Aktier AktiePilen. USA Trump presser medicinal. Dow Jones 0,50% Nasdaq 0,21% S&P 500 0,28% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Trump presser medicinal Dow Jones 0,50% Nasdaq 0,21% S&P 500 0,28% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Merck, IBM, Goldman Sachs Pfizer, Johnson & Johnson, Nike S&P 500 Sektorer Energy, Utilities, Materials Health Care, Telecom, Real Estate De amerikanske aktieindeks endte dagen med små stigninger. Trumps højtprofilerede første officielle pressekonference som nyvalgt præsident indeholdt ikke markante nyheder vedr. økonomi og gav dermed ikke anledning til mærkbar volatilitet. På sektorniveau blev medicinal & biotek dog presset efter Trump på pressemødet langede ud efter industrien og varslede store besparelser på medicinudgifter, bla. med indførelse af ny offentlig indkøbsproces. Health care indekset faldt med 1%. Efter talen blev USD svækket og sammen med meldingen om, at Saudi har reduceret olieeksporten til Asien steg prisen på olie med 2,8%. Energi endte som sektor dagen med en stigning på 1%. Credit Suisse genoptog dækning af Priceline 0,0% og Expedia -0,4% begge med outperform anbefalinger. Target på Priceline blev løftet fra 1790 USD til 1900 USD (24% upside) og Expedia fra 133 USD til 145 USD (23,3% upside). Ford -1,4% annoncerede et ekstraordinært udbytte på 0,05 USD pr. aktie. Udbytte pr. aktie i indeværende kvartal bliver således på 0,20 USD i alt. Bilproducenten opdaterede ligeledes forventningerne til Her ventes indtjeningen før skat at lande på et niveau en smule lavere end 2016, primært med baggrund i investeringer i ny teknologi. United Continental 1,9% opjusterede forventningerne til omsætningen for kvartalet og helåret. Flyselskabets bookings for november og december kom ind over det forventede niveau. Signet Jewelers -3,2% sænkede forventningerne til den lave ende af tidligere udmeldte forventninger til 4. kvartal. Selskabet venter nu en EPS i niveauet 4,00-4,05 USD fra et tidligere forecast på 4,00-4,20 USD. Det ventede omsætningsfald for samme kvartal ændres til et ventet fald på 4,3%-4,8% fra tidligere mellem 2-4%. De sænkede forventninger skyldes hovedsagelig problemer med selskabets e-store, hvorimod salget i fysiske butikker udvikler sig på linje med markedet. Merck 2,9% har opnået priority review fra FDA på et kombinationsprodukt med Keytruda til behandling af fremskreden lungekræft. Godkendelse af produktet kan give Merck markant forspring til konkurrenter som Roche og nå et potentielt marked på mia. USD. Wells Fargo sænkede anbefalingen på Exxon Mobil 1,0% til market perform. AT&T -0,5% blev nedjusteret til hold af Deutsche Bank. Analytikeren sænkede indtjeningsforventningerne for 3. gang siden oktober og venter nu kun en EPS vækst på 3,6% for i år. Target på aktien blev sænket fra 44 USD til 43 USD. Peter Schou Seniordealer tlf pschou@ :29:12 1/5

2 UBS udnævner U.S. Bancorp 1,1% som top pick blandt regionalbankerne i USA. Banken dækkes med en anbefaling på køb, hvorimod konkurrenterne BB&T 0,2%, PNC 2,2% og SunTrust 0,6% alle dækkes med neutral anbefalinger. Netflix 0,5% blev tilføjet JPMorgan s U.S. Focus List. Analytikeren forventer Netflix vil få fordel af stærkere programprofil og dermed vækst i omsætningen. Target ligger på 140 USD. Byggeselskabet KB Home fremlagde i eftermarkedet et forholdsvis stærkt 4. kvartal. Både omsætning og indtjening kom ind pænt over det estimerede. Ordreniveauet i kvartalet steg med 20%, hvilket er en del højere end estimatet på 11%. Aktien steg 2,8% i eftermarkedet Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Delta Airlines 0,82 Nøgletal Begivenhed Estimat Import Price MoM Initial Jobless Continuing Claims 0,7% 255K 2084K Asien TSM med gode tal Nikkei (08.00) -1,19% Hang Seng (08.00) -0,53% Shanghai (03.00) -0,41% Her til morgen ser vi blandede tendenser i Asien. Generelt ligger regionens medicinalaktier lavere efter Trump i går på pressemødet langede ud efter industrien. Nikkei indekset performer svagest efter styrkelse af JPY. Her er det specielt landets eksportaktier inden for bil- og teknologiindustrien som har det svært i dagens handel. Medicinalaktier som Otsuka Holdings, Astellas Pharma og Takeda Pharmaceuticals falder henholdsvis 1,2%, 4,1% og 2,5%. Regnskabet fra Taiwan Semiconductor 1,4% kom ind over det ventede. Burttomarginalen i 4. kvartal kom ind på 52,3% mod est. 51,4%. Fremgang i salget af high-end chip til Apple samt kinesiske smartphone producenter sikrer selskabet en stærk udvikling. Europa Svag start på medicinal Future Point Procent Dax ,16% Euro Stoxx ,18% Dow Jones ,21% S&P ,25% Nasdaq ,22% Olie (Nymex) 52,26-0,01% Copper ,76% Guld ,30% Euro-Bund 163,90 0,26% 2/5

3 Vi forventer en relativ rolig start på handlen i Europa i dag, dog med en svag negativ undertone. Medicinalaktierne ventes, at starte med negative tendenser. Sektoren er i både USA og Asien i løbet af aftenen og natten blevet ramt af Trumps kommentarer på pressemødet om regeringens fokus på store besparelser på netop dette område. Johnson & Johnson og Actelion nærmer sig ifølge Bloomberg en aftale om sammensmeltning. Artiklen nævner, at der i løbet af januar vil blive indgået en aftale mellem de 2 selskaber. Selskaberne er angiveligt enige om købsprisen. Efter regnskabet fra Chr. hansen i går løfter ABG target på aktien til 420 kr. fra 399 kr. Berenberg fastholder anbefalingen på Chr. Hansen på hold. Target ligger på 430 kr. Morgan Stanley hæver target på Dong til 280 kr. fra 265 kr. Anbefalingen fastholdes på hold. Ifølge WSJ mødtes Trump med CEO s fra Bayer og Monsanto. Mødet fandt sted i går og på agendaen var selskabernes planer for sammenlægning. Richemont har udsendt en stærk salgsopdatering for 3. kvartal. Omsætningen stiger med 5,7% til 3,09 mia. euro (est. 2,96 mia. euro). Den positive udvikling skyldes øget salg i USA og Kina. CEO fra AirFrance-KLM venter et særdeles udfordrende 2017 med stigende oliepriser og renter. FiatChrysler CEO udtaler til Reuters, at han ser gode chancer for bilproducenten kommer i mål på målsætningen for Efter bestyrelsesmødet hos Volkswagen i går har selskabet erklæret sig skyldig i diesel skandalen og således accepteret forliget på 4,3 mia. USD. Morgan Stanley hæver anbefalingen på europæisk forsikring til in-line. Foretrækker selskaber indenfor livsforsikring fremfor skadesforsikring. I relation til ISS har franske Sodexo offentliggjort en salgsopdatering som viser en relativ svag start på året. Omsætningen faldt med 2,2% i 1. kvartal. Resultatet er præget af en svag udvikling i Frankrig. I UK går vi en interessant dag I møde mht. detailsektoren. Dagen byder nemlig på trading-updates fra Tesco, Asos, Marks & Spence Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat CPI MoM FR CPI YoY FR Industrial Prod. MoM IT GDP YoY 2016 GE Industrial Prod. MoM EC 0,3% 0,6% 0,2% 1,8% 0,5% Op og nedjustering Adecco: Deutsche Bank hæver anbefalingen til hold Northrop Grumman: Jefferies sænker anbefalingen til hold Vonovia: Natixis starter dækning med en anbefaling på køb 3/5

4 Dagens Teknik Efter en svag start på handlen i går sluttede Dax indekset på nær det højeste niveau for dagen. Gårsdagens bevægelse gav dog ikke ændringer på den tidligere teknik. MACD indikatoren er fortsat i salg og RSI en ligger på 77,06 Vi fastholder således vores forventning om et en konsolidering fortsat vil være det mest sandsynlige scenarie på den korte bane. Opefter er næste styrkeprøve de tidligere toppe fra juli 2015 i Nedefter er fokus på gappet (fra december). Modstand: 11637,11670, Støtte: 11500, 11414, Vidste du at MSCI Emerging Markets Indeks er tæt på at afgive et teknisk death cross signal. I 2014 og 2015 fik lignende signaler efterfølgende relativ stor negativ betydning for indekset. 4/5

5 Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5