Årsrapport 2001 Nordea Bank Danmark

Transkript

1 Årsrapport 2001 Nordea Bank Danmark

2 Nordea Bank Danmark er en del af Nordea. Nordea er den førende finanskoncern i Norden og Østersøregionen med aktiviteter inden for fire forretningsområder: Retail Banking, Asset Management & Life, Corporate and Institutional Banking og General Insurance. Nordea koncernen har knap 11 mio. kunder, bankfilialer og 125 servicecentre på forsikringssiden i 22 lande. Nordea koncernen er blandt verdens førende inden for e-banking med over 2,8 mio. e-kunder. Nordea er noteret på fondsbørserne i Stockholm, Helsinki og København. Indhold Nordea Bank Danmark koncernens hovedtal Nordea Bank Danmark A/S hovedtal Definitioner og anvendte begreber... 5 Beretning Anvendt regnskabspraksis Årsregnskab Datterselskaber Ledelse Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

3 Nordea Bank Danmark koncernen - Hovedtal (EURmio.) Resultatopgørelse (mio. kr.) Netto renteindtægter Udbytte af kapitalandele Gebyrer og provisionsindtægter mv. (netto) Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre ordinære indtægter Resultat af finansielle poster Omkostninger og afskrivninger Tab og hensættelser på debitorer (netto) Resultat af ass. og tilknyttede virksomheder Ordinært resultat før skat Skat Årets resultat Minoritetsinteressers andel Årets resultat efter minoritetsinteressers andel (EURmia.) Balance ultimo (mia. kr.) Aktiver Kassebeholdning og tilgodehavender hos kreditinstitutter Udlån Bankudlån Realkreditudlån Reverse-forretninger Obligationer og aktier mv Øvrige aktiver Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter Indlån Repo-forretninger Udstedte obligationer Realkreditobligationer Øvrige passiver Ansvarlig kapital Egenkapital Passiver i alt Nøgletal Egenkapitalforrentning før skat 17,8 25,3 16,1 22,3 22,4 Egenkapitalforrentning efter skat 12,1 24,5 15,5 21,7 21,9 Solvens pct. 9,7 9,7 10,1 9,5 9,3 Solvens pct., kernekapital 6,7 6,9 7,3 7,5 7,4 Antal medarbejdere omregnet til fuldtid, ultimo* Omkostningsnøgletal** Omkostningsprocent *** Euro = 7,4357 kr. ultimo * eksklusive medarbejdere i ikke-konsoliderede selskaber. ** reciprok værdi af Finanstilsynets nøgletal "Indtjening pr. omkostnings krone (antal gange)". Omkostningsnøgletallet er defineret som summen af omkostninger og afskrivninger og tab og hensættelser i pct. af summen af resultat af finansielle poster og resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder. *** omkostninger og afskrivninger i pct. af resultat af finansielle poster. Tal for 2001 er påvirkede af, at Nordea Bank Danmark A/S med regnskabsmæssig virkning fra 1. januar 2001 dels har udspaltet Asset Management og Investment Banking aktiviteterne til selvstændige banker, dels er fusioneret med den tilknyttede del af det tidligere moderselskab. Sammenligningstal er uændrede for tidligere år. Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

4 Nordea Bank Danmark A/S - Hovedtal (EURmio.) Resultatopgørelse (mio. kr.) Netto renteindtægter Udbytte af kapitalandele Gebyrer og provisionsindtægter mv. (netto) Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre ordinære indtægter Resultat af finansielle poster Omkostninger og afskrivninger Tab og hensættelser på debitorer (netto) Resultat af ass. og tilknyttede virksomheder Ordinært resultat før skat Skat Årets resultat (EURmia.) Balance ultimo (mia. kr.) Aktiver Kassebeholdning og tilgodehavender hos kreditinstitutter Udlån Bankudlån Reverse-forretninger Obligationer og aktier mv Øvrige aktiver Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter Indlån Repo-forretninger Udstedte obligationer Øvrige passiver Ansvarlig kapital Egenkapital Passiver i alt Nøgletal Egenkapitalforrentning før skat 17,8 24,4 15,7 21,8 22,0 Egenkapitalforrentning efter skat 12,1 24,4 15,5 21,7 21,9 Solvens pct. 10,1 10,2 10,4 10,3 9,9 Solvens pct., kernekapital 6,9 7,3 7,5 8,1 7,9 Antal medarbejdere omregnet til fuldtid, ultimo* Omkostningsnøgletal** Omkostningsprocent *** Euro = 7,4357 kr. ultimo * eksklusive medarbejdere i ikke-konsoliderede selskaber. ** reciprok værdi af Finanstilsynets nøgletal "Indtjening pr. omkostnings krone (antal gange)". Omkostningsnøgletallet er defineret som summen af omkostninger og afskrivninger og tab og hensættelser i pct. af summen af resultat af finansielle poster og resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder. *** omkostninger og afskrivninger i pct. af resultat af finansielle poster. Tal for 2001 er påvirkede af, at Nordea Bank Danmark A/S med regnskabsmæssig virkning fra 1. januar 2001 dels har udspaltet Asset Management og Investment Banking aktiviteterne til selvstændige banker, dels er fusioneret med den tilknyttede del af det tidligere moderselskab. Sammenligningstal er uændrede for tidligere år. 4 Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

5 Definitioner og anvendte begreber Afledte finansielle instrumenter (derivater) Samlebetegnelse for en række finansielle kontrakter, der blandt andet omfatter terminskontrakter, futures, FRAs, swaps og optioner, se definitionerne nedenfor. Ved hjælp af disse kontrakter kan man etablere, øge eller reducere de markedsrisici, der er forbundet med investering i fx aktier og obligationer. Ansvarlig kapital Summen af kernekapital og supplerende kapital, jf. lov om banker og sparekasser mv. 21 a, stk. 1. FRA (forward rate agreement) En aftale mellem to parter om at fastlåse en rentesats i en aftalt periode i fremtiden eventuelt i forbindelse med et fremtidigt lån. FRAs handles på de internationale pengemarkeder samt mellem banker og deres kunder. En FRA kan for eksempel anvendes af en låntager til at fastlåse renteudgifterne på et 6-måneders pengemarkedslån, der forventes optaget om 3 måneder. Futures En kontrakt om en fremtidig handel med værdipapirer, valuta eller andre aktiver til en på forhånd fastsat kurs. I modsætning til terminshandler sker der ved futureshandler normalt ikke en fysisk levering af de underliggende aktiver på kontraktens forfaldsdato. Der sker i stedet en nettoafregning af gevinsten/tabet (forskellen mellem dagskursen på forfaldsdatoen og kontraktkursen) mellem køber og sælger. Futures er standardiserede kontrakter, der ofte handles på og reguleres af de internationale børser, herunder Københavns Fondsbørs. Futures anvendes blandt andet af obligationsejere til at reducere (afdække) deres risiko over for ændringer i obligationskurserne ved ændringer i renteniveauet. Det sker ved at sælge obligationsbaserede futures, hvis rentefølsomhed svarer til obligationsbeholdningens. Ved en rentestigning vil kurstabet på obligationsbeholdningen blive opvejet af en kursgevinst på futureskontrakterne. Kernekapital Hovedsageligt indbetalt aktiekapital samt overkurs ved emmission og reserver med fradrag af blandt andet eventuelle tab i det pågældende regnskabsår og beholdning af egne aktier, jf. lov om banker og sparekasser mv. 21 a, stk. 2 og 3. Minoritetsinteresser Den ejerandel af et datterselskab, som man ikke selv ejer, kaldes minoritetsaktionærer eller minoritetsinteresser. Option En kontrakt, der mod betaling af en præmie giver indehaveren (køberen) ret til, men ikke pligt til, at købe eller sælge et aktiv, for eksempel en obligation eller valuta, til en aftalt pris på et fremtidigt tidspunkt. Optionssælgeren har modsvarende således pligt til at handle til den aftalte pris, men kun såfremt køberen måtte ønske det. Optioner handles almindeligvis som standardiserede kontrakter, normalt også på de internationale børser, hvor der handles futures. Optioner kan ligesom futures anvendes til at afdække markedsrisici, men er mere fleksible, fordi køberen mod betaling af præmien begrænser risikoen for tab uden af afskære sig fra muligheden for gevinst. Repoforretninger Forretninger, hvor der sker overdragelse mod betaling af aktiver, som regel obligationer, idet der samtidig træffes aftale om tilbagelevering til en bestemt pris på et i aftalen fastsat tidspunkt. En repoforretning kan betragtes som indlån, respektive udlån mod sikkerhed, og er et integreret led i likviditetsfremskaffelsen på det professionelle danske pengemarked. Swap En aftale mellem to parter om at bytte fremtidige rentebetalinger på to lån (renteswap). Hvis lånene er i forskellige valutaer, udveksles der også hovedstol ved henholdsvis aftalens indgåelse og på ophørsdatoen (valutaswap). Swaps handles mellem banker på de internationale kapitalmarkeder samt mellem bankerne og Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

6 deres kunder. Ved hjælp af en renteswap kan en låntager ombytte for eksempel en række af forud kendte, faste rentebetalinger på et flerårigt lån med en række af variable rentebetalinger, hvor størrelsen af den enkelte rentebetaling afhænger af rentesatsen på det tidspunkt, hvor den variable rente fastsættes. Security lending agreement Aftaler om udlån af værdipapirer. Banken udlåner værdipapirer til internationale clearingscentraler mod betaling af provision og sikkerhedsstillelse fra bankkonsortier. Clearingscentraler anvender Security Lending Agreements til sikring af deres daglige afvikling af værdipapirhandler. Terminsforretning I en terminsforretning indgår to parter aftale om at handle værdipapirer, valuta eller andre aktiver til en aftalt pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Eksempelvis kan køb på termin af valuta mod danske kroner anvendes af en importør til at fastlåse et fremtidigt fakturabeløb i udenlandske valuta til et kendt beløb i danske kroner. Valutakurser (Danmarks Nationalbanks valutakurser 31. december 2001) EUR 743,57 GBP 1.218,57 NOK 93,24 SEK 79,89 USD 840,95 Nordea AB (publ) Sverige Nordea Bank Finland Abp Finland Nordea Securities AB Sverige Nordea Kapitalförvaltning AB Sverige Nordea INS Holding A/S Danmark Diverse datterselskaber Nordea Bank Sverige AB (publ) Sverige Nordea Bank Norge ASA Norge Nordea Bank Danmark A/S Danmark Diverse datterselskaber Tryg A/S Danmark Diverse datterselskaber Diverse datterselskaber Diverse datterselskaber Tryg Forsikring A/S Danmark Vesta Forsikring AS Norge Diverse datterselskaber Diverse datterselskaber Diverse datterselskaber 6 Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

7 Nordea Bank Danmark Beretning 2001 Nordea Bank Danmark A/S (tidligere Unibank A/S) driver bankvirksomhed i Danmark. Endvidere driver banken gennem dattervirksomhederne Nordea Kredit Realkreditaktieselskab (tidligere Unikredit Realkreditaktieselskab) realkreditvirksomhed og Nordea Finans Danmark A/S finans, leasing og factoring virksomhed ligeledes i Danmark. Nedenfor er nærmere gennemgået omlægningerne i den juridiske struktur i 2001, som bl.a. indeholdt en udspaltning af to virksomhedsgrene fra Unibank A/S, nemlig Asset Management og Investment Banking aktiviteterne til to nye banker med regnskabsmæssig virkning fra 1. januar Nordea Bank Danmark koncernens virksomheder er integrerede i Nordea koncernen, hvis koncernregnskab inklusive segmentregnskaber pr. forretningsområde fuldt ud indeholder regnskabsaflæggelsen for Nordea Bank Danmark koncernen. Nordea Bank Danmark virksomheden rummer aktiviteter indenfor Retail Banking, Corporate and Institutional Banking (CIB), Treasury samt fællesfunktioner inkl. IT. Det ultimative moderselskab Nordea AB (publ) er noteret på fondsbørserne i Stockholm, Helsinki og København. Indtjening Resultatudviklingen i 2001 udviser stigende nettorenteindtægter sammenlignet med 2000, men faldende gebyrer og provisionsindtægter, netto. Ligeledes er omkostningerne faldet, mens tab og hensættelser på debitorer er steget. Resultat før skat blev på DKK mio. (EUR 411 mio.), hvilket samlet er et fald i forhold til året før. Den realiserede egenkapitalforrentning efter skat er på 12,1 pct. Renteniveauet på den risikofri rente lå relativt stabilt frem til august 2001 på godt 5 pct. og er i perioden herefter jævnt faldet til ca. 3,5 pct. Antal kunder i Retail er uforandret igennem 2001, mens markedsandelene (excl. realkredit) indenfor udlån har vist en svagt stigende udvikling fra 23,1 pct. til 24,2 pct., hidrørende fra udlån til erhverv som stiger fra 26,8 pct. til 28,3 pct. (private 18,4 pct. til 18,5 pct.). Realkreditudlånet har passeret DKK 100 mia. (EUR 13 mia.), hovedparten til private. For indlån falder markedsandelene svagt fra 23,5 pct. til 22,6 pct., jævnt fordelt på både private og erhverv. (private fra 23,4 pct. til 22,9 pct. og erhverv fra 23,7 pct. til 22,1 pct.). Indtægter Netto renteindtægterne er steget primært som følge af stigende volumen samt stigende marginaler inden for erhverv, som har mere end opvejet faldet knyttet til bankens fordelsprogram på privatkunder. Gebyr og provisionindtægterne er faldet, dels som følge af udspaltningen, dels som følge af den lavere handelsaktivitet. Omvendt er der sket en stigning i indtægter fra realkreditkonverteringer, dokumentprovision og betalingsprovisioner. Endelig er indtægter fra kursreguleringer faldet, væsentligst som følge af markedsudviklingen, men også som følge af udspaltningen af aktiehandlen. Samlet er resultat af finansielle poster, dvs. før omkostninger samt tab og hensættelser, faldet med ca. DKK 2,1 mia. (ca. EUR 282 mio.), hvor af ca. DKK 1,6 mia. (ca. EUR 215 mio.) hidrører fra udspaltningerne. Omkostninger Omkostningerne er faldet markant, bla. som følge af udspaltningerne. Tilsvarende gælder antal medarbejdere omregnet til fuldtid, som er faldet med fra til 8.687, hvoraf ca. 575 hidrører fra udspaltningerne. Omkostningsprocenten (omkostninger og afskrivninger i pct. af resultat af finansielle poster) er på 62 pct., hvilket er tilsvarende sidste år. I omkostningerne indgår restruktureringsudgifter på DKK 123 mio. (EUR 16 mio.), hvoraf DKK 84 mio. (EUR 11 mio.) vedrører navneskiftet. Tab og hensættelser på debitorer Årets tab og hensættelsesprocent stiger fra 0,1 i 2000 til 0,4 i Stigningen i tab og hensættelser hidrører fra erhverv, specielt inden for Acquisition finance i CIB. Den af Finanstilsynet Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

8 anviste tilbageførsel af hensættelsen på bankens garanti vedr. Varde Bank på DKK 150 mio. (EUR 20 mio.) er bogført inden for CIB. Der er ingen nævneværdig ændring i tab på private kunders engagementer. Selskabsskat Den effektive skatteprocent for 2001 blev på 32,4, hvoraf 1,9 hidrører fra den særlige danske (fradragsberettigede) beskatning af danske bankers hensættelser til tab på debitorer primo regnskabsåret. Nordea Bank Danmark A/S er i Danmark sambeskattet med langt den overvejende del af sine fuldt ejede datterselskaber og den danske selskabsskat udgiftsføres og afregnes af banken. I tidligere år var Unibank sambeskattet med sit danske moderselskab, hvilket selskab udgiftsførte og afregnede de danske selskabsskatter. Balance og solvens Balancen udgjorde DKK 559 mia. (EUR 75 mia.) ultimo 2001, hvilket er en stigning på 9 pct. fra ultimo Egenkapitalen var DKK 17,4 mia. (EUR 2,3 mia.) mod DKK 19,3 mia. (EUR 2,6 mia.) primo året. Nordea Bank Danmark koncernens solvens var 9,7 (efter foreslået udbytte for 2001), hvilket er på niveau med ultimo 2000 (før udspaltningerne mv.). Kernekapitalen tegnede sig for 6,7 mod 6,9 ultimo Gennemførelsen af den omtalte spaltning og nedenfor nævnte fusion medførte, at egenkapitalen i Nordea Bank Danmark A/S (tidligere Unibank A/S) reduceredes med DKK 2,5 mia. (EUR 330 mio.) til DK 16,9 mia. (EUR 2,2 mia.). Solvensprocenterne reduceredes med ca. 0,8 som følge heraf. Ratings Moody's Investors Service Standard & Poor's Fitch BFSR Short Long Short Long Indiv. Short Long B P-1 Aa3 A-1 A+ B F1+ AA- Risikostyring Et helt grundlæggende element i bankdrift er at påtage sig risici. Disse omfatter kredit- og markedsrisici. Herudover har banken også operationelle og juridiske risici. Risikostyringen i Nordea Bank Danmark skal sikre en nøje overvågning af disse risici, og at de holdes indenfor de mål og rammer, som er fastsat for de enkelte risikotyper. Bankens risikostyring er en proces, der løbende bliver revurderet og justeret, således at styringen af de forskellige typer af risici sker i overensstemmelse med retningslinierne gældende indenfor Nordea koncernen, der igen er tilrettelagt på basis af aktuelle internationale standarder og anbefalinger. De overordnede mål og rammer for bankens risikostyring fastlægges indenfor de rammer, som er fastlagt i Nordea koncernen af bankens bestyrelse. Kreditrisici Den traditionelle kreditrisiko er knyttet til lån, kreditter og garantier samt tilgodehavender hos kreditinstitutter. Kreditrisikoen bliver aktuel i de situationer, hvor debitor ikke har evne eller vilje til at tilbagebetale til den aftalte tid. Endvidere er kreditrisici forbundet med handel med finansielle instrumenter og værdipapirer. Bankens kunder anvender disse produkter til afdækning og styring af markedsrisici. Risikoen for banken er knyttet til situationer, hvor der skal ske betaling til banken ved afvikling af forretningen. Der er desuden kreditrisici i forbindelse med handel med valuta mv. i form af afviklingsrisici. Den består i, at banken må give bindende betalingsinstruks om at sende beløb til modparten, inden banken har sikkerhed for at have modtaget tilsvarende beløb. Det gælder f.eks. en valutahandel, hvor der udveksles to valutaer. Styringen af Nordea Bank Danmarks kreditrisici sker efter retningsliner fastlagt i bestyrelsens kreditinstruks og i bankens kreditpolitik. Kreditgivning Nordea Bank Danmarks kreditgivning er baseret på individuel vurdering af den enkelte kundes økonomiske formåen. Heri indgår en dynamisk vurdering af kundens forventninger til den fremtidige indtjening og hermed til muligheden for tilbagebetaling. Sammen med kreditvurderingen bliver der lagt en strategi for udviklingen i det enkelt engagement. Banken lægger vægt på at formidle kreditter decentralt. Med ganske få undtagelser bevilges alle privatkreditter decentralt i bankens afdelingsområder, heraf en stor del i den enkelte filial og resten i afdelingsområdets kreditgruppe. Alle erhvervskunder har en kundeansvarlig, der bortset fra store centralt betjente kunder er lokalt placeret og varetager ansvaret for kreditgivning, salg, rådgivning og indtjening. Ud af det sam- 8 Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

9 lede antal bevilgede erhvervskreditter bevilges ca. 93 pct. lokalt i afdelingsområderne, mens de resterende ca. 7 pct. bevilges centralt. Kreditstyring og overvågning Mindst en gang årligt gennemgås alle erhvervsengagementer. Det sker på basis af et opdateret beslutningsgrundlag, herunder regnskaber og budgetter. Samtidig med gennemgangen klassificeres kundens kreditværdighed ud fra generelle forhold suppleret med en vurdering af regnskabet. Kreditvurdering af private kunders evne og vilje til at tilbagebetale lån og kreditter foretages af bankens kundeansvarlige. Til hjælp for de kundeansvarlige har vi i en årrække anvendt creditscoring, som beslutningsstøttende værktøj. Anvendelsen af creditscoring planlægges udvidet til også at omfatte mindre erhvervskunder. Porteføljeovervågning Den ledelsesmæssige styring af kreditrisiciene foregår på porteføljeniveau og understøttes af centralt udarbejdede kreditrapporter herunder portefølje- og afvigelsesrapporter. Der er for alle niveauer fastsat ensartede principper der beskriver indhold og metode efter hvilke overvågningen skal foregå. På den måde sikres det, at svage porteføljer identificeres. På baggrund af den løbende rapportering foretager det enkelte niveau en daglig, månedlig og kvartalsvis overvågning af det underliggende niveau. Der foretages faste kreditopfølgningssamtaler mellem overordnet og underordnet niveau med henblik på at afdække svagheder i porteføljen, herunder iværksættelse af tiltag. Porteføljeovervågningen understøttes af en årlig stikprøveundersøgelse, hvis formål er at efterprøve kreditporteføljens bonitet. Markedsrisici I Nordea Bank Danmark defineres markedsrisici som risikoen for tab af markedsværdi som følge af bevægelser på de finansielle markeder, der relaterer sig til renter, valuta- og aktiekurser samt råvarepriser. Markedsrisici vurderes med udgangspunkt i euro som basisvaluta. Det grundlæggende princip for de fleste organisatoriske enheder i Nordea Bank Danmark er, at markedsrisici elimineres ved at matche aktiver, passiver og ikke-balanceførte poster. Dette opnås ved transaktioner i en selvstændig afdeling (Internal Bank) i Group Treasury, som matcher disse enheders funding og udlån og udfører eventuelle yderligere transaktioner, der er nødvendige for at afdække markedsrisiciene. Der er dog en række handelscentre og positionstagende enheder, som er fritaget fra dette princip og som bidrager til Nordea Bank Danmarks indtjening gennem deres markedsrisikorelaterede aktiviteter. De er bemyndiget til at påtage sig en markedsrisiko inden for klart fastsatte rammer og må kun handle med godkendte produkter. En vigtig forudsætning for en vellykket risikostyring er at skabe et retvisende billede af markedsrisici. Da der ikke findes et enkelt risikomål, der afspejler alle aspekterne af markedsrisici, anvender Nordea flere risikomål, herunder VaRmodeller, stresstest, scenariesimulering og andre ikke-statistiske risikomål såsom rentefølsomhed, nettopositioner og optionsnøgletal. VaR bruges i Nordea Bank Danmark til måling af lineære rente-, valuta- og aktierisici. VaR er et statistisk mål for det maksimale tab af markedsværdi, der med en vis sandsynlighed vil opstå over en given tidsperiode under normale markedsforhold. I Nordea beregnes VaR på basis af de sidste to års historiske ændringer i kurser og renter, med en tidshorisont på ti bankdage og en sandsynlighed på 99 pct. VaR-modellen giver en vurdering af, hvor megen risiko der tages, og giver mulighed for at sammenligne risikotal mellem forskellige kategorier af risici. Som alle statistiske modeller beror Nordea Bank Danmarks VaR-beregninger på forskellige forudsætninger og på kvaliteten af de tilgrundliggende historiske data. For at afprøve troværdigheden af VaR-modellen udføres regelmæssig back-testing i overensstemmelse med de retningslinier, som Baselkomitéen for banktilsyn har fastlagt. VaR-modellerne har vist gode statistiske egenskaber i hele Markedsrisiciene fra optioner og optionsrelaterede instrumenter har en såkaldt ikke-lineær karakter, der ikke indregnes i VaR-modellerne. I stedet anvendes scenariesimulering til at indregne denne ikke-lineære karakter i Nordea Bank Danmarks positioner. Scenarierne simulerer bevægelser i rentekurver, valuta- og aktiekurser og volatilitetsflader, som repræsenterer de mest almindelige markedsbevægelser i en periode på ti dage. For hvert scenario beregnes gevinst/tab på optionsbeholdningen inklusive risikoafdækningen i lineære instrumenter, og det værste udfald, dvs. det største tab af markedsværdi, udtrykker risikoen. Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

10 Nordeas VaR-risikomål og scenariesimulering har til formål at vurdere risikoen under normale markedsforhold. Som supplement vurderer Nordea derfor de tab, der kan opstå under ekstreme markedsforhold, når VaR-målet overskrides. Positionerne i Nordea Bank Danmark er inkluderet i disse stresstest. Markedsrisici i Nordea Bank Danmark i 2001 EUR mio. Mål Ultimo 2001 Renterisici VaR 31,4 Ikke-lineær risikosimulering 24,0 Aktierisici VaR 13,8 Ikke-lineær risikosimulering 0,0 Valutarisici VaR 2,4 Ikke-lineær risikosimulering 1,6 trækker i retning af højere netto renteindtægter. Alt i alt forventes netto renteindtægterne fastholdt på uændret niveau i De finansielle markeder ventes at rette sig og indtægterne fra handelsaktiviteter ventes forbedret. Der forventes en beskeden vækst i resultatet af finansielle poster. Omkostningerne ventes fastholdt på stort set uændret niveau. Niveauet for tab og hensættelser vil afhænge af den generelle økonomiske udvikling i Danmark og Europa. Resultatet for 2002 vil herudover afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. s enheder Bestyrelsen for Nordea AB (publ) besluttede den 25. april 2001 at videreudvikle Nordea s juridiske struktur for at understøtte koncernens ledelsesstruktur og gennemsigtigheden i koncernens regnskabsaflæggelse. Som et led heri gennemførte bestyrelsen for Nordea Bank Danmark A/S (tidligere Unibank A/S) primo november 2001 en udspaltning af Asset Management og Investment Banking aktiviteterne i selvstændige juriske enheder (selvstændige banker) med regnskabsmæssig virkning fra 1. januar I umiddelbar fortsættelse heraf gennemførtes en omvendt lodret fusion med den tilknyttede del af det umiddelbare moderselskab Nordea Companies Denmark (NCD) A/S, idet dette selskab ligeledes blev spaltet på tilsvarende vis. De datterselskaber som drev virksomhed tilknyttet de udspaltede virksomheder inden for Asset Management (eksemplevis datterbanken i Luxembourg) og Investment Banking (Nordea Securities AB, Stockholm) fulgte med i udspaltningen ligeledes med regnskabsmæssig virkning fra 1. januar Herudover er bankens filial i Oslo lukket og der er sket en forenkling af selskabsstrukturen i New York. Forventninger for 2002 Den økonomiske afmatning i Danmark og Europa forventes tidligst at vende i andet halvår Som gennemsnit for året forventes lavere rente i 2002 end i 2001, men med en stigende tendens. Den lavere rente trækker i retning af lavere netto renteindtægter, mens stigning i ind- og udlån 10 Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

11 Anvendt regnskabspraksis Tal for 2001 er påvirkede af, at Nordea Bank Danmark A/S med regnskabsmæssig virkning fra 1. januar 2001 dels har udspaltet Asset Management og Investment Banking aktiviteterne i selvstændige juridiske enheder henholdsvis Nordea Asset Management Bank Danmark A/S og Nordea Securities Bank Danmark A/S, og dels har fusioneret med Nordea Uni Holding Danmark A/S, der blev det umiddelbare moderselskab ved spaltningen af det gamle moderselskab Nordea Companies Denmark (NCD) A/S. Nordea Bank Danmark A/S var tidligere sambeskattet med NCD, og den samlede danske selskabsskat inklusive udskudt skat blev udgiftsført i og betalt af NCD. Ovenstående ændring af den juridiske struktur har medført, at den udskudte skatteforpligtelse i NCD pr. 31. december 2001 på kr mio. er overtaget af Nordea Bank Danmark A/S og reducerer dermed egenkapitalen. Endvidere medfører det, at Nordea Bank Danmark A/S med virkning fra 1. januar 2001 skal udgiftsføre og betale dansk selskabsskat. Sammenligningstal er uændrede. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Grundlaget for regnskabet Lovgivning Regnskaberne for Nordea Bank Danmark A/S (tidligere Unibank A/S) og Nordea Bank Danmark koncernen er udarbejdet i overensstemmelse med de retningslinier, der gælder for danske pengeinstitutter. Koncernregnskab Koncernregnskabet omfatter regnskaberne for moderselskabet og dattervirksomhederne, som følger koncernens regnskabspraksis. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge ensartede regnskabsposter for de konsoliderede selskaber. Den bogførte værdi af de konsoliderede selskaber udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes indre værdi. I de sammenlagte regnskabstal er der foretaget elimineringer af koncerninterne mellemværender, indtægter og udgifter samt gevinster og tab. Nyerhvervede dattervirksomheder indgår i koncernregnskabet fra købsdagen. Solgte dattervirksomheder indgår i koncernregnskabet til salgsdagen. En eventuel positiv forskelsværdi ved køb af nye kapitalandele bliver fratrukket egenkapitalen. Regnskaber for selskaber, der midlertidigt er overtaget for at afvikle et engagement, eller selskaber købt i forbindelse med omstrukturering konsolideres ikke i koncernregnskabet. Dattervirksomheder med en mindre og i forhold til moderselskabet ubetydelig virksomhed er efter en konkret vurdering udeholdt af koncernregnskabet. Koncerninterne transaktioner Transaktioner mellem Nordea Bank Danmark A/S og andre koncernselskaber sker på markedsvilkår eller afregnes på basis af de faktiske omkostninger. Væsentlige regnskabs- og værdiansættelsesprincipper Generelt Indtægter og udgifter periodiseres med undtagelse af en række gebyrer, som resultatføres ved forfald. Renteindtægter vedrørende nødlidende engagementer bliver ikke indtægtsført. Fremmed valuta Aktiver og passiver i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter Danmarks Nationalbanks offentliggjorte kurser ved udgangen af regnskabsperioden. Indtægter og udgifter i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter kursen på bogføringstidspunktet. Alle reguleringer føres over resultatopgørelsen. Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

12 Tilgodehavender inklusive bankudlån Tilgodehavender omfatter tilgodehavender hos kreditinstitutter, bankudlån, realkreditudlån og leasingaktiver. Tilgodehavender værdiansættes til værdien på forretningens indgåelsesdag med fradrag af afdrag og hensættelser til dækning af tab. Tilgodehavender er løbende underkastet en kritisk vurdering af risikoen for tab, og de nødvendige beløb afskrives eller hensættes til dækning af tab. Hensættelser til dækning af tab sker ud fra en individuel vurdering og dækker både risikoen ved den enkelte låntagers evne til at betale tilbage og risikoen ved særligt gældstyngede eller politisk ustabile lande. Hensættelser til dækning af tab på mindre engagementer foretages på et statistisk grundlag. Hensættelser til dækning af tab bliver fjernet fra hensættelseskontoen, når det vurderes, at kunden ikke vil kunne tilbagebetale det skyldige beløb. Fastforrentede tilgodehavender nedskrives til markedsværdien for tilsvarende fordringer. Visse fastforrentede tilgodehavender, hvor renterisikoen er afdækket, bliver ikke nedskrevet. Realkreditudlån, inklusive amortisationskonti for kontantlån, og tilknyttede udstedte realkreditobligationer optages i balancen til nominelle værdier med fradrag af afdrag og hensættelser til dækning af tab. Værdipapirer Børsnoterede værdipapirer værdiansættes til markedsværdi. Unoterede værdipapirer, der ikke handles på et marked, værdiansættes til købspris eller forsigtig skønnet markedsværdi, hvis denne er lavere. Aktier i Nordea AB værdiansættes til markedsværdi. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter omfatter uafviklede spot- og terminsforretninger, futures, swap-kontrakter, forward rate agreements og optioner mv. Afledte finansielle instrumenter værdiansættes til markedsværdi. Der foretages dog ikke kursregulering af instrumenter, der anvendes til afdækning af renterisiko på fastforrentede aktiver og passiver. Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder og øvrige betydende kapitalandele Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder og øvrige betydende kapitalandele værdiansættes til indre værdi. For regnskaber aflagt i fremmed valuta for udenlandske filialer og datterselskaber omregnes balancen til danske kroner efter Danmarks Nationalbanks offentliggjorte kurser ved udgangen af regnskabsperioden, mens resultatopgørelsen omregnes til periodens gennemsnitskurs. Selskaber, der midlertidigt er overtaget for at afvikle et engagement, og selskaber, der er købt i forbindelse med en omstrukturering, værdiansættes til købspris eller lavere skønnet værdi. Materielle aktiver Fast ejendom, maskiner og inventar mv. værdiansættes til købspris med tillæg af eventuelle forbedringer og fradrag af af- og nedskrivninger. Hvis værdien af aktiverne er lavere, og værdiforringelsen ikke kan anses for forbigående, bliver aktiverne nedskrevet til den lavere værdi. Afskrivninger sker ud fra en forsigtig vurdering af aktivets brugstid og eventuel scrapværdi. Maskiner og inventar afskrives systematisk over maksimalt 5 år. Aktiver på under kr. afskrives fuldt ud i anskaffelsesåret bortset fra aktiver, der er købt som en del af et samlet projekt. Bygninger afskrives lineært over maksimalt 75 år, mens der ikke afskrives på grunde. Pensionsforpligtelser Pensionsforpligtelser afdækkes enten i en selvstændig pensionskasse eller i et forsikringsselskab. Der er ingen pensionsforpligtelser i forhold til medarbejderne. Skat Nordea Bank Danmark A/S er sambeskattet med hovedparten af selskabets datterselskaber. Den samlede danske skat af årets skattepligtige indkomst inklusive udskudt skat afsættes i og betales af Nordea Bank Danmark A/S. Den beregnede skat af årets skattepligtige indkomst og årets forskydning i hensættelse til udskudt skat resultatføres. 12 Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

13 Den akkumulerede udskudte skat, der følger af forskelle mellem den regnskabsmæssige og skattemæssige værdi af aktiver og passiver, hensættes i balancen. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømmene vises indirekte, med udgangspunkt i årets resultat, der reguleres for ikkelikvide poster. Årets ændring i likvider er summen af det regulerede resultat og forskydningen fra primo til ultimo af aktiver og passiver. Likvider omfatter kassebeholdningen, anfordringstilgodehavender hos centralbanker, gældsbeviser, der kan refinansieres i centralbanker, anfordings- og dag til dag mellemværender med kreditinstitutter samt likvide værdipapirer. De likvide værdipapirer er reguleret for obligationer, anvendt og modtaget i genkøbsforretninger. Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

14 Nordea Bank Danmark koncernen og Nordea Bank Danmark A/S Resultatopgørelse Mio. kr. Note Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af kapitalandele Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre ordinære indtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 41, Andre ordinære udgifter Tab og hensættelser på debitorer Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Ordinært resultat før skat Skat Årets resultat Heraf minoritetsinteresser 27 - Årets resultat efter minoritetsinteressers andel Overskudsfordeling Årets resultat Overførsler fra tidligere år I alt til disposition Anvendt til udbytte Henlagt til reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Henlagt til fri egenkapital - - I alt anvendt Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

15 Nordea Bank Danmark koncernen og Nordea Bank Danmark A/S Balance pr. 31. december Mio. kr. Note Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Gældsbeviser, der kan refinansieres i centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 20, Udlån 11, Obligationer Aktier mv Kapitalandele i associerede virksomheder mv Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Immaterielle aktiver Materielle aktiver Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 22, Indlån 23, Udstedte obligationer Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Hensættelser til forpligtelser Efterstillede kapitalindskud Minoritetsinteresser Egenkapital i alt: Aktiekapital Overkurs ved emission Reserver Overført fra tidligere år Overført af årets resultat Egenkapital i alt 1, Passiver i alt Ikke-balanceførte poster Garantier mv Andre forpligtelser Ikke-balanceførte poster i alt Noter Efterfølgende noter, nr på side 22-48, udgør en integreret del af regnskabet. Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

16 Nordea Bank Danmark koncernen Selskaber Selskabskapital Egenkapital ultimo ultimo Mio. kr Nordea Bank Danmark A/S Datterselskaber heraf: Nordia ApS Nordea Konferencecenter Klarskovgaard A/S, Korsør 1 38 Nordea Private Equity Holding A/S (tidl. Nordeapurpose A/S) Nordea Private Equity I A/S 1 1 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab (tidl. Unikredit Realkreditaktieselskab) Nordea Finans Danmark A/S, Høje Taastrup (fusion af Unileasing A/S, Unifinans A/S og Unifactoring A/S) Tamworth Trading Pte. Ltd., Singapore Ulos AS, Norge Øxenøen Bruk AS, Norge 0 0 DanBolig A/S Structured Finance Servicer A/S Nordea Ejendomme A/S (tidl. Uniejendom A/S) Forstædernes Ejendomsaktieselskab Helgeshøjparkens Ejendomsselskab A/S Nordeapurpose Danmark nr. 2 A/S (tidl ArosMaizels Holding A/S) ArosMaizels Investment Bank A/S i likvidation Aros Securities Oy, Helsingfors Unipurpose Norge AS (tidl. Nordea Investment Management AS, Oslo) Unipurpose USA Inc., New York Nordea Finance Ltd., London (tidl. Unidanmark Finance Ltd., London) Hermes Mortgage Ltd., London Nordea Nominees Ltd., London (tidl. London Interstate Nominees Ltd., London) Unidanmark Asset Company Ltd., London Unidanmark Trade Services Ltd., Hong Kong Nordea Investment Manag. North Am. Inc, New York (tidl. Unicorp. Inc., Delaware, New York) Uniproperty Inc., Delaware, New York Nordea Securities Inc., Delaware, New York (tidl. Unibank Securities Inc., Delaware, New York) Unifunding Inc., Delaware 0 0 Aktieselskabet af 10. oktober Unipure, Sverige AB, Stockholm Udspaltet til Nordea Securities Bank Danmark A/S Udspaltet til Nordea Asset Management Bank Danmark A/S De udenlandske filialer indgår i regnskabet for Nordea Bank Danmark A/S. Nordea Bank Danmarks filial i Oslo er lukket. Alle dattervirksomheder indgår 100 pct. i Nordea Bank Danmark koncernen. Dattervirksomhedernes hjemsted er København, hvor ikke andet er anført. Nordea Bank Danmark A/S samlede sikkerhedsstillelse for dattervirksomheder udgør i alt mio. kr. (2000: ) for konsoliderede dattervirksomheder og 0 mio. kr. (2000: 0) for dattervirksomheder, der ikke indgår i konsolideringen. 16 Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

17 s ikke balanceførte øvrige Ifølge seneste årsregnskab* s til- s forpligtelser Selskabskapital Egenkapital Resultat godehavender i gæld til over for ultimo ultimo virksomheden virksomheden virksomheden Mio. kr Andre selskaber A/S Ejendomsselskabet af 9/1-90, København Maycon Byg A/S (u/konkurs), Næstved Mediehuset 2 A/S, København Fly Finance 1 Ltd., England H.N.S. A/S af 1995, Næstved Hejrevej ApS, København KIL Shipping A/S, Søllerød I alt Nordea Bank Danmark koncernens ejerandel er 100 pct. for alle selskaber. Ovennævnte selskaber er erhvervet med henblik på omstrukturering eller med henblik på afvikling af tidligere indgåede engagementer og konsolideres som følge heraf ikke. s tilgodehavender og gæld inkluderer ikke mellemværender med evt. dattervirksomheder. Nordea Bank Danmark koncernen har med 7 mindre virksomheder aftaler, der medfører, at disse virksomheder anses for tilknyttede. Virksomhederne er ikke konsolideret. Virksomhedernes samlede egenkapital udgør ca. 1 mio. kr. (2000: 1). Nordea Bank Danmark koncernens samlede gæld til virksomhederne udgør 0 mio. kr. (2000: 0). I datterselskabet Nordea Finans Danmark A/S er der etableret en række kommanditselskaber i forbindelse med selskabets leasingudlån. Den indskudte kapital i kommanditselskabet behandles som en ideel anpart, der er indarbejdet i Nordea Finans Danmarks regnskab som udlån. * For indeværende eller tidligere regnskabsår. Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

18 Ifølge seneste årsregnskab* s til- s Ejerandel Selskabskapital Egenkapital Resultat godehavender i gæld til i pct. (efter ultimo ultimo virksomheden virksomheden stemmeret) Mio. kr Associerede Investeringsselskabet af 23. januar 2001 A/S, København A/S CVY af (u/konkurs), Struer Ejendomsaktieselskabet Kildebrøndegaard, Birkerød BWP-Unibank S.A., Polen Ceboline A/S (tidl. Bo Akse A/S, Silkeborg) Vordingborg Erhvervshuse ApS (tidl. Vordingborg Industri- og Værkstedshuse Aps, Vordingborg) Elite Rederi A/S, København Content Billing A/S, Ballerup Ejendomsselskabet Axelborg I/S, København Projektformidling Midt A/S, Århus Axcel IKU Invest A/S, Billund KFU-AX II A/S, Frederiksberg Industrikapital 1989 Limited Partnership I, England Industrikapital 1989 Limited Partnership IV, England PBS Holding A/S, Ballerup Symbion Capital I A/S, København Conair A/S, København Hercules Estates A/S, u/likvidation, København DPL Invest A/S, Hobro Info Kredit A/S, København Nordea Thematic Fund of Funds I K/S, København KIFU-AX II A/S, Frederiksberg Aston Group A/S, København Industrikapital 1989 Limited Partnership II, England Industrikapital 1989 Limited Partnership III, England Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

19 Ifølge seneste årsregnskab* s til- s Ejerandel Selskabskapital Egenkapital Resultat godehavender i gæld til i pct. (efter ultimo ultimo virksomheden virksomheden stemmeret) Mio. kr Øvrige betydende kapitalandele Kastrup Midtpunkt Aps, København Andre selskaber, hvori koncernen besidder mere end 10 pct. af aktiekapitalen VIR A/S Bastionen A/S, København KW Invest Investorer ApS Fletco Holding A/S, Ikast Tangora Software A/S, Aalborg Topsil Semiconductor Materials A/S, Frederikssund Mobicare A/S, København Jokan Systems A/S, Purhus Håndværkets Byfornyelse S.M.B.A., København Københavns Fondsbørs A/S, København Værdipapircentralen A/S, Høje Taastrup Brødrene A. & O. Johansen, A/S, Albertslund Realkreditnettet A/S, København Herudover besidder Nordea Bank Danmark koncernen mindst 10 pct. af aktiekapitalen i 15 selskaber (2000: 18), hvor aktiebesiddelsen er uden bogført værdi. Nordea Bank Danmark koncernens tilgodehavender udgør 224 mio. kr. (2000: 197) og gæld udgør 5 mio kr. (2000: 81). s andre forpligtelser udgør 0 mio. kr. (2000: 42). s tilgodehavender og gæld inkluderer ikke mellemværender med evt. dattervirksomheder. Nordea Bank Danmark koncernen besidder kapitalandele bogført under Aktier mv. i afdelinger i Investeringsforeningen Nordea Investment Management Funds, SICAV i Luxembourg med henblik på videresalg, hvor Nordea Bank Danmark koncernens ejerandel i introduktionsperioden overstiger 20 henholdsvis 50 pct. * For indeværende eller tidligere regnskabsår. Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport

20 Nordea Bank Danmark koncernen Pengestrømsopgørelse Mio. kr Driftsaktivitet Årets resultat Regulering for beløb i årets resultat uden likviditetseffekt: Tab og hensættelser på debitorer Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Periodeafgrænsningsposter Hensættelser til forpligtelser Skat Regulering for beløb med likviditetseffekt: Betalt skat Driftskapitalen: Kreditinstitutter netto Udlån reguleret for årets afskrivninger og hensættelser Obligationer Finansielle omsætningsaktiver, aktier mv Anden driftskapital Indlån Udstedte realkreditobligationer I alt fra driftsaktivitet Investeringsaktivitet Finansielle anlægsaktiver, aktier mv Finansielle anlægsaktiver, kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Forskelsværdi, køb af kapitalandele i tilknyttet virksomhed Materielle aktiver I alt fra investeringsaktivitet Finansieringsaktivitet Udstedte obligationer, ekskl. realkreditobligationer Efterstillede kapitalindskud Udbetalt udbytte fra foregående år I alt fra finansieringsaktivitet Ændring i likviditet Likvider primo Likvider ultimo Ændringer i beholdningsposter, bortset fra kapitalinteresser indeholder urealiserede kursavancer. 20 Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport 2001

21 Nordea Bank Danmark A/S Regnskabspåtegninger København, 21. februar 2002 Bestyrelse Jørgen Høeg Pedersen (formand) Claus Høeg Madsen (næstformand) Laurids Caspersen Boisen Carl-Johan Gustav Granvik Lene Haulrik Steffen Hvidt Povl Høier Majbritt Garbul Hemmingsen Mogens Hugo Jørgensen Kai Kristensen Lars-Göran Nordström Kent Petersen Markku Lauri Juhani Pohjola Keld Sengeløv Direktion Peter Schütze (formand) Jørn Kr. Jensen Peter Lybecker Henrik Mogensen Michael Rasmussen /Hans Jæger Revisionspåtegninger Intern revision Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 2001 for Nordea Bank Danmark A/S. Den udførte revision Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse for finansielle virksomheder og finansielle koncerner og efter almindeligt anerkendte danske revisionsprincipper. Under revisionen har vi ud fra væsentlighed og risiko vurderet forretningsgange samt efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i regnskaberne. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med dansk lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat. København, 21. februar 2002 Intern Revision Søren Lund Revisionschef Ane Marie Christensen Vicerevisionschef Generalforsamlingsvalgt revision Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 2001 for Nordea Bank Danmark A/S. Den udførte revision Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte danske revisionsprincipper og internationale revisionsstandarder (ISA) tilrettelagt og udført revisionen med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den anvendte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med dansk lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat. København, 21. februar 2002 DELOITTE & TOUCHE Statsautoriseret Revisionsaktieselskab KPMG C. Jespersen Bent Hansen Erik Holst Jørgensen Finn L. Meyer Anne Rømer Statsaut. revisor Statsaut. revisor Statsaut. revisor Statsaut. revisor Nordea Bank Danmark A/S. Årsrapport