Antallet af kvalificerede franchiseansøgninger er stigende og giver anledning til at øge forventningerne til antallet af nyåbninger af brand stores.

Transkript

1 MEDDELELSE 5/2010 REGNSKABSMEDDELELSE FOR 1. KVARTAL 2010/11 FOR BOCONCEPT HOLDING A/S Herning, den 25. august 2010 hb/ls Antallet af kvalificerede franchiseansøgninger er stigende og giver anledning til at øge forventningerne til antallet af nyåbninger af brand stores. 1. kvartal 2010/11 (1. maj 2010 til 31. juli 2010) Nettoomsætning udgør 233,2 mio. kr., svarende til en tilvækst på 11,8% i forhold til samme periode sidste år Same-store-sales målt på udfakturering er steget 8,2% og på ordreindgang øget med 5,3% Bruttoavancen udgør 41,9%, mod 41,7% sidste år Overskudsgraden (EBIT%) er realiseret med 1,7% mod -0,8% i samme periode sidste år Resultat før skat udviser et overskud på 2,8 mio. kr. mod et tab på 3,7 mio. kr. året før Der er i perioden åbnet fire nye BoConcept Brand Stores og lukket seks Balancesummen udgør pr. 31. juli ,7 mio. kr. mod 503,5 mio. kr. ved regnskabsårets start Periodens pengestrømme udgør 1,9 mio. kr. før afdrag på langfristet gæld mod 15,8 mio. kr. sidste år Forventninger til regnskabsåret 2010/11 Forventningerne til den regnskabsmæssige udvikling i regnskabsåret 2010/11 fastholdes, mens forventningen til antallet af nyåbninger af brand stores øges til mod tidligere 25. BoConcept Holding forventes således at realisere: en nettoomsætningsvækst på 5-10% i forhold til sidste regnskabsår sammensat af en stigning i same-store-sales på 5-10% og effekten af en nettotilgang på minimum 10 brand stores en overskudsgrad (EBIT%) på 3-4% positive pengestrømme før afdrag på langfristet gæld i niveauet 3% af nettoomsætningen Yderligere oplysninger For yderligere oplysninger kontakt venligst adm. koncerndirektør Viggo Mølholm eller koncerndirektør Hans Barslund på tlf Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 1 af 17

2 KONCERNENS HOVEDTAL 2010/11 Resultatopgørelse (mio. kr.) 1. kvartal 1. kvartal År til dato År til dato 1. maj / / / / april 2010 Nettoomsætning 233,2 208,6 233,2 208,6 910,2 Bruttooverskud 97,7 86,9 97,7 86,9 371,2 Resultat før finansielle poster 4,0 1,7 4,0 1,7 12,7 Finansielle poster 1,2 2,0 1,2 2,0 3,1 Resultat før skat 2,8 3,7 2,8 3,7 9,6 Resultat efter skat 2,0 3,0 2,0 3,0 5,3 Balance (mio. kr.) Langfristede aktiver 257,0 255,1 253,7 Kortfristede aktiver 251,7 249,5 249,9 Balancesum 508,7 504,6 503,5 Egenkapital ultimo 187,1 142,0 183,6 Rentebærende gæld 123,4 203,1 132,0 Pengestrøm (mio. kr.) Pengestrøm fra driftsaktivitet 12,1 23,0 106,4 Pengestrøm fra investeringsaktivitet 10,2 7,2 28,7 Cash flow før afdrag på lang gæld 1,9 15,8 77,8 Nøgletal Overskudsgrad, % 1,7 0,8 1,7 0,8 1,4 Afkastningsgrad (for perioden), % 0,8 0,3 2,5 Resultat før skat pr. aktie 1,0 1,4 1,0 1,4 3,4 Indre værdi Egenkapitalforrentning før skat, % 1,7 2,5 3,0 Egenkapitalandel, % 36,8 28,1 36,5 Gennemsnitligt antal medarbejdere, heltids Aktierelaterede nøgletal Aktieudbytte mio. kr. 0,0 0,0 0,0 Børskurs Aktiekapital mio. kr. 28,6 26,2 28,6 Kurs/indre værdi 2,9 1,4 3,3 Price/earning ratio N/A N/A 113,7 Perioderegnskabet, der ikke er revideret, omfatter perioden fra 1. maj 2010 til 31. juli Perioderegnskabet er udarbejdet efter samme regnskabsprincipper som årsregnskabet 2009/10. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 2 af 17

3 MARKEDSUDVIKLING Den positive tendens med stabile markedsvilkår på markedet for langsigtede forbrugsgoder er fortsat i starten af regnskabsåret 2010/11, om end lav forbrugertillid og tillbøjelighed stadig præger markederne. Den afventende holdning blandt forbrugerne betyder, at trafikken til BoConcepts butikker er lavere end sidste år. OMSÆTNINGSUDVIKLING Omsætningsfremgang på 11,8% BoConcept Holdings nettoomsætning udgør i 1. kvartal 2010/11 233,2 mio. kr. svarende til en tilvækst på 11,8% sammenlignet med samme periode sidste år. Væksten sammensætter sig væsentligst af en stigning i omsætningen til brand stores på 9,5% og en positiv effekt af valutakursudvikling, som bidrager med 9,8 mio. kr. (mio. kr.) Realiseret år til dato 2009/10 208,6 Valutaeffekt 9,8 Nettoudvikling i brand stores 17,7 Nettoudvikling i studios -2,9 Realiseret år til dato 2010/11 233,2 Nettoomsætningen er på niveau med det forventede, og udviklingen henover kvartalet viser en jævn stigning i aktivitetsniveauet drevet bl.a. af øget indsalg af den nye kollektion til butikkerne. Fortsat vækst i same-store-sales Same-store-sales er på koncernniveau øget med 8,2% målt på udfakturering og 5,3% målt på ordreindgang, og den positive udvikling i same-store-sales, som startede i vinteren 2009/10, fortsætter således. Ud over stabiliserede markedsforhold er udviklingen primært en konsekvens af BoConcepts målrettede fokus på at tilpasse kollektionen til efterspørgslen og styrke salgsindsatsen hos franchisetageren, bl.a. via større fokus på Interior Decoration, et rådgivningskoncept, hvor specialuddannet personale besøger kunderne i deres hjem, som medvirker til at øge sandsynligheden for et salg og størrelsen af den enkelte salgsordre. De salgsunderstøttende initiativer til styrkelse af same-storesales intensiveres yderligere, når BoConcept lancerer sin nye kollektion i september Foruden fornyelse af godt 25% af sortimentet med attraktive og kommercielle entry-priser vil BoConcept introducere en fuldt opdateret hjemmeside med ny online 3D-produktkonfigurator og et nyt personligt slutbrugerunivers. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 3 af 17

4 Fortsat stabilisering på hovedmarkeder Den markedsspecifikke udvikling, der afsluttede regnskabsåret 2009/10, er fortsat i 1. kvartal 2010/11. Flere af de A-markeder, som var hårdest ramt af krisen, herunder det amerikanske og danske marked, fortsætter stabiliseringen. Det spanske og japanske marked har det fortsat hårdt. Aktivitetsudviklingen i Frankrig er fortsat positiv og drives af underliggende vækst snarere end nye butiksåbninger, og det britiske marked udviser stadig positive takter. På det vigtige tyske marked udviser der sig en gradvis bedring, efter at aktiviteterne i forsommeren var på et lavt niveau. Positiv udvikling i pipeline medfører øget forventning til antal nyåbninger Af koncernens nettoomsætning genereres 91% via franchisekædens brand stores og kun 9% via BoConcept Studios. ÅTD ÅTD Pr. 30. juli 2010 Pr. 30. juli 2009 Åbninger Lukninger Stores Studios Stores Studios Frankrig Tyskland USA Spanien Japan Danmark Norge England Sverige Kina A-markeder total B-&C-markeder Total Der er siden regnskabsårets start åbnet fire butikker i hhv. USA, Mexico, Kina og Italien og i samme periode lukket fire butikker i Spanien og én i hhv. Grækenland og Panama. Antallet af nyåbninger og lukninger er som forventet, og ved udgangen af juli 2010 udgør antallet af brand stores i kæden således 236, hvilket er en nettoreduktion på to i forhold til foregående kvartal og ti butikker færre end på samme tidspunkt sidste år. BoConcept har i 1. kvartal 2010/11 overtaget en butik i Danmark, og antallet af egne butikker udgør herefter 23 stk. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 4 af 17

5 Antal brand stores / / / / Til trods for at der fortsat er butikker, som vil blive lukket, er det ledelsens vurdering, at sundhedstilstanden i franchisekæden er stigende som følge af den målrettede supportindsats og de stabiliserede markedsvilkår. Kombinationen af mere stabile markedsudsigter, adgang til attraktive beliggenheder og BoConcepts anerkendte franchisekoncept gør, at antallet af kvalificerede ansøgninger fra både nye og eksisterende franchisetagere om åbning af nye butikker er stigende. Pipelinen af nye butikker er således løbende blevet udvidet over de seneste kvartaler, og antallet af butikker i projektafdeling (fase 3) udviser ved udgangen af 1. kvartal 2010/11 en solid stigning i forhold til de foregående kvartaler. Udviklingen i og boniteten af ansøgerne giver anledning til at øge forventningerne til antallet af nyåbninger i regnskabsåret 2010/11 fra 25 til Åbningerne forventes at finde sted på både eksisterende og nye markeder, bl.a. i Asien, hvor vækstpotentialet understøttes af ibrugtagningen af det nye asiatiske distributionscenter, ADC, og udstationeringen af en regionsdirektør. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 5 af 17

6 RESULTATMÆSSIG UDVIKLING I 1. KVARTAL 2010/11 Bruttoavancen forbliver på højt niveau Koncernens bruttoavance udgør i 1. kvartal 2010/11 41,9%, hvilket er på niveau med samme periode sidste år. De gennemførte effektivitetstiltag på omkostningssiden og den udstrakte brug af sourcing til konkurrencedygtige priser fortsætter med at gavne bruttoavancen. I alt sourcede BoConcept 75% af nettoomsætningen hos eksterne parter i 1. kvartal 2010/11. Kapacitetsomkostningernes andel af nettoomsætningen er faldende De løbende effektiviseringer og besparelser giver sig også udslag i, at andelen af nettoomsætningen, som anvendes til dækning af kapacitetsomkostninger, er faldende. I forhold til sidste år indeholder salgs- og distributionsomkostningerne desuden udgifterne til afholdelse af BiC (BoConcept inspiration Camp), der er flyttet til maj Salgs- og distributionsomkostninger udgør inkl. påvirkningen af stigende valutakurser med 73,3 mio. kr. 31,5% af nettoomsætningen i 1. kvartal 2010/11 mod 33,8% sidste år. Indeholdt heri er 3,2 mio. kr. i realiserede tab og hensættelser på debitorer mod 2,8 mio. kr. sidste år og 6,3 mio. kr. i foregående kvartal. Implementeringen af ADC i Shanghai, Kina, og afviklingen af lagerfaciliteten i Tokyo, Japan, forløber planmæssigt, og det forventes, det japanske lager er udfaset i løbet af 2. kvartal 2010/11. Administrationsomkostningerne udgør i 1. kvartal 2010/11 18,6 mio. kr. svarende til 8% af nettoomsætningen, hvilket er på niveau med sidste år. Positiv resultatudvikling som forventet Resultat af primær drift (EBIT) i 1. kvartal 2010/11 udgør herefter 4,0 mio. kr. mod et tab på 1,7 mio. kr. sidste år. Overskudsgraden (EBIT%) er dermed realiseret med 1,7% mod -0,8% i samme kvartal sidste år. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 6 af 17

7 Finansielle poster for perioden udviser en nettoomkostning på 1,2 mio. kr. mod 2,0 mio. kr. sidste år. Den væsentligste årsag til forskellen fra sidste år er, at renteomkostningerne er reduceret som følge af nedbringelse af nettorentebærende gæld. I 1. kvartal 2010/11 realiserer koncernen dermed et resultat før skat på 2,8 mio. kr. mod sidste års tab på 3,7 mio. kr. Resultatet er på niveau med det forventede og anses for tilfredsstillende. BALANCE 'Asset light'-strategi afspejler sig på balancen Pr. 31. juli 2010 udgør BoConcept Holdings samlede aktiver 508,7 mio. kr., hvormed balancesummen er øget marginalt i forhold til primo regnskabsåret, bl.a. som følge af valutakursudviklingen. I forhold til samme tid sidste år er immaterielle aktiver øget som følge af købene af masterrettigheder i henholdsvis Spanien og Danmark i regnskabsåret 2009/10. Kapitalbindingen i materielle aktiver er derimod reduceret med 15 mio. kr. på linje med koncernens 'asset light'- strategi. Lageropbygning med udgangspunkt i lavt niveau Efter at have nedbragt lagre kraftigt i slutningen af regnskabsåret 2009/10 er lagrene i 1. kvartal 2010/11 som forventet blevet reetableret og udgør 113,3 mio. kr. på balancedagen, hvilket er en stigning på 12,8 mio. kr. i forhold til primo regnskabsåret, men stadig en reduktion på 12 mio. kr. i forhold til samme tidspunkt sidste år trods det højere aktivitetsniveau. Tilgodehavender er med 100,6 mio. kr. på niveau med både sidste år og primo regnskabsåret og således ikke øget uagtet den stigende aktivitet. Debitordagene er reduceret til 40 fra de 42 dage, som udgjorde både sidste års niveau for 1. kvartal 2009/10 og gennemsnittet for hele regnskabsåret 2009/10. Leverandørgælden er i forhold til samme tidspunkt sidst år øget med 28,8 mio. kr. til 85,5 mio. kr. på balancedagen. Stigningen er dels et udtryk for den lageropbygning, som har fundet sted i 1. kvartal 2010/11, dels BoConcepts fokus på at sikre attraktive betingelser hos udvalgte leverandører som led i bestræbelserne på at reducere kapitalbindingen i nettoarbejdskapital. Nettoarbejdskapitalen udgør ved udgangen af 1. kvartal 2010/11 57,8 mio. kr. mod 101,9 mio. kr. sidste år. Stærkt kapitalgrundlag som fundament for vækststrategi Egenkapitalen i BoConcept Holding er på statusdagen opgjort til 187,1 mio. kr., og egenkapitalandelen udgør således 36,8% mod 28,1% sidste år og 36,5% ved regnskabsårets begyndelse. Den rentebærende gæld er siden regnskabsårets start reduceret med 8,6 mio. kr. til 123,4 mio. kr. Den langfristede rentebærende gæld udgør 76,0 mio. kr. og de kortfristede forpligtelser 47,4 mio. kr. Ud over den likvide beholdning på 24,0 mio. kr. råder koncernen over uudnyttede kreditfaciliteter på 132 mio. kr. Koncernens kapitalberedskab er således solidt, og det finansielle råderum er efter ledelsens vurdering passende til at understøtte udrulningen af delelementerne i BoConcepts revitaliserede vækststrategi. PENGESTRØMME Positive pengestrømme Væksten i nettoomsætning er sammen med den forstærkede driftsindtjening primære årsager til, at BoConcept i 1. kvartal 2010/11 realiserer 12,1 mio. kr. i pengestrømme fra driften. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 7 af 17

8 Pengestrømmene før afdrag på langfristet gæld udgør efter nettoinvesteringer på 10,2 mio. kr. dermed 1,9 mio. kr. siden regnskabsårets start eller 0,8% af nettoomsætningen. Begivenheder efter regnskabsperiodens afslutning Bestyrelsen og direktionen er ikke bekendt med begivenheder indtruffet efter den 31. juli 2010, som vil have væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. FORVENTNINGER TIL 2010/11 Positiv udvikling og flere nyåbninger end oprindeligt forventet understøtter guidance til omsætning og resultat I årsrapporten for regnskabsåret 2009/10 (fondsbørsmeddelelse 3/2010 af 30. juni 2010) udtrykte ledelsen i BoConcept Holding forventning til, at stabile og moderat bedre markedsvilkår skulle omsættes til øget omsætning og vækst i indtjeningen i regnskabsåret 2010/11. Udviklingen i koncernens aktiviteter og drift i 1. kvartal 2010/11 understøtter forventningerne til, at disse mål trods fortsat tøven og lav købstilbøjelighed hos forbrugerne kan indfries med baggrund i selskabets målrettede salgsfremmende initiativer. Lanceringen af den nye kollektion bl.a. bakket op af en ny og fuldt opdateret hjemmeside med det nye 3D-baserede onlinetegneprogram, Home Creator, og et nyt slutbrugerunivers, My BoConcept, supporteret af en fortsat styrkelse af den uddannelsesmæssige indsats af butikspersonalet skal sikre en fremgang i udfaktureret same-store-sales på 5-10% for hele året. Siden regnskabsårets begyndelse er antallet af potentielle butikker i pipeline øget hurtigere end forventet. En større grad af optimisme og et stærkt franchisekoncept betyder derfor, at antallet af forventede nyåbninger for hele regnskabsåret øges til 30-35, hvormed nettotilgangen nu forventes at blive på mindst 10 butikker. Størstedelen af nyåbningerne vil finde sted i anden halvdel af regnskabsåret, og den omsætningsmæssige påvirkning i indeværende regnskabsår er derfor begrænset. Derfor fastholdes de tidligere udmeldte forventninger til nettoomsætningsvækst og overskudsgrad. Forventninger til regnskabsåret 2010/11 Forventet Realiseret 2010/ /10 Nettoomsætning mio. kr. (5-10%) 910 mio. kr. (-9%) Same-store-sales 5-10% -7% (udfaktureret) Hensættelser/tab på debitorer 12 mio. kr. 18 mio. kr. EBIT-% 3-4% 1,4% Pengestrømme i % af nettoomsætning 3% 8,5% Investeringer 30 mio.kr. 29 mio. kr. Ændring i antal brand stores Netto +10 og åbninger (tidligere netto +5 og 25 åbninger) Netto -9 og 21 åbninger Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 8 af 17

9 INVESTOROPLYSNINGER Udsendte fondsbørsmeddelelser fra 1. maj 2010 til 31. juli Regnskabsmeddelelse for 2009/ Indkaldelse til generalforsamling i BoConcept Holding A/S Ordliste Brand store: BoConcept-butik Same-store- Udviklingen i omsætningen i samme butik ift. sales: samme periode sidste år Trafik Pipeline: BiC: ADC: Antal besøgende/kunder i butikken Butikker hvor der er indgået kontrakt om åbning Fase 2 konkrete forhandlinger med potentielle franchisetagere Fase 3 butikker hvor der er indgået kontrakt om åbning BoConcept inspiration Camp intern messe og konference Asian Distribution Center Finanskalender : Generalforsamling : 1. halvår 2010/ : 3. kvartal 2010/11 Investorkontakt Hans Barslund, CFO Yderligere oplysninger Yderligere oplysninger om BoConcept samt tilmelding til investornyheder på Denne kvartalsmeddelelse er udarbejdet på dansk og oversat til engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske kvartalsmeddelelse og den engelske oversættelse, er den danske kvartalsmeddelelse gældende. Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn og forventninger til bl.a. resultat, balance og pengestrømme. BoConcept Holding påpeger, at der til de fremadrettede udsagn knytter sig betydelig usikkerhed som følge af kraftigt reduceret markedstransparens og omsætningsvisibilitet. Franchisekædens og BoConcepts omsætning er således følsom over for udsving i makroøkonomiske faktorer som BNPvækst, antal bolighandler, forbrugertillid og udvikling i disponibel indkomst. En forværring i disse variable vil indebære en yderligere skærpelse af franchisekædens afsætningsbetingelser, hvilket potentielt kan medføre, at ledelsens forventninger til den fremtidige udvikling for ikke kan opretholdes. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 9 af 17

10 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj 2010 til 31. juli 2010 for BoConcept Holding A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 'Interim Financial Reporting' som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Vi finder endvidere den samlede præsentation af delårsrapporten retvisende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for delperioden. Herning, den 25. august 2010 Direktion Viggo Mølholm Hans Barslund Bestyrelse Svend Sigaard Ebbe Pelle Jacobsen Christian Majgaard Formand Næstformand Karen Marie Grummesgaard Jette Håhr Nielsen Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 10 af 17

11 Resultatopgørelse for koncernen / / / /10 tkr. tkr. tkr. tkr. Omsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger Resultat af primær drift Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Periodens resultat Fordeles således: Aktionærerne i BoConcept Holding A/S Minioritetsinteresserne Resultat pr. aktie 0,71-0,76 0,71-0,76 Udvandet resultat pr. aktie 0,71-0,76 0,71-0,76 Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 11 af 17

12 Totalindkomstopgørelse for koncernen / / / /10 tkr. tkr. tkr. tkr. Periodens resultat Minioritetsinteresserne Kursregulering udenlandske enheder Periodens andre indregnede indtægter og omkostninger Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 12 af 17

13 BALANCE tkr. tkr. tkr. AKTIVER Goodwill Masterrettigheder Software Immaterielle aktiver i alt Grunde og bygninger Indretning lejede lokaler Teknisk anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under udførelse Materielle aktiver i alt Udskudt skat Andre finansielle aktiver Deposita Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Anlægsaktiver bestemt for salg Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT PASSIVER tkr. tkr. tkr. Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for kursregulering Overført resultat Foreslået udbytte Aktionærerne i BoConcept Holding A/S' andel af egenkapitalen Minoritetsintersser Udskudt skat Medarbejderobligationer Realkredit- og kreditinstitutter Langfristede forpligtelser i alt Realkredit- og kreditinstitutter Leverandørgæld Forudbetaling fra kunder Andre gældsforpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 13 af 17

14 EGENKAPITAL Reserve for Aktie- sikringstrans- Reserve for Overført Foreslået kapital aktioner kursreguleringerresultat udbytte I alt Egenkapital 1. maj Køb egne aktier 0 0 Indtægt salg egne aktier Udloddet udbytte Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier Omkostninger aktieoptioner Periodens totalindkomst Egenkapital 31. juli Egenkapital 1. maj Køb egne aktier 0 0 Indtægt salg egne aktier 0 0 Udloddet udbytte 0 0 Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier 0 0 Omkostninger aktieoptioner Periodens totalindkomst Egenkapital 31. juli Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 14 af 17

15 KONCERNPENGESTRØMSOPGØRELSE / /10 tkr. tkr. Omsætning og andre driftsindtægter Driftsomkostninger Afskrivninger Ændringer i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger Pengestrømme fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver Salg af immaterielle aktiver 0 0 Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver 0 88 Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Køb af virksomheder Salg af virksomheder 0 0 Pengestrømme til investeringsaktivitet Pengestrømme før afdrag på bankgæld Afdrag på langfristet gæld Optagelse af langfristet gæld 0 0 Medarbejderobligationer Aktionærerne: Kapitaludvidelse 0 0 Fortjeneste salg egne aktier Køb egne aktier 0 0 Betalt udbytte 0 0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider med fradrag af kortfristet bankgæld, primo Kursregulering af likvider Likvider ultimo Beløbet kan specificeres således Likvide beholdninger uden rådighedsbegrænsninger Kortfristed gæld til kreditinstitutter Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 15 af 17

16 NOTER PR. 31. JULI Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Bortset fra effekten af nye IAS/IFRS implementeret i perioden er regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2009/10. Årsrapporten for 2009/10 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis, hvortil der henvises. Nye IAS/IFRS implementeret i perioden Med virkning fra 1. maj 2010 har BoConcept implementeret ændringen til IAS 27 'Koncernregnskaber og modervirksomhedens regnskaber', ændringen til IAS 39 'Finansielle instrumenter, indregning og måling', ændringen til IFRS 2 'Aktiebaseret aflønning', ændringen til IFRS 3 'Virksomhedssammenslutninger', ændringen til IFRIC 12 'Koncessionsaftaler', ændringen til IFRIC 15 'Aftaler om opførelse af ejendomme og lignende entreprisekontrakter', ændringen til IFRIC 17 'Udlodning af andet end kontanter' og ændringer til IFRIC 18 'Aktiver, der overdrages fra kunden som en del af salgssummen'. Ændringerne og fortolkningsbidragene har ikke haft indflydelse på regnskabsaflæggelsen for perioden og forventes ikke at få indflydelse fremadrettet. 2. Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport, som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 30. april Segmenter Koncernen har en aktivitet, som er lig med det primære segment, nemlig produktion, salg og levering af møbler (boligindretning). De primære segmentoplysninger fremgår derfor direkte af koncernens resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 16 af 17

17 4. Aktiebaseret vederlæggelse BoConcept-koncernen etablerede i 2005 et aktieoptionsprogram for direktionen og ledende medarbejdere. Ordningen er beskrevet i årsrapporten for 2008/ Skat af periodens resultat Koncernens effektive skatteprocent for delårsperioden 2010 er 28%, samme som for delårsperioden Den effektive skattesats på 28%, består af skat af periodens resultat 25%, samt ikkefradragsberettigede omkostninger og merskat i udlandet, som følge af tilvalgt international sambeskatning, 3%. 6. Nærtstående parter BoConcept-koncernens nærtstående parter er uændret i forhold til oplysninger i årsrapporten for 2009/10, hvortil der henvises. Der har i delårsperioden ikke været usædvanlige transaktioner med nærtstående parter, ej heller i delårsperioden sidste år. Kvartalsmeddelelse, 1. kvartal 2010/11 side 17 af 17