Å r s b e r e t n i n g

Transkript

1 Årsberetning 2000

2 Indhold Forord 3 Hoved- og nøgletal 4 De vigtigste begivenheder 5 Bestyrelse og direktion 6 Målsætning og strategi 7 Koncernoversigt 8 Koncernberetning SCHOUW & CO. 10 Beretning Grene koncernen 14 Beretning Martin Gruppen 16 Beretning SCHOUW Packing 18 Beretning Schulstad koncernen 20 Beretning NEG Micon koncernen 22 Investorinformation 24 Årsregnskab 2000 Regnskabsberetning 26 Anvendt regnskabspraksis 28 Ledelses- og revisionspåtegning 30 Resultatopgørelse 31 Balance aktiver 32 Balance passiver 33 Pengestrømsopgørelse 34 Noter til årsregnskabet 35 Segmentoplysninger 44 Adresser og selskabsoplysninger 46 beretning 2 3

3 SCHOUW & CO. Jens Bjerg Sørensen, Adm. direktør Aktionærerne i fokus Som børsnoteret industrikonglomerat fokuserer SCHOUW & CO. på at skabe størst mulig værdi for aktionærerne gennem fornuftige og langsigtede investeringer i virksomheder med et solidt udviklingspotentiale. Shareholder value er således et nøgleelement i SCHOUW & CO. s strategiplan for den kommende femårsperiode. Selskabet vil gennem konkrete initiativer stimulere en værdisætning af SCHOUW & CO. aktien, der afspejler selskabets reelle værdier og de opnåede resultater. Som konglomerat er det SCHOUW & CO. s strategi at investere i virksomheder, der rummer et vækstpotentiale og har mulighed for at opnå en førende position. Vi foretager vore investeringer med et langsigtet fokus og lægger vægt på at få indflydelse. SCHOUW & CO. har i marts 2001 fremsat købstilbud til minoritetsaktionærerne i vort datterselskab Martin Gruppen med henblik på at opnå fuldt ejerskab og efterfølgende søge Martin Gruppen afnoteret fra Københavns Fondsbørs. Vi betragter købet af de resterende aktier som en god og langsigtet investering for SCHOUW & CO. og en konstruktiv løsning for Martin Gruppens minoritetsaktionærer. Som en naturlig konsekvens af SCHOUW & CO. s særdeles tilfredsstillende resultat i 2000 vil bestyrelsen på den kommende generalforsamling foreslå udbyttet hævet til 10 kr. pr. aktie mod 1,50 kr. pr. aktie i de seneste år. Desuden foreslås udstedelse af fondsaktier i forholdet én til én. Som led i det øgede aktionærfokus arbejder bestyrelsen endvidere med forslag om sammenlægning af A- og B- aktieklasserne, således at stemmeretsbegrænsningen kan fjernes på generalforsamlingen i Sammen med kapitaludvidelsen vil det bidrage til større likviditet i aktien. SCHOUW & CO. kan glæde sig over en støt stigende bevågenhed blandt investorerne. Således er antallet af navnenoterede aktionærer mere end fordoblet på to år, så selskabet i dag har registreret over aktionærer. Jens Bjerg Sørensen Adm. direktør

4 Hoved- og nøgletal KONCERNOVERSIGT (MIO. KR.) Nettoomsætning 2.090, , , ,8 935,6 Resultat af primær drift før afskrivning på goodwill 177,2 139,2 101,3 98,6 98,9 Afskrivning på goodwill (12,4) (7,3) (2,3) - - Resultatandele fra ass. virksomheder før afskrivning på goodwill 44,9 (148,5) 81,6 78,1 26,8 Af- og nedskrivning på goodwill i ass. virksomheder (18,1) (48,2) (4,0) - - Nettofinansiering (39,8) (30,7) (23,8) (11,5) (5,2) Resultat før skat og ekstraordinære poster 151,8 (95,5) 152,8 165,2 120,5 Skat af ordinært resultat (54,5) (59,1) (50,7) (56,1) (28,8) Ekstraordinære poster netto efter skat 577,4 140,5 0,0 (2,0) (1,1) Resultat før minoritetsinteresser 674,7 (14,1) 102,1 107,1 90,6 Minoritetsinteresser (5,1) (19,2) (10,8) (10,9) (10,0) Resultat 669,6 (33,3) 91,3 96,2 80,6 Egenkapital i alt 1.224,0 507,4 521,4 409,6 393,5 Minoritetsinteresser 110,8 114,7 75,0 63,9 59,9 Koncernvirksomhedernes samlede egenkapital 1.334,8 622,1 596,4 473,5 453,4 Balancesum 2.502, , , ,6 862,7 Regnskabsrelaterede nøgletal - koncernen Antal medarbejdere Investeringer i materielle anlægsaktiver 166,1 169,8 114,0 105,5 113,3 Afskrivninger på materielle anlægsaktiver 115,1 90,6 54,8 50,2 51,9 Egenkapitalforrentning (%) 77,3 (6,5) 19,6 23,9 25,1 Egenkapitalandel (%) 48,9 26,2 41,5 39,8 45,6 Aktierelaterede nøgletal Ordinært resultat i kr. pr. aktie (à 10 kr.) 15,1 (28,5) 15,0 16,1 13,4 Resultat i kr. pr. aktie (à 10 kr.) 109,8 (5,5) 15,0 15,8 13,2 Udbytte i kr. pr. aktie (à 10 kr.) 10,0 1,5 1,5 1,5 1,5 Indre værdi i kr. pr. aktie (à 10 kr.) Ultimokurs på A-aktier (à 10 kr.) Ultimokurs på B-aktier (à 10 kr.) Kurs/indre værdi på B-aktier (à 10 kr.) 1,9 2,1 2,6 4,3 3,5 P/E af ordinært resultat på B-aktier (à 10 kr.) 25,7 Neg. 14,9 18,1 17,1 P/E på B-aktier (à 10 kr.) 3,5 Neg. 14,9 18,5 17,3 Samlet markedsværdi Aktiestørrelsen er ultimo maj 1999 nedsat fra 20 kr. til 10 kr. Nøgletallene er tilrettet i overensstemmelse hermed. Nøgletalsdefinitioner i henhold til Den Danske Finansanalytikerforenings Vejledning (1997). beretning 4 5

5 De vigtigste begivenheder 2000 Koncernens konsoliderede omsætning steg med 23% til mio. kr. Rekordresultat efter skat på 670 mio. kr. mod et under- mio. kr. Omsætning skud på 33 mio kr. i Resultat før skat og ekstraordinære poster på 152 mio. kr. mod et underskud på 95 mio. kr. i Ekstraordinære indtægter på 629 mio. kr. fra salg af 1500 NEG Micon aktier Resultat pr. aktie blev 110 kr. mod et underskud på 5,50 kr. i Udbytte foreslås forhøjet fra 1,50 kr. til 10 kr. pr. aktie à 10 kr mio. kr. Resultat efter skat Købstilbud til Martin Gruppens aktionærer på 350 kr. pr. aktie à 20 kr. med henblik på opnåelse af fuldt ejerskab Køb af 50% af Dansk Biogas styrker SCHOUW & CO. s 300 position inden for vedvarende energi. 200 Køb af 50% af det svenske Elopak AB styrker aktiviteten inden for systememballager. Bestyrelsen foreslår udstedelse af fondsaktier i forholdet én til én mio. kr Egenkapital Planer om sammenlægning af A- og B-aktieklasser vil fjerne stemmeretsbegrænsningen Femårig strategiplan skal sikre fokus på shareholder value For 2001 forventer SCHOUW & CO. et resultat efter skat 600 i størrelsesordenen 115 mio. kr

6 Bestyrelse og direktion Ledelseshverv i andre danske aktieselskaber Adm. dir. Jens Bjerg Sø rensen Bestyrelsesmedlem: F.M.J. A/S, Ancher Iversen A/S, Martin Gruppen A/S, Trøjborg Bogtryk/Offset A/S. Direktø r, Peter Kjæ r Bestyrelsesmedlem: Industribo A/S. Direktion: INCUBA A/S. 1 Formand, Jø rn Ankæ r Thomsen Formand: Bodilsen Holding A/S, Carlsen Byggecenter Løgten A/S, Carlsen Supermarked Løgten A/S, Th. C. Carlsen Løgten A/S, Dansk Biogas A/S, Danske Invest Administration A/S, Fibertex A/S, F.M.J. A/S, Givesco A/S, Investeringsforeningen Danske Invest, Ancher Iversen A/S, M & B A/S, Martin Gruppen A/S, NEG Micon A/S, Pipeline Biotech A/S, Scanad Reklamebureau A/S, Schulstad A/S, Søndergård Give A/S. Næstformand: SCHOUW Packing A/S. Bestyrelsesmedlem: Carletti A/S, D.B.C International A/S. Direktion: Galten Midtpunkt A/S. 2 N æ stformand, Erling Eskildsen Formand: Carletti A/S. Bestyrelsesmedlem: D.B.C International A/S, Give Elementfabrik A/S, Givesco A/S, NEG Micon A/S, SCHOUW Packing A/S, Schulstad A/S, Søndergård Give A/S. Direktion: Givesco A/S. 3 Poul Jensen Formand: Brdr. Kier A/S. 4 Niels Kristian Agner Formand: Brynje A/S, InnFond P/S, InnKomplementar A/S, SP Group A/S. Bestyrelsesmedlem: A/S Ejnar Munksgaard International Boghandel og Forlag, Dantherm Holding A/S, INCUBA A/S, Polaris Management A/S, Udviklingsparken A/S. Direktion: Dansk Kapitalanlæg A/S. 5 Erling Lindahl Formand: INCUBA A/S, Udviklingsparken A/S. Bestyrelsesmedlem: Martin Gruppen A/S. Direktion: SCHOUW Packing A/S

7 Styrket strategisk platform Frem til 1988 var SCHOUW & CO. udelukkende en emballagevirksomhed med moderat vækst og udvikling. Et strategiskift med fokus på diversificering har siden medført en dynamisk udvikling, så koncernen i dag er et omfattende konglomerat med betydelige aktiviteter på fem forskellige områder, samt yderligere et engagement i mindre udviklingsselskaber. Der er ingen produktsynergier mellem virksomhederne, men alle har en stærk position inden for deres markedsområde. I begyndelsen af 2001 har ledelsen i SCHOUW & CO. vedtaget en ny og mere fokuseret strategisk platform for koncernen for den kommende femårsperiode. I strategiplanen fastlægges retningslinjerne for den videre udvikling af selskabet: SCHOUW & CO. skal udvikles med baggrund i en position som et børsnoteret industrikonglomerat. SCHOUW & CO. har en langsigtet investeringsstrategi og er åben over for attraktive køb og hensigtsmæssige salg af virksomheder. SCHOUW & CO. ønsker at skabe værdi og resultater på niveau med de bedste børsnoterede selskaber. SCHOUW & CO. ønsker at deltage aktivt i udviklingen af de enkelte virksomheder, men med virksomhedernes ledelser som drivkraft. SCHOUW & CO. skal følge markedsudviklingen og arbejde med et klart shareholder value fokus. SCHOUW & CO. skal føre en moderne og åben dialog med aktiemarkedet. Aktivt ejerskab SCHOUW & CO. er således et industrikonglomerat, der fokuserer på at skabe størst mulig værdi for aktionærerne gennem fornuftige og langsigtede investeringer i virksomheder med et solidt udviklingspotentiale. SCHOUW & CO. skal, med et betydeligt kapitalberedskab og et aktivt ejerskab, bidrage til at udvikle den enkelte virksomhed og dermed fremstå som en dynamisk ejer. Ud fra en bedste ejer filosofi vil SCHOUW & CO. aktivt medvirke til at strukturere, udvikle og eventuelt sælge virksomheder. M å l Det er SCHOUW & CO. s langsigtede mål, at selskabets aktiekurs til enhver tid afspejler koncernens reelle værdier. Dette mål skal nås ved at: Fastholde en betydelig soliditet. Sikre en konstant fremgang i den ordinære indtjening før goodwillafskrivninger. Sikre en indtjening i alle dattervirksomheder på niveau med de bedste i de respektive brancher. Bidrage til at udvikle virksomhederne ved at være en aktiv og langsigtet ejer. Levere troværdig information og indfri løfter til aktiemarkedet.

8 Koncernoversigt Aktieselskabet SCHOUW & CO. Aktieselskabet SCHOUW & CO. er et børsnoteret industrikonglomerat med aktivt ejerskab af en række virksomheder, der hver især har en førende position i deres branche. SCHOUW & CO. blev grundlagt af Victor Schouw i København i 1878 og omdannet til aktieselskab i SCHOUW & CO. har været noteret på Københavns Fondsbørs siden Virksomheden producerede oprindeligt papirposer og beskæftigede sig indtil 1988 udelukkende med papir og emballage. I dag spænder aktiviteterne fra reservedele over emballage og intelligent lys til vindkraft og brød. Virksomhederne med tilknytning til SCHOUW & CO. koncernen beskæftiger i alt ca medarbejdere. Grene koncernen Grene koncernen er en førende leverandør af landbrugsreservedele og tilbehør, samt af hydraulik og relaterede produkter til landbrug og industri. Herudover har koncernen et omfattende salg af tekniske artikler, el-produkter og serviceydelser til industriens vedligeholdelsessektor. Grene koncernen har hovedkontor i Skjern med afdelinger og dattervirksomheder i Danmark, Norge, Sverige, Finland og Polen. Koncernen, der blev grundlagt af Christian C. Grene i 1915, blev overtaget af SCHOUW & CO. i Martin Gruppen Martin Gruppen er verdens førende producent af intelligent lys, der afsættes til tv, teater, koncertindustri og diskoteker samt til det arkitektoniske marked. Virksomheden producerer desuden røgmaskiner og højttalere. Martin Gruppen har hovedkontor i Aarhus med afdelinger og dattervirksomheder i Danmark og på væsentlige markeder i Europa, Nord- og Sydamerika samt Asien. SCHOUW & CO. har været Martin Gruppens hovedaktionær siden 1999 og har i marts 2001 fremsat købstilbud med henblik på at opnå fuldt ejerskab. beretning 8 9

9 SCHOUW Packing SCHOUW Packing er den førende producent af emballagesystemer til mælk, juice og vand m.m. på det danske og polske marked, baseret på Pure-Pak kartoner og plastbaserede emballager. Desuden sælges og serviceres komplette tappeanlæg i både Danmark og Polen. SCHOUW Packing, der har hovedkontor i Lystrup ved Aarhus og dattervirksomhed i Polen, blev grundlagt i 1910 og overtaget af SCHOUW & CO. i Virksomheden har siden 1988 været et fifty/ fifty ejet joint company mellem SCHOUW & CO. og det norske Elopak a.s. Takket være det fælles ejerskab har SCHOUW Packing en betydelig eksport af Pure-Pak kartoner til Elopak koncernens dattervirksomheder worldwide. Schulstad koncernen Den associerede Schulstad koncern er den førende bagerivirksomhed på det danske marked og blandt de ledende skandinaviske udbydere af friskbrødsprodukter. Herudover har Schulstad en betydelig omsætning af bake-off produkter til det skandinaviske marked og eksportmarkederne, ligesom virksomheden er engageret i brødproduktion i Polen og medejer af småkage- og biscuitproducenten KelsenBisca. Schulstad har hovedkontor i Avedøre ved København, og koncernens aktiviteter kan føres tilbage til 1880, hvor Viggo Schulstad grundlagde sit første bageri. SCHOUW & CO. har siden 1989 været aktionær i Schulstad og har i dag en ejerandel på 37,3%. NEG Micon koncernen Den associerede NEG Micon koncern er en førende global producent af vindkraftanlæg, som sælges, installeres og serviceres over store dele af verden. Virksomheden har desuden en betydelig egenproduktion af komponenter. NEG Micon har hovedkontor i Randers, med dattervirksomheder i Danmark og på en lang række væsentlige markeder, og virksomheden har næsten 20 års erfaring inden for vindkraft. NEG Micon er noteret på Københavns Fondsbørs og har siden sommeren 2000 været optaget i KFX indekset. SCHOUW & CO. har været medejer af NEG Micon siden 1994 og har i dag en ejerandel på 26,1%.

10 SCHOUW & CO. Jørn Ankær Thomsen, Formand Den ø konomiske udvikling Aktieselskabet SCHOUW & CO. opnåede i 2000 et resultat efter skat på 669,6 mio. kr., hvilket er lidt højere end den i oktober 2000 offentliggjorte forventning. Resultatet i 1999 var et underskud på 33,3 mio. kr. SCHOUW & CO. koncernen forøgede den konsoliderede omsætning fra mio. kr. i 1999 til mio. kr. i 2000, svarende til en stigning på 23%. Fremgangen stammer især fra Martin Gruppen, som dels har præsteret en betydelig omsætningsfremgang, og dels nu indgår i konsolideringen i det fulde regnskabsår mod kun 8 måneder i Årets resultat blev først og fremmest påvirket af efterårets salg af stk. NEG Micon aktier, som indbragte en samlet salgssum på 750,0 mio. kr. Den regnskabsmæssige avance ved salget udgjorde 709,0 mio. kr., hvoraf 79,8 mio. kr. blev tilbageført direkte til egenkapitalen som oprindeligt afskrevet goodwill, mens de resterende 629,2 mio. kr. er indtægtsført under ekstraordinære poster i resultatopgørelsen. Resultaterne i moderselskabet, i Grene koncernen og i SCHOUW Packing koncernen har i 2000 levet op til forventningerne. Det samme gælder det ordinære resultat i Martin Gruppen, hvor det samlede resultat imidlertid er stærkt negativt påvirket af ekstraordinære udgifter, dels til et forlig i den amerikanske retssag mod Vari*Lite, dels til uregelmæssigheder i det engelske salgsselskab. Det samlede resultat i Martin Gruppen blev et underskud, og er således langt under de oprindelige forventninger. Den associerede Schulstad koncern har realiseret en god fremgang i de danske virksomheder, hvilket dog mere end modvirkes af negative resultater i de udenlandske virksomheder. Schulstads samlede resultat blev derved væsentligt under de oprindelige forventninger. Den anden associerede virksomhed, NEG Micon koncernen, har realiseret et resultat inden for det forventede interval. SCHOUW & CO. koncernens resultat før skat og ekstraordinære poster blev i 2000 på 151,8 mio. kr. mod et underskud i 1999 på 95,5 mio. kr. Årets skat af ordinært resultat udgjorde 54,5 mio. kr. Årets resultat efter skat på 669,6 mio. kr., hvoraf 629,2 mio. kr. stammer fra salget af NEG Micon aktier, er således helt ekstraordinært og meget tilfredsstillende. Koncernens udvikling I årets løb har betydelig opmærksomhed været rettet mod udviklingen i NEG Micon koncernen efter virksomhedens vanskeligheder i NEG Micon har arbejdet målrettet på at løse den store opgave, som forestod efter etableringen af redningsplanen i slutningen af 1999, og markedet har reageret med pæne kursstigninger på aktien hen over året. I efteråret 2000 valgte SCHOUW & CO. ad to omgange at afhænde stk. NEG Micon aktier med henblik på at styrke mulighederne for at investere yderligere i koncernens øvrige aktiviteter. Med salget af aktierne er SCHOUW & CO. s samlede investering i NEG Micon nu likviditetsmæssigt positiv. Den 1. september 2000 tiltrådte Jens Bjerg Sørensen, der siden 1993 har været medlem af bestyrelsen i SCHOUW & CO., som ny administrerende direktør for selskabet. Som en naturlig konsekvens heraf udtræder Jens Bjerg Sørensen af bestyrelsen ved den kommende generalforsamling. Jens Bjerg Sørensen afløste administrerende direktør Erling Lindahl, der er indtrådt i selskabets bestyrelse og i øvrigt løser konkrete opgaver i selskabet. Kø bstilbud på Martin Gruppen I 1999 erhvervede SCHOUW & CO. 51,1% af aktierne i Martin Gruppen. I forlængelse heraf fremsatte SCHOUW & CO. pligtmæssigt tilbud til de øvrige aktionærer i Martin Gruppen og opnåede derved en ejerandel på 60,1%. Efter udløbet af det pligtmæssige tilbud har SCHOUW & CO. øget sin ejerandel til 69,1%. Ledelsen i Martin Gruppen har i perioden arbejdet på en driftsmæssig konsolidering af virksomheden med et tilfredsstillende resultat. Siden august 2000 er markedsværdien ikke desto mindre reduceret med ca. 100 mio. kr. til et niveau på ca. 420 mio. kr. beretning 10 11

11 SCHOUW & CO. vurderer, at den utilfredsstillende udvikling i Martin Gruppens markedsværdi i væsentlig grad kan henføres til SCHOUW & CO. s betydelige ejerandel, som stærkt medvirker til en for alle aktionærer utilfredsstillende likviditet i gruppens aktier. Det er vurderingen, at den manglende likviditet medfører, at Martin Gruppen ikke har reelle muligheder for at anvende aktiemarkedet som led i virksomhedens fortsatte strategiske og markedsmæssige udvikling, og at børsnoteringen således ikke længere har værdi. SCHOUW & CO. finder det derfor mest hensigtsmæssigt for såvel Martin Gruppen som for gruppens nuværende minoritetsaktionærer, at SCHOUW & CO. opnår fuldt ejerskab. I konsekvens heraf har SCHOUW & CO. den 22. marts 2001 fremsat købstilbud til alle aktionærerne i Martin Gruppen med henblik på at opnå fuldt ejerskab og efterfølgende søge Martin Gruppen afnoteret fra Københavns Fondsbørs. Egne aktier Beholdningen af egne aktier bestod pr. 31. december 2000 af stk. A-aktier (pr var beholdningen stk. A-aktier). Beholdningen, der udgør 0,7% af den samlede aktiekapital, er i status optaget til nul. Der er i årets løb udloddet stk. A-aktier til medarbejderne i SCHOUW & CO., SCHOUW Packing og Grene koncernen som led i de fortsatte incitamentsprogrammer.

12 Fondsaktier og sammenlæ gning af aktieklasser Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at selskabet udsteder fondsaktier i forholdet én til én. Efter udstedelsen af fondsaktierne vil selskabets aktiekapital udgøre kr. fordelt på stk. A-aktier og stk. B-aktier à nom. 10 kr. Som led i det styrkede shareholder value fokus i SCHOUW & CO. arbejder bestyrelsen endvidere med et forslag om at lægge selskabets to aktieklasser sammen. Udgangspunktet er, at man vil foreslå, at A-aktionærerne ydes en kompensation på 5% for at opgive den særlige stemmeret. Skattemyndighedernes accept af, at denne sammenlægning kan ske uden skattemæssige konsekvenser for aktionærerne, vil ikke foreligge inden generalforsamlingen den 14. maj Så snart skattemyndighedernes godkendelse foreligger, vil selskabet udsende en fondsbørsmeddelelse, hvorefter forslaget kan fremlægges til endelig godkendelse på den ordinære generalforsamling i Udbytte De seneste år har det været praksis, at SCHOUW & CO. har udloddet ca. 10% af årets resultat i udbytte, svarende til 1,50 kr. pr. aktie. Også i 1999 fastholdt selskabet et udbytte på 1,50 kr. pr. aktie, selv om resultatet grundet de særlige omstændigheder var negativt. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der for 2000 udbetales et udbytte på 10 kr. pr. aktie. Årets udbytte bliver således på 61 mio. kr. Forventninger til fremtiden På basis af den vedtagne strategiplan vil SCHOUW & CO. i de kommende år styrke positionen som et børsnoteret industrikonglomerat med et klart shareholder value fokus. Fremgang i både omsætning og lønsomhed vil blive sikret bl.a. gennem investeringer i selskaber med et vækstpotentiale og med mulighed for at opnå en førende position. SCHOUW & CO. vil bidrage til at udvikle selskaberne ved at være en aktiv og langsigtet ejer. I lyset af den aktuelle ejerstruktur med vækst i antallet af 50% ejede datterselskaber har bestyrelsen besluttet at pro-rata konsolidere 50% ejede datterselskaber ind i koncernregnskabet med virkning fra 1. januar Hvis det samme princip havde været anvendt i 2000, ville det have reduceret koncernomsætningen med 216 mio. kr. til mio. kr. På baggrund heraf forventer SCHOUW & CO. i 2001 en konsolideret omsætning på ca. 2,1 mia. kr. Koncernens resultat efter skat forventes at blive i størrelsesordenen 115 mio. kr. Heri er ikke indregnet konsekvenser af 50% overtagelsen af Elopak AB samt af købstilbuddet på Martin Gruppen. beretning 12 13

13 Dansk Biogas SCHOUW & CO. vil videreudvikle sit engagement inden disse anlæg, som anvender gylle og små mængder af fedtholdige restprodukter til biogasproduktion. Biogassen for vedvarende energi, og i februar 2001 indgik koncernen således aftale om nytegning af aktier for 40 mio. kr. i anvendes i et kraftvarmeanlæg til fremstilling af CO2-neutral energi. Den producerede el sælges til forsyningsnettet, Dansk Biogas. Når tegningen i årets løb er fuldt gennemført, vil og spildvarmen fra motoren udnyttes i processen til fremstilling af biogas og til opvarmning. SCHOUW & CO. have opnået en ejerandel på 50%. De resterende 50% vil fortsat være ejet af den nuværende Biogasanlæggene reducerer landbrugets omkostninger ejer og grundlægger af Dansk Biogas, biokemiker George ved at erstatte de hidtidige opvarmningsformer som Aboagye-Mathiesen. fyringsolie og naturgas. Ved at anvende spildvarmen fra Dansk Biogas har i ca. 10 år beskæftiget sig med udvikling og salg af gårdbiogasanlæg og har en ledende position række fordele i produktionen, bl.a. et mindre foderforbrug motoren i et vandbåret system kan landmanden opnå en på et marked, som rummer et betydeligt vækstpotentiale og et bedre indeklima, som kan føre til mindre sygdom i både i Danmark og internationalt. Virksomheden ventes i besætningen mindst at fordoble sidste års omsætning på ca. 50 Dansk Biogas har hidtil boet til leje i Udviklingsparken mio. kr., og SCHOUW & CO. forventer, at investeringen vil i Aarhus. Men virksomheden har iværksat en betydelig bidrage positivt til koncernens resultat allerede i indeværende år organisationsudvikling og flytter til nye faciliteter i foråret Dansk Biogas markedsfører sine produkter under navnet Smedemester biogasanlæg. Der er til dato opført 14 af George Aboagye-Mathiesen, Adm. direktør Dansk Biogas Udviklingsparken og INCUBA I juni 2000 stiftede SCHOUW & CO. Udviklingsparken A/S i Aarhus sammen med Dansk Kapitalanlæg A/S, JTI A/S, og Tele Danmark Innovation. De fire aktionærer har hver indskudt 7,5 mio. kr. af selskabets samlede kapital på 30 mio. kr. Udviklingsparken har overtaget aktiviteterne i den virksomhed, som foreningen Udviklingsparken Aarhus m.b.a. har drevet siden 1996, og har samtidig fået mulighed for at kunne tilføre ansvarlig kapital til nye lovende virksomheder i området. I februar 2001 har SCHOUW & CO. yderligere styrket sit engagement i det østjyske iværksættermiljø, idet selskabet sammen med Dansk Kapitalanlæg har etableret ventureselskabet INCUBA A/S med en aktiekapital på 10 mio. kr. Formålet med INCUBA er at virke for en koordinering og styrkelse af initiativer til kommerciel udnyttelse af forskningsresultater samt udvikling og vækst hos små og mellemstore virksomheder i Østjylland i samspil med statslige og regionale myndigheder, forskningsinstitutioner samt kultur- og erhvervsliv.

14 Grene koncernen Per Frank, Adm. direktør Grene koncernens hovedaktiviteter består i at udbyde et bredt udvalg af varer og serviceydelser til industri og landbrug i Norden og i Polen. A/S P. Grene er koncernens moderselskab, mens de forretningsmæssige aktiviteter udøves gennem dattervirksomhederne Chr. C. Grene A/S, Hydra-Grene A/S og Hydropower A/S i Danmark, samt Grene AB i Sverige, Grene AS i Norge, Grene OY i Finland, og Grene Sp.z o.o. i Polen. Den økonomiske udvikling 2000 blev som helhed et tilfredsstillende år for Grene koncernen. Den samlede omsætning steg fra 825 mio. kr. i 1999 til 882 mio. kr. i 2000, og resultatforventningerne blev indfriet med et resultat efter skat på 35,5 mio. kr. Sammenlignet med det utilfredsstillende 1999 er det ledelsens opfattelse, at koncernen nu er på rette vej, men der er fortsat betydelige forskelle mellem de opnåede resultater i de enkelte selskaber. Generelt er det dog vurderingen, at koncernens virksomheder alle har potentiale til at opnå tilfredsstillende resultater under de forskellige markedsvilkår, hvor de opererer. Danmark Basisforretningen i Chr. C. Grene, der er engroshandel med reservedele og tilbehør til landbruget, har generelt klaret sig godt i Området er imidlertid fortsat under påvirkning, dels af reduktionen i antallet af selvstændige landbrug, dels af en stærkt stigende priskonkurrence. Den anden hovedaktivitet i Chr. C. Grene, der består af levering af varer og serviceydelser til industriens vedligeholdelsessektor, har generelt vist en god omsætningsfremgang. Resultatet i 2000 har ligeledes vist fremgang, men er for industricentrenes vedkommende endnu ikke på et tilfredsstillende niveau. Koncernens aktiviteter på hydraulikområdet varetages af virksomhederne Hydra-Grene, der er landets betydeligste leverandør af komponenter og løsninger inden for hydrauliksektoren, og Hydropower, der lægger hovedvægten mere på komplette systemer, som både projekteres, produceres og serviceres. De to hydraulikvirksomheder har i 2000 klaret sig særdeles godt i et marked, som generelt er præget af en hård konkurrence. Koncernens udvikling Hycon Hydraulikk AS i Norge blev med virkning fra 1. januar 2000 fusioneret ind i Grene AS. Efter regnskabsårets afslutning er det ligeledes besluttet at fusionere H.C. Puck A/S ind i Hydra-Grene med virkning fra 1. januar Ledelsen i koncernens moderselskab er efter regnskabsårets afslutning blevet styrket med ansættelsen af økonomidirektør Søren Jakobsen. Samtidig vil Per Frank, der indtil nu har varetaget hvervet som adm. direktør i både moderselskabet og i Chr. C. Grene, fremover koncenterere sig om opgaven som adm. direktør i moderselskabet. Hvervet som adm. direktør i Chr. C. Grene varetages fra 1. april 2001 af Carsten Thygesen, der er 33 år, og som har været ansat i Grene koncernen i 10 år. Internationalt udvikler koncernens alliance med den hollandske Kramp Groep sig fortsat med en udbygning af samarbejdet både på indkøbssiden og på ledelsesniveau. Norden Grene koncernens virksomheder i de øvrige nordiske lande beskæftiger sig hovedsageligt med salg af reservedele og tilbehør til landbruget. I Norge og Sverige er der dog herudover opbygget et salg af hydraulikkomponenter, væsentligst baseret på sortimentet fra Hydra-Grene. Grene AS i Norge arbejdede i det forgangne år hårdt med at integrere det tidligere Hycon Hydraulikk. Virksomheden levede ikke op til forventningerne i 2000, men viste dog en positiv udvikling i perioden. Grene AB i Sverige har i 2000 konsolideret sin position som en af Sveriges betydende udbydere af reservedele og tilbehør til landbruget. Virksomheden har generelt klaret sig fornuftigt, selv om den ikke helt levede op til forventningerne i Grene OY i Finland har igen i 2000 præsteret en pæn procentuel fremgang i omsætningen, men virksomheden er fortsat en mindre betydende aktør på markedet. beretning 14 15

15 Polen Grene Sp.z o.o. i Polen iværksatte i 2000 en række strategiske forandringer. Den væsentligste er, at handel med maskiner er ophørt, og forretningsaktiviteterne i Polen er således nu mere sammenfaldende med de øvrige udenlandske virksomheder har været et problemfyldt år for den polske virksomhed. De økonomiske problemer i det polske landbrug, en række interne omstruktureringer og indkøring af et nyt IT-system har påvirket aktiviteterne negativt med utilfredsstillende resultater til følge. Der forventes dog en væsentlig resultatmæssig fremgang i Forventninger til fremtiden I en verden, hvor der fokuseres meget på begrebet ny økonomi, og hvor det ofte bringes på bane, at der ikke er plads til fordyrende led mellem producenter og forbrugere, finder Grene koncernens ledelse, at de enkelte selskaber fortsat har en vigtig rolle at spille i fremtidens distribution og udbud af varer og serviceydelser. En højeffektiv logistikfunktion baseret på et up to date IT-system, parret med godt købmandskab, skal i fremtiden sikre koncernen en fremtrædende position. I Danmark står Grene virksomhederne generelt stærkt inden for deres respektive forretningsområder. Her er det vigtigt at opretholde en høj servicegrad, men udført med stigende effektivitet og dermed lavere relativt omkostningsniveau. For de udenlandske virksomheder er målet inden for en kortere årrække at opnå en markedsmæssigt fremtrædende position, og at opnå økonomiske resultater på niveau med de danske selskaber. Det er ledelsens opfattelse, at der med en fortsat dygtig indsats af alle i organisationen vil være basis for fortsat vækst, og koncernen vil agere på de muligheder, der måtte opstå for udvidelse af de bestående forretningsområder såvel i Danmark som i udlandet. For 2001 forventer Grene koncernen at realisere en omsætning på ca. 900 mio. kr. og et resultat på niveau med GRENE KONCERNEN Omsætning mio. mio. kr. kr

16 Martin Gruppen Kristian Kolding, Adm. direktør Martin Gruppen er verdens førende producent af intelligent lys, der afsættes til tv, teater, koncertindustri og diskoteker samt til arkitektoniske og industrielle anvendelser over det meste af verden. Martin Gruppen producerer endvidere røgmaskiner og højttalere. Den ø konomiske udvikling Martin Gruppens omsætning steg fra 657 mio. kr. i 1999 til 777 mio. kr. i Af stigningen på 120 mio. kr. hidrører ca. 30 mio. kr. fra etableringen af den tyske dattervirksomhed Martin Professional GmbH, mens resten kommer fra organisk vækst og en positiv valutakursudvikling. Årets ordinære resultat før skat blev 57,0 mio. kr. mod 38,5 mio. kr. i Årets resultat er imidlertid påvirket af ekstraordinære omkostninger, dels vedrørende forlig i retssagen mod Vari*Lite på 48 mio. kr., dels vedrørende uregelmæssigheder i det engelske salgsselskab på 16 mio. kr. Det samlede resultat før skat er således et underskud på 6,9 mio. kr. Efter skat blev resultatet et underskud på 16,1 mio. kr. mod et overskud på 32,0 mio. kr. i 1999, hvilket er langt fra det forventede og i sagens natur ikke tilfredsstillende. Koncernens udvikling Martin Gruppen fokuserer fortsat på at udvikle forretningsgrundlaget. En række strategiske og operationelle tiltag er gennemført for at sikre og udbygge markedspositionen inden for såvel det traditionelle forretningsområde, intelligent lys til underholdningsindustrien, som det nye vækstområde, arkitektonisk lys. Med virkning fra 1. januar 2000 etablerede gruppen Martin Professional GmbH som et fælles selskab med indehaverne af den hidtidige tyske distributør, hvor Martin Gruppens ejerandel udgør 51%. I maj måned 2000 overtog Martin Gruppen endvidere den resterende del af aktiekapitalen i Martin Professional Italy Spa. I oktober 2000 indgik Martin Gruppen aftale med de to hidtidige distributører i Argentina om stiftelse af et nyt fælles selskab, Martin Professional Argentina S.A., hvor gruppens ejerandel udgør knapt 20%. Som en konsekvens af etableringen er Martin Gruppens hidtidige sydamerikanske afdeling lagt sammen med det nye selskab. I Hong Kong blev et tilsvarende joint-venture selskab, Martin Professional (H.K.) Ltd., stiftet i samarbejde med kinesiske partnere, hvor gruppens ejerandel udgør 23%. På fabrikken i Frederikshavn har der været visse vanskeligheder med den fortsatte effektivisering af produktionen. Især har produktionsopstarten på selskabets nye teknologiske flagskib MAC 2000 været vanskeligere end først antaget. Opstartsproblemerne er dog løst, og produktionen af MAC 2000 forløber nu tilfredsstillende. På den engelske fabrik i Louth forløber udviklingen særdeles tilfredsstillende. Fabrikken udgør en moderne produktionsenhed, hvor selskabet råder over betydelig produktionskapacitet. Mod afslutningen af regnskabsåret er der truffet en principbeslutning om at gennemføre en væsentlig udvidelse af produktionskapaciteten i Frederikshavn, for derved at være rustet til de kommende års forventede vækst. Markedsudvikling Martin Gruppens omsætning har generelt været kendetegnet ved en positiv udvikling, selv om omsætningen i USA og i England ikke har levet op til forventningerne. Det er opfattelsen, at gruppen samlet set har vundet markedsandele i perioden, trods en stigende konkurrence, ikke mindst fra østeuropæiske og kinesiske producenter. Omsætningsmæssigt er underholdningsmarkedet fortsat gruppens langt største forretningsområde, hvor afsætningen til DJ / disko-segmentet udgør 50% af den samlede omsætning, mens det professionelle marked for udstyr til touring, teater og studier udgør 40%. Afsætningen til det arkitektoniske marked udgør 10% af den samlede omsætning, hvilket fortsat er en stigende andel i forhold til de tidligere år. Den geografiske afsætning har fordelt sig relativt stabilt i forhold til Europa udgør således 57% af omsætningen, Amerika udgør 31%, og resten af verden dermed 12%. beretning 16 17

17 MARTIN GRUPPEN Omsætning mio. mio. kr. kr Produktudvikling Martin Gruppen har i 2000 lanceret 10 nye produkter, hvoraf MAC 2000 til det professionelle marked er selskabets hidtil største og dyreste produkt. MAC 2000 indeholder en række nye teknologier, der har ført til indgivelse af fem patentansøgninger, hvor især to forventes at ville skabe konkurrencemæssige fordele for gruppen. MAC 2000 har opnået meget positiv respons fra markedet og er i en række anmeldelser blevet kåret til markedets bedste allround produkt. I februar lanceredes - også til det professionelle marked - MAC 500SP og MAC 600NT, der indeholder et helt nyt patentanmeldt farveblandingssystem. Til det arkitektoniske marked er der lanceret flere nye produkter, blandt andet MiniMAC Maestro til shoppingog bowlingcentre samt endnu en Exterior til udendørsmarkedet. Forventninger til fremtiden For det kommende år forventes antallet af nye produkter øget væsentligt, og Martin Gruppen vil dermed fortsat /97 97/98 98/ * 2000 * Regnskabsperioden er omlagt i 1999, hvor omsætningen vises for 12 måneder. kunne bevare positionen som en af branchens mest innovative virksomheder, hvilket vurderes at være afgørende for selskabets langsigtede konkurrenceevne. Martin Gruppen ønsker fortsat at styrke positionen som verdens førende producent og leverandør af intelligent belysning til underholdningsindustrien såvel som til det hastigt voksende arkitektoniske marked. For 2001 forventer Martin Gruppen at realisere en omsætning på ca. 900 mio. kr., og et resultat før skat i størrelsesordenen 65 mio. kr.

18 SCHOUW Packing Jørgen Iversen, Adm. direktør SCHOUW Packing A/S er et joint company mellem det norske Elopak a.s. og Aktieselskabet SCHOUW & CO. på fifty/fifty basis. Virksomhedens hovedaktivitet omfatter salg og produktion af Pure-Pak kartoner og plastbaserede emballager til mælk, juice, vand m.m. på det danske og polske marked, samt produktion af Pure-Pak kartoner til Elopak koncernens dattervirksomheder worldwide. Herudover sælges og serviceres komplette tappeanlæg til både kartoner og plastbaserede emballager på det danske og polske marked. Den ø konomiske udvikling SCHOUW Packing har i 2000 realiseret en koncernomsætning på 432 mio. kr. mod 415 mio. kr. i Omsætningen har været stabil både på hjemmemarkedet og på øvrige markeder. Årets resultat efter skat blev 24,3 mio. kr. mod 22,6 mio. kr. i 1999, hvilket svarer til det forventede og betragtes som tilfredsstillende. Danmark Konsolideringen af mejeriindustrien i Norden har i det forløbne år betydet, at der stilles krav til SCHOUW Packing og partneren Elopaks dattervirksomheder om en øget koordinering af aktiviteterne på tværs af landegrænserne for fortsat at kunne tilbyde kunderne en optimal service. Mulighederne for at tilbyde forskellige typer plastbaserede emballager har i det forløbne år betydet et øget aktivitetsniveau. På den baggrund er der foretaget en udvidelse af fabrikken i Lystrup med m2, som nu tages i brug. Virksomhedens afsætning til eksportmarkederne gennem Elopak koncernens dattervirksomheder udviklede sig positivt i Polen SCHOUW Packings aktiviteter i Polen, som varetages gennem dattervirksomheden Elopak S.A. i Czosnow nær Warszawa, har på grund af strukturelle forhold inden for mejeriindustrien haft et mindre salg end forventet, selv om kundebasen er blevet udbygget. Overordnet udvikler strukturen i både detailhandel og mejeriindustri sig dog gunstigt, hvorfor udviklingsmulighederne for den polske virksomhed stadig vurderes positivt. Sverige Den 22. februar 2001 underskrev SCHOUW & CO. et letter of intent med Elopak a.s. om køb af 50% af aktierne i deres svenske dattervirksomhed Elopak AB. Elopak AB producerer og sælger emballagesystemer til bl.a. mælk, juice og vand, og henvender sig således til samme kundegrupper som SCHOUW Packing. Elopak AB har hovedkontor i Helsingborg og har arbejdet på det svenske marked i ca. 40 år. Virksomheden havde i 2000 en omsætning på emballagesystemer m.v. på ca. 345 mio. SEK., og beskæftigede ca. 90 medarbejdere på området. Elopak AB har ud over emballagesystemerne varetaget Elopak koncernens distribution af reservedele m.v. Denne aktivitet varetages fremover fortsat af Elopak koncernen selv. Den endelige transaktion forventes gennemført inden udgangen af marts 2001, og investeringen forventes i givet fald at bidrage positivt til SCHOUW & CO. koncernens resultat fra næste år. Produktudvikling Ændrede forbrugsmønstre og præferencer giver fortsat nye muligheder for salg af plastbaserede konceptløsninger. På den baggrund bruger SCHOUW Packing betydelige ressourcer til udbygning af virksomhedens position på dette område, omfattende både emballageprodukter og tappelinier. Udvidelsen af de fysiske rammer på fabrikken i Lystrup giver mulighed for i endnu højere grad at udnytte det eksisterende produktionsudstyr og for at foretage en udbygning af produktionsapparatet for især plastbaserede emballager i takt med markedsmulighederne. beretning 18 19

19 SCHOUW PACKING KONCERNEN Omsætning mio. kr. kr Miljø forhold Flere livscyklusanalyser har vist, at Pure-Pak kartonen og plastdunken hører til de mest miljøvenlige emballagetyper til konsummælk. For også fremover at sikre disse emballagetypers position som en miljøvenlig emballage, arbejder SCHOUW Packing med miljøforbedrende tiltag inden for de 6 hovedområder: materialeforbrug, energiforbrug, støj, emission, arbejdsmiljø og medarbejderinddragelse. SCHOUW Packing er godkendt som rotationstrykkeri i henhold til miljøbeskyttelseslovens kap Forventninger til fremtiden Der vil i fremtiden blive behov for at videreudvikle selskabets plastbaserede emballagesystemer både i bredde og dybde. Ligeledes skal der både inden for karton og plast fortsat investeres i den nyeste teknologi for således at tilgodese markedskravene og fastholde og udbygge virksomhedens position. Udviklingen i Polen kræver trods en god markedsposition fortsatte investeringer i markedet, men forventes også på denne baggrund at bibringe øgede muligheder. For 2001 forventer SCHOUW Packing koncernen et fortsat øget aktivitetsniveau og et resultat på niveau med I forventningerne er der ikke medregnet nogen påvirkning fra det planlagte styrkede samarbejde med det svenske Elopak AB.

20 Schulstad koncernen Karsten Egelund, Adm. direktør Den associerede Schulstad koncern er den førende leverandør af industrielt fremstillede, indpakkede friskbrødsprodukter til det danske marked, og er ved at udvikle sin position som en af de ledende skandinaviske udbydere. Virksomheden har tillige stigende afsætning af bake-off produkter til detail- og cateringmarkedet såvel i Skandinavien som på eksportmarkedet. Herudover er koncernen repræsenteret på friskbrødsmarkedet i Polen. Den ø konomiske udvikling Schulstad koncernen øgede omsætningen fra mio. kr. i 1999 til mio. kr. i Den væsentligste del af fremgangen skyldes, at Schulstad AB nu indgår i hele året mod kun 7 måneder i 1999, samt at De Danske Brødfabrikker A/S medregnes i omsætningen fra den 2. oktober Schulstad koncernens resultat af den primære drift i de konsoliderede danske virksomheder har udviklet sig positivt, men det mere end modvirkes af negative resultater i de udenlandske virksomheder, samt af øgede goodwillafskrivninger og renteudgifter. Årets resultat før skat blev således 56,9 mio. kr. mod 103,7 mio. kr. i Efter skat blev resultatet 31,0 mio. kr. mod 63,7 mio. kr. i 1999, hvilket er væsentligt under de oprindelige forventninger og ikke tilfredsstillende. Danmark Friskbrødsaktiviteterne er i Danmark væsentligst placeret i Schulstad Brød A/S. Aktiviteterne er i årets løb udvidet ved overtagelsen af De Danske Brødfabrikker fra FDB, som fandt sted den 2. oktober 2000, hvilket yderligere har styrket Schulstads position på rugbrødsmarkedet. Det forventes, at en samkøring af De Danske Brødfabrikkers distributionsforretning med Schulstads distributionsfunktion vil skabe væsentlige stordriftsfordele. I denne forbindelse samles de jysk/fynske distributionsaktiviteter i år 2001, hvor strukturen udbygges med et distributionscenter i Vejle området. Markedspositionen er blevet fastholdt, baseret på et udbud af indarbejdede mærkevarer, der løbende støttes af en aktiv markedsføringsindsats via tv-annoncering, butiksaktiviteter m.v. Det er Schulstads ambition at fastholde sin stærke markedsposition fremover med en målrettet indsats på produktudvikling, markedsføring og service over for handelen. Aktiviteterne inden for produktion og salg af dybfrosne bake-off produkter varetages i Danmark af Schulstad Frost A/S, som har fortsat sin fremgang fra tidligere år. I 2000 har aktiviteten været stor på hjemmemarkedet, som i høj grad er påvirket af den fortsatte stigning i efterspørgsel efter bake-off produkter ikke mindst fra detailhandelen, der anvender bake-off produkter ved etablering af bageriafdelinger i supermarkederne. På eksportmarkederne har afsætningen ligeledes udviklet sig gunstigt, og eksporten af dybfrostprodukter fra Danmark udgør nu knap 10% af koncernens totale omsætning. Sverige Ved overtagelsen af Schulstad AB fra Svenska Kooperative Förbundet (KF) i 1999 var der produktion på enogtyve bagerier, i hvilke der ikke havde været investeret i en længere periode. Der blev iværksat en plan for strukturrationalisering af virksomheden, som indebar en nedbringelse af antallet af bagerier til otte med bagerierne i Stockholm og Göteborg som hovedvirksomheder. I planen indgik modernisering og væsentlige investeringer i de nævnte bagerier samt en betydelig udvikling af produktsortimentet. Den planlagte rationalisering blev gennemført i 2000, men leveringsproblemer hos væsentlige maskinleverandører har betydet, at investeringsplanerne blev gennemført med store forsinkelser, hvilket har givet leveranceforstyrrelser og væsentlige meromkostninger, ligesom det har haft en negativ indflydelse på omsætningsudviklingen. Ved årsskiftet er de væsentligste projekter imidlertid gennemført og driften normaliseret, så virksomheden nu kan arbejde fremadrettet. Polen Schulstad varemærket er godt etableret på det polske marked. Afsætningsudviklingen i 2000 har været positiv samtidig med gennemførelsen af en repositionering i markedet, men resultaterne er fortsat negative i de to polske joint-venture selskaber. beretning 20 21

21 SCHULSTAD KONCERNEN Omsætning mio. kr. kr For at sikre en fornuftig resultatudvikling i Polen på grundlag af øget effektivitet og dynamik erhvervede Schulstad Brød den 1. august 2000 de resterende 30% af aktiekapitalen i Pol-Schulstad i Poznan og ultimo året de resterende 50% af aktiekapitalen i Schulstad-SPC i Warszawa. Det polske marked for frisk indpakket brød forventes at vokse i de allerede etablerede supermarkedskæder, og med en kvalitet, variation, markedsføring og kundepleje på et niveau, som svarer til det danske, er der et langsigtet potentiale for Schulstad i markedet Associerede selskaber Schulstad A/S tegnede ved en kapitaludvidelse i maj 1998 aktier svarende til 34% af den udvidede aktiekapital i Bakehuset Norge AS. Virksomheden har i de første leveår realiseret meget utilfredsstillende resultater, hvilket også var tilfældet i Der er nu indsat en ny ledelse til at gennemføre den planlagte omstrukturering og effektivisering af virksomheden, og der er således en positiv forventning til resultatudviklingen fremover. Kelsen The International Bakery A/S fusionerede i oktober 2000 med Bisca A/S, der producerer og afsætter et bredt sortiment af småkager og biscuits på det skandinaviske marked og derved kompletterer Kelsen godt såvel produkt- som markedsmæssigt. KelsenBisca A/S, hvori Schulstad efter fusionen har en ejerandel på 20,33% mod tidligere 25%, opnåede i 2000 et resultat før skat på 33,3 mio. kr. mod 24,3 mio. kr. i Forventninger til fremtiden For 2001 forventer Schulstad koncernen at øge den konsoliderede omsætning til ca. 2,2 mia. kr., først og fremmest fordi De Danske Brødfabrikker vil indgå i konsolideringen hele året. Koncernen forventer markante driftsforbedringer i 2001, men da de gennemførte rationaliseringer i Schulstad AB i 2000 var delvist afdækket af betydelige hensættelser, forventes resultatet som helhed at ligge på niveau med 2000.

22 NEG Micon koncernen Torben Bjerre-Madsen, Adm. direktør Den associerede NEG Micon koncern er en af verdens førende producenter af vindkraftanlæg, som sælges, installeres og serviceres over store dele af verden. Såvel omsætnings- som resultatmæssigt har det forgangne år generelt været præget af, at NEG Micon har fokuseret internt på en konsolidering og på den turn-around af virksomheden, der blev igangsat i slutningen af Resultatet for 2000 viser, at denne proces har givet positive resultater på en lang række områder, og på basis af årets sidste måneder kan det konstateres, at de interne forudsætninger for at håndtere et højt aktivitetsniveau og derigennem skabe en tilfredsstillende lønsomhed er til stede. Den ø konomiske udvikling NEG Micon realiserede i 2000 en koncernomsætning på mio. kr. mod mio. kr. i Tilbagegangen kan især henføres til USA, hvor omsætningen i 1999 var ekstraordinær stor, og til Spanien, hvor udskudte godkendelser forsinkede en række større projekter. De to øvrige kernemarkeder, Danmark og Tyskland har derimod levet op til forventningerne. Årets resultat før skat blev 61,7 mio. kr. mod et underskud på 629,4 mio. kr. i Resultatet ligger inden for rammerne af det forventede og må derfor betragtes som acceptabelt under de givne omstændigheder. Efter skat blev resultatet 45,6 mio. kr. mod et underskud på 663,1 mio. kr. i Bestyrelsen i NEG Micon har besluttet at gennemføre en kapitalforhøjelse på op til stk. aktier med henblik på at styrke selskabets soliditet og dermed mulighed for at deltage i stadig større projekter. Bestyrelsen har endvidere truffet en principiel beslutning om at udnytte den i vedtægterne meddelte bemyndigelse til at forhøje aktiekapitalen ved udbud af medarbejderaktier. NEG Micon fastholdt markedsandelen på kernemarkederne Danmark og Tyskland, mens positionen ikke blev holdt på kernemarkederne Spanien og USA. Det er vurderingen, at markedsandelen i 2000 udgjorde ca. 48% i Danmark, ca. 11% i Tyskland og ca. 7% i Spanien. NEG Micon forventer, at det danske marked for vindkraft fremover vil ligge på et markant lavere niveau end i Til gengæld er det danske offshore marked stort set kendt og veldefineret, og det er ambitionen at gå efter en andel af dette. I 2001 vil NEG Micons hovedmarkeder være Tyskland, Spanien og USA. Produktudvikling I andet halvår 2000 blev to nye vindmøller, NM 900/52 og NM 1500C/64, som planlagt frigivet til serieproduktion efter afsluttet udvikling og afprøvning. Samtidig blev en tredje ny vindmølle, NM 2000/72, frigivet til 0-serie. NM 2000/72, som er NEG Micons første mølle med drejbare vinger (aktiv stall), er defineret som en offshore vindmølle, idet design og konstruktion tager højde for de specielle vilkår, der hersker til søs. Møllen er imidlertid også velegnet til at opstille på land på steder, hvor der er behov for og ønske om en stor årsproduktion. Med de tre møller dækker NEG Micons produkter stort set alle vindklasser samt offshore området. Udviklingen af de tre møller har fulgt NEG Micons nye produktudviklingsmodel, der bl.a. sikrer en systematisk og omfattende afprøvning, inden serieproduktionen sættes i værk. Det primære mål for udviklingsarbejdet på NEG Micon er at øge møllernes konkurrencedygtighed. Ambitionen er, at hver ny generation af virksomhedens vindmøller skal kunne reducere produktionsprisen med 5-10% pr. kwh i forhold til den foregående generation. Markedsudvikling NEG Micon skønner, at det samlede globale marked for vindkraft i 2000 var på ca MW. Heraf har NEG Micon leveret ca. 600 MW svarende til en markedsandel på ca. 14% i 2000 mod godt 19% i Godkendt lø sning på gearproblemet Efter de tidligere konstaterede skader på gear af typerne Flender PEAC 4280 og PEAC 4300 er renoveringen af de i alt berørte gearkasser, monteret i vindmøller i 16 lande, i årets løb sat i system. beretning 22 23