EN VIGTIG BRIK I DET STORE SPIL

Transkript

1 EN VIGTIG BRIK I DET STORE SPIL IBEH FIRST NORTH PROSPEKT 2007

2

3 Indhold: 1 Ansvar for Prospektet 6 2 Erklæring fra revisor 7 3 Erklæring fra fi nansiel rådgiver 8 4 Resumé 9 5 Risikofaktorer 15 6 Selskabsoplysninger Selskabet og milepæle i selskabets historie Idegrundlag for selskabet Mission Overordnet vision Strategi og mål Selskabets konkrete målsætninger for de kommende tre år Markedsbeskrivelse Selskabets produkter Organisation Beskrivelse af spillersalg og -køb 29 7 Udvalgte regnskabsoplysninger 33 8 Erklæring om Ledelsens forventninger til fremtiden 37 9 Bestyrelse og Direktion Corporate Governance Udvikling i aktiekapital Ejerforhold Warrantordninger og konvertible obligationer Krydsreferencetabel Regnskabsoplysninger Oplysninger om Selskabet Baggrund for Udbuddet og anvendelse af provenu Udbuddet Omkostninger i forbindelse med Udbuddet Udvanding Dokumentationsmateriale Lovvalg Vedtægter Skatteforhold Rådgivere Fagtermer og defi nitioner Tegningsformular 90 3

4 Introduktion af IKAST-BORDING ELITE HÅNDBOLD på First North Certified Adviser: Horwath Revisorerne Strandvejen 58 First North er en alternativ markedsplads, der drives af de forskellige børser, der indgår i OMX. Selskaberne på First North er ikke underlagt de samme regler, som Selskaberne på det regulerede hovedmarked. De er i stedet underlagt lempeligere regelkrav, som er tilpasset mindre vækstselskaber. Risikoen ved at investere i et Selskab på First North kan derfor være større end ved investeringer på hovedmarkedet. Alle selskaber, hvis aktier handles på First North, har tilknyttet en Certifi ed Adviser, som skal monitorere, at reglerne overholdes. OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S godkender ansøgninger om optagelse til handel. Udbud af aktier i Ikast Bording Elite Håndbold a/s Prospekt dateret 17. september 2007 Nærværende Prospekt er udarbejdet i forbindelse med et udbud ( Udbuddet ) af minimum styk nye aktier og maksimalt styk nye aktier ( de Udbudte Aktier ) a nominelt DKK 5 i Ikast-Bording Elite Håndbold A/S ( Selskabet ) samt en ansøgning om optagelse til handel af aktierne i Ikast-Bording Elite Håndbold A/S på First North. Udbuddet er et offentligt udbud til private og institutionelle investorer udelukkende i Danmark. Alle de Udbudte Aktier har samme rettigheder i Selskabet. De Udbudte Aktier består af maksimalt styk nye aktier og minimum styk nye aktier (de Nye Aktier ). Før Udbuddet består Selskabets aktiekapital af styk aktier a nominelt DKK 5. Efter Udbuddet be-står Selskabets aktiekapital af minimum styk aktier a nominelt DKK 5 og maksimalt af styk aktier a nominelt DKK 5. De Udbudte Aktier udbydes til en fast udbudspris af DKK 5,40 per aktie franko. De Udbudte Aktier vil blive solgt i en udbudsperiode fra 1. oktober 2007 til 12. oktober 2007 begge dage inklusive, med mindre Udbuddet lukkes tidligere, hvilket tidligst kan ske den 1. oktober 2007 kl Der er givet bindende forhåndstegning fra Selskabets bestyrelsesmedlemmer, Ole Astrup Madsen og Ahrnt Clausen eller selskaber knyttet til disse personer, for en samlet værdi af DKK 10 mio. Hvis minimumstegning ikke opnås, har Ole Astrup Madsen og Ahrnt Clausen ligeledes stillet en yderligere tegningsgaranti på DKK 10 mio. Herudover har Selskabets øvrige bestyrelse givet bindende forhåndstegning for DKK 5 mio. og Capinordic Bank A/S har stillet en tegningsgaranti på DKK 10 millioner, hvilket medfører at minimumtegningen på DKK 35 mio. er enten forhåndstegnet eller garanteret. Tegning af maksimalt styk aktier a nominelt DKK 5 via Internettet sker på Selskabets hjemmeside hvor der linkes videre til eller direkte på og der skal foretages en kontant indbetaling med dankort i forbindelse med tegning af aktierne. Aktierne udbydes fra 1 styk a DKK 5 nominelt. I forbindelse med tegning af aktier på vil køberen kunne udskrive en elektronisk bekræftelse på købet i form af et interimsbevis, der dokumenterer den indbetalte forudbetaling for de ønskede aktier, og køberne vil så efterfølgende blive noteret i Selskabets aktiebog, og aktierne vil blive overført til det ønskede depot i Værdipapircentralen A/S. Der vil ikke ske reduktion i disse tegninger selv ved overtegning i hele emissionen. Når der er tegnet det maksimale antal via internettet, vil denne del af tegningen automatisk lukkes ned elektronisk. Tegnes der færre end aktier a DKK 5 via internettet, overføres de overskydende aktier til tegning via tegningsblanket. Tegningen af de øvrige aktier a nominelt DKK 5 vil ske via tegningsblanket til Capinordic Bank A/S, Corporate Finance opdelt i tegningsordrer på over DKK 2 mio. og på tegningsordrer på under DKK 2 mio. Denne del af udbuddet er tilrettelagt således, at investorer som udgangspunkt vil modtage fuld tildeling af aktier i forhold til de afgivne ordrer. Bestyrelsen forbeholder sig dog ret til, i tilfælde af overtegning, på Selskabets vegne, at fastsætte en individuel tildeling på de enkelte ordrer over DKK 2 mio. uanset den indkomne ordremængde. Der foreligger ikke konkrete kriterier for reduktion i tilfælde af overtegning. Fordeling af de Udbudte Aktier ved overtegning fi nder sted umiddelbart efter afslutningen af udbuddet. Betaling og registrering af aktierne 4

5 vil ske tre bankdage efter offentliggørelsen af resultatet af tegningen. Det forventes, at registrering af aktierne på modtagernes konto i Værdipapircentralen A/S fi nder sted den 18. oktober 2007 mod samtidig betaling. Aktierne udbydes fra den 1. oktober 2007 og til den 12. oktober 2007 begge dage inklusive. Tegning af aktierne begynder den 1. oktober kl via internettet og via tegningsblanket. Udbuddet lukkes tidligst den 1. oktober 2007 kl , hvis fuldtegning af aktierne har fundet sted. Lukning af udbuddet vil blive meddelt via First North og Selskabets hjemmeside. Meddelelse om forløbet sker via First North og Selskabets hjemmeside senest en handelsdag efter udbuddet er endeligt lukket. Alle aktierne i Selskabet er søgt optaget til handel på First North under symbolet IBEH. Første handelsdag på First North forventes at være den 25. oktober 2007 forudsat at den krævede spredning er opnået. Potentielle investorer anmodes om at undersøge alle relevante risici og juridiske forhold, herunder skattemæssige og mulige begrænsninger, der måtte være relevante i forbindelse med købet af aktierne. Relevante risici er beskrevet i afsnittet Risikofaktorer i nærværende prospekt. Udbuddet gennemføres i henhold til dansk lovgivning. Nærværende prospekt er udarbejdet med henblik på at opfylde de standarder og betingelser, der er gældende i henhold til dansk lovgivning, herunder specielt BEK nr. 306 af 28. april 2005 Bekendtgørelse om prospekter for værdipapirer, der optages til notering eller handel på et reguleret marked, og ved første offentlige udbud af værdipapirer over EUR samt First North regelsæt og Kommissionens Forordning nr. 809/2004 af 29.april Aktierne er ikke og vil ikke i forbindelse med udbuddet blive registreret i henhold til United States Securities Act of 1933 med senere ændringer ( Securities Act ) og må ikke udbydes eller sælges i USA eller til, eller for regning af, US persons, som defi neret i Regulation S i henhold til Securities Act, undtagen i medfør af en undtagelse fra eller en transaktion, som ikke er underlagt registreringskravene i Securities Act. Som følge heraf udbydes og sælges aktierne kun i henhold til udbud og salg, som fi nder sted uden for USA til personer, som ikke er US persons, og dette prospekt må ikke udleveres i USA eller til US persons. Særlig meddelelse vedrørende fremadrettede udsagn Visse udsagn i dette prospekt, herunder visse udsagn i afsnittene Resumé, Risikofaktorer, Gennemgang af resultatopgørelse og balance, Fremtidsudsigter, Markedsbeskrivelse, Virksomhedsbeskrivelse, er baseret på Selskabets ledelses opfattelse samt ledelsens forudsætninger og de oplysninger, der i øjeblikket er til rådighed for ledelsen, og disse udsagn kan udgøre fremadrettede udsagn. Disse fremadrettede udsagn (med undtagelse af udtalelser om historiske kendsgerninger) vedrørende Selskabets fremtidige driftsresultater, økonomiske stilling, pengestrømme, forretningsstrategi, planer, og ledelsens mål for den fremtidige drift er generelt kendetegnet ved ord som har som målsætning, mener, forventer, har til hensigt, agter, planlægger, søger, vil, kan, skønner, ville, vil kunne, fortsætter eller lignende udtryk samt negative former heraf. Disse fremadrettede udsagn er forbundet med kendte og ukendte risici, usikkerheder og andre væsentlige forhold, der kan få Selskabets faktiske resultater, udvikling eller præstationer eller branchens resultater til at afvige væsentligt fra de fremtidige resultater, udviklingen eller præstationerne, der er udtrykt eller underforstået i forbindelse med disse fremadrettede udsagn. Disse risici er beskrevet i afsnittet om risikofaktorer, selvom disse ikke må omfattes som fremstillet udtømmende. Selskabet har ikke til hensigt og påtager sig ingen forpligtelse til at opdatere fremadrettede udsagn i dette Prospekt, bortset fra som påkrævet ved lov. Alle efterfølgende skriftlige og mundtlige fremadrettede udsagn, der kan henføres til Selskabet eller til personer, der handler på Selskabets vegne, skal udtrykkeligt vurderes i sammenhæng med de forbehold, der er taget ovenfor og andre steder i Prospektet. Ikast-Bording Elite Håndbold A/S Stadion Alle 2B, Ikast Enhver formidling af dette Prospekt i eller til Storbritannien eller Nordirland samt enhver formidling, som kan få virkning i Storbritannien eller Nordirland, udføres alene på baggrund af undtagelsen indeholdt i artikel 67 i Financial Services and Markets Act 2000 til begrænsningerne i artikel 21 i Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion Order 2001). Aktierne må kun sælges og prospektet alene udleveres til så-danne personer omfattet af denne undtagelse. Det er ikke tilladt at give oplysninger i forbindelse med udbuddet, bortset fra hvad der er indeholdt i dette prospekt. Oplysninger eller udtalelser i forbindelse med dette udbud, bortset fra hvad der er indeholdt i nærværende prospekt, er uden ansvar for Selskabet, Bestyrelsen og Direktionen. 5

6 1 Ansvar for Prospektet Vi erklærer hermed, at vi som ansvarlige for Prospektet har gjort vores bedste for at sikre, at oplysningerne i Prospektet efter vores vidende er i overensstemmelse med fakta, og at der ikke er udeladt oplysninger, der kan påvirke dette indhold. Vi erklærer herved, at oplysningerne i Prospektet os bekendt er rigtige, og at Prospektet os bekendt ikke er behæftet med undladelser, der vil kunne forvanske det billede, som Prospektet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i Prospektet. Ikast, den 17. september 2007 Bestyrelse Direktion Palle Høj, Chefkonsulent Formand Simon Kirk Administrerende direktør B. Bo Jensen, direktør Frank Henriksen Sportsdirektør Dion Eriksen, direktør Aksel Rene Møller, direktør Poul Schmøkel, kundechef Mogens Steenholdt Olsen, direktør Ole Astrup Madsen, direktør Ahrnt Clausen, direktør 6

7 2 Erklæring fra revisor Erklæring afgivet af uafhængig revisor Årsrapporterne for 2004/05, 2005/06 og 2006/07 for Ikast-Bording Elite Håndbold A/S Partner Revision, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab ved statsautoriseret revisor Ole B. Søndergaard, har revideret de af ledelsen afl agte årsrapporter for 2004/05, 2005/06 og 2006/07. Årsrapport 2004/05 Årsrapporten for 2004/05, dateret den 22. august 2005, indeholder en revisionspåtegning uden forbehold og supplerende oplysninger. Årsrapport 2005/06 Årsrapporten for 2005/06, dateret den 6. september 2006, indeholder en revisionspåtegning uden forbehold og supplerende oplysninger. Årsrapport 2006/07 Årsrapporten for 2006/07, dateret den 7. august 2007, indeholder en revisionspåtegning uden forbehold og supplerende oplysninger. Prospektet Vi har som generalforsamlingsvalgte revisorer gennemgået det af ledelsen udarbejdede Prospekt for Ikast-Bording Elite Håndbold A/S. Prospektet er udarbejdet i overensstemmelser med gældende love og regler, herunder regler for First North. Ledelsen i Ikast-Bording Elite Håndbold A/S har ansvaret for prospektet og for indholdet og præsentationen af informationerne heri. Vort ansvar er på grundlag af vores gennemgang at udtrykke en konklusion om oplysninger af regnskabsmæssig karakter i Prospektet. Det udførte arbejde Vi har udført vores gennemgang i overensstemmelser med danske revisionsstandarder for andre erklæringsopgaver med sikkerhed end revision og review af historiske fi nansielle oplysninger (RS 3000). Vi har tilrettelagt og udført vores arbejde med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at Prospektet ikke indeholder væsentlige fejlinformationer af regnskabsmæssig karakter. Vi har gennemgået oplysninger af regnskabsmæssig karakter for Ikast-Bording Elite Håndbold A/S, herunder opstilling af nøgletal som vi har påset, er korrekt uddraget og gengivet fra den reviderede årsrapport for 2006/07, tillige indeholdende sammenligningstal for 2004/05 og 2005/06 samt øvrige reviderede regnskabsmæssige oplysninger indeholdt i Prospektet. Vedrørende de økonomiske oplysninger om forventninger for 2007/08 for Ikast-Bording Elite Håndbold A/S, der er udarbejdet efter ledelsens bedste skøn og de af ledelsen forudsatte forudsætninger samt udarbejdet efter Ikast-Bording Elite Håndbold A/S anvendte regnskabspraksis, har vi påset, at oplysningerne er i overensstemmelse med de af ledelsen fastsatte forudsætninger. De indarbejdede proforma regnskabsoplysninger i Prospekts afsnit 7. vedrørende køb af seks svenske ejendomme den 1. juli 2007, er gennemgået med henblik på at sikre, at: Proforma regnskabsoplysningerne er indsamlet på forsvarlig vis og på det i afsnit 7. beskrevne grundlag, samt at dette grundlag er i overensstemmelse med udsteders regnskabspolitikker. Konklusion Vi skal bekræfte, at alle væsentlige forhold vedrørende Ikast Bording Elite Håndbold A/S, som er os bekendt og som efter vores opfattelse kan påvirke vurderingen af Selskabets og koncernens aktiver, passiver, økonomiske stilling og resultat, som angivet i årsrapporterne for 2004/05, 2005/06 og 2006/07, er indeholdt i Prospektet. Ikast, den 17. september 2007 Partner Revision Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Ole B. Søndergaard statsautoriseret revisor 7

8 3 Erklæring fra finansiel rådgiver Horwath Revisorerne har som den Certifi ed Adviser rådgivet Selskabet i forbindelse med Selskabets aktiers optagelse til handel på First North i regi OMX Den Nordiske Børs København A/S. Som følge heraf har Selskabets ledelse udarbejdet et prospekt, som Selskabet er ansvarlig for. Horwath Revisorerne har gennemgået prospektet og skønner på baggrund af de foreliggende oplysninger, som Horwath Revisorerne har modtaget fra Selskabet, at der ikke mangler informationer, der væsentligt kan ændre billedet af Selskabet. Den Certifi ed Adviser har ikke pligt til og har ikke foretaget en egentlig efterprøvning af de udsagn, ledelsen har givet i forbindelse med udarbejdelsen af dette prospekt. Den Certifi ed Adviser hjælper Selskabet med at opfylde de forpligtelser som følger af, at Selskabet er noteret på First North. Disse opgaver vil som minimum være: Løbende at være til rådighed for sparring med Selskabets bestyrelse og direktion herunder eventuelt deltagelse på bestyrelsesmøder i det omfang det skønnes relevant. At gennemgå meddelelser fra Selskabet inden offentliggørelse uden at dette må forsinke tidspunktet for offentliggørelse, jf. afsnit 4.1 i Regelsæt for First North samt opdatering af Selskabet om dets forpligtelser på First North. Den Certifi ed Adviser kan alene rådgive om de forhold, som Den Certifi ed Adviser er blevet bekendt med, og der er ikke pligt til, at den Certifi ed Adviser selv skal opsøge eller efterprøve informationer om Selskabet. København, den 17. september 2007 Horwath Revisorerne CVR nr Strandvejen Hellerup Tlf

9 4 Resumé Resuméet bør læses som en indledning til Prospektet. Enhver beslutning om investering i værdipapirerne bør træffes på baggrund af Prospektet som helhed. Hvis en sag vedrørende oplysningerne i Prospektet indbringes for en domstol, kan den sagsøgende investor være forpligtet til at betale omkostningerne i forbindelse med oversættelse af Prospektet, inden sagen indledes. De fysiske eller juridiske personer, som har udfærdiget resuméet eller eventuelle oversættelser heraf og anmodet om godkendelse heraf, kan ifalde et civilretligt erstatningsansvar, men kun såfremt det er misvisende, ukorrekt eller uoverensstemmende, når det læses sammen med de andre dele af Prospektet. Resuméet skal læses i sammenhæng med resten af Prospektet og er i sin helhed med forbehold for de mere detaljerede oplysninger andetsteds i dette Prospekt, herunder Selskabets reviderede regnskaber for 2004/05, 2005/06 og 2006/07. Der henvises specielt til afsnittet Risikofaktorer for en gennemgang af visse særlige forhold, som investor bør overveje i forbindelse med en investering i de Udbudte Aktier. Enhver beslutning om investering i de Udbudte Aktier bør træffes på baggrund af Prospektet som helhed. Visse af de anvendte termer i resuméet er defi neret andre steder i Prospektet. Salgssteder Prospektet inklusive tegningsblanket kan fra den 24. september 2007 downloades fra Selskabets hjemmeside og på eller rekvireres ved henvendelse til: Capinordic Bank A/S, Corporate Finance Strandvejen Hellerup Telefon Introduktion af Selskabet IFS Elitehåndbold ApS blev grundlagt den 1. juli Allerede et halvt år efter etableringen af anpartsselskabet blev selskabet den 1. januar 1998 omdannet til et aktieselskab med en aktiekapital på 1 mio. kr. Den 1. juni 1999 udvidede Selskabet aktiekapitalen med 5 mio. kr. og eliteaktiviteter i Ikast Forenede Sportsklubbers Håndboldafdeling og Bording KFUM Håndbold blev samlet i selskabet. Med henblik på at skabe en bæredygtig økonomi dannedes IBEH Invest A/S den 31. august Selskabet består i dag af IBEH A/S og det 100% ejede datterselskab IBEH Invest A/S, samt dets datterselskaber i Sverige. Selskabet beskæftiger sig med ejendomsinvesteringer, kvindehåndbold på dansk og internationalt topniveau, business to business aktiviteter og markedsføring for fi rmaer og virksomheder. Vision Selskabets har udarbejdet følgende overordnede visioner: Omverdenen skal opleve IBEH A/S som et professionelt, ambitiøst og troværdigt selskab, der er kendetegnet af målrettet og succesfuld udvikling. IBEH A/S skal være et attraktivt investeringsobjekt for såvel lokale og regionale som nationale og internationale investorer. IBEH A/S skal generere en forrentningsprocent på ejendomsinvesteringerne, som ligger over gennemsnittet hos konkurrenterne. IBEH A/S skal styrke og videreudvikle positionen i toppen af dansk og international håndbold i kraft af en sund og bæredygtig økonomi, der ikke alene er afhængig af sportslig succes. IBEH A/S skal have økonomi, der sikrer selskabets kontinuerlige videreudvikling. IBEH A/S skal være Nordens bedste kvindehold. IBEH A/S skal udvikle Nordens bedste talenter. IBEH A/S skal tilbyde medarbejdere, sponsorer og fans de bedste faciliteter. IBEH A/S skal via datterselskabet IBEH Invest A/S investere i ejendomme med god beliggenhed og udleje disse til lejere med god bonitet. Ejendommenene skal generere et godt cash fl ow og gode værdistigningspotentialer. Dermed skal IBEH A/S blive et godt aktiv for selskabets investorer. 9

10 Marked og produkter IBEH A/S agerer på såvel et kommercielt som et sportsligt marked. Den kommercielle sektor beskæftiger sig med køb, salg og drift af erhvervs- og boligejendomme i Danmark og lande grænsende op til Danmark. Endvidere gennemføres business to businessaktiviteter, som omhandler foredrag, workshops, teambuilding, inspirationsture mm. for personer, fi rmaer og virksomheder tilknyttet IBEH Business Club no. 1. IBEH tilbyder en stor markedsføringsplatform, som fi rmaer og virksomheder kan købe sig ind på og på den måde benytte sig af Selskabets store eksponering i medierne. Sidst men ikke mindst arbejder selskabet aktivt med etablering og pleje af netværk for og mellem alle parter i og omkring selskabet. Den sportslige sektor. Aktiviteterne inden for sport omhandler kvindehåndbold på dansk og internationalt topplan, salg og udleje af spillere, talentudvikling og samarbejde med samarbejdsklubber. Endvidere gennemføres events og klubarrangementer, hvori spillere og trænere deltager. Den kommercielle og den sportslige sektor fungerer i et tæt forpligtende samarbejde. Konkurrenter IBEH A/S opererer på et marked bestående af såvel sportsklubber som ejendomsinvesteringsfi rmaer. I modsætning til andre selskaber kendetegnes IBEH A/S ved at kombinere de to markeder og udnytter synergierne heraf. Konkurrenter på det kommercielle marked er primært ejendomsinvesteringsfi rmaer og konsulentfi rmaer. På sportsområdet er konkurrenterne andre håndboldklubber i toppen af dansk og international håndbold. Strategi IBEH s strategier og mål vedrører såvel den kommercielle som den sportslige del. Den kommercielle del På det forretningsmæssige område er det selskabets strategi at fokusere på ejendomme, der genererer stabile betalingsstrømme og har potentiale til en betydelig værditilvækst. Der vil være tale om investering i erhvervs- og boligejendomme med høj kvalitet og god beliggenhed. Erhvervslejere med god bonitet og lange lejekontrakter skal danne grundlag for en lav tomgangsrisiko og korte tomgangsperioder. Direktør i IBEH Invest A/S og medlem af bestyrelsen i IBEH A/S Ole Astrup Madsen er storaktionær i IBEH A/S. Ejendommene Kongevejen 62 i Birkerød, Dreiervej 2 i København NV er købt af Ole Astrup Madsen i oktober måned Ejendommene er overdraget på markedsvilkår og på baggrund af vurderinger foretaget af Colliers Hans Vestergaard A/S. Ahrnt Clausen, bestyrelsesmedlem i IBEH A/S, er ejer af Porthus Lagerhoteller A/S, som administrerer aktiviteterne i IBEH Invest A/S. Følgende ejendomme er købt af Ahrnt Clausen til markedspris: Egeskovvej 7 i Kvistgård, Grønnemosevej 34 i Svendborg, Mejerivej 1 i Haslev og Østergade 52/Rolighedsvej 11 i Toftlund samt den svenske ejendomsportefølje, der er erhvervet den 1. juli % af salgssummerne er fi nansieret på gældsbreve, der er aftalt indfriet efter at aktierne i IBEH er optaget til handel på First North. Gældsbrevene forrentes med 6 % p.a. Der forventes et årligt afkast på ca. 6% fra de nuværende ejendomsinvesteringer. Ejendommene er fi nansieret dels via egne likvide midler, dels via fremmedkapitalfi nansiering. Der er optaget primært korte lån ved fi nansieringen i både danske kroner og fremmed valuta. Ved gennemførelsen af nærværende emission bliver selskabets egenkapitalgrundlag styrket væsentligt, så egenfi nansiering vil udgøre i størrelsesordenen mio. kr., hvilket vil mindske fremmedfi nansieringen tilsvarende og dermed reducere den fi nansielle risiko. Alle ejendomme, der er indkøbt pr. 17. september 2007, bærer personlig kaution af Ole Astrup Madsen. Kautionen er stillet i forbindelse Ole Astrup Madsens erhvervelse af ejendommene og er fortsat gældende da ejendomsporteføljen overdrages til IBEH Invest A/S. Det forventes at denne kaution vil blive reduceret inden 31. december 2007 og over de kommende år fuldstændig bortfalde. Den sportslige del På det sportslige område er det Selskabets strategi at have en bred spillertrup med en blanding af danske og nordiske topspillere samt talenter, der kan sikre opnåelse af topresultater såvel i den danske liga som i det Europæiske Håndbold Forbund. Trænere, sundhedsstab og ledelse skal matche spillertruppen, så den i videst muligt omfang er toptrænet og skadesfri og besidder de tekniske og taktiske færdigheder, der skal til for at nå de opstillede mål. Risikofaktorer En investering i IBEH A/S indebærer risici. Ud over de andre oplysninger i dette Prospekt bør potentielle investorer overveje oplysningerne i afsnittet Risikofaktorer, når de vurderer, om de skal investere i Selskabet. Direktion og bestyrelsen i IBEH A/S mener, at de i Prospektet beskrevne risikofaktorer udgør de væsentligste risici, som bør indgå i en vurdering af Selskabet. Risikofaktorerne omhandler forhold omkring optagelse af Selskabets aktier til handel på First North. De øvrige nævnte risikofaktorer er i uprioriteret rækkefølge: renteudvikling, værdiregulering af ejendomsportefølje, ejendommenes drift, TV- og medieeksponering, omtale, nøglemedarbejdere (bl.a. spillere, trænere og sundhedspersonalet i sportssektoren), sportslig succes. Tidsplan for Udbuddet Tegningsperiode De Udbudte Aktier udbydes fra den 1. oktober 2007 til den 12. oktober 2007, begge dage inklusive, med mindre Udbuddet lukkes tidligere. Udbuddet vil tidligst blive lukket den 1. oktober 2007 kl , hvis fuldtegning af Aktierne har fundet sted. Lukning af Udbuddet vil blive meddelt via First North og Selskabets hjemmeside. 10

11 Meddelelse om Udbuddets forløb Forventes offentliggjort umiddelbart efter lukning af tegningen via First North og Selskabets hjemmeside og senest en handelsdag efter, Udbuddet er lukket. Seneste dato for meddelelse om forløbet er 15. oktober Første handelsdag Forventes at være den 25. oktober 2007 forudsat minimumstegningen er opnået samt at spredningskravet er opfyldt. Selvom Udbuddet lukkes tidligere end den 12. oktober 2007, vil første handelsdag ikke blive rykket frem. Betaling for de Nye Aktier Betaling for og tildeling af de Udbudte Aktier kan ske på følgende to måder: 1) Ved at investor efter afgivelse af købsordre i det elektroniske emissionssystem Capitrader kvitterer for indgåelse af købsordren. Dermed initieres Capitraders betalingsmodul og via det betaler investoren online ved indtastning af sine dankortoplysninger. Efter betalingen kan investor udskrive et interimsbevis som dokumentation for betalingen med oplysninger om antal aktier, der er forudbetalt for, og at fortrydelsesretten ikke er omfattet af købsaftalen. Købesummen overføres herefter til en forudbetalingskonto i Capinordic Bank A/S (klientkonto). Der udbydes maksimalt aktier a DKK 5 nominelt via internettet. Når der er tegnet det maksimale antal via internettet, vil denne del af tegningen automatisk lukkes ned elektronisk. 2) Ved indsendelse af tegningsblanket til Capinordic Bank A/S, Corporate Finance eller en af de øvrige nævnte tegningssteder. Betaling af aktierne vil ske tre bankdage efter offentliggørelsen af resultatet af tegningen og senest den 18. oktober Tegningsordrer til og med DKK 2 mio. Ordrer fra danske investorer for beløb til og med DKK 2 mio. eller op til aktier skal afgives ved indlevering af vedlagte tegningsblanket til eget kontoførende pengeinstitut eller fondsmæglerselskab i løbet af Udbudsperioden. Tegningsordrer er bindende og kan ikke ændres eller annulleres. Tegningsordre skal afgives for et antal af de Udbudte Aktier. Kontoførende pengeinstitut eller fondsmæglerselskab skal underskrive på tegningsblanketten. Tegningsordrer over DKK 2 mio. Investorer, der ønsker at afgive tegningsordrer for beløb over DKK 2 mio. eller mere end aktier, kan afgive interessetilkendegivelser til Capinordic Bank A/S, Corporate Finance i løbet af Udbudsperioden. Kontoførende pengeinstitut eller fondsmæglerselskab skal underskrive på tegningsblanketten. Disse investorer kan i Udbudsperioden løbende ændre eller trække deres interessetilkendegivelser tilbage, men er bundet af tegningsordren ved udløb af Udbudsperioden, således at interessetilkendegivelsen ændrer status til bindende tegning også såfremt tegningen bliver lukket før den 12. oktober kl Ændringer fremsendes på ny tegningsblanket, der afkrydses som ændring og dato og tidspunkt noteres. Umiddelbart efter lukning af Udbuddet vil investor blive allokeret et antal aktier inden for rammerne af investors sidst afgivne eller justerede interessetilkendegivelse. Indtil Udbudsperiodens udløb indleverer kontoførende institutter eller fondsmæglerselskaber modtagne Tegningsordrer til Capinordic Bank A/S, Corporate Finance fax. nr Forhåndstegning og garantistillelse Der er givet bindende forhåndstegning fra Selskabets bestyrelsesmedlemmer, Ole Astrup Madsen og Ahrnt Clausen eller selskaber knyttet til disse personer, for en samlet værdi af DKK 10. mio. Hvis minimumstegning ikke opnås, har Ole Astrup Madsen og Ahrnt Clausen ligeledes stillet en yderligere tegningsgaranti på DKK 10 mio. Herudover har Selskabets øvrige bestyrelse givet bindende forhåndstegning for DKK 5 mio. og 11

12 Capinordic Bank A/S har stillet en tegningsgaranti på DKK 10 millioner, hvilket medfører at minimumtegningen på DKK 35 mio. er garanteret. Registrering af de Nye Aktier Senest tre bankdage efter at fuldtegningen er offentliggjort eller efter tegningsperiodens udløb vil de Nye Aktier blive registreret på investors konto i Værdipapircentralen A/S, og købsbeløbet vil samtidig blive overført til Selskabet. Umiddelbart herefter vil investor få tilsendt en købsnota med angivelse af antal købte aktier og deres kursværdi via dennes kontoførende institut for så vidt angår tegning af aktier ved brug af tegningsblanket. Ved tegning via Internettet vil investoren få tilsendt oplysningerne, forudsat investor ikke har fravalgt at modtage sådanne udskrifter hos sit kontoførende institut. Tilbagekaldelse af Udbuddet/annullering af Udbuddet Tilbagekaldelse af Udbuddet kan ske indtil den endelige tildeling har fundet sted og kun i tilfælde af ekstraordinære og upåregnelige omstændigheder, som Selskabet anser, vil gøre gennemførslen af transaktionen for utilrådelig. Seneste dato for tilbagekaldelsen er den 12. oktober Ved tilbagekaldelse af Udbuddet eller annullering af Udbuddet, hvis mininumstegningen ikke opnås, vil købernes forudbetaling af aktierne tegnet via Internettet blive tilbageført til købernes konto i kontoførende pengeinstitut. I så tilfælde vil interimsbeviset automatisk være annulleret samtidig med tilbagebetalingen. En sådan tilbagekaldelse eller annullering vil straks blive meddelt First North. Såfremt Udbuddet tilbagekaldes vil de eksisterende aktier i IBEH ikke blive søgt optaget til handel på First North. Provenu Selskabet forventer ved tegning at opnå et bruttoprovenu på DKK 35 mio. ved minimumstegningen og DKK 45 mio. ved maksimumtegningen. Det nettoprovenu der, efter omkostningerne ved emissionen er betalt, tilfalder Selskabet, forventes at udgøre DKK 31,05 mio. ved minimumstegningen og DKK 41,05 mio. ved maksimumtegningen. Bording Elite Håndbold A/S uden skriftlig tilladelse fra Capinordic Bank A/S, Corporate Finance og Horwath Revisorerne. En sådan tilladelse vil kun blive givet i forbindelse med (i) aktionærers selskabsinterne transaktioner, (ii) et offentligt købstilbud på Selskabets aktier, (iii) transaktioner mellem nuværende aktionærer i Selskabet motiveret af rimelige forretningsmæssige overvejelser vedrørende Selskabet. Denne lock-up vedrører i alt aktier. Øvrige udbudsbetingelser: Der henvises til afsnittet om Udbuddet for en mere detaljeret beskrivelse af tegnings- og betalingsproceduren. Finanskalender: Offentliggørelse af halvårsrapport for 2007/08: 18. februar 2008 Offentliggørelse af helårsregnskab for 2007/08: 8. september 2008 Ordinær generalforsamling for regnskabsåret 2007/08: 22. september 2008 Investor relations Selskabet har som målsætning at aktionærerne let kan opnå omkostningsfri information om Selskabets udvikling via Selskabets hjemmeside, -nyhedsbreve, halvårsrapport samt generalforsamlinger i Ikast med indkaldelse via til dem, der har ønsket dette. Investorpræsentationer lægges ud på Selskabets hjemmeside, senest dagen efter præsentationen er vist. Alt materiale udarbejdes på dansk. Der er etableret interne regler til sikring af oplysningsforpligtelsernes overholdelse. Offentliggørelser af meddelelser sker via First North. Lock-up Selskabet har på vegne af de aktionærer, der forhåndstegner styk aktier i Selskabet aftalt med Capinordic Bank, Corporate Finance og Certifi ed Adviser Horwath Revisorerne, at disse aktionærer i en periode på 24 måneder efter første handelsdag af Selskabets aktier på First North ikke må sælge, udbyde til salg, indgå aftale om at sælge eller på anden måde, direkte eller indirekte, afhænde deres nuværende aktier i Ikast- 12

13 Økonomiske hoved- og nøgletal for koncernen t. DKK. 2006/ / /05 Hovedtal Nettoomsætning Bruttoresultat Resultat af ordinær primær drift Resultat af fi nansielle poster (100) (30) Årets resultat Balance Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender Likvide beholdninger Aktiver i alt Egenkapital Hensættelser Langfristet gæld Kortfristet gæld Passiver i alt Pengestrøm fra driftsaktiviteten (933) Pengestrøm til investeringsaktiviteten ( ) (377) (4.394) Pengestrøm fra fi nansieringsaktiviteten (729) Pengestrøm i alt (1.055) Nøgletal Overskudsgrad 7,7 1,5 0,5 Bruttomargin 67,5 69,2 67,0 Egenkapitalandel (soliditet) 5,6 20,8 16,0 Egenkapitalforrentning 100,5 8,5 4,3 Resultat pr. aktie 1,6 0,1 0,0 Udbytte pr. aktie i DKK Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens Anbefalinger og Nøgletal Der henvises til defi nitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis. 13

14 14

15 5 Risikofaktorer En investering i IBEH A/S indebærer risici. Foruden de oplysninger, der i øvrigt fremgår af Prospektet, bør potentielle investorer ved vurderingen af, om der bør investeres i Selskabets aktier, nøje overveje nedenstående risikofaktorer. De anførte forhold skal ikke opfattes som en udtømmende oversigt over de risici, som Selskabet er udsat for, og der er ikke foretaget nogen prioritering af de enkelte risici. Ledelsen forventer, at de beskrevne risici er dem, der kan få størst betydning for Selskabets fremtidige vækst, aktivitet, økonomiske stilling og resultater. Beskrivelsen bør ses i sammenhæng med det øvrige indhold af dette Prospekt. Optagelse af Selskabets aktier til handel på First North Likviditeten i et Selskabs aktier, herunder IBEH A/S aktier, er af væsentlig betydning for prissætningen af denne samt for aktionærens mulighed for at købe og sælge aktier til den pris, der fi ndes på First North, hvor Selskabets Aktier forventes optaget til handel. Der kan ikke gives sikkerhed for, at en investor til enhver tid kan købe eller sælge aktier i Selskabet til den pris, der fremgår på First North, eller at en investor kan købe eller sælge aktier i Selskabet, uden at dette påvirker kursen på aktien. Investering i ejendomme Ved investering i ejendomme skal man vurdere, hvorvidt ejendommene er erhvervet til markedspris og hvorvidt lejeniveauet er i overensstemmelse med markedslejen og om de budgetterede driftsudgifter for ejendommene er realistiske. Områdets udvikling, detailhandelens udvikling, ændring i markedsrenten og konjunkturudsving helt generelt, kan naturligvis også påvirke ejendommenes værdi i positiv eller negativ retning. Der kan ikke gives sikkerhed for, at et historisk positivt afkast af en investering også i fremtiden vil generere et positivt afkast. Ligeledes kan der heller ikke gives sikkerhed for, at afkastrisici samt eventuel risikospredning ved investering i ejendomme i fremtiden vil være på niveau med de historiske. Til selskabets aktiviteter er knyttet en række risikofaktorer, hvoraf de væsentligste kan se ud som følger: Ejendommenes værdi Ejendommenes driftsresultater Ejendommenes tekniske tilstand Finansielle risikofaktorer Øvrige risikoforhold Finansielle risikofaktorer Selskabets fi nansielle risikostyring forestås af direktionen og bestyrelsen i IBEH A/S og IBEH Invest A/S. Det er den samme personkreds, der sidder i bestyrelse og direktion i de to selskaber. Der henvises til prospektets punkt 6.9 Organisation for et fuldt overblik over personkredsen. Risikostyringen er fokuseret på at styre IBEH Invest A/S s rente- og kreditrisici, samt valuta eksponering ved placering af aktiver og gæld i udenlandsk valuta. Bestyrelsen vedtager de overordnede retningslinjer for hvilke fi nansielle risici koncernselskaberne må eksponeres med. De overordnede retningslinjer bliver løbende revurderet på bestyrelsesmøderne. Renterisiko og risici knyttet til belåning Anvendelse af fremmedkapital til fi nansiering af selskabets aktiver vil øge den fi nansielle risiko. IBEH vil som udgangspunkt fi nansiere sine ejendomsinvesteringer ved anvendelse af en kombination af fremmedkapital og egenkapital. Renterisiko er risikoen for tab som følge af ændringer i renteniveauet. Finansieringen forventes tilvejebragt gennem optagelse af lån med kortere eller længere renteperioder. Renteperioden fastlægges af direktionen på baggrund af de gældende markedsvilkår og med henblik på at holde fi nansieringsomkostningerne og risiko på et for selskabet fornuftigt niveau. Større ændringer i renteniveauet må forventes at påvirke selskabets indtjening og værdien af ejendomsporteføljen væsentligt. Likviditetsrisiko Der vil være en likviditetsrisiko ved svigtende lejebetalinger, tomgang eller uforudsete udgifter. Der kan i uopsigelighedsperioden opstå risiko for tab, hvis lejeren ikke kan betale den aftalte leje, og den stillede sikkerhed ikke dækker lejers forpligtelser. 15

16 Valutarisiko Fremmedfi nansiering kan være optaget i fremmed valuta, hvorfor der kan opstå en valutarisiko. Det er direktionens ansvar at søge at minimere denne risiko til hver en tid. Denne fi nansieringsform har i 2006/07 bidraget positivt til selskabets resultat, men det kan ikke garanteres, dette vil ske i fremtiden, og valutaeksponeringen kan ligeledes risikere at være tabsgivende for selskabet i fremtiden. Selskabet har ejendomme, der er beliggende i Sverige og er derfor påvirket af kursen mellem DKK/SEK. Kursudviklingen kan være både positiv og negativ for selskabet. Valutaeksponeringen søges reduceret med en låntagning i SEK til afdækning af valutarisikoen på lejeindtægterne. Ydermere har Selskabet optaget lån i lavrentevaluta som CHF. Optagelsen af lån i CHF har givet en lavere renteudgift, men også en øget risiko ved valutakursændringer. Selskabet overvåger løbende, hvilken valuta der er den mest hensigtsmæssige fi nansieringsvaluta. Ved denne vurdering sammenholdes rentebesparelsen med valutarisikoen. Forsikringsforhold Alle ejendomme er behørigt forsikret til fuld nyværdi og med dækning for sædvanlige forhold. Ved brand kan der opstå periode med manglende lejeindtægt. Sponsorer og markedsføring Selskabet er afhængig af en fortsat udvikling af markedsføringsprodukter kaldet markedsføringsplatformen, der består af udvikling af nye annonceringsformer, elektroniske diodebander, klubtøj, storskærmsprodukter, events og netværkssamarbejde. Konkurrencen på området er stor, og effekten og kvaliteten af markedsføringen skal hele tiden tilpasses samfundets og især den teknologiske udvikling. Selskabet har i 2006/2007 haft ca. 150 fi rmaer og virksomheder på ovennævnte markedsføringsplatform. Antal sponsorater og antal fi rmaer på markedsføringsplatformen er afhængig af de sportslige resultater og selskabets salgsindsats. Nøglemedarbejdere Selskabet er afhængig af nøglepersoner, herunder bestyrelsens og direktionens evne til at tiltrække og samarbejde med rådgivere, samarbejdspartnere, sponsorer og frivillige. Nøglemedarbejdere/spillere På det sportslige område er selskabet afhængig af at kunne fastholde og tiltrække kvindehåndboldspillere, håndboldtalenter, trænere, talentudviklere og sundhedspersonale. Selskabet er afhængig af en kvalifi ceret og bred spillertrup, som samlet set besidder de sportslige spidskompetencer, der skal til for at nå de opsatte sportslige målsætninger. Skader Der vil være en risiko for, at håndboldspillere bliver skadet. De negative økonomiske konsekvenser minimeres gennem tegning af sportsforsikringer for de mest løntunge kontraktspillere. Omdømme Gennem IBEH s historiske udvikling er der opbygget et positivt omdømme af selskabet, men selskabet kan blive udsat for dårlig reklame i forbindelse med manglende resultater og gennem dårlig omtale af håndboldsporten generelt. Konkurrenter På såvel ejendomsmarkedet som i håndboldsporten er der adskillige konkurrenter. Ejendomsområdet: Mulighederne for at investere i såvel danske som udenlandske ejendomme er til stede hos en række investeringsselskaber i Danmark og udlandet. IBEH A/S er et af de meget få selskaber, der har valgt at etablere et datterselskab med en investafdeling med investering i bolig- og erhvervsejendomme. Konkurrenterne har valgt andre investeringsområder (Fx, Parken Sport og Entertainment A/S, som har valgt Parken, Lalandia, mm, som investeringsområde, Viborg HK, der har satset på Sportscollege). De fl este håndboldklubber i Tomsligaen driver fortsat en mere traditionel klub. Der er risiko for, at selskabet grundet konkurrencesituationen på ejendomsmarkedet ikke fremadrettet vil kunne indkøbe nye ejendomme med samme afkastprofi l som de nuværende ejendomme. Sportsområdet: På det sportslige område er der i Danmark i august 2007 kun enkelte topklubber i kvindehåndbold, der er noteret på en børs (bl.a. Viborg HK og FCK). Det må forventes, at fl ere klubber følger eksemplet i IBEH A/S. Tomsligaen består af 12 klubber. Det er Selskabets vurdering, at maksimal 5 af disse kan betragtes som reelle konkurrenter til at blive Danmarksmestre. Nogle få andre klubber har et større budget til den sportslige aktivitet, herunder spillerlønninger. En vedholdende placering i den danske og europæiske top kræver løbende udbygning af det økonomiske fundament til de sportslige aktiviteter. På europæisk plan vurderes IBEH at være blandt de 10 bedste klubber. I juni 2007 var klubben i fi nalen i EHF-cuppen. Den fornemste og økonomisk mest attraktive europæiske turnering er Champions League. Danmark er normalt præsenteret med to hold i kvindernes Champions League. Der er risiko for, at Selskabet trods de økonomiske muligheder ikke vil kunne realisere sportslige resultater i top 5. Adgang til spillesteder og haltid IBEH har hjemsted i Sportscenter Ikast, som består af tre ejerlejligheder. IBEH ejer ejerlejlighed nr. 1, som består af lokaler til Selskabets administration, 400 m 2 sponsorfaciliteter og 6 skybokse Ejerlejlighed nr. 2 ejes af fodboldklubben FC Midtjylland. Den består af administrationslokaler samt 10 værelser til FCM Fodboldakademi. Ejerlejlighed 3 ejes af den selvejende institution Ikast Hallen og indeholder 2 haller, omklædningsrum, cafeteria, toiletter og fællesarealer. De tre ejere af ejerlejlighederne er alle medlemmer af ejerforeningen. I henhold til aftale med Ikast Hallen og Ikast-Brande kommune træner og spiller IBEH sine kampe i Sportscenter Ikast. Der indgås årlige aftaler om trænings- og kamptider med Ikast-Brande kommunes kultur- og fritidsafdeling samt de øvrige aktører i Sportscenter Ikast. Det skønnes ikke at være væsentlige risici forbundet med adgangen til spillestedet i fremtiden. TV-eksponering Sport, og herunder håndboldsporten, er direkte afhængig af TV-eksponering. En ændring i mediebilledet kan ændre selskabets TV-indtægter i såvel positiv som negativ retning. 16

17 6 Selskabsoplysninger I den følgende beskrivelse af markedet er benyttet oplysninger fra tredjemand. Ledelsen skal bekræfte, at uddraget af sådanne oplysninger er gengivet korrekt, og at der ikke efter ledelsens overbevisning er udeladt fakta, der kan medføre, at de gengivne oplysninger er unøjagtige eller vildledende. 6.1 Selskabet og milepæle i selskabets historie Ikast - Bording Elite Håndbold A/S IBEH A/S har gennem de seneste år formået at markere sig som tophold i såvel den danske liga som i europæiske klubturneringer. Det er blevet til et Danmarksmesterskab, tre DM-sølv-, fem DM-bronzemedaljer samt fi re danske pokaltitler. Dertil kommer mere end 100 Europa Cup-kampe med fi re europæiske titler til følge, herunder det uoffi cielle Europamesterskab for klubhold. Fundamentet for klubbens succes blev for alvor lagt med implementeringen af Plan 90 i På det sportslige plan var ambitionen, at klubbens bedste kvinde- og herrehold i løbet af 1990 erne skulle spille i en af landets to bedste rækker. Holdene spillede på daværende tidspunkt i henholdsvis 3. division og Danmarksserien. Siden iværksættelsen af Plan 90 er der blevet arbejdet målrettet på at udvikle klubben sportsligt og forretningsmæssigt i bestræbelserne på at skabe de bedste rammer for udøvelsen af håndboldspillet. I IBEH er man bevidst om, at den store succes beror på en dedikeret indsats af mange. Netop den store vilje fra både ansatte og talrige frivillige er grundlaget for den position, klubben har opnået. Med aktieemissionen bliver Ikast-Bording Elite Håndbold en virksomhed, der satser på såvel sport som kommercielle aktiviteter. En aktie i IBEH bliver et aktiv, en omsættelig aktie, der kan følges, købes og sælges. Milepæle i selskabet IBEH A/S Den 1. juli 1997: Ikast FS Elitehåndbold dannes som et anpartsselskab med en startkapital på kr. Den 1. januar 1998: Selskabet omdannes til et aktieselskab og kapitalen udvides med 1 mio. kr. Den 1. juni 1999: Selskabet omdannes til Ikast Bording Elitehåndbold A/S og der blev etableret et formaliseret samarbejde med Bording KFUM Håndbold, som lagde sine eliteaktiviteter ind i det nye selskab. Aktiekapitalen blev udvidet med 5 mio. kr. Den dannedes IBEH Invest A/S September 2007: aktiekapitalen udvides med mio. kr. IBEH A/S bliver en aktiv spiller på fl ere markeder. 17

18 IBEH Invest A/S Den 31. august 2006 stiftede IBEH A/S datterselskabet IBEH Invest A/S. Formålet med datterselskabet er at drive supplerende kommerciel virksomhed for at skabe en bæredygtig økonomi for selskabet og de sportslige aktiviteter. Etableringen af investeringsselskabet skete ud fra en erkendelse af, at sport i sig selv ikke kan skabe et tilstrækkeligt grundlag for økonomisk vækst. IBEH Invest A/S beskæftiger sig med køb, salg og udlejning af ejendomme. IBEH Invest A/S har siden dets etablering købt i alt 12 ejendomme i henholdsvis Danmark og Sverige. De enkelte ejendomme, der er erhvervet er nærmere beskrevet efterfølgende i afsnit 6.8 Selskabets produkter. Ejendomsinvesteringerne, der har til formål at sikre et stabilt cash fl ow, er en økonomisk stabilisator for koncernen. Ejendommene er indkøbt på markedsmæssige vilkår fra to af selskabets bestyrelsesmedlemmer. Der er i afsnit 16 transaktioner mellem nærtstående beskrevet, hvorledes disse transaktioner er gennemført. Strategien er, at ejendommene skal fungere som en passiv formueanbringelse, der generer et løbende driftsafkast til selskabet på minimum 6% p.a. Beslutningen om etablering af IBEH Invest A/S har været en af de væsentligste begivenheder i selskabets udvikling de seneste år. 6.2 Idegrundlag for selskabet IBEH A/S er mere end en klub. IBEH A/S er et selskab med kommercielle og sportslige aktiviteter. IBEH A/S er kilde til velvære, sundhed, glæde, tårer, jubel, begejstring, engagement, entusiasme og økonomisk afkast. IBEH A/S er et selskab med bundliniefornuft og evne til at investere i afkastgivende forretninger - et selskab med hjerte og hjerne. Værdigrundlag Siden oprykningen til landets bedste række i 1991 har IBEH manifesteret sig i toppen af dansk og international håndbold og samtidig udbygget Selskabets forretningsmæssige grundlag. Den succes, Selskabet har opnået, er funderet i selskabets værdier. Værdier, der også fremover vil ligge til grund for Selskabets udvikling som selskab såvel sportsligt som forretningsmæssigt. Selskabet vil opleves som mere end en klub. Det sikres ved altid at have selskabets værdier i tankerne, når der handles og ageres. Selskabet har udarbejdet følgende værdisæt. Hjerte er et udtryk for den indstilling, hvormed vi går ind til og tager vare på de muligheder, der byder sig. Vi mener, at alt, hvori hjertet er med, besidder den kraft, der kræves for at mål kan indfries. Hjerne er udtryk for den forretningsmæssige indstilling, vi arbejder ud fra. Kvaliteten i de ejendomme, vi investerer i, skal være i top. Afkast og værdistigning er centrale for vore investeringer. Vi tør være konservative, hvor det kræves, og fremsynede, hvor det kræves for at nå de mål, vi opstiller. Viljestyrke er den blanding af saft, kraft og mod, der skal drive selskabet frem til mange succeser. Vi vil i vores virke udvise den viljestyrke og det mod, der kræves for indfri de mål, vi sætter os. Dynamik er den vitalitet og de ideer, der sikrer, at selskabets vej til succes ikke går i stå, når vi møder udfordringer. Vi vil altid være åbne overfor nye tanker og tiltag, der kan hjælpe os med at opbygge de redskaber og kompetencer, der kræves, for at vi kan indfri, de mål vi sætter os. Ærgerrighed er den drivkraft der sikrer, at selskabet altid er blandt de bedste såvel sportsligt som forretningsmæssigt. Vi vil til enhver tid forfølge vores ambitioner med den største appetit og derigennem sikre den ønskede udvikling af selskabet. Selskabets resultater de sidste 15 år vidner om en dedikeret og konstant indsats, der har båret frugt og sikret en sportslig position blandt de bedste i Danmark og på den internationale scene. Resultatet i IBEH Invest A/S viser, at Selskabet på det forretningsmæssige område har opnået yderst tilfredsstillende afkast af investeringerne. Via fortsat fokus på udvikling vil Selskabet udbygge sin position i den absolutte top og sikre fremtidige succeser til glæde for investorer, sponsorer og fans. 6.3 Mission Selskabet har udarbejdet følgende mission: Udover at være en markant del af sports- og underholdningsindustrien og dermed en del af samfundets kulturforbrug, tager selskabet del i samfundets sociale opgaver. Som mere end blot en håndboldklub er vi derfor det naturlige valg for investorer, sponsorer, fans og medarbejdere, herunder spillere, trænere og talenter, fordi vi repræsenterer værdier, der skaber resultater for selskabet og selskabets partnere såvel sportsligt, forretningsmæssigt som socialt. 6.4 Overordnet vision Omverdenen skal opleve IBEH A/S som et professionelt, ambitiøst og troværdigt selskab, der er kendetegnet af målrettet og succesfuld udvikling. IBEH A/S skal være et attraktivt investeringsobjekt for såvel lokale og regionale som nationale og internationale investorer. IBEH A/S skal generere en forrentningsprocent på ejendomsinvesteringerne, som ligger over gennemsnittet hos konkurrenterne. IBEH A/S skal styrke og videreudvikle positionen i toppen af dansk og international håndbold i kraft af en sund og bæredygtig økonomi, der ikke alene er afhængig af sportslig succes. IBEH A/S skal have en økonomi, der sikrer selskabets kontinuerlige videreudvikling. IBEH A/S skal være Nordens bedste kvindehold. IBEH A/S skal udvikle Nordens bedste talenter. IBEH A/S skal tilbyde medarbejdere, sponsorer og fans de bedste faciliteter. Dermed skal IBEH A/S blive et godt aktiv for selskabets investorer. 18