Rapport om Samfundsansvar

Transkript

1 2016 Rapport om Samfundsansvar Sociale, etiske og miljømæssige forhold i PBU s investeringer

2 2 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Indhold Støtte til Global Compact 3 Om denne rapport 4 Om PBU 4 Mål med vores samfundsansvar 5 Indsatser og resultater 6 - Aktivt ejerskab 6 - Stemmeafgivning 8 Verdensmålene 11 Menneskerettigheder 12 Arbejdstagerrettigheder 14 Beskyttelse af klima og miljø 16 Bekæmpelse af korruption 20

3 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 3 Støtte til Global Compact Social og miljømæssig ansvarlighed berettiger vores medlemmers tillid til os og understøtter vores ambition om at skabe gode afkast. Pensionsselskaber i Danmark er udfordret på flere områder. Den lave rente betyder, at det er blevet sværere at opnå samme afkast som tidligere. Vores medlemmer lever i gennemsnit længere og det er glædeligt men det betyder samtidig, at pædagogernes pensionsopsparinger skal strække sig over flere år. Samtidig er Pædagogernes Pension (PBU), på linje med alle andre, udfordret af medlemmernes krav og forventninger om, at vi skal investere ansvarligt og bæredygtigt. Jeg mener, at gode afkast og ansvarlighed er helt foreneligt. I 2016 beviste PBU, at vi kan levere på begge bundlinjer. Med et samlet afkast på 8,44 pct. opnåede PBU det højeste afkast blandt selskaber på markedsrente. Samtidig har vi leveret på den grønne og sociale bundlinje ved bl.a. at investere med omtanke og udøve vores aktive ejerskab i form af dialog med selskaber i investeringsporteføljen og ved at stemme på selskabernes årlige generalforsamlinger. Den rapport, som du sidder med, redegør i langt flere detaljer om vores arbejde med investeringsetik samt social og miljømæssig ansvarlighed. Du kan bl.a. læse om vores opfølgning på klimaaftalen i Paris. Aftalen er ratificeret af det nødvendige antal lande og er allerede trådt i kraft. Du kan også læse om vores fortsatte dialog med store beklædningsvirksomheder om at sikre en løn, fabriksarbejderne kan leve af i samklang med fagforeningsfrihed og kollektiv forhandlingsret. I 2016 har jeg hæftet mig ved det, som jeg håber, kun er begyndelsen en bedre forståelse og tilnærmelse mellem pensionsselskaberne i Danmark og det store landskab af civilsamfundsorganisationer, som med rette har forventninger til vores investeringer. Jeg deltog fx i oktober i et dialogmøde med danske ngo er arrangeret i samarbejde med vores brancheorganisation Forsikring & Pension. Vigtigere for mig er dog dialogen med vores medlemmer og vores medlemsdelegerede, som har tillid til, at deres opsparing bliver investeret med omtanke og med ansvarlighed. Det havde jeg nyligt anledning til at uddybe i et interview med Børn & Unge, pædagogernes eget fagblad. For Pædagogernes Pension udgør FN s Global Compact fortsat den bedste ramme for vores arbejde med social og miljømæssig ansvarlighed. Global Compact er i fortsat udvikling og er med sine tilsluttede virksomheder verdens største og mest betydningsfulde erhvervsbæredygtighedsinitiativ. Dets ti principper om respekt for menneskerettigheder, varetagelse af arbejdstagerrettigheder, beskyttelse af miljøet og bekæmpelse af korruption er kernen i PBU s aktive ejerskab og vores ansvar for at leve op til medlemmernes forventninger. God læsning Sune Schackenfeldt Adm. direktør

4 4 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Om denne rapport Rapport om Samfundsansvar 2016 (Communication on Progress) giver en status over mål og resultater i Pædagogernes Pension s implementering af Global Compact s ti principper. Rapporten dækker perioden januar til december Med rapporten opfylder pensionskassen den lovpligtige redegørelse for mål og resultater for samfundsansvar og vores forpligtelse til at rapportere om fremskridt i arbejdet med implementering af Global Compact. Rapporteringen handler om PBU s investeringsvirksomhed, som udgør det vigtigste forretningsområde i relation til varetagelsen af vores samfundsansvar. PBU opfatter arbejdet med samfundsansvar som en integreret del af investeringsvirksomheden. Det er vores ambition at give et fyldestgørende billede af vores påvirkninger af det omgivende samfund og at fortælle åbent om de udfordringer, som vi løbende er konfronteret med i investeringsvirksomheden. Rapporten er et supplement til den løbende rapportering, som bestyrelse og medlemsdelegerede får fra PBU, og til information på vores hjemmeside. Om PBU Pædagogernes Pension (PBU) er arbejdsmarkedspensionskasse for pædagoger, som er dækket af overenskomst mellem BUPL (Børne- og Ungdomspædagogernes Landsforbund) og KL (Kommunernes Landsforening). PBU har aktiver for 65 mia. kroner, og vi investerer årligt ca. 3 mia. kroner i ny kapital. PBU investerer sine midler i børsnoterede aktier, obligationer, unoterede aktier og alternative investeringer (ejendomme, vedvarende energi, infrastruktur mm.). Kapitalforvaltningen er for hovedpartens vedkommende lagt ud til eksterne forvaltere i Danmark og i udlandet. Du kan læse mere om PBU samt om, hvordan året er gået i Årsrapport for Pædagogernes Pension 2016, som findes på pbu.dk. Global Compact udgør grundlaget for PBU s varetagelse af sit samfundsansvar. Interessefællesskabet her er kernen i vores politik for ansvarlige investeringer. Politikken kan læses på pbu.dk/ansvar Rapporten findes på pbu.dk/ansvar og på Global Compact s hjemmeside

5 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 5 Landbrug i Peru, hvor PBU er medinvestor Mål med vores samfundsansvar Vi er sat i verden for at skabe de størst mulige pensioner til vores medlemmer men det skal ske på en ansvarlig måde. PBU vurderer, at der i virksomheder er en positiv sammenhæng mellem at drive en fremtidsrettet og bæredygtig forretning og evnen til at opnå et godt afkast. Den tankegang er bærende for varetagelsen af vores forpligtelser som investor. Vi overvåger løbende vores investeringsportefølje for at vurdere, om virksomheder bryder lovgivning eller internationale konventioner og for at vurdere, hvordan virksomheder er forberedt på at håndtere udfordringerne på det sociale, etiske og miljømæssige område. Pædagogernes Pension har i det arbejde fokus på at påvirke virksomhedernes adfærd og forbedre deres standarder. Det er nødvendigt at prioritere indsatsen. Derfor koncentrerer vi os om de virksomheder, hvor udfordringerne er størst, og hvor vi vurderer, at vi kan påvirke adfærden. Det betyder dog ikke, at vi viger tilbage fra at tage en svær diskussion med virksomheder. Fra begyndelsen af 2016 definerede vi sammen med vores rådgiver et antal projekter og fokuspunkter i dialogen med virksomheder. Samtidig identificerede vi 55 virksomheder, som dialogen skulle koncentreres om. Virksomhederne er udvalgt ud fra en individuel risikoscore og lande- & sektorrisiko samt deres vægt i PBU s portefølje. Som ansvarlig investor er PBU forpligtet til at respektere fundamentale menneskerettigheder, rettigheder på arbejdspladsen, samt til at beskytte det omgivende miljø og de mennesker, der er påvirket af PBU s investeringsaktiviteter. Sådan arbejder PBU med sit samfundsansvar: Global Compact er grundlag for vores relation til eksterne kapitalforvaltere og andre samarbejdspartnere, fordi det udgør et internationalt og universelt grundlag, som opnår stadig større udbredelse. Vi samarbejder med andre pensionskasser for at øge vægten af vores indflydelse og for at gøre vores stemme gældende i forhold til virksomheder, vi investerer i. PBU integrerer sociale, etiske og miljømæssige forhold i investeringsprocessen, hvor det er krævet, og udøver aktivt ejerskab, hvor det er muligt.

6 6 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Indsatser og resultater PBU s bestyrelse beslutter rammerne for arbejdet med at sikre, at der investeres samfundsansvarligt. Aktivt ejerskab Pædagogernes Pension samarbejder i udøvelsen af vores aktive ejerskab med en ekstern rådgiver, investeringsselskabet BMO Global Asset Management (BMO). BMO rapporterer til PBU om virksomhedernes overholdelse af menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljøbeskyttelse og anti-korruption. PBU s mål med dialogdrevet aktivt ejerskab er at nedbringe vores investeringsmæssige risiko og at skærpe selskabernes fokus på social ansvarlighed. I det følgende beskrives i oversigtsform vores indsatsområder og resultater, og hvordan vi har stemt på virksomhedernes generalforsamlinger. Herefter går rapporten mere i dybden med de emner og virksomheder, som vores dialog har været koncentreret om i Om Global Compact Global Compact indebærer, at virksomheder støtter og implementerer et sæt kerneværdier på områderne menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljøbeskyttelse og antikorruption. De fire indsatsområder er formuleret i ti principper, som man kan læse mere om på Global Compact s hjemmeside unglobalcompact.org Samarbejdet indebærer, at BMO: Fører dialog med udvalgte virksomheder i PBU's aktie- og virksomhedsobligationsportefølje. Rapporterer til PBU om etiske problemstillinger, verserende sager og fremskridt i dialogen med virksomheder. Stemmer på virksomhedernes generalforsamlinger på vegne af Pædagogernes Pension.

7 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 7 I 2016 var BMO i dialog med 341 virksomheder i PBU s portefølje fordelt på 34 lande inden for områderne: Miljøbeskyttelse: Miljøledelse, klimaforandring og biodiversitet. Sociale forhold: Menneskerettigheder og arbejdsforhold. God selskabsledelse: Bestikkelse, korruption, gennemsigtighed og forretningsetik. Dialogen har skabt 134 resultater, hvor PBU kan dokumentere, at virksomheder har ændret adfærd. Resultaterne er ikke altid frugten af vores arbejde alene. Koalitionen med andre ligesindede investorer og presset fra fagforeninger og ngo er er ofte en god løftestang for konstruktiv dialog med virksomheder. Dialogen fordelte sig på følgende sektorer: 15 pct. Råvarer 15 pct. Varige forbrugsgoder 15 pct. & forbrugerservices 14 pct. Finansiel virksomhed 13 pct. Ikke-varige forbrugsgoder 12 pct. Forsyningsvirksomhed 10 pct. Sundhed 9 pct. Energi 7 pct. Industri 4 pct. Informationsteknologi 2 pct. Telekommunikation Og spredningen på dialogområder var som følger: 29 pct. Miljø og klima 25 pct. God selskabsledelse 14 pct. Forretningsetik 9 pct. Arbejdsstandarder 9 pct. Bæredygtighedsledelse 5 pct. & -rapportering 5 pct. Menneskerettigheder 2 pct. Sundhed Strategi for ansvarlige investeringer PBU s tilgang til social ansvarlighed bygger på aktivt ejerskab. Det er PBU s ambition at være en aktiv, kritisk og konstruktiv partner i de virksomheder, vi investerer i. Målet er at udfordre virksomhederne til at opbygge et stærkt beredskab for social, etisk og miljømæssig ansvarlighed. Desuden er det målet at gøre virksomheder omstillingsparate til fremtidig markedsudvikling, statslig regulering og forventninger fra deres interessenter. Vi er i løbende dialog med virksomheder om brud på Global Compact s ti principper og om emner, der udfordrer virksomhederne. Salg af aktier baseret på utilstrækkelig håndtering af sociale, etiske og miljømæssige forhold kan ske efter beslutning i bestyrelsen. Pædagogernes Pension fremmer åbenhed og gennemsigtighed i vores investeringer og opdaterer løbende lister over aktieinvesteringer på hjemmesiden. PBU s ESG-komité (en intern arbejdsgruppe omkring sociale og miljømæssige forhold samt god selskabsledelse) mødes jævnligt for at diskutere udmøntning af den overordnede strategi samt specifikke industri- eller virksomhedsforhold.

8 8 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Stemmeafgivning Sådan holder vi virksomhedsbestyrelserne ansvarlige Med beslutningen om at gå i dialog med virksomhederne om etiske, sociale og miljømæssige forhold følger en forpligtelse til at interessere sig for virksomhedernes strategi og ledelse. I 2016 har PBU taget stilling til et stort antal forslag på mere end virksomheders generalforsamlinger. På generalforsamlingerne er der vigtige spørgsmål til diskussion med betydning for virksomhedernes risici og fremtidige evne til at skabe værdi og overskud. I 79 pct. af forslagene stemte vi sammen med virksomhedens ledelse, og i 21 pct. af forslagene stemte vi imod eller afstod fra at stemme. De vigtigste årsager til at stemme imod ledelsen handlede om valg af bestyrelsesmedlemmer (55 pct.) og honorering af direktører og bestyrelsesmedlemmer (25 pct.). Alle stemmer imod ledelsen følges op af kontakt til virksomheden, hvor vi redegør for, hvorfor vi stemte, som vi gjorde. 55 pct. Bestyrelse 25 pct. Løn & honorarer 8 pct. Aktionærforslag 7 pct. Kapital 5 pct. Andre Her stemte vi imod virksomheden Vi stemte fx imod ledelsen i den tyske storbank Deutsche Bank i både 2015 og 2016 efter problemsager omkring dårlig forretningsetik, en usund virksomhedskultur og utilstrækkelig risikoledelse, der har ført til store bøder fra myndighederne i bl.a. USA. Vi er fortsat ikke tilfredse med de fremskridt som Deutsche Bank gør, og ser kritisk på honorering af ledelsen. På bankens generalforsamling i 2016 stemte vi imod den foreslåede aflønning af ledelsen. Vi fandt, at bonus i forbindelse med aftrædelse var for høj, og vi vurderede, at den del af aflønningen, som er resultatafhængig var for uklart defineret og ikke baseret på en tilstrækkelig lang periode. Deutsche Bank indgår også i 2017 på listen over prioriterede selskaber i vores dialog. En anden virksomhed, som har fået kritiske kommentarer fra Pædagogernes Pension er japanske Toyota Motor Corporation. Efter massivt pres fra udenlandske investorer og begyndende reformtiltag i Japan, har mange af de store japanske selskaber forbedret deres selskabsledelse og introduceret bedre beskyttelse af mindretalsaktionærer som PBU. Toyota har modsat sig disse forandringer, og fastholder en struktur, hvor de kan bero på krydsejerskab med andre japanske virksomheder, og dermed holde mindretalsaktionærerne ud i strakt arm. På generalforsamlingen i maj 2016 stemte Pædagogernes Pension imod valg af seks bestyrelsesmedlemmer ud af 13 grundet utilstrækkelig uafhængighed. Toyota indgår, trods den dårlige lydhørhed, også i 2017 på listen over prioriterede selskaber i vores dialog.

9 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 9 Opfølgning på aktionærresolutioner Som et nyt dialogprojekt i 2017 vil vi følge op på amerikanske selskaber, hvor ledelsen år efter år vælger at sidde et flertal blandt sine investorer overhørig og ikke følger op på flertalsresolutioner fremsat af aktionærerne. Det handler om god selskabsledelse eller mangel på samme. Målsætningen er dels at identificere virksomhederne og dels at få ledelsen i tale for at gennemføre planer, der imødekommer investorernes bekymringer. Netværk om bæredygtighed og ansvarlig investering PBU deltager aktivt i netværk, der fokuserer på investorers og virksomheders samfundsansvar. Vi anser det for helt centralt at dele viden og erfaringer. Det Nordiske Global Compact Netværk er et regionalt netværk under FN Global Compact. Formålet med det regionale netværk er at: Tilvejebringe et forum for erfaringsudveksling for nordiske Global Compact medlemmer Demonstrere god praksis Inspirere og assistere med implementeringen af Global Compact s 10 principper. Dansif er et netværksforum for professionelle investorer, rådgivningsvirksomheder og andre, der beskæftiger sig med ansvarlige investeringer i Danmark. Dansif blev etableret i 2008 med PBU som en af stifterne. PBU er aktiv i aktivitetsudvalget. Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) er en europæisk sammenslutning af investorer, der videndeler på klima- og energiområdet, og som på europæisk plan søger at påvirke rammerne for investering i den fremtidige energiforsyning og sammen at påvirke virksomhedernes klimastrategier.

10 10 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP

11 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 11 Verdensmålene PBU bakker op om FN s nye verdensmål og bidrager til deres realisering via vores investeringer og vores aktive ejerskab FN vedtog i september verdensmål for bæredygtig udvikling, som danner rammen for den globale udviklingsindsats over de næste femten år. De 17 verdensmål erstatter 2015 målene, som handlede meget specifikt om reduktion af fx børnedødelighed eller at opnå, at alle børn i ulandene kommer i skoler. Verdensmålene inddrager nye globale dagsordener. Udover fattigdomsbekæmpelse og social udvikling har Verdensmålene også fokus på økonomisk og miljømæssig udvikling og inkluderer mål for fred og sikkerhed. Verdensmålene er universelle og gældende for alle lande, og ikke kun udviklingslandene. Det betyder, at Danmark også skal arbejde for at nå målene i Danmark. Verdensmålene vil ligeledes udgøre rammen for Danmarks udviklingssamarbejde frem mod Mål og midler i Danmarks udviklingssamarbejde er præsenteret i en ny strategi, som er vedtaget af et bredt flertal i Folketinget: Danmarks udviklingspolitiske og humanitære strategi. Verdensmålenes betydning for Pædagogernes Pension Realiseringen af FN s verdensmål kræver udover international udviklingsbistand, ligeledes store ressourcer fra den private sektor. FN har estimeret, at hvis verdensmålene skal nås over de næste 15 år, kræver det øgede globale investeringer for mellem 1,9 og 3,1 billioner USD hvert år. Ønsket og håbet er, at stater, virksomheder og investorer vil flokkes om Verdensmålene. Det sker ved, at virksomhederne tilpasser deres virksomhedsstrategi og mobiliserer ressourcer, således at deres virksomhedsmålsætninger går hånd i hånd med opnåelse af Verdensmålene. En virksomhed som Danfoss har fx udpeget fire af Verdensmålene som særlig relevante for dem; Mål 6: rent vand og sanitet; Mål 7: Bæredygtig energi; Mål 11: Bæredygtige byer og lokalsamfund; Mål 13: Klimaindsats. Målene passer til de vækstområder, som Danfoss vil satse på i fremtiden. PBU s investeringer påvirker også Verdensmålene. Positivt i form af investeringer i fx vedvarende energi, der bidrager til Mål 7 om bæredygtig energi og Mål 13 om klimaindsats. Udfordringen for PBU består i at forebygge skadeseffekter og negative påvirkninger af klodens bæredygtighed. Det kunne være på arbejdsmiljø (Mål 8: Anstændige jobs og økonomisk vækst) samt på biodiversitet fra ubæredygtig anvendelse af ressourcer (Mål 14: Livet i havet og Mål 15: Livet på land). I PBU får Verdensmålene samtidig betydning for vores aktive ejerskab. Vi vil fremover tydeliggøre, hvilke af målene som vores dialog med virksomheder har særlig fokus på.

12 12 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Virksomheden bør støtte og respektere beskyttelsen af internationalt erklærede menneskerettigheder. Virksomheden bør sikre, at den ikke medvirker til krænkelser af menneskerettighederne. Global Compact Menneskerettigheder Retningslinjer for erhvervsliv og menneskerettigheder Menneskerettigheder fortsætter med at være i fokus i relation til multinationale selskabers ageren og navnlig i højrisiko- og konfliktområder. Pædagogernes Pension har i løbet af 2016 været i dialog med flere ngo er om vores dialog med selskaber, der risikerer at bidrage til menneskerettighedskrænkelser. Diskussioner med pensionsbranchen om opfølgning på FN s retningslinjer for erhvervsliv og menneskerettigheder førte også til et større branchedialogmøde med danske ngo er, som har påtaget sig rollen som vagthunde over for virksomheder og investorer. Som led i forebyggelsen af menneskerettighedsbrud, indskærper vi over for særligt udsatte virksomheder på tværs af sektorer med aktivitet i højrisiko- og konfliktområder, hvilke forventninger vi har til efterlevelse af FN s retningslinjer for erhvervsliv og menneskerettigheder. Retningslinjerne præciserer, hvordan virksomheder og investorer skal forebygge negativ påvirkning af menneskerettighederne, og hvordan de skal agere, hvis der konstateres negative påvirkninger. besat område, lovlig, så længe der ikke er internationale sanktioner. Ved vurderingen er det ligeledes afgørende om virksomheden med sin tilstedeværelse bidrager til social og økonomisk udvikling, herunder beskæftiger lokale og ikke diskriminerer mellem forskellige befolkningsgrupper. Der er flere projekter, hvor vi sammen med andre investorer søger at italesætte menneskerettigheder over for en større gruppe af virksomheder, som er i den samme sektor, eller som har de samme udfordringer. I det følgende omtales et af projekterne. Når PBU modtager information om, at en virksomhed ikke respekterer menneskerettighederne, sørger vi først for at belyse problemstillingen og afprøve, om beskyldningerne er underbygget og udgør et brud på Global Compact. Hvis det er tilfældet, vil vi vurdere, om det er muligt at indlede en dialog med den pågældende virksomhed. Som udgangspunkt er almindelig erhvervsaktivitet i risikoområder, herunder på

13 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 13 Retten til sundhed Access to Medicine Index (ATMI) rangerer 20 medicinalproducenter efter, hvordan de giver forbrugerne adgang til livsvigtig medicin, herunder hvordan medicinen prissættes i forskellige lande, og hvordan den markedsføres og distribueres. PBU har støttet ATMI siden 2008, da det er et vigtigt instrument for at fremme medicinalproducenternes arbejde med at sikre adgang til basal sundhed og adgang til livsvigtig medicin. Igennem to år har dialogen været koncentreret om at få virksomhederne til at udvikle et dobbelt mål om markedsadgang og kommerciel succes i kombination med at muliggøre, at 2 mia. fattige mennesker kan tilgå og have råd til den nødvendige medicin. Det indebærer som regel, at producenterne tilpasser deres distributionskanaler og deres prisniveauer. ATMI fungerer ved at rangere de største producenter efter, hvor godt de lever op til den bedste praksis på området og anvendes af investorer som input til deres investeringsbeslutninger og til deres virksomhedsdialog. Der kom et nyt indeks i november 2016, og der er aftalt nye møder med flere af producenterne om deres resultater og fremtidige retning. I det seneste indeks fra 2016 indtog britiske Glaxo Smith Kline fortsat førstepladsen efterfulgt af amerikanske Johnson & Johnson. Danske Novo Nordisk er faldet tilbage på en 10. plads, men scorer fortsat højt på evnen til at nå nye patientgrupper og nye markeder. Mikrofinans Pædagogernes Pension er med IFU og andre partnere i Danish Microfinance Partners gået sammen om udvikling af mikrofinansinstitutter i Sydamerika, Indien, Kina og Østafrika. PBU indskyder egenkapital og lånekapital i lovende mikrofinansinstitutter. Filosofien bag mikrofinans er at formidle små lån og bankforretning til private og til småentreprenører, som ofte er meget fattige mennesker, der ellers ikke har adgang til finansiering.

14 14 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Virksomheden bør opretholde foreningsfriheden og effektivt anerkende retten til kollektiv forhandling. Virksomheden bør støtte udryddelsen af alle former for tvangsarbejde. Virksomheden bør støtte effektiv afskaffelse af børnearbejde. Virksomheden bør afskaffe diskrimination i relation til arbejds- og ansættelsesforhold. Global Compact Arbejdstagerrettigheder Forbedring af arbejdsmiljøet og de ansattes muligheder for at påvirke egne arbejdsvilkår, herunder retten til kollektiv forhandling er helt centralt i Global Compact. I mange lande er disse grundlæggende rettigheder ikke sikret, og det giver en forpligtelse for PBU til inden for vores muligheder at forbedre forholdene. Leveløn en løn, der er til at leve af Pædagogernes Pension og vores samarbejdspartner BMO har i to år arbejdet med et projekt om at fremme leveløn. Leveløn er en løn, som fabriksansatte i tekstil- og beklædningsindustrien rent faktisk kan leve af. Med andre ord, en løn, der er tilstrækkelig til, at arbejderne kan betale for fødevarer, bolig og andre basale fornødenheder. Dette er langt fra tilfældet i mange udviklings- og vækstlande, hvor udviklingen i en lovbestemt mindsteløn ofte ikke følger med inflationen. Lønnens udhulede købekraft presser også arbejderne med den konsekvens, at der bliver uroligheder, strejker og produktionsstop. PBU har som investor en interesse i at fremme en bedre balance mellem løn og leveomkostninger, og projektet om leveløn skal hjælpe virksomhederne med at arbejde for leveløn. I 2016 var vores rådgiver BMO vært for en konference, hvor investorer, civilsamfundsorganisationer og virksomheder diskuterede, hvad der skal til for at opnå leveløn. Der var samtidig en præsentation af de få eksisterende eksempler på virksomheder, der aktivt prøver at påvirke deres leverandører og som indgår i dialog med myndighederne om at sikre forbedringer af minimumslønnen. De foreløbige resultater er dog nedslående. Erfaringen er, at det er svært at sikre leveløn i lande, hvor arbejdernes faglige rettigheder ikke respekteres, og hvor arbejderne ikke frit kan organisere sig i fagforeninger og forhandle kollektive løn- og arbejdsforhold. I 2016 var vi via BMO i dialog med 26 selskaber i tekstil- og beklædnings industrien om at sikre arbejdstagerrettigheder i virksomhedernes forsyningskæder. Næsten alle virksomheder inkluderer kollektiv forhandlingsret i deres leverandørretningslinjer, men de fleste gør ikke noget aktivt for at det rent faktisk respekteres. Kun otte virksomheder samarbejder med deres leverandører for aktivt at implementere kollektiv forhandlingsret. Det illustrerer de store udfordringer, der er med at gøre arbejderne bevidste om deres rettigheder og muliggøre, at der er plads og frihed til, at arbejderne har indflydelse på deres eget arbejde. Det viser også, at arbejderne har svært ved at forhandle løn- og arbejdsforhold uden, at de modarbejdes og chikaneres af arbejdsgiverne. Udvikling af arbejdskraften Det har traditionelt været svært at sætte tal på den finansielle værdi af bedre forhold for arbejdere og ansatte. Det handler om spørgsmål som arbejdsmiljøsikkerhed, løn, håndtering af

15 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 15 strejker og andre faglige rettigheder. Bestræbelserne med at få virksomheder til at se deres ansatte som en ressource og ikke kun som en omkostning møder derfor modstand i mange virksomheder og særligt i ulandene. I et samarbejde med andre investorer har PBU s rådgiver BMO udviklet et analyseværktøj til at identificere potentielle risici og muligheder, og man har identificeret fem områder for en bedre udvikling af arbejdskraften: Talentudvikling og -fastholdelse Sammensætning af arbejdskraften Relationer til de ansatte Sundhed (sikkerhed og velbefindende) Finansielt afkast fra investering i arbejdskraftens udvikling Kommunikation med interessenter Bestyrelse og delegerede modtager jævnligt opdateringer på implementeringen af samfundsansvar i investeringerne. Rapporteringen indeholder hovedemner fra dialogen med virksomheder i PBU s investeringsportefølje og de opnåede milepæle. Emner med særlig interesse for de delegerede diskuteres på udvalgte delegeretmøder. Fremadrettet vil flere investorer efterspørge information om udviklingen på disse områder, og det vil i stigende grad indgå i de ikke-finansielle data, der afgør om en investering er attraktiv, og om en virksomhed har det rette udviklingspotentiale. PBU forventer sammen med andre investorer, at der vil komme stigende opmærksomhed om virksomhedernes håndtering af arbejdskraften som middel til at forbedre produktivitet og konkurrenceevne. Danmark er langt fremme i dette arbejde, mens virksomheder i andre lande har meget at lære.

16 16 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Virksomheden bør støtte en forsigtighedstilgang til miljømæssige udfordringer. Virksomheden bør tage initiativ til at fremme større miljømæssig ansvarlighed. Virksomheden bør opfordre til udvikling og spredning af miljøvenlige teknologier. Global Compact Beskyttelse af klima og miljø Klimaaftalen i Paris understreger alvoren af at reducere udledningen af CO 2 og forebygge klimaforandring. Klimaforandring indebærer fysiske ændringer af vores klima med bl.a. kraftigere og hyppigere storme. For virksomheder og investorer indebærer det, at betingelserne for at drive forretning kan ændres af lovgivning og regulering. Opfølgning på klimaaftalen I december 2015 vedtog FN en global klimaaftale, der skal sikre, at den globale temperaturstigning holder sig under to grader over førindustrielt niveau og tilstræbe, at man holder sig under 1,5 grad. Parisaftalen omfatter alle FN s medlemslande og indebærer, at de statslige mål for klimatilpasning og reduktion af CO 2 -udledningen gradvis skærpes. Desuden er det målsætningen gradvist at øge finansieringen fra statslige og private investorer for at muliggøre klimafremskridt i udviklingslandene. Klimaforandring vil påvirke kloden meget forskelligt, og det er vigtigt at have opmærksomhed på, at klimaforandring ligeledes kan påvirke PBU s investeringer negativt. PBU har derfor fokus på, at virksomheder, som er særligt berørt af klimaforandringer, forstår at tilpasse deres forretningsmodel til nye konkurrencebetingelser. I 2016 har Pædagogernes Pension via vores rådgiver BMO udvidet dialogen om klima til at omfatte: Olie- og gasselskaber Mineselskaber (udvinding) Energiforsyningsvirksomheder (kraftværker) Tung industri (fremstillingsindustri, byggeindustri, kemisk industri) Vores data viser, at når vi sammenligner industrivirksomheder inden for stål, bilindustri, cementproduktion og kemisk industri med virksomheder i energi- og minesektoren, så er førstnævnte ikke nået så langt med at opstille scenarier for, hvordan de påvirkes af fysisk klimaforandring og af ændret politisk regulering. Det er forståeligt i og med, at der hidtil har været meget mere opmærksomhed på de store olie- og gasselskaber. Udviklingen inden for bilindustrien med elbiler, delebiler, hybridbiler, selvkørende biler indebærer for os, at bilproducenterne skal forberede sig på en fremtid med stærkere fokus på udledning af CO 2 og andre drivhusgasser. Det er for PBU vigtigt, at producenterne ikke kun forholder sig til den aktuelle regulering men udvikler strategier, der imødekommer de radikale forandringer af transportsektoren, som mange forventer kommer før end senere. I 2017 vil vi derfor have særligt fokus på bilindustrien. Adgangen til billig naturgas fra shale gas samt skrappere krav fra Obama-regeringen har fået mange amerikanske kraftværker til at omstille deres forsyning fra kul til naturgas. Vi har i kraft af samarbejdet med BMO været i dialog med 51 primært

17 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 17 amerikanske energiforsyningsvirksomheder og kraftværker og fulgt op over for 15 virksomheder. Det er tydeligt, at der er stor forskel på, hvordan selskaberne indretter sig, og at meget afhænger af regulering på delstatsniveau. Samtidig tager de bestik af udmeldingerne fra Præsident Trump, som tilkendegiver, at han vil tilbagerulle noget af reguleringen på føderalt niveau. BMO har opfordret selskaberne til at identificere deres muligheder inden for alternativ energi, da man forventer, at omstillingen væk fra fossile energikilder vil fortsætte uafhængigt af energipolitiske udmeldinger på globalt niveau. Alternativ energi, herunder sol- og vindenergi har så meget momentum og har i kraft af teknologiudviklingen og efterspørgslen efter vedvarende energi forbedret konkurrenceevnen over for de traditionelle energikilder. Presset på de store olie-og gasselskaber fra investorerne har i flere år været voksende. Selskabernes respons og strategier har været meget forskellig. De europæiske selskaber har forenet sig i et fællesskab, hvor man har valgt at lytte til investorernes krav om mere information om deres klimastrategi og at indrette sig efter Parisaftalen. Modsat de store amerikanske selskaber Exxon Mobil og Chevron, som fortsat arbejder med en forventet temperaturstigning på 3,5-4 pct. Inden for det scenarium vil de udvinde olie- og gasreserver, som kritikere mener bør forblive i undergrunden, dels fordi det skader klimaet, og dels fordi udvindingen ikke vurderes at være økonomisk rentabel. tilkendegivet, at vi mener at Exxon Mobil og Chevron bør følge de store europæiske selskabers eksempel. PBU stemte således for aktionærresolutioner i begge selskaber vendt mod ledelsen, og vi agter på generalforsamlingerne i 2017 at følge samme linje. Klimainvesteringsfonden På investeringssiden udnytter PBU mulighederne for at bidrage til bæredygtighed og samtidig skabe gode afkast. Vi har gennemført nye investeringer i infrastruktur, herunder i vedvarende energi og biomasse. Alle projekter gennemgår en vurdering af økonomisk, social og miljømæssig bæredygtighed, før de godkendes. I 2016 er der ligeledes kommet to nye investeringer til i Klimainvesteringsfonden; en 21 MW vindfarm i Ukraine, der skal udstyres med møller fra Vestas samt et selskab, der skal etablere vandrensningsanlæg i Indien i tilknytning til virksomheder. Klimainvesteringsfonden er oprettet af Udenrigsministeriet, Klima- og Energiministeriet i samarbejde med IFU Investerings fonden for udviklingslande, Vækstfonden og danske pensionsselskaber. Pædagogernes Pension har med vores stemmeafgivning på de tilbagevendende klimaresolutioner på selskabernes klart

18 18 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Ilulissat isfjord i Grønland Samarbejde om klima- og energi Pædagogernes Pension går sammen med andre institutionelle investorer om konkrete investeringsløsninger, hvor det giver mening at samarbejde. PBU har været med i Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) siden IIGCC er en europæisk sammenslutning af investorer, der videndeler på klima- og energiområdet, og som på europæisk plan søger at påvirke rammerne for investering i den fremtidige energiforsyning. PBU vurderer, at overgangen til et europæisk energisystem med mindre vægt på fossile brændsler og mere vægt på vedvarende energi og energieffektivisering skaber et stort behov for investering i vindmøller, solenergi, bedre transmission og opbevaring af energi mm. Det giver investeringsmuligheder for institutionelle investorer som PBU. Beskyttelse af sensitive naturområder 18 olie- og gasselskaber har fra vores rådgiver BMO modtaget anmodning om at holde sig fra verdensnaturarvsteder og andre meget sensitive naturområder. Ti virksomheder har svaret med, at de har udviklet en decideret no-go forpligtelse, som indebærer, at de helt vil afholde sig fra projekter i sådanne områder. De øvrige har svaret, at de ikke vil introducere selv påførte forbud men udfører en særlig grundig analyse af potentielle påvirkninger af sensitiv natur. Disse virksomheder har man diskuteret yderligere med for at få dem til at skærpe deres forebyggende indsats eller arbejde i retning af en no-go politik. IIGCC tilbyder desuden PBU et sted, hvor vi kan drøfte ønsker til lovgivning og regulering og skabe et fælles afsæt for at påvirke de politiske beslutningstagere i EU. Medlemskabet i IIGCC understøtter PBU s investeringer i sol- og vindenergi, energiinfrastruktur og kraftvarmeværker og bekræfter PBU s profil som et pensionsselskab, der tager klimaforandringerne alvorligt. I 2016 har IIGCC udarbejdet forventninger til automobilindustrien og opdateret sine forventninger til olieog gasindustrien.

19 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 19

20 20 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Virksomheden bør modarbejde alle former for korruption, herunder afpresning og bestikkelse. Global Compact Bekæmpelse af korruption Korruptionssager Der er fortsat alt for mange virksomheder og enkeltpersoner, der opnår uretmæssige fordele ved at bestikke sig til ordrer. I 2016 så vi også, hvordan medierne rapporterede om, hvordan store beløb blev unddraget skat og gemt væk i skattely, delvist hjulpet af banker, revisorer og skatterådgivere. Sagen blev kendt som Panama-papirerne, men problemet dækker over mange flere lande, inklusiv lande i EU. Vi så også, hvordan SKAT i Danmark udbetalte adskillige mia. kr. i uberettiget refusion af udbytteskat til en gruppe af udlændinge, der aldrig havde ejet de pågældende aktier. Den største enkeltstående korruptionssag i 2016 er Samsung fra Sydkorea. Sagen går helt til toppen af landets regering. Anklagerne går på, at en højtstående forretningskvinde med tilknytning til Samsung har bestukket Sydkorea s præsident. Præsidenten er blevet afsat, og sagen undersøges fortsat. Et andet område, som bliver stadig mere vigtigt er beskyttelse af vores allesammens data i statslige informationsteknologisystemer og i virksomheder. Data bliver i stigende grad misbrugt i relation til cyberkriminalitet og i forhold til myndigheders overtrædelse af frihedsrettigheder. Nyligt blev 3,2 millioner kreditkort i Indien kompromitteret af et brud på sikkerheden. Det er afgørende, at virksomhederne har effektive og moderne værn mod misbrug. I andre selskaber viser brugen af whistleblowers sig som et virksomt instrument over for korruption og bestikkelse. Vi vil fortsat anbefale, at selskaber forbedrer deres praksis her. Der er ligeledes gjort fremskridt i åbenheden om betalinger mellem virksomheder og værtsregeringer, der gør det vanskeligt at anvende bestikkelse og begå underslæb. Samtidig forbedrer det offentlighedens muligheder for at se virksomheder og myndigheder i kortene og sikre, at indtægter fra fx råvareudvinding kommer hele samfundet til gode. Etisk markedslederskab Pædagogernes Pension tager skarpt afstand fra alle former for korruption. Vi har konstant fokus på pædagogernes interesser og på vores uafhængighed. PBU s nultolerance betyder, at medarbejdere og ledelse siger nej tak til ethvert gaveelement fra enhver kapitalinteresse. Der må ikke herske nogen som helst tvivl om, at Pædagogernes Pension er her for at varetage pædagogernes interesser, og ikke bringer sig i situationer af misforstået taknemmelighed til en kapitalforvalter, men kan råde helt frit.

21 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP 21 Skat og samfundsansvar Med til en ansvarlig virksomhed hører også, at virksomheder skal betale skat efter lovens bogstav og hensigt. Pædagogernes Pension ser kritisk på virksomheder som anvender aggressiv skatteplanlægning med det formål at betale så lidt i skat som muligt. I samarbejde med vores rådgiver har vi udarbejdet en god praksis for virksomheders skattebetaling. I den praksis indgår, at virksomhederne skal: Forklare deres skat Vejlede om fremtidige skattesatser Informere om ændringer i skattelovgivning, som har indflydelse på skattebetalingen. Pædagogernes Pension ønsker at fremme en mere ansvarlig skattebetaling, og vi er åbne for dialog med virksomheder og ngo er, der deler vores bekymring over en mere og mere udbredt virksomhedsadfærd. Adfærden gør det sværere at lave et informeret investeringsvalg, der giver et klart billede af en virksomheds lønsomhed, og det undergraver den velfærd og de institutioner, som virksomhederne selv i høj grad har glæde af. I 2017 vil Pædagogernes Pension arbejde videre med dette svære emne. I 2014 og igen i 2016 kritiserede vi over for it-giganten Apple, at den negative omtale af virksomhedens skatteforhold skader virksomheden og dens omdømme. EU har afgjort sager imod Apple og andre multinationale virksomheder med den begrundelse, at selskaberne via skatteaftaler med Irland, Luxembourg og Holland har betalt mindre i skat end andre virksomheder, og at der er tale om ulovlig statskonkurrence. Både Apple og Irland har anket kommissionens afgørelse. Vores tilgang til skat betyder også, at Pædagogernes Pension ikke deltager i investeringskonstruktioner, hvor formålet er at undgå at betale skat. PBU betaler sin skat i Danmark som pensionsafkastskat (PAL), og vi hjemtager altid udbytte og betaler skat heraf.

22 22 Rapport om Samfundsansvar 2016 FN Global Compact CoP Rapport om Samfundsansvar 2014 FN Global Compact CoP 1 1 Communication on Progress 2010 UN Global Compact 2014 Rapport om Samfundsansvar Sociale, etiske og miljømæssige forhold i PBU s investeringer Ansvarlige investeringer Rapport til FN Global Compact om PBUs håndtering af sociale etiske og miljømæssige forhold i investeringerne 2015 Rapport om Samfundsansvar Sociale, etiske og miljømæssige forhold i PBU s investeringer læs mere om Pædagogernes Pension s håndtering af social, etisk og miljømæssig ansvarlighed i investeringerne på pbu.dk/ansvar. Her kan du også se konkrete eksempler på vores arbejde. Åbenhed Investeringsporteføljen er genstand for en omfattende overvågning. I PBU er vi åbne om vores investeringer og rapporterer jævnligt til medlemmerne, og vi inddrager de medlemsdelegerede. Én gang årligt gør vi i Rapport om Samfundsansvar status over vores arbejde med at leve op til principperne i FN s Global Compact. Vi har konstant fokus på pædagogernes interesser og på vores uafhængighed. Derfor siger vi nej til gaver i form af rejser og tilbud fra banker og andre formueforvaltere, der hjælper os med at investere. Pædagogernes Pension Tuborg Boulevard 3, 2900 Hellerup Telefon , pbu.dk