Fra fokuseret emballagevirksomhed til internationalt konglomerat CEO Jens Bjerg Sørensen BUSINESS CLUB AARHUS 2. MAJ 2017

Transkript

1 Fra fokuseret emballagevirksomhed til internationalt konglomerat CEO Jens Bjerg Sørensen BUSINESS CLUB AARHUS 2. MAJ 2017

2 Jens Bjerg Sørensen profil Business Club Aarhus CV PRESSE CEO i Schouw & Co. siden CEO Ancher Iversen, BS Specialfoder og BioMar Group Uddannelse fra Niels Brock, CBS og Insead BESTYRELSESPOSTER Formand Dovista (VKR datterselskab) Formand Købmand Herman Sallings Fond Næstformand Dansk Supermarked Næstformand Per Aarsleff Medlem af Fonden 2017

3 Agenda Business Club Aarhus Introduktion til Schouw & Co. 3 Aktivt ejerskab 2 Vores virksomheder 4 Strategi og ambitioner

4 SÅDAN ER VI

5 Schouw & Co. at a glance Business Club Aarhus HISTORIE 139 år gammel virksomhed 125 år i emballage 29 år som konglomerat FINANSIELT 14,4 mia. kr. i omsætning (2016) mio. kr. i EBIT (2016) 20,2 % ROIC ex. goodwill (2016) FODAFTRYK ~6.000 medarbejdere verden over 23 lande med produktionssites 1 stor langsigtet hovedaktionær

6 Knap 140 års historie Business Club Aarhus

7 VISION Vi vil være blandt de bedste til at skabe værdi på en ordentlig og troværdig måde

8 Schouw & Co. value proposition Business Club Aarhus Diversificeret portefølje 2 Førende B2B virksomheder MISSION Aktivt ejerskab Langsigtet involvering Fokuseret på ROIC Finansielt stærk Vi sammensætter en portefølje af førende danske industrivirksomheder, som vi udvikler gennem værdiskabende, aktivt og langsigtet ejerskab

9 Business Club Aarhus Forretningsmodellen Fundamentet Schouw-modellen 5-7 internationale førende B2B virksomheder Stærke ledelser og intelligente syngergier DIVERSIFICERET PORTEFØLJE AKTIVT OG UDVIKLENDE EJERSKAB Transformation gennem og med ledelserne Afkasts på investeret kapital over 15% Handlefrihed Platformen Sikre albuerum og langsigtede investeringer Understøtte vækst og udvikling ØKONOMISK HANDLE- FRIHED ÅBENHED Aktieprisen afspejler de underliggende værdier Krav om klar forretningsmodel og konsistent kommunikation

10 Strategiske målsætninger VÆKST INDTJENING AFKAST GEARING UDLODNING PORTEFØLJEN Betydelig vækst hvert år På niveau med de bedste ROIC > 15% (afhængig af risici) Investment Grade kapitalstruktur Konstante eller stigende udbytter 5-7 stærke virksomheder

11 Vores modus operandi er aktivt ejerskab Business Club Aarhus LØNSOM VÆKST EFFEKTIV KAPITAL- ANVENDELSE FREMTIDS- SIKRING

12 Aktionærer Business Club Aarhus % Givesco Hovedaktionær i mere end 40 år; kontrolleret af Eskildsen-familien 50% 15% 7% Hornsylds Legat Fond med formål at eje aktier i Schouw & Co. Egne aktier Aktier ejet af Schouw & Co. Øvrige aktionærer Danske og udenlandske (50/50) institutioner og private

13 Den strategiske rejse Business Club Aarhus Diversifikation Større og stærkere portefølje Større og stærkere virksomheder Konsolidering af konglomeratet Go Strong Omsætning mia. kr Markedsværdi DKK ~200m Markedsværdi DKK ~18bn

14 Resultater skabes gennem mennesker

15 VORES PORTE- FØLJE

16 Business Club Aarhus R E S U L T S A R E C R E A T E D B Y P E O P L E

17 Sammemsætningen af en diversificeret portefølje Investeringskriterier INDUSTRI B2B med præferencer for procesindustri og logistik STØRRELSE Minimum omsætning, eller potentiale til, DKK 1bn GEOGRAFI HQ i DK, men internationalt fokuseret EJERSKAB Præferencer for 100% (minimum majoritetsandel) FØRENDE POSITION Mulighed for at sætte dagsorden i specifikke segmenter LEDELSE Stærk og ambitiøs ledelse NY EJER BEHOV Behov for ny ejer til at understøtte transformation AKTIVT EJERSKAB Mulighed for at udøve aktivt, strategisk ejerskab

18 Business Club Aarhus BioMar: World s 3 rd largest fish feed producer Volume Sales EBIT Employees Growth ~1 million tonnes DKK ~9.4bn DKK m around % CAGR Salmon EMEA Emerging FTU Feed Tial Unit The World s third largest producer of quality feed for industrial fish farming Manufactures feed for salmon, trout, sea bass, sea bream, tilapia, shrimp and 40 other species Aquaculture is the only sustainable way to increase the supply of fish

19 Business Club Aarhus Fibertex Personal Care: Global spunbond manufacturer Volume Sales EBIT Employees Growth ~110,000 tonnes DKK ~2.0bn DKK m around % CAGR Spunbond Print The World s #5 manufacturer of spunbond nonwoven fabrics for hygiene applications The products are sold to global customers and used in baby diapers, femcare and incontinence products Increasing middle class and hygiene awareness increases the demand for Fibertex Personal Care s products

20 Business Club Aarhus Fibertex Nonwovens: Leading in industrial nonwovens Volume Sales EBIT Employees Growth ~55,000 tonnes DKK ~1.4bn DKK m around 1, % CAGR Needlepunch Spunlace Fibre spinning Leading European manufacturer of nonwovens for various industrial applications Huge versatility in product application; sales to automotive industry, construction sector, furniture/bedding, advanced products and wipes Strong focus on increasing share of value-added products by New Product Development and geographical expansion with global customers

21 Business Club Aarhus HydraSpecma: Leading Nordic hydraulic business Volume Sales EBIT Employees Growth ~4.5 million hoses DKK ~1.8bn DKK m around 1, % CAGR Hydra Specma The leading hydraulic company in Scandinavia Partly solving complex hydraulic solutions for global industrial customers, partly wholesaler of hydraulic components to Scandinavian OEMs Strong hydraulic knowhow and understanding of customers needs combined with day-to-day logistics and state-of-the-art webshop

22 Business Club Aarhus Borg: Europe s largest auto remanufacturer Volume Sales 1 EBIT Employees Growth ~2 million cores DKK ~1.0bn DKK m around 1,400 ~11% CAGR Production Sales Europe s leading remanufacturer to the automotive industry Remanufactures mechanical parts and mechatronics as starters, alternators, brakes, air condition compressors and steering for all types of cars Solid growth from a growing carpark, longer vehicle lifetime and a global focus on sustainability and circular economy Notes: 1) 2017 full-year comparable figures

23 Business Club Aarhus GPV: International electronics and mechanics Volume Sales EBIT Employees Growth ~10 million finished goods DKK ~1.0bn DKK 50-60m around 1, % CAGR Electronics Mechanics The leading Danish EMS producer with significant presence in low-cost-countries Electronic Manufacturing Services (EMS) and advanced mechanics are supplied to global customers in regulated industries demanding high quality EMS is growing due to increased use of outsourcing and more and more B2B products using electronics due to Internet of Things, Big Data, etc. Notes: 1) Growth adjusted for non-continuing businesses

24 Stærk position i vækstindustrier Business Club Aarhus Global BNP vækst ( ) ~3.5% Fiskefoder Hygiejne nonwovens Industrielle nonwovens Hydraulik Auto reman EMS Volumen (m ton) Volumen (m ton) Volumen (m ton) Værdi (USD bn) Værdi (EUR bn) Værdi (USD bn) 20 ~4% 24 4 ~9% 7 2 ~8% 3 53 ~6% 71 8 ~8% ~6% Source: Schouw & Co. estimates from various sources

25 AKTIVT EJER- SKAB

26 Schouw & Co. s rolle i vindmølleindustrien Business Club Aarhus Schouw & Co. investerer 40 mio. kr. i Micon Løbende efterfølgende investeringer I 1997 ejes 92% En fusion danner NEG Micon Alle møder hos Schouw & Co. Schouw & Co. ejer 46% af det børsnoterede selskab NEG Micon og Vestas sammenlægges Schouw & Co. igen meget stærkt medvirkende Nordtank Energy Group kontakter Schouw & Co. Nordtank har en 1,5 MW mølle, men mangler en mindre Micon har en 600 MW mølle, men mangler en større Krise!!! NEG Micon omsætter DKK 4,7bn Egenkapitalen tabt, kursen falder Schouw & Co. indsætter CEO Kapitalindskud på DKK 250m De sidste aktier sælges Ejerandel løbende nedbragt De sidste 2% sælges i 2013 Samlet afkast på DKK 1,8bn og et IRR på 27%

27 Transformationen af Fibertex Business Club Aarhus Fibertex ejet af bl.a. ØK Købt for DKK 350m Internationalisering Opstart af spunbond Fortsat vækst i Asien Investering DKK ~2bn Innovation og value-add Udflytning af 200 jobs Opkøb og globalisering State-of-the-art udstyr Omsætning DKK 600m Samlet omsætning (2017) DKK ~3.4bn

28 Bedste ejerskab Business Club Aarhus Ind Ud Borg købt for DKK 1.15bn (EV/EBITDA 6.8x) Kramp aktier solgt for DKK 1.0bn (EV/EBITDA 11.0x) The acquisition of Borg Automotive is earnings enhancing and value creating and therefore very positive Carnegie (March 2017) We like the prospects for continued growth in Borg s revenue and earnings over the next years with Schouw paying an attractive 2017e EV/EBITDA Handelsbanken (March 2017) In our sum of the parts, we valued the stake at only DKK 690m, so this was a substantial surprise! Fearnley Securities (Sep. 2016) We argue that the divestment is a positive for shareholders, as we see significant upside to the transaction price versus our SOTP valuation Nordea (Sep. 2016)

29 VORES AMBI- TIONER

30 Den næste milepæl? 1957 Pure-Pak 1988 Konglomerat 2001 Større og stærkere 2006 Strømligning 2017 Go strong

31 Strategihus 2020 (forsimplet) Business Club Aarhus at være blandt de bedste nordiske industrielle konglomerater målt på indtjening Omsætning DKK bn EBIT DKK. bn ROIC >15% W O R L D C L A S S C O R P O R A T E Aktiv ejerskabsmodel M&A radar CAPEX platform Operationel strømlining R E S U L T A T E R S K A B E S G E N N E M M E N N E S K E R

32 think BIG think NEW REthink

33 Business Club Aarhus

34

35 Q&A