BEAR OLIE X2H. Vedrørende: Terminskontrakt olie ( LCO ) Med udstedelsesdag: 30. september 2011

Transkript

1 BEAR OLIE X2H Vedrørende: Terminskontrakt olie ( LCO ) Med udstedelsesdag: 30. september 2011

2 Endelige betingelser Certifikater Detaljeret information om Handelsbanken og tilbuddet kan kun fås gennem Basisprospektet af den 23 marts 2011 og disse endelige betingelser. Basisprospektet findes på Et sammendrag på dansk kan fås ved henvendelse i Handelsbankens afdelinger i Danmark eller på Risici Kreditrisiko Ved køb af værdipapirer, der er udstedt under Handelsbankens MTN-, Warrant- og Certifikatprogram, påtager investor sig en kreditrisiko på Handelsbanken. Med kreditrisiko menes risikoen for, at Handelsbanken ikke vil kunne opfylde sine betalingsforpligtelser over for investor. Såfremt Handelsbanken skulle blive insolvent, løber investor en risiko for at miste dele af eller hele sin investering, uanset hvordan det underliggende marked har udviklet sig i værdipapirets løbetid. Uafhængige kreditvurderingsinstitutter giver banker og andre virksomheders evne til at klare deres finansielle forpligtelser kreditvurderinger. Handelsbanken har høje kreditvurderinger: AA- fra Standard & Poor s ( S&P ) og Aa2 fra Moodys. Med Moodys rating Aa2 og S&P s rating AAmenes høj kvalitet med meget lav kreditrisiko. Ingen bank i Norden har højere kreditvurdering end Handelsbanken. Handelsbanken er en universalbank og har dermed et komplet udbud af forskellige bankprodukter. Derved opstår der en række forskellige risici, som identificeres, måles og håndteres på systematisk vis inden for alle områder i koncernen. Investors mulighed for at få betaling under et værdipapir afhænger af bankens mulighed for at indfri sine betalingsforpligtelser, hvilket igen afhænger af udviklingen i bankens virksomhed og bankens håndtering af de forskellige risici i sin virksomhed. Handelsbanken stiller ingen sikkerhed for udstedte værdipapirer, og en investor, der investerer i værdipapirer, er ikke omfattet af den statslige indskudsgaranti. Markedsrisiko I Certifikatets løbetid påvirkes dets værdi af flere faktorer, blandt andet det Underliggende Aktivs udvikling, resterende løbetid, forventet fremtidig volatilitet, markedsrenter og eventuelle udlodninger. Det skal bemærkes, at små forandringer i det Underliggende Aktiv kan resultere i store forandringer i Certifikatets værdi. Investorer skal være opmærksomme på, at et Certifikat i løbetiden handles som et selvstændigt værdipapir, og at værdien også styres af forholdet mellem udbud og efterspørgsel. Likviditetsrisiko Det skal bemærkes, at det i visse perioder kan være svært eller umuligt at købe eller sælge et Certifikat. Det kan for eksempel forekomme i forbindelse med illikviditet på markedet, kraftige kurssvingninger, eller hvis handlen på en relevant markedsplads lukkes eller pålægges restriktioner i en vis periode. Også tekniske fejl som f.eks. kommunikationsafbrydelser kan forstyrre handlen. Valutarisiko I de tilfælde, hvor det Underliggende Aktiv er noteret i en anden valuta end danske kroner, kan kursændringer påvirke værdipapirernes afkast. Det er dog ikke tilfældet med værdipapirer, der i henhold til de endelige betingelser er eksplicit valutabeskyttede, dvs. løber med fast vekselkurs. Juridisk risiko Handelsbankens aktiviteter er reguleret af den svenske aktieselskabslov (2005:551) og lov (2004:297) om banker og finansieringsinstitutter samt et omfattende regelsæt, der er knyttet til bankens aktiviteter. Korrekt anvendelse af regelsættet er afgørende for en sund bankvirksomhed. I tilfælde af, at banken ikke opfylder sine forpligtelser i henhold til det gældende regelsæt, foreligger der risiko for forskellige former for sanktioner fra tilsynsmyndighedernes og domstolenes side, hvilket kan påvirke bankens aktiviteter negativt. Bestemmelser Ved handel med værdipapirer skal investor gøre sig bekendt med indholdet af de bestemmelser (f.eks. de endelige betingelser for de respektive værdipapirer), som gælder for handlen, samt være opmærksom på, at disse bestemmelser kan være underlagt mulighed for udvidelser og ændringer. Investor skal især gøres opmærksom på, at sådanne tillæg og ændringer kan blive en realitet i tilfælde af væsentlige forandringer af markedet for det Underliggende Aktiv. Ansvar Investor er altid selv fuldt ud ansvarlig for beslutninger om at gennemføre eller ikke gennemføre enhver transaktion samt for det økonomiske resultat af transaktionerne. Investorer i dette Certifikat skal bemærke, at såfremt den akkumulerede værdi falder i løbetiden, kan tilbagebetalingsbeløbet være lavere end det investerede beløb, og dele af eller hele det investerede beløb kan mistes. 2

3 Økonomisk beskrivelse På Indfrielsessdagen modtages et beløb svarende til den Akkumulerede Værdi på Slutdagen. Den Akkumulerede Værdi beregnes dagligt i løbetiden og er afhængig af (i) det Underliggende Aktivs værdiudvikling multipliceret med Gearingsfaktoren (Akkumuleret Værdiforandring), (ii) finansieringsudgiften (Akkumuleret Finansiering) og (iii), i tilfælde af, at det Underliggende Aktiv er noteret i en anden valuta end værdipapirets Noteringsvaluta, forandringen i vekselkursen mellem Noteringsvalutaen og Referencevalutaen (omregningskurs). Den ordinære Slutdag kan indtræde tidligere, dels hvis Handelsbanken informerer om en sådan tidligere dato, dels hvis Indehaveren forlanger indløsning, og dels hvis værdien af det Underliggende Aktiv på en enkelt Handelsdag stiger (vedrørende bear ) eller falder (vedrørende bull ) med 50 % eller mere. Produktspecifikke betingelser Værdipapirets navn: Underliggende terminskontrakt: ISIN-kode: Fastsættelse af Slutdag: Slutdag: BEAR OLIE X2H Den terminskontrakt med betegnelsen LCO pr tønder råolie af Brent blend crudekvalitet, der er kontantafregnet og har den korteste tilbageværende løbetid. Den femte Planlagte Handelsdag i hver måned gennemføres en såkaldt terminsrulning. Terminsrulning indebærer, at Referencekursen fra og med denne dag fastsættes ud fra den nærmest påfølgende terminskontrakt i henhold til ovenstående. I tilfælde af, at Handelsbanken vurderer, at dagen er uegnet som følge af dårlig likviditet, forstyrrelser i handlen eller andre lignende hændelser, kan Handelsbanken vælge at gennemføre terminsrulning den nærmest påfølgende egnede Planlagte Handelsdag, idet de nævnte omstændigheder tages i betragtning. DK Handelsbanken er berettiget til når som helst at fastsætte en Slutdag. En sådan Slutdag skal tidligst indtræde en uge efter dagen for fastsættelse af Slutdagen. Meddelelse om den fastsatte Slutdag fremsendes til Indehaveren og til den markedsplads, hvor Certifikatet er noteret. Meddelelsen kan også være tilgængelig i Handelsbankens afdelinger og på Den første af følgende: (1) ; eller (2) Den dag, som Handelsbanken meddeler i henhold til Fastsættelse af Slutdagen; eller (3) Indløsningsdagen, hvis Indløsning har fundet sted; eller (4) Hvis den officielle betalingskurs for den Underliggende terminskontrakt på et eller andet tidspunkt i Certifikatets løbetid ifølge Handelsbankens vurdering, er steget med 50 % eller mere på en enkelt Handelsdag, skal en sådan dag være Slutdagen. Indfrielsesdag: Indløsning: Ti (10) Bankdage efter Slutdagen. Indehavere, dvs. dem, der er registreret på VP-kontoen, og dem, der er depotkunder i Handelsbanken, kan på Indløsningsdage selv forlange Indløsning af Certifikater. Andre, dvs. dem, der har deres Certifikater registreret i en anden bank end Handelsbanken, kan på Indløsningsdage forlange Indløsning gennem deres depotbank. Der betales et indløsningsgebyr på 2 % af Indfrielsesbeløbet, dog minimum DKK

4 Anmeldelse om Indløsning: Anmeldelse om Indløsning skal være Handelsbanken i hænde senest fem (5) Bankdage før den aktuelle Indløsningsdag. Indløsningdage: Indløsningsprocedure: Tredje fredag i hhv. marts, juni, september og december måned, hvis dette er en Bankdag, ellers næstfølgende Bankdag. Handelsbanken gennemfører automatisk kontant slutafregning. Metode for fastsættelse af Referencekurs: Vurderingstidspunktet lokal tid Stockholm 17:35 Referencekilde for vekselkurs: Indfrielsesbeløb: Enten (i) ECB s fastsættelse af valutakursen, som blandt andet publiceres på eller (ii) FED s (Federal Reserve Bank of New York) fastsættelse af valutakursen, som blandt andet publiceres på der ifølge Handelsbankens vurdering er bedst egnet som referencekilde. Enten: (1) Akkumuleret Værdi på Slutdagen; eller (2) Såfremt den officielle betalingskurs for den Underliggende terminskontrakt på et eller andet tidspunkt i Certifikatets løbetid ifølge Handelsbankens vurdering er steget med 50 % eller mere på en enkelt Handelsdag, er Indfrielsesbeløbet lig med nul. Akkumuleret Værdi ("AV"): Den Akkumulerede Værdi beregnes for hver dag der er en Bankdag og en Planlagt Handelsdag, der ikke er en Afbrudt Handelsdag fra og med Noteringsdagen til og med Slutdagen i henhold til nedenstående formel. Startværdien for AV er DKK 50. (AVt-1 + AVF + AF) x Omregningskurs / Omregningskurst-1 AV t-1 = Akkumuleret Værdi på den foregående Planlagte Handelsdag, som ikke er en Afbrudt Handelsdag. Omregningskurst-1 = Omregningskurs på den foregående Planlagte Handelsdag, der ikke er en Afbrudt Handelsdag Såfremt Referencekursen eller Rentebasismarginalen korrigeres, eller hvis beregningen af den Akkumulerede Værdi er åbenlyst forkert, skal den beregnede Akkumulerede Værdi justeres i tilfælde af, at beregningen ikke er ældre end tre Planlagte Handelsdage. I andre tilfælde justeres den Akkumulerede Værdi ikke. Akkumuleret Værdiforandring (Referencekurs - Referencekurst-1) x AVt-1 x Gearingsfaktor / ("AVF"): Referencekurst-1 Referencekurs t-1 = Referencekurs på den foregående Planlagte Handelsdag, som ikke er en Afbrudt Handelsdag. Referencekurs t0 = Referencekurs pr. den 29. september 2011 I tilfælde af, at Referencekurst-1 vedrører en tidligere terminskontrakt, skal Handelsbanken i forbindelse med et sådant skift af terminskontrakter justere Referencekursen t-1 med forskellen mellem de to terminskontrakters respektive værdi på Vurderingstidspunktet en sådan dag. Akkumuleret Finansiering ("AF"): AV t-1 x (Rentebasis - Rentebasismarginal - Administrationsgebyr) x Renteperiode Administrationsgebyr: 0,90 % 4

5 Gearingsfaktor: -2 Handelsbanken forbeholder sig ret til månedsvis pr. den første kalenderdag i hver måned i Certifikatets løbetid at hæve eller sænke Administrationsgebyret, hvis Handelsbankens udgifter til administration og risikohåndtering vedrørende Certifikatet ændres. Administrationsgebyret kan maksimalt beløbe sig til 2 %. Meddelelse om en sådan eventuel forhøjelse eller nedsættelse offentliggøres på og ved meddelelse på den børs, hvor Certifikatet er noteret. Omregningskurs: Referencevaluta: Vekselkursen for Noteringsvaluta divideret med vekselkursen for Referencevaluta i henhold til Referencekilde for Vekselkurs (udtrykt som antal DKK pr. EUR). USD Rentebasismarginal: 0,25 % Rentebasis: Renteperiode: LIBOR-USD endagsrente ( O/N ) Alle dage, hvor AV beregnes; periode fra og med den nærmest foregående dag, hvor AV er beregnet, til den aktuelle dag, hvor AV er beregnet. 5

6 Information om det Underliggende Aktiv Nedenstående information består af uddrag fra eller sammendrag af offentlig tilgængelig information. Handelsbanken har ikke foretaget uafhængig kontrol af informationen og er ikke ansvarlig for, at den er korrekt eller fyldestgørende. Underliggende Aktiv Udsteder af Underliggende Aktiv Referencekilde Yderligere information om Underliggende Aktiv LCO Brent Crude oil future The IntercontinentalExchange, Inc. The IntercontinentalExchange, Inc. Beskrivelse: Tilbuddets form og betingelser Antal emitterede Certifikater: Arrangør: Kurtage: Emissionsdag: Information: Den underliggende terminskontrakt er noteret på The Intercontinental Exchange, Inc. ( ICE ). ICE Clear Europe er den centrale modpart for alle terminsforretninger på ICE og garanterer dermed sikkerheden i kontrakterne. Terminskontraktens betegnelse er LCO. Handlen er åben mellem 01:00 (23:00 på søndage) og 23:00 GMT. Kontrakten løber på 1000 tønder råolie af Brent blend crudekvalitet fra Nordsøen. Brent blend crudeolie anvendes blandt andet til benzinfremstilling. Kontrakten handles i USD pr. tønde. Den mindste prisfluktuation på kontrakten er én cent pr. tønde og den maksimale prisforandring på en dag er ubegrænset. Alle kontrakter markedsvurderes hver dag. LCO-kontrakten er en af verdens mest handlede råvarekontrakter. Prisen på terminskontrakten publiceres blandt andet på Certifikater pr. serie. Handelsbanken forbeholder sig dog ret til at øge eller begrænse de respektive serier, såfremt banken måtte ønske det. Der finder ingen tegning sted, men køb og salg af Certifikater finder sted via den markedsplads, hvor Certifikaterne er noteret. Handelsbanken Capital Markets, HCS Blasieholmstorg 11 S Stockholm Ved handel gennem Handelsbanken betales kurtage i henhold til Handelsbankens til enhver tid gældende prisliste. Noteringsdagen Generel information om danske skatteforhold: Certifikaterne er skattepligtige som finansielle kontrakter omfattet af 29 i Kursgevinstloven. For individuelle investorer, der investerer egne midler (frie midler), og som i Danmark skattemæssigt ikke anses for værende professionelle investorer, betyder dette, at gevinster er skattepligtige som kapitalindkomst til en marginalskatteprocent på 47,5 % (2011). Tab på Certifikater i et givet skatteår kan modregnes i positiv kapitalindkomst i det pågældende skatteår med et beløb svarende til skattepligtige gevinster på finansielle kontrakter og strukturerede obligationer i det pågældende indkomstår og tidligere skatteår tilbage til Overskydende tab kan overføres til fremtidige skatteår og modregnes i fremtidige skattepligtige gevinster på strukturerede obligationer og finansielle kontrakter. Det skal bemærkes, at ovennævnte kun skal forstås som en generel beskrivelse af skatteforholdene for danske skatteborgere, der investerer egne midler, og det skal især understreges, at det ikke er en beskrivelse af reglerne for beskatning af private pensionsordninger. Det er uklart, om Certifikaterne kan anvendes som 6

7 investering i sådanne pensionsordninger. Ovennævnte må ikke anses for værende konkret rådgivning eller en fyldestgørende skattemæssig analyse af alle skattemæssige spørgsmål vedrørende Certifikaterne. Potentielle indehavere af Certifikater anbefales derfor at rådføre sig med deres professionelle skatterådgivere, hvis de er i tvivl om deres egne skatteforhold ved investering i Certifikater. Optagelse til handel og handelssystemer Notering: Ansøgning om notering af Certifikater vil blive indleveret til NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Noteringsdag: Noteringsvaluta: Market making: Mindste handelspost: Sidste Handelsdag: DKK Certifikater kan være børsnoterede i løbetiden. Handelsbanken fungerer så som market maker for Certifikaterne. Det indebærer, at Handelsbanken har til hensigt, under normale markedsforhold, at fastsætte købs- og salgskurser for det antal handelsposter, som Handelsbanken til enhver tid beslutter. For Certifikater, hvis købskurs ifølge Handelsbankens vurdering er lavere end DKK 0,10, kan Handelsbanken helt undlade at fastsætte købskurs. Det skal bemærkes, at forskellen mellem købs- og salgskurs ( spread ) for Certifikater løbende kan ændre sig. Det skal også bemærkes, at det i visse perioder kan være svært eller umuligt for Handelsbanken at fastsætte købs- og salgskurser for Certifikater, hvilket medfører, at det kan være svært eller umuligt at købe eller sælge Certifikater. Ovenstående kan for eksempel forekomme i tilfælde af store markedsbevægelser, likviditetsforandringer, Handelsbankens hedging af positioner, markedsforstyrrelser, kommunikationsafbrydelser eller andre tekniske afbrydelser, som kan besværliggøre handel til rimelige kurser, eller på grund af at den eller de pågældende markedspladser lukkes, eller at handlen pålægges restriktioner i en vis periode. 1 Certifikat pr. serie. Slutdagen. Stockholm den 26. september 2011 Svenska Handelsbanken AB (publ) 7