Markedsføringsmateriale juli Mini Futures. En investering, hvor du selv vælger risikoniveau

Transkript

1 Markedsføringsmateriale juli 2017 Mini Futures En investering, hvor du selv vælger risikoniveau 1

2 Mini Futures - En investering, hvor du selv vælger risikoniveau Interessen for Mini Futures er øget markant over de seneste år. En årsag til den øgede interesse er, at mange investorer værdsætter muligheden for selv at kunne vælge risikoniveau for sine investeringer og desuden at have mulighed for at tjene penge, både når markedet stiger, og når det falder. Efter bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter har disse Mini Futures mærkningskategori: rød. Læs mere på: 2

3 Nordnets Mini Futures Nordnets Mini Futures, som er udstedt af Nordea Bank AB (publ), er børsnoterede værdipapirer, som du kan handle på samme måde som en almindelig aktie via dit Nordnet-depot, en anden bank eller en børsmægler. Værdien på en Mini Future er koblet til udviklingen på et underliggende aktiv, eksempelvis til en aktie, et aktieindeks eller en råvare. Med Nordnets Mini Futures kan du investere med gearing i en masse underliggende aktiver, hvoraf nogle handles på markeder, som normalt er svære at investere i. Du kan læse mere om de underliggende aktiver på side 12. Der findes to typer af Mini Futures: Mini long, som giver afkast i et stigende marked Mini short, som giver afkast i et faldende marked. De to typer Mini Futures betyder, at du kan tjene penge, uanset om markedet stiger eller falder i værdi. Mini Futures er en såkaldt gearet investering. Gearingseffekten betyder, at der kræves en mindre sum penge for at opnå samme eksponering, end hvis du havde købt en aktie eller et aktieindeks direkte. For at du selv skal kunne vælge den risiko, du vil acceptere på din investering, tilbyder vi flere forskellige Mini Futures baseret på samme underliggende aktier, aktieindeks og råvarer med forskellige niveauer af gearing. En høj gearing indebærer en høj risiko, og en Mini Future med lav gearing har lavere risiko. For at du selv skal kunne vælge den risiko og det afkastpotentiale, du ønsker på din investering, tilbyder vi flere forskellige Mini Futures med samme underliggende aktiv. Det, der adskiller dem, er gearingens størrelse, finansieringsniveau samt stop-loss-niveau. Ved at tilbyde flere forskellige Mini Futures på samme underliggende aktiv med forskellige risikoniveauer og afkastpotentiale kan du nemmere finde den Mini Future, som bedst passer til din tro på markedets udvikling og det risikoniveau, du vil acceptere. På nordnet.dk/nordnetmarkets kan du se hele vores udvalg af Mini Futures. Når du vil købe en Mini Future, er det vigtigt, at du overvejer hvilken gearing og dermed hvilket risikoniveau, du er villig til at acceptere for din investering. En højere gearing indebærer en højere risiko, og en lavere gearing indebærer en lavere risiko. Mini Futures egner sig kun til aktive investorer, der forstår hvordan en Mini Future fungerer. Risikoen ved en Mini Future er høj, men værdien kan aldrig blive lavere end nul. Det betyder, at du aldrig kan miste mere end det beløb, du har investeret. 3

4 Grundlæggende begreber Finansieringsniveau Finansieringsniveauet er et vigtigt parameter, når man skal beregne værdien af en Mini Future, da det er den, som bestemmer gearingen. For en mini long gælder, at jo højere finansieringsniveauet er i relation til prisen på det underliggende aktiv, desto højere bliver gearingen. Og for en mini short gælder, at jo lavere finansieringsniveauet er i forhold til det underliggende aktiv, jo højere bliver gearingen. Nordnet fastlægger, sammen med Nordea som udsteder, finansieringsniveauet for hver Mini Future på udstedelsesdagen. På nordnet.dk/nordnetmarkets finder du det aktuelle finansieringsniveau for hver Mini Future. Gearing: Gearing kan kort beskrives som det investerede beløb i forhold til den totale eksponering mod det underliggende aktiv. Fordelen med gearing i en Mini Future er, at den øger det potentielle afkast, fordi den tillader større eksponering med et mindre investeret beløb, men det er vigtigt at vide, at den samtidigt øger risikoen for investeringen. Jo højere gearing, jo større risiko. For at du som kunde skal kunne vælge den rigtige Mini Future, tilbyder vi flere Mini Futures med eksponering mod samme underliggende aktiv, for eksempel et aktieindeks, men med forskellige niveauer af gearing. Da gearing medfører, at værdien på en Mini Future kan bevæge sig relativt meget på meget kort tid, passer den bedst til dig, som er en aktiv, erfaren investor og ofte tjekker dit depot. Der findes regneeksempler for gearing på side 6 og 8 under overskriften Værdien på en mini long og Værdien på en mini short. Multiplikator En Mini Futures multiplikator viser, hvor mange Mini Futures der skal til for at modsvare værdien af én (1) enhed af det underliggende aktiv. Lad os se på et eksempel med MINI LONG VOLVO med en multiplikator på én (1). Det indebærer, at hvis du køber en MINI LONG VOLVO, vil din MINI LONG VOLVO følge én (1) Volvo-aktie, når prisen bevæger sig krone for krone. Hvis du i stedet køber én (1) MINI LONG DAX, vil din MINI LONG DAX følge 1/1.000-del af det underliggende aktiv. Det indebærer, at der kræves MINI LONG DAX for at følge én (1) enhed af det underliggende aktiv. DAX handles i en anden valuta end den, som MINI LONG DAX er udgivet i. Denne valutarisiko beskrives under overskriften Valutarisiko på side 20. De fleste underliggende aktiver har en multiplikator på én (1), men for nogle underliggende aktiver, som DAX Indeks og Brent Crude Oil, er multiplikatoren ikke én (1). Valutaeksponering En Mini Future, der er udstedt i Danmark, er normalt denomineret i danske kroner. I de tilfælde, hvor det underliggende aktiv er denomineret i en anden valuta end danske kroner, skal du være bevidst om, at der foreligger en valutarisiko, og at valutakursændringer mellem den danske krone og den udenlandske valuta kan påvirke værdien af din investering, såvel positivt som negativt. Du kan læse mere om valutarisiko under overskriften Valutarisiko på side 20. Stop loss-niveau (knock-out) Hvis det underliggende aktiv udvikler sig ufordelagtigt og når stop loss-niveauet, afsluttes Mini Futures automatisk (det sker i en såkaldt knock-out-hændelse). I det tilfælde beregnes en restværdi, og hvis den er større end nul, udbetales den til indehaverne af Mini Futuren. Det betegnes ofte som en indbygget stop loss. 4

5 Stop loss-niveauet hænger sammen med Mini Futurens finansieringsniveau, som justeres hver dag, og stop loss-bufferen. I en mini long opgøres stop loss-niveauet til summen af finansieringsniveauet og stop loss-bufferen, og i en mini short opgøres den til finansieringsniveauet minus stop lossbufferen. Som udsteder beregner Nordea dagligt stop loss-bufferen baseret på finansieringsniveauet. Nordea kan når som helst justere stop loss-bufferen, dog ikke højere end den maksimale stop loss-buffer. På nordnet.dk/nordnetmarkets finder du information om hver Mini Futures stop loss-niveau. Restværdien kan have en værdi mellem nul og stop loss-bufferen. Stop loss-bufferen udgør forskellen mellem stop loss-niveauet og finansieringsniveauet. Tilbagekøbskurs ved knock-out Hvis der skulle indtræffe en knock-out-hændelse, vil Nordea i visse tilfælde sætte en købskurs, der opgøres til samme værdi som restværdien. Det giver indehaverne en mulighed for at kunne sælge deres Mini Future direkte i stedet for at vente på at få pengene indsat på sin konto, hvilket normalt tager 10 bankdage. Bemærk at denne mulighed er tidsbegrænset fra det tidspunkt, hvor restværdien beregnes, til børsen lukker, samme dag som Mini Futuren blev knock-outet. Denne periode kaldes for buy-back-perioden. Mini Futures er open-ended Mini Futures har ingen forfaldsdag, men er såkaldt open-ended. Det indebærer, at de løber videre til investeringen når stop loss-niveauet. Hvis prisen på det underliggende aktiv når eller passerer stop loss-niveauet forfalder (knockes) Mini Futuren og der beregnes en restværdi. I visse tilfælde kan Mini Futures indløses før tid ifølge de endelige vilkår. Meddelelse om indløsning før tid sker senest fem bankdage inden indløsningen. Fastsættelse af indløsning før tid Nordnet har sammen med Nordea ret til, når som helst, af fastsætte en forfaldsdag/sidste handelsdag for en Mini Future. Denne begivenhed vil blive efterfulgt af den meddelelse fra Nasdaq. På forfaldsdagen beregnes værdien af Mini Futuren, og 10 bankdage derefter modtager indehaverne af Mini Futuren dette kontantbeløb. Det er også vigtigt at forstå rentebasis, rentebasismarginal og finansieringsomkostninger. Læs mere under omkostninger på side 15. 5

6 Sådan fungerer en Mini Future Mini long Med en mini long tjener du penge, når det underliggende aktiv stiger i værdi og taber penge, når det falder. Grafen nedenfor i eksemplet viser forholdet mellem de forskellige komponenter i en mini long samt hvordan gearingen beregnes. I grafen har vi valgt at anvende en aktie som underliggende aktiv. Sådan beregner du værdien på en mini long: (Pris på underliggende aktiver - finansieringsniveau) multiplikator eventuel valutakurs Her kommer et eksempel, som viser forskellen mellem at investere i en mini long og at investere direkte i aktien: 6

7 Mini short Med en mini short tjener du penge, når det underliggende aktiv falder i værdi og taber penge, når det stiger. Grafen nedenfor i eksemplet viser forholdet mellem de forskellige komponenter i en mini short, samt hvordan gearingen beregnes. Også i dette tilfælde har vi valgt at anvende en aktie som underliggende aktiv. Sådan beregner du værdien på en mini short: Sådan beregner du værdien på en mini short: (Finansieringsniveau - pris på underliggende aktiver) multiplikator eventuel valutakurs 7

8 Eksempel I graferne nedenfor finder du et eksempel på, hvordan værdien på en Mini Future kan ændres undervejs i løbetiden ved forskellige markedsscenarier, og hvordan finansieringsniveauet og stop loss-niveauet justeres over tid. Bemærk at i eksemplet ses effekterne af valutaændringer ikke, hvilket bliver relevant, når det underliggende aktiv er denomineret i en anden valuta end Mini Futuren. Mini long Du tror, at prisen på en aktie vil stige og køber en mini long med følgende egenskaber: Aktiens pris: 100 kr. Finansieringsniveau: 90 kr. Stop loss-niveau: 94,50 kr. Multiplikator: 1 Mini Futurens pris: 10 kr. (aktiens pris finansieringsniveau) Gearing: Aktiens pris/mini Futurens pris = 100 kr./10 kr. = 10 Finansieringsomkostninger: 4 procent per år Grafen viser værdien på en mini long i forskellige scenarier, og hvordan renteomkostningerne påvirker finansieringsniveauet og dermed mindsker værdien af en mini long over tid. 8

9 1) Finansieringsomkostningerne er sat til 4 procent i eksemplet. I virkeligheden kan finansieringsomkostningerne variere som et resultat af den aktuelle markedsrente, og om det er en mini long eller en mini short. 2) I eksemplet er stop loss-niveauet fem procent. Det indebærer, at stop loss-niveauet hver dag skal sættes fem procent over finansieringsniveauet. 3) I samtlige eksempler ovenfor er både kurtage/mæglerhonorar og spread ekskluderet. 4) Resterende kommer som minimum til at være nul (0) og som maksimal restværdi at være forskellen mellem stop loss-niveauet og finansieringsniveauet den dag, hvor produktet knockes. 9

10 Mini short Du tror, at prisen på en aktie vil falde og køber en mini short med følgende egenskaber: Aktiens pris: 100 kr. Finansieringsniveau: 110 kr. Stop loss-niveau: 104,50 kr. Multiplikator: 1 Mini Futurens pris: 10 kr. (aktiens pris finansieringsniveau) Gearing: Aktiens pris/mini Futurens pris = 100 kr./10 kr. = 10 Finansieringsomkostninger: 3,5 procent per år Grafen viser værdien på en mini short i forskellige scenarier, og hvordan renteomkostningerne påvirker finansieringsniveauet og dermed mindsker værdien af en mini short over tid. 1) Finansieringsomkostningerne er sat til 4 procent i eksemplet. I virkeligheden kan finansieringsomkostningerne variere som et resultat af den aktuelle markedsrente, og om det er en mini long eller en mini short. 10

11 2) I eksemplet er stop loss-niveauet fem procent. Det indebærer, at stop loss-niveauet hver dag skal sættes fem procent over finansieringsniveauet. 3) I samtlige eksempler ovenfor er både kurtage/mæglerhonorar og spread ekskluderet. 4) Resterende kommer som minimum til at være nul (0) og som maksimal restværdi at være forskellen mellem stop loss-niveauet og finansieringsniveauet, den dag produktet knockes. 11

12 Nordnet tilbyder Mini Futures på mange forskellige underliggende aktiver Råvarer Råvarer handles normalt via terminskontrakter. En prisændring i den underliggende terminskontrakt kan både have en negativ og positiv effekt på værdien af Mini Futures. Terminskontrakter på råvarer handles ofte i amerikanske dollar eller i euro, hvilket indebærer, at der findes en valutarisiko i Mini Futuren. Brent crude oil, guld og sølv er eksempler på forskellige råvarer. Aktieindeks (med terminer som underliggende) Aktieindeks kan handles i terminer. En prisændring i den underliggende terminskontrakt kan både have en negativ og positiv effekt på værdien af Mini Futures. Terminskontrakter med aktieindeks S&P 500 eller DAX som underliggende aktiv handles ofte i amerikanske dollar respektive euro, hvilket indebærer, at der løbes en valutarisiko i Mini Futuren. OMXS30 og det amerikanske indeks S&P 500 er eksempler på sammenligningsindeks. Et sektorindeks er et aktieindeks, som følger prisudviklingen for udvalgte aktier i en specifik sektor. Et eksempel på et sektorindeks er STOXX Europe 600 HEALTHCARE på den europæiske lægemiddelsektor og STOXX Europe 600 BANKS på den europæiske banksektor. Aktier/aktieindeks (aktiemarkeder) Aktier handles på børsen. Værdien af en Mini Future er koblet til den underliggende akties udvikling. En aktiekursændring kan både have en negativ og positiv påvirkning på værdien af en Mini Future. Aktier kan handles i en anden valuta end den valuta, som Mini Futuren er udstedt i, hvilket indebærer, at der findes en valutakursrisiko i Mini Futuren. ABB, Ericsson og Volvo er eksempler på aktier. Du kan læse mere om de underliggende aktiver i de Endelige vilkår for respektive Mini Futures og på hver enkelt Mini Futures hjemmeside. Der finder du specifik information om Mini Futures egenskaber og risici. Terminer som underliggende aktiv En termin er en aftale mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv, eksempelvis en råvare eller et aktieindeks, til en forudbestemt pris (terminsprisen) på et fastsat tidspunkt i fremtiden (forfaldsdagen). For Mini Futures udgivet af Nordea Bank AB (publ.) med en råvare eller et aktieindeks som underliggende aktiv er det ofte en termin, som udviklingen af Mini Futures er koblet til. Eftersom terminskontrakten, til forskel fra Mini Futures, har en forfaldsdag, så købes og 12

13 sælges løbende de terminer, der har lidt længere tid tilbage til forfald for at bibeholde eksponeringen mod det underliggende aktiv. Det kaldes for terminsrulning. Terminskontrakten rulles ofte månedsvis eller kvartalsvis. En rullende terminskontrakt kan både have en positiv og en negativ effekt på Mini Futurens pris. Den prismæssige forskel mellem kontrakten justeres i Mini Futurens pris. Et marked med stigende priser kaldes contango. I disse tilfælde har de kontrakter, som investeringen rulles over til, ofte en højere pris end den første kontrakt, der blev handlet i markedet. Et marked med faldende priser kaldes backwardation, og kontrakter som investeringen rulles over til, koster ofte mindre end de aktuelle kontrakter, som sælges i markedet. Se eksemplet nedenfor. Contango (stigende priser) Terminsprisen ved salg Terminsprisen ved køb Forskel Mini long Mini short Negativ effekt Positiv effekt Backwardation (faldende priser) Terminsprisen ved salg Terminsprisen ved køb Forskel Mini long Mini short 25 24,5 0,5 Positiv effekt Negativ effekt Vi vil gøre dig opmærksom på, at jo længere du lægger investeringer i en Mini Future, desto større effekt giver terminsrulningen. Terminskontrakter kan handles i en anden valuta end den valuta, som Mini Futuren er udstedt i. I disse tilfælde kan der opstå en valutarisiko, som kan påvirke prisen på Mini Futuren såvel positivt som negativt, selv om værdien på det underliggende aktiv er uændret. 13

14 Sådan handler du Nordnets Mini Futures udstedes af Nordea Bank AB (publ.), noteres på NASDAQ i Danmark, Finland og Sverige eller på Oslobørsen i Norge og registreres hos VP SECURITIES i Danmark, Euroclear i Finland, Verdipapirsentralen i Norge eller hos Euroclear i Sverige. Udsteder har ret til når som helst at fastsætte en tidligere forfaldsdag for en Mini Future. Denne begivenhed vil blive efterfulgt af en offentlig bekendtgørelse. Læs mere om dette på side 5. Nordnets Mini Futures udstedes af Nordea Bank AB (publ.) handles på samme måde som aktier. Som udsteder kontrollerer Nordea, at der under normale markedsforhold findes både købs- og salgskurser. Det betyder, at du kan handle Mini Futures, når børsen er åben. Vores Mini Futures handles stykvis. Hvis eksempelvis en Mini Future koster 100 kr., indebærer et køb af mini long, at dine Mini Futures koster kroner eksklusiv kurtage og spread. Mini Futures opbevares på et værdipapirdepot på samme måde som andre værdipapirer. Sådan tyder du børskoden Hver mini long og mini short har sit eget kortnavn på børsen. Eksempel: MINI L VOLVO NORDNET 4. MINI L fortæller, at du tjener penge, hvis det underliggende aktiv stiger i værdi. VOLVO fortæller, at værdipapiret er koblet til Volvo-aktiens udvikling. NORDNET fortæller, at Nordnet Bank er den, som distribuerer produkterne. 4 er et løbenummer og anvendes for at kunne skelne mellem de forskellige Mini Futures på samme underliggende aktiv. I kortnavnet MINI S ABB NORDNET 2. MINI S fortæller, at du tjener penge, hvis det underliggende aktiv falder i værdi. ABB fortæller, at værdipapiret er koblet til ABB's aktieudvikling. NORDNET fortæller, at Nordnet Bank er den, som distribuerer produkterne. 2 er et løbenummer og anvendes for at kunne skelne mellem de forskellige Mini Futures på samme underliggende aktiv 14

15 Omkostninger Værdien af en Mini Future påvirkes af finansieringsomkostningerne, der består af markedsrenten. Finansieringsomkostningerne udgør de årlige omkostninger i procent (ÅOP). Finansieringsomkostningerne udtrykkes som en årlig rente, men justeres dagligt i henhold til formlen ÅOP/365. Finansieringsomkostningerne tæller med i finansieringsniveau. Årlige omkostninger i procent ( ÅOP ) For Mini Futures afhænger de årlige omkostninger i procent (ÅOP) af rentesatsen. Du kan finde mere information om rentesatsen forneden. Omkostningerne fratrækkes værdien af Mini Futuren på daglig basis som 1/365 af de årlige omkostninger i procent (ÅOP). ÅOP en vil dermed påvirke værdien af Mini Futuren, således at såfremt det underliggende aktiv ikke bevæger sig overhovedet, vil investeringsafkastet blive reduceret af de akkumulerede finansieringsomkostninger påløbende for den periode, du holder Mini Futuren. Du kan finde ÅOP en for hver mini future på nordnet.dk/nordnetmarkets, hvilken dog kan ændres løbende gennem Mini Futurens levetid. Markedsrenten Når du køber en Mini Future, betaler du mindre for at opnå samme eksponering, end hvis du havde købt det underliggende aktiv direkte. Forskellen mellem det investerede beløb til at købe en Mini Future sammenlignet med at købe det underliggende aktiv kaldes finansieringsniveauet og stilles til rådighed af Nordea. Renteomkostningerne for at kunne låne til finansieringen indgår i Mini Futurens pris og påvirker finansieringsniveauet. Finansieringsomkostningerne dækker blandt andet børsnotering, handelsomkostninger, transaktionsomkostninger og licensomkostninger til indeksudbyder For en mini long dækker markedsrenten Nordeas finansieringsomkostninger, som modsvarer rentebasis plus rentebasismarginalen. For en mini short dækker markedsrenten Nordeas finansieringsomkostninger, som modsvarer rentebasis minus rentebasismarginalen. Renteomkostningerne akkumuleres dagligt for både mini long og mini short, og det indebærer, at markedsrenten justeres i finansieringsniveauet på daglig basis. Det indebærer, at hvis det underliggende aktivs pris er uændret over tid, vil markedsrenten i de fleste tilfælde reducere prisen på en Mini Future. Rentebasis påvirkes af det underliggende aktivs valuta, hvilket indebærer, at hvis det underliggende aktiv er denomineret i danske kroner, vil rentebasis være CIBOR. Eksempelvis vil markedsrenten for en mini long med aktieindekset EURO STOXX 50 som underliggende aktiv, være EURIBOR plus rentebasismarginalen. Rentebasismarginalen bestemmes af Nordea på udgivelsesdagen og er af forskellig størrelse for forskellige Mini Futures. Du finder information om både rentebasis og rentebasismarginal på nordnet.dk/nordnetmarkets. Rentebasismarginalen kan ikke stige med mere end 50 procent. 15

16 Kurtage Når du handler Nordnets Mini Futures udstedt af Nordea Bank AB (publ.), betaler du almindeligvis kurtage til din bank eller mægler, på samme måde som når du handler aktier. Køb-/salgsspread For at sikre likviditeten i Mini Futures agerer Nordea market maker, det vil sige, at de stiller købs- og salgskurser til rådighed på børsen. Når du handler Mini Futures, findes der et køb- /salgsspread, der opgøres til forskellen mellem købs- og salgskursen. Kursen, som du kan købe en Mini Future til, er højere end prisen, for hvilken du kan sælge samme Mini Future for. Det betyder, at hvis du køber en Mini Future, og straks derefter sælger samme Mini Future, vil du tabe penge, selv om værdien på det underliggende aktiv er helt uændret. Køb-/salgsspreadet viser bankens omkostninger til risikohåndtering for at stille priser i Mini Futuren, og de kan variere over tid afhængig af markedsforholdene. Regneeksempel - forudsætninger: Du køber en Mini Future for 100 kr. og beholder den i 30 dage. Prisen på det underliggende aktiv er uændret efter 30 dage. Kurtage og spread indgår ikke i eksemplet. Omkostningseksempel (uden kurtage og spread) Beregning Beløb Pris ved køb Mini Future for 100 kr. 100 kr. 100 kr. Finansieringsdel 200 kr. Finansieringsomkostninger i 30 dage 200 kr. x 3,00% x (30/365 dage) 0,494 kr. Finansieringsdel efter 30 dage 200 kr. + 0,494 kr. 200,494 kr. Ny pris Mini Future (underliggende uændret) 100 kr. - 0,494 kr. 99,506 kr. 16

17 Vigtig information Dette markedsføringsmateriale indeholder generel information om Mini Futures. Inden du køber en Mini Future, skal du læse den aktuelle Mini Futures fuldstændige vilkår, som fås gennem prospektet. Prospektet består af et Basisprospekt (Nordea Bank AB's (publ.) Warrant- og certifikatprogram) og eventuelle supplement til Basisprospektet samt Mini Futures endelige vilkår (tilsammen kaldet Prospektet). Hvis der skulle være nogen forskel mellem informationen i dette markedsføringsmateriale og informationen i Prospektet, er det informationen i Prospektet, som gælder. Prospektet kan fås i nogle af Nordeas filialer eller via nordea.se/minifutures. Inden du handler en Mini Future, anbefaler vi, at du både læser markedsføringsmaterialet og Prospektet. Hvis du har behov for det, skal du også have hjælp i form af professionel rådgivning for at sikre, at du forstår, hvordan en Mini Future fungerer og er indforstået med disse risici, omkostninger og eventuelle skatter. Markedsføringsmaterialet består af denne brochure og detaljeret information om hver Mini Future, som du finder på nordnet.dk/nordnetmarkets. Denne brochure giver en generel beskrivelse af Nordnets Mini Futures udstedt af Nordea Bank AB (publ.), og skal læses sammen med den detaljerede information for hver Mini Future, som du finder på nordnet.dk/nordnetmarkets. Der finder du information om det underliggende aktiv, finansieringsniveau, stop loss-niveau og renteomkostninger. Når du køber en Mini Future, går du glip af det afkast, du ville have fået, hvis du havde investeret en lige så stor sum i en anden investering (alternativomkostninger for at investering i Mini Futures). Mini Futurens kompleksitet og egenskaber gør, at den er svær at sammenligne med andre investeringsalternativer. Afkastet i en Mini Future fås ved, at du beregner forskellen mellem den pris, du betalte for din Mini Future, og den pris du får, når du sælger den. Det er svært at sammenligne Mini Futuren med en risikofri investering på samme tid, da varigheden af en Mini Future måske ikke er kendt eller ikke er lige så lang som varigheden af den risikofri investering. Sådan tager vi hensyn til aktieudbytter Den, som køber en Mini Future, modtager ingen aktieudbytter, men de inkluderes i den aktuelle Mini Futures værdi. Hvordan dette gøres, afhænger af, hvad der er af underliggende aktiv. Med en aktie som underliggende aktiv kompenseres indehaveren af en Mini Future for udbytter i aktien ved, at finansieringsniveauet justeres. I en mini long mindskes finansieringsniveauet, og i en mini short øges finansieringsniveauet med et beløb modsvarende udbyttet. For totalafkastindeks og terminskontrakt på totalafkastindeks, forventes udbytterne geninvesteret i indekset og indgår så i terminskontrakten på indekset og i Mini Futurens pris. Markedsprisen for en terminskontrakt på et prisindeks som underliggende aktiv (der sker ingen geninvestering af udbytte) har en rabat modsvarende markedets udbytteforventninger frem til terminens forfald. De forventede udbytter er på denne måde justeret for i Mini Futurens værdi. Forventede udbytter kan adskille sig fra realiserede udbytter såvel positivt som negativt. 17

18 Beskatning Handel med finansielle instrumenter kan medføre beskatning. Hvordan en Mini Future beskattes, afhænger blandt andet af, om du er en privatperson eller en virksomhed. Nordnet anbefaler dig derfor at søge professionel skatterådgivning for at få svar på dine specifikke skattespørgsmål. 18

19 Risici ved Mini Futures Alle investeringer er forbundet med risici. Her har vi sammenfattet de vigtigste risici for Mini Futures. Mere information findes i afsnittet Risikofaktorer i Basisprospektet for Nordea Bank ABs (publ.) Warrant- og Certifikatprogram. Information om udsteder findes i Basisprospektet, som du kan hente på Vælg underkategori NBAB Warrants & Certificates (NBAB & NBF previous issuer). Information om Nordea koncernen findes i Nordea Bank AB's /(publ.) årsrapport, som du finder på nordea.se. Kreditrisiko Nordnets Mini Futures er udstedt af Nordea Bank AB (publ.). Ved køb af Nordnets Mini Futures har du en kreditrisiko mod Nordea Bank AB (publ.). Skulle Nordea Bank AB (publ.) f.eks. gå konkurs, gå i betalingsstandsning eller på anden måde havne i insolvens, vil indehaverne af en Mini Future have en ikke-sikkerhedsstillet fordring på Nordea. Bemærk at Mini Futures ikke omfattes af den statslige indskydergaranti. Nordeas evne til at opfylde sine forpligtelser vurderes løbende af uafhængige kreditinstitutter, blandt andre Moody's Investor Service, Inc. og Standard and Poor's Financial Services LLC. Nordeas kreditværdighed er på tidspunktet for fremstillingen af dette markedsføringsmateriale Aa3 med stable Outlook ifølge Moody s og AA- med stable Outlook ifølge Standard and Poor s. Kreditvurderingen viser udsteders kreditværdighed, hvor en kreditvurdering på AAA er det højeste og et C det laveste. Bemærk at vurderingen kan ændres. Mere information findes på og Mere information om Nordea findes på nordea.com under Investor Relations og i Basisprospektet. Markedsafbrydelse og andre særlige hændelser Ved et markedsafbrud eller ekstraordinær hændelse kan Nordea beslutte, hvilken værdi der skal anvendes ved enhver form for beregning, foretage justeringer til beregningen, erstatte det underliggende aktiv med et andet underliggende aktiv, eller, under visse omstændigheder, til og med gennemføre en beregning af tilbagebetalingskursen og afkastet før tid. Nordea kan foretage sådanne justeringer af vilkårene for Mini Futures, som Nordea finder nødvendigt. Det samme gælder, hvis der indtræder lovændringer, udsteders muligheder for at hedge sine aktiver påvirkes, eller hvis udsteders omkostninger til sådan hedging øges. Markedsrisici Når du køber en Mini Future, risikerer du et tab. Værdien for en mini long falder, når det underliggende aktivs værdi falder, og værdien for en mini short falder, hvis værdien for det underliggende aktiv stiger. Det bliver endnu mere åbenlyst i og med gearing. Gennem gearing øges risikoen, og jo højere gearing Mini Futuren har, desto større er risikoen for at tabe et større beløb. I værste tilfælde kan Mini Futuren forfalde uden værdi. Det kan ske ved en Knock outhændelse. 19

20 Likviditetsrisiko Under normale markedsforhold udbyder Nordea både købs- og salgskurs på Mini Futures. Valutarisiko Værdien for en Mini Future er udtrykt i danske kroner (DKK) og er koblet til værdien på det underliggende aktiv. Når det underliggende aktiv er denomineret i en anden valuta end danske kroner, påvirkes Mini Futures værdi af ændringer i valutakurserne mellem den aktuelle valuta og den danske krone. Hvis det underliggende aktiv er noteret i en anden valuta end Mini Futuren, anvendes en vekselkurs for at prissætte det underliggende aktiv i danske kroner. Vekselkursen fastsættes af Nordea. Det indebærer, at Mini Futurens værdi påvirkes af såvel det underliggende aktivs værdi som af ændringer i vekselkursen mellem det underliggende aktivs valuta og den danske krone. Styrkes det underliggende aktivs valuta mod den danske krone, vil det have en positiv effekt på Mini Futurens værdi, og hvis det modsatte sker, vil det have en negativ effekt; uanset om du har en mini long eller en mini short. Mini Futures er komplekse produkter Såvel Nordea som andre aktører udgiver Mini Futures. Det er komplekse produkter, og det er vigtigt, at du kender til de egenskaber og vilkår, som gælder for den specifikke Mini Future, dens risici, omkostninger og eventuelle skatteeffekter inden du køber en Mini Future. Ikke kapitalbeskyttet Mini Futures er ikke kapitalbeskyttet. Afkastet af en Mini Future er koblet til værdiudviklingen i et underliggende aktiv og Mini Futurens omkostninger. Du risikerer at miste dele af eller hele det investerede beløb ved en hændelse af en for dig negativ udvikling. 20

21 Licenstekster S&P 500 er et varemærke, der tilhører McGraw-Hill Companies, Inc. og er givet i licens til brug for Nordea Bank AB (publ). Produktet sponsoreres, godkendes, sælges eller promoveres ikke af Standard & Poor s, og Standard & Poor s fremkommer ikke med erklæringer om det tilrådelige i at investere i produktet. EURO STOXX 50, STOXX Europe 600 BANKS, STOXX Europe 600 BASIC RESOURCES, STOXX Europe 600 HEALTHCARE, STOXX Europe 600 OIL & GAS og STOXX Europe 600 TELECOMMUNICATIONS er intellektuel ejendom (herunder registrerede varemærker) tilhørende STOXX Limited, Zurich, Schweiz og/eller disses licensgivere ( Licensgivere ), som anvendes på licensbasis. Værdipapirerne, der bygger på Indekset, er på ingen måde sponsoreret eller godkendt af, sælges eller promoveres ikke af STOXX og disses Licensgivere, og ingen af Licensgiverne har noget ansvar i den henseende. DAX-indekset er et registreret varemærke tilhørende Deutsche Börse AG. Dette finansielle instrument hverken sponsoreres eller promoveres, distribueres eller støttes på nogen anden måde af Deutsche Börse ( Licensgiveren ). Hverken Licensgiverens offentliggørelse af Indekset eller tildelingen af en licens angående Indekset samt Indeksets Varemærke til brug i forbindelse med det finansielle instrument eller andre værdipapirer eller finansielle produkter, der er afledt af Indekset, udgør en anbefaling fra Licensgiverens side til kapitalinvestering eller indeholder på nogen måde en garanti eller mening fra Licensgiverens side hvad angår fordelen ved en investering i dette produkt. Nasdaq, OMX, og OMXC20CAP IndexTM er registrerede varemærker tilhørende The NASDAQ OMX Group, Inc. (som sammen med sine tilknyttede virksomheder betegnes som Selskaberne ) og gives i licens til anvendelse af Nordea Bank AB. Produktet/Produkterne er ikke videregivet af Selskaberne hvad angår disses lovlighed eller egnethed. Produktet/Produkterne udstedes, godkendes, sælges eller promoveres ikke af Selskaberne. SELSKABERNE FREMSÆTTER INGEN GARANTIER OG HAR INTET ANSVAR HVAD ANGÅR PRODUKTET/PRODUKTERNE. 21

22 Ansvarsfraskrivelse Dette dokument indeholder generel baggrundsinformation, der kun må anvendes af den modtager, det var beregnet for. Nordnets syn og den information som præsenteres i dokumentet, var aktuelle da dokumentet blev skrevet og kan ændres uden forudgående advarsel. Dokumentet indeholder ingen udførlig beskrivelse af produkter eller af risici tilknyttet dem. Informationen skal altså ikke betragtes som udtømmende, og modtageren skal gøre sine egne bedømmelser her ud fra. Denne information er ikke beregnet som investeringsråd eller et tilbud om at købe eller sælge et finansielt instrument. Informationen er ikke tilpasset den enkelte modtagers specifikke investeringsmål, økonomiske situation eller personlige behov. Det er vigtigt at bemærke, at historisk udvikling ikke er nogen garanti for fremtidige afkast. Dette dokument må ikke med noget formål kopieres, distribueres eller publiceres uden skriftlig forhåndstilladelse fra Nordnet Bank AB. Al information samt alle tjenester og tilbud, som findes tilgængelige på Nordnets hjemmeside eller i andre applikationer og programmer, retter sig ikke mod nogen person eller nogen virksomhed hjemmehørende i USA, Canada, Japan eller Australien eller i noget andet land, hvor publicering eller tilgængeliggørelse af materialet er forbudt eller lovligheden deraf på nogen måde er begrænset. Hvis tilbuddet fra Nordnet, af hvilken slags det måtte være, alligevel antages af nogen sådan person eller nogen sådan virksomhed, skal det efterlades ubemærket. Samtlige besøgende/brugere af Nordnets hjemmeside og/eller øvrige applikationer, såvel privatpersoner som virksomheder, formodes at have læst brugervilkårene igennem og godkendt disse på Om Nordnet Virksomhedsnummer Kontakt: info@nordnet.dk 22

23 Yderligere information Har du spørgsmål kan du ringe til os på eller sende en e- mail til 23