Hoved- og nøgletal

Transkript

1 årsrapport 2011

2 2

3 Indhold 4 Hoved- og nøgletal i hovedtræk 8 Ledelsesberetning 10 Kemikalietankskibenes drift i Produkttankskibenes drift i Usikkerhed omkring den fortsatte drift og væsentlige begivenheder efter balancedagen 15 Forventninger til Regnskabsberetning 18 Vision og strategi 20 Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse 22 Intern kontrol 24 Risikostyring 26 Samfundsansvar (CSR) 29 Aktionærforhold 31 Koncernstruktur 32 Bestyrelse og direktion 36 Ledelsespåtegning 37 Den uafhængige revisors påtegning 40 Årsregnskab 47 Noteoversigt 94 Definitioner og beregningsformler Indhold 3

4 Hoved- og nøgletal Beløb i t.usd Resultatopgørelse Nettoomsætning* Omsætning på TCE basis EBITDA Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle poster, netto Årets resultat Totalindkomst Balance og pengestrømsopgørelse Investeret kapital Nettoarbejdskapital Egenkapital Balancesum Investeringer materielle aktiver **** Nettorentebærende gæld Pengestrømme fra driftsaktivitet Årets pengestrømme Hoved- og nøgletal

5 Beløb i t.usd Nøgletal EBITDA-margin (%)** 8,8% 4,9% 24,6% 86,5% 92,3% Nettomargin (%)** -32,3% -38,8% -315,6% 10,2% 58,3% Soliditet (%) ***** 7,5% 18,5% 9,3% 46,9% 43,3% Afkast af investeret kapital (%)** -6,9% -9,9% -42,6% 9,0% 10,7% Egenkapitalforrentning (%)** -128,9% -47,9% -460,0% 4,0% 19,2% Finansiel gearing 10,96 3,77 9,11 0,92 1,15 Nettoarbejdskapital/nettoomsætning (%) 6,4% 4,8% -2,9% -1,0% 6,1% Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie, USD -0,82-0,99-13,21 0,64 3,29 Indre værdi pr. aktie, USD, ultimo 0,63 1,53 2,90 16,10 15,70 Børskurs pr. aktie, DKK, ultimo 2,21 7,15 26,00 40,00 103,00 Børskurs pr. aktie, USD, ultimo 0,38 1,27 5,01 7,57 20,05 Valutakurs USD/DKK, ultimo 5,75 5,61 5,19 5,28 5,14 Gennemsnitligt antal fuldtidsmedarbejdere*** Gennemsnitligt antal aktier Udestående aktier, ultimo Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med den Danske Finansanalytikerforenings retningslinjer i "Anbefalinger & Nøgletal 2010", medmindre andet er angivet. * Fra 2010 er nettoomsætning og omsætning på TCE basis forskellige som følge af Rederiets ændrede forretningsomfang. ** nøgletallet er ikke udarbejdet i overensstemmelse med anbefalingerne. Definition og beregningsformel er angivet på side 82. *** Inkludere 27 søfarende (22). **** Eksklusiv virksomhedskøb. ***** Eksklusiv minoritetsinteresser. Hoved- og nøgletal 5

6 2011 i hovedtræk Nordic Tankers resultat var utilfredsstillende men som forventet. Nordic Tankers realiserede et resultat på linje med de forventninger, som blev udmeldt til Fondsbørsen i årets løb. Omsætningen på TCE basis var USD 99 mio., og EBITDA (overskud før renter, skat, afskrivning og amortisering) var USD 9 mio. Resultatet var et underskud på USD 20 mio. før ned- og opskrivninger, og et underskud på USD 32 mio. efter ned- og opskrivninger. Bestyrelsen anser resultatet for at være utilfredsstillende, men som forventet set i lyset af den nuværende markedssituation. Igennem andet halvår af 2011 har Selskabet og dets banker udforsket mulighederne for at forlænge aftalen om betalingshenstand på en væsentlig del af Selskabets banklån. Aftalen som ville være udløbet 31. december 2011 med start af tilbagebetalinger i 2012 blev som et første skridt forlænget til 31. marts 2012, hvilket gav bedre tid til at søge at finde den bedste langsigtede løsning. Den 27. marts 2012 underskrev Nordic Tankers og Triton en aftale om frasalg af Nordic Tankers kemikalietankskibs aktiviteter til en pris af USD 30 mio. betinget af godkendelse på Selskabets generalforsamling den 20. april 2012 (for yderligere detaljer se venligst Selskabsmeddelelse nr. 1/2012). I forbindelse med det forventede frasalg, er Selskabets moratorium blevet forlænget med 12 måneder til 31. marts 2013, betinget af at frasalget gennemføres. Fremadrettet vil Selskabet være en ren tonnage udbyder af produkttankskibe, og Selskabet vil ændre sit navn fra Nordic Tankers A/S til Nordic Shipholding A/S. Fragtraterne steg igennem foråret 2011, men stigningerne blev dog mere end udlignet af de kraftigt stigende bunkers priser udløst af uroen i Mellemøsten, hvilket førte til stagnerende til faldende time charter ækvivalent (TCE) omsætning. Den finansielle uro sommeren over påvirkede den økonomiske aktivitet meget negativt, og holdt fragtraterne lave og endda faldende igennem sommeren og det tidlige efterår. Nordic Tankers fortsatte indsatsen for at optimere forretningsgangene på alle niveauer, inklusiv tekniske standarder, kommerciel fleksibilitet og risikostyring. Indsatsen for kontinuerligt at styrke vores position hos de store kunder bar frugt da det støt stigende kvalitets niveau af vores skibe, besætning og management systemer åbnede op for endnu flere forretningsmuligheder. Den kommercielle fleksibilitet blev forbedret igennem etableringen af et joint venture (Nordic Womar) med Singapore baserede Womar, der nu opererer to pools af coatede skibe ud af vores Asien, Amerika og Europa kontorer. Nordic Tankers opløste sit joint venture med den italienske partner Zacchello Group, og købte de resterende ejerandele i de fire produkttankskibe hovedsageligt for at minimere risikoen for afledte effekter af problemer der måtte opstå for Selskabets tidligere partner som følge af det fortsatte svære marked. Antallet af ejede skibe og skibe under management steg fra 70 til 90 i årets løb, hovedsageligt på grund af oprettelsen af og væksten i selskabets tre pools, Nordic Siva Pool (19,000 dwt skibe med tanke i rustfrit stål), Marida pool (10-15,000 dwt coatede skibe) og Han Gang poolen (16,000-25,000 dwt coatede skibe) i hovedtræk

7 2011 i hovedtræk 7

8 Ledelsesberetning 2011 begyndte som 2010 sluttede med fortsat meget lav aktivitet og lav indtjening i både kemikalie- og produkttankskibs segmenterne. Fragtraterne steg igennem foråret 2011, men stigningerne blev mere end udlignet af de stejlt stigende bunker priser udløst af uroen i Mellemøsten, hvilket førte til stagnerende til faldende time charter ækvivalent (TCE) omsætning. Igennem det første halvår af 2011 stagnerede tilgangen af ny tonnage i kemikalietankskibssegmentet, hvilket gav håb for forbedrede fragtrater i segmentet. Den økonomiske uro hen over sommeren påvirkede den økonomiske aktivitet meget negativt, og lagde således en dæmper på efterspørgslen efter Selskabets services, og holdt fragtraterne lave og endda faldende igennem sommeren og det tidlige efterår. Der var forbedringer på enkelte handelsruter i november/december, men den alt overskyggende tendens for 2011 var flade rater kombineret med stigende bunkerpriser, der førte til et endnu sværere marked end det Selskabet oplevede i Nordic Tankers realiserede et resultat på linje med de forventninger, der blev udmeldt til Fondsbørsen i årets løb. Omsætningen på TCE basis var USD 99 mio., og EBITDA (overskud før renter, skat, afskrivninger og amortisering), var USD 9 mio. Nettoresultatet var et underskud på USD 20 mio. før op- og nedskrivninger, og et underskud på USD 32 mio. efter op- og nedskrivninger. Bestyrelsen anser resultatet for at være utilfredsstillende, men som forventet set i lyset af den nuværende markedssituation. Igennem andet halvår af 2011 har Selskabet og dets banker udforsket mulighederne for at forlænge aftalen om betalingshenstand på en væsentlig del af Selskabets banklån. Aftalen som ville være udløbet 31. december 2011 med start af tilbagebetalinger i 2012 blev som et første skridt forlænget til 31. marts 2012, hvilket gav tid til at finde den bedste langsigtede løsning. Den 27. marts 2012 underskrev Nordic Tankers og Triton en aftale om frasalg af Nordic Tankers kemikalietankskibs aktiviteter til en pris på USD 30 mio. betinget af godkendelse på Selskabets generalforsamling den 20. april Fremadrettet vil Selskabet være en ren tonnage udbyder af produkttankskibe, og Selskabet vil ændre navn fra Nordic Tankers A/S til Nordic Shipholding A/S. I forbindelse med det forventede frasalg er Selskabets moratorium blevet forlænget med 12 måneder til 31. marts 2013, betinget af at frasalget gennemføres. Det potentielle frasalg af kemikalietankskibsaktiviteterne omfatter salg af alle ni ejede kemikalietankskibe, de seks indchartrede kemikalietankskibe, alle lastekontrakter og Nordic Tankers organisation omfattende kommercielt og teknisk management, administrationen og koncernledelsen. Salgssummen er blevet aftalt til USD 30 mio., hvoraf en tredjedel vil blive anvendt til at nedbringe gælden i de seks produkttankskibe der er tilbage i det børsnoterede selskab, imens to tredjedele vil blive lånt til det selskab der køber de ni ejede kemikalietankskibe, således at køberen kan afdrage gæld og sikre tilstrækkelig driftslikviditet i selskabet i den nærmeste fremtid. Gældsbrevet, som er efterstillet bankgælden i de ni kemikalietankskibe, forfalder i 2017 eller potentielt senere og akkumulerer oprullede renter på 7,5 % per år. Visse klausuler i gældsbrevet, der omhandler situationer hvor yderligere egenkapital skal indskydes i fremtiden, kan føre til at værdien af gældsbrevet væsentligt forringes, dog forventes denne situation ikke at opstå. Nordic Tankers har indgået en aftale med Clipper som giver Nordic Tankers en option på (indtil den 31. december 2012) at overdrage gældsbrevet til Clipper mod samtidig sletning af to forpligtelser overfor Clipper (relateret dels til købet af organisationen i 2010 og dels til et lån optaget i 2011). Efter et frasalg vil Rederiet bestå af seks produkttankskibe og den hertil hørende bankgæld. Indtil eventuel udnyttelse af den ovenfor omtalte option indeholder Rederiet endvidere to forpligtelser overfor Clipper (opstået dels i forbindelse med købet af organisationen i 2010 og dels gennem et lån modtaget i fjerde kvartal 2011), og tilgodehavendet på USD 20 mio. fra gældsbrevet udstedt af køber i forbindelse med transaktionen. 8 Ledelsesberetning

9 Regnskabet er fremlagt baseret på principperne omkring fortsat drift, hvilket forudsætter at generalforsamlingen godkender transaktionen. Brugen af disse principper indebærer at Rederiets tankskibe værdiansættes baseret på villig sælger/villig køber fair markedsværdier, som kan afvige fra faktisk opnåede salgspriser i tvungne salgssituationer.skulle generalforsamlingen vælge ikke at godkende transaktionen med Triton, vil forudsætningerne for udarbejdelsen af regnskabet være væsentligt ændret. I denne situation skal Selskabet ændre årsrapporten og et tilrettet regnskab baseret på realisationsprincipperne vil blive fremlagt. Nordic Tankers fortsatte indsatsen for at optimere forretningsgangene på alle niveauer, inklusiv tekniske standarder, kommerciel fleksibilitet og risikostyring. Indsatsen for kontinuerligt at styrke vores position, hos de store kunder bar frugt da kvaliteten og derved niveauet af godkendelser på vores skibe, besætning og management systemer åbnede op for endnu flere forretningsmuligheder. Den kommercielle fleksibilitet blev forbedret igennem etableringen af joint venture med Singapore baserede Womar, der nu opererer to pools af coatede skibe ud af vores kombinerede Asien, Amerika og Europa kontorer, hvorigennem vi kan tilbyde vore kunder mere tonnage og større fleksibilitet. Nordic Tankers opløste sit joint venture med sin italienske partner Zacchello Group, hovedsageligt for at minimere risikoen for afledte effekter af problemer der måtte opstå for Selskabets tidligere partner som følge af det fortsat svære marked. Ved at købe de resterende ejerandele i de fire produkttankskibe har Nordic Tankers effektivt fjernet risikoen for at den tidligere partners problemer kan påvirke Selskabets egen situation med långiverne, og da handlen blev gennemført efter en earn-out model var der ikke behov for yderligere kapitalindskud. Antallet af ejede skibe og skibe under management steg fra 70 til 90 i årets løb, hovedsageligt på grund af dannelsen af og væksten i selskabets tre pools, Nordic Siva Pool ( dwt skibe med tanke i rustfrit stål), Marida pool ( dwt coated skibe) og Han Gang poolen ( dwt coatede skibe). Efter udløbet af en tre måneders proklama periode blev der gennemført en nedsættelse af selskabskapitalen den 14. februar 2011, med henblik på at give Selskabet mulighed for at rejse yderligere kapital i fremtiden. Nedsættelsen af selskabskapitalen giver Nordic Tankers øget fleksibilitet til at udstede aktier til de fremherskende aktiekurser, og har i sig selv ikke nogen effekt på aktiens værdi da antallet af aktier er det samme. Bestyrelsen og Direktionen vil gerne takke vores mere end 6,000 aktionærer der fortsat støttede op om Selskabet i 2011, og deler utilfredsheden omkring de fortsat faldende aktiekurser både for Nordic Tankers og vores konkurrenter. Under de nuværende markedsforhold vil Selskabet forsætte med at optimere driften, men kan ikke for alvor ændre på de utilfredsstillende resultater før et mere normaliseret marked kommer tilbage. Bestyrelsen ser frem til at fortsætte indsatsen og håber på aktionærernes fortsatte støtte i vores fremtidige anstrengelser med at gøre Nordic Shipholding A/S til en succesfuld tonnage udbyder inden for produkttanksskibe. Knud Pontoppidan Bestyrelsesformand tommy Thomsen Administrerende direktør Ledelsesberetning 9

10 Kemikalietankskibenes drift i 2011 Sammenligningstallene for 2010 er angivet i parentes. Den forventede stigning i fragtrater i 2011 kom i årets første kvartaler, men stigningen blev dog udlignet af stigningen i omkostninger, da især prisen på bunkerolie steg kraftigt, og TCE indtjeningen forblev på det historisk lave niveau set de foregående år. Sommeren 2011 var karaktiseret ved et typisk sommermarked med lav aktivitet, dog med endnu lavere aktivitetsniveau end set de foregående år. Opsvinget og forbedringen af markedet der var ventet i tredje og fjerde kvartal af 2011 indtraf aldrig, da den økonomiske uro i eurozonen og i USA accelererede og den generelle usikkerhed spredte sig til kemikaliemarkedet. Segmentets omsætning på TCE basis steg til USD 74 mio. (USD 53 mio.) som følge af det forøgede forretningsomfang, herunder flere charter-aktiviteter og management-aktiviteter. Driftsomkostningerne udgjorde USD 67 mio. (USD 50 mio.) som følge af det større forretningsomfang og et helt års effekt af time charter aktiviteterne. EBITDA (overskud før renter, skat, afskrivning og amortisering), var USD 7 mio. (USD 3 mio.). I 2011 blev der gennemført en nedskrivning af anskaffet goodwill og skibsværdier på USD 17 mio. (USD 14 mio.) Det strategiske fokus på optimering af kontraktsdækningen blev fortsat igennem Nye lastekontrakter blev indgået, særligt på transatlantiske og asiatiske ruter. Nogle få lastekontrakter ophørte, enten fordi der manglede sammenhæng med Rederiets øvrige sejlads, eller fordi det ikke var muligt at opnå tilfredsstillende rater og/eller vilkår. Overordnet set blev kontrakt porteføljen forbedret i 2011 og flere kontrakter indeholder nu en bunkerjusterings klausul. Nordic Tankers egne kemikalietankskibe består af fem dwt skibe med tanke i rustfrit stål og fire dwt coatede skibe. Skibene i segmentet dwt indgår primært i Nordic Tankers nordvesteuropæiske forretning med en relativt høj kontraktafdækning på 65 % dwt skibene sejler i Nordic Womar pool en som opererer interregionalt i både øst og vest. Kontraktsdækningen for pool en blev forbedret væsentligt i 2011 til ca. 40 % (op fra 25 % i 2010) I januar 2011 tog Selskabet imod to nye og sofistikerede dwt kemikalietankskibe på time charter, dette bragte antallet af skibe på time charter op på syv. Et skib blev tilbageleveret i løbet af 2011, således at der ved årets udgang er seks moderne kemikalietankskibe med rustfri tanke på time charter. Nordic Tankers fortsatte med at, styrke pool aktiviteterne i både det coatede segment i Nordic Womar Pool og i dwt rustfri tank pool en. På trods af nedgangen i forbindelse med den finansielle krise i 2011 og deraf afledt faldende efterspørgsel på mange produkter i de efterfølgende år har den globale efterspørgsel på kemikalier vist en stigende tendens. Den statssubsidierede kinesiske bygge- og produktionssektor har været en af hovedårsagerne til at kemikalieindustrien har vist sig modstandsdygtig efter krisen. Udbudssiden for fragt af kemikalier vil opleve en vækst tæt på nul og måske endda negativ vækst, hvis man ser bort fra de nybygninger der er IMO 2 klasse men usandsynligt vil blive brugt til at fragte kemikalier. Efter balancedagen har Nordic Tankers frasolgt sit kemikalietankskibssegment. Se venligst kapitlet Usikkerhed omkring den fortsatte drift og væsentlige begivenheder efter balancedagen. 10 Kemikalietankskibenes drift i 2011

11 Produkttankskibenes drift i 2011 Sammenligningstallene for 2010 er angivet i parentes. Som forventet var 2011 endnu et svært år for produkttanksskibssegmentet. Fragtraterne forblev under pres og fortsatte tendensen fra tidligere år imens omkostningerne og særligt prisen på bunkers olie fortsatte med at stige markant. Segmentomsætningen på TCE basis steg til USD 24 mio. (USD 20 mio.), driftsomkostningerne udgjorde USD 15 mio. (USD 12 mio.), og EBITDA steg til USD 10 mio. (USD 8 mio.). I forbindelse med købet af de resterende ejerandele af de fire produkttankskibe der tidligere var ejet sammen med Zacchello Group er der foretaget en opskrivning på USD 5 mio. (USD 0 mio.) olier fra raffinaderier tæt på produktionsområderne, hvilket vil have en positiv afsmitning på ton/mil og sandsynligvis vil udløse en øget arbitrage handel. Dette bliver yderligere understøttet af nedlukningen af raffinaderi kapacitet i USA og Europa, hvilket kunne indikere lys forenden af tunnelen specielt i fjerde kvartal af Overordnet forventer Nordic Tankers stadig at 2012 bliver endnu et svært år for produkttankskibssegmentet. Fremadrettet vil produkttankskibssegmentet være Rederiets eneste aktivitet. Se venligst kapitlet Usikkerhed omkring den fortsatte drift og væsentlige begivenheder efter balancedagen. Nordic Tankers fortsatte med at operere Rederiets fem handysize produkttanksskibe i Maersk Handytankers Pool, imens LR1 en Nordic Anne indgik i den nyetablerede Straits Tankers Pool. Priserne på brugt tonnage var under pres i 2011, en tendens der forventes at fortsætte i Nettotilgangen af ny tonnage i produkttanksskibssegmentet er forventet at være lidt lavere i 2012 end i 2011, hvilket er beskedent i forhold til de fleste øvrige segmenter. De fleste kontraheringer i 2011 var i nyt miljøvenligt design. Efterspørgslen forventes at lide under den generelle økonomiske uro, dog forventes enkelte positive tendenser fra en stigning i produktionen af raffinerede Produkttankskibenes drift i

12 Usikkerhed omkring den fortsatte drift og væsentlige begivenheder efter balancedagen Den 27. marts 2012 indgik Nordic Tankers, Triton og bankerne en betinget aftale om frasalget af Nordic Tankers kemikalietankskibssegment til en pris af USD 30 mio. Fremadrettet vil Rederiet udelukkende være en tonnageudbyder indenfor produkttankskibsaktiviteter, meget lig situationen før transaktionen med Clipper i januar Som en konsekvens af frasalget vil det børsnoterede selskab skifte navn fra Nordic Tankers A/S til Nordic Shipholding A/S. Frasalget er resultatet af længere tids drøftelser imellem Nordic Tankers og Rederiets banker Nordea og Danmarks Skibskredit og betragtes som den bedst mulige løsning for Nordic Tankers, den høje gæld og de lave fragtrater taget i betragtning. I forbindelse med og betinget af frasalget er Nordic Tankers blevet bevilliget 12 måneders forlængelse af sit moratorium indtil 31. marts Perioden med meget lave fragtrater har varet længere end de fleste troede den ville. Bestyrelsen og Direktionen har i 2011 fortsat arbejdet med at finde nye kilder til egenkapital for at styrke kapitalgrundlaget og derved sikre Rederiet igennem den forlængede periode med lave fragtrater. Nordic Tankers har samarbejdet med bankerne om at forlænge det moratorium der ellers udløb 31. december 2011, med genoptagelse af tilbagebetalinger i 2012, og i november 2011 blev Rederiet og bankerne enige om at forlænge moratoriet indtil 31. marts 2012, med henblik på at have tilstrækkelig tid til at finde en acceptabel løsning for både Rederiet og bankerne. Det var et krav at Nordic Tankers som en del af løsningen skulle reducere balancen markant for at begrænse den fremtidige risiko for at Rederiet ikke kunne honorere sin gæld. Det har hele tiden været yderst vigtigt for Bestyrelsen og Direktionen at Rederiet skulle spille en aktiv rolle i at finde løsningen. Hvis nogle aktiver skulle sælges, skulle det ske imens aktivernes værdi stadig var intakt, og før beslutningen alene var op til Rederiets kreditorer. Den bedste løsning viste sig at være den hvor Bestyrelsen og Direktionen havde fundet en køber der evnede og var villig til at købe ikke blot nogle af Nordic Tankers skibe men også organisationen. Det forventede frasalg af kemikalietankskibsaktiviteterne omfatter salget af alle ni ejede kemikalietankskibe og den tilknyttede gæld, de seks indchartrede skibe, alle lastekontrakterne og organisationen der omfatter kommercielt og teknisk management, administrationen og koncernledelsen. Salgssummen er blevet aftalt til USD 30 mio., hvoraf en tredjedel vil blive anvendt til at nedbringe gælden i de seks produkttankskibe der er tilbage i det børsnoterede selskab, imens de sidste to tredjedele vil blive lånt til selskabet der køber de ni ejede kemikalietankskibe, således at køberen kan afdrage gæld og sikre tilstrækkelig driftslikviditet i selskabet i den nærmeste fremtid. Gældsbrevet, som er efterstillet bankgælden i de ni kemikalietankskibe, forfalder i 2017 eller potentielt senere og akkumulerer oprullede renter af 7,5 % per år. Visse klausuler i gældsbrevet, der omhandler situationer hvor yderligere egenkapital skal indskydes i fremtiden, kan føre til at værdien af gældsbrevet væsentligt forringes, dog forventes denne situation ikke at opstå. Nordic Tankers har indgået en aftale med Clipper som giver Nordic Tankers en option på (indtil den 31. december 2012) at overdrage gældsbrevet til Clipper mod samtidig sletning af to forpligtelser overfor Clipper (relateret dels til købet af organisationen i 2010 og dels til et lån optaget i 2011). Efter et frasalg vil Rederiet bestå af seks produkttankskibe og den hertil hørende bankgæld. Indtil eventuel udnyttelse af den ovenfor omtalte option indeholder Rederiet endvidere to forpligtelser overfor Clipper opstået dels i forbindelse med købet af organisationen i 2010 og dels i forbindelse med et lån ydet i fjerde kvartal 2011, og tilgodehavendet på USD 20 mio. fra gældsbrevet udstedt af køber i forbindelse med transaktionen. Det børsnoterede selskab s strategi vil være at agere som tonnageudbyder i produkttankskibssegmentet. De fem dwt handysize skibe vil 12 Usikkerhed omkring den fortsatte drift og væsentlige hændelser efter balancedagen

13 fortsætte i kommercielt management hos Maersk hvor de deltager i Handytankers Pool, imens det tekniske management fortsat vil blive varetaget af TB Marine i Hamburg dwt LR1 Nordic Anne fortsætter under kommercielt management hos Hafnia i Straits Tankers Pool, imens det tekniske management forbliver i organisationen der bliver frasolgt. Da navnet Nordic Tankers indgår i den potentielle handel, foreslår Bestyrelsen at det børsnoterede selskab skifter navn fra Nordic Tankers A/S til Nordic Shipholding A/S. Bestyrelsen har aftalt med Rederiets to banker Nordea og Danmarks Skibskredit at både udskudte og ordinære afdrag indtil den 31 marts 2013 vedrørende produkttankskibene bliver yderligere udskudt, betinget af at frasalget gennemføres. Dette indebærer at likviditeten der i starten af året udgør ca. USD 10 mio. (efter regulering af USD 3 mio. der skal overføres til Triton) kun vil blive moderat påvirket af driften således at likviditeten ved årets udgang forventes at udgøre USD 8-9 mio. baseret på de af Bestyrelsen godkendte budgetter for Nordic Shipholding A/S. Da låneaftalerne med bankerne imidlertid indeholder en Cash-Sweep mekanisme er det mere sandsynligt at likviditeten som følge heraf ligger omkring USD 5 mio. ved årets udgang. I dette scenarie vil bankgælden være blevet reduceret yderligere igennem året. I det kommende år vil Bestyrelsen og bankerne fortsat diskutere mulighederne for løsninger på den relativt høje gæld på de seks produkttanksskibe, inklusiv refinansiering af Rederiet med kapitalindskud fra nuværende eller nye investorer, udchartring af et eller flere skibe og/eller salg af et eller flere skibe, hvis der kan opnås gunstige vilkår herfor. Det forventes at finde en langsigtet løsning for Rederiet i 2012, dog kan Rederiet risikere ikke, at kunne honorere sine forpligtelser overfor bankerne hvis ikke moratoriet forlænges efter 31. marts Da Rederiets nuværende ledelse og administration indgår i frasalget, og derfor ikke længere kan varetage Rederiets interesser efter frasalget, er der indgået en aftale med Tankers Inc. herom. Da Tankers Inc. aktivt deltager på markedet for produkttankskibe, vi de kunne rådgive bestyrelsen omkring mulighederne for at sælge eller chartre skibene ud og vil samtidig udgøre en relativ billig løsning. Regnskabet er fremlagt baseret på principperne omkring fortsat drift, hvilket forudsætter at generalforsamlingen godkender transaktionen. Skulle generalforsamlingen vælge ikke at godkende transaktionen med Triton, vil forudsætningerne for udarbejdelsen af regnskabet være væsentligt ændret. I denne situation skal Selskabet ændre årsrapporten og et tilrettet regnskab baseret på realisationsprincipperne vil blive fremlagt. Usikkerhed omkring den fortsatte drift og væsentlige hændelser efter balancedagen 13

14 14 Forventninger til 2012

15 Forventninger til 2012 Efter transaktionen hvor kemikalietankskibssegmentet bliver frasolgt, vil Rederiet udelukkende være en tonnageudbyder af produkttankskibe. Skibene vil fortsat være i kommercielt management hos respektive Maersk Handytankers pool og Hafina Straits Tankers pool. Teknisk management vil ligeledes fortsætte hos de nuværende managers. Udbuddet forventes at falde yderligere i 2012 i forhold til det fald der er set allerede. Bestyrelsen forventer at det reducerede udbud vil føre til en mere balanceret markedssituation, såfremt den økonomiske aktivitet stiger som følge af at der er eller sandsynligvis bliver fundet midlertidige løsninger på gældsproblemerne i USA og visse Europæiske lande. Yderligere et forhold der påvirker markedsudsigterne positivt er at der er bestilt relativt lidt ny tonnage til segmentet igennem de seneste tre år, en tendens der er fortsat ind i Den globale økonomiske situation forbliver meget volatil, hvorfor Rederiet kun forventer beskedne stigninger i fragtraterne det næste år. De lave fragtrater fra 2011 er fortsat ind i starten af 2012, hvorfor selskabet forventer endnu et meget svært og tabsgivende år. TCE omsætningen fra produkttankskibene forventes at udgøre USD mio., med en EBITDA på USD 7 10 mio., og resultatet før skat forventes at blive et tab på USD 7 til 9 mio. før nedskrivninger på skibe, goodwill og andre aktiver og før effekten af frasalget af kemikalietankskibsaktiviteterne. Der forventes på nuværende tidspunkt ikke nogen yderligere nedskrivninger, men hvis markedet fortsætter med at være meget lavt eller svækkes yderligere kan nedskrivninger blive en nødvendighed. Salget af kemikalietankskibsaktiviteterne forventes at blive gennemført i maj 2012 og disse aktiviteter vil indgå i indtjeningen indtil salget er gennemført. TCE omsætningen fra kemikalietankskibssegmentet for perioden 1. januar til 30. april forventes at udgøre USD mio, med en EBITDA på USD 0 2 mio. Resultatet før skat forventes at blive et tab på USD 4 til 6 mio. Salget forventes at medføre et bogføringsmæssigt tab på USD 3 5 mio. For de kombinerede aktiviteter er forventningerne for 2012 en TCE omsætning på USD mio., med en EBITDA på USD 7 12 mio. Resultatet før skat forventes at udgøre et tab på USD 11 til 15 mio., før nedskrivninger på skibe, goodwill og andre aktiver og før bogføringen af tabet ved frasalget på USD 3-5 mio. Da Rederiets aftale med dets banker omkring betalingshenstand på afdrag af visse af selskabets lån fortsætter igennem 2012, forventes pengestrømmen at være imellem USD -1 og 1 mio. for produkttanksskibsaktiviteterne før bankerne eventuelt anvender en cash sweep mekanisme. Som en del af transaktionen med Triton overfører Rederiet USD 3 mio. Den totale pengestrøm for 2012 før aktivering af eventuelle cash sweep mekanismer forventes at udgøre USD -2 til -4 mio. Cash sweep mekanismen forventes at være i størrelsesordnen USD 4-6 mio. og vil samtidig nedbringe bankgælden. I løbet af det kommende år vil bestyrelsen og selskabets banker samarbejde om at finde en langsigtet finansiel løsning herunder en rekapitalisering af Selskabet. Løsningen kan indeholde elementer som kapitalindskud fra eksisterende eller nye investorer, en fusion eller salg af et eller flere skibe, hvis den rette mulighed opstår. Forventninger til

16 Regnskabsberetning Hovedtal for koncernen for 2011 (tal for 2010 i parentes) Koncernens resultat for 2011 var et tab på USD 32 mio. (USD -28 mio.) og resultatet før skat var USD -32 mio. (USD -28 mio.). Justeret for en nedskrivning på USD 17 mio. (USD 14 mio.) i tredje kvartal 2011, og en opskrivning i første kvartal på USD 5 mio. blev de givne forventninger mødt. Omsætningen, hvilket er en kombination af time charter ækvivalent (TCE) omsætning for både ejet og chartret tonnage, management indtjening fra tredjeparts skibe udgjorde USD 99 mio. (USD 72 mio, inden for de forventede USD mio., mens EBITDA (overskud før renter, skat, afskrivning og amortisering) var USD 9 mio. (USD 4 mio.), hvilket var lidt udenfor de første forventninger om USD mio. men var i overensstemmelse med de reviderede forventninger fra tredje kvartals rapport 2011 på USD 6-12 mio. Pr. 31. december 2011 udgjorde koncernens egenkapital i alt USD 25 mio. (USD 59 mio.), svarende til en soliditet på 8 % (19 %). Det væsentlige fald i soliditeten er primært et resultat af de nedtrykte markeder for begge segmenter, hvilket fører til tab og nedskrivning af skibsværdierne. Omsætning på TCE basis Omsætningen på TCE basis udgjorde USD 99 mio. (USD 72 mio.) den væsentligste forklaring på stigningen er effekten fra et helt års aktivitet på time charter skibene der blev leveret i anden halvdel af Der var ca. 85 skibe i pools eller under kommercielt management i løbet af året, hvilket indbragte kommercielle managementhonorarer til Rederiet, og ca. 35 af disse var ligeledes under teknisk management, hvilket yderligere indbragte Rederiet tekniske managementhonorarer. Driftsomkostninger De samlede driftsomkostninger udgjorde USD 90 mio. (USD 69 mio.) den væsentligste forklaring på stigningen er effekten fra et helt års aktivitet på time charter skibene der blev leveret i anden halvdel af Personaleomkostningerne udgjorde USD 18 mio. (USD 17 mio.), mens driftsomkostningerne vedrørende skibe udgjorde USD 35 mio. (USD 33 mio.). Time charter hyre for de syv (senere reduceret til seks) skibe ind chartret udgjorde USD 26 mio. (USD 9). Af- og nedskrivninger Planlagte afskrivninger på Rederiets egne skibe udgjorde USD 18 mio. (USD 17 mio.), Nedskrivninger udgjorde USD 17 mio. (USD 14 mio.) og vedrørte en nedskrivningstest foretaget i forbindelse med tredje kvartals rapport Til gengæld er der i første kvartal foretaget en opskrivning på USD 5 mio. på grund af købet af de resterende ejerandele i skibene tidligere ejet i fællesskab med Zacchello. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle nettoomkostninger udgjorde USD 11 mio. (USD 0 mio.), bestående af finansielle omkostninger på USD 13 mio. (USD 14 mio.), primært renter på Rederiets lån, og finansielle indtægter på USD 2 mio. (USD 14 mio.), primært bestående af en regulering af udskudt betinget vederlag vedrørende købet af aktiviteter fra Clipper. Skat Rederiets skattebetaling opgøres primært ud fra Tonnageskattelovens bestemmelser. For yderligere oplysninger henvises til note 10 i regnskabet. Aktiver, egenkapital forpligtelser Pr. 31. december 2011 var Rederiets balancesum USD 330 mio. (USD 311 mio.) en stigning på 6%. Langfristede aktiver (primært skibe) steg til USD 287 mio. (USD 271 mio.), mens likvide beholdninger faldt til USD 14 mio. (USD 18 mio.). Koncernens egenkapital udgjorde USD 25 mio. (USD 59 mio.), svarende til en soliditet på 8 % (19 %). De samlede forpligtelser udgjorde USD 304 mio. (USD 253 mio.) som følge af lån overtaget ved købet af de resterende ejerandele i skibene tidligere ejet i fællesskab med Zacchello. Arbejdskapital Nettoarbejdskapitalen udgjorde USD 9 mio. (USD 9 mio.), som følge af de ændrede aktiviteter hvor tilgodehavender fra salg steg til USD 16 mio. (USD 11 mio.) og andre tilgodehavender faldt til USD 6 mio. (USD 7 mio.). Beholdningen af smøremidler steg til USD 6 mio. (USD 4 mio.). Disse stigninger blev delvist opvejet af primært en stigning i andre forpligtelser til USD 10 mio. (USD 5 mio.). Pengestrømme Pengestrømme fra diftsaktiviteterne udgjorde USD -4 mio. (USD -6 mio.), mens finansielle indtægter, finansielle omkostninger og skatter påvirkede pengestrømme fra driftsaktivitet negativt med USD -10 mio. i 2011 (USD -13 mio.). 16 Regnskabsberetning

17 Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde USD -1 mio. (USD 1 mio.), og var positivt påvirket af USD 1 mio. i forbindelse med købet af de resterende ejerandele i skibene tidligere ejet i fællesskab med Zacchello, og negativt påvirket af USD 3 mio. i dokningsomkostninger. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde i alt USD 2 mio. (USD 20 mio.). Den positive pengestrøm fra finansieringsaktivitet i 2011 var primært relateret til USD 8 mio. træk på en kredit facilitet, som delvist er blevet anvendt til at nedbringe bank gælden med USD 5 mio. Årets pengestrømme udgjorde således USD -4 mio. (USD 15 mio.), hvilket formindskede den likvide beholdning ved årets udgang til USD 14 mio. (USD 18 mio.). Moderselskab Årets resultat for moderselskabet var et nettotab på USD 37 mio. (USD -23 mio.). Pr. 31. december 2011 var moderselskabets balancesum USD 156 mio. (USD 178 mio.), et fald på 12 %. Moderselskabets egenkapital faldt til USD 25 mio. (USD 63 mio.) på grund af det negative resultat og nedskrivninger i kemikaliesegmentet. Regnskabsberetning 17

18 Vision og strategi Som følge af det forventede frasalg vil Bestyrelsen og den fremtidige ledelse udvikle og implementere en vision og strategi der passer til det fortsættende selskab. 18 Vision og strategi

19 Vision og strategi 19

20 Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse Denne lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse dækker regnskabsperioden 1. januar december Som følge af det forventede frasalg vil Bestyrelsen definere det fortsættende selskabs tilgang til virksomhedsledelse. Corporate Governance Nordic Tankers søger at leve op til en høj standard inden for god selskabsledelse, og bestyrelsen forholder sig i øjeblikket til rammerne og principperne for den overordnede styring af Rederiet. Målet er at sikre en langsigtet værditilvækst for aktionærerne. Rederiet lever op til de fleste af de anbefalinger, der er opstillet i Anbefalinger for god selskabsledelse udstedt af NASDAQ OMX København den 16. august Nedenstående er en kort beskrivelse af de væsentligste afvigelser fra anbefalingerne: Bestyrelsens sammensætning Nordic Tankers A/S mener ikke, at der for nuværende er behov for at fastsætte en aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer, da Rederiet lægger stor vægt på, at bestyrelsen er sammensat af medlemmer med betydelig relevant erhvervserfaring. Rederiet har ikke udarbejdet arbejdsog opgavebeskrivelser for formanden og næstformanden. Nogle af opgaverne er beskrevet i Bestyrelsens forretningsorden. Rederiet har på nuværende tidspunkt ikke nogen medarbejderrepræsentanter i bestyrelsen. Rederiet har ikke udarbejdet en beskrivelse af de kompetencer, der ønskes repræsenteret i Bestyrelsen. Rederiet underskrev i 2011 Operation Kædereaktion, et initiativ fra ministeriet for ligestilling for at få flere kvinder i bestyrelserne, hellere som led i en målrettet indsats end en køns kvote. Der har siden underskriften ikke været ændringer i Bestyrelsen, men i forbindelse med fremtidige ændringer, vil der blive en gjort en indsats for at finde kvindelige bestyrelsesmedlemmer. Bestyrelsens og direktionens vederlag Den 22. april 2010 vedtog generalforsamlingen overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af Nordic Tankers A/S bestyrelse, direktion og medarbejdere. Den 3. maj 2011 fortsatte Rederiets Bestyrelse warrantprogrammet for Rederiets Direktion og landbaserede medarbejdere der blev sat i gang i Warrantprogrammet er baseret på en optjeningsperiode på to år og afviger dermed fra anbefalingen om at have en optjeningsperiode på mindst tre år. Det har været vigtigt for Rederiet at sikre, at medarbejderne opfatter den første tildeling af warrants som en håndgribelig del af aflønningen, og det er baggrunden for, at Rederiet har valgt en kortere optjeningsperiode. Rederiet vil løbende evaluere den optimale optjeningsperiode for eventuelle fremtidige tildelinger under hensyntagen til anbefalingerne. Oplysninger og indberetning af oplysninger Nordic Tankers A/S offentliggør alle oplysninger om Rederiet på engelsk, og kun delvist på dansk modsat tidligere år. Tiden til bestyrelsesarbejde og antallet af bestyrelsesposter Henrik Lund Dal, et af Rederiets bestyrelsesmedlemmer, er medlem af ledelsen for et aktivt selskab og bestrider mere end tre hverv som menigt bestyrelsesmedlem eller ét hverv som bestyrelsesformand og ét hverv som menigt bestyrelsesmedlem i selskaber, der ikke er en del af koncernen. Henrik Lund Dal opfylder således ikke anbefalingen med hensyn til antallet af bestyrelsesposter. Evaluering af bestyrelsens og direktionens arbejde Bestyrelsen har ikke fastlagt en evalueringsprocedure, hvor bestyrelsens og de individuelle bestyrelsesmedlemmers, herunder formandens, bidrag, resultater og sammensætning evalueres regelmæssigt. Endvidere har bestyrelsen ikke vedtaget en systematisk evalueringsprocedure med henblik på at forbedre bestyrelsens arbejde og kriterierne for evaluering. Bestyrelsesudvalg Bestyrelsen har nedsat et revisionsudvalg og et vederlagsudvalg. Oplysninger om kommissorierne for disse udvalg samt aktiviteterne i årets løb offentliggøres i øjeblikket ikke på Rederiets hjemmeside. Rederiet mener ikke, at der i øjeblikket er behov for andre udvalg, da andre relevante anliggender håndteres af den samlede bestyrelse. 20 Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse

21 Whistleblower-ordning Bestyrelsen har nedsat et revisionsudvalg og et vederlagsudvalg. Oplysninger om kommissorierne for disse udvalg samt aktiviteterne i årets løb offentliggøres i øjeblikket ikke på Rederiets hjemmeside. Rederiet mener ikke, at der i øjeblikket er behov for andre udvalg, da andre relevante anliggender håndteres af den samlede bestyrelse. Plan for risikostyring Nordic Tankers har identificeret de risici, som Rederiet er eksponeret mod, og har udarbejdet en plan for risikostyringstiltag i den forbindelse. Ledelsen arbejder fortsat på at systematisere Rederiets risikostyring yderligere. Der henvises til Rederiets hjemmeside, for yderligere oplysninger om Nordic Tankers politik for god selskabsledelse. Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse 21

22 Intern kontrol Kontrolmiljø Ledelsen har fastsat bemyndigelser og procedurer for, hvem der må forpligte Rederiet, og udstukket retningslinjer for ansvarsfordeling og korrekt adfærd for både landbaserede og søfarende medarbejdere. Regnskabsaflæggelsesprocessen Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for koncernens interne kontrol og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen, herunder overholdelse af relevant lovgivning og anden regulering i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Kontrol af overholdelse Der udføres driftsmæssig og finansiel controlling af interne procedurer og processer for at sikre overholdelse heraf og for at nedbringe risikoen for besvigelser. Utilstrækkelig kontrol og manglende overholdelse af interne procedurer rapporteres til ledelsen. Bestyrelsen modtager en månedlig rapport fra Nordic Tankers ledelse, som fremlægges og drøftes på det efterfølgende bestyrelsesmøde. Forud for offentliggørelse af kvartals- og årsrapporter afholdes der et møde i revisionsudvalget og bestyrelsen. Medlemmerne af revisionsudvalget, direktionen og Rederiets revisor deltager i revisionsudvalgets møde. På mødet gennemgås rapporterne, og der foretages en overordnet vurdering af risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen. På bestyrelsesmødet rapporterer Revisionsudvalget til den samlede Bestyrelse. Regnskabet gennemgås og forklares bl.a. i forhold til budget og forventninger. Endvidere bliver eventuelle skøn og vurderinger, der er anvendt i regnskabsaflæggelsen, drøftet og vedtaget. 22 Intern kontrol

23 Intern kontrol 23

24 Risikostyring Direktionen vurderer løbende, hvilke risici der anses for at have størst betydning for koncernens finansielle stilling og forretningsmæssige resultater, og planlægger eventuelle foranstaltninger, der vurderes at være relevante for at begrænse koncernens følsomhed over for disse risici. Risici og foranstaltninger drøftes mindst én gang om året med bestyrelsen. Revisionsudvalget gennemgår de finansielle risici og foranstaltninger mindst en gang om året. Operationelle risici Fragt rater Rederiet er eksponeret overfor de væsentlige risici der er forbundet med kemikaliesegmentet indtil gennemførelsen af frasalget heraf, og for produktsegmentet. Fragtraterne og markedsværdierne af skibene ejet af Rederiet er hoved risikoelementerne. Nordic Tankers omsætning genereres udelukkende fra aktiviteter inden for Rederiets to driftssegmenter, kemikalietankskibe (indtil gennemførelsen af frasalget) og produkttankskibe. Tankskibsindustrien er cyklisk og volatil, hvilket kan føre til fald i fragtrater og mængder, samt skibs værdier. Fluktuationer i fragtraterne kan afledes fra ændringer i udbud og efterspørgsel på tankskibs kapacitet, og ændringer i udbud og efterspørgsel på det store udvalg af produkter vi sejler med. Det er meget vigtigt for Nordic Tankers at tiltrække og fastholde skibe i kommerciel og teknisk management for at optimere udnyttelsen af sin flåde. For produkttanksskibssegmentet betyder det at skibene er placeret i de førende pool samarbejder, som er ansvarlig for at tiltrække kunderne og tilbyde en af de bedste løsninger i markedet. Nordic tankers håndterer risikoen for udsving i fragtraterne ved at arbejde med kombinationen af lastekontrakter og spot forretninger. Lastekontrakter mindsker som regel volatiliteten i fragtraterne, men begrænser også mulighederne der kommer fra en stigning i markedet. Spot forretninger giver modsat mere fleksibilitet, men forværrer effekten af et fald i markedet. Generelt for Nordic Tankers har lastekontrakter historisk set udgjort en stor del af forretningen. Dette forhold kan ændres med det nye fokus kun på produkttankskibe. Pools I produkttankskibssegmentet er alle skibene placeret i førende pools. Nordic Tankers er derfor afhængig af Poolens evne til at tiltrække kunder og tilbyde et produkt der er blandt de bedste i markedet. Bunkers Bunkersolie udgør den største post der påvirker time charter ækvivalenten (TCE) indtjeningen, og stigende priser kan have væsentlig indflydelse på Nordic Tankers resultat. Rederiet forsøger at minimerer risikoen for udsving i bunkerspriserne ved at vidergive bunkers omkostningen til kunderne eller ved at indgå finansielle risikoafdækningskontrakter af bunkers. Lastekontrakterne udgjorde ca. 42 % i 2011, størstedelen indeholdte en bunkerspris klausul der indekserede fragt raten med bunkersprisen. Finansielle Risici Finansiering og Likviditetsrisici Under de nuværende markedsforhold er adgangen til likviditet en vigtig faktor for Rederiets udvikling. Nordic Tankers overvåger omhyggeligt likviditeten og har taget en række skridt til at styrke sit likviditetsberedskab (f.eks. reduktion af arbejdskapital). Låneaftalerne indeholder minimumskrav (finansielle covenants) til likviditet, skibenes markedsværdi, soliditet og finansiel omkostningsdækning, som er imødekommet i Den 27. marts 2012 har Rederiet underskrevet en salgsaftale med Trition, betinget af Generalforsamlingens godkendelse. I forbindelse med det forventede frasalg (og betinget af gennemgørelsen) er Rederiet blevet bevilliget en 12 måneders forlængelse af moratoriet på bank lånene indtil 31. marts Såfremt det bevilgede moratorium ikke forlænges yderligere efter 31. marts 2013, risikerer Rederiet ikke at kunne honorerer sine forpligtelser overfor bankerne. Renterisiko Pr. 31. december 2011 udgjorde Nordic Tankers variabelt forrentede nettogæld USD 242 mio. (2010: USD 190 mio.). Gæl- 24 Risikostyring

25 den var sammensat af henholdsvis USD (90 %) og EUR (10 %). Gælden i USD er variabelt forrentet og baseret på USD LIBOR. For at reducere volatiliteten i nettoresultatet og pengestrømmene fra ændringer i den korte rente, har Nordic Tankers indgået renteswaps, der afdækker 75 % af de nominelle USD udeståender ved årets udgang 2011, imedens lånene i EUR er fastforrentede. hvor yderligere kapitalindskud i det købende selskab blive udløst, kan værdien af gældsbrevet falde væsentligt eller blive nul, dog forventes sådan en situation ikke at opstå. Dette vil påvirke Rederiets finansielle situation negativt, og forudsætter at den andetsteds omtalte option ikke udnyttes. Valutarisici Nordic Tankers omsætning er hovedsageligt i USD, imedens en markant andel af driftsomkostningerne og administrationsomkostningerne, samt en del af finansieringsomkostningerne fremkommer i øvrige valutaer, primært EUR og DKK. Fremadrettet forventes det at størstedelen af valutaeksponeringen imod EUR og DKK vil svinde efter frasalget, da eksponeringen i dag hovedsageligt kommer fra kemikaliesegmentet. Kreditrisici For mindre kunder og nye kunder er det kutyme at kræve, at fragten betales, før lasten udleveres. For kunder, som Nordic Tankers har et længerevarende kundeforhold til, betales fragten typisk efter udlevering af lasten. I forbindelse med frasalget af kemikalieaktiviteterne til Triton, er der underskrevet et gældsbrev af begge parter. Skulle Triton imod Nordic Tankers forventninger ikke kunne honorere gældsbrevet, eller skulle en af klausulerne i gældsbrevet der behandler situationer Risikostyring 25

26 Samfundsansvar (CSR) Fremadrettet skal den nye ledelse definere Rederiets fremtidige tilgang til CSR. Nedenfor er en beskrivelse hvordan CSR er håndteret indtil frasalget. Nordic Tankers CSR-indsats er primært rettet mod arbejdsmiljø & sikkerhed, miljø & klima og medarbejdernes generelle velfærd og uddannelse. Introduktion I 2011 blev CSR terminologien en større del af Nordic Tankers organisation og aktiviteterne blev bedre struktureret inder CSR paraplyen. Nordic Tankers fortsatte med at følge strukturen i de 10 principper i FN Global Compact (FNGC). Rederiet har lavet mål for forbedringer på de områder principperne i FNGC dækker, og vil fortsætte hermed. Baseret på denne tilgang følte Rederiet sig forpligtet og klar til at underskrive FNGC, hvilket skete i august Rammer I 2011 fokuserede Rederiet fortsat på CSR initiativerne indenfor områder der aktivt kunne påvirkes: Medarbejderne i Nordic Tankers, til søs eller land, på skibe ejet eller på teknisk management af Nordic Tankers. Rederiet arbejder også på områder uden for dets umiddelbare kontrol, såsom leverandørstyring og antikorruption. Disse områder er mere krævende, og det er svært at gøre en indsats som enkelt selskab. Initiativer indenfor disse områder vil derfor hovedsageligt være baseret på aktiv deltagelse i industrinetværk, nationalt som globalt, såsom Danmarks Rederiforening og den Internationale Maritime Organisation (IMO). CSR indsatsen i Nordic Tankers er forretningsdrevet, og Rederiet tror på at initiativer der understøtter en langsigtet bæredygtig vækst globalt, nationalt og indenfor industrien, også gavner den langsigtede bæredygtige vækst for Rederiet. Overordnet CSR-politik For yderligere information omkring Nordic Tankers CSR politik, tilgang til menneske- og arbejdstager rettigheder, miljø og klima se venligst nordictankers.com/about/csr Menneskerettigheder og arbejdstagerrettigheder For så vidt angår menneskerettigheder og arbejdstagerrettigheder har Nordic Tankers to primære fokusområder: sikkerhed og velfærd, både til vands og til lands. En ung flåde med moderne indkvarterings- og sikkerhedsfaciliteter Nordic Tankers har en moderne flåde med en gennemsnitsalder på kun 5,6 år ( ). Skibe ejet af Nordic Tankers bliver bygget på skibsværfter med høje standarder, og således har langt størstedelen af de skibe, der administreres af Nordic Tankers Marine, en høj sikkerheds- og velfærdsstandard sammenlignet med branchegennemsnittet. Nordic Tankers Marine søger til stadighed at forbedre sikkerheden og velfærden om bord på Rederiets skibe. For at følge op på sikkerheden om bord på skibene har Rederiet etableret en række KPI er, som omhyggeligt overvåges på månedsbasis. Disse KPI er omfatter bl.a.: Lost Time Incidents (såkaldte LTI er) og Near Misses. Lost Time Incidents er arbejdsrelaterede hændelser, der resulterer i udeblivelse fra en planlagt vagt dagen efter hændelsen. Målsætningen for flåden i 2011 var 1,20 (tabte timer pr mio. arbejdstimer), og det faktiske 2011-resultat blev 1,45 (1,8 i 2010), svarende til i alt 7 LTI er om bord på 35 skibe i Ingen af disse LTI er havde dødelig udgang, men én hændelse for en søfarende er én for meget. Alle hændelser undersøges omhyggeligt, og der iværksættes afhjælpende foranstaltninger i det omfang, det er muligt. Near Misses er vigtige at identificere og indberette, da det gør det muligt for Rederiet at forebygge ulykker og hændelser. Vores målsætning er, at hvert skib skal indberette minimum fire Near Misses pr. måned. I 2011 var der 3,67 (3,24 i 2010) indberetninger pr. skib pr. måned, hvilket er et acceptabelt niveau. Søfarende eller andre kan indberette eventuelle brud på regler og politikker vedrørende sikkerhed, miljø og velfærd gennem Nordic Tankers åbne indberetningssystem, der er tilgængeligt på Nordic Tankers hjemmeside. Nordic Tankers Marine har alle sikkerhedsprocedurer og KPI erne der er nødvendige for at drive skibene sikkert. Procedurer er en ting og virksomhedskultur en anden. I 2011 indledte Rederiet en un- 26 Samfundsansvar (CSR)