Det danske pensionssystem i fugleperspektiv

Transkript

1 Det danske pensionssystem i fugleperspektiv Torben M. Andersen Institut for Økonomi Aarhus Universitet Pensionssystemer To primære opgaver: Indkomstsikring for alle ældre (minimumskrav) Forbrugsudglatning: levestandard som pensionist skal stå i rimeligt forhold til levestandard som erhvervsaktiv Aldring adskiller sig fra sociale hændelser Kan forudses Pension kan planlægges 1

2 Lidt principper Her-og-nu finansiering (defined benefits) Indkomstsikring for alle pensionister (også de første generationer) Afkast = vækst i indkomstbase(lønsum) Funded (defined contributions) Pension står i forhold til arbejdsmarkedsindkomst (bidrag) Afkast er markedsbestemt Hvad er bedst? Her- og-nu pensioner Fundede pensioner Afkast Vækst i lønsum Markedsrente Risici Risiko-deling Generel økonomisk udvikling Politisk risiko opbakning til systemet Hele befolkning også fremtidige generationer Markedsrisici egen indkomst og markedsafkast Inden for medlemskredsen Omfordeling Betydelig omfordeling Begrænset omfordeling 2

3 Diversificeret pensionssystem (Verdensbanken 1994 ) Skattefinansierede offentlige pensioner ATP Obligatoriske arbejdsmarkedspensioner Bidrags finansieret Individuel pensionsopsparing og anden fri opsparing 65+-åriges gennemsnitlige. skattepligtige indkomster, niveau og sammensætning 2000, 2010, og Kapitalindkomst Erhvervsindtægt Privat pension ATP Folkepension

4 % Nettodækningsgrad af offentlige og arbejdsmarkedspensioner, fuldt indfaset Årsindkomst 1,00 Andel Sammensætning af bruttodækningsgraden 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 Privat pension ATP Ældrecheck Pensionstillæg Grundbeløb 0,20 0,10 0,

5 Ireland New Zealand Canada United Kingdom Israel Korea Czech Republic Australia Belgium Denmark Switzerland Mexico Japan Norway Iceland United States France Chile Estonia Austria Slovenia Germany Spain Luxembourg Turkey Finland Portugal Netherlands Greece Poland Italy Slovak Republic Hungary Sweden Internationale sammenligninger Hvad er vigtigst? Indkomstsikring Forbrugsudglatning 100,0 80,0 60,0 OECDs progressivitetsindeks 40,0 Robusthed? Levetid Samspil offentlige og private pensioner 20,0 0,0-20,0 Udfordringer Markedsafkast (demografi er globalt!) Længere levetid hvordan understøttes senere tilbagetrækning? Offentlige finanser (pensioner. men også sundhed, pleje m.m.) 5

6 Generisk pensions- og livsforsikringsprodukt Skal bevare medlemmernes købekraft Sikre medlemmerne relevante forsikringsdækninger Samt egne sig til medlemmer, som ikke vil bruge væsentlig tid på pensionsvalg Et produkt med gennemskuelige egenskaber, som på en betryggende måde passer sig selv? 6

7 Arbejdsmarkedspensionerne Obligatorisk for den enkelte kollektivt aftalt Sikrer pensionsopsparing for en stor gruppe Løfter en velfærdsopgave og aflaster de offentlige finanser Pensionsparadoks Få interesserer sig for pensionsforhold før de bliver pensionist! Viden og indsigt omkring finansielle forhold er begrænset Lav udnyttelsesgrad af valgmuligheder i pensionsordninger Svært for den enkelte at få overblik over og tilstrækkelig indsigt i de mange forhold knyttet til en pensionsordning Vi forventer, at systemet er hensigtsmæssigt indrettet og tilgodeser vores interesser! Stort ansvar for ledelsen af pensionsinstitutter! 7

8 En basispension = det automatiske valg Generelle principper eller konkret specificering? Her: Generelle principper Forskelle i medlemskreds kan begrunde forskellige valg Principperne = vejledende minimumskrav Afvigelser: forklar og begrund Udelukker ikke valgmuligheder men forudsætter ikke at medlemmet skal tage stilling Principper - basispension Forståelighed: Det skal være let for det enkle medlem at forstå, hvilken pensions- og forsikringsdækning man har, og den nødvendige information skal være let tilgængelig. Investeringspolitik: Fastlægges af pensionsinstituttet med det formål at sikre et højt afkast afvejet mod risikoprofilen knyttet til medlemmets alder samt forudsigeligheden af de fremtidige pensioners købekraft. Ydelse: Pensionsydelsen bør være en livsvarig ydelse (livrente) for at sikre en pensionsdækning gennem hele livet. Købekraft: Profilen for den livsvarige ydelse bør sikre den ønskede udvikling i købekraften af den samlede løbende pension. Hvis den valgte politik implicerer en ujævn fordeling af forbrugsmuligheder over pensionstilværelsen - typisk større forbrugsmuligheder i de første pensionsår - skal dette fremgå klart. 8

9 Forsikringsdækninger: Dækning i forhold til invaliditet, sygdom og død bør indgå i basispensionen, men ikke i et omfang overstigende 20 % af bidragene. Gennemskuelighed og retssikkerhed: Betingelserne for tildeling og udbetaling af pensioner og forsikringsdækninger skal være sammenfaldende med betingelserne for tildeling og udbetaling af tilsvarende offentlige ydelser (fx førtids- og folkepension). Omkostninger: Da arbejdsmarkedspensionerne er obligatoriske og kollektive, bør de have et væsentligt lavere omkostningsniveau end tilsvarende individuelle og frivillige ordninger. Rapportering: Rapporteringen vedrørende investeringsresultater, udgifter til forsikringsdækninger samt omkostninger skal ske på en for kunderne forståelig måde. Arbejdsmarkedspensionerne i samfundsmæssigt perspektiv Incitamenter Samspil mellem ydelser Mobilitet Garantier Tilpasning Omkostninger Valgfrihed 9

10 Samspil mellem offentlige og private pensioner Fordeling og forsikring - Sikring af indkomst for alle pensionister - Absorbere udsving i øvrig pension som følge af varierende beskæftigelse, afkast, udbetalingsprofil, bidragssats m.m. Incitamenter - Mindsker det økonomiske incitament til senere tilbagetrækning og pensionsopsparing! Betydning af modregning i de offentlige pensioner Dækningsgrad relativt til fuldtidsbeskæftigelse, % Scenarie 1: Fuld tid i 40 år Scenarie 2: Fuld tid i 40 år afbrudt af 2 barsler og 10 år med deltid (30 t) Scenarie 3: Fuld tid i 40 år med 10 ugers ledighed hvert år Årsindkomst i kr. Scenarie 4: Deltid i 40 år (30t) 10

11 De politiske rammer Restgruppe-problemet Obligatorisk pensionsopsparing De politiske rammer Økonomiske konsekvenser af senere tilbagetrækning Skatteregler Kontinuitet og stabilitet Tilpasningsparat 11

12 12