Oversigtstabel (sammenligningstal)

Transkript

1 Dansk Byggeris Regnskabsanalyse 2008 Dansk Byggeris Regnskabsanalyse 2008 omhandler primært bygge- og anlægsvirksomhedernes økonomiske forhold for kalenderåret Regnskabsanalysen udarbejdes på baggrund af Dansk Byggeris medlemmers indberetning af deres regnskaber, samt deres svar på en række tilknyttede spørgsmål. De indberettede oplysninger, såvel som spørgerammen, er uændret i forhold til de seneste år, således at den overordnede model for Dansk Byggeris Regnskabsanalyse svarer til den for tidligere år. Indtjeningsåret 2007 Begyndelsen af 2007 tegnede et lyst billede for byggebranchen, da der efter 2006 var tegn på en markant omsætningsfremgang i forhold til tidligere år. På trods af afmatningen på boligmarkedet, var der udsigt til et pænt niveau for erhvervsbyggeriet såvel som på renoveringsmarkedet, og det var forventet, at det positive forretningsklima fra 2006 ville bestå i 2007 også. I løbet af 2007 begyndte aktiviteten at aftage, og fra midten af 2007 var den positive udvikling stagneret. hvor første halvår af 2007 bød på en omsætningsfremgang på 17% i forhold til første halvår 2006, var fremgang i andet halvår på mere beskedne 8% i forhold til samme periode i Og her er der ikke korrigeret for de generelle prisstigninger. F.eks. steg byggematerialer meget i 2007, hvilket hurtigt spiser den beskedne omsætningsfremgang. Selvom den opadgående kurve fladede ud i første halvår af 2007, blev 2007, som helhed, dog et meget pænt år for bygge- og anlægsbranchen målt på aktivitetsniveauet. Bygge- og anlægsbranchen omsatte for 224 mia. kr., hvilket var en fremgang på 12% i forhold til Oversigtstabel Dækningsgrad 15,5 15,9 12,9 11,9 Overskudsgrad 3,4 4,3 2,5 2,3 Afkastningsgrad 8,1 10,5 7,0 8,8 Sikkerhedsmargin 20,5 27,6 19,8 31,5 Forrentning af egenkapital 18,2 25,3 17,6 21,3 Soliditetsgrad 31,6 32,0 28,2 29,8 Kredittider - debitorer (kredit ydelse) 64,4 66,8 65,5 77,2 Kredittider - kreditorer (kredit nydelse) 82,4 91,6 95,8 107,2

2 Indtjeningen i virksomhederne fundamentet for driften Den analyserede dækningsgrad er overordnet set faldet fra 12,9% i 2006 til 11,9 %, hvilket er en direkte følge af stigende direkte produktionsomkostninger. Både stigende udgifter til løn og materialer har bidraget til denne udvikling. Der er dog væsentlig forskel på denne udvikling, når størrelse og fagtilhør for virksomhederne tages i betragtning. De rapporterede data stammer i 2007 fra i alt 451 danske virksomheder: 219 mindre virksomheder (< 15 mio. kr.), 133 mellemstore virksomheder (15-75 mio. kr.) og 99 store virksomheder (> 75 mio. kr.) mod i alt 727 i For de store virksomheders vedkommende udgør den gennemsnitlige omsætning i 2007 kr. 777 mio. mod kr. 502 mio. i 2006, hvilket i høj grad påvirker nøgletallene i analysen. Udviklingen for de forskellige størrelser af virksomheder har ikke været ensartet. Både de mindre såvel som de mellemstore virksomheder har oplevet en fremgang i dækningsgraden i forhold til De mindre virksomheder realiserede en gennemsnitlig dækningsgrad på 25,4% mod 22,9% i 2006 og de mellemstore virksomheder en dækningsgrad på 22,7% mod 20,1% i De store virksomheder har imidlertid fortsat været påvirket af den ofte hårde konkurrence på deres primære markeder, og igen i år har det resulteret i en forværret dækningsgrad set over ét. De store virksomheders dækningsgrad faldt i 2007 til 11% fra 11,2 % i Den lavere dækningsgrad for de store virksomheder vægter som ovenfor anført tungt i den samlede analyse, som følge af deres store andel af den analyserede nettoomsætning, og det influerer det samlede resultat. Nøgletalsanalyse af driftsposter Dækningsgrad 15,5 15,9 12,9 11,9 Overskudsgrad 3,4 4,3 2,5 2,3 Ser man på overskudsgraden, er udviklingen i store træk den samme som for dækningsgraden. Ud fra en gennemsnitsbetragtning er overskudsgraden gået ned fra 2,5% i 2006 til 2,3% i 2007, hvilket er et fald på 8%. Overskudgraden er et mål for den økonomiske effektivitet i virksomhederne, idet tallet udtrykker, hvor stor en del af nettoomsætningen, der kan realiseres på bundlinjen.

3 Paradokset i analysens konklusion vedrørende overskudsgraden, altså et fald på 8% fra 2006 til 2007 er, at det for samtlige analyserede virksomhedsstørrelser gælder, at der måles fremgang i 2007 i forhold til Overskudsgraden for de mindre virksomheder er 8,8% mod 8,1% i 2006, og for de mellemstore virksomheder er tallet 7,2% mod 6,2% i Det vil altså sige, at det igen er de store virksomheder, som er årsagen til, at overskudsgraden som helhed viser et fald. De store opnår dog den højeste fremgang i 2007 nemlig en overskudsgrad på 1,9% mod 1,6% i At den samlede analyse alligevel viser en faldende overskudsgrad skyldes, at enkelte har haft meget negative resultater, som ikke opvejes af en tilstrækkelig stor fremgang for alle andre virksomheder. Derfor må det konkluderes, at til trods for at samtlige tre analyserede kategorier for virksomhedsstørrelser viser fremgang på overskudsgraden, kan enkelte store virksomheder, som vægter tungere i 2007 end året før bevirke, at medlemmerne som helhed måler en relativ nedgang. Rentabiliteten hvor effektive er virksomhederne til at forrente investeret kapital Som et udtryk for virksomhedernes rentabilitet anvendes nøgletallet afkastningsgrad. Dette viser sammenhængen mellem resultatet og virksomhedens samlede aktiver og er et udtryk for forrentning af de samlede investeringer i virksomheden. Nøgletalsanalyse af driftspost Afkastningsgrad 8,1 10,5 7,0 8,8 Overordnet set er der målt en fremgang fra 7,0% i 2006 til 8,8% i Der er tale om en markant stigning, hvilket som udgangspunkt er positivt. Alle segmenter, de mindre, de mellemstore såvel som de store virksomheder, oplever denne fremgang. Fremgangen i afkastningsgraden sker på trods af et fald i overskudsgraden jf. ovenfor. For de store er der målt en fremgang i afkastningsgraden i 2007 på hele 67%, der næsten udelukkende er forårsaget af markant stigende finansielle indtægter. Således udgjorde de finansielle indtægter for de store alene 0,5% af omsætningen i 2006, mens tallet i 2007 er 2,3%.

4 Egenkapitalens udvikling afkast til ejerne og sikkerhed Som udtryk for virksomhedernes evne til at levere afkast til ejerne og sikkerhed for kreditorerne anvendes de tre nøgletal: egenkapitalens forrentning, soliditetsgraden og sikkerhedsmargin. Egenkapitalens forrentning udtrykker, hvor meget afkast ejerne får som belønning for deres investering i virksomheden, soliditetsgraden viser hvor stor en andel egenkapitalen udgør af den samlede balancesum og dermed, hvor godt rustet virksomheden er til at imødegå tab og dårlige tider, mens sikkerhedsmarginen udtrykker hvor meget virksomhedens omsætning kan tåle at falde før virksomhederne giver underskud. Nøgletalsanalyse af balanceposter Forrentning af egenkapital 18,2 25,3 17,6 21,3 Soliditetsgrad 31,6 32,0 28,2 29,8 Sikkerhedsmargin 20,5 27,6 19,8 31,5 Hvor virksomhederne i 2006 oplevede en generel tilbagegang i disse nøgletal, viser 2007 en positiv udvikling, hvilket afspejles i alle tre nøgletal. Mest fremgang er der i nøgletallet sikkerhedsmarginen, hvor stigningen fra 2006 til 2007 er 59,1%. Egenkapitalens forretning er steget fra 17,6% i 2006 til 21,3% i 2007 og soliditetsgraden er steget til at udgøre 29,8%. Samlet set betyder det, at virksomhederne i 2007 har leveret et bedre afkast til ejerne såvel som øget relativ sikkerhed for den investerede egenkapital og selskabernes kreditorer. Nøgletallene for afkast og sikkerhed målt i forhold til andre brancher må for 2007 betegnes som fornuftige. Konklusion På basis af regnskabsdata fra de 451 virksomheder mod 727 for året før, har 2007 været et år med fremgang i nøgletallene for medlemmerne. Konklusionen kan dog ikke direkte aflæses samlet i de to væsentlige nøgletal dækningsgrad og overskudsgrad, da konklusionen varierer afhængig af hvilken virksomhedsstørrelse man analyserer.

5 I overensstemmelse med den generelle udvikling i hele bygge- og anlægsbranchen klarer de mindre og mellemstore adspurgte virksomheder sig rigtig godt i De store virksomheder har dog fortsat oplevet modgangstider og har haft en lille tilbagegang i dækningsgraden samtidig med en pæn fremgang i overskudsgraden. De store virksomheder er dog ikke gode nok til at skabe en fornuftig indtjening omkostningerne er fortsat for høje og resultat heraf er, at de ikke tjener penge nok på bundlinien. Resultat før skat udgør således 1,9 kr. pr. 100 kr. i omsætning for de 99 virksomheder med mere end 75 mio. kr. i omsætning, mens tallet for de mindre virksomheder med en omsætning på mindre end 15 mio. kr. er 8,8 kr. i overskud pr. omsatte 100 kr. Samlet set har 2007 dog rustet virksomhederne godt, og færre virksomheder er at finde i hvad man betragter som en utilfredsstillende økonomisk situation målt på kritiske grænser for nøgletal. Virksomheder i utilfredsstillende situation (Andel i %) (Andel i %) (Andel i %) (Andel i %) Overskudsgrad under 3 % 34,5 % 25,6 % 25,0% 22,9% Afkastningsgrad under 8 % 34,3 % 23,9 % 23,7% 23,6% Solitditetsgrad under 10 % 20,7 % 19,3 % 15,7% 14,9% Sikkerhedsmargin under 5 % 21,0 % 14,3 % 14,4% 10,8% Antallet af deltagere har været stigende gennem hele levetiden for Dansk Byggeris Regnskabsanalyse. Dog er der i 2008 for første gang sket et fald i deltagerantallet, fra 727 i 2007 til 451 i indeværende analyse. De deltagende virksomheders samlede nettoomsætning på 52,7 mia. kr. svarer til 24% af den samlede omsætning i bygge- og anlægsbranchen i Danmark i Selvom det er en svagt lavere repræsentation end de foregående år, hvor den repræsenterede omsætningsandel har ligget på ca. 28%, kan resultaterne i analysen antages at være repræsentative for den samlede bygge- og anlægsbranche i Danmark.