Resultatopgørelser i kr. 20x1 20x2 20x3

Transkript

1 11. Regnskabsanalyse Opgave 11.1 Fra en attraktionsparks regnskaber for de foregående år foreligger der følgende sammentrængte regnskaber. Resultatopgørelser i kr. 20x1 20x2 20x3 Nettoomsætning Variable omkostninger Dækningsbidrag Kapacitetsomkostninger Resultat før finansielle poster Renter m.m Årets resultat Uddrag af balance i kr. Aktiver Gæld Udarbejd en analyse af rentabilitet og indtjening og kommenter disse Hvad skal virksomheden gøre for, at den stigende omsætning også resulterer i stigende indtjening. Opgave 11.2 For de seneste tre år foreligger der nedenstående beregninger. 20x3 20x4 20x5 Afkastningsgrad 12% 15% 18% Overskudsgrad 6% 7,5% 9% Aktivernes omsætningshastighed 2g 2g 2g Egenkapitalens forrentning 24% 27% 28% Dækningsgraden 45% 48% 51% Kapacitetsgraden 1,56 1,67 1,78 Indekstal Omsætning Kapacitetsomkostninger

2 Udarbejd en fyldestgørende rapport med kommentarer til ovenstående nøgletal. Herunder skal du nævne, hvilke forhold du særligt vil fremhæve set i relation til de mulige investorer, der skal læse rapporten Angiv for hvert af de tre år i hvilket interval gældsrenten befinder sig Anfør indenfor hvilket område du kunne tænke dig yderligere oplysninger for bedre at kunne svare på eventuelle spørgsmål fra de mulige investorer. Opgave 11.3 Du er blevet ansat i en turistvirksomhed med ansvar for økomien. Fra et konkurrerende firma har du fået fat i nedenstående nøgletal fra de seneste 3 år. 20x1 20x2 20x3 Afkastningsgrad 15% 16% 20% Aktivernes omsætningshastighed 2g 2g 2g Dækningsgraden 40% 42% 44% Du har ikke mulighed for at se regnskaberne for de pågældende år, så ud fra ovenstående nøgletal bedes du beregne: Overskudsgraden for hvert år Kapacitetsomkostningernes andel i procent af omsætningen. De variable omkostningers andel i procent af omsætningen. Kapacitetsgraden Kommenter udviklingen i indtjeningen i den udstrækning nøgletallene tillader. Du skal ikke beregne flere nøgletal Hvis du forudsætter, at aktivernes omsætningshastighed er uændret i 20x4, og at dækningsgrad og kapacitetsomkostninger i procent af omsætning er henholdsvis 46% og 35%, hvor stor skal overskudsgraden så være i 20x4. 2

3 Opgave 11.4 For en restaurant er der gennem de seneste 3 år foretaget følgende beregninger. 20x1 20x2 20x3 Dækningsgraden 60% 58% 56% Kapacitetsomkostninger i % af omsætning 40% 42% 44% Beregn for hvert af årene: Overskudsgraden Kapacitetsgraden De variable omkostningers andel i procent af omsætningen I samme periode er der for restauranter af samme størrelse foretaget en beregning af gennemsnitlige nøgletal (normtal) som følger: 20x1 20x2 20x3 Dækningsgrad 60% 62% 64% Overskudsgrad 20% 22% 24% Med baggrund i de beregnede nøgletal skal du angive 4 mulige årsager til, at vort hotel har klaret sig dårligere end gennemsnittet. 3

4 Opgave 11.5 I rejsebureauvirksomheden "Rejs ud" har man for årene 20x5-20x7 udarbejdet følgende talmateriale, der skal danne udgangspunkt for en analyse af rentabilitet og indtjening. Resultatopgørelse i kr. 20x5 20x6 20x7 Nettoomsætning Variable omkostninger Dækningsbidrag Kontante kapacitetsomk Indtjeningsbidrag Afskrivninger Resultat før finansielle poster Renteomkostninger o.l Årets resultat Uddrag af balance i 1.000kr. Egenkapital Gæld Ialt Analyser rentabilitet og indtjening og kommenter analyserne. Opgave 11.6 I turoperatørvirksomheden "Se dig om" har man for årene udarbejdet følgende talmateriale, der skal danne udgangspunkt for en analyse af rentabilitet og indtjening. Resultatopgørelse i kr. 20x5 20x6 20x7 Nettoomsætning Variable omkostninger Dækningsbidrag Kontante kapacitetsomk Indtjeningsbidrag Afskrivninger Resultat før finansielle poster Renteomkostninger o.l Årets resultat Uddrag af balance i 1.000kr. Aktiver Gæld Analyser rentabilitet og indtjening og kommenter analyserne. 4

5 Opgave 11.7 Fra et museums regnskabsanalyse foreligger der følgende nøgletal fra de foregående år: Afkastningsgrad 10% 16% Overskudsgrad 8% Aktivernes omsætningshastighed 2g 2,5g 20% Dækningsgrad 85% Variable omkostninger i procent af omsætning Kapacitetsomkostninger i procent af omsætning 72% Kapacitetsgrad Resultat før renter i procent af omsætning 6% Udfyld de tomme felter med de beregnede nøgletal. 5

6 Opgave 11.8 Priserne for at komme ind i en attraktionspark, hvor de samlede aktiver udgør kr. 10 mill. kr. bliver for voksne kr. 100 og for børn kr. 60. Begge beløb er inkl. moms og dækker alle forlystelser. Man regner med, at der kommer dobbelt så mange børn som voksne. Afkastningsgraden skal udgøre 8%. Overskudsgraden skal udgøre 4% Beregn hvor stor omsætningen ekskl. moms i parken skal være for at ovenstående krav til nøgletal opfyldes. Den samlede omsætning vil bestå af både indtægter fra diverse kiosker, boder m.m.kiosker, boder m.m. forventes at give en samlet omsætning på 5 mill. kr. med en dækningsgrad på 60% Beregn hvor mange børn og voksne, der skal besøge parken, når ovenstående nøgletal skal være som anført Opstil i hele tusinde kroner resultatbudget til resultat før renter, idet der, på grund af manglende oplysninger, ikke angives indtjeningsbidrag. Opgave 11.9 Hotel "Ristinge Strand" Hotellet er i øjeblikket til salg, og en seriøs køber er i forvejen med i et destinationssamarbejde. Inden denne køber træffer afgørelsen om et eventuelt køb, skal du foretage en analyse af de sidste 3 års regnskaber Du skal analysere rentabiliteten, indtjeningen og kapitaltilpasningen, og dinne kommentarer skal indeholde forslag til, hvilke oplysninger der yderligere skal fremskaffes, inden beslutningen kan tages. Endvidere skal du udlukkende ud fra analysen enten anbefale et køb eller fraråde dette. 6

7 Uddrag fra renskaberne er vist nedenfor. Uddrag fra resultatopgørelser i hele tusinde kroner. 20x2 20x3 20x4 Omsætning variable omkostninger Dækningsbidrag Kontante kapacitetsomkostninger Indtjeningsbidrag Afskrivninger Resultat før finansielle poster Finansielle poster Årets resultat Uddrag fra balancer i hele tusinde kroner. 20x2 20x3 20x4 Aktiver Gæld Opgave Du har fået et tilbud om at blive medejer af et sommerland, som har eksisteret i 3 år. I forbindelse med dine overvejelser vil du naturligvis være interesseret i at undersøge, hvorledes de 3 år er forløbet. Du skal derfor med udgangspunkt i nedenstående sammendrag af regnskaberne for de 3 år udarbejde følgende: En kommenteret analyse af rentabiliteten En kommenteret analyse af indtjeningen En konklusion af hvilken det fremgår, om du ud fra dine beregninger vil være interesseret og hvorfor/hvorfor ikke. 7

8 Alle tal er i hele tusinde kroner. 20x5 20x6 20x7 Omsætning variable omk = Dækningsbidrag kontante faste omk = Indtjeningsbidrag afskrivninger = Resultat f. renter Renter = Årets resultat Egenkapital Gæld Uanset om du beslutter dig for at indtræde i firmaet eller ej, har du en ide til at skabe en større omsætning i sommerlandet. Du har nemlig udviklet et helt nyt produkt som kaldes en "sommerlandsgodbid". I forbindelse med et salg af disse oplyses følgende: Materialer pr. enhed kr. 3,75 ekskl. moms. Løn til personale kr. 60 pr. time. Salgspris pr. enhed kr. 10 incl. moms Opstil en kalkulation for en "sommerlandsgodbid" efter dækningsbidragsprincippet og beregn dækningsgraden. (1 dec.) Opstil en kalkulation for en "sommerlandsgodbid" efter fordelingsprincippet, når der forventes et salg på 20 stk. pr. time. Beregn nettofortjeneste i % af salgspris ekskl. moms. (1 dec.) 8

9 Opgave Forventninger til rentabilitet og indtjening i et nyt konferencecenter. Investorerne har opstillet følgende forventninger til rentabilitet og indtjening. Afkastningsgraden første år skal mindst udgøre 17%. Omsætningen i første år budgetteres til kr ekskl. moms, og den samlede investering udgør kr ekskl. moms Hvor meget skal overskudsgraden være 1. år såfremt afkastningsgraden skal være 17%. I løbet af de første 5 år skal afkastningsgraden stige til mindst 22%. Dette betyder, at der skal ske forbedringer i såvel indtjening som kapitaltilpasning Anfør 3 mulige forbedringer, der vil påvirke indtjeningsevnen og dermed overskudsgraden Anfør 3 mulige forbedringer, der vil påvirke kapital-tilpasningen og dermed aktivernes omsætningshastighed. Egenkapitalens forrentning skal gennem hele perioden ligge over afkastningsgraden Er der andre forhold end indtjening og kapitaltilpasning, der påvirker egenkapitalens forrentning? Opgave Analyse i forbindelse med anlæg af golfbane. Inden der træffes beslutning om anlæg af golfbanen ønskes der en grundig analyse af de forventede økonomiske konsekvenser. Der er derfor indsamlet og bearbejdet information om de første 3 leveår for golfbanen, ligesom der er tilvejebragt nogle gennemsnitstal for golfbaner med udgangspunkt i 20x1. Bestyrelsen ønsker, at der i de første 3 år ikke hæves af overskuddet. 9

10 10a. Forventede resultater i hele tusinde kroner: 20x3 20x4 20x5 Omsætning Resultat før renter renter Årets resultat Egenkapital ultimo Gennemsnitsnøgletal for golfbaner i 20x1: Afkastningsgrad 8% Egenkapitalforrentning før skat 12% Overskudsgrad 16% Foretag en analyse af den forventede rentabilitet, når der som udgangspunkt ønskes samme omsætningshastighed for aktiverne i alle år, som den der er ved gennemsnitsnøgletallene Kommenter udviklingen i nøgletallene og sammenlign denne med gennemsnitsnøgletallene. Opgave Vurdering af lønsomhed i et nyt aktivitetscenter Investorerne har samtidig med dette projekt set på andre alternative investeringsmuligheder. De har et ønske om, at få den samlede investerede kapital (aktiverne) kr. 50 mill. forrentet med 12% p.a. Der indskydes kr. 10 mill. i egenkapital, og der optages et 20 årigt annuitetslån på kr. 40 mill. til kurs 100 med en halvårlig ydelse og en årlig rente på 7,5% Ud fra ovenstående forudsætninger ønskes en beregning af, hvor stor forrentningen af egenkapitalen bliver det første år Hvilke forhold kan få indflydelse på den beregnede egenkapitalforrenting i forbindelse med den påtænkte investering, således forrentningen bliver lavere. Nævn mindst 3 forhold Såfremt aktivernes omsætningshastighed forventes at udgøre 0,5 gange ønskes en beregning af overskudsgraden. 10

11 Opgave Nedenfor er anført resultatbudgetter og hovedtal fra balancen ultimo for et lille museum for de første 5 år. Alle beløb er i hele tusinde kroner. 20x0 20x1 20x2 20x3 20x4 Omsætning variable omkostninger Dækningsbidrag kontante kapacitetsomk Indtjeningsbidrag afskrivninger Resultat før renter renter Årets resultat Egenkapital Gæld Beregn hvor stort et beløb af årets resultat, der forventes udbetalt til ejerne i hver af de sidste 4 år, idet der ikke indskydes ny egenkapital i perioden. 11

12 Opgave Nedenfor er anført resultatbudgetter for en attraktion bestående af såvel entré, biograf, souvenirbutik og restaurant for de første 3 år i hele millioner kroner. 1. år 2. år 3. år Omsætning variable omkostninger = Dækningsbidrag kontante kapacitetsomkostninger = Indtjeningsbidrag afskrivninger = Resultat før renter Foretag en analyse af indtjeningen og kommenter denne Anfør mulige årsager til udviklingen i dækningsgraden, idet det kan oplyses, at entréprisen for de første 3 år holdes uændret. 12