Topdanmarks resultat Q1 2003 Carnegie forsikringsseminar 1
Hvorledes Topdanmark ønsker at skabe værdi Driftsmæssigt: En præmiefremgang som overstiger markedsniveauet En faldende omkostningsprocent Carnegie forsikringsseminar 2
Hvorledes Topdanmark ønsker at skabe værdi Kapitalstruktur: Topdanmark er et forsikringsselskab Ikke en investeringsforening Topdanmark ønsker at undgå unødvendig overskudskapital Tilbagekøb af Topdanmark-aktier Carnegie forsikringsseminar 3
Corporate Governance Har fjernet alle vedtægtsmæssige restriktioner Lever op til principperne for god Corporate Governance Ingen aktionær ejer over 10% Det eneste værn mod en uinviteret overtagelse er en høj aktiekurs Revolverende aktieoptionsprogram for ledelsen Carnegie forsikringsseminar 4
Hovedpunkter i Q1-2003 Resultat på 102 mio.kr. efter skat og efter overførelse af 24 mio.kr. til udjævningshensættelser Q1 2002 : 100 mio.kr. plus engangsindtægt på 112 mio.kr. Cash flow på 133 mio.kr. (Q1 2002 : 185 mio.kr.) Omkostningsprocenten faldt fra 20,9 i Q1 2002 til 19,7 i Q1 2003 Kvartalets combined ratio faldt fra 100,7 til 95,0 Præmievækst Skadeforsikring Livsforsikring Løbende præmie 14,1 pct. - 8,1 pct. 14,9 pct. Koncern 5
Forbedring af combined ratio Combined ratio i Q1 2003 i.f.t. Q1 2002 102 100 100,7-1,2-3,9 98 96-0,6 95,0 94 92 90 Q1-2002 Omk.pct. Storme i Forbedret Q1-2003 Q1 2002. skadeforløb Skade 6
Fortsat fald i omkostningsprocenten Omkostningsprocent Combined ratio - ekskl. 1999-orkan pct. 25 23,6 23,4 22,1 21,3 100 95,1 95,8 94,9 96,4 98,8 95,0 96 20,2 19,7 <20 20 80 15 60 10 40 5 20 0 1998 1999 2000 2001 2002 Q1 2003 (E) 0 1998 1999 2000 2001 2002 Q1 2003 2003 (E) Skade 7
Øget præmievækst Præmievækst pct. 40 37,0 1) 30 20 14,1 10 6,7 4,9 5,3 5,5 7,1 9-10 0 1998 1999 2000 2001 2002 Q1 2003 2003 E 1) Inklusive købet af Danske Forsikring/Danica Forsikring Skade 8
Topdanmark fastholder forspringet på combined ratio 110 108,2 108,8 106,4 106,1 105,0 105 100,6 100,7 100 95 98,8 95,0 Combined ratio 2002 Combined ratio Q1 2003 90 85 Topdanmark Tryg Codan Alm. Brand if 1) 1) if s nordiske forretning Skade 9
Udsigter for skadeforsikring Forbedret konkurrencesituation Forventning om præmievækst på 9-10 pct. i 2003 Tidligere 8-10 pct. Stabilisering af udgifterne til genforsikring Opbygning af udjævningshensættelser 24 mio.kr. i Q1 2003 Fortsat forventning om en combined ratio på 96 for 2003 Fortsat lave finansindtægter Den risikofri rente lå på 3,5 pct. i 2002-2,8 pct. i Q1 2003 Skade 10
Øget vækst i løbende præmier Præmievækst ekskl. BG Pension Udvikling i løbende præmie ekskl. BG Pension 35 32,0 16 14,6 14,9 30 25 20 15 10 5 0 7,0 14,5-4,5 22,5-8,1 15 14 12 10 8 6 4 10,3 6,4 5,1 12,5-5 2-10 1998 1999 2000 2001 2002 Q1 2003 2003 E 0 1998 1999 2000 2001 2002 Q1 2003 Liv 11
Udvikling i løbende præmie Pct. 16 14 14,6 14,9 12 10 8 9,8 11,2 8,1 9,0 Løbende præmie 2002 Løbende præmie Q1 2003 6 4 2 0 Topdanmark Codan Danica Nordea Pension PFA 0,2 Liv 12
Topdanmark Livsforsikring ventes at fortsætte vækst Forbedret konkurrencesituation Topdanmark har større bevågenhed hos mæglere Øget salg gennem egne salgskanaler Forventning om øget salg gennem banker og realkreditinstitutter Forventning om betydelige engangspræmier i den resterende del af 2003 Forventet præmievækst på 15 pct. i 2003 Overgang til markedsværdiprincip har medført større buffer ved tab på investeringsaktiver Forventning om risikotillæg for 2003 fra Q2 2003 Liv 13
Resultatforventninger for 2003 Mio.kr. Resultat ekskl. aktieposten i Danske Bank 425-525 Resultat af aktieposten i Danske Bank 175-175 Resultatforventninger i alt 600-700 Forudsætningerne i prognosen er baseret på kurserne 19. maj 2003 Koncern 14
Aktieposten i Danske Bank Skadeforsikringsdelen i Topdanmark besidder 11.525.466 aktier i Danske Bank - svarende til en ejerandel på 1,6 pct. Det forventes, at hovedparten af aktieposten i Danske Bank sælges efter udløbet af 3 års perioden. Det vil sige efter september 2003 Provenuet forventes investeret i Obligationer Porteføljeaktier Tilbagekøb af egne aktier Salget af Danske Bank-aktierne Mindsker eksponeringen overfor finansiel risiko væsentligt Mindske volatiliteten i Topdanmarks resultat Forøger tilbagekøbspotentialet Koncern 15
Mulighed for øget tilbagekøb i 2003 Siden 1998 har tilbagekøb af egne aktier reduceret aktiekapitalen med 38 pct. I årsrapporten for 2002 blev der forventet et tilbagekøb i 2003 på 350-450 mio.kr. P.g.a. opjusteringen af resultatprognosen og udviklingen i aktiekursen for Danske Bank er tilbagekøbspotentialet for 2003 øget Der vil blive taget stilling til et evt. øget tilbagekøb af Topdanmarkaktien i 2. halvår 2003 Der er foreløbigt tilbagekøbt Topdanmark-aktier for 151 mio.kr. i 2003 Koncern 16
www.topfacts.dk - en kilde til opdateret information om Topdanmark Carnegie forsikringsseminar 17