Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 2 Ledelsespåtegning 8 Den uafhængige revisors erklæringer 9 Resultatopgørelse 11 Balance 12 Kapitalforhold 14 Noter 15 Gentofte Kommune CVR nr. 71 96 85 10
2 Årsrapport 2012 Ledelsesberetning Pensionskassen driver pensionskassevirksomhed. Som medlemmer optager pensionskassen kontorfunktionærer, der er berettiget og forpligtet til medlemskab af pensionskassen gennem kollektiv overenskomst eller ansættelsesaftale. Pensionskassen har organiseret sin virksomhed med investeringsaktiviteter i tilknyttede virksomheder. Det er imidlertid den samlede pensionskassekoncerns resultater, der har betydning for medlemmets pension. Hovedtallene i denne beretning er derfor præsenteret på koncernbasis medmindre andet fremgår specifikt. Årets resultat Koncernens resultat for 2012 blev et overskud på 509,6 mio. kr. Overskuddet foreslås af bestyrelsen overført til næste år. Medlemsbidrag og pensionsydelser er som forventet stigende, men stigningen er størst for pensionsydelserne, som i 2012 er lidt større end medlemsbidragene. Pensionskassen forventede, at 2012 ville være præget af en beskeden vækst i de internationale økonomier, dog med relativ stor usikkerhed og visse forskelle mellem de enkelte regioner. 2012 har været præget af uroen på de finansielle markeder forårsaget af krisen i Europa samt usikkerheden om en løsning på det amerikanske gældsloft. Begge forhold har medført faldende vækstforventninger ikke kun i USA og Europa, men også i Kina og andre nye økonomier. Usikkerheden medførte, at danske og tyske renter faldt til de laveste niveauer nogen sinde, og bl.a. betød, at bankindskud i Danmark, Tyskland og USA blev forrentet med negative renter. Det medførte efterspørgsel efter afkast, hvilket har medvirket til stigende kurser på bl.a. erhvervsobligationer. Især en begivenhed har medvirket til at lette stemningen på markederne. I august sagde ECB s chef Mario Draghi, at han ville gøre, hvad det skulle være for at redde euro-samarbejdet. Usikkerheden omkring euro-samarbejdet blev også mindre, idet der senere på året blev fundet en mere langvarig løsning på Grækenlands gældsproblemer. I kølvandet på Draghi s udtalelser faldt renterne på bl.a. italienske og spanske statsobligationer med ca. 2 %, mens sikre lande som Tyskland og Danmark så en stigning i deres renter. Samtidig sås forbedrede nøgletal for arbejdsløshed og boligmarkedet i USA i 2. halvår. Aktiemarkederne steg også på baggrund af den forbedrede stemning. Det samlede afkast før pensionsafkastskat af pensionskassens aktiver er i 2012 14,1 %. Afkastet er tilfredsstillende. Pensionsbranchen indgik i juni aftale med Erhvervs- og Vækstministeriet. Aftalen indebærer, at pensionsbranchen får frigjort reserver, men den indebærer også, at kontorenten ikke må overstige 2 % frem til udgangen af 2013. Pensionskassen indførte kontorenten på 2 % efter skat fra 1. juli 2012. I første del af 2012 var kontorenten på 2,74 % efter skat. Årets resultat vurderes at være tilfredsstillende, og pensionskassen er stadig velkonsolideret. Bonuspolitik Pensionskassens bonuspolitik er rammebaseret og skal tilstræbe, at pensionerne fastsættes sådan, at der kan ydes en forrentning, så pensionerne bevarer deres købekraft. Herved er der ikke taget stilling til, at der skal ske en regulering hvert år, der sikrer købekraften. Det, der tilstræbes er, at købekraften af pensionerne sikres på sigt. Ligeledes er det et udgangspunkt for bonuspolitikken, at krav om bevaring af købekraft forudsætter et rimeligt niveau af pensionen, der skal reguleres. Således vil pensioner, der primært er baseret på en høj rente og/eller forudsætninger om kortere levealder, ikke nødvendigvis skulle købekraftsikres med de nuværende renteforhold og aktuelle forudsætninger om levealder. Egenkapitalen i pensionskassen ejes af medlemmerne. Principperne for fordeling af årets resultat mellem pensionshensættelserne og egenkapitalen er derfor ikke af nær samme betydning i en pensionskasse som i en livsforsikringsvirksomhed. Resultatet i en pensionskasse tilgår i sin helhed altid medlemmerne.
Årsrapport 2012 3 Pensionskassekoncernen Pensionskassens tilknyttede virksomheder pr. 31. december 2012 fremgår af koncernoversigten. Pensionskassen for Kontorpersonale Kontorpersonalets Ejendomsaktieselskab Pensionskassen for Kontorpersonale Anholt Havvindmøllepark P/S Pensionskassen for Kontorpersonale OWP BUTENDIEK FINANS ApS Pensionskassen for Kontorpersonale OWP BUTENDIEK KOMPLEMENTAR ApS Pensionskassen for Kontorpersonale OWP BUTENDIEK K/S Pensionskassens ejendomsaktieselskab Selskabet har til formål at eje og drive fast ejendom med henblik på at opnå langsigtet forrentning af den investerede kapital. Selskabets resultat for 2012 udgør et overskud på 16,4 mio. kr., der til dels skyldes en opskrivning af værdien af selskabets ejendomme. Kontorpersonalets Ejendomsaktieselskab deltager i interessentskaber sammen med andre ejendomsaktieselskaber tilknyttet PKA. Interessentskaberne offentliggør ikke selvstændige årsrapporter under henvisning til bestemmelserne i årsregnskabsloven. Interessentskaberne indarbejdes pro rata i interessenternes årsregnskaber. Anholt Havvindmøllepark P/S Selskabets aktivitet er ejerskab af interessentskabsandel i Anholt Havvindmøllepark I/S Selskabet har i 2012 betalt anden rate til opførelsen af havvindmølleparken, og fremdriften i parkens opførelse forløber planmæssigt. Selskabets resultat for 2012 udgør et underskud på 1,2 mio. kr., hvilket er i overensstemmelse med forventningerne. Butendiek Finans ApS, Butendiek Komplementar ApS samt Butendiek K/S Selskabernes aktiviteter er ejerskab af ejerandel i vindmølleparken OWP Butendiek GmbH & Co. KG Der er i 2012 ikke foretaget investeringer i vindmølleparken, da opførelsen først påbegyndes i 2013. Der har som følge heraf ikke været driftsaktiviteter i selskaberne. Dette er i overensstemmelse med forventningerne. Investeringer og Samfundsansvar Pensionskassen har vedtaget et sæt etiske retningslinjer for sine investeringer. Retningslinjerne følger principperne i UN s Global Compact. Som et tillæg til UN s Global Compact har pensionskassen vedtaget en politik vedr. investeringer i våben- og tobaksproduktion, som medfører, at pensionskassen ikke investerer i kontroversielle våben- og tobaksproducenter. Pensionskassen har ved efterlevelse af sine etiske retningslinjer underskrevet UN s Principles for Responsible Investments og rapporterer om sit arbejde og fremskridt i overensstemmelse hermed. Yderligere har pensionskassen tilsluttet sig principper for ansvarlig investering i landbrug. I bestyrelsens beretning til generalforsamlingerne er der redegjort for udviklingen i arbejdet med de etiske retningslinjer og aktivt ejerskab. Beretningerne er tilgængelige på pensionskassens hjemmeside. Ved aktivt ejerskab forstås, at pensionskassen ved uoverensstemmelser mellem pensionskassens investeringer og fastlagte etiske retningslinjer, aktivt reagerer over for en overtrædelse og søger at bringe overtrædelsen til ophør. Til dette formål har pensionskassen tilknyttet screenings- og engagementspartnere, hvormed pensionskassen får en ekstra dimension og ekstra gennemslagskraft i efterlevelsen af sine etiske retningslinjer.
4 Årsrapport 2012 Pensionskassens samarbejdspartnere sørger ligeledes i samarbejde med og i forlængelse af pensionskassen retningslinjer at fremme best-practice standarder for selskaber, pensionskassen har investeret i. På pensionskassens hjemmeside findes desuden uddybende redegørelser for overholdelse af retningslinjerne og det aktive ejerskab. Som en konsekvens af pensionskassens etiske retningslinjer for samfundsansvar vil selskaber, som overtræder disse retningslinjer, blive mødt med krav om forbedringer gennem en konstruktiv dialog. Som yderste konsekvens, vil selskaber, der overtræder pensionskassens etiske retningslinjer blive ekskluderet fra pensionskassens investeringsunivers. Pensionskassen offentliggør på sin hjemmeside den aktuelle liste over udelukkede selskaber. PKA afholder hver måned et møde omhandlende pensionskassens etiske retningslinjer, hvor selskaber, aktuelle sager m.m. berøres. I forlængelse af PKA s møder behandles pensionskassens etiske retningslinjer ved pensionskassens bestyrelsesmøder, hvor pensionskassen overordnede rammer for etik fastlægges. Med pensionskassens etiske retningslinjer for samfundsansvar er pensionskassen med til at sætte fokus på og understøtte investorers og selskabers samfundsansvar, hvilket i stigende grad medfører, at selskaber anvender best-practice standarder for god selskabsledelse, miljøbeskyttelse og sociale standarder. Som ansvarlig investor med en bevidst tilgang til samfundsansvar, vil pensionskassen også fremadrettet gennem sin politik for samfundsansvar agitere for og fremme udviklingen af investorers og selskabers fokus på samfundsansvar. Ejendomme Pensionskassens ejendomme betragtes som investeringsejendomme, hvis værdi opretholdes gennem løbende vedligeholdelse. Den samlede værdi af pensionskassens ejendomme er i 2012 steget, primært som følge af tilgang. Ejendommene administreres af DEAS (tidligere Dan-Ejendomme as). Samarbejde om investeringer Pensionskassens formue forvaltes af PKA A/S og pensionskassen samarbejder efter indgået aftale med andre pensionskasser administreret af PKA A/S om effektiv og rationel styring af sine investeringer for at opnå størst muligt afkast og minimering af omkostninger. Samarbejde betyder, at pensionskassernes likvide anfordringstilgodehavender er indskudt på samejede anfordringskonti. Pensionskassernes andel af indeståender og afkast styres ved anvendelse af individuelle mellemregningskonti, som reguleres dagligt ved pensionskassernes anvendelse af eller indskud på de samejede anfordringskonti. Renteafkastet af anfordringskontiene fordeles ved forrentning af mellemregningskontiene. Samarbejdet betyder endvidere, at de investeringer der udvælges af PKA, som udgangspunkt allokeres til de enkelte pensionskasser i PKA ud fra størrelsen af pensionskassernes samlede investeringsportefølje. Dette medfører, at sammensætningen af investeringerne inden for de enkelte aktivklasser i væsentligt omfang er ens på tværs af pensionskasserne. I det omfang at afkast-/risikoprofilen, i henhold til de individuelt vedtagne inesteringsstrategier, bør være forskellig i de enkelte pensionskasser i PKA, sker dette via forskelle i allokeringen til risikofyldte aktiver, dvs. primært aktier og kreditobligationer. Gennem samarbejdet i PKA foretages en række investeringer gennem fonde, investeringsforeninger og investeringsfællesskaber hvor pensionskasserne i PKA hver især ejer en vis andel. Der er i løbet af 2012 foretaget omlægning af en række investeringer til foreninger administreret af Nykredit. Afledte finansielle instrumenter Pensionskassen anvender i væsentligt omfang afledte finansielle instrumenter til investerings- og afdækningsformål. Administration Pensionskassen og de tilknyttede virksomheder administreres af PKA A/S. Pensionskassen har ingen ansatte udover direktionen og den ansvarshavende aktuar. Direktionen og den ansvarshavende aktuar er ikke lønnet af pensionskassen.
Årsrapport 2012 5 Revisionsudvalg Bestyrelsen har i henhold til lovgivningen nedsat et revisionsudvalg, der skal have særlig fokus på at overvåge pensionskassernes regnskabsaflæggelse, interne kontroller og risikostyringssystem samt at overvåge revisionen herunder dens uafhængighed. Revisionsudvalget skal have et medlem, der er uafhængigt af pensionskassen og som har kvalifikationer indenfor regnskabsvæsen og/eller revision. Revisionsudvalget udgøres af den samlede bestyrelse. Pensionskassen har på generalforsamlingen valgt Finn Scheibye som uafhængigt medlem af pensionskassens bestyrelse. Finn Scheibye er uddannet cand. polit og var i perioden 1985 til 2007 økonomi- og regnskabsdirektør i PFA Pension. Finn Scheibye er i dag bestyrelsesmedlem i flere pensionsinstitutter og opfylder på denne baggrund kravene til at være uafhængig af pensionskassen og at have kvalifikationer indenfor regnskabsvæsen eller revision. Gruppeforsikring Pensionskassen har tegnet gruppeforsikring for pensionskassens medlemmer i PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S. Risici og solvens forbundet med pensionskassens forretningsmodel Bestyrelsen har i forbindelse med arbejdet med risiko og solvens identificeret de væsentligste risici, der knytter sig til forretningsmodellen: Livsforsikringsrisici Renterisiko Markedsrisici Outsourcingrisiko Inden for livsforsikringsrisiciene er de biometriske risici, der omfatter levetidsforbedringer og ændringer i antallet af førtidspensioneringer, de væsentligste risici. Pensionskassen har bl.a. med udgangspunkt i Finanstilsynets indførte levetidsregime justeret sine forudsætninger om forventet levetid hos medlemmerne og vil styrke hensættelserne med henblik på at sikre pensionerne, hvilket er et aktuelt eksempel på den biometriske risiko pensionskassen er eksponeret imod. Pensionskassen afdækker renterisiko på de garanterede hvilende pensioner ud fra bestyrelsens vedtagne ramme for renterisiko. Konsekvensen ved renteafdækningen er, at en væsentlig del af renterisikoen mellem passiver og aktiver er elimineret. En vigtig del af aktiverne til renteafdækning er renteswaps, hvor pensionskassen betaler en variabel rente og modtager en fast rente. Disse instrumenter har samme egenskab som de garanterede hvilende pensioner på den måde, at de stiger i værdi, hvis renten falder og omvendt. Markedsrisici er defineret som risiko for, at markedsværdien af aktiver og passiver ændres som følge af ændringer i markedsforholdene. De væsentligste markedsrisici findes indenfor aktier, valuta og reale aktiver samt ved investeringer i alternative afkastkilder. Investeringerne i alternative afkastkilder er baseret på at opnå en risikopræmie ved at tage forskellige typer af risici i markederne typisk kortsigtet 1-3 års horisont og med fokus på det relative afkast mellem forskellige aktiver. Bestyrelsen har i investeringsstrategien fastsat risikorammer for de forskellige aktivklasser. Pensionskassen anvender outsourcing, hvilket giver anledning til fokus på de risici, der følger med. Risikoen er, at der opstår tab som følge af mangelfulde aftaler eller kontrol. Pensionskassen har indgået outsourcingsaftale med PKA A/S om fuldstændig administration. Bestyrelsen har fastlagt politik og retningslinjer for outsourcing af væsentlige aktivitetsområder. Heri fastlægges reglerne for yderligere outsourcing fra PKA A/S til tredjepart. Det sikrer en tilfredsstillende opfølgning på de respektive underleverandører som f.eks. Forca A/S. Pensionskassens primære risikostyringsmodel udmøntes i en række PensionsBeskyttelsesGrænser (PBG). PBG samler alle pensionskassens væsentlige risici i tre forskellige scenarier, og resultatet giver rammerne for investering, bonus og kapitalstyring. De tre scenarier i PBG-modellen benævnes hhv. PBGI-III, hvor PBGI afspejler det hårdeste stress af pensionskassens aktiver og passiver og PBGIII det mildeste stress. PBGII afspejler i væsentlig grad forventningen til kapitalkravet under Solvens II og er også generelt det stressscenarie, der anvendes i solvensbeskyttelsesmodellen (ISB). Hvis pensionskassen stadig er solvent efter at have stået i mod stresstesten, der knytter sig til den enkelte risikogrænse, siger man, at pensionskassen er placeret over grænsen. Pensionskassens individuelle solvensbehov ultimo 2011: 655,7 mio. kr. Pensionskassens individuelle solvensbehov ultimo 2012: 582,6 mio. kr.
6 Årsrapport 2012 Kapitalforhold Egenkapitalen er i 2012 forøget med 509,6 mio. kr. til 2.697,0 mio. kr. Basiskapitalen udgør herefter 2.764,4 mio. kr. mod 2.235,2 mio. kr. i 2011. Kapitalkravet er ultimo 2012 320,7 mio. kr. mod 301,0 mio. kr. ultimo 2011. Forberedelse til Solvens II Pensionskassen har pr. 30. marts 2012 foretaget en solvensberegning baseret på retningslinjerne for kapitalkravsberegninger under Solvens II. Det fremgår af disse beregninger, at Solvens II kapitalkravet (SCR) er en anelse mindre end ISB. Det er derfor vurderingen, at kapitalkravet under Solvens II ikke påvirker pensionskassens solvenssituation negativt. Pensionskassen har en kapitalplan og en nødplan. I kapitalplanen skønnes solvensgraden i 2015 til at være tilstrækkelig baseret på en simpel fremskrivning af væsentlige balanceposter. På baggrund af den fremtidige solvensgrad samt følsomhedsberegningerne bag skønnet vurderes pensionskassens fremtidige solvenssituation som betryggende. Hensættelser til pensionsmæssige forpligtelser Hensættelserne til pensionsaftaler og investeringskontrakter er i 2012 forøget med 790,0 mio. kr. til 10.110,1 mio. kr. Stigningen i de pensionsmæssige forpligtelser skyldes primært årets afkast, som har forøget bonusreserverne. I 2011 blev 341,2 mio. kr. af bonuspotentiale på hvilende pensioner anvendt til dækning af hensættelsernes andel af tabet. I 2012 er hele beløbet tilbageført. Forventninger til fremtiden For nærværende er der mere ro på den globale økonomiske situation, om end flere forhold er uafklarede, herunder det amerikanske gældsloft og implementeringen af en europæisk bankunion. For 2013 forventes derfor fortsat relativ lav vækst og en vis usikkerhed på markederne. På trods af de seneste års markante udsving på de finansielle markeder er pensionskassens økonomiske situation fortsat tilfredsstillende. Hændelser efter balancedagen Der har ikke været begivenheder efter statusdagen, som har væsentlig indflydelse på pensionskassens og koncernens økonomiske forhold.
Årsrapport 2012 7 Ledelseshverv Direktionens ledelseshverv er følgende: Administrerende direktør Peter Damgaard Jensen Adm. direktør i PKA A/S Adm. direktør i fem pensionskasser, der er administreret af PKA A/S og hver af disse pensionskassers datterselskab Direktør i Danish Micro Finance Partners Management ApS. Bestyrelsesformand i hver af de fem pensionskassers datterselskab for investeringen i Anholt Havvindmøllepark P/S Bestyrelsesformand i A/S Kjøbenhavns Ejendomsselskab Bestyrelsesformand i Forstædernes Ejendomsaktieselskab Bestyrelsesformand i PKA+ Pension A/S med to datterselskaber Bestyrelsesformand i PKA Alternative Investment Partners A/S Bestyrelsesformand i PKA Alternative Investments ApS. Næstformand i Forca A/S Næstformand i Maj Invest Holding A/S med datterselskab Bestyrelsesmedlem i Axcel II A/S Bestyrelsesmedlem i Axcel II Management A/S Bestyrelsesmedlem i Axcel Industriinvestor A/S Bestyrelsesmedlem i Axcel Management A/S Bestyrelsens ledelseshverv er følgende: Bestyrelsesformand Steen Bach Nielsen Medlem af repræsentantskabet i ATP Næstformand Bodil Marie Otto Bestyrelsesmedlem i PKA A/S Bestyrelsesmedlem i Sampension KP Livsforsikring A/S med datterselskab Bestyrelsesmedlem i Administrationsselskabet Forenede Gruppeliv Bestyrelsesmedlem i Arbejdsmarkedets Feriefond Bestyrelsesmedlem i HK s A-kasse Bestyrelsesmedlem Bo Libergren Bestyrelsesformand i Jysk Linnedservice A/S Bestyrelsesmedlem i AFT 2005 A/S Bestyrelsesmedlem Finn Scheibye Bestyrelsesmedlem i Pensionskassen for Lægesekretærer Bestyrelsesmedlem i PKA+Pension Forsikringsselskab A/S Bestyrelsesmedlem i MP Pension Pensionskassen for Magistre og Psykologer Bestyrelsesmedlem i MP Ejendomme A/S Bestyrelsesmedlem i Lærernes Pension, Forsikringsaktieselskab
10 Årsrapport 2012
Årsrapport 2012 11 Resultatopgørelse Alle beløb i mio. kr. Pensionskassen Koncernen Note 2012 2011 2012 2011 Bruttomedlemsbidrag 3 425,7 416,8 425,7 416,8 Afgivne genforsikringspræmier -0,3-0,5-0,3-0,5 Medlemsbidrag f.e.r., i alt 425,3 416,3 425,3 416,3 Indtægter fra tilknyttede virksomheder 15,2 25,4 Indtægter af investeringsejendomme 16,8 11,2 32,0 26,4 Renteindtægter og udbytter m.v. 405,5 399,6 403,8 397,3 Kursreguleringer 4 1.192,0 495,5 1.193,7 508,0 Renteudgifter -1,5-2,5-1,5-2,5 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -26,7-16,6-26,7-16,6 Investeringsafkast, i alt 1.601,2 912,6 1.601,2 912,6 Pensionsafkastskat -242,2-134,3-242,2-134,3 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 1.359,0 778,3 1.359,0 778,3 Udbetalte ydelser -472,0-395,9-472,0-395,9 Pensionsydelser f.e.r., i alt -472,1-395,9-472,1-395,9 Ændring i pensionshensættelser f.e.r. i alt 5-770,9-648,9-770,9-648,9 Ændring i særlige bonushensættelser -19,6 2,2-19,6 2,2 Bonus, i alt -19,6 2,2-19,6 2,2 Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter 0,6-0,2 0,6-0,2 Administrationsomkostninger -12,7-12,4-12,7-12,4 Pensionsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt 6-12,7-12,4-12,7-12,4 Overført investeringsafkast -258,7-139,2-258,7-139,2 PENSIONSTEKNISK RESULTAT 250,9 0,1 250,9 0,1 Egenkapitalens investeringsafkast 303,3 163,4 303,3 163,4 RESULTAT FØR SKAT 554,2 163,5 554,2 163,5 Pensionsafkastskat for egenkapital -44,6-24,2-44,6-24,2 ÅRETS RESULTAT 509,6 139,3 509,6 139,3 Anden totalindkomst 0,0 0,0 0,0 0,0 ÅRETS TOTALINDKOMST 509,6 139,3 509,6 139,3 Realiseret resultat 7 Årets resultat overføres til egenkapitalen.
12 Årsrapport 2012 Balance AKTIVER Alle beløb i mio. kr. Pensionskassen Koncernen Note 2012 2011 2012 2011 Investeringsejendomme 8 409,2 401,1 981,4 890,4 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 15 582,8 173,4 Udlån til tilknyttede virksomheder 0,0 29,1 Kapitalandele i associerede virksomheder 15 0,0 0,0 0,0 2,3 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 582,8 202,5 0,0 2,3 Kapitalandele 1.606,1 3.140,5 1.692,5 3.168,1 Investeringsforeningsandele 2.897,6 1.317,6 2.897,6 1.317,6 Obligationer 5.192,7 5.478,9 5.192,7 5.478,9 Pantesikrede udlån 0,2 0,3 0,2 0,3 Andre udlån 441,8 456,9 441,8 456,9 Indlån i kreditinstitutter 165,1 182,9 165,1 182,9 Afledte finansielle instrumenter 2.965,7 3.305,6 2.965,7 3.305,6 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 9 13.269,1 13.882,7 13.355,6 13.910,2 INVESTERINGSAKTIVER I ALT 14.261,1 14.486,2 14.337,0 14.802,9 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER 10 0,0 0,6 0,0 0,6 Genforsikringsandele af hensættelser til pensionsaftaler 0,1 0,1 0,1 0,1 Tilgodehavender i forbindelse med direkte pensionsforretninger hos pensionstagere 0,0 0,1 0,0 0,1 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 41,3 309,4 Andre tilgodehavender 8,5 10,8 9,9 14,3 TILGODEHAVENDER, I ALT 49,9 320,5 10,0 14,4 Likvide beholdninger 0,0 0,6 2,2 2,5 ANDRE AKTIVER, I ALT 0,0 0,6 2,2 2,5 Tilgodehavende renter 132,1 116,9 132,1 116,9 Andre periodeafgrænsningsposter 125,6 135,8 125,6 135,8 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT 257,7 252,7 257,7 252,7 AKTIVER I ALT 14.568,6 15.060,5 14.606,9 15.073,1 Sikkerhedsstillelse 11
Årsrapport 2012 13 Balance PASSIVER Alle beløb i mio. kr. Pensionskassen Koncernen Note 2012 2011 2012 2011 Overført overskud 2.697,0 2.187,3 2.697,0 2.187,3 EGENKAPITAL, I ALT 2.697,0 2.187,3 2.697,0 2.187,3 Garanterede ydelser 6.087,7 5.809,2 6.087,7 5.809,2 Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag 2.161,3 1.883,4 2.161,3 1.883,4 Bonuspotentiale på hvilende pensioner 1.792,5 1.578,1 1.792,5 1.578,1 Pensionshensættelser, i alt 12 10.041,6 9.270,7 10.041,6 9.270,7 Erstatningshensættelser 1,0 1,0 1,0 1,0 Særlige bonushensættelser 67,5 47,8 67,5 47,8 Hensættelser til unit-linked kontrakter 12 0,0 0,6 0,0 0,6 HENSÆTTELSER TIL PENSIONSAFTALER OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT 10.110,1 9.320,1 10.110,1 9.320,1 Andre hensættelser 7,1 6,6 9,7 9,0 HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT 7,1 6,6 9,7 9,0 Gæld i forbindelse med direkte forsikring 3,2 0,1 3,2 0,1 Gæld angående afledte finansielle instrumenter 9 1.495,7 2.513,9 1.495,7 2.513,9 Gæld til kreditinstitutter 0,0 885,2 0,0 885,2 Skyldig pensionsafkastskat 13 240,1 131,0 240,1 131,0 Anden gæld 14,2 14,1 49,9 24,3 GÆLD, I ALT 1.753,2 3.544,3 1.788,9 3.554,5 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER 1,2 2,2 1,2 2,2 PASSIVER I ALT 14.568,6 15.060,5 14.606,9 15.073,1 Anvendt regnskabspraksis 1 Femårsoversigt over hoved- og nøgletal 2 Eventualforpligtelser 14 Nærtstående parter m.v. 15 Risikooplysninger 16 Specifikation af aktiver og disses afkast 17 Aktiebeholdning fordelt på brancher og regioner 18 Følsomhedsoplysninger 19
14 Årsrapport 2012 Kapitalforhold Alle beløb i mio. kr. Pensionskassen Koncernen Egenkapital 2012 2011 2012 2011 Egenkapital pr. 1. januar 2.187,3 2.048,0 2.187,3 2.048,0 Overført fra disponering af årets resultat 509,6 139,3 509,6 139,3 Anden totalindkomst 0,0 0,0 0,0 0,0 Egenkapital i alt 2.697,0 2.187,3 2.697,0 2.187,3 Pensionskassen Koncernen Kapitalkrav og basiskapital 2012 2011 2012 2011 Basiskapital: Egenkapital 2.697,0 2.187,3 2.697,0 2.187,3 Særlige bonushensættelser 67,5 47,8 67,5 47,8 Basiskapital 2.764,4 2.235,2 2.764,4 2.235,2 Kapitalkrav 320,7 301,0 320,7 301,0 Overskydende basiskapital 2.443,7 1.934,2 2.443,7 1.934,2
Årsrapport 2012 15 Noter Alle beløb i mio. kr. Note 1 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for koncernen og pensionskassen er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed og Finanstilsynets Regnskabsbekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til 2011. Der er foretaget mindre omklassifikationer i investeringsresultatet og aktiverne. Omklassifikationen har ikke medført ændringer på egenkapital, balance, resultat eller nøgletal. Årsrapporten præsenteres i millioner kroner med en decimal. Hvert tal afrundes hver for sig. Der kan derfor forekomme afvigelser mellem de anførte totaler og summen af de underliggende tal. Ændringer i regnskabsmæssige skøn For så vidt angår hensættelser til pensionsaftaler, er der foretaget enkelte ændringer i regnskabsmæssige skøn. Diskonteringsrentekurve Pensionskassen anvender Finanstilsynets nye diskonteringsrentekurve jævnfør Bekendtgørelse om ændring af bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser af den 2. juli 2012. Forudsætninger vedrørende levetid og invaliditet Pensionskassen har opdateret levetidsforudsætningerne på baggrund af Finanstilsynets årlige opdatering af benchmark for levetider og benchmark for levetidsforbedringer. Fra og med udgangen af 2012 skal realisationsrisiko vedrørende levetidsforudsætningerne indregnes i pensionskassens individuelle solvensbehov. Som følge heraf er risikotillægget ændret fra at udgøre et tillæg til den indregnede levealder til at udgøre et tillæg til invaliditet. Principper for fordeling af over- og underskud Pensionskassen har i overensstemmelse med bekendtgørelse om kontributionsprincippet anmeldt princip for fordeling af årets realiserede resultat til Finanstilsynet. Hovedprincippet er, at den del af årets realiserede resultat, der tilfalder egenkapitalen og særlige bonushensættelser, består af en forrentning svarende til afkastnøgletallet før PAL-skat tillagt risikoforrentning på 0,1 % af de gennemsnitlige pensionshensættelser tillagt kollektivt bonuspotentiale. Betalinger til og fra egenkapitalen fragår i egenkapitalens andel af det realiserede resultat. Hvis det realiserede resultat ikke er tilstrækkeligt til at give egenkapitalen og særlige bonushensættelser risikoforrentning, overføres det resterende forrentningskrav til de efterfølgende år, og kan overføres til egenkapitalen og særlige bonushensættelser, når et positivt realiseret resultat giver mulighed herfor. Eventuelle udlæg fra egenkapitalen og særlige bonushensættelser indgår i det resterende forrentningskrav. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter pensionskassen og tilknyttede virksomheder, hvor der udøves bestemmende indflydelse. Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning (konsolidering) af pensionskassens og de tilknyttede virksomheders regnskabsposter med ensartet indhold. Ved konsolidering foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger samt koncerninterne aktiebesiddelser og mellemværender. Koncerninterne ydelser afregnes på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Koncerninterne handler med værdipapirer og andre investeringsaktiver afregnes til markedsværdier. Omregning af valuta Transaktioner i udenlandsk valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Balanceposter i udenlandsk valuta omregnes til balancedagens lukkekurs. Alle valutagevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under valutakursregulering. Generelle principper for indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige fordele vil tilfalde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtelsen kan måles pålideligt.
16 Årsrapport 2012 I resultatopgørelsen indregnes alle indtægter i takt med, at de indtjenes, og alle omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afviklingsdagen, og indregningen ophører, når retten til at modtage/afgive pengestrømme fra det finansielle aktiv eller passiv er udløbet, eller hvis det er overdraget. Købs- eller salgstransaktioner, som på balancedagen endnu ikke er afviklet, indgår i resultatopgørelsen med deres tab eller avance. Ved første indregning måles finansielle instrumenter til dagsværdi. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Resultatopgørelsen Bruttomedlemsbidrag Bruttomedlemsbidrag i pensionskassen omfatter forfaldne medlemsbidrag for januar november og forventede medlemsbidrag for december. Medlemsbidrag er reduceret med arbejdsmarkedsbidrag. Udbetalte ydelser Pensionsydelser omfatter ekspederede og udbetalte pensioner. Administration Pensionskassen betaler et årligt fast beløb (tarif) pr. medlem til PKA A/S for de aftalte administrative ydelser, hvori indgår lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse samt omkostninger til revision. Pensionskassen og de tilknyttede virksomheder betaler herudover en fast promillesats af formuens dagsværdi for porteføljepleje. Tarif og promillesats er fastsat på markedsbaserede vilkår. Koncernens ejendomme administreres af DEAS i henhold til særskilt aftale. Omkostninger ved værdipapiradministration er indregnet som administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed. Omkostninger ved ejendomsadministration er fradraget i indtægter af investeringsejendomme. Investeringsafkast Indtægter fra tilknyttede virksomheder indeholder pensionskassens andel af de tilknyttede virksomheders driftsresultater efter skat. Indtægter fra associerede virksomheder indeholder pensionskassens andel af associerede virksomheders driftsresultater efter skat. Indtægter af investeringsejendomme indeholder resultat af ejendomsdrift før regulering af ejendommenes værdi. I resultatet fragår omkostninger til ejendomsadministration. Renter og udbytter med videre indeholder regnskabsårets indtjente renter og modtagne udbytter m.v. Kursregulering indeholder realiserede og urealiserede gevinster på investeringsaktiver herunder værdiregulering af investeringsejendomme. Overført investeringsafkast Overført investeringsafkast er beregnet på grundlag af egenkapitalens andel af det realiserede resultat og indregnes i posten Egenkapitalens investeringsafkast. Pensionsafkastskat Pensionsafkastskat indregnes i resultatopgørelsen med et beløb, der er beregnet på grundlag af regnskabsårets skattepligtige afkast. Pensionsafkastskatten, som hviler på det afkast, der først indregnes i pensionskassens skattegrundlag i et efterfølgende regnskabsår, er indregnet som udskudt pensionsafkastskat. Pensionsafkastskat fordeles mellem egenkapitalen og medlemmerne. Egenkapitalens andel af pensionsafkastskat beregnes på baggrund af egenkapitalens andel af realiseret resultat.
Årsrapport 2012 17 Balancen Aktiver Investeringsejendomme Investeringsejendomme måles til dagsværdi på balancedagen ved anvendelse af DCF-metoden. I målingen tages hensyn til de aktuelle rente- og markedsforhold samt ejendommenes beliggenhed, alder og vedligeholdelsesstand, herunder forventede fremtidige vedligeholdelsesomkostninger. Forrentningskravet er fastsat ud fra en forventning om at ejendommene vil kunne afhændes med salgsbestræbelser i en rimelig tidsperiode. Byggerier måles til kostpris med tillæg af renter i byggeperioden. Mindre ejendomme måles og indregnes til den seneste offentlige kontantvurdering. Værdireguleringer på investeringsejendomme indregnes i posten Kursreguleringer over resultatopgørelsen. Kapitalandele Børsnoterede kapitalandele måles til dagsværdi baseret på børsnoterede lukkekurser på balancedagen. Unoterede kapitalandele måles til dagsværdi baseret på en individuel vurdering af virksomhederne, med henblik på at fastsætte den pris, som kapitalandelene skønnes at kunne handles til. Målingen er baseret på de nøgletal og værdiansættelsesmetoder, der normalt anvendes i forbindelse med måling af virksomheder. Investeringsforeningsandele Investeringsforeningsandele måles til dagsværdi baseret på børsnoterede lukkekurser på balancedagen. Obligationer Fastforrentede obligationer, konvertible obligationer og indeksobligationer med tillæg af indeksreguleringer måles til dagsværdi baseret på børsnoterede lukkekurser på balancedagen. Dagsværdien af udtrukne obligationer baseres på obligationernes nutidsværdi, der tilnærmelsesvis udgør obligationernes nominelle værdi. Pantsikrede udlån Pantebreve måles til en beregnet dagsværdi baseret på fordringens effektive rente. Andre udlån Ansvarlig indskudskapital indregnes til en beregnet dagsværdi baseret på oplysninger om virksomhedernes soliditet. Der hensættes til imødegåelse af tab, såfremt oplysningerne tilsiger dette. Repo/reverse Værdipapirer, der er solgt som led i salgs- og tilbagekøbsforretninger, beholdes i balancen under den respektive hovedpost f.eks. obligationer som forrentes og kursreguleres. Det modtagne beløb indregnes og forrentes som gæld til modparten. Værdipapirer erhvervet som led i salgs- og tilbagekøbsforretninger optages som tilgodehavender hos modparten og afkastet indregnes under renter. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter, anvendt til renterisikoafdækning og andre formål, måles til dagsværdi. Instrumenter med positiv dagsværdi føres som aktiver og instrumenter med negativ dagsværdi føres som passiver. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til indre værdi (equity-metoden). Efter denne metode bliver de tilknyttede virksomheders driftsresultater indregnet i pensionskassens resultatopgørelse. Pensionskassens resultat og egenkapital er herefter identiske med koncernens. Regnskabsresultaterne fra de tilknyttede virksomheder fremkommer ved anvendelse af indregnings- og målingsmetoder, der er identiske med de principper, der er anvendt i pensionskassen. Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes med pensionskassens ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi ifølge senest kendte regnskab. Virksomhedernes indre værdi fremkommer ved anvendelse af målingsmetoder, der er identiske med de metoder, der er anvendt i pensionskassen. Alle reguleringer indregnes i indtægter fra associerede virksomheder.
18 Årsrapport 2012 Som associerede virksomheder betragtes virksomheder, som ikke er tilknyttede virksomheder, men hvori koncernens virksomheder har andele på mere end 20 % af stemmerettighederne, og hvor der udøves betydelig indflydelse på virksomhedernes driftsmæssige og finansielle ledelse fx gennem repræsentation i virksomhedernes bestyrelser. Øvrige poster i aktiverne Tilgodehavender optages til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning for forventede tab. Passiver Egenkapital Pensionskassens egenkapital tilhører medlemmerne kollektivt. Hensættelser til pensionsaftaler og investeringskontrakter Hensættelser til pensionsaftaler og investeringskontrakter måles af pensionskassens ansvarshavende aktuar. Særlige bonushensættelser (medlemskapital) Særlige bonushensættelser indgår i basiskapitalen på lige fod med egenkapitalen, men tilfalder over tid de forsikrede og er en del af de pensionsmæssige hensættelser. Pensionshensættelser og erstatningshensættelser i pensionskassen Pensionshensættelserne opdeles i garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag og bonuspotentiale på hvilende pensioner. Disse beregnes ud fra den af Finanstilsynet offentliggjorte diskonteringsrentekurve. Diskonteringsrentekurven offentliggøres dagligt på Finanstilsynets hjemmeside. Forudsætningerne om bedste skøn for dødelighed er baseret på Finanstilsynets benchmark for den aktuelle dødelighed, der tilpasses pensionskassens specifikke forhold vedrørende forsikringsbestandens observerede dødelighed. I tillæg hertil indregnes Finanstilsynets benchmark for forventede levetidsforbedringer. Finanstilsynets benchmarks opdateres årligt, og pensionskassen gennemfører årligt en analyse af eventuelle afvigelser fra benchmark for den aktuelle dødelighed. Forudsætningerne om bedste skøn for invaliditet er baseret på den observerede invaliditet i de senere år. Der beregnes og indregnes et risikotillæg som et fradrag i bedste skøn for invaliditet. Erstatningshensættelserne måles på basis af det tekniske grundlag, som er anmeldt til Finanstilsynet og udgør hensættelser til dækning af ikke udbetalte forfaldne pensionsydelser. Diskonteringssatsen og forudsætningerne om dødelighed er de forudsætninger, der har størst effekt på målingen af hensættelserne. Kollektivt bonuspotentiale omfatter medlemmernes andel af de realiserede resultater for bonusberettigede pensionsordninger. Beløbet er hensat kollektivt, og dermed endnu ikke tilskrevet det enkelte medlem. Øvrige poster i passiverne Gæld måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Nøgletal og følsomhedsoplysninger Nøgletal og følsomhedsoplysninger udarbejdes efter reglerne i Finanstilsynets Regnskabsbekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser.
Årsrapport 2012 19 Note 2 Femårsoversigt over hoved- og nøgletal Pensionskassen 2008 2009 2010 2011 2012 Medlemsbidrag 374 408 422 417 426 Pensionsydelser -347-361 -371-396 -472 Investeringsafkast -1.035 761 1.281 913 1.601 Pensionsmæssige driftsomkostninger, i alt -10-12 -12-12 -13 Resultat af genforsikring -1 0-1 0 0 Teknisk resultat -969 89 559 0 251 Årets resultat -1.139 178 707 139 510 Hensættelser til pensionsaftaler i alt 7.705 8.250 8.673 9.320 10.110 Egenkapital, i alt 1.161 1.339 2.048 2.187 2.697 Aktiver, i alt 8.893 9.795 11.104 15.061 14.569 Koncernen 2008 2009 2010 2011 2012 Medlemsbidrag 374 408 422 417 426 Pensionsydelser -347-361 -371-396 -472 Investeringsafkast -1.035 761 1.281 913 1.601 Pensionsmæssige driftsomkostninger, i alt -10-12 -12-12 -13 Resultat af genforsikring -1 0-1 0 0 Teknisk resultat -969 89 559 0 251 Årets resultat -1.139 178 707 139 510 Hensættelser til pensionsaftaler i alt 7.705 8.250 8.673 9.320 10.110 Egenkapital, i alt 1.161 1.339 2.048 2.187 2.697 Aktiver, i alt 8.902 9.806 11.116 15.073 14.607 Nøgletal 2008 2009 2010 2011 2012 Afkast før pensionsafkastskat % -10,6 8,6 13,3 8,6 14,1 Afkast efter pensionsafkastskat % -9,1 7,3 11,4 7,4 12,0 Omkostningsprocent af medlemsbidrag % 2,6 2,9 2,9 3,0 3,0 Omkostninger af hensættelser % 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Omkostninger pr. medlem kr. 449 525 519 526 533 Omkostningsresultat % 0,02 0,00 0,00 0,00-0,01 Risikoresultat % 0,82 0,59 0,65 0,50 0,50 Bonusgrad % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Medlemskapitalgrad % 2,40 1,38 0,60 0,55 0,76 Egenkapitalgrad % 15,0 16,6 24,6 25,3 30,5 Overdækningsgrad % 14,4 15,1 22,3 22,4 27,6 Solvensdækning % 582 618 885 743 862 Egenkapitalforrentning før skat % -67,3 15,4 43,2 7,7 22,7 Egenkapitalforrentning efter skat % -65,8 14,2 41,8 6,6 20,9 Forrentning af medlemmernes midler efter omkostninger før skat % 1,0 9,9 8,2 9,8 11,7 Forrentning af særlige bonushensættelser type B før skat % 5,0 9,3 13,9 9,1 14,5
20 Årsrapport 2012 Note 3 Pensionskassen Koncernen Bruttomedlemsbidrag 2012 2011 2012 2011 Direkte forsikring med bonusordning Medlemsbidrag 386,8 391,0 386,8 391,0 Medlemsindskud 38,8 25,8 38,8 25,8 Bruttomedlemsbidrag i alt 425,7 416,8 425,7 416,8 Samtlige bidrag er direkte forsikring med ret til bonus tegnet som led i et ansættelsesforhold. Præmier fordelt på lande: Danmark 424,0 415,3 424,0 415,3 Andre EU-lande 1,5 1,3 1,5 1,3 Øvrige lande 0,2 0,2 0,2 0,2 Pensionskassens samlede antal forsikrede medlemmer, herunder medlemskaber, hvorfra der kun udbetales ægtefælle- og børnepensioner, er i 2012 steget med 47 til i alt 23.776. Note 4 Pensionskassen Koncernen Kursreguleringer 2012 2011 2012 2011 Investeringsejendomme 4,9-0,7 6,5 11,9 Kapitalandele 210,1-221,9 210,2-221,9 Investeringsforeningsandele 92,4-14,1 92,4-14,1 Obligationer 307,1 116,6 307,1 116,6 Andre lån -3,0 32,2-3,0 32,2 Afledte finansielle instrumenter 581,5 585,5 581,5 585,5 Likvide beholdninger -0,9-2,2-0,9-2,2 Kursreguleringer i alt 1.192,0 495,5 1.193,7 508,0 Note 5 Pensionskassen Koncernen Ændring i pensionshensættelser f.e.r. i alt 2012 2011 2012 2011 Garanterede ydelser 278,5 1.977,5 278,5 1.977,5 Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag 278,0-362,1 278,0-362,1 Bonuspotentiale på hvilende pensioner 214,4-966,5 214,4-966,5 Ændring i pensionshensættelser f.e.r. i alt 770,9 648,9 770,9 648,9 Note 6 Pensionsmæssige driftsomkostninger f.e.r. Løn og honorar Der er ingen ansatte i pensionskassen ud over direktionen og den ansvarshavende aktuar. Direktionen og den ansvarshavende aktuar er ikke aflønnet af pensionskassen. Administrerende direktør Peter Damgaard Jensen har modtaget et samlet vederlag for alle sine funktioner fra administrationsselskabet PKA A/S på i alt 3.500 t. kr. Direktør Peter Melchior har for perioden 1. januar 30. juni 2012 modtaget et samlet vederlag for alle sine funktioner fra administrationsselskabet PKA A/S på i alt 1.430 t. kr. Fra 1.7.2012 udgøres direktionen alene af administrerende direktør Peter Damgaard Jensen. Ansvarshavende aktuar Merete Lykke Rasmussen har modtaget samlet vederlag for alle sine funktioner fra administrationsselskabet PKA A/S på i alt 1.405 t. kr.
Årsrapport 2012 21 Note 6 fortsat Honorar til bestyrelsen (beløb i tusinde kr.) Steen Bach Nielsen Bodil Marie Otto * (indtrådt 6.5.2011) Bo Libergren Nils Pedersen Jette Sandal Finn Scheibye Claus Garhn-Pedersen * (udtrådt 5.4.2011) Samlet honorar til bestyrelsen Pensionskassen Koncernen 2012 2011 2012 2011 170,1 166,8 170,1 166,8 113,4 82,1 113,4 82,1 36,1 35,4 36,1 35,4 36,1 35,4 36,1 35,4 36,1 35,4 36,1 35,4 113,4 111,2 113,4 111,2 36,7 36,7 505,2 502,9 505,2 502,9 * honoraret er udbetalt til den udpegende faglige organisation. Revisor (beløb i tusinde kr.) Revisors arbejde sker i stort omfang fælles for de af PKA A/S administrerede pensionskasser. Pensionskassens andel af revisoromkostningerne inklusive moms udgør: Deloitte Lovpligtig revision af årsregnskabet 149,1 148,9 193,9 193,6 Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 117,5 75,0 117,5 75,0 RSM plus Lovpligtig revision af årsregnskabet 25,5 25,5 58,5 58,5 Samlede revisoromkostninger 292,1 249,4 369,9 327,1 Note 7 Pensionskassen Koncernen Realiseret resultat 2012 2011 2012 2011 Realiseret resultat i alt 1.269,1 164,0 1.269,1 164,0 som er fordelt til: Tilskrivning af bonus 155,8 215,8 155,8 215,8 Pensionsafkastskat 196,5 109,6 196,5 109,6 Forrentning til særlige bonushensættelser 6,7 3,1 6,7 3,1 Pensionsafkastskat vedrørende særlige bonushensættelser 1,2 0,5 1,2 0,5 Overført til egenkapitalen 523,2 152,0 523,2 152,0 Pensionsafkastskat vedrørende egenkapitalen 44,6 24,2 44,6 24,2 Ændring i anvendt bonuspotentiale på hvilende pensioner 341,2-341,2 341,2-341,2 Fordelt i alt 1.269,1 164,0 1.269,1 164,0 Bevægelser på egenkapitalen: Fra realiseret resultat 523,2 152,0 523,2 152,0 Overført til hensættelser -13,6 0,0-13,6 0,0 Årets resultat 509,6 152,0 509,6 152,0 Manglende egenkapitalforrentning: Manglende forrentning primo 315,8 282,3 315,8 282,3 Årets regulering af manglende forrentning -206,4 33,5-206,4 33,5 Manglende egenkapitalforrentning 109,5 315,8 109,5 315,8 Principperne for deling af det realiserede resultat samt beregning af risikotillæg er beskrevet i anvendt regnskabspraksis.
22 Årsrapport 2012 Note 8 Pensionskassen Koncernen Investeringsejendomme 2012 2011 2012 2011 Dagsværdi pr. 1. januar 401,1 399,1 890,4 817,3 Tilgang i året 3,3 2,7 84,8 61,2 Afgang i året 0,0 0,0-0,2 0,0 Årets værdiregulering til dagsværdi 4,9-0,7 6,5 11,9 Dagsværdi i alt 409,2 401,1 981,4 890,4 Vægtet gennemsnitlig afkastprocent som indgår ved fastsættelse af dagsværdi: Ejendomme til boligudlejning 4,0 3,9 4,1 3,9 Ejendomme til erhvervsudlejning 4,4 4,4 4,4 4,4 Ejendomme udlejet på langtidskontrakt til offentlige myndigheder 4,5 5,0 5,2 5,5 Pensionskassens værdiansættelse af investeringsejendomme er sket med udgangspunkt i ekstern validering af afkastkrav. Note 9 Andre finansielle investeringsaktiver I pensionskassens investeringspolitik tages der hensyn til en række sociale, miljømæssige og etiske forhold. Pensionskassen investerer ikke i virksomheder, der overlagt og konsekvent overtræder national lovgivning eller regler fastsat af internationale organisationer tiltrådt af Danmark. Endvidere investerer pensionskassen ikke i virksomheder, der producerer våben og tobak. På www.pka.dk kan ses en løbende opdateret liste over de virksomheder, som pensionskassen har kapitalandele i. Pensionskassens formue forvaltes af PKA A/S. Finansielle instrumenter (Pensionskassen og Koncernen) Afledte finansielle instrumenter 2012 År til udløb Hovedstol Bogført værdi Futures 1-10 13,0 0,4 Swaps 0-1 1.522,1 33,4 Swaps 1-10 4.224,6 105,8 Swaps +10 41.073,3 1.150,1 Valutaterminsforretninger 0-1 6.245,6 114,9 Valutaterminsforretninger 1-10 339,9-19,9 Øvrige (CO2-kvoter) +10 85,6 85,2 Afledte finansielle instrumenter 2011 År til udløb Hovedstol Bogført værdi Swaps 0-1 840,0-15,7 Swaps 1-10 5.008,2 61,7 Swaps +10 24.585,5 898,5 Valutaterminsforretninger 0-1 2.899,6-118,2 Valutaterminsforretninger 1-10 343,9-34,6 For afledte finansielle instrumenter knytter væsentlige betingelser sig til udviklingen i renter, aktiekurser og valuta. For øvrige finansielle instrumenter, såsom obligationer, kapitalandele mv., er der ingen specielle væsentlige betingelser eller vilkår, som influerer på de fremtidige betalingsstrømme. Den bogførte værdi af afledte finansielle instrumenter i balancen sker brutto. Summen af alle kontrakter med positiv værdi føres i aktiverne under posten Afledte finansielle instrumenter. Summen af alle kontrakter med negativ værdi føres i passiverne under posten Gæld angående afledte finansielle instrumenter.
Årsrapport 2012 23 Note 10 Pensionskassen Koncernen Investeringsaktiver, Unit-linked kontrakter 2012 2011 2012 2011 Investeringsbeviser, aktier 0,0 0,5 0,0 0,5 Investeringsbeviser, obligationer 0,0 0,1 0,0 0,1 Investeringsaktiver, Unit-linked kontrakter i alt 0,0 0,6 0,0 0,6 Note 11 Pensionskassen Koncernen Sikkerhedsstillelse 2012 2011 2012 2011 Pensionskassen har til sikkerhed for opfyldelsen af forpligtelser ved afdækning af rente- og aktiekursricisi netto deponeret obligationer til en værdi af 62,4 195,1 62,4 195,1 Note 12 Pensionskassen Koncernen Pensions- og unit-linked hensættelser 2012 2011 2012 2011 Pensionshensættelser primo 9.271,2 8.622,1 9.271,2 8.622,1 Akkumuleret værdiregulering primo -962,7-282,1-962,7-282,1 Anvendt bonuspotentiale på hvilende pensioner 341,2 0,0 341,2 0,0 Retrospektive hensættelser primo 8.649,7 8.340,0 8.649,7 8.340,0 Bruttobidrag 425,7 416,8 425,7 416,8 Rentetilskrivning 246,2 323,1 246,2 323,1 Pensionsydelser -472,0-395,9-472,0-395,9 Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus -12,1-12,4-12,1-12,4 Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus -44,0-42,3-44,0-42,3 Pensionsvalgsbonus 13,6 12,8 13,6 12,8 Overført til/fra medlemskapital -12,9-11,1-12,9-11,1 Andet 57,0 18,7 57,0 18,7 Retrospektive hensættelser ultimo Akkumuleret værdiregulering ultimo Anvendt bonuspotentiale på hvilende pensioner 8.851,1 8.649,7 8.851,1 8.649,7 1.190,5 962,7 1.190,5 962,7 0,0-341,2 0,0-341,2 Pensions- og unit-linked hensættelser i alt 10.041,6 9.271,2 10.041,6 9.271,2 Forhøjelse af bonuspotentiale på fremtidige præmier, som følge af kravene i regnskabsbekendtgørelsens 66 stk. 7 og 8, udgør Forhøjelse af bonuspotentiale på fripolicer, som følge af kravene i regnskabsbekendtgørelsens 66 stk. 7 og 8, udgør 27,8 31,4 27,8 31,4 1.218,2 985,0 1.218,2 985,0 Pensionskassens forsikringer er omfattet af kontributionsprincippet. Pensionskassen har imidlertid vedtaget andre principper for fordeling af det realiserede resultat end, hvad der følger af kontributionsbekendtgørelsen (BEK nr. 358 af 6. april 2010). Bekendtgørelsens bestemmelser følges i det omfang, de ikke strider imod pensionskassens principper. I praksis vil det sige, at pensionskassen ikke anvender en gruppeopdeling efter bekendtgørelsens 3.
24 Årsrapport 2012 Note 12 fortsat Pensionshensættelser fordelt efter oprindelig grundlagsrente: Bonus- Bonuspotentiale potentiale Garanterede medlems- hvilende ydelser bidrag pensioner I alt Pensionshensættelser pr. 1. januar 2012 Opgørelsesrente 4,25% 3.630,5 20,7 0,7 3.651,9 Opgørelsesrente 2,75% 731,8 46,9 6,2 784,9 Opgørelsesrente 1,75% 495,4 274,7 150,1 920,2 Opgørelsesrente 0,01% 951,6 1.541,1 1.421,1 3.913,7 5.809,2 1.883,4 1.578,1 9.270,7 Pensionshensættelser pr. 31. december 2012 Opgørelsesrente 4,25% 3.840,6 24,2 0,8 3.865,6 Opgørelsesrente 2,75% 776,8 59,8 5,6 842,2 Opgørelsesrente 1,75% 525,1 312,8 169,0 1.006,9 Opgørelsesrente 0,01% 945,2 1.764,5 1.617,2 4.326,9 6.087,7 2.161,3 1.792,5 10.041,6 Note 13 Pensionskassen Koncernen Pensionsafkastskat 2012 2011 2012 2011 Andel af det beskattede investeringsafkast, som er friholdt for pensionsafkastskat iht. overgangsbestemmelsen om friholdelse af opsparede reserver pr. 31.12.1982 (friholdelsesbrøken) udgør i pct. 2,5 2,5 2,5 2,5 Note 14 Pensionskassen Koncernen Eventualforpligtelser 2012 2011 2012 2011 Til sikkerhed for forsikredes hensættelser er registreret følgende aktiver: Investeringsejendomme 169,1 169,1 169,1 169,1 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 582,8 173,0 582,8 173,0 Udlån til tilknyttede virksomheder 0,0 29,1 0,0 29,1 Kapitalandele 736,6 2.041,8 736,6 2.041,8 Investeringsforeningsandele 2.262,4 1.317,6 2.262,4 1.317,6 Obligationer 5.131,8 4.504,7 5.131,8 4.504,7 Pantesikrede udlån 0,2 0,3 0,2 0,3 Andre udlån 441,8 456,9 441,8 456,9 Indlån i kreditinstitutter 153,3 50,0 153,3 50,0 Afledte finansielle instrumenter 1.470,0 971,8 1.470,0 971,8 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 40,9 309,4 40,9 309,4 Likvide beholdninger 0,8 0,5 0,8 0,5 Tilgodehavende renter 131,0 98,2 131,0 98,2 Til sikkerhed for hensættelser i alt 11.120,8 10.122,4 11.120,8 10.122,4 Investeringsaktiver til overtagelse efter regnskabsåret 199,3 12,3 199,3 12,3