om ændring af ejerstrukturen i ejerledede virksomheder

om ændring af ejerstrukturen i ejerledede virksomheder

FIGUR 0: - om ændring af ejerstrukturen i ejerledede virksomheder samt skattemæssige konsekvenser FIGUR 1: Etablering af holdingselskab Når hverdagen er travl og kalenderen er booket ud, kan det være svært at afse den fornødne tid og de fornødne ressourcer til at planlægge og ikke mindst forberede langsigtede ændringer i virksomhedens ejerstruktur. Enten som led i et naturligt og glidende generationsskifte eller som led i ønsket om at knytte medarbejdere tættere til virksomheden Undersøgelser viser dog, at netop rettidig forberedelse er et afgørende moment for at sikre en succesrig optagelse af nye medejere. Ved et generationsskifte udløses der således oftest betydelige beløb i skatter og afgifter, som i nogle tilfælde vil være så høje, at virksomhedens eksistens kan blive truet. Ved en fornuftig tilrettelæggelse af et generationsskifte vil disse skatter og afgifter altid enten kunne reduceres eller udskydes, og i nogle tilfælde vil et generationsskifte endda kunne gennemføres helt skattefrit. Generationsskifte er et kompliceret område, da det ud fra en juridisk betragtning går på tværs af mange forskellige ekspertiseområder fra selskabsret, skatteret, familie- og arveret til virksomhedsoverdragelse, bestyrelsesarbejde, finansiering m.v. Vi anbefaler derfor altid, at et generationsskifte planlægges i god tid og i tæt samarbejde med virksomhedens rådgivere, men gør også opmærksom på, at der er andre end de rent skattemæssige hensyn at tage, når en ændring i ejerstrukturen skal overvejes. Et ejerskifte også når dette sker inden for familien bør finde sted på det rigtige tidspunkt, det vil sige, når både den ældre og den yngre generation er klar til det. Herved er muligheden for et succesfuldt resultat størst. Dispositioner truffet udelukkende ud fra skattemæssige hensyn kan få uhensigtsmæssige konsekvenser, hvorfor ejeren måske senere fortryder dem. Under skyldig hensyntagen til ovenstående og med ønsket om at give et indblik i mulighederne har vi på de følgende sider skitseret nogle modeller for, hvordan optagelse af en ny medejer kan gennemføres. Det er dog væsentligt at gøre opmærksom på det lille ord kan. Det omfattende regelsæt er ens for alle, men der skal ved fastlæggelse af den optimale løsning tages hensyn til individuelle ønsker og krav. Derfor vil den optimale løsning for den ene ikke nødvendigvis være det for den anden. Den nye ejer/medarbejderen etablerer sit eget holdingselskab. Dette holdingselskab tegner min. 15% af aktiekapitalen i selskabet. Tegningen sker til markedskurs incl. goodwill. Der kan herefter udloddes skattefrit udbytte fra driftsselskabet til begge holdingselskaber. Der indgås en aktionæroverenskomst mellem parterne med retningslinjer for driften af selskabet, forkøbsret m.m. Min.15% x% I stedet for nytegning af aktier i driftsselskabet kan den nye ejers holdingselskab erhverve aktier fra den gamle ejers holdingselskab. Et sådant salg kan ske skattefrit, såfremt aktierne har været ejet i 3 år eller mere. Nærværende model forudsætter, at den nye ejer/medarbejderen kan finansiere en erhvervelse af den angivne aktiepost i virksomheden. Såfremt dette ikke er tilfældet vil efterfølgende modeller (figur 2 og 3) være at foretrække.

FIGUR 2: Etablering af holdingselskab naked in naked out FIGUR 3: Etablering af holdingselskab A- og B-aktier Ny medejer Gamle ejer Holding A/S Gamle ejer Holding A/S Min.15% x% Min.15% Min.15% B-aktier x% x% A-aktier Drift A/S Den nye ejer/medarbejderen stifter sit eget holdingselskab. Dette holdingselskab tegner min. 15% af aktiekapitalen i selskabet. Tegningen sker til indre værdi ekskl. goodwill og altså ikke til markedskursen. I aktionæroverenskomsten aftales det, at såfremt den nye ejer/medarbejderen ønsker at tilbagesælge sine aktier i virksomheden, skal salget også her ske til indre værdi (ekskl. goodwill). Da den nye ejers/medarbejderens nytegning af aktier i denne model kan ske til indre værdi, lettes finansieringsbyrden således for den nye ejer/medarbejderen. Aktiekapitalen i selskabet opdeles i A- og B- aktier, hvor A-aktierne har forlods ret til et nærmere beregnet udbytte over en afgrænset årrække. Den nye ejers holdingselskab tegner B- aktier i driftsselskabet til en lav kurs evt. lavere end selskabets indre værdi. Herved reduceres finansieringsbyrden for den nye ejer. Den gamle ejer kompenseres ved en forlods ret til udbytte i en nærmere angivet periode op til et nærmere beregnet beløb. 5

FIGUR 4: Skattefrie medarbejderordninger ligningslovens 7 H (aktier, aktiekøbs- og aktietegningsrettigheder) FIGUR 5: Skattefrie medarbejderordninger ligningslovens 28 (aktiekøbs- og aktietegningsrettigheder) Ny medejer Gamle ejer Gamle ejer Holding A/S y% x% Min.15% y% x% x% Drift A/S Medarbejderen erhverver aktier (eller aktiekøbs-/aktietegningsrettigheder) i selskabet. Medarbejderen beskattes først ved et salg af aktierne og ikke allerede ved tildelingen af aktierne. Ordningen er underlagt en række betingelser og formkrav, der skal overholdes. Der kan ikke indskydes et holdingselskab ejet af medarbejderen, og det er en betingelse, at værdien af de tildelte aktier m.m. ikke overstiger 10% af medarbejderens årsløn. Medarbejderen erhverver aktiekøbs- eller aktietegningsrettigheder i selskabet. Medarbejderen beskattes først ved udnyttelse af aktiekøbs-/aktietegningsrettigheden og således ikke allerede ved tildelingen. Ordningen er underlagt en række betingelser og formkrav, der skal overholdes. Der kan ikke indskydes et holdingselskab ejet af medarbejderen.

hulgaard tax team er TNH Advokaters interne skatteafdeling. Vi har været med til at tilrettelægge generationsskifte i nogle af Danmarks fremtrædende familieejede virksomheder og bl.a. herfra oparbejdet en solid ballast om skattemæssige barrierer og om, hvordan ejer-/generationsskifter bedst planlægges. Vi ser det som vores fornemste opgave at sikre, at virksomhedsejeren får det fornødne overblik og den indsigt, der gør, at beslutningen om at ændre på ejerstrukturen i virksomheden træffes på det for den enkelte bedst mulige grundlag ud fra såvel juridiske forhold som de blødere værdier. Går du med tanker om et generations- eller ejerskifte, er du meget velkommen til at kontakte advokat Lars Lauge Nielsen, som gerne helt uforpligtende orienterer om mulighederne i telefonen eller over en kop kaffe hos TNH Advokater. Advokat Lars Lauge Nielsen Tlf. direkte: 76 34 48 24 lars@tnh.dk Birkemose Allé 41 DK-6000 Kolding Telefon +45 76 34 48 00 Telefax +45 76 34 48 01 www.tnh.dk