- kommentar v/ Lars H. Pedersen 6. marts 213
Budgetloven og Lov om De Økonomiske Råd Budgetlovens 4 Finansministeren kan fastsætte nærmere regler om metoden for opgørelsen af den strukturelle saldo Lov om De Økonomiske Råd 1 stk. 2 vurdere, om de vedtagne udgiftslofter er afstemt med de finanspolitiske målsætninger for de offentlige finanser givet de reformer og finansieringsinitiativer m.v. som er besluttet af et flertal i folketinget. vurdere om de vedtagne udgiftslofter overholdes i såvel planlægningsfasen, 2
Tilrettelæggelsen af finanspolitikken Finanspolitiske regler generel afvejning: - disciplinerende og troværdighedsskabende - regulering kan opleves som restriktiv i perioder (men et gælder alle former for regulering) Off-budget tiltag og provenu-fremrykning: - 213: EU-henstilling baseret Stabilitets- og Vækstpagt, ikke budgetlov - konkrete tiltag imødekommer på flere stræk DØRs anbefalinger Strukturel saldo - usikkerhed, men bedre end faktisk saldo 3
Skal finanspolitikken lempes? - Finanspolitikken blev lempet med 3½-4 pct. af BNP i 28. - DØR anbefalede lempelser og gjorde samtidig klart, at der skulle strammes op efterfølgende - Udsigt til strukturel balance i 22 og holdbarhed bl.a. fordi vi har fulgt EU-henstillingen - Det samlede policy-mix inkl. ekstraordinært lempelig pengepolitik og øvrige tiltag er fortsat lempeligt. Gevinst, at vi nu har stramningerne bag os, og at der ikke ligger ubetalte regninger og venter som i mange andre lande - Kan traditionelle lempelser på ½ pct. af BNP bringe os ud af dødvandet? - Bedre svar: fokus på rammevilkår, strukturer og ro om skat 4
Øvrige anbefalinger Holdbarhed i Stabilitets- og Vækstpagten - Holdbarhed er et svagt krav. Lægger ikke begrænsninger på gældsandel og på varigheden af perioder med underskud. Nødvendigt men ikke tilstrækkeligt krav - For Danmarks vedkommende: EU må gerne skynde sig langsomt EU s metode vedr. strukturel saldo - Enig: Simpel metode men transparent og identisk på tværs af lande - Særlige forhold vurderes - Erfaring til dato: det går Max strukturelt underskud på ½ pct. af BNP i al fremtid? - Forløb med skattereform 212 og førtidspension mv: Strukturel balance i 22 indebærer, at det strukturelle underskud er under,5 pct. af BNP til 23 - Budgetlov er ikke tidsbegrænset 5
Strukturel saldo sammenlignet med Danmarks Konvergensprogram 212 2 1-3 2 1-3 -4 1 15 2 25 3 35 4 45 5 55 6 Vækstplan DK Vækstplan DK ekskl. kapitalpensionsomlægning KP12-4 6
Strukturel saldo FM erfaringer gennem 1 år vurderes gennemgående gode DØRs bottom-up - interessant intellektuel øvelse kan bidrage til forbedret grundlag fremadrettet - Konkret implementering endnu ufærdig Overordnet - én variabel ad gangen kan være farligt risikerer at være direkte forkert - 2 konkrete eksempler privat/offentlig løn, rentefradrag 7
DØRs strukturelle saldo problemstillinger (eksempel 1) Strukturel privat og offentlig løn ved DØRs antagelse Indeks 13 Indeks 13 Strukturelle skatteindtægter vurderes ved privat lønniveau, der er 5-6 pct. lavere end det faktiske lønniveau i 21 [DØR E12-grundlag] 12 11 12 11 De strukturelle offentlige lønudgifter defineres som de faktiske offentlige lønudgifter. 1 9 1 9 Dermed er de offentlige lønudgifter ude af trit med de private. Tilsvarende for overførsler. 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 8 Svækker umiddelbart DØRs struktursaldo i 21 med 1 pct. af BNP Strukturel privat løn Strukturel off løn Faktisk privat løn Indebærer fx, at den strukturelle saldo i 21 bliver lig den faktiske saldo 8
DØRs strukturelle saldo problemstillinger (eksempel 2) Grundlag for husholdningernes rentefradrag -3-3 -4-4 -5-5 -6-6 -7-7 98 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 Skatteministeriet FM DØR DØRs grundlag for husholdningernes rentefradrag stemmer tilsyneladende ikke med Skatteministeriets opgørelser. De gennemsnitlige renter er relativt træge og stigning i husholdningernes gæld modgik fald i renten til 28/29. Usikkert om DØR får lagt et rigtigt strukturelt niveau for denne post DØR: renteudgifter i husholdningerne SKM og FM: negativ nettokapitalindkomst i udskrivningsgrundlaget for de personlige indkomstskatter 9
Strukturel saldo 218 Dekomponering 218 FM 2, 5 5 DØR, 4 4 3 2 1 1 2 3 4 5 6 7 8 FM (dec12) EU DØR (efterår 21) DØR (efterår 212) OECD 3 2 1 FM bottom-up Heraf: - Finanspolitik - Strukturel beskæftigelse - Nordsø - Nettorenter - Øvrige forhold 1,7-3,5 2,4 1, 1,7,1 1
Skøn for outputgab i 27 og 29 foretaget på forskellige tidspunkter 27 29 Forår FM DØRS FM DØRS 28 3,1 2,6 - - 21 3,2 3,9,9-5, 212 3, 5,3,9-4, Samlet ændring fra første skøn til 212-skøn -,1 2,7 -, 1, 11