Frøs Herreds Sparekasse Årsrapport 2009

Frøs Herreds Sparekasse Årsrapport 2009 CVR-nr. 67 05 18 15 138. regnskabsår Side 1 af 38 sider

Indholdsfortegnelse Side Oplysninger om Frøs Herreds Sparekasse 3 Ledelsespåtegning 4 Den uafhængige revisors påtegning 5 Hoved og nøgletal 7 Ledelsesberetning 8 Resultatopgørelse for 2009 13 Balance pr. 31.12.2009 14 Egenkapitalopgørelse for 2009 15 Noter 16 Anvendt regnskabspraksis 29 Redegørelse om samfundsansvar 34 God selskabsledelse 37 Repræsentantskab 38 Side 2 af 38 sider

Frøs Herreds Sparekasse Frøsvej 1 6630 Rødding CVR-nr. 67 05 18 15 Hjemstedskommune: Vejen Kommune Telefon: 74 99 74 99 Telefax: 74 99 74 88 Internet: www.froes.dk Bestyrelse Fabrikschef Jørgen Kring Jensen, Gram, formand Centerleder Søren Tang Sørensen, Ribe, næstformand El-installatør Jørn Bechmann, Sdr. Hygum Lærer Leif Bolvig, Tornum Statsaut. revisor Eddy Christensen, Esbjerg Centerindehaver Gerda Feddern, Gram Administrationschef Joan Kjær, Ribe Bogtrykker Sven Ravn, Rødding Boligkonsulent Mai-Britt Fig, medarbejderrepræsentant Erhvervskundechef Ole V. B. Andersen, medarbejderrepræsentant Direktion Adm. direktør Kurt Jensen Revisionsudvalg Statsaut. revisor Eddy Christensen, Esbjerg Fabrikschef Jørgen Kring Jensen, Gram, formand Centerleder Søren Tang Sørensen, Ribe, næstformand Erhvervskundechef Ole V. B. Andersen, medarbejderrepræsentant Eddy Christensen er bestyrelsens uafhængige bestyrelsesmedlem, og bestyrelsen vurderer at grundlaget for hans særlige kvalifikationer er opfyldte. Revision Deloitte, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Statsautoriseret revisor Flemming Kühl Godkendt på repræsentantskabsmødet den 24. marts 2010 Dirigent Side 3 af 38 sider

Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar - 31. december 2009 for Frøs Herreds Sparekasse. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af sparekassens aktiver og passiver, finansielle stilling og resultat for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Frøs Herreds Sparekasses aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som sparekassen kan påvirkes af. Årsrapporten indstilles til repræsentantskabets godkendelse. Rødding, den 23. februar 2010 Direktion Kurt Jensen Adm. direktør Bestyrelse Jørgen Kring Jensen Søren Tang Sørensen Jørn Bechmann formand Leif Bolvig Eddy Christensen Gerda Feddern Joan Kjær Sven Ravn Mai-Britt Fig Ole V. B. Andersen Side 4 af 38 sider

Den uafhængige revisors påtegning Til repræsentantskabet i Frøs Herreds Sparekasse. Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Frøs Herreds Sparekasse for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009 omfattende resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risiko-vurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for Frøs Herreds Sparekasses udarbejdelse og aflæggelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af sparekassens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af Frøs Herreds Sparekasses aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af Frøs Herreds Sparekasses aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Side 5 af 38 sider

Den uafhængige revisors påtegning - fortsat Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Esbjerg, den 23. februar 2010 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Flemming Kühl statsautoriseret revisor Side 6 af 38 sider

Hoved- og nøgletal i mio. kr. 2009 2008 2007 2006 2005 Resultatopgørelse Renteindtægter mv. 270,3 290,6 248,9 204,6 184,8 Renteudgifter mv. 76,7 107,6 78,7 47,1 35,8 Netto rente- og gebyrindtægter 193,6 183,0 170,2 157,5 149,0 Kursreguleringer 19,7-30,4-2,5 19,6-0,2 Andre driftsindtægter 1,5 2,5 2,0 2,0 1,8 Resultat af finansielle poster 214,8 155,1 169,7 179,1 150,6 Udgifter til personale og administration 133,8 127,0 120,6 111,6 97,5 Afskrivning på aktiver 4,2 5,6 6,4 8,2 8,3 Andre driftsudgifter 10,2 2,8 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 42,8 20,2 8,7 5,2 5,5 Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 0,0 0,7 1,7-3,3 1,1 Skat 6,2 +0,7 6,5 9,6 9,3 Årets resultat 17,6-0,5 29,2 41,2 31,1 Balance Indlån + puljer 3.373 2.964 2.713 2.416 2.240 Udlån 2.222 2.071 2.094 1.738 1.507 Egenkapital 498 477 473 423 366 Aktiver i alt 4.387 3.869 3.510 3.049 2.808 Nøgletal Solvensprocent 19,7% 20,2% 16,1% 14,1% 13,8% Kernekapitalprocent 16,7% 17,0% 13,6% 15,1% 15,3% Egenkapitalforrentning før skat 4,9% 0,0% 8,0% 12,9% 11,7% Egenkapitalforrentning efter skat 3,6% 0,2% 6,5% 10,4% 9,0% Indtjening pr. omkostningskrone kr 1,12 kr. 1,00 kr. 1,26 kr. 1,41 kr. 1,36 Renterisiko 1,2% 0,6% 1,6% 2,8% 2,5% Valutaposition 19,1% 19,8% 18,9% 5,7% 0,4% Valutarisiko 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,0% Udlån i forhold til indlån 68,1% 71,4% 78,4% 73,3% 68,8% Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 334,5% 192,9% 51,7% 101,5% 119,6% Summen af store engagementer 0,0% 0,0% 0,0% 12,8% 23,2% Andel af tilgodehavender med nedsat rente 1,3% 1,2% 0,7% 0,7% 1,0% Akkumuleret nedskrivningsprocent 2,9% 1,8% 1,0% 1,2% 1,5% Årets nedskrivningsprocent 1,5% 0,8% 0,3% 0,2% 0,3% Årets udlånsvækst 7,3% -1,1% 20,5% 15,4% 13,2% Udlån i forhold til egenkapital 4,5 4,3 4,4 4,1 4,1 Antal medarbejdere/ gennemsnit 119 114 109 103 96 Side 7 af 38 sider

Ledelsesberetning Beretning om sparekassens virksomhed for 2009 For Frøs Herreds Sparekasse blev 2009 igen et år, hvor vi fik mange nye kunder. Det resulterede i en meget flot vækst i indlån, og vi fik overskud for 22. år i træk. Vi mødte fortsat stor opbakning i vores lokalområde, og vi levede op til vores mål om ikke at gøre os sårbare på enkeltkunder og -brancher. Sparekassens hovedaktivitet Sparekassens hovedaktivitet er at udbyde finansielle produkter til privat- og erhvervskunder. Kunderne er primært bosiddende i sparekassens lokalområde. Frøs mål er at kunne tilbyde sparekassens kunder et bredt udvalg af produkter kombineret med professionel rådgivning. Usædvanlige forhold - Bankpakke 1 Den danske stat har ved Bankpakke 1 udstedt en toårig garanti for alle indlån og simple fordringer. Frøs har tilsluttet sig denne garantiordning, der løber frem til 30. september 2010. Garantiordningen administreres af Det Private Beredskab, og i 2009 udgjorde sparekassens betaling hertil 16,8 mio. kroner og forventes i alt over ordningens løbetid at udgøre op til 50 mio. kroner. Betalingen til Bankpakke 1 vil således yderligere påvirke sparekassens samlede omkostninger frem til udløbet af ordningen med op til 25 mio. kroner. Intet behov for Bankpakke 2 På grund af sparekassens gode egenkapitalforhold, har vi ikke haft noget behov for at få tilført yderligere ansvarlig kapital, som mange andre pengeinstitutter har haft behov for. Derfor har vi pænt takket nej til Bankpakke 2. Stop for indløsning af garantkapital Frøs har i lighed med en række andre garantsparekasser valgt midlertidigt at stoppe for indløsning af garantkapital. Tidligere har vi indløst garantkapital, såfremt garanterne ønskede det. Den løbende udbetaling har imidlertid vist sig at være meget uhensigtsmæssig, idet store udsving - som f.eks. den nuværende finanskrise - vil indsnævre vores muligheder for at drive sparekassen som hidtil, hvor vi er aktive i vores lokalsamfund og er med til at styrke disse med en lang række tiltag. Vi har valgt ekstraordinært at give vores garanter en pct. ekstra i rente så længe stoppet er gældende. Nyt garantkoncept på vej På sparekassens repræsentantskabsmøde i marts vil vi fremlægge forslag til et nyt garantkoncept, som vil betyde - såfremt det vedtages - at der igen vil blive åbnet op for indløsning af garantbeviser med et opsigelsesvarsel på tre måneder til et kvartalsskifte. Samtidig forsøger vi at gøre det endnu mere attraktivt at være garant. Den nuværende høje rente bliver fastholdt. Desuden vil vi tilbyde fordelagtige renter på garantbeviser på 20.000 kr. og derover, der har en opsigelse på et, to og tre år. Renten vil her, som renteforholdene er pr. 20. februar 2010, være helt op til 6 pct. afhængig af bindingsperiodens længde. Mange nye kunder Vi er områdets lokale selvstændige pengeinstitut. Det betyder, at vi kan træffe beslutninger lidt hurtigere end de fleste af vores konkurrenter, og det sætter kunderne pris på. Så meget, at vi i årets løb har fået 3.113 nye kunder. Det betyder, at den kraftige tilstrømning af nye kunder er fortsat i 2009. Vi har således hver eneste dag året igennem, hvor vi har haft åbent, fået 12 nye kunder. Det er vi meget glade for, og det styrker sparekassens muligheder for at klare sig godt i konkurrencen fremover. De nye kunder kommer hovedsageligt fra vores lokalområde. Side 8 af 38 sider

Overskud for 22. år i træk Overskuddet før skat blev 23,8 mio. kroner mod 0,2 mio. kroner i 2008 - og det selvom vi har betalt 16,8 mio. kroner til Bankpakke 1. Ifølge budgettet for 2009 havde vi forventet et resultat på 24 mio. kroner før skat, men ekskl. betaling til Bankpakke 1, udover garantiprovisionen. Dette beløb udgjorde 6,6 mio. kroner, hvorfor resultatet er 6,4 mio. kroner bedre end forventet. Grunden til det forbedrede resultat er blandt andet 4,2 mio. kroner lavere tab, 1,4 mio. kroner i mindre afskrivninger, samt 1,3 mio. kroner i mindre betaling i provision til Bankpakke 1. Kursgevinst på fonds Frøs fører en forsigtig fondspolitik, hvor der hovedsageligt investeres i danske børsnoterede obligationer. Danske og europæiske aktier indgår dog også som en naturlig del af beholdningen. 2009 var et år med generel positiv udvikling på værdipapirmarkederne. Resultatet for 2009 blev en samlet kursgevinst på 19,7 mio. kroner, hvilket er meget tilfredsstillende. Nedskrivninger på udlån Tab og nedskrivninger på udlån og garantier beløb sig til 42,8 mio. kroner (heraf 6,6 mio. kroner betalt til Bankpakke 1) mod 20,2 mio. kroner året før, svarende til en nedskrivningsprocent på 1,5. Uden betaling til Bankpakke 1 er nedskrivningsprocenten 1,2. Vi har en målsætning om, at nedskrivningerne skal ligge under 1 pct. Et mål som vi ikke levede op til i 2009. Hvis vi ser nedskrivningerne over en femårig periode, har den gennemsnitlige nedskrivningsprocent været på 0,6, hvilket er tilfredsstillende, ikke mindst set i relation til den vækst vi har haft i denne periode. 13 pct. vækst i indlån Penge er vores råvare, og derfor er indlån så at sige vores hjerteblod. Derfor er det glædeligt, at vores vækst er fortsat i 2009 med en vækst på 13 pct. Vores indlån ekskl. puljer er vokset med 346 mio. kroner og slutter på i alt 3.054 mio. kroner ved udgangen af 2009. 7 pct. vækst i udlån De mange nye kunder har betydet, at vi har haft en pæn kontrolleret vækst i udlån, som er vokset med 7 pct. Ved årets udgang var udlånet på 2.222 mio. kroner med 2.071 mio. kroner i 2008. Frøs DreamVækstLån til nye arbejdspladser For at bakke skabelsen af nye lokale arbejdspladser op, tilbød vi i 2009 virksomheder, der etablerer nye arbejdspladser, attraktive VækstLån til en lav rente de første to år. Desuden tilbød vi samtidig OptimistLån til iværksættere. Største engagement udgør kun 7 pct. af egenkapitalen Vi har i Frøs den politik, at et engagement med en enkelt kunde ikke må overstige 10 pct. af sparekassens egenkapital. Ifølge loven må vi gå helt op til 25 pct., men vi ønsker at være forsigtige på dette område. Og vi lever helt op til politikken, da det største engagement kun udgør 7 pct. af sparekassens egenkapital. Det vil med andre ord sige, at vi ikke er sårbare, hvis en af sparekassens store kunder skulle komme i vanskeligheder. Heller ikke sårbar på enkeltbrancher - kun 7 pct. udlånt til landbruget Vi ønsker også at have en spredning på brancher, så vi kun i begrænset omfang er sårbare overfor konjunkturændringer i samfundet. Vi har derfor sat os det mål, at der ikke må placeres mere end 15 pct. af de samlede udlån og garantier i en enkelt branche. Vores største branche, handel, restaurations- og hotelvirksomhed, tegner sig i dag for 14 pct., mens vi kun har 7 pct. i landbruget. Usikkerhed ved indregning og måling Den væsentligste usikkerhed ved indregning og måling knytter sig til nedskrivninger på udlån samt værdiansættelse af finansielle instrumenter. Ledelsen vurderer, at usikkerheden er på et niveau, der er forsvarligt i forhold til det retvisende billede af årsregnskabet. Side 9 af 38 sider

Risikostyring Sparekassen er eksponeret mod forskellige typer af risici, der kan opstå på grund af uforudsigelige udviklinger på de finansielle markeder. Sparekassens bestyrelse har fastlagt de overordnede rammer for styring af de risici, som sparekassen kan blive udsat for. De væsentligste risici i sparekassen vedrører kreditrisiko. Sparekassens risikostyringsværktøjer og politikker er derfor tilrettelagt med henblik på at sikre, at transaktioner med kunder til stadighed ligger indenfor de af bestyrelsen vedtagne rammer og politikker. Retningslinjerne giver fortsat vide muligheder for en god og forsvarlig drift, samtidig med at de er med til at sikre sparekassens gode soliditet. Kredit- og administrationsafdelingen er ansvarlig for løbende styring af kredit-, markeds- og likviditetsrisici samt for at forretningsgangene og kontrolrutinerne på områderne løbende udvikles og optimeres. Sparekassen følger løbende alle engagementer over 7,5 mio. kroner på individuel basis. Øvrige udlån og grupper overvåges gruppevis. Hvis der registreres tegn på, at der kan opstå problemer med et engagement, overgår dette dog til vurdering på individuel basis. Sparekassen klassificerer kunderne i 5 grupper i overensstemmelse med den risiko, der vurderes at være forbundet med lån til hver enkelt kunde. Klassificeringen sker for privatkunder på baggrund af rådighedsbeløb, sikkerhed og reel formue, mens erhvervskunder klassificeres efter indtjening, egenkapital og sikkerhed. Kapitaldækningsregler Sparekassen har siden 1. januar 2008 anvendt Standardmetoden for kredit- og markedsrisici samt Basisindikatormetoden for operationelle risici. Sparekassen vil løbende vurdere behovet og arbejde med, at der i risikostyringen indføres gradvist mere avancerede modeller. Solid med solvens på 19,7 pct. Efter at årets nettooverskud på 17,6 mio. kroner er henlagt til egenkapitalen, udgør denne 498 mio. kroner. Vi har således et meget sundt kapitalgrundlag og en solvens på 19,7 pct. Selv uden garantkapital opfylder vi fuldt ud lovens krav på 8 pct., da vores solvens uden garantkapital vil være 12 pct. Individuelle solvensbehov Sparekassen skal udover at opgøre sin solvens også opgøre sit individuelle solvensbehov. Vi vurderer løbende vores metode til opgørelse af det individuelle solvensbehov. En beskrivelse af metoden til opgørelse af solvensbehovet samt de forudsætninger, der lægges til grund herfor er beskrevet i Risikorapport 2009. Det er på den baggrund ledelsens vurdering, at solvensen er tilstrækkelig til at dække den risiko, der påhviler sparekassens aktiviteter. Sparekassen skal i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen offentliggøre en række oplysninger herunder det opgjorte individuelle solvensbehov. Frøs har valgt at offentliggøre oplysningerne på hjemmesiden www.froes.dk, hvortil der henvises. Likviditet helt i top Som følge af det forventede udløb af Bankpakke 1 den 30. september 2010 er det vigtigt med en stærk likviditet. Frøs har et mål om at have en overdækning på 100 pct. af lovkravet om likviditet. Pr. 31. december 2009 havde vi en overdækning på 335 pct. inkl. en uudnyttet låneramme i Nationalbanken, hvilket betyder at sparekassen har en utrolig stærk likviditet. Frøs - et af de få pengeinstitutter med indlånsoverskud Vores udlånsgrad ligger på 73, hvilket er meget tilfredsstillende i forhold til andre pengeinstitutter. Det betyder, at vi har udlånt 73 øre af hver indlånskrone og vi har derfor et flot indlånsoverskud på 832 mio. kroner ved udgangen af 2009. Hvis vi indregner vores puljer er udlånsgraden 68. Nu 127 medarbejdere Vi har i årets løb udvidet antallet af medarbejdere til nu i alt 127. Dette er primært en konsekvens af den store kundetilvækst, da vi lægger meget stor vægt på den personlige kontakt med vores kunder. Derfor må antallet af medarbejdere nødvendigvis også øges, når vi får flere kunder. Side 10 af 38 sider

Høj kundetilfredshed I efteråret 2009 fik vi foretaget en kundeundersøgelse af Finanssektorens Uddannelsescenter som viser, at 82 pct. af kunderne er tilfredse, mens resultatet for landets seks største pengeinstitutter ligger på mellem 64 og 77 pct. Danmarks 3. bedste arbejdsplads Frøs har en vision om at være Danmarks mest attraktive pengeinstitut for kunder og medarbejdere, og 2009 var året, hvor vi endnu engang kom ind på TOP-10 listen over Danmarks Bedste Arbejdspladser, idet medarbejderne stemte Frøs ind på en flot 3. plads. Desuden blev vi placeret som nummer 11 på listen over Europas Bedste Arbejdspladser for virksomheder med op til 500 medarbejdere. Engagerede medarbejdere Vores medarbejdere er dygtige og engagerede. De er sparekassens største aktiv i et marked, hvor konkurrencen skærpes. Vi lægger vægt på, at medarbejderne tager aktiv del i lokalsamfundets liv på mange forskellige måder. På den måde kommer de til at kende lokalsamfundet rigtig godt, og den viden kan de bruge i deres arbejde, hvor de skal træffe hurtige og rigtige beslutninger. Samfundsansvar (CSR) Sparekassens politik og indsatser med hensyn til samfundsansvar er offentliggjort på side 34. Hviler ikke på laurbærrene De fleste pengeinstitutter har stort set de samme produkter på hylderne. Forskellen er kvaliteten på de medarbejdere, der arbejder i det enkelte pengeinstitut. Og her føler vi, at vi står rigtig godt, men vi hviler ikke på laurbærrene. Vores holdning er, at stilstand er lig med tilbagegang. Derfor bruger vi mange kræfter på at udvikle medarbejderne gennem såvel intern som ekstern uddannelse. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er fra 31. december 2009 og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Corporate Governance/God selskabsledelse Sparekassens bestyrelse og direktion søger til stadighed at sikre, at ledelsesstruktur og kontrolsystemer er hensigtsmæssige og fungere tilfredsstillende. Ledelsen vurderer løbende - og mindst en gang om året - om dette er tilfældet. Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens opgaver er blandt andet FIL, værdipapirhandelsloven, OMX Nordic Exchange Copenhagens regler og anbefalinger for udstedere, sparekassens vedtægter samt god praksis for finansielle virksomheder. På dette grundlag er udviklet og vedligeholdes løbende en række interne procedurer, der skal sikre en aktiv, sikker og lønsom styring af sparekassen. Anbefalinger for god selskabsledelse Frøs skulle fra 2008 forholde sig til Corporate Governance Anbefalinger (Anbefalinger for god selskabsledelse) og Finansrådets anbefalinger om god selskabsledelse og ekstern revision, der knytter sig til dele af Corporate Governance Anbefalingerne. Sparekassens holdning til disse anbefalinger er offentliggjort på www.froes.dk. Ledelsen Bestyrelsen vælges af repræsentantskabet for en periode på 4 år ad gangen, hvilket er begrundet i ønsket om kontinuitet. Sparekassens garanter har valgt repræsentantskabet på 32 medlemmer gældende fra 1. januar 2009 til 31. december 2012. Ved valget til bestyrelsen i foråret 2009 forlod Tage Holm, Rødding bestyrelsen på grund af alder og blev afløst af Eddy Christensen, Esbjerg. Revisionsudvalg Sparekassen har med virkning fra 2009 nedsat et separat revisionsudvalg. Udvalgets opgaver omfatter: - Overvågning af regnskabsaflæggelsesprocessen. - Overvågning af effektiviteten af sparekassens interne kontrolsystem og risikostyringssystemer. - Overvågning af den lovpligtige revision af årsregnskabet mv. - Overvågning af og kontrol med revisors uafhængighed. Side 11 af 38 sider

Regnskabsaflæggelsesprocessen Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for sparekassens kontrol- og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen, herunder overholdelse af relevant lovgivning og anden regulering i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Forventninger til 2010 I det nye år forventer Frøs en fortsat kontrolleret vækst. Med 9 velkørende afdelinger, skulle grundlaget herfor også være til stede. Frøs er naturligvis fortsat parat til at bakke op om tiltag, der gavner beskæftigelsen og udviklingen i vores lokalområde. Resultatet forventes at ligge i størrelsesordenen 14 mio. kroner før skat efter betaling af 8 mio. kroner til staten vedrørende Bankpakke 1. Der kan blive tale om yderligere betalinger på op til 20 mio. kroner til Bankpakke 1 alene i 2010. Endvidere vil resultatet blive påvirket af en nedskrivning på vores nye ejendom i Ribe, som forventes at ville blive 8 mio. kroner. Vi forudsætter et uændret renteniveau samt fortsat svage konjunkturer med store nedskrivninger på udlån til følge. Budget 2010 i mio. kroner Resultatopgørelse Renteindtægter mv. 302,7 Renteudgifter mv. 80,9 Netto rente- og gebyrindtægter 221,8 Kursreguleringer 0,0 Andre driftsindtægter 1,6 Resultat af finansielle poster 223,4 Udgifter til personale og administration 144,7 Afskrivning på aktiver 5,3 Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. Resultat af kapitalandele i tilknyttet+b1439 virksomhed 7,9 44,0-8,0 Skat 3,5 Årets resultat 10,0 Balancetal Indlån + puljer 3.710 Udlån 2.400 Egenkapital 536 Aktiver i alt 4.825 Vi vil skabe muligheder I Frøs har vi et stort ønske om at skabe muligheder for vores kunder i lokalsamfundet og for os selv. Fremtiden skaber vi selv. Frøs vil være med til at påvirke lokalområdet gennem et stort engagement samt bidrage til væksten lokalt ved at give fordelagtige lån til erhvervslivet, iværksættere og private. På den måde kan Frøs være med til at skabe nye lokale arbejdspladser. Vores mange sponsorater bidrager til lokalområdet og skaber sunde interesser. Desuden giver de os synlighed og dynamik i de byer, hvor vi er repræsenteret. Vi ville aldrig have opnået en så stor kundetilgang og vækst, hvis vi ikke havde gjort en forskel her. Frøs fri som fuglen Frøs Herreds Sparekasse er selvejende og skal ikke tjene penge til nogen aktionærer. Vi holder fast i en kontrolleret vækst, så kunderne trygt kan have tillid til os som et solidt pengeinstitut. Tak til kunder og medarbejdere Til sidst en stor og varm tak til alle vores kunder og garanter for den tillid de igen har vist os i år 2009 og til medarbejderne for en stor og engageret indsats. Side 12 af 38 sider

Resultatopgørelse for regnskabsåret 2009 2009 2008 Note t.kr. t.kr. Renteindtægter 1 214.681 241.127 Renteudgifter 2 74.956 103.479 Netto renteindtægter 139.725 137.648 Udbytte af aktier mv. 1.841 1.686 Gebyrer og provisionsindtægter 3 53.827 47.832 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 1.827 4.139 Netto rente- og gebyrindtægter 193.566 183.027 Kursreguleringer 4 19.694-30.486 Andre driftsindtægter 1.456 2.508 Udgifter til personale og administration 5 133.765 126.990 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 4.200 5.595 Andre driftsudgifter 10.212 2.855 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 6 42.787 20.163 Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 7 17 739 Resultat før skat 23.769 185 Skat 8 6.157 +732 Årets resultat 17.612 917 Overskudsfordeling Årets resultat 17.612 917 I alt til disposition 17.612 917 Henlagt til egenkapital 17.612 917 I alt anvendt 17.612 917 Side 13 af 38 sider

Balance pr. ultimo regnskabsåret 2009 2009 2008 Aktiver t.kr. t.kr. Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 24.480 25.525 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 9 986.916 829.119 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 10,11 2.221.912 2.070.724 Obligationer til dagsværdi 12 575.013 368.783 Obligationer til amortiseret kostpris 13 19.362 18.690 Aktier m.v. 14 145.773 134.586 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 15 4.071 9.126 Aktiver tilknyttet puljeordninger 16 318.868 256.525 Grunde og bygninger: Domicilejendomme 17 24.646 25.764 Øvrige materielle aktiver 18 5.776 6.923 Aktuelle skatteaktiver 270 4.315 Udskudte skatteaktiver 19 3.097 2.806 Aktiver i midlertidig besiddelse 950 0 Andre aktiver 53.475 113.397 Periodeafgrænsningsposter 2.858 2.392 Aktiver i alt 4.387.467 3.868.675 Passiver Gæld Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 20 285.956 255.879 Indlån og anden gæld 21 3.053.689 2.707.711 Indlån i puljeordninger 22 318.868 256.525 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 23 3.706 1.961 Aktuelle skatteforpligtelser 2.006 0 Midlertidigt overtagne forpligtelser 1.109 0 Andre passiver 24 115.090 64.469 Periodeafgrænsningsposter 701 3.866 Gæld i alt 3.781.125 3.290.411 Hensatte forpligtelser Hensættelser til tab på garantier 10.604 2.732 Andre hensatte forpligtelser 1.449 1.612 Hensatte forpligtelser i alt 12.053 4.344 Efterstillede kapitalindskud Efterstillede kapitalindskud 25 96.740 96.858 Efterstillede kapitalindskud i alt 96.740 96.858 Egenkapital Garantkapital 207.325 204.425 Overført fra tidligere år 272.612 271.720 Overført af årets resultat 17.612 917 Egenkapital i alt 497.549 477.062 Passiver i alt 4.387.467 3.868.675 Eventualforpligtelser 26 Øvrige noter 27-36 Side 14 af 38 sider

Egenkapitalopgørelse for 2009 2009 2008 t.kr. t.kr. Garantkapital primo 204.425 201.360 Ny indbetalt garantkapital 37.416 79.087 Udgået ved tilbagebetaling af garantkapital 34.516 76.022 Garantkapital ultimo 207.325 204.425 Overført overskud primo 272.637 271.720 Årets overskud 17.612 917 Anden afgang -25 0 Overført overskud ultimo 290.224 272.637 Egenkapital i alt 497.549 477.062 Side 15 af 38 sider

Noter 2009 2008 t.kr. t.kr. Note 1: Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 17.579 23.734 Udlån og andre tilgodehavender 180.441 194.845 Obligationer 16.509 22.328 Afledte finansielle instrumenter: Rentekontrakter 19 56 Øvrige renteindtægter 133 164 I alt renteindtægter 214.681 241.127 Note 2: Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker 462 120 Indlån og anden gæld 62.506 87.093 Udstedte obligationer 93 0 Efterstillede kapitalindskud 3.765 6.197 Garantkapital 8.098 9.846 Øvrige renteudgifter 32 223 I alt renteudgifter 74.956 103.479 Note 3: Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter 10.632 9.481 Betalingsformidling 3.706 3.308 Lånesagsgebyrer 10.575 11.328 Garantiprovision 12.635 8.751 Øvrige gebyrer og provisioner 16.279 14.964 I alt gebyrer og provisionsindtægter 53.827 47.832 Nettorente- og gebyrindtægter er ikke opdelt på aktiviteter og markeder, da de ikke afviger indbyrdes. Note 4: Kursreguleringer Obligationer 5.154-7.534 Aktier mv. 25.913-20.555 Valuta 804 731 Afledte finansielle instrumenter -12.018-3.128 Aktiver tilknyttet puljeordninger -47.914 85.842 Indlån i puljeordninger 47.914-85.842 Øvrige forpligtelser -159 0 I alt kursreguleringer 19.694-30.486 Side 16 af 38 sider

Note 5: Udgifter til personale og administration 2009 2008 t.kr. t.kr. Lønninger og vederlag til bestyrelse og direktion Bestyrelse 530 475 Direktion 3.153 3.431 I alt 3.683 3.906 Heraf udgør tantieme til direktionen 0 489 Personaleudgifter Lønninger 57.316 53.386 Pensioner 7.074 6.143 Udgifter til social sikring 7.160 6.215 I alt 71.550 65.744 Øvrige administrationsudgifter 58.532 57.340 I alt udgifter til personale og administration 133.765 126.990 Revisionshonorar Revisionshonorar 2009 883 Revisionshonorar vedrørende 2008 (betalt i 2009) 142 Samlet honorar til de repræsentantskabsvalgte revisionsvirksomheder, der udfører den lovpligtige revision 1.025 847 Heraf andre ydelser end revision 108 126 Note 6: Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. Individuelle nedskrivninger på udlån Nedskrivninger 38.008 28.906 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 4.096 10.601 Andre bevægelser -4.317-3.000 Individuelle nedskrivninger 29.595 15.305 Individuelle hensættelser på garantier Hensættelser 8.299 4.089 Tilbageførsel af hensættelser foretaget i tidligere regnskabsår 429 2.345 Individuelle hensættelser 7.870 1.744 Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger 7.952 2.125 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 2.025 1.028 Andre bevægelser -526-125 Gruppevise nedskrivninger 5.401 972 Endelig tabt Endelig tabt, ikke tidligere individuelt nedskrevet / hensat 513 2.524 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 592 382 I alt -79 2.142 I alt nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 42.787 20.163 Nedskrivninger og hensættelser ultimo året Individuelle nedskrivninger og hensættelser 78.715 46.338 Gruppevise nedskrivninger 7.511 1.584 I alt 86.226 47.922 Side 17 af 38 sider

Note 6: Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. - fortsat Nøgletal for tab og nedskrivninger Tab og nedskrivninger i pct. af årets gennemsnitlige udlån og garantier 1,59% 0,67% Nedskrivningssaldo i pct. af udlån og garantier ultimo året 3,01% 1,78% Årets tab i pct. af nedskrivninger primo året 20,70% 29,64% Note 7: Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 2009 2008 t.kr. t.kr. Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 17 739 I alt 17 739 Note 8: Skat Beregnet skat af årets indkomst 5.929-210 Ændring i udskudt skat -290-522 Efterregulering af tidligere års beregnet skat 518 0 I alt skat 6.157-732 Effektiv skatteprocent Den effektive skatteprocent udgør 26,0% -396,6% og kan forklares således: Gældende skattesats 25,0% 25,0% Reguleringer vedrørende tidligere år 2,2% 0,0% Kursregulering af anlægsaktier -1,4% -404,8% Permanente afvigelser som følge af ikke fradragsberettigede afskrivninger mv. 0,2% -16,8% 26,0% -396,6% Note 9: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter 986.916 829.119 I alt 986.916 829.119 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker fordelt efter restløbetid Anfordringstilgodehavender 757.401 799.802 Til og med 3 måneder 229.515 29.317 I alt 986.916 829.119 Note 10: Samlet udlån fordelt efter restløbetid Anfordring 203.250 62.005 Til og med 3 måneder 158.329 226.229 Over 3 måneder og til og med 1 år 301.665 245.382 Over 1 år og til og med 5 år 768.456 727.415 Over 5 år 790.212 809.693 Samlet udlån til amortiseret kostpris 2.221.912 2.070.724 Udlån og tilgodehavender Værdien af udlån, hvor der er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse 98.757 82.937 Nedskrivning 68.111 43.605 Værdiansættelse efter nedskrivning 30.646 39.332 Side 18 af 38 sider

2009 2008 t.kr. t.kr. Note 11: Udlån og andre tilgodehavender fordelt på sektorer og brancher 2009 2008 2009 2008 i pct. i pct. t.kr. t.kr. Offentlige myndigheder 0% 0% 0 0 Landbrug, jagt og skovbrug 7% 7% 203.404 181.030 Fiskeri 0% 0% 682 945 Fremstillingsvirksomhed, råstofudvinding mv. 4% 4% 128.101 118.829 Bygge og anlægsvirksomhed 6% 4% 166.446 114.421 Handel, restaurations- og hotelvirksomhed 14% 12% 414.230 328.905 Transport, post og telefon 3% 2% 83.316 48.357 Kredit og finansieringsvirksomhed 2% 2% 73.428 57.121 Ejendomsadministration og -handel, forretningsservice 10% 8% 284.135 231.360 Øvrige erhverv 4% 6% 108.938 155.178 I alt erhverv 50% 45% 1.462.680 1.236.146 Private 50% 55% 1.486.328 1.481.451 I alt 100% 100% 2.949.008 2.717.597 Note 12: Obligationer til dagsværdi Statsobligationer 10.591 76 Realkreditobligationer 564.221 367.501 Øvrige obligationer 201 1.206 Obligationer i alt 575.013 368.783 Frøs Herreds Sparekasse har deponeret obligationer hos Nationalbanken i forbindelse med sumclearing og fondsafvikling til en kursværdi af 164.120 152.016 Note 13: Hold-til udløb aktiver Obligationer: Obligationer til dagsværdi 17.921 14.502 Forskellen mellem ovennævnte obligationer til dagsværdi og værdien af obligationerne til amortiseret kostpris 1.441 4.188 Obligationer til amortiseret kostpris 19.362 18.690 Note 14: Aktier mv. Aktier/investeringsforeningsbeviser noteret på OMX 50.103 50.346 Aktier/investeringsforeningsbeviser noteret på andre børser 17.156 10.419 Unoterede aktier optaget til dagsværdi 74.661 70.014 Øvrige aktier 3.853 3.807 Aktier mv. i alt 145.773 134.586 Side 19 af 38 sider

Note 15: Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter: RØHPO A/S i likvidation Ejendomsselskabet Frøs A/S Ejerandel Egenkapital Resultat Hjemsted Aktivitet % t.kr t.kr Vejen Vejen Note: Udarbejdelse af koncernregnskab Sparekassen har valgt ikke at udarbejde koncernregnskab, idet dattervirksomheden Ejendomsselskabet Frøs A/S driver en i forhold til sparekassen ubetydelig virksomhed og RØHPO A/S (tidligere Frøs Bolig A/S) er opløst ved solvent likvidation i 2009. Værdiansættelserne af aktiverne sker efter samme principper som der anvendes i sparekassen. I sparekassens regnskab optages dattervirksomhederne højst til indre værdi. Ejendomsformidling 56 Ejendomsudlejning 100 4.071-39 4.071 17 Transaktionerne mellem selskaberne, som brutto andrager 4,3 mio. kroner, foretages på markedsvilkår og består hovedsageligt af udlejning af personale og huslejebetaling. Sparekassen har et tilgodehavende hos Ejendomsselskabet Frøs A/S på 14,8 mio. kroner. Note 16: Aktiver tilknyttet puljeordninger 2009 2008 t.kr. t.kr. Placeret kontant 25.088 9.437 Obligationer 125.764 134.063 Aktier 167.776 110.574 Andre aktiver 240 2.451 I alt 318.868 256.525 Note 17: Domicilejendomme Omvurderet værdi primo 25.764 25.712 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer 0 893 Afgang i årets løb 269 0 Afskrivninger 849 841 Omvurderet værdi ultimo 24.646 25.764 Domicilejendommenes dagsværdi revurderes årligt på baggrund af beregnede kapitalværdier for de forventede fremtidige pengestrømme. Der har ikke været involveret eksterne eksperter i målingen af domicilejendomme. Note 18: Øvrige materielle anlægsaktiver Kostprisen Samlet kostpris primo 46.912 45.711 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer 2.203 1.606 Afgang i årets løb 3.779 405 Den samlede kostpris ultimo 45.336 46.912 Side 20 af 38 sider

2009 2008 t.kr. t.kr. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger primo 39.989 35.588 Årets afskrivninger 3.350 4.749 Årets af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 3.779 348 De samlede af- og nedskrivninger ultimo 39.560 39.989 Bogført værdi ultimo 5.776 6.923 Note 19: Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser Udskudt skat primo 2.806 2.284 Ændring i udskudt skat 291 522 Udskudt skat ultimo 3.097 2.806 2009 2009 2008 2008 Udskudte skatteaktiver Udskudte skatteforpligtelser Udskudte skatteaktiver Udskudte skatteforpligtelser t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Materielle anlægsaktiver 95 0 0 107 Udlån 2.954 0 2.865 0 Øvrige 48 0 48 0 3.097 0 2.913 107 Netto 3.097 2.806 Note 20: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 2009 2008 t.kr. t.kr. Fordeling på restløbetider Anfordring 285.956 255.879 I alt 285.956 255.879 Note 21: Indlån og anden gæld Fordeling på restløbetider På anfordring 1.760.333 1.544.364 Indlån med opsigelsesvarsel: Til og med 3 måneder 95.420 168.795 Over 3 måneder og til og med et år 33.302 56.399 Over et år og til og med 5 år 547.372 402.700 Over 5 år 617.262 535.453 I alt 3.053.689 2.707.711 Fordeling på indlånstyper På anfordring 2.138.177 1.753.876 Indlån med opsigelsesvarsel 29.978 28.265 Tidsindskud 38.005 135.818 Særlige indlånsformer 847.529 789.752 Indlån i alt 3.053.689 2.707.711 Fordeling efter størrelse og dækning Særlige indlånsformer m.m. fuldt ud dækket 29,4% Indlån under 750 t.kr. 61,0% Indlån over 750 t.kr. 9,6% Indlån i alt 100,0% Side 21 af 38 sider

Note 22: Indlån i puljer 2009 2008 t.kr. t.kr. Pensionspuljer, Indlån, primo 256.525 333.793 Årets indbetalinger fra puljedeltagere 29.205 29.380 Gebyrer og provisionsudgifter 2.416 1.849 Årets udbetalinger til puljedeltagere 22.775 30.220 Renteindtægter/terminspræmie af: Kontantindestående 27 448 Øvrige obligationer 5.689 6.856 I alt renteindtægter 5.716 7.304 Udbytte af: Udbytte af aktier mv. 4.699 3.959 I alt udbytte 4.699 3.959 Kursregulering af: Øvrige obligationer mv. 2.843-215 Aktier mv. 44.482-78.547 Investeringsforeningsandele 0 0 Valuta 589-7.080 I alt kursregulering 47.914-85.842 Resultat af puljer 55.913-76.428 Pensionspuljer i alt 318.868 256.525 Note 23: Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Fordeling på restløbetider Over 1 år og til og med 5 år 1.961 0 Over 5 år 1.745 1.961 I alt 3.706 1.961 Note 24: Andre passiver Forskellige kreditorer 19.658 17.811 Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv. 10.519 17.951 Skyldige renter og provision 68.083 12.721 Øvrige passiver 16.830 15.986 I alt 115.090 64.469 Note 25: Efterstillede kapitalindskud Variabelt forrentet ansvarlig kapital 96.740 96.858 I alt 96.740 96.858 Heraf medregnes i basiskapitalen 96.740 96.858 Låneomkostninger ved optagelsen 194 194 Renteudgifter 3.765 6.197 Rentefastsættelse: Variabel rente p.t. 2,4% p.a. Lånet er optaget i euro, værdi: 13.000.000 euro Lånet forfalder i 2015, med mulighed for indfrielse i 2012. Side 22 af 38 sider

Note 26: Eventualforpligtelser 2009 2008 t.kr. t.kr. Garantier Finansgarantier 238.785 333.371 Tabsgarantier for realkreditudlån 154.938 141.184 Tinglysnings- og konverteringsgarantier 158.226 15.982 Øvrige garantier 88.921 108.413 Garantier i alt 640.870 598.950 Andre forpligtende aftaler Øvrige 1.053 1.200 I alt 1.053 1.200 Sparekassen har indgået forpligtelser om lejemål af lejede lokaler med en årlig leje på: 2.480 2.442 I alt 2.480 2.442 Sparekassen deltager i den danske stats garantiordning. Garantien er 2-årig og gælder for de pengeinstitutter, der har tilmeldt sig ordningen. Sparekassens andel af den samlede garantiprovision er 21,0 mio. kroner over de 2 år. For regnskabsåret 2009 er udgiftsført 10,2 mio. kroner, der er udgiftsført under andre driftsudgifter. Endvidere deltager sparekassen i en samlet kaution på 20 mia. kroner, hvoraf sparekassens andel udgør 28,2 mio. kroner, der indgår i posten "garantier" (ikke-balanceførte poster). Der er der i 2008 og 2009 hensat 8,1 mio. kroner på garantien. Direktørkontrakten indeholder bl.a. en bestemmelse om, at hvis direktøren opsiges af sparekassen skal der betales en ydelse i op til 24 mdr. Note 27: Lån til ledelse og tilhørende sikkerhedsstillelser Størrelsen af lån, pant, kaution eller garantier samt tilhørende sikkerhedsstillelser stiftet for nedennævnte ledelsesmedlemmer. Lån mv. Direktion 250 250 Bestyrelse 5.816 5.386 Rentesats på udlån til direktion 9,8% 11,0% Rentesatser på udlån til bestyrelse 3,5% - 9,8% 4,5% - 11% Lån til medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer ydes på sparekassens generelle personalevilkår. Alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår. Sikkerhedsstillelser Direktion 0 0 Bestyrelse 1.060 903 Note 28: Antal ansatte Det gennemsnitlige antal beskæftigede i regnskabsåret omregnet til heltidsbeskæftigede 119,4 114,3 Side 23 af 38 sider

Note 29: Leasingforpligtelser 2009 2008 t.kr. t.kr. I juni 2007 er indgået operationel leasingaftale frem til 2010 vedrørende materielle anlægsaktiver. Årlige leasingydelser 162 169 Note 30: Valutaeksponering Valutafordeling på hovedvalutaer (netto) EUR -86.271-92.022 SEK 6.331 4.700 NOK 2.064 940 GBP 2.089 1.535 CHF -5.595 374 USD 738-313 CAD 18 3 Øvrige 6.338-49 I alt -74.288-84.832 Aktiver i fremmed valuta 17.578 7.552 Passiver i fremmed valuta 91.866 92.384 Note 31: Likvider Likvide beholdninger Kassebeholdning 24.480 25.525 Værdipapirer med løbetid under 3 måneder 518.742 306.770 Tilgodehavender hos kreditinstitutter med løbetid under tre måneder 757.401 799.802 Likvider i alt 1.300.623 1.132.097 Note 32: Solvensopgørelse Kernekapital efter fradrag 482.155 465.362 Ansvarlig lånekapital 96.740 96.858 Fradrag for halvdelen af kapitalandele > 10% 12.298 8.894 Basiskapital efter fradrag 566.597 553.326 Vægtede poster i alt 2.879.003 2.743.760 Solvensprocent ifølge Fil 124 stk. 2 19,7% 20,2% Kernekapital efter fradrag i pct. af vægtede poster i alt 16,7% 17,0% Minimumskapitalkrav jf. 124, stk. 2, nr. 2 22.473 22.473 Note 33: Afledte finansielle instrumenter Kreditrisiko på afledte finansielle instrumenter Positiv markedsværdi, modpart med risikovægt 0 % 11.053 16.705 Positiv markedsværdi, modpart med risikovægt 100 % 10.449 16.407 Der findes ingen uafviklede spotforretninger. Side 24 af 38 sider

Note 34: Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter anvendes primært til afdækning af sparekassens risici. Valuta og rentekontrakter anvendes til afdækning af bankens valuta- og renterisici. Køb og salg af finansielle instrumenter med kunderne sker kun på afdækket basis. Afdækningerne kan ikke matches 100 %, hvorfor sparekassen har en egenrisiko, der dog er særdeles beskeden. 2009 Nominel værdi Netto markedsværdi Positiv markedsværdi Negativ markedsværdi t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Valutakontrakter, termin køb Til og med 3 måneder 56.182 8.075 8.075 0 Over 3 måneder og til og med et år 0 0 0 0 Gennemsnitlig markedsværdi 8.152 8.152 0 Valutakontrakter, termin salg Til og med 3 måneder 56.182-8.075 0 8.075 Over 3 måneder og til og med et år 0 0 0 0 Gennemsnitlig markedsværdi -8.152 0 8.152 Valutakontrakter, option køb Til og med 3 måneder 9.297 68 68 0 Gennemsnitlig markedsværdi 29 29 0 Valutakontrakter, option salg Til og med 3 måneder 9.297-68 0 68 Gennemsnitlig markedsværdi -29 0 29 Swaps køb Over 3 måneder og til og med et år 29.500 748 748 0 Over et år og til og med 5 år 23.486 1.449 1.449 0 Gennemsnitlig markedsværdi 1.638 1.638 0 Swaps salg Over 3 måneder og til og med et år 29.500-748 0 748 Over et år og til og med 5 år 23.486-1.449 0 1.449 Gennemsnitlig markedsværdi -1.638 0 1.638 Aktiekontrakter, køb (Call-option) Over et år og til og med 5 år 3.571 264 264 0 Gennemsnitlig markedsværdi 322 322 0 Aktiekontrakter, salg (Dax og OMX) Til og med 3 måneder 68.003-87 22 109 Gennemsnitlig markedsværdi 59 252 193 Rentekontrakter, salg (bunds) Til og med 3 måneder 75.993 427 427 0 Gennemsnitlig markedsværdi -58 112 170 Side 25 af 38 sider

Note 34: Afledte finansielle instrumenter - fortsat 2008 Nominel værdi Netto markedsværdi Positiv markedsværdi Negativ markedsværdi t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Valutakontrakter, termin køb Til og med 3 måneder 64.977 12.223 12.223 0 Over 3 måneder og til og med et år 1.546 401 401 0 Gennemsnitlig markedsværdi -227 9.082 9.309 Valutakontrakter, termin salg Til og med 3 måneder 64.977-12.223 0 12.223 Over 3 måneder og til og med et år 1.546-401 0 401 Gennemsnitlig markedsværdi 0 9.082 9.082 Valutakontrakter, option køb Til og med 3 måneder 0 0 0 0 Gennemsnitlig markedsværdi 0 0 0 Valutakontrakter, option salg Til og med 3 måneder 0 0 0 0 Gennemsnitlig markedsværdi 0 0 0 Swaps køb Over 3 måneder og til og med et år 42.492 1.932 1.932 0 Over et år og til og med 5 år 18.500 1.369 1.369 0 Gennemsnitlig markedsværdi 1.882 1.882 0 Swaps salg Over 3 måneder og til og med et år 42.492-1.932 0 1.932 Over et år og til og med 5 år 18.500-1.369 0 1.369 Gennemsnitlig markedsværdi -1.882 0 1.882 Aktiekontrakter, køb (Call-option) Over et år og til og med 5 år 3.571 297 297 0 Gennemsnitlig markedsværdi 297 297 0 Aktiekontrakter, salg (Dax og OMX) Til og med 3 måneder 54.030-1.589 0 1.589 Gennemsnitlig markedsværdi -73 620 693 Rentekontrakter, salg (bunds) Til og med 3 måneder 55.808-16 0 16 Gennemsnitlig markedsværdi 221 340 119 Side 26 af 38 sider

Note 35: Ledelseshverv Nedenfor fremgår de ledelseshverv, som sparekassens bestyrelsesmedlemmer og direktion beklæder i andre danske aktieselskaber, bortset fra ledelseshverv i sparekassens egne 100% ejede datterselskaber. Statsaut. revisor Eddy Christensen Erhvervskundechef Ole V. B. Andersen El-installatør Jørn Bechmann Bestyrelsesmedlem i Bjarne Pedersen A/S Bestyrelsesmedlem i City Nord Retail Park A/S Bestyrelsesmedlem i Udviklingsselskabet Esbjerg Dokhavn A/S Bestyrelsesmedlem i Restaurant Gammelhavn A/S Bestyrelsesmedlem i Ejendomsselskabet City Nord, Esbjerg A/S Bestyrelsesmedlem i Parkeston A/S Bestyrelsesmedlem i Trekanten - Hestbæk A/S Bestyrelsesmedlem i Pedersen Group A/S Bestyrelsesmedlem i Kapitalselskabet Haderslev A/S Bestyrelsesmedlem i El-Salg A/S Note 36: Finansielle risici og politikker og mål for styringer af finansielle risici Sparekassen er eksponeret over for forskellige typer af risici. Formålet med sparekassens politikker for risikostyring er at minimere de tab, der kan opstå som følge af bl.a. uforudsigelig udvikling på de finansielle markeder. Sparekassen har defineret følgende profil for de risici, som sparekassen maksimalt ønsker at påtage sig: * Enkelt kundeengagement må ikke overstige 10 pct. af sparekassens egenkapital. * Enkelt branche må ikke overstige 15 pct. af de samlede udlån og garantier. * Sparekassens renterisiko må ved en renteændring på 1 procentpoint ikke overstige 10 pct. af sparekassens kernekapital efter fradrag. * Sparekassens aktieandel må max udgøre 50 pct. af sparekassens basiskapital. * Sparekassens valutarisiko må ikke overstige 25 pct. af sparekassens kernekapital efter fradrag. Sparekassen udvikler løbende sine værktøjer til identifikation og styring af de risici, som til dagligt påvirker sparekassen. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og principper for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rapportering om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte risikorammer. Den daglige styring af kredit-, markeds- og likviditetsrisici foretages af kredit- og likviditetsafdelingen. Afdækningsstrategier bliver dagligt styret af likviditetsafdelingen, mens der foretages uafhængig kontrol heraf af administrationsafdelingen. Sparekassen anvender afledte finansielle instrumenter på specifikke områder til afdækning af egenbeholdning. Kreditrisiko De væsentligste risici i sparekassen vedrører i sagens natur kreditrisiko. Sparekassens risikostyringspolitikker er derfor tilrettelagt med henblik på at sikre, at transaktioner med kunder og kreditinstitutter til stadighed ligger inden for de af bestyrelsen vedtagne rammer og forventet sikkerhed. Modparter til derivater er begrænset til at være kreditinstitutter, der har en høj kreditværdighed. Der er endvidere vedtaget politikker, der begrænser eksponeringer i forhold til ethvert kreditinstitut, som sparekassen har forretninger med. Den samlede krediteksponering er sammensat af balanceførte og ikke balanceførte poster. Eksponeringer omfatter både den almindelige pengeinstitutforretning og handelsaktiviteterne. Sparekassen følger løbende alle udlån og garantier over 7,5 mio. kroner på individuel basis. Øvrige udlån og garantier overvåges på gruppevis basis dog sådan, at når objektive indikatorer viser, at der kan opstå et konkret problem med et engagement, bliver disse ligeledes vurderet individuelt. Sparekassen klassificerer kunderne i 5 grupper i overensstemmelse med den risiko, der vurderes at være forbundet med lån til netop denne kunde. Klassificeringen sker for privatkunder på baggrund af rådighedsbeløb, sikkerhed og reel formue, mens erhvervskunder klassificeres efter indtjening, egenkapital og sikkerhed. For øvrige finansielle instrumenter, herunder tilgodehavender hos andre kreditinstitutter, henvises til note 9. Krediteksponeringer for handelsaktiviteter kan dog opgøres således: Side 27 af 38 sider

2009 2008 t.kr. t.kr. Obligationer 594.375 387.473 Aktier 145.773 134.586 Derivater (med positiv markedsværdi) 11.053 16.705 I alt 751.201 538.764 Markedsrisiko Sparekassens markedsrisiko styres via fastsatte limits for en lang række af risikomål. Overvågning af markedsrisici sker på daglig basis. Opgørelse og rapportering udarbejdes af likviditetsafdelingen. Direktionen modtager ugentlig rapportering om risici. Bestyrelsen modtager rapportering om udviklingen af markedsrisici på månedsbasis. Renterisikoen beregnes i overensstemmelse med Finanstilsynets vejledning. Sparekassen foretager løbende afdækning af renterisikoen. Den samlede renterisiko udgjorde i gennemsnit 4.141 t.kr. i 2009 mod 4.303 t.kr. i 2008. Aktierisiko Det er sparekassens politik at sprede sine aktieinvesteringer ud på flere selskaber og brancher for dermed at sikre mindre følsomhed overfor enkeltaktier. Strategisk set benytter sparekassen afledte finansielle instrumenter i afdæknings- og positionstagningsøjemed. I bestyrelsens retningslinier til direktionen er der indbygget et maksimum for den risiko, sparekassen må påtage sig. Ved udgangen af 2009 udgjorde bankens aktiebeholdning (ekskl. anlægsbeholdning) i alt 66.632 t.kr. mod 63.582 t.kr. i 2008. Valutarisiko Det er sparekassens politik, at den samlede valutaposition ikke må overstige 25 pct. af sparekassens kernekapital efter fradrag. Sparekassens samlede valutaposition 31.12.2009 udgør 91,9 mio. kr. svarende til 19,1 pct. af kernekapitalen efter fradrag. Valutapositionen ekskl. EUR udgør 1,2 pct. af kernekapitalen efter fradag. Sparekassen har vedtaget retningslinjer for, hvilke valutaer der er tilladt at have en eksponering i. Der henvises til note 30 for yderligere oplysninger om valutarisici. Likviditetsrisiko Sparekassens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer samt evnen til at lukke markedspositioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt beredskab. Sparekassen tilstræber at have en overdækning i forhold til kravene i lov om finansiel virksomhed på 100 pct. Sparekassens likvider er 1,3 mia. kroner ifølge note 31. Herudover henvises til overdækning i likviditet samt nøgletal for udlån i forhold til indlån. Sparekassen har ikke større professionelle aktører, der hurtigt kan trække indlånsmidler ud, ligesom de 10 største aftaleindlån udgør under 1% af sparekassens indlån. Bankpakke 1 udløber 30. september 2010. Sparekassen forventer ikke problemer i den anledning, idet vi efter størrelse på indlån alene har 9,6% af vores indlån placeret på konti med saldo over 750 t. kr. ( Note 21). Operationel risiko Sparekassen har med henblik på at mindske tab som følge af operationelle risici udarbejdet flere politikker. En central del heraf er sikkerhedspolitikken, der stiller en række krav til it og personale samt håndtering af følsomme oplysninger. Sparekassens politik sikrer, at it-sikkerheden er på et højt niveau. Endvidere er der indarbejdet forretningsgange, afstemnings- og kontrolprocedurer for relevante områder, der sikrer, at tab som følge af fejl mv. kan fastholdes på et minimum. Side 28 af 38 sider