KOMMUNEKREDIT INFORMATION
|
|
- Katrine Christoffersen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 NR. 1 MARTS 2015 KOMMUNEKREDIT INFORMATION RENTESTIGNINGERNE KOMMER ENDNU ENGANG SENERE END VENTET I løbet af vinteren har den gængse opfattelse i markedet været, at renterne i USA ville begynde at stige fra medio Det er i USA, den økonomiske udvikling er længst fremme efter snart 7 år med svag økonomisk vækst og centralbankrenter tæt ved 0 pct. Derfor har det været naturligt for markedet at forvente, at fremtidige rentestigninger først ville komme i USA. Blandt andet derfor er USD også steget i valutamarkedet med ca. 20 pct. overfor EUR (og dermed også DKK) siden sidste sommer. Markedet har lyttet til den amerikanske centralbank (FED) for at få en indikation om, hvornår den første officielle rentestigning ville komme. I forbindelse med FEDs møder har markedet lagt vægt på bankens formulering vedr. pengepolitikken for at I dette nummer finder du nyheder om: Rentestigningerne kommer endnu engang senere end ventet KommuneKredits årsrapport for 2014 Negative renter og skat Ny obligationsudstedelse i USD KommuneKredit har fokus på OPP Sammenlægning af de kommunale beredskaber Fortsættes næste side 1
2 RENTESTIGNINGERNE KOMMER ENDNU ENGANG SENERE END VENTET Fortsat fra forsiden få en ide om, hvornår renterne forhøjes. FED har været forsigtig med deres formuleringer i meddelelserne for ikke, at markedet skal overfortolke signalerne. Det var en lektion fra sommeren 2013, hvor udtalelser fra FED fik de korte renter i særligt USA, men også i Europa, til at stige kraftigt. Efterfølgende faldt renterne igen, men det skabte usikkerhed i markedet om FEDs strategi, og det vil FED gerne undgå. Banken har derfor i de seneste meddelelser specifikt nævnt, at man er tålmodig med hensyn til rentestigninger. FED har op til mødet den 18. marts indikeret, at ordet tålmodig kunne fjernes fra den pengepolitiske meddelelse, og derfor var det ikke en overraskelse for markedet, at det faktisk skete. Markedet forventede, at renteforhøjelsen ville kommme ca. 3 måneder efter ændringen af ordlyden i meddelelsen, men her overraskede FED markedet på mødet i marts. Markedet bemærkede hvor megen energi, der blev anvendt af FEDs medlemmer på at eliminere forventningen om en snarlig renteforhøjelse. renten for sent end for tidligt. FED kan altid sætte tempoet i renteforhøjelserne op, hvis banken kommer for sent i gang. En stigning for tidligt kan skabe utilsigtede bevægelser i renterne mod FEDs ønske. Den sandsynlige udsættelse af den amerikanske rentestigning får også betydning for de europæiske og dermed danske renter. På trods af lav økonomisk vækst, negativ inflation og meget lave renter i Europa, har udviklingen på det amerikanske rentemarked stor betydning for Europa. Med en udsættelse af den første amerikanske rentestigning, ser renterne i Eurozonen (og Danmark) ud til at forholde sig lave længe endnu. Her er det også vigtigt, at ECB er i gang med obligationsopkøb for EUR 60 mia. de næste 19 måneder. Det har fået renten i den lange ende af rentekurven til at falde de seneste uger, og det forventes at understøtte de lange lave renter længe endnu. Da markedet havde sat næsen op efter noget andet, faldt såvel USD som de korte amerikanske renter. Det tyder på, at forventningen om renteforhøjelse i juni nu er mere usikker. Markedets efterfølgende tolkning af FEDs udmelding går på beskrivelsen af den økonomiske situation i USA, hvor der har været en pause i de gode nøgletal hen over vinteren. Det er der flere årsager til, men FED er bekymret over den kraftige stigning i USD overfor andre valutaer, som er med til at vanskeliggøre eksporten fra USA. Samtidig er næsten alle andre centralbanker fortsat i færd med at lempe renter eller foretage andre former for lempelser af pengepolitikken. Markedet vurderer, at FED er bekymret for yderligere styrkelse af USD samtidig med, at de korte renter stiger. Det kan ramme amerikansk økonomisk vækst, som er på vej fremad. Det kunne udskyde en renteforhøjelse til september eller senere og dermed forlænge perioden med lave renter. Som låntager eller investor er det vigtigt at se på de signaler og nøgletal, der kan betyde stigende renter. I tilfældet med FED har de selv nævnt, at de har sat to kriterier for en forhøjelse af renten. Den ene er en fortsættelse af forbedringen af den amerikanske ledighed. Den er i februar faldet til 5,5 pct., og FED er af den opfattelse, at den naturlige ledighed ligger ved 5 pct., så der er altså plads til yderligere forbedring af ledigheden før den resulterer i bekymrende lønstigninger. Den anden er udviklingen i inflationen, som stadig er meget lavere end FEDs mål på ca. 2 pct. Det er særligt den stigende USD, der er medvirkende til at presse inflationen nedad, og senest blev forventningen til inflationen også sænket. Der er altså lige nu ikke meget, der tyder på stigende inflation de nærmeste måneder, og det virker derfor overvejende sandsynligt, at den amerikanske centralbank ikke vil røre ved renten før i slutningen af året eller måske først i starten af Herudover kan det være FEDs holdning, at det er bedre at hæve 2
3 KOMMUNEKREDITS ÅRSRAPPORT FOR blev endnu et godt år for KommuneKredit, hvor bruttoudlånet blev 29,4 mia. kr. samme niveau som i 2013, hvor udlånet var 30,3 mia. kr. Leasingudlånet udgjorde 1,5 mia. kr., hvilket er det samme som i Der viste sig i 2014 øget interesse for offentlig-private partnerskaber (OPP), og KommuneKredit har nu finansieret 3 skoler, et plejecenter og et svømme- og sportshalsprojekt. Det samlede udlån steg til 147,9 mia. kr. og leasingudlånet til 4,2 mia. kr. Balancen udgør nu 201,4 mia. kr. og egenkapitalen 6,2 mia. kr. Tendensen fra 2012 og 2013, hvor kommunernes og regionernes låntagning er faldende relativt, er fortsat i Kommunernes og regionernes låntagning udgør nu kun 47 pct., og udlån mod garanti og hæftelse er steget til 53 pct Kommuner og regioner 66 % 51 % 47 % Mod garanti og hæftelse 34 % 49 % 53 % KommuneKredits mulighed for at skaffe kapital på de finansielle markeder var fortsat gunstig i 2014, og der var stor interesse fra investorer til at investere i værdipapirer med høj kreditværdighed. KommuneKredit foretog således i 2014 sin hidtil største obligationsudstedelse i det internationale marked på 1,75 mia. USD. 72 pct. blev købt af centralbanker og offentlige institutioner. Forventninger til 2015 Rammen for kommunernes anlægsinvestering er i 2015 reduceret til 17,5 mia. kr. mod 18,1 mia. kr. i Der forventes dog et nogenlunde uændret udlån i KommuneKredit forventer fortsat, at der i 2015 vil være gode fundingmuligheder på de internationale finansielle markeder, og at der fortsat vil være stor investor-interesse for udstedelser fra meget kreditværdige lande og institutioner. Årets resultat ekskl. værdireguleringer forventes at udgøre i størrelsesordenen 275 mio. kr., hvilket er på samme niveau som i KommuneKredits årsrapport for 2014 kan ses på Kommune- Kredits hjemmeside: ÅRETS UDLÅN FORDELT EFTER FORMÅL Kommuner og regioner 47 % Affald, varme og energi 30 % Vand og spildevand 16% Kollektiv trafik og havne 5% Andre formål 2% LEASINGUDLÅN I ALT Ejendomme 36% Biler 20% IT 16% Medico-teknisk udstyr 13% Kontorinventar 5 % Skibe 7 % Teknisk materiel mv 3% ÅRETS FUNDING FORDELT EFTER MARKED Danmark 3 % Europa 55 % Nord- og Sydamerika 29 % Asien 9 % Afrika og Mellemøsten 4% ÅRETS FUNDING I VALUTA USD 58 % DKK 20 % EUR 2 % CHF 0 % JPY 6 % GBP 10 % Andre 4%
4 NEGATIVE RENTER OG SKAT En række af KommuneKredits kunder inden for forsyningsområdet er skattepligtige, og disse skal være opmærksomme på den skattemæssige behandling af negative renter. SKAT har den 27. februar 2015 udsendt et styresignal, hvori SKAT redegør for den skattemæssige behandling af negative renter: Efter statsskattelovens 6 e kan renteudgifter fradrages i den skattepligtige indkomst. Efter sin ordlyd er bestemmelsen ikke begrænset til debitors renteudgifter af gæld. Fradragsretten må derfor også gælde, når det er kreditor, der har en renteudgift. Ifølge SKAT medfører dette, at negative renter, der betales fra kreditor til debitor, er fradragsberettigede hos kreditor som renteudgifter og skattepligtige hos debitor som renteindtægter. NY OBLIGATIONSUDSTEDELSE I USD Igen i januar 2015 foretog KommuneKredit en udstedelse på 1 mia. USD i det internationale kapitalmarked. Udstedelsen blev foretaget med afviklingen den 16. januar 2015, og nettoprovenuet blev på 6,3 mia. kr. Udstedelsen blev godt modtaget og opnåede både en god geografisk spredning og en god fordeling på investorgrupper: INVESTORGRUPPER Supranationals 31 % Centralbanker 32 % Banker 22% Asset Managers 6% Agencies 9% GEOGRAFISK SPREDNING Amerikas 41% Europa 34% Asien 20% Afrika 5% 4
5 KOMMUNEKREDIT HAR FOKUS PÅ OPP Der er i disse år en stigende interesse for OPP i kommuner og regioner. OPP er på dagsordenen, fordi et samarbejde mellem offentlige og private parter kan bidrage til at skabe merværdi i opgavevaretagelsen. KommuneKredit har derfor stort fokus på området, og vores OPP-team står klar til at bidrage med rådgivning og finansiering. Ved at sammentænke finansiering, design, etablering, drift og vedligehold i en kontraktmæssig sammenhæng, kan projekternes totaløkonomi forbedres, og der opnås en optimering af risikoafdækning og -allokering. I samspillet med private parter kan kommuner og regioner endvidere fokusere på at stille funktions- og kvalitetsbaserede krav til opgaveløsningen. På den måde udnyttes i højere grad den private sektors viden og knowhow. OPP er også en organiseringsmodel og dermed understøttes, at tidsplaner og budgetter overholdes, samt at der sikres en hensigtsmæssig vedligeholdelse af den offentlige infrastruktur. KommuneKredit er finansieringspartner i OPP-projekter, fordi låneog leasingfinansiering fra KommuneKredit kan bidrage med lavere finansieringsomkostninger end privat finansiering. KommuneKredit har samme kreditvurdering som den danske stat, og der er ikke afkastkrav til aktionærer. Derfor kan KommuneKredit tilvejebringe en meget konkurrencedygtig finansiering. KommuneKredit har bl.a. været finansiel partner i OPP-projekter, der vedrører skoler, plejeboliger under almenboligloven samt svømmeog sportsfaciliteter. Flere projekter er undervejs. Kontakt os på OPP@kommunekredit.dk, hvis du vil høre mere om mulighederne for at gennemføre OPP-projekter med KommuneKredit som finansiel partner. OPP-definition: Et offentlig-privat partnerskab (OPP) er en type offentligprivat samarbejde, der er kendetegnet ved at design, projektering, etablering, drift og vedligeholdelse er samlet i én kontrakt mellem en offentlig udbyder og en privat leverandør. Ofte indgår finansieringen af projektet også Kilde: Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen; Standardmodel for offentlig-private samarbejder (OPP); 22. september 2014 KommuneKredits OPP-team Christian Jeppesen, Administrationschef Guri Weihe, Seniorrådgiver OPP/OPS Jette Moldrup, Afdelingschef Frank Hammer, Leasingchef 5
6 SAMMENLÆGNING AF DE KOMMUNALE BEREDSKABER Landets kommuner arbejder p.t. på højtryk for at udmønte den aftale, der er indgået mellem regeringen og KL om, at antallet af kommunale beredskabsenheder skal reduceres til højst 20 senest pr. 1. januar En stor andel af de nuværende beredskabsenheder har valgt at finansiere materielanskaffelser via en finansiel leasingaftale med KommuneLeasing. KommuneLeasing modtager derfor løbende spørgsmål om muligheden for at overdrage de indgåede leasingaftaler til de nye fælleskommunale beredskabsenheder. I forbindelse med materielanskaffelsen tilbyder Kommune- Leasing, at stille et regnearksbaseret planlægningsværktøj til rådighed, så der kan skabes overblik over de fremtidige anskaffelsesudgifter og leasingydelser m.v., hvilket kan være til stor hjælp for beredskabets planlægning. KommuneLeasing hjælper også gerne med finansieringsberegninger m.v., når beredskabets redningsopgaver skal i udbud og beredskabet selv ønsker at byde på opgaven. Kontakt KommuneLeasings seniorrådgiver John Stævngaard på telefon eller kleas@kommuneleasing.dk for rådgivning og information. Generelt kan alle leasingaftaler indgået med KommuneLeasing overføres uden omkostninger og på uændrede vilkår til de nye fælleskommunale 60 selskaber. I forbindelse med overførelsen af leasingaftalerne kræver KommuneLeasing dog, at der indsendes relevante stiftelsesdokumenter i form af samordningsaftale, vedtægter o.l. Dokumenterne skal være vedtaget/underskrevet af de implicerede kommunalbestyrelser og af tilsynsmyndigheden. Endvidere bedes indsendt identifikationspapirer med CVR nummer. I forbindelse med etableringen af de ny enheder opstår der måske behov for udskiftning og indkøb af nyt materiel. Finansiel leasing er en meget anvendt og fleksibel måde at finansiere større anskaffelser på, idet investeringen herved ikke belaster regnskabet i et enkelt år, med fordeles over flere år i takt med brugen af materiellet. KommuneLeasing kan stille konkurrencedygtig finansiering til rådighed baseret på fast eller variabel rente. Løbetiden på aftalen fastlægges efter det konkrete udstyrs levetid, typisk mellem 3 og 20 år. Yderligere eksemplarer af KommuneKredit Information kan rekvireres hos KommuneKredit eller downloades i PDF-format fra vores hjemmeside under Nyheder. KommuneKredit Information udgives af: KommuneKredit Kultorvet København K Telefon: Telefax: kk@kommunekredit.dk kleas@kommunekredit.dk Ansvarshavende redaktør: Direktør Johnny Munk I redaktionen: Leasingchef Frank Hammer Udlånschef Jette Moldrup Redaktionen er afsluttet den 23. marts
KOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 4 DECEMBER 2013 KOMMUNEKREDIT INFORMATION NYT FRA DE FINANSIELLE MARKEDER 2014, NYT ÅR, NY ØKONOMISK UDVIKLING Nu, hvor vi næsten er ved indgangen til et nyt år, kan man spørge sig selv, om vi kan
Læs meredelårsrapport 2011 beretning & regnskab 1. halvår
delårsrapport 2011 beretning & regnskab 1. halvår indhold indhold Ledelsesberetning 3 Opgørelse af totalindkomst 4 Opgørelse af finansiel stilling 5 Opgørelse af ændringer i egenkapital 6 Opgørelse af
Læs mereVigtigste tendenser i verdensøkonomien. Juni 2008
Juni 2008 Vigtigste tendenser i verdensøkonomien Der er indenfor kort tid sket en markant ændring i markedets vurdering af centralbankernes prioritering af faldende vækst og stigende inflation. Det skyldes
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 1 MARTS 2016 KOMMUNEKREDIT INFORMATION MARKEDSNYT - TO CENTRALBANKER PÅ HVER SIN KURS I december sidste år hævede den amerikanske centralbank (FED) renten for første gang siden 2006. Renten havde ligget
Læs mereMor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017
01.12.2017 Mor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.12.17 658.925.532 Kursværdi af gæld pr. 30.12.17 770.331.253 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed
Læs mereMarkedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!
Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede
Læs mereResultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3
Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 3 SEPT. 2011 KOMMUNEKREDIT INFORMATION HAR EUROEN EN FREMTID? Som en del af gældsaftalen med Grækenland fra maj 2010 er det meningen, at Grækenland skal have udbetalt yderligere EUR 8 mia. i oktober
Læs mereKORT FORTALT KOMMUNEKREDIT FINANSIERER LOKAL UDVIKLING OG VÆKST
KORT FORTALT KOMMUNEKREDIT FINANSIERER LOKAL UDVIKLING OG VÆKST OM KOMMUNEKREDIT HVEM ER KOMMUNEKREDIT? CASE UDLÅN PÅ LIGE VILKÅR UANSET HVOR I DANMARK KR Kommuner og regioners kreditforening Omkostningseffektive
Læs mereDELÅRSRAPPORT halvår BERETNING & REGNSKAB
DELÅRSRAPPORT 2012 1. halvår BERETNING & REGNSKAB indhold Ledelsesberetning................. 3 Opgørelse af totalindkomst........... 4 Opgørelse af finansiel stilling........... 5 Opgørelse af ændringer
Læs mereRapportering gældspleje Gribskov Kommune pr
Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 30.06.2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.06.2017 676.442.495 Kursværdi af gæld pr. medio 807.124.274 2017 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed 7,3 Følsomhed
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs meredelårsrapport 1. halvår 2009 Delårsrapport 1. Halvår 2009 > KommuneKredit koncernen
delårsrapport 1. halvår 2009 Delårsrapport 2009 > KommuneKredit koncernen Indhold 3 Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 5 Erklæringer 6 Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 7 Balance 8 Egenkapitalopgørelse
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 4 DECEMBER 2015 KOMMUNEKREDIT INFORMATION DET ER BLEVET TID TIL RENTEÆNDRINGER Efter adskillige år, hvor rentepilen hos centralbankerne globalt set har peget nedad, er det nu tid til, at rentepilen
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling
Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores
Læs mereMøde mellem Ringsted Kommune og KommuneKredit. Evaluering af låneportefølje for Ringsted Kommune
Møde mellem Ringsted Kommune og KommuneKredit Evaluering af låneportefølje for Ringsted Kommune 20. februar 2006 Sammenfatning Ringsted Kommunes nuværende låneportefølje må risikomæssigt betragtes som
Læs mereDELÅRSRAPPORT 2010 1. HALVÅR
DELÅRSRAPPORT 2010 1. HALVÅR indhold indhold Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Erklæringer af revisorer 5 Opgørelse af totalindkomst 6 Opgørelse af finansiel stilling 7 Opgørelse af ændringer i egenkapital
Læs mereOPP MED KOMMUNEKREDIT SOM FINANSIEL PARTNER. December 2014
OPP MED KOMMUNEKREDIT SOM FINANSIEL PARTNER December 2014 Modeller for samarbejder og partnerskaber OPP er en organisationsmodel og ikke en finansieringsmodel Parternes respektive kompetencer skal udnyttes
Læs mereOPP HVORNÅR OG HVORDAN. Økonomidirektørforeningens Årsmøde 2013
OPP HVORNÅR OG HVORDAN Økonomidirektørforeningens Årsmøde 2013 OPP undervejs i mere end 10 år Regeringens handlingsplan, 2004: Det offentlige skal blive bedre til at bruge markedet, når det leverer service
Læs mereSchweiz: Opdatering på CHF CHF fortsat en fornuftig fundingvaluta
Schweiz: Opdatering på CHF CHF fortsat en fornuftig fundingvaluta Jens Nyholm, Cheføkonom jny@sparnord.dk (tlf. 96 34 40 57) Michael Sand, FX Sales Analyst msa@sparnord.dk (tlf. 96 34 29 23) 19. marts
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 3 SEPTEMBER 2016 KOMMUNEKREDIT INFORMATION DEN AMERIKANSKE CENTRALBANK VENTER MED RENTEFORHØJELSE Den amerikanske centralbank (FED) hævede renterne i december 2015 med ¼ procentpoint til 0,25 0,50
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 2 JUNI 2013 KOMMUNEKREDIT INFORMATION ALT FOR DYRT OPP Indlæg i Børsen den 16. maj 2013 af Søren Høgenhaven, adm. direktør, KommuneKredit Pensionsselskaber har fået den gode idé at bruge en del af
Læs mereRisk & Cash Management. 6. januar Finansiel strategi. - rapportering pr. 31. december 2009
6. januar 2010 Finansiel strategi - rapportering pr. 31. december 2009 Indhold Nøgletal til risikostyring -side 3- Kommentarer til risikooverblik -side 4- Låneporteføljen -side 5- Placeringsporteføljen
Læs mereDet grundlæggende princip i Energi Viborg-koncernens finansielle politik indeholdende:
Dokument nr.: 2010/00973 006 Sags nr.: 2010/00973 Finansiel politik 2018 Indledning Det grundlæggende princip i Energi Viborg-koncernens finansielle politik indeholdende: Finansiel investeringspolitik
Læs mereKAB & Lejerbo Lavrentemiljø udfordringer og årsager
Return on Knowledge KAB & Lejerbo Lavrentemiljø udfordringer og årsager 16. april 2015 Dagsorden Årsagen til de lave renter Nationalbankens og ECB s pengepolitiske tiltag herunder opkøb af obligationer
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 1 MARTS 2014 KOMMUNEKREDIT INFORMATION NYT FRA DE FINANSIELLE MARKEDER EUROPÆISK ØKONOMI ER GLASSET HALV FYLDT ELLER HALV TOMT? To og en halv måned inde i det nye år har vi fået de første økonomiske
Læs mereRudersdal Kommune Status på låneportefølje. Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 4. aug Dealer Pernille Kristensen
Rudersdal Kommune Status på låneportefølje Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 4. aug. 2014. Dealer Pernille Kristensen Indhold Kommentarer til risiko side 2 Nøgletal til risikostyring
Læs mereUSA. Jobrapport til den pæne side Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport for oktober var umiddelbart til den svage side. Lønstigninger (YoY), procent
Konjunktur / Politik 15-11-2017 1 USA Jobrapport til den pæne side Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport for oktober var umiddelbart til den svage side. Da de to foregående måneders rapporter blev opjusteret
Læs mereØkonomisk analyse. Renteforhøjelser i horisonten
Økonomisk analyse 7. marts 2018 Axelborg, Axeltorv 3 1609 København V T +45 3339 4000 F +45 3339 4141 E info@lf.dk W www.lf.dk Renteforhøjelser i horisonten ECB er begyndt på en gradvis normalisering af
Læs mereRente- og valutamarkedet
28. november 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Der vil fortsat være fokus på det skrøbelige euroområde, der nu er i recession. Vi venter negativ
Læs mereMarkedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!
Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende
Læs mereRentevåbnet løser ikke vækstkrisen
. marts 9 af Jeppe Druedahl og chefanalytiker Frederik I. Pedersen (tlf. 1) Rentevåbnet løser ikke vækstkrisen Analysen viser, at de renter, som virksomhederne og husholdninger låner til, på trods af gentagne
Læs mereRente- og valutamarkedet
2. marts 2010 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Fokus siden november Recessionen går på hæld holdbart opsving på vej Nøgletal har væeret blandet men nogle har overrasket positivt
Læs mereRente- og valutamarkedet
2. juni 2010 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Fokus siden marts Gældskrisen i eurozonen har udviklet sig fra slemt til meget værre, og enorme redningspakker har været nødvendig for
Læs mereAlternative samarbejdsmodeller. mellem KommuneKredit kommuner/regioner og private partnere. kommunekredit 1
Alternative samarbejdsmodeller mellem KommuneKredit kommuner/regioner og private partnere kommunekredit 1 2 kommunekredit Anvendelse af offentlige - private partner skaber (OPP) i kommuner og regioner
Læs mereDELÅRSRAPPORT HALVÅR BERETNING & REGNSKAB
DELÅRSRAPPORT 2014 1. HALVÅR BERETNING & REGNSKAB INDHOLD Beretning Ledelsesberetning................. 3 Regnskab Opgørelse af totalindkomst........... 4 Opgørelse af finansiel stilling........... 5 Opgørelse
Læs mereNykredit Bank koncernens kvartalsrapport kan fra i dag downloades i pdf-format på
Til Københavns Fondsbørs og pressen 11. maj 2006 Kvartalsrapport 2006 1. januar 2006 31. marts 2006 Kontakt: Bestyrelsesformand Henning Kruse Petersen Bankdirektør Kim Duus Tlf. 33 42 15 10 eller 33 42
Læs mereTemperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen
02-02-2017 1 Temperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen 02-02-2017 2 Agenda Konjunkturerne i dansk økonomi EU og Brexit USA og Trump Finansiel uro
Læs mereDen globale økonomi er på rette vej, men det går langsomt og tager tid
September 2009 Den globale økonomi er på rette vej, men det går langsomt og tager tid På den amerikanske centralbanks seneste møde blev den rekordlave rente på 0,0 0,25 pct. som ventet fastholdt. Banken
Læs mereAssens Havn Nordre Havnevej 12 5610 Assens. Forslag til finansiering
Assens Havn Nordre Havnevej 12 5610 Assens Forslag til finansiering Under henvisning til aftale med Ole Knudsen om optagelse af lån på DKK 2.200.000,00 til finansiering af havneuddybning, fremsendes hermed
Læs merePuljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999
PuljeNyt Nr. 4-2000 Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 3. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger 4. kvartal 2000 Kommentarer
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 3 SEPTEMBER 2012 KOMMUNEKREDIT INFORMATION STILHED FØR STORMEN? De økonomiske nøgletal i Kina og USA har i den seneste tid skuffet markedet. Håbet om et hurtigt comeback til verdensøkonomien fik endnu
Læs mereMarkedskommentar september: Handelskrig so what!?
Nyhedsbrev Kbh. 1. okt. 2018 Markedskommentar september: Handelskrig so what!? Fortsat udsigt til fornuftig global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Aktier er blevet billigere ift. indtjening og men
Læs mereMarkedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2015 Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Julen varer lige til påske! Der er vist noget om snakken i år. Festen fra januar måned er
Læs mereNotat om Region Midtjyllands langfristede gæld inkl. leasing i perioden
Notat om Midtjyllands langfristede gæld inkl. leasing i perioden 2018-2021 1 Indledning Der bliver hvert år ved budgetlægningen lavet et notat, som redegør for regionens langfristede gæld og nettorenteudgifter.
Læs mereMarkedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger!
Nyhedsbrev Kbh. 5. sep. 2016 Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger! August måned blev en fornuftig og mindre begivenhedsrig måned domineret af mindre aktiestigninger
Læs mereEt blik på Den Europæiske Investeringsbank
Et blik på Den Europæiske Investeringsbank Som EU s bank stiller vi finansiering og ekspertise til rådighed til sunde og bæredygtige investeringsprojekter i EU og den øvrige verden. Vi er ejet af EU s
Læs mereEt blik på Den Europæiske Investeringsbank
Et blik på Den Europæiske Investeringsbank Som EU s bank stiller vi finansiering og ekspertise til rådighed til sunde og bæredygtige investeringsprojekter i EU og den øvrige verden. Vi er ejet af EU s
Læs mereDagens makronyt Fed uden overraskelser
Dagens makronyt Fed uden overraskelser Fed vil undgå at forurolige de finansielle markeder, så vent ikke de store overraskelser i aften. ECB fremlægger i dag sin kvartalsvise undersøgelse af bankernes
Læs mereDELÅRSRAPPORT 2015 1. HALVÅR BERETNING & REGNSKAB
DELÅRSRAPPORT 2015 1. HALVÅR BERETNING & REGNSKAB INDHOLD Beretning Ledelsesberetning................. 3 Regnskab Opgørelse af totalindkomst........... 4 Opgørelse af finansiel stilling........... 5 Opgørelse
Læs mereFaaborg-Midtfyn Kommune
Faaborg-Midtfyn Kommune Rapportering 2. juli 2018 Udarbejdet: 3. juli 2018 Side 1 af 6 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde kommunens aktuelle eksponering, kommunens finansielle
Læs mereNordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter:
København, 30. januar 2013 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2012 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag
Læs mereMarkedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Stærke nøgletal i en svær tid
NØGLETAL UGE 36 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Stærke nøgletal i en svær tid Af: Kristian Skriver, økonom & Tore Stramer, cheføkonom I den forgangne uge har der været meget stille med nøgletal på udviklingen
Læs mereMindre optimistiske forbrugere
NØGLETAL UGE 51 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Mindre optimistiske forbrugere Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge er der kommet nye tal, der er med til at tegne det aktuelle
Læs mereMarkedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i
Læs mereKvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2013. 3. kvartal 2013 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET
Kvartalsrapportering KAB Rapportering fra KAB investeringsforeninger Kvartalskommentar September måned er overstået og ud over at markere afslutningen på 3. kvartal, som må siges at være et volatilt kvartal,
Læs mereKvartalsmeddelelse kvartal 2001 for Sydbank-koncernen
Københavns Fondsbørs London Stock Exchange Øvrige interessenter Fondsbørsmeddelelse nr. 10/01 Direktionen Peberlyk 4 Postboks 1038 6200 Aabenraa Telefon 74 36 36 36 Telefax 74 36 35 36 direktionen@sydbank.dk
Læs mereHammer og omegns vandværk. Forslag til finansiering
Hammer og omegns vandværk Forslag til finansiering Under henvisning til aftale med Lene Rold Andersen om optagelse af lån på DKK 460.000,00 til finansiering af ombygning af vandværk, fremsendes hermed
Læs mereDELÅRSRAPPORT HALVÅR BERETNING & REGNSKAB
DELÅRSRAPPORT 2013 1. HALVÅR BERETNING & REGNSKAB INDHOLD Beretning Ledelsesberetning................. 3 Regnskab Opgørelse af totalindkomst........... 4 Opgørelse af finansiel stilling........... 5 Opgørelse
Læs mereINVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012
INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012 SCHMIEGELOW Investeringsrådgivning er 100 % uvildig og varetager alene kundens interesser. Vi modtager ikke honorar, kick-back eller lignende fra formueforvaltere eller andre.
Læs mereRudersdal Kommune. Status på låne- og placeringsportefølje. Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 12. august. 2015.
Rudersdal Kommune Status på låne- og placeringsportefølje Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 12. august. 2015. Indhold Kommentarer til risiko side 2 Nøgletal til risikostyring side
Læs mereFaaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport oktober 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector
Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport oktober 214 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Med de nuværende renteforventninger har Faaborg-Midtfyn
Læs mereTårs Varmeværk A.m.b.A. Damhusvej Tårs. Forslag til finansiering
Tårs Varmeværk A.m.b.A. Damhusvej 27 9830 Tårs 31. januar 2018 J.nr. G4737/TFT Forslag til finansiering Under henvisning til aftale med Ole Ejsing om optagelse af lån på DKK 7.0.00 til finansiering af
Læs mereÅret der gik 2007. Valuta i 2007
Af Bo Lützen-Laursen & Rikke Halse Kristensen Året der gik 2007 År 2007 blev et begivenhedsrigt år. Den store sub prime krise brød ud og recessionsfrygten i USA blev større og større efterhånden som tiden
Læs mereKvartalsrapport 1. kvartal 2003
Fondsbørsmeddelelse nr. 8 6. maj 2003 Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Realkredit Danmark 1. kvartal 2003 1/7 Realkredit Danmark koncernen - hovedtal 1. kvartal 1. kvartal Indeks Året BASISINDTJENING OG
Læs mereGilleleje Vandværk Kastanie Alle Gilleleje. Forslag til finansiering
Kastanie Alle 71 350 Gilleleje 8. august 017 J.nr. G4938/BHP Forslag til finansiering Under henvisning til aftale med Lis Bjerregaard om optagelse af lån på DKK.500.00 til finansiering af anlægsudgifter,
Læs mereBlød Fed overrasker: Timeout i rentestigningerne
Blød Fed overrasker: Timeout i rentestigningerne Dette er en investeringsanalyse Pengepolitisk stramning blev overraskende udskudt, men ikke aflyst i USA. Vi forventer højere renter på 12 måneders sigt.
Læs mereMarkedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden!
Nyhedsbrev Kbh. 2. jun. 2016 Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Maj blev en god måned på aktiemarkederne godt hjulpet af fornuftige nøgletal og en bedre markedstillid
Læs mereRenteprognose. Renterne kort:
21.03.2016 Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Efter rentesænkning fra ECB har vi ikke yderligere forventning om rentenedsættelse. Sandsynligvis forholder Nationalbanken sig passivt i 2016, hvorfor
Læs mereBig Picture 1. kvartal 2015
Big Picture 1. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO Februar 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer 2015 Er USA i et økonomisk opsving? Er Europa igen i 0-vækst? Er aktierne for dyre? Vil renterne forblive
Læs mereBestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Med venlig hilsen. DLR Kredit A/S
Den 15. februar 2007 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K. --------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse
Læs mereNOTAT. Langtidsbudget pr. december Indledning og resumé
NOTAT Langtidsbudget pr. december 2017 13. december 2017 1. Indledning og resumé I forbindelse med fremlæggelsen af regnskabet for 2016 blev et opdateret langtidsbudget fremlagt for bestyrelsen. På baggrund
Læs mereHavkatten og realkreditten. v/erhvervscenterdirektør Kaj Andersen
Havkatten og realkreditten. v/erhvervscenterdirektør Kaj Andersen Den nye koncern BRF Renteforventninger Danske pengeinstitutter 2008 Egenkap. *) 1 Danske Bank 104.355 2 Jyske Bank 9.704 3 FIH Erhvervsbank
Læs mereNotat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen
Den 28. januar 2010 Notat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen Norddjurs Kommune har i øjeblikket et lån 1 i schweizerfranc 2 på ca. 87,9 mio. kr. (ekskl. evt. kurstab) ud af en samlet låneportefølje
Læs mereBornholms Regionskommune
2. marts 2010 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - rapportering Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige udfald
Læs mereMarkedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser
Nyhedsbrev Kbh. 2. juni 2014 Markedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser Maj måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast
Læs mereFondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT. 1. kvartal GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL /9
Fondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2004 GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL 2004 1/9 (1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2004 2003 2003 Netto
Læs mereRente- og valutamarkedet
9. juni 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Det globale opsving har slået rod Opsvinget i den globale økonomi slår rod og verdensøkonomien trækker nu på mange motorer både geografisk
Læs mereTil Københavns Fondsbørs og pressen. 9. november KVARTALSRAPPORT 2006 Totalkredit A/S (1. januar 30. september 2006)
Til Københavns Fondsbørs og pressen 9. november KVARTALSRAPPORT Totalkredit A/S (1. januar 30. september ) PERIODEN KORT FORTALT Basisindtjening udgjorde 533 mio. kr. mod 527 mio. kr. i Beholdningsindtjening
Læs mereReference - direkte tlf.nr. 20. august 2001 CA/yc - 74 36 20 00
Københavns Fondsbørs Øvrige interessenter Fondsbørsmeddelelse nr. 09/01 Direktionen Peberlyk 4 Postboks 1038 6200 Aabenraa Telefon 74 36 36 36 Telefax 74 36 35 36 mogens.asmund@sydbank.dk www.sydbank.dk
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION
NR. 1 MAR. 2011 KOMMUNEKREDIT INFORMATION RENTENYT DER LÆGGES OP TIL STIGENDE RENTER I 2011 I EUROPA, MEN IKKE I USA Udmeldingerne fra den amerikanske centralbank har i den forløbne del af 2011 tegnet
Læs mereOp eller ned for renterne? Arne Lohmann Rasmussen Chefanalytiker
Op eller ned for renterne? Arne Lohmann Rasmussen Chefanalytiker arr@danskebank.dk +45 4512 8532 September 2016 Det kan være svært at få øje på væksten i Dansk BNP Kilde: Macrobond 1 Beskæftigelsen stiger
Læs mereJyske Bank-koncernens kvartalsrapport for kvartal 2001
Københavns Fondsbørs BESTYRELSEN Vestergade 8-16 8600 Silkeborg Telefon 89 22 20 01 Telefax 89 22 24 96 E-mail: jyskebank@jyskebank.dk 16.10. Jyske Bank-koncernens kvartalsrapport for - - Basisindtjening
Læs mereMarkedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger!
Nyhedsbrev Kbh. 1. aug 2018 Markedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf.
Læs mereDato Direkte tlf.nr april 2004
Københavns Fondsbørs London Stock Exchange Øvrige interessenter Fondsbørsmeddelelse nr. 05/04 Direktionen Peberlyk 4 Postboks 1038 6200 Aabenraa Telefon 74 36 36 36 Telefax 74 36 35 36 direktionen@sydbank.dk
Læs mereFaxe Kommune Kvartalsrapport oktober 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector
Faxe Kommune Kvartalsrapport oktober 214 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Faxe Kommune har en passende fordeling i porteføljen
Læs mereFinansrapport. pr. 31. juli 2014
pr. 31. juli ØKONOMI Assens Kommune 30. august 1 Resume I henhold til kommunens finansielle strategi skal der hvert kvartal gives en afrapportering vedrørende kommunens finansielle forhold på både aktiv
Læs mereKommunekredit information
nr. 2 Juni 2014 Kommunekredit information Nyt fra de finansielle markeder Den Europæiske Centralbank tager livtag med deflationen På det ordinære møde i Den europæiske Centralbank, ECB, grundlovsdag tog
Læs mereKOMMUNEKREDIT INFORMATION OPP MED OFFENTLIG FINANSIERING DEN BILLIGSTE VEJ TIL OPP SKER I SAMARBEJDE MED KOMMUNEKREDIT NR.
NR. 1 MARTS 2012 KOMMUNEKREDIT INFORMATION OPP MED OFFENTLIG FINANSIERING DEN BILLIGSTE VEJ TIL OPP SKER I SAMARBEJDE MED KOMMUNEKREDIT Igennem de seneste måneder har der i medierne været en del opmærksomhed
Læs mereSydbanks kvartalsrapport kvartal /8
Københavns Fondsbørs London Stock Exchange Øvrige interessenter Fondsbørsmeddelelse nr. 12/04 Direktionen Peberlyk 4 Postboks 1038 6200 Aabenraa Telefon 74 36 36 36 Telefax 74 36 35 36 direktionen@sydbank.dk
Læs mereMarkedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge!
Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2017 Markedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge! Januar blev en god måned for aktier, mens de europæiske renter steg og dollaren blev svækket. Pæne regnskaber
Læs mereDato Direkte tlf.nr april 2002
Københavns Fondsbørs London Stock Exchange Øvrige interessenter Fondsbørsmeddelelse nr. 12/02 Direktionen Peberlyk 4 Postboks 1038 6200 Aabenraa Telefon 74 36 36 36 Telefax 74 36 35 36 direktionen@sydbank.dk
Læs mereNår projekterne er færdige, bliver byggekreditterne konverteret til lån. Ydelserne på lånene betales af Frederiksberg Forsyning (via taksterne).
Planlagt lånoptagelse i 2015 Lånoptagelse til plejeboliger: Der er budgetlagt med lånefinansiering til etablering af botilbud på Nordens Plads (under Den sociale masterplan) på 45,6 mio. kr. Imidlertid
Læs mereEksport Kredit Fonden
Eksport Kredit Fonden - garantier og finansiering i en international krisetid Dansk Industri, den 21. april 2009 Henrik G. Welch, Afdelingsdirektør Agenda Eksport Kredit Fonden Mission, nøgletal og hvad
Læs mereVindeby Vandforsyning Jens Munks Vej 2 Vindeby 5700 Svendborg. Forslag til finansiering
Jens Munks Vej 2 Vindeby 5700 Svendborg. august 2016 J.nr. G3613/ODJ Forslag til finansiering Under henvisning til aftale med Knud Erik Sørensen om optagelse af lån på DKK 1.500.00 til finansiering af
Læs mereMarkedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op
Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten
Læs mereBankInvest Virksomhedsobligationer High Yield
1. kvartal 2015 BankInvest Virksomhedsobligationer High Yield Brev til investorerne Kære investor US High Yield obligationer leverede (som univers) i første kvartal 2015 et afkast i DKK på 2,2 pct., hvilket
Læs mereRingsted Spildevand A/S Rønnedevej Ringsted. Forslag til finansiering
Rønnedevej 9 4100 Ringsted Forslag til finansiering Under henvisning til aftale med Janne Maibrit Nyholm Hansen om optagelse af lån på DKK 14.000.000,00 til finansiering af spildevandsanlæg, fremsendes
Læs mereLejre Kommune - Finansielle aktiver & passiver pr. 30. Sep 2016
Lejre Kommune - Finansielle aktiver & passiver pr. 30. Sep 2016 Indhold Lejre Kommunes finansielle situation i hovedtal 3 Låntagning 2016 4 Fordeling af aktiver og afkast 5 Markedsudvikling 6 Ændringer
Læs mere