OPP MED KOMMUNEKREDIT SOM FINANSIEL PARTNER. December 2014

Transkript

1 OPP MED KOMMUNEKREDIT SOM FINANSIEL PARTNER December 2014

2 Modeller for samarbejder og partnerskaber OPP er en organisationsmodel og ikke en finansieringsmodel Parternes respektive kompetencer skal udnyttes Der er en finansieringsopgave i-boende de fleste projekter Kilde: Oversigt Aftalebaserede samarbejdsformer ; Bech Bruun 4. oktober December 2014 Page 2

3 Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen Grundlæggende kan OPP-projekter enten gennemføres som OPP med offentlig finansiering eller som OPP med privat finansiering. Hvilken finansieringsform, der vil være mest hensigtsmæssig i det konkrete OPPprojekt, er en central overvejelse. Fordelen ved at anvende OPP med offentlig finansiering er, at den offentlige myndighed undgår en eventuelt dyrere privat finansiering. Det anbefales, at den offentlige myndighed i forbindelse med OPPvurderingen, tager konkret stilling til, om projektet vil give det bedste resultat i en model med privat finansiering eller en model med offentlig finansiering. Kilde: Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen; Standardmodel for OPP 9 December 2014 Page 3

4 Konkurrence- og Forbrugerstyrelsens standardmodeller Scenarie 1 Scenarie 2 Scenarie 3 Finansieringsform Privat finansiering Offentlig finansiering Exitmodel Offentligt ejerskab ved kontraktens udløb Privat ejerskab Offentligt ejerskab gennem projektet Kilde: Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen; Standardmodel for OPP 9 December 2014 Page 4

5 Offentlig finansiering på flere måder Egenfinansiering Fremmedfinansiering Fremmedfinansiering Kassebeholdning Lån Leasing Spørgsmål: Hvorfor er offentlig finansiering billigere end privat finansiering, når der er transport i betalingsstrømme fra den offentlige part? Svar: Danske kommuner og regioner kan låne eller lease gennem deres eget finansieringsselskab. Dermed er renten ikke belastet af illikviditetspræmie eller afkastkrav til investorer Side 5

6 OPP-modeller med offentlig finansiering OPP med offentlig OPP med offentlig OPP med offentlig egenfinansiering fremmedfinansiering fremmedfinansiering OPP-kontrakt Entreprenør Entreprenør Entreprenør Drifts- og serviceudbyder Drifts- og serviceudbyder Drifts- og serviceudbyder Finansieringsinstrument Kassebeholdning Lån Leasing Lån- eller leasingtager - Ordregiver Ordregiver Lån- eller leasinggiver - Långiver Leasingselskab Ejer i aftaleperioden Ordregiver Ordregiver Leasingselskab Exit Ordregiver Ordregiver Ordregiver anviser køber/ leasingselskab overtager aktivet Deponering Nej Ja Ja Anlægsloft Ja Ja Nej Side 6

7 OPP-model med privat finansiering Entreprenør Byggeaftale anlæg og projektering Konstruktion Ydelser Kommune/Region OPP-anlæg og drift OPP kontrakt OPP-selskab Aktionæraftale Egenkapital Afkast OPP-drift Aftale om drift og vedligehold Facility manager OPP-ydelser incl. finansierings omk. Ydelser Finansierings aftale Ydelser Anlægssum Privat finansieringskilde Kontrakt Pengestrøm OPP-ydelser Side 7

8 OPP (OPS) med lånefinansiering Lånaftale KommuneKredit Konstruktion Entreprenør Ydelser Anlægssum OPP kontrakt Facility manager OPP-drift Kommune/Region OPP anlæg Anlægssum OPP-ydelser excl. finansierings omk. OPP-selskab Aktionæraftale Egenkapital Afkast Drift og vedligehold mm. Kontrakt Pengestrøm OPP-ydelsert Side 8

9 OPP med leasingfinansiering Leasingaftale Ydelser KommuneKredit OPP-anlæg Anlægssum Konstruktion Entreprenør OPP kontrakt Facility manager Kommune/Region OPP-drift OPP-ydelser excl. finansierings omk. OPP-selskab Aktionæraftale Egenkapital Afkast Drift og vedligehold mm. Kontrakt Pengestrøm OPP-ydelser Side 9

10 Deponering Formål: Neutralisering af den likviditetsgevinst, som kommunen kan opnå ved at indgå en aftale om benyttelse af et anlægsaktiv i stedet for at købe aktivet. Der kan ansøges om deponeringsfritagelse fra OPP pulje eller andre puljer. Den maksimale deponeringsperiode er 25 år. Deponeringen frigives med 1/25 pr. år. Ved leje- eller leasingaftaler skal der deponeres svarende til værdien af det lejede, d.v.s. den højeste værdi af 1) anskaffelsessummen eller 2) ejendomsvurderingen. Ved nybyggeri, renovering, ombygning, genopretning, udvidelse eller forbedring af det lejede skal der deponeres yderligere svarende til værdiforøgelsen Side 10

11 Hvorfor offentlig finansiering? Offentlig finansiering antages at være mere priseffektiv end privat finansiering Risikoafdækningen er i spil når der vælges OPP med offentlig finansiering Pris for total risikoafdækning Besparelse ved offentlig finansiering Totaløkonomisk analyse afgør om værdien af den billigere offentlige finansiering kan opveje projektets ændrede risikobillede Side 11

12 Overførsel af risici i OPP-projekter med privat finansiering Hvad koster den totale risikoafdækning? F B C D E A + B + C + D + E + F + G A Risikofri rente Illikviditets præmie Konstruktions risiko Drift- og vedligehold Regulatorisk risiko Efterspørgsels risiko Samlet afkast Source: Organization and financing of public infrastructure projects, Eldrup, Schütze, May Side 12

13 Overførsel af risici i OPP-projekter med offentlig finansiering Konstruktionsrisiko: Forsinkelser: Garanti Forsikring Incitamentstruktur evt. overskudsdeling Bod Konkurs i byggeperioden: Byggefasen finansieres med privat finasiering Aktivet overdrages som godkendt af bestiller KommuneKredit overtager evt. ejerskabet Drift- og vedligehold: Konkurs: Incitamentstruktur evt. overskudsdeling Løbende indskud på sikringskonto Modregningsret i driftsydelser Ejerforhold uændret Ny driftsoperatør Investor illikviditetsrisiko: Ikke relevant Side 13

14 Hvad koster finansieringen? I den totaløkonomiske vurdering kan nutidsværdiberegninger bestemme værdien af renteforskellen mellem offentlig- og privat finansiering. Dermed kan det vurderes om forskellen kan dække projektets risici. Eksempel: Investeringssum: Dkr. 300 mio Periode: 25 år Renteforskel: 2 pct. p.a. KommuneKredit Lån Privat Lån KommuneKredit Leasing Privat Leasing Nutidsværdi Rente 2,28% 4,28% 2,48% 4,48% Årlig finasieringsydelse Exitværdi 0% 0% 50% 50% Kilde: Beregningerne er foretaget af KommuneKredit d. 21. oktober Side 14

15 For yderligere information Kontakt: Jette Moldrup Frank Hammer 9 December 2014 Page 15