Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport

Transkript

1 Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport 4. kvartal 2016

2 ØKONOMISK & FINANSIELT SCENARIE (Redaktionen afsluttet 3. januar 2017) CYKLISK ROTATION Årets sidste kvartal blev yderst begivenhedsrigt på de finansielle markeder. Det var valget af Donald Trump til amerikansk præsident, som tiltrak sig mest opmærksomhed, men faktisk var den store ændring for de finansielle markeder allerede indtruffet inden valget. Inflationsforventningerne var således begyndt at stige, ikke kun i USA, men også i Europa. De stigende inflationsforventninger på begge sider af Atlanten medførte en kædereaktion på de finansielle markeder: de nominelle renter begyndte at stige, rentekurven stejlede og på aktiemarkedet startede en cyklisk rotation, hvor investorerne solgte ud af de sikre obligationslignende aktier og søgte over i de mere cykliske dele af markedet. negativt, idet vi er undervægtet USA og overvægtet Danmark. Den stærkere dollar betyder, at det bliver dyrere for lande og virksomheder med store lån i USD at servicere gælden. Det ramte Emerging Markets obligationer, mens aktier fra samme region led under frygten for, hvilken handelspolitik Trump har tænkt sig at føre. High Yield obligationer nød godt af bedre økonomiske nøgletal og en indsnævring af kreditspændet, hvilket mere end opvejede effekten af stigende renter. Afkast på udvalgte aktivklasser i 4. kvartal 2016 Stigende inflationsforventninger i både Europa og USA Kilde: Macrobond Alt dette var allerede i gang inden det amerikanske præsidentvalg, men med Trumps valgsejr og løfter om skattelettelser og øgede offentlige udgifter til infrastruktur blev der smidt yderligere benzin på bålet. Det førte til kraftigt stigende renter, højere aktiekurser i USA og en markant styrkelse af dollaren. Mod kvartalets afslutning har vi dog været vidne til en opbremsning, idet amerikanske aktier har ligget stille, og den tyske rente igen er faldet lidt tilbage fra 0,4% til 0,2%. Kilde: Macrobond FREMGANG I USA De stigende amerikanske inflationsforventninger har været understøttet af en bedring i de økonomiske nøgletal. Erhvervstilliden blandt små amerikanske virksomheder er skudt betragteligt i vejret, og de fremadskuende delindeks indikerer, at virksomhederne forventer yderligere fremgang. Ejerne af små virksomheder er typisk mere tilbøjelige til at stemme republikansk, så med en republikansk præsident og ditto flertal i kongressen har tiltroen til fremtiden fået et ekstra løft efter valget i november. Erhvervstilliden hos små amerikanske virksomheder Renteudviklingen i 4. kvartal 2016 Kilde: Macrobond Kilde: Macrobond Resultatet af ovenstående har været stor divergens i kvartalets afkast på tværs af aktivklasser. Danske aktier blev ramt af rotationen ud af sikre selskaber inden for f.eks. medicinalsektoren, mens amerikanske aktier blev kvartalets store vinder takket være den fornyede tro på det amerikanske opsving og den kraftige styrkelse af dollaren. Det påvirkede vores porteføljer Inden for byggebranchen har man ligeledes set en positiv Trump-effekt efter valget. Tillidsindekset for byggebranchen ligger nu på det højeste niveau på denne side af finanskrisen. Med tanke på Trumps egne aktiviteter i ejendomsbranchen og den megen snak omkring øgede investeringer til infrastruktur er den stigende tillid i byggebranchen måske ikke så overraskende, men det vidner under alle omstændigheder om øget tiltro til denne del af økonomien. KVARTALSRAPPORTERING SEB Investment Management, København 1

3 Erhvervstillid i byggebranchen i USA (NAHB) Arbejdsløsheden i USA er nede på bare 4,6%, hvilket også er ny rekord på denne side af finanskrisen. Som figuren nedenfor illustrerer, er arbejdsløshedsprocenten nu krøbet under det naturlige niveau, hvilket betyder, at løninflationen kan forventes at accelerere herfra. Det er yderligere godt nyt for forbrugerne, men det vil, i kombination med de øgede investeringer, gå ud over virksomhedernes profitmarginer, som ligger på et meget højt niveau i USA. Naturlig ledighed (NAIRU) og ledighedsprocent i USA Kilde: Macrobond En stærkere tro på fremtiden viser sig også i industrivirksomhedernes intentioner om at øge anlægsinvesteringerne. Efter amerikansk industri igennem 2015 og første halvdel af 2016 var presset af en stærkere dollar og lave oliepriser, melder virksomhederne nu samstemmende, at de forventer at øge anlægsinvesteringerne i de kommende seks måneder. Amerikanske industrivirksomheders intentioner om at øge anlægsinvesteringerne Kilde: Macrobond De positive forventninger til fremtiden deles af de amerikanske forbrugere. Forbrugertilliden har nu slået rekorden fra den forrige højkonjunktur, og ligger således på det højeste niveau siden år De seneste måneders stigende aktiekurser har unægtelig bidraget til denne stigning, men i samme retning trækker også, at det er blevet væsentligt nemmere at finde et nyt job. Kilde: Macrobond Samlet set efterlader de amerikanske nøgletal et billede af en økonomi, som ser meget stærk ud. Det er derfor mindre indlysende, at man netop nu skal føre ekspansiv finanspolitik, som Trump ellers har lovet at gøre. Det betyder, at en af risiciene for 2017 er, at økonomien overopheder og inflationen accelerer, hvilket vil presse Fed til at være mere aggressiv end markedet forventer. EUROPA HÆGTER SIG PÅ OPSVINGET I Europa har nøgletallene vist sig at være overraskende robuste over for først den politiske usikkerhed, der fulgte i kølvandet på Brexit, og senest over for italienernes nej til en ændring af forfatningen. Som det fremgår af figuren nedenfor, var mange økonomer ellers hurtige til at nedjustere vækstforventningen til 2017 ovenpå Brexit, men i takt med at katastroferne er udeblevet, ser konsensusestimatet for 2017 på bare 1,4% nu pludselig meget lavt ud. Konsensusestimat på væksten i Eurozonen i 2017 Amerikansk forbrugertillid er på det højeste niveau siden år 2000 Kilde: Macrobond Kilde: Macrobond De seneste tre kvartaler har den realiserede årlige vækst for Eurozonen ligget på 1,7%, og i løbet af fjerde kvartal er de fremadskuende nøgletal accelereret yderligere. EUkommissionens Economic Sentiment Index, som både rummer erhvervs- og forbrugertillid indikerer således, at væksten vil tiltage fra det nuværende niveau. KVARTALSRAPPORTERING SEB Investment Management, København 2

4 Economic Sentiment Index og BNP-vækst i Eurozonen meget begrænset plads til skuffelser. Vi har i forrige udgave af Økonomisk Finansielt Scenarie beskrevet, hvordan aktiemarkedet har taget forskud på glæderne og nu handler på forventet fremtidig efterbevilling. Billedet er ikke væsentligt anderledes, når man ser på High Yield markedet, og inden for europæisk investment grade kredit ser det endnu mere anstrengt ud. Kreditspænd (merrente) på US High Yield obligationer Kilde: Macrobond Zoomer man ind på den mere cykliske del af økonomien, nemlig industrivirksomhederne, er billedet af en økonomi i fremgang ligeledes intakt. Fremstillingssektoren i de fire store lande i Eurozonen trækker lige nu i samme retning, og sektoren begynder samtidig at nyde godt af den svækkelse af euroen, som har fundet sted i fjerde kvartal. Erhvervstillid (PMI) for fremstillingssektoren Kilde: Macrobond Udsigterne for den europæiske forbruger ser også positive ud, og forbrugertilliden ligger nu i den høje ende af, hvor den historisk har ligget. Den højere forbrugertillid hænger tæt sammen med bedringen på arbejdsmarkedet, hvilket ses af nedenstående figur. Arbejdsløsheden i Eurozonen har været stødt faldende siden 2013, og det kan aflæses i forbrugernes optimisme. Procentvis ændring af arbejdsløsheden og forbrugertillid i Eurozonen Kilde: Macrobond Uanset hvilken aktivklasse man betragter, er risikopræmien presset i bund, og det øger alt andet lige risikoen omkring det fremtidige afkast. Det stærkere vækstbillede, som lige nu kendetegner økonomien, vil normalt være understøttende for alle former for risikofyldte aktiver, men i vores optik afspejler aktivpriserne i høj udstrækning allerede den forventede forbedring af indtjeningen. Det introducerer et ekstra element af risiko til trods for, at hovedscenariet lige nu er, at væksten og sentiment i markedet er tilpas stærk til at holde hånden under risikofyldte aktiver et stykke tid endnu. Den aktuelle allokeringsbeslutning kompliceres yderligere af, at realrenten i både USA og Europa lige nu er ekstrem lav i et historisk perspektiv. Det betyder, at såfremt det virkelig lykkes centralbankerne at få genoplivet inflationen, så er det bestemt ikke utænkeligt, at renterne på sigt kan stige fra de nuværende lave niveauer. Til illustration vil en normalisering af realrenten i USA ved det nuværende inflationsniveau medføre en stigning i den nominelle 10-årige rente på 200 bp. Det vil med andre ord sige, at også på markedet for statsobligationer er risikopræmien presset i bund. 10-årig amerikansk realrente (deflateret med kerneforbrugerpriser) Kilde: Macrobond UDFALDSRUMMET ER STØRRE END NORMALT Over for de stærkere vækstsignaler i både Europa og USA står, at værdiansættelsen af risikofyldte aktiver efterhånden levner Kilde: Macrobond Den lave realrente medfører, ligesom værdiansættelsen på risikofyldte aktiver, en vis asymmetri i det fremtidige udfaldsrum, idet downsiden er betydelig større end upsiden. I det aktuelle KVARTALSRAPPORTERING SEB Investment Management, København 3

5 investeringsmiljø, hvor udfaldsrummet er større end normalt, har vi valgt at diversificere porteføljen mest muligt. Helt konkret har vi i december måned lukket vores overvægt til danske realkreditobligationer og samtidig lukket vores undervægt til aktier. Regionalt undervægter vi aktier fra USA og EM, mens vi overvægter Danmark og Europa, hvor vi ser større upside. AFKASTUDVIKLINGEN I den følgende tabel har vi opsummeret afkastene på udvalgte aktivtyper. Endelig vises udviklingen for udvalgte valutaer mod danske kroner. Afkast for udvalgte aktivtyper Ændring i procent (benchmark valutaenhed) Dec 2016 Q YTD 2016 Obligationer EFFAS Europe Govt All (EUR) 0,71% -2,96% 3,14% EFFAS USA ALL (USD) -0,09% -4,14% 1,07% EFFAS Germany All (EUR) 0,34% -2,49% 3,98% EFFAS Japan All (JPY) -0,62% -1,71% 3,24% EFFAS Denmark All (DKK) 0,19% -2,93% 5,69% EFFAS Denmark 1-3 (DKK) -0,02% -0,08% 0,20% EFFAS Denmark 1-5 (DKK) 0,13% -0,01% 0,95% ML Global HY Index TR Local (XXX) 1,85% 1,62% 15,89% ML Global HY Constrained Index TR Hedged (DKK) 1,70% 1,23% 14,36% JPMorgan EMBI Global Diversified Hedged (DKK) 1,35% -4,46% 8,49% Nykredit Dansk Mortgage Bond (DKK) 0,82% -0,59% 4,50% Aktier MSCI AC World (net div) (DKK) 2,68% 7,66% 10,69% MSCI North America (net div) (DKK) 2,34% 9,98% 14,49% MSCI Europe (net div) (DKK) 5,78% 5,97% 2,20% TOPIX TR INDEX (DKK) 1,60% 6,18% 6,17% MSCI Emerging Markets (net div) (DKK) 0,73% 1,96% 14,10% OMXC Copenhagen All Share Gl (DKK) 6,63% 0,12% -5,66% OMXC Copenhagen All Share Capped Gl (DKK) 6,29% 1,47% 3,22% Valuta mod DKK EUR -0,06% -0,14% -0,36% USD 0,51% 6,39% 2,62% JPY -1,81% -7,63% 5,84% EFFAS = European Federation of Financial Analysts Societies ML = Merrill Lynch JPM = JP Morgan MSCI = Morgan Stanley Capital International OMXC = Københavns Fondsbørs KVARTALSRAPPORTERING SEB Investment Management, København 4

6 MARKEDSVÆRDI PR. AKTIV KLASSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Dato: Aktivklasse Markedsværdi Vægt Kontanter 1,682, Akt Inv.for. 16,603, Obl Inv.for. 31,529, Obl Dk nom 118,237, TOTAL 168,053,

7 PERFORMANCE RAPPORT - TIDSVÆGTET AFKAST Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Periode År til dato kr. kr. Beregningsperiodens start Porteføljens startværdi 166,037, ,440, Vedhængende renter 952, ,655, Total 166,990, ,095, Indskud i perioden Udtræk i perioden -2, , Afkast for perioden 1,065, ,962, Porteføljeværdi ultimo ,012, ,012, Vedhængende renter 1,040, ,040, Total 168,053, ,053, Specifikation af afkast Realiseret gevinst -400, ,526, Realiseret kursgevinst -400, ,526, Realiseret valutagevinst Urealiseret gevinst 1,246, ,413, Urealiseret kursgevinst 1,246, ,413, Urealiseret valutagevinst Realiserede Renter Depot 131, ,388, Realiserede Renter Kontantkonto Modtaget og tilgodehavende udbytte ,180, Ændring i vedhængende renter 87, , Afkast for perioden 1,065, ,840, Forvaltningsgebyr , Total afkast for periode efter gebyrer 1,065, ,962, Tidsvægtet afkast 0.64% 2.41%

8 PERFORMANCE RAPPORT - TIDSVÆGTET AFKAST Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Periode År til dato kr. kr. Beregningsperiodens start Porteføljens startværdi 166,325, ,440, Vedhængende renter 1,006, ,655, Total 167,332, ,095, Indskud i perioden Udtræk i perioden -2, , Afkast for perioden 723, ,962, Porteføljeværdi ultimo ,012, ,012, Vedhængende renter 1,040, ,040, Total 168,053, ,053, Specifikation af afkast Realiseret gevinst -954, ,526, Realiseret kursgevinst -954, ,526, Realiseret valutagevinst Urealiseret gevinst 974, ,413, Urealiseret kursgevinst 974, ,413, Urealiseret valutagevinst Realiserede Renter Depot 670, ,388, Realiserede Renter Kontantkonto Modtaget og tilgodehavende udbytte ,180, Ændring i vedhængende renter 33, , Afkast for perioden 723, ,840, Forvaltningsgebyr , Total afkast for periode efter gebyrer 723, ,962, Tidsvægtet afkast 0.43% 2.41%

9 BEHOLDNINGSOVERSIGT Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Dato: Gns. Markeds- Ureal. Markedsværdi Vægt Værdipapirer ISIN Stk. købspris Kostpris kurs Markedsværdi gevinst/tab inkl.rente i DKK % Kontanter (DKK) (FX = ) Transaktionskonto (DKK) TRKONTO 1,682, ,682, ,682, Obligationer - Inkonverterbare (DKK) (FX = ) Realkreditobligationer 2% Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr DK ,665, ,399, ,238, , ,406, % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr DK ,730, ,083, ,117, , ,194, % Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr DK , , , , % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr DK ,013, ,360, ,333, , ,419, % Real 20 4 NYK D RO Jan DK ,548, ,760, ,462, , ,750, Sum Realkreditobligationer 45,447, ,996, , ,614, SUM Obligationer - Inkonverterba 45,447, ,996, , ,614, Obligationer - Konverterbare (DKK) (FX = ) Realkreditobligationer 4% Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM DK ,866, ,072, ,124, , ,155, % Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM DK ,798, ,446, ,625, , ,658, % Real 41 4 NYK E SDO 2041 ALM DK ,363, ,086, ,295, , ,415, NYK E SDO 2041 IO30 DK ,887, ,097, ,208, , ,251, Sum 4% Real 41 15,667, % Real NYK E SDO 2044 ALM DK ,788, ,983, ,085, , ,134, NYK E SDO 2044 IO10 DK ,732, ,874, ,004, , ,053, Sum 3.5% Real 44 10,187,

10 BEHOLDNINGSOVERSIGT Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Dato: Gns. Markeds- Ureal. Markedsværdi Vægt Værdipapirer ISIN Stk. købspris Kostpris kurs Markedsværdi gevinst/tab inkl.rente i DKK % 2.5% Real NYK E SDO 2047 ALM DK ,994, ,220, ,126, , ,199, Sum Realkreditobligationer 53,780, ,470, , ,869, SUM Obligationer - Konverterbare 53,780, ,470, , ,869, Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) (FX = ) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr DK ,640, ,655, ,729, , ,753, Sum Realkreditobligationer 17,655, ,729, , ,753, SUM Obligationer - Realkredit Va 17,655, ,729, , ,753, Investeringsforeninger (DKK) (FX = ) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) DK , ,910, ,528, , ,528, Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Bask DK , , ,036, , ,000, , ,000, Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI DK , ,440, ,603, ,163, ,603, Sum Investeringsforeninger mv. 46,387, ,133, ,745, ,133, SUM Investeringsforeninger (DKK) 46,387, ,133, ,745, ,133, TOTAL 168,053,

11 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) Obligationer - Inkonverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr -1, , , , , , , , , , , , , , % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr -2, , , , , , , , , , , , , , % Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr -1, , , , , , , , , , , , , , % Real 20 4 NYK D RO Jan -8, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -14, , , , , , , SUM Obligationer - Inkonverterbare -14, , , , , , ,404.12

12 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Konverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM -11, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2047 ALM -26, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2044 ALM -51, , , , , , , NYK E SDO 2044 IO10-52, , , , , , , , , , , , , , % Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM -40, , , , , , NYK E SDO 2041 ALM -152, , , , , , , NYK E SDO 2041 IO30-46, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -381, , , , , , , SUM Obligationer - Konverterbare ( -381, , , , , , ,316.19

13 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr -4, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -4, , , , , , , SUM Obligationer - Realkredit Vari -4, , , , , , , SUM TOTAL, OBLIGATIONER -400, , , , ,040, , , Investeringsforeninger (DKK) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) , , , , Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) , , , , Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI , , , , Sum Investeringsforeninger , ,121.81

14 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt SUM Investeringsforeninger (DKK) , , SUM TOTAL, INVESTERINGSFOREN , , SUM TOTAL -400, ,246, , , ,040, , ,065,407.95

15 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) Obligationer - Inkonverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr -6, , , , , , , , , , , , , , % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr -1, , , , , , , , , , , , % Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr -8, , , , , , , , , , , , , , % Real 20 4 NYK D RO Jan -17, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -34, , , , , , , SUM Obligationer - Inkonverterbare -34, , , , , , ,083.92

16 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Konverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM -51, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2047 ALM -491, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2044 ALM -62, , , , , , , NYK E SDO 2044 IO10-63, , , , , , , , , , , , , , % Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM -41, , , , , , , NYK E SDO 2041 ALM -165, , , , , , , NYK E SDO 2041 IO30-42, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -917, , , , , , , SUM Obligationer - Konverterbare ( -917, , , , , , ,020.21

17 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr -2, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -2, , , , , , , SUM Obligationer - Realkredit Vari -2, , , , , , , SUM TOTAL, OBLIGATIONER -954, , , ,006, ,040, , , Investeringsforeninger (DKK) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) , , , , Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) , , , , Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI ,034, ,034, ,034, ,034, Sum Investeringsforeninger ,061, ,061,410.60

18 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt SUM Investeringsforeninger (DKK) ,061, ,061, SUM TOTAL, INVESTERINGSFOREN ,061, ,061, SUM TOTAL -954, , , ,006, ,040, , ,740.53

19 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) Obligationer - Inkonverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr , , , , % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , , , % Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr , , , , % Real 20 4 NYK D RO Jan , , , , Sum Realkreditobligationer , , SUM Obligationer - Inkonverterbare , ,

20 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Konverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM , , , , % Real NYK E SDO 2047 ALM , , , , % Real NYK E SDO 2044 ALM , , NYK E SDO 2044 IO , , , , % Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , NYK E SDO 2041 ALM , , NYK E SDO 2041 IO , , , , Sum Realkreditobligationer , , SUM Obligationer - Konverterbare ( , ,

21 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr , , , , Sum Realkreditobligationer , , SUM Obligationer - Realkredit Vari , , SUM TOTAL, OBLIGATIONER ,040, ,040, Investeringsforeninger (DKK) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI Sum Investeringsforeninger

22 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt SUM Investeringsforeninger (DKK) SUM TOTAL, INVESTERINGSFOREN SUM TOTAL ,040, ,040,

23 OBLIGATIONSOVERSIGT OG RISIKOMÅL Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Dato: Opt.just. Varighed Korr. Off Markedsværdi+ Vægt Mod. OAD Varighed Varighed Kon- Finans- Faktor Eff. Værdipapirer Fondskode Nom påløbne rente % (MOAD) (OAD) Officiel veksitet tilsynet Officiel Rente Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) TRKONTO 1,682, ,682, Obligationer - Inkonverterbare (DKK) 1 NYK H SDO X 2018 Apr DK , , NYK H SDO X 2019 Apr DK ,013, ,419, RD T SDRO X 2021 Apr DK ,730, ,194, RD T SDRO 2019 apr DK ,665, ,406, NYK D RO Jan DK ,548, ,750, ,786, ,614, Obligationer - Konverterbare (DKK) 1 RD S SDRO 2032 ALM DK ,798, ,658, NYK E SDO 2047 ALM DK ,994, ,199, NYK E SDO 2044 ALM DK ,788, ,134, NYK E SDO 2044 IO10 DK ,732, ,053, NDA 2 SDRO 2041 ALM DK ,866, ,155, NYK E SDO 2041 ALM DK ,363, ,415, NYK E SDO 2041 IO30 DK ,887, ,251, ,430, ,869, Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) VAR DLR B JCB 2018 Apr DK ,640, ,753, SUM TOTAL 114,539, ,919, Beregnet ved Beregnet ved Beregnet ved Opt. justeret officiel Finanstilsynets varighed varighed varighed Ændring i porteføljeværdi ved renteændring på 1 pct. point i DKK: 2,461, ,843, ,592,357.37

24 OBLIGATIONSOVERSIGT OG RISIKOMÅL Faaborg-Midtfyn Kommune Depot nr.: Dato: Opt.just. Varighed Korr. Off Markedsværdi+ Vægt Mod. OAD Varighed Varighed Kon- Finans- Faktor Eff. Værdipapirer Fondskode Nom påløbne rente % (MOAD) (OAD) Officiel veksitet tilsynet Officiel Rente Beregnet ved Beregnet ved Beregnet ved Opt. justeret officiel Finanstilsynets varighed varighed varighed Ændring i porteføljeværdi ved renteændring på 1 pct. point i % af markedsværdi incl. renter:

25 TRANSAKTIONSLISTE Faaborg-Midtfyn Kommune Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Vi har udført følgende handler for Dem: Handels- Handels Andre Børsdato Valør Transaktion Antal ISIN Værdipapir Kurs Kursværdi Renter Kurtage udgifter afgift Total beløb Mægler KØB 10,960, DK RD T SDRO X 2021 Apr ,319, ,319, NORDEA BANK DANMARK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD T SDRO X 2021 Apr 68, SALG 11,410, DK NYK E SDO 2047 ALM ,271, ,271, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2047 ALM 35, SALG 1,810, DK NYK H SDO X 2019 Apr ,856, ,856, JYSKE BANK AS DENMARK PL. RENTE DK NYK H SDO X 2019 Apr 12, SALG 720, DK RD T SDRO X 2021 Apr , , JYSKE BANK AS DENMARK PL. RENTE DK RD T SDRO X 2021 Apr 5, SALG 1,680, DK RD T SDRO 2019 apr ,762, ,762, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD T SDRO 2019 apr 23, SALG 1,020, DK NYK D RO Jan ,138, ,138, JYSKE BANK AS DENMARK PL. RENTE DK NYK D RO Jan 38, SALG 2,770, DK VAR DLR B JCB 2018 Apr ,779, ,779, SEB A/S (interne) PL. RENTE DK VAR DLR B JCB 2018 Apr 3, SALG 1,750, DK RD S SDRO 2032 ALM ,689, ,689, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD S SDRO 2032 ALM 3, SALG 920, DK NYK E SDO 2044 ALM , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 ALM 6, SALG 1,005, DK NYK E SDO 2044 IO ,046, ,046, SEB A/S (interne)

26 TRANSAKTIONSLISTE Faaborg-Midtfyn Kommune Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Vi har udført følgende handler for Dem: Handels- Handels Andre Børsdato Valør Transaktion Antal ISIN Værdipapir Kurs Kursværdi Renter Kurtage udgifter afgift Total beløb Mægler PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 IO10 7, SALG 1,950, DK NYK E SDO 2041 ALM ,103, ,103, SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 ALM 15, SALG 880, DK NYK E SDO 2041 IO , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 IO30 7, KØB 16, DK Wealth Invest Globale Aktier SRI ,743, ,743, Handler fra IFS systemet eller Interne KØB 14, DK Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) 1, ,036, ,036, Handler fra IFS systemet eller Interne SALG 1,680, DK NYK E SDO 2047 ALM ,650, ,650, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2047 ALM 8, SALG 538, DK NDA 2 SDRO 2041 ALM , , Drawings/Udtrækning SALG 185, DK RD S SDRO 2032 ALM , , Drawings/Udtrækning SALG 2,171, DK NYK E SDO 2041 ALM ,171, ,171, Drawings/Udtrækning SALG 684, DK NYK E SDO 2041 IO , , Drawings/Udtrækning SALG 1,066, DK NYK E SDO 2044 ALM ,066, ,066, Drawings/Udtrækning SALG 1,143, DK NYK E SDO 2044 IO ,143, ,143, Drawings/Udtrækning SALG 387, DK NYK E SDO 2047 ALM , , Drawings/Udtrækning KØB 565, DK NYK H SDO X 2019 Apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK H SDO X 2019 Apr 4, KØB 490, DK RD T SDRO X 2021 Apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD T SDRO X 2021 Apr 3, KØB 530, DK RD T SDRO 2019 apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN

27 TRANSAKTIONSLISTE Faaborg-Midtfyn Kommune Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Vi har udført følgende handler for Dem: Handels- Handels Andre Børsdato Valør Transaktion Antal ISIN Værdipapir Kurs Kursværdi Renter Kurtage udgifter afgift Total beløb Mægler PL. RENTE DK RD T SDRO 2019 apr 8, KØB 330, DK NYK D RO Jan , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK D RO Jan KØB 630, DK RD S SDRO 2032 ALM , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD S SDRO 2032 ALM KØB 550, DK NYK E SDO 2047 ALM , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2047 ALM KØB 230, DK NYK E SDO 2044 ALM , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 ALM KØB 230, DK NYK E SDO 2044 IO , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 IO KØB 190, DK NDA 2 SDRO 2041 ALM , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NDA 2 SDRO 2041 ALM KØB 420, DK NYK E SDO 2041 ALM , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 ALM KØB 170, DK NYK E SDO 2041 IO , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 IO KØB 830, DK NYK H SDO X 2018 Apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK H SDO X 2018 Apr 6,298.90

28 BANKKONTI Faaborg-Midtfyn Kommune Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Valuta: Danske Kroner Handels- Tran.- Beløb i Beløb i dato Valør kode Transaktion Betegnelse Valutakurs lokal valuta (DKK) Danske Kroner Transaktionskonto (DKK) Balance ved start 362, , wd Påløbne renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM wd Påløbne renter 4 NYK E SDO 2041 ALM dp Renter VAR DLR B JCB 2018 Apr , , dp Renter 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , dp Renter 1 RD S SDRO 2032 ALM , , dp Renter 4 NYK E SDO 2041 ALM , , dp Renter 4 NYK E SDO 2041 IO , , dp Renter 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , dp Renter 3.5 NYK E SDO 2044 IO , , dp Renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , wd Køb 1 RD T SDRO X 2021 Apr ,319, ,319, dp Salg 2.5 NYK E SDO 2047 ALM ,271, ,271, wd Påløbne renter 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , dp Påløbne renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , dp Salg 1 NYK H SDO X 2019 Apr ,856, ,856, dp Salg 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , dp Salg 2 RD T SDRO 2019 apr ,762, ,762, dp Salg 4 NYK D RO Jan ,138, ,138, dp Salg VAR DLR B JCB 2018 Apr ,779, ,779, dp Salg 1 RD S SDRO 2032 ALM ,689, ,689, dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 IO ,046, ,046, dp Salg 4 NYK E SDO 2041 ALM ,103, ,103, dp Salg 4 NYK E SDO 2041 IO , , wd Køb Wealth Invest Globale Aktier SRI ,743, ,743, wd Køb Wealth Invest AKL SEB EM FX ,036, ,036, Basket (Div) dp Salg 2.5 NYK E SDO 2047 ALM ,650, ,650, dp Påløbne renter 1 NYK H SDO X 2019 Apr , , dp Påløbne renter 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , dp Påløbne renter 2 RD T SDRO 2019 apr , , dp Påløbne renter 4 NYK D RO Jan , , dp Påløbne renter VAR DLR B JCB 2018 Apr , , dp Påløbne renter 1 RD S SDRO 2032 ALM , , dp Påløbne renter 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , dp Påløbne renter 3.5 NYK E SDO 2044 IO , , dp Påløbne renter 4 NYK E SDO 2041 ALM , , dp Påløbne renter 4 NYK E SDO 2041 IO , , dp Påløbne renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , dp Salg 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , dp Salg 1 RD S SDRO 2032 ALM , , dp Salg 4 NYK E SDO 2041 ALM ,171, ,171, dp Salg 4 NYK E SDO 2041 IO , , dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 ALM ,066, ,066, dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 IO ,143, ,143, dp Salg 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , wd Køb 1 NYK H SDO X 2019 Apr , , wd Køb 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , wd Køb 2 RD T SDRO 2019 apr , , wd Køb 4 NYK D RO Jan , , wd Køb 1 RD S SDRO 2032 ALM , ,629.00

29 BANKKONTI Faaborg-Midtfyn Kommune Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Valuta: Danske Kroner Handels- Tran.- Beløb i Beløb i dato Valør kode Transaktion Betegnelse Valutakurs lokal valuta (DKK) wd Køb 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , wd Køb 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , wd Køb 3.5 NYK E SDO 2044 IO , , wd Køb 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , wd Køb 4 NYK E SDO 2041 ALM , , wd Køb 4 NYK E SDO 2041 IO , , wd Køb 1 NYK H SDO X 2018 Apr , , wd Omkostninger Depotgebyr , , Balance ved slut 1,682, ,682, Client Additions or Withdrawals Balance ved start -139,642, ,642, Balance ved slut -139,642, ,642, Danske Kroner Total -137,959, ,959, Svenske Kroner Client Additions or Withdrawals Balance ved start -11,403, ,872, Balance ved slut -11,403, ,872, Svenske Kroner Total -11,403, ,872,796.47

30 SEB Investment Management Risk report ff_fmidt - Faaborg-Midtfyn Kommune Risiko overblik Aktivklasse PF BM AV VaR (95.0%) ES (95.0%) TE TaR (95.0%) VaR(95.0%) mio. DKK SD Aktier Danske Aktier Europæiske aktier Globale aktier Amerikanske aktier Japanske aktier Østasiatiske aktier ex. Japan Emerging Markets aktier Obligationer Obligationer Øvrige Investeringer High Yield obligationer Emerging Markets obligationer Kontanter Total Confidence: 95%. Sample: 10 Years. Expected returns based on TAA expectations. Expected return not included in risk calculations. Horizon: Yearly. Value at Risk (95.0%) Expected Shortfall (95.0%)

31 SEB Investment Management Risk report Disclaimer This document produced by SEB Private Banking/Asset Management Sales, a department in Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige ( SEB ). SEB is part of Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), a Swedish public company, and is under the supervision of Finansinspektionen in Sweden and partly by Finanstilsynet in Denmark.This document contains general marketing information about its investment products. The presentation is not to be viewed as an offer or as an invitation to buy or sell financial instruments. Although the content is based on sources judged to be reliable, SEB will not be liable for any omissions or inaccuracies, or for any loss whatsoever which arises from reliance on it. If investment research is referred to, you should if possible read the full report and the disclosures contained within it. Information relating to taxes may become outdated and may not fit your individual circumstances. Investment products produce a return linked to risk. Their value may fall as well as rise, and historic returns are no guarantee of future returns; in some cases, losses can exceed the initial amount invested. Where either funds or you invest in securities denominated in a foreign currency, changes in exchange rates can impact the return. You alone are responsible for your investment decisions and you should always obtain detailed information before taking them. For more information, please see the relevant simplified prospectus for the funds, and the relevant information brochure for funds and for structured products. If necessary you should seek advice tailored to your individual circumstances from your SEB advisor. SEB, subsidiaries of SEB and employees in SEB can carry out business, have, establish, change or terminate positions in financial instruments referred to in the presentation. SEB has the copyright for the presentation which is for the personal use of the investors and not for publication anywhere. Skandinaviska Enskilda Banken Denmark, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige, Bernstorffsgade 50, DK Copenhagen V.

32 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Afkastbidrag målt i %-point Aktivklasse H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Total Asset Class Contributions

33 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Porteføljevægte Måneder med positive/negative afkast

34 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Gennemsnitlig vægt målt i % Aktivklasse H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Total

35 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Gennemsnitlige aktivevægte over perioden % Aktivklasse H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total

36 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Allokeringsbidrag målt i %-point Date H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total Vægte over perioden

37 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Selektionsbidrag målt i %-point Aktivklasse H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total

38 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Interaktionsbidrag målt i %-point Aktivklasse H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total

39 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Totalbidrag målt i %-point Aktivklasse H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total PF return (calc) BM return (calc) Calc diff

40 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Gennemsnitlige aktivevægte over perioden % Aktivklasse H1 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total

41 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune [ff_fmidt] From: to Performance decomposition Aktivklasse Allokering Selektion Interaktion Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Kontanter Obligationer Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total

42 MARKEDSVÆRDI PR. AKTIV KLASSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Dato: Aktivklasse Markedsværdi Vægt Kontanter 1,575, Akt Inv.for. 15,561, Obl Inv.for. 29,436, Obl Dk nom 110,931, TOTAL 157,504,

43 PERFORMANCE RAPPORT - TIDSVÆGTET AFKAST Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Periode År til dato kr. kr. Beregningsperiodens start Porteføljens startværdi 155,620, Vedhængende renter 894, Total 156,514, Indskud i perioden ,468, Udtræk i perioden -2, , Afkast for perioden 992, ,040, Porteføljeværdi ultimo ,530, ,530, Vedhængende renter 974, , Total 157,504, ,504, Specifikation af afkast Realiseret gevinst -373, , Realiseret kursgevinst -373, , Realiseret valutagevinst Urealiseret gevinst 1,161, ,884, Urealiseret kursgevinst 1,161, ,884, Urealiseret valutagevinst Realiserede Renter Depot 125, , Realiserede Renter Kontantkonto Modtaget og tilgodehavende udbytte Ændring i vedhængende renter 79, , Afkast for perioden 992, ,994, Forvaltningsgebyr , Total afkast for periode efter gebyrer 992, ,040, Tidsvægtet afkast 0.63% 2.00%

44 PERFORMANCE RAPPORT - TIDSVÆGTET AFKAST Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Periode År til dato kr. kr. Beregningsperiodens start Porteføljens startværdi 155,907, Vedhængende renter 942, Total 156,849, Indskud i perioden ,468, Udtræk i perioden -2, , Afkast for perioden 658, ,040, Porteføljeværdi ultimo ,530, ,530, Vedhængende renter 974, , Total 157,504, ,504, Specifikation af afkast Realiseret gevinst -902, , Realiseret kursgevinst -902, , Realiseret valutagevinst Urealiseret gevinst 898, ,884, Urealiseret kursgevinst 898, ,884, Urealiseret valutagevinst Realiserede Renter Depot 629, , Realiserede Renter Kontantkonto Modtaget og tilgodehavende udbytte Ændring i vedhængende renter 32, , Afkast for perioden 658, ,994, Forvaltningsgebyr , Total afkast for periode efter gebyrer 658, ,040, Tidsvægtet afkast 0.42% 2.00%

45 BEHOLDNINGSOVERSIGT Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Dato: Gns. Markeds- Ureal. Markedsværdi Vægt Værdipapirer ISIN Stk. købspris Kostpris kurs Markedsværdi gevinst/tab inkl.rente i DKK % Kontanter (DKK) (FX = ) Transaktionskonto (DKK) TRKONTO 1,575, ,575, ,575, Obligationer - Inkonverterbare (DKK) (FX = ) Realkreditobligationer 2% Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr DK ,940, ,538, ,478, , ,634, % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr DK ,070, ,402, ,433, , ,505, % Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr DK , , , , % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr DK ,257, ,596, ,557, , ,638, % Real 20 4 NYK D RO Jan DK ,097, ,048, ,957, , ,226, Sum Realkreditobligationer 42,420, ,260, , ,838, SUM Obligationer - Inkonverterba 42,420, ,260, , ,838, Obligationer - Konverterbare (DKK) (FX = ) Realkreditobligationer 4% Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM DK ,693, ,903, ,935, , ,965, % Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM DK ,942, ,609, ,780, , ,811, % Real 41 4 NYK E SDO 2041 ALM DK ,705, ,482, ,578, , ,690, NYK E SDO 2041 IO30 DK ,660, ,920, ,962, , ,003, Sum 4% Real 41 14,693, % Real NYK E SDO 2044 ALM DK ,492, ,706, ,771, , ,816, NYK E SDO 2044 IO10 DK ,438, ,624, ,693, , ,739, Sum 3.5% Real 44 9,556,

46 BEHOLDNINGSOVERSIGT Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Dato: Gns. Markeds- Ureal. Markedsværdi Vægt Værdipapirer ISIN Stk. købspris Kostpris kurs Markedsværdi gevinst/tab inkl.rente i DKK % 2.5% Real NYK E SDO 2047 ALM DK ,246, ,460, ,370, , ,438, Sum Realkreditobligationer 50,706, ,092, , ,466, SUM Obligationer - Konverterbare 50,706, ,092, , ,466, Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) (FX = ) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr DK ,520, ,562, ,604, , ,626, Sum Realkreditobligationer 16,562, ,604, , ,626, SUM Obligationer - Realkredit Va 16,562, ,604, , ,626, Investeringsforeninger (DKK) (FX = ) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) DK , ,802, ,377, , ,377, Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Bask DK , , ,092, , ,058, , ,058, Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI DK , ,486, ,561, ,074, ,561, Sum Investeringsforeninger mv. 43,381, ,998, ,616, ,998, SUM Investeringsforeninger (DKK) 43,381, ,998, ,616, ,998, TOTAL 157,504,

47 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) Obligationer - Inkonverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr -1, , , , , , , , , , , , , , % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr -2, , , , , , , , , , , , , , % Real 17 2 RD T SDRO 2017 Apr , , , , % Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr -1, , , , , , , , , , , , , , % Real 20 4 NYK D RO Jan -7, , , , , , , , , , , , , ,940.31

48 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Sum Realkreditobligationer -13, , , , , , , SUM Obligationer - Inkonverterbare -13, , , , , , , Obligationer - Konverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM -10, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2047 ALM -24, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2044 ALM -48, , , , , , , NYK E SDO 2044 IO10-48, , , , , , , , , , , , , , % Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM -38, , , , , , NYK E SDO 2041 ALM -141, , , , , , , NYK E SDO 2041 IO30-43, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -356, , , , , , ,708.02

49 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt SUM Obligationer - Konverterbare ( -356, , , , , , , Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr -3, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -3, , , , , , , SUM Obligationer - Realkredit Vari -3, , , , , , , SUM TOTAL, OBLIGATIONER -373, , , , , , , Investeringsforeninger (DKK) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) , , , , Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) , , , ,632.46

50 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI , , , , Sum Investeringsforeninger , , SUM Investeringsforeninger (DKK) , , SUM TOTAL, INVESTERINGSFOREN , , SUM TOTAL -373, ,161, , , , , ,996.68

51 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) Obligationer - Inkonverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr -6, , , , , , , , , , , , , , % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr -1, , , , , , , , , , , , % Real 17 2 RD T SDRO 2017 Apr -2, , , , , , , , % Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr -6, , , , , , , , , , , , , , % Real 20 4 NYK D RO Jan -14, , , , , , , , , , , , , ,941.82

52 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Sum Realkreditobligationer -32, , , , , , , SUM Obligationer - Inkonverterbare -32, , , , , , , Obligationer - Konverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM -48, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2047 ALM -469, , , , , , , , , , , , , , % Real NYK E SDO 2044 ALM -58, , , , , , , NYK E SDO 2044 IO10-59, , , , , , , , , , , , , , % Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM -39, , , , , , , NYK E SDO 2041 ALM -154, , , , , , , NYK E SDO 2041 IO30-39, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -868, , , , , , ,774.57

53 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt SUM Obligationer - Konverterbare ( -868, , , , , , , Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr -1, , , , , , , , , , , , , , Sum Realkreditobligationer -1, , , , , , , SUM Obligationer - Realkredit Vari -1, , , , , , , SUM TOTAL, OBLIGATIONER -902, , , , , , , Investeringsforeninger (DKK) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) , , , , Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) , , , ,632.46

54 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI , , , , Sum Investeringsforeninger , , SUM Investeringsforeninger (DKK) , , SUM TOTAL, INVESTERINGSFOREN , , SUM TOTAL -902, , , , , , ,400.68

55 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) Obligationer - Inkonverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 18 1 NYK H SDO X 2018 Apr % Real 19 1 NYK H SDO X 2019 Apr , , , , % Real 21 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , , , % Real 19 2 RD T SDRO 2019 apr , , , , % Real 20 4 NYK D RO Jan , , , , Sum Realkreditobligationer , , SUM Obligationer - Inkonverterbare , ,

56 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Konverterbare (DKK) Realkreditobligationer 1% Real 32 1 RD S SDRO 2032 ALM , , , , % Real NYK E SDO 2047 ALM , , , , % Real NYK E SDO 2044 ALM , , NYK E SDO 2044 IO , , , , % Real 41 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , NYK E SDO 2041 ALM , , NYK E SDO 2041 IO , , , , Sum Realkreditobligationer , , SUM Obligationer - Konverterbare ( , ,

57 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) Realkreditobligationer Variabel rente - kun danske VAR DLR B JCB 2018 Apr , , , , Sum Realkreditobligationer , , SUM Obligationer - Realkredit Vari , , SUM TOTAL, OBLIGATIONER , , Investeringsforeninger (DKK) Investeringsforeninger mv. Inv. - obl.: High Yield Bonds SEBinvest US HY Bonds (Columbia) Inv. - obl.: Øvrige udlandet Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) Inv. - akt.: Globale Wealth Invest Globale Aktier SRI Sum Investeringsforeninger

58 RESULTATOPGØRELSE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Periode: til Kurs Valuta Renter/udbytte Realiseret Urealiseret Realiseret Urealiseret Påløbne Påløbne Afkast Værdipapir gev./tab gev./tab gev./tab gev./tab Realiseret primo ultimo I alt I alt SUM Investeringsforeninger (DKK) SUM TOTAL, INVESTERINGSFOREN SUM TOTAL , ,

59 OBLIGATIONSOVERSIGT OG RISIKOMÅL Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Dato: Opt.just. Varighed Korr. Off Markedsværdi+ Vægt Mod. OAD Varighed Varighed Kon- Finans- Faktor Eff. Værdipapirer Fondskode Nom påløbne rente % (MOAD) (OAD) Officiel veksitet tilsynet Officiel Rente Kontanter (DKK) Transaktionskonto (DKK) TRKONTO 1,575, ,575, Obligationer - Inkonverterbare (DKK) 1 NYK H SDO X 2018 Apr DK , , NYK H SDO X 2019 Apr DK ,257, ,638, RD T SDRO X 2021 Apr DK ,070, ,505, RD T SDRO 2019 apr DK ,940, ,634, NYK D RO Jan DK ,097, ,226, ,184, ,838, Obligationer - Konverterbare (DKK) 1 RD S SDRO 2032 ALM DK ,942, ,811, NYK E SDO 2047 ALM DK ,246, ,438, NYK E SDO 2044 ALM DK ,492, ,816, NYK E SDO 2044 IO10 DK ,438, ,739, NDA 2 SDRO 2041 ALM DK ,693, ,965, NYK E SDO 2041 ALM DK ,705, ,690, NYK E SDO 2041 IO30 DK ,660, ,003, ,179, ,466, Obligationer - Realkredit Variabel Rente (DKK) VAR DLR B JCB 2018 Apr DK ,520, ,626, SUM TOTAL 107,458, ,506, Beregnet ved Beregnet ved Beregnet ved Opt. justeret officiel Finanstilsynets varighed varighed varighed Ændring i porteføljeværdi ved renteændring på 1 pct. point i DKK: 2,309, ,233, ,121,412.57

60 OBLIGATIONSOVERSIGT OG RISIKOMÅL Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Depot nr.: Dato: Opt.just. Varighed Korr. Off Markedsværdi+ Vægt Mod. OAD Varighed Varighed Kon- Finans- Faktor Eff. Værdipapirer Fondskode Nom påløbne rente % (MOAD) (OAD) Officiel veksitet tilsynet Officiel Rente Beregnet ved Beregnet ved Beregnet ved Opt. justeret officiel Finanstilsynets varighed varighed varighed Ændring i porteføljeværdi ved renteændring på 1 pct. point i % af markedsværdi incl. renter:

61 TRANSAKTIONSLISTE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Vi har udført følgende handler for Dem: Handels- Handels Andre Børsdato Valør Transaktion Antal ISIN Værdipapir Kurs Kursværdi Renter Kurtage udgifter afgift Total beløb Mægler KØB 10,470, DK RD T SDRO X 2021 Apr ,813, ,813, NORDEA BANK DANMARK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD T SDRO X 2021 Apr 65, SALG 10,910, DK NYK E SDO 2047 ALM ,777, ,777, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2047 ALM 34, SALG 1,790, DK NYK H SDO X 2019 Apr ,836, ,836, JYSKE BANK AS DENMARK PL. RENTE DK NYK H SDO X 2019 Apr 12, SALG 880, DK RD T SDRO X 2021 Apr , , JYSKE BANK AS DENMARK PL. RENTE DK RD T SDRO X 2021 Apr 6, SALG 460, DK RD T SDRO 2017 Apr , , JYSKE BANK AS DENMARK PL. RENTE DK RD T SDRO 2017 Apr 6, SALG 1,300, DK RD T SDRO 2019 apr ,363, ,363, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD T SDRO 2019 apr 18, SALG 860, DK NYK D RO Jan , , JYSKE BANK AS DENMARK PL. RENTE DK NYK D RO Jan 32, SALG 2,150, DK VAR DLR B JCB 2018 Apr ,157, ,157, SEB A/S (interne) PL. RENTE DK VAR DLR B JCB 2018 Apr 2, SALG 1,650, DK RD S SDRO 2032 ALM ,593, ,593, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD S SDRO 2032 ALM 3,317.93

62 TRANSAKTIONSLISTE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Vi har udført følgende handler for Dem: Handels- Handels Andre Børsdato Valør Transaktion Antal ISIN Værdipapir Kurs Kursværdi Renter Kurtage udgifter afgift Total beløb Mægler SALG 870, DK NYK E SDO 2044 ALM , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 ALM 6, SALG 950, DK NYK E SDO 2044 IO , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 IO10 6, SALG 2,030, DK NYK E SDO 2041 ALM ,189, ,189, SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 ALM 16, SALG 840, DK NYK E SDO 2041 IO , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 IO30 6, KØB 16, DK Wealth Invest Globale Aktier SRI ,831, ,831, Handler fra IFS systemet eller Interne KØB 13, DK Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket (Div) 1, ,092, ,092, Handler fra IFS systemet eller Interne SALG 1,590, DK NYK E SDO 2047 ALM ,561, ,561, SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2047 ALM 7, SALG 506, DK NDA 2 SDRO 2041 ALM , , Drawings/Udtrækning SALG 173, DK RD S SDRO 2032 ALM , , Drawings/Udtrækning SALG 2,030, DK NYK E SDO 2041 ALM ,030, ,030, Drawings/Udtrækning SALG 640, DK NYK E SDO 2041 IO , , Drawings/Udtrækning SALG 999, DK NYK E SDO 2044 ALM , , Drawings/Udtrækning SALG 1,071, DK NYK E SDO 2044 IO ,071, ,071, Drawings/Udtrækning SALG 362, DK NYK E SDO 2047 ALM , , Drawings/Udtrækning KØB 530, DK NYK H SDO X 2019 Apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK H SDO X 2019 Apr 4, KØB 480, DK RD T SDRO X 2021 Apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN

63 TRANSAKTIONSLISTE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Vi har udført følgende handler for Dem: Handels- Handels Andre Børsdato Valør Transaktion Antal ISIN Værdipapir Kurs Kursværdi Renter Kurtage udgifter afgift Total beløb Mægler PL. RENTE DK RD T SDRO X 2021 Apr 3, KØB 520, DK RD T SDRO 2019 apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD T SDRO 2019 apr 7, KØB 340, DK NYK D RO Jan , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK D RO Jan KØB 610, DK RD S SDRO 2032 ALM , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK RD S SDRO 2032 ALM KØB 530, DK NYK E SDO 2047 ALM , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2047 ALM KØB 220, DK NYK E SDO 2044 ALM , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 ALM KØB 220, DK NYK E SDO 2044 IO , , SYDBANK A/S COPENHAGEN PL. RENTE DK NYK E SDO 2044 IO KØB 180, DK NDA 2 SDRO 2041 ALM , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NDA 2 SDRO 2041 ALM KØB 410, DK NYK E SDO 2041 ALM , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 ALM KØB 180, DK NYK E SDO 2041 IO , , SEB A/S (interne) PL. RENTE DK NYK E SDO 2041 IO KØB 820, DK NYK H SDO X 2018 Apr , , SYDBANK A/S COPENHAGEN

64 TRANSAKTIONSLISTE Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Vi har udført følgende handler for Dem: Handels- Handels Andre Børsdato Valør Transaktion Antal ISIN Værdipapir Kurs Kursværdi Renter Kurtage udgifter afgift Total PL. RENTE DK NYK H SDO X 2018 Apr 6, beløb Mægler

65 BANKKONTI Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Valuta: Danske Kroner Handels- Tran.- Beløb i Beløb i dato Valør kode Transaktion Betegnelse Valutakurs lokal valuta (DKK) Danske Kroner Transaktionskonto (DKK) Balance ved start 536, , wd Påløbne renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM wd Påløbne renter 4 NYK E SDO 2041 ALM dp Renter VAR DLR B JCB 2018 Apr , , dp Renter 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , dp Renter 1 RD S SDRO 2032 ALM , , dp Renter 4 NYK E SDO 2041 ALM , , dp Renter 4 NYK E SDO 2041 IO , , dp Renter 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , dp Renter 3.5 NYK E SDO 2044 IO , , dp Renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , wd Køb 1 RD T SDRO X 2021 Apr ,813, ,813, dp Salg 2.5 NYK E SDO 2047 ALM ,777, ,777, wd Påløbne renter 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , dp Påløbne renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , dp Salg 1 NYK H SDO X 2019 Apr ,836, ,836, dp Salg 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , dp Salg 2 RD T SDRO 2017 Apr , , dp Salg 2 RD T SDRO 2019 apr ,363, ,363, dp Salg 4 NYK D RO Jan , , dp Salg VAR DLR B JCB 2018 Apr ,157, ,157, dp Salg 1 RD S SDRO 2032 ALM ,593, ,593, dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 IO , , dp Salg 4 NYK E SDO 2041 ALM ,189, ,189, dp Salg 4 NYK E SDO 2041 IO , , wd Køb Wealth Invest Globale Aktier SRI ,831, ,831, wd Køb Wealth Invest AKL SEB EM FX ,092, ,092, Basket (Div) dp Salg 2.5 NYK E SDO 2047 ALM ,561, ,561, dp Påløbne renter 1 NYK H SDO X 2019 Apr , , dp Påløbne renter 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , dp Påløbne renter 2 RD T SDRO 2017 Apr , , dp Påløbne renter 2 RD T SDRO 2019 apr , , dp Påløbne renter 4 NYK D RO Jan , , dp Påløbne renter VAR DLR B JCB 2018 Apr , , dp Påløbne renter 1 RD S SDRO 2032 ALM , , dp Påløbne renter 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , dp Påløbne renter 3.5 NYK E SDO 2044 IO , , dp Påløbne renter 4 NYK E SDO 2041 ALM , , dp Påløbne renter 4 NYK E SDO 2041 IO , , dp Påløbne renter 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , dp Salg 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , dp Salg 1 RD S SDRO 2032 ALM , , dp Salg 4 NYK E SDO 2041 ALM ,030, ,030, dp Salg 4 NYK E SDO 2041 IO , , dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , dp Salg 3.5 NYK E SDO 2044 IO ,071, ,071, dp Salg 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , wd Køb 1 NYK H SDO X 2019 Apr , , wd Køb 1 RD T SDRO X 2021 Apr , , wd Køb 2 RD T SDRO 2019 apr , ,688.00

66 BANKKONTI Faaborg-Midtfyn Kommune 2 Bankkonto: Depot nr.: Periode: til Valuta: Danske Kroner Handels- Tran.- Beløb i Beløb i dato Valør kode Transaktion Betegnelse Valutakurs lokal valuta (DKK) wd Køb 4 NYK D RO Jan , , wd Køb 1 RD S SDRO 2032 ALM , , wd Køb 2.5 NYK E SDO 2047 ALM , , wd Køb 3.5 NYK E SDO 2044 ALM , , wd Køb 3.5 NYK E SDO 2044 IO , , wd Køb 4 NDA 2 SDRO 2041 ALM , , wd Køb 4 NYK E SDO 2041 ALM , , wd Køb 4 NYK E SDO 2041 IO , , wd Køb 1 NYK H SDO X 2018 Apr , , wd Omkostninger Depotgebyr , , Balance ved slut 1,575, ,575, Client Additions or Withdrawals Balance ved start -154,468, ,468, Balance ved slut -154,468, ,468, Danske Kroner Total -152,892, ,892,999.18

67 SEB Investment Management Risk report ff_fmidt2 - Faaborg-Midtfyn Kommune Risiko overblik Aktivklasse PF BM AV VaR (95.0%) ES (95.0%) TE TaR (95.0%) VaR(95.0%) mio. DKK SD Aktier Danske Aktier Europæiske aktier Globale aktier Amerikanske aktier Japanske aktier Østasiatiske aktier ex. Japan Emerging Markets aktier Obligationer Obligationer Øvrige Investeringer High Yield obligationer Emerging Markets obligationer Kontanter Total Confidence: 95%. Sample: 10 Years. Expected returns based on TAA expectations. Expected return not included in risk calculations. Horizon: Yearly. Value at Risk (95.0%) Expected Shortfall (95.0%)

68 SEB Investment Management Risk report Disclaimer This document produced by SEB Private Banking/Asset Management Sales, a department in Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige ( SEB ). SEB is part of Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), a Swedish public company, and is under the supervision of Finansinspektionen in Sweden and partly by Finanstilsynet in Denmark.This document contains general marketing information about its investment products. The presentation is not to be viewed as an offer or as an invitation to buy or sell financial instruments. Although the content is based on sources judged to be reliable, SEB will not be liable for any omissions or inaccuracies, or for any loss whatsoever which arises from reliance on it. If investment research is referred to, you should if possible read the full report and the disclosures contained within it. Information relating to taxes may become outdated and may not fit your individual circumstances. Investment products produce a return linked to risk. Their value may fall as well as rise, and historic returns are no guarantee of future returns; in some cases, losses can exceed the initial amount invested. Where either funds or you invest in securities denominated in a foreign currency, changes in exchange rates can impact the return. You alone are responsible for your investment decisions and you should always obtain detailed information before taking them. For more information, please see the relevant simplified prospectus for the funds, and the relevant information brochure for funds and for structured products. If necessary you should seek advice tailored to your individual circumstances from your SEB advisor. SEB, subsidiaries of SEB and employees in SEB can carry out business, have, establish, change or terminate positions in financial instruments referred to in the presentation. SEB has the copyright for the presentation which is for the personal use of the investors and not for publication anywhere. Skandinaviska Enskilda Banken Denmark, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige, Bernstorffsgade 50, DK Copenhagen V.

69 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune 2 [ff_fmidt2] From: to Afkastbidrag målt i %-point Aktivklasse Q2 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Obligationer Valuta Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Total Asset Class Contributions

70 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune 2 [ff_fmidt2] From: to Porteføljevægte Måneder med positive/negative afkast

71 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune 2 [ff_fmidt2] From: to Gennemsnitlig vægt målt i % Aktivklasse Q2 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Obligationer Valuta Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Total

72 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune 2 [ff_fmidt2] From: to Gennemsnitlige aktivevægte over perioden % Aktivklasse Q2 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Obligationer Valuta Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total

73 SEB Performance Decomposition Faaborg-Midtfyn Kommune 2 [ff_fmidt2] From: to Allokeringsbidrag målt i %-point Date Q2 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Total Emerging Markets Obligationer High Yield Obligationer Obligationer Valuta Aktier Amerikanske Aktier Danske Aktier Emerging Markets Aktier Europæiske Aktier Globale Aktier Japanske Aktier Østasiatiske Aktier Ex. Japan Total Vægte over perioden