Aktier AktiePilen. USA Ny rekord i Dow Jones. Dow Jones 0,15% Nasdaq -0,12% S&P 500-0,13% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Ny rekord i Dow Jones. Dow Jones 0,15% Nasdaq -0,12% S&P 500-0,13% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Chevron, UnitedHealth, American Express Healthcare, Industrials, Technology Exxon Mobil, General Electric, Dupont Consumer Staples, Consumer Cyclicals, Telecomunications De toneangivende aktieindeks rettede sig i løbet af handelssessionen og rystede således en lavere åbning af sig, en åbning, der blandt andet sendte Nasdaq indekset ned med 0,7% først i handlesessionen, trukket ned af et fald i amazon.com -2,5%, der en overgang var over 4% lavere. Det hele endte uensartet og med kun små ændringer på indeksene, men med en ny lukkerekord i Dow Jones indekset. På ugen var Dow Jones indekset med en stigning på ca. 1% ligeledes bedste indeks blandt de tre store, mens S&P 500 og Nasdaq på ugen faldt marginalt. I S&P 500 faldt 7 af 11 sektorer og Altria -9,5%, der er kendt for cigaretmærket Marlboro, var med faldet en af årsagerne til, at stabilt forbrug var svageste sektor på dagen. FDA annoncerede fredag eftermiddag nye tiltag for at nedbringe nikotinindholdet i cigaretter og anden tobak til et niveau, hvor det ikke er afhængighedsdannende. Dette skulle gerne flytte eventuelle rygere over mod de potentielt mindre skadelige e-cigaretter. Cyklisk forbrug havde ligeledes en svag dag, hvilket skyldtes fald i aktier som Starbucks - 9,2%, Mattel -7,8%, der begge offentliggjorde regnskab i torsdagens eftermarked samt et skuffende regnskab fra Goodyear -8,4% fredag. Stålaktierne lå svagt efter Citigroup nedjusterede US Steel -8,1% til sell fra hold og indekset over stålaktier faldt 3,3%. Olieprisen steg 1,4% til 49,71 USD pr. tønde og havde den bedste uge i 2017 med en stigning på 8,6%. Blandt fredagens nøgletal samlede interessen sig først og fremmest om BNP-tallene for andet kvartal. Væksten steg i kvartalet 2,6% yoy, hvilket var helt in-line med forventningerne og mod en stigning på 1,2% i første kvartal. Chevron 2,0% kom ud af kvartalet med en indtjening på 77 cent mod konsensus på 87 cent mens omsætningen blev på 34,48 mia. USD mod ventet 32,09 mia. USD. Chevron s daglige olieproduktion blev på 2,78 mio. tønder om dagen, hvilket var over analytikernes forventninger, der lå på 2,75 mio. tønder. Exxon Mobil -1,2% faldt efter kvartalsregnskabet viste en indtjening på 78 cent mod konsensus på 84 cent. Omsætningen blev i kvartalet på 62,9 mia. USD og dermed 1 mia. USD højere end analytikernes forventninger på gennemsnitligt 61,9 mia. USD. Exxon olieproduktion faldt 1% til 3,922 mio. tønder om dagen. Analytikerne havde ventet en stigning på 1,5% til 4,015 mio. tønder. Merck 0,4% leverede et stærkt regnskab, hvor både indtjening og omsætning oversteg analytikernes estimater. Således omsatte Merck for 9,90 mia. USD i kvartalet mod ventet 9,75 Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf okjensen@ :22:03 1/5

2 USD mens indtjeningen blev på 1,01 USD pr. aktie mod konsensus på 87 cent. Salget af kræftmidlet Keytruda til behandling af lungekræft mere end fordobledes til 881 mio. USD. Meldingen om det stærke salg kom dagen efter konkurrenten AstraZeneca fejlede med et tilsvarende kræftmiddel, hvilket nu giver Merck en føring. Føring var der ikke tale om hos Goodyear -8,5%, snarere baghjul, da regnskabet viste en opbremsning med et fald i det kvartalsvise overskud på 27,2% efter et lavere salg på de vigtigste markeder. Goodyear omsatte for 3,69 mia. USD mod ventet 3,70 mia. USD mens indtjeningen landede på 70 cent mod ventet 71 cent. I USA faldt salget med 2,9% til 2,03 mia. USD mens salget i EMEA faldt 11,7% til 1,11 mia. USD. Goodyear sænkede EBIT forventningerne til 2017 til nu 1,60-1,65 mia. USD mod tidligere 2,0 mia. USD. Blandt de selskaber, der var regnskabsaktuelle i eftermarkedet torsdag og som ikke er nævnt oven over kan nævnes Intel 1,0%, Expedia 3,4% og First Solar 9,1%. Nu vi er ved regnskaberne så har regnskabssæsonen indtil videre været ganske opløftende med 78% af S&P 500 selskaberne, der har slået EPS forventningerne. Dette skal sammenholdes med et langsigtet gennemsnit på 64% og med 71% for de seneste 4 kvartaler. Indtjeningen pr. aktie er oppe med 7% yoy (6% ex. energi) og forventes blandt analytikerne nu på kvartalet at stige med 10,2%, hvilket skal sammenholdes med en forventet stigning i EPS på 8% den 1. juli. Også på omsætning ser det godt ud med 4% vækst og med 72% af selskaberne, der har overrasket positivt. 134 selskaber i S&P 500, heriblandt Apple, AIG, Pfizer, Kraft Heinz og Berkshire Hathaway, kommer med regnskaber i denne uge. Tesla, der endnu ikke er indlemmet i S&P 500, er ligeledes regnskabsaktuel i ugen. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Pandora Media -0,25 Nøgletal Begivenhed Estimat 15:45 Chicago PMI 16:00 Pending Home Sales 59,0 1,0% Asien Nøgletal fra Kina og Japan Nikkei (08.00) -0,17% Hang Seng (08.00) 0,98% Shanghai (03.00) 0,53% De asiatiske aktiemarkeder ligger i skrivende stund overvejende højere på trods af en ny missiltest fra Nord Korea fredag og lidt skuffende PMI tal fra Kina, der viste et fald i juli til 51,4 fra 51,7 i juni og forventet 51,5. Til gengæld overrasker den japanske industriproduktion lidt i positiv retning med en vækst på 1,6% i juni mod et fald i maj på 3,6% og en ventet vækst på 1,5%. I Japan, hvor Nikkei ligger næsten uændret er der fokus på flere regnskabsaktuelle selskaber her i blandt Fanuc -2,7%, der falder på trods af en opjustering af indtjeningsforventningerne, hvilket dog var ventet og en smule under konsensus. Stålproducenter som Kobe Steel 8,4% og Nippon Steel 2,4% løftes på regnskaber, hvilket også er tilfældet for Hitachi 4,6%, der stiger til det højeste niveau i 1 ½ år. Med til at holde det japanske marked lidt nede på trods af overvejende fine regnskaber, er den stærke JPY, der fortsat skaber lidt usikkerhed i Tokyo. Det australske ASX 200 indeks stiger 0,3% med god interesse for råvareselskaber. Underindekset for råvarer stiger 2,0% og blandt andet stiger BHP 2,5% til det højeste niveau i næsten et halvt år. Også Rio Tinto 3,2% og Fortscue Metal 5,4% er godt efterspurgte. 2/5

3 I Hong Kong er Hang Seng indekset på vej til sin bedste månedslige afkast siden januar. I dagens marked ses særlig interesse efter energiselskaber. Europa Novo og Carlsberg konkurrenter med regnskaber. Future Point Procent Dax 12149,5 0,09% Euro Stoxx ,06% Dow Jones ,03% S&P ,09% Nasdaq 5908,5-0,03% Olie (Nymex) 49,88 0,34% Copper ,08% Guld 1268,30-0,11 Euro-Bund 162,17 0,12% Vi venter en stille og lidt højere åbning i Europa her på den sidste handelsdag i juli. Modsat de foregående dage er der lidt mere stille på regnskabsfronten i dag, hvilket der dog bliver rådet bod på senere på ugen. Set med danske øjne og specielt Novo og Carlsberg kommer der dog et par interessante regnskaber i dag fra henholdsvis Sanofi og Heineken. Kigger lidt længere frem i ugen er der stadig stille fra den danske regnskabsfront og det er kun DSV, er regnskabsaktuel blandt de større selskaber. Fra det øvrige Europa kommer blandt andre Infineon, BP, HeidelbergCement, Commerzbank, Unicredig, Adidas, Siemens og Allianz i løbet af ugen. I Stoxx 600 indekset har den forløbne del af regnskabssæsonen vist, at 56% af selskaberne har slået indtjeningsforventningerne med en EPS vækst på 16% yoy (7% ex. energi). Omsætningen er steget med 7% og 55% af selskaberne har slået estimaterne. Der ventes, som tilfældet var sidst på fredagen, at komme fokus på tobaksaktier efter FDA meldingen (se under USA-afsnittet). I Danmark gav det fredag et fald på Scandinavian Tobacco på 4,5%. Af andre europæiske tobaksaktier faldt Swedish Match 3,9% mens British American Tobacco faldt 6,8% og Imperial Tobacco faldt 3,8%. Europas største Bank HSBC er kommet med regnskab, der slår analytikernes forventninger og samtidig annoncerer banken et aktietilbagekøbsprogram på 2 mia. USD. HSBC stiger 2,4% i handlen i Hong Kong og ventes således også i fokus på børsen i London efter regnskabet viste et resultat før skat på 6,0 mia. USD mod ventet 5,5 mia. USD i andet kvartal. Sanofi opjusterer forventningerne og forventer nu, at indtjeningen for 2017 ikke vil falde efter regnskabet for andet kvartal viste en indtjening på 1,70 mia. EUR mod ventet 1,64 mia. EUR. Omsætningen blev i kvartalet på 8,66 mia. EUR, hvilket også overgik analytikernes gennemsnitlige estimat, der lå på 8,14 mia. EUR. Heineken kom ud af første halvår med et EBIT resultat på 1,81 mia. EUR mod ventet 1,75 mia. USD. Omsætningen landede på 10,48 mia. EUR og her lå konsensus blandt analytikere på 10,37 mia. EUR og den organiske omsætningsvækst blev 5,7% mod ventet 4,2%. Heineken forventer fortsat organisk vækst samt vækst i indtjeningen. 3/5

4 Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat HSBC Sanofi Heineken Nøgletal Begivenhed Estimat 11:00 EZ Unemployment Rate Op og nedjustering BASF: Berenberg hæver til hold fra sælg Dagens Teknik I sidste udgave af AktiePilen den 30. juni, havde Dax indekset netop lige brudt 50 dages gns. i nedadgående retning. I de følgende 3 uger kørte indekset mellem 50 dages gns. som top, der blev testet adskillige gange uden at bryde igennem opad igen, og 100 dages gns., der som bund i den 3 ugers periode, ligeledes blev testet adskillige gange. Det endelige brud af 100 dages gns. skete 21. juli og i fredags faldt Dax indekset til det laveste niveau i 3 måneder. Bruddet kunne tyde på en bevægelse ned til bunden af det tidligere omtalte gap , der pt. er delvist lukket. Et brud af vil med stor sandsynlighed betyde en test af støtten i 200 dages gns. i pt I opadgående retning er der kraftig modstand i 100 dages gns. i pt og 50 dages gns. i pt Der er fra torsdag til fredag opstået et gap mellem , hvor der ligeledes er modstand. Dax indekset har ligget i MACD salg siden 19. juli. RSI ligger pt. 34,2 og dermed tæt på oversolgt. Støtte: 12151,12098,12049, 11838, Modstand:12212, 12300, 12429, /5

5 Vidste du at med fredagens udvikling har Facebook overhalet markedsværdien på amazon.com og er med en markedsværdi på 499,8 mia. USD tæt på at komme i den eksklusive klub med 500 mia. USD markedsværdi, der i øjeblikket kun består af Apple, Alphabet og Microsoft. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5