Aktier AktiePilen. USA Fokus på regnsakber. Dow Jones -0,49 % Nasdaq -0,90 % S&P 500-0,64 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Fokus på regnsakber Dow Jones -0,49 % Nasdaq -0,90 % S&P 500-0,64 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Exxon Mobil, Chevron, Procter Pfizer, Apple, Goldman Sachs & Gamble Energy, Consumer Staples, Consumer Discretionary, Industrials, Materials Financials De amerikanske børser lukkede en halv til en hel procent lavere efter en dag, hvor der manglede impulser, til at sende aktierne yderligere op. Nøgletallene og regnskaberne var overordnet set inline, og olieprisen kæmpede med niveauet omkring 40 USD. Energisektoren var dog eneste delindeks i S&P500 indekset, som viste en fremgang i gårsdagens marked. Fra makrofronten fik vi Core PCE-tal, som stort set var på linje med økonomernes estimater. PCE steg med 0,1 % i juni, hvor der var ventet en stigning på 0,2 %. Gårsdagens tal viser, at der fortsat er et godt stykke op til Feds målsætning, om at nå en inflation på 2 %. Pfizer (-2,5 %) kom med tal, som var lidt bedre end ventet. Indtjeningen pr. aktie kom ud på 0,64 USD, hvor analytikerne havde regnet med 0,62 USD. Omsætningen var stort set inline med konsensus med 13,1 mia. USD. Pfizer bekræfter deres guidance for helåret. Blandt deres medicinsalg, overraskede bl.a. Lyrica og Lipitor mens Viagra skuffede. Alligevel lukkede aktien blandt de svageste i Dow Jones indekset. Procter & Gamble (+0,4 %) leverede et solidt regnskab, hvor EPS en landede på 0,79 USD, hvor konsensus lå på 0,74 USD. Omsætningen overgik ligeledes forventningerne med 16,1 mia. USD mod estimerede 15,8 mia. USD. Ledelsen beretter om en stram omkostningsstyring. For det kommende år venter P&G en organisk vækst på 2 % og en vækst i EPS på 4-6 %. Gødningsproducenten Mosaic (+2,4 %) præsenterede derimod et skuffende regnskab, hvor indtjeningen blev 0,06 USD, mod konsensus på 0,12 USD. Salget var ligeledes til den negative side med 1,67 mia. USD vs. 1,74 mia. USD. Til gengæld sænker Mosaic capex for resten af året til mio. USD fra mio. USD, hvilket var med til at løfte stemningen hos investorerne. Den store amerikanske apotekerkæde CVS Health (+4,9 %) overgik både analytikernes og deres egne forventninger med indtjening pr. aktie på 1,32 USD vs. konsensus på 1,32 USD og deres egne prognose på 1,28 1,32 USD. For helåret venter CVS Health nu en indtjening pr. aktie på 5,81 5,89 USD mod tidligere 5,73 5,88 USD. Microsoft (0 %) har meddelt, at de har solgt obligationer for 19,75 mia. USD, hvilket er det største bonds-salg nogensinde for Microsoft og det 5. største nogensinde blandt virksomheder. Provenuet skal bruges til finansiergen af LinkedIn. Biogen steg 9,4 % efter rygter i Wall Street Journal om at både Merck (-0,6 %) og Allergan (-1,6 %) skulle have interesse i medicinalvirksomheden. Biogen er værdisat til 68 mia. USD på børsen. Christian Thatje Seniordealer tlf christian.thatje@ :11:22 1/5

2 Salget af personkøretøjer hos Ford (-4,3 %) i juli faldt med 9 % mens truck salget steg med 4,8 %. General Motors (-4,4 %) tal skuffede ligeledes. Stifel var ude og starte dækning af en række detailaktier indenfor byggeri, hvor Home Depot (-1,1 %) og Lowe s (-0,4 %) begge fik en købsanbefaling med på vejen. AIG (-0,1 %) kom med tal efter lukketid, som var lidt blandet læsning. EPS steg til 0,98 USD hvor der var ventet 0,92 USD. Omsætningen skuffede derimod en smule. Samtidig meddelte AIG, at de vil købe egne aktier tilbage for 3 mia. USD efter Q2-tallene. Aktein steg 2 % i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Time Warner 3D Systems Marathon Oil CF Industries Twenty First Century Tesla First Solar 1,16 0,06-0,24 0,67 0,37-0,57 0,54 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:15 ADP Employment Change 15:45 Service PMI 15:45 Composite PMI 16:00 ISM Non-Manf ,0 56,0 Asien Kina op på PMI-tal Nikkei (08.00) -1,8 % Hang Seng (08.00) -1,6 % Shanghai (03.00) +0,2 % De asiatiske børser følger op på stemningen fra Wall Street i aftes og handler overordnet set lavere her til morgen. Værst ser det ud i Hong Kong og Japan, hvor indeksene i skrivende stund er ned med næsten to procent. Australien og Sydkorea presses ligeledes én procent lavere, mens Kina er eneste aktiemarked, som ligger i plus med cirka en kvart procent. Den positive stemning i Kina skyldes det samlede Caixin PMI-indeks, som viste en fremgang til 51,9 i juli fra 50,3 i juni. Det er især fremstillingssektoren som trækker op, hvorimod servicesektoren viser et fald. Den negative stemning i Japan skyldes skuffelsen over den japanske finanspolitiske stimulipakke, som kom ud som ventet og ikke indeholdt nogen positiv overraskelse. Det har ført til en styrkelse af yen, hvilket er med til at smitte negativt af på de eksportrelaterede selskaber. Toyota er nede med 1,8 %, Canon falder 1,4 % og Sony 1,3 %. Bilproducenten Honda går imod strømmen og stiger 4 % ovenpå et bedre end ventet regnskab. HSBC er kommet med et regnskab, som var lidt svagere end ventet, hvor indtjeningen faldt med 29 % til 9,7 mia. USD, hvor analytikernes havde ventet 10 mia. USD. HSBC vil fastholde udbyttet og købe egne aktier tilbage for 2,5 mia. USD. 2/5

3 Europa Flad åbning Future Point Procent Dax ,15 % Euro Stoxx ,13 % Dow Jones ,11 % S&P ,12 % Nasdaq ,16 % Olie (Nymex) 39,53 +0,18 % Copper ,43 % Guld ,17 % Euro-Bund 166,53-0,04 % Vi forventer en lidt lavere åbning på de europæiske børser efter en negativ handelssession på Wall Street i aftes samt Asien her til morgen, hvor kun Kina ligger i plus ovenpå fornuftige PMI-tal. De amerikanske futures ligger marginalt i minus. På makrofronten vil der være fokus på PMI-tal fra såvel Europa samt USA. Derudover vil jobtallene fra den private sektor i USA i relation til den store arbejdsmarkedsrapport på fredag, tiltrække investorernes interesse. På regnskabssiden er der fortsat gang i kvartalstal, hvor bl.a. SocGen, Continental, HSBC, Rio Tinto og Deutsche Post offentliggør deres regnskaber. HSBC opjusterer anbefalingen på ISS til hold fra reduce. Kursmålet hæves til 245 kr. fra 230 kr. HSBC hæver kursmålet på Pandora til kr. fra kr. og fastholder købsanbefalingen. Deutsche Post er kommet med tal, som ser lidt bedre ud end ventet. Mens omsætningen var inline med 14,2 mia. EUR, overraskede bundlinjen med en EBIT på 752 mio. EUR, hvor estimaterne lå på 737 mio. EUR. Deutsche Post fastholder helårsforventningerne med en EIT på 3,4-3,7 mia. EUR. Selskabet beretter i forbindelse med regnskabet om, at de sælger deres langdistancebus division for at fokusere på deres kerneforretning. Volkswagen forventer et bedre salg i Kina for helåret. Det skyldes, at VW lancerer flere ny SUV, som de forventer vil opleve stor efterspørgsel. Allianz datterselskab, Pimco, mistede i juli måned mindre end 200 mio. USD i deres flagskibfond Total Return, som de seneste halvandet år har været ramt af markant outflow. I juni blev der til sammenligning trukket 800 mio. USD ud af fonden. Frankrigs anden største bank, Société Générale, leverede et bedre end ventet regnskab, hvor nettooverskuddet landede på 1,46 mia. EUR mod forventede 1,35 mia. EUR, hvilket svarer til en fremgang på 8 %. SocGen nyder bl.a. godt af Visa Europe salget som giver dem en indtjening på 725 mio. EUR. CET1 blev 11,1 %. Credit Agricole fremlagde en indtjening på 1,16 mia. EUR mod konsensus på 994 mio. EUR. Omsætningen blev 4,7 mia. EUR vs. 4,5 mia. EUR. CET1 kom ud på 14,2 %. Hollandske ING leverede ligeledes et godkendt regnskab, hvor indtjeningen landede på 1,3 mia. USD, som skyldes lavere omkostninger. CET1 landede på 13,1 %. 3/5

4 Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Deutsche Post AXA Unicredit Rio Tinto SocGen Credit Agricole HSBC ING Continental 0,42 1,07 0,94 0,33 0,27 4,09 Nøgletal Begivenhed Estimat 09:15 Spain PMI 09:50 France PMI 09:55 Germany PMI 10:00 Eurozone PMI 11:00 Eurozone Retail 55,2 50,3 54,6 52,7 0,0 % Op og nedjustering Infineon: UBS sænker aktien til neutral fra køb ISS: HSBC hæver aktien til hold fra reduce Clariant: Morgan Stanley sænker aktien til ligevægt fra overvægt Commerzbank: BofAML sænker aktien til underperform fra neutral Dagens Teknik DAX indekset oplevede et fald på 200 points i gårsdagens marked. Indekset nærmer sig dermed med hastige skridt 200 dags snittet, som ligger i Mens gårsdagens negative udvikling, er kurven på MACD begyndt at pege nedad og kan i de kommende dage give et salgssignal, hvis den negativ trend fortsætter. I opadgående retning ligner niveauet omkring som en vigtig modstand, hvor indekset allerede tidligere i år blev afvist. Et brud af dette niveau vil føre til en test af gappet mellem /5

5 Nedefter ligger fokus naturligt på 200 dages gns Derefter området omkring 9.950, hvor støtten ses fra både 50 og 100 dages gns. RSI ligger uforandret i 53,9. Modstand: , , , Støtte: , , Vidste du At omkostninger for hedging mod et fald i S&P 500 indekset er på det laveste niveau i 12 måneder. Hedgingprisen ligger nu på 1,3 % af spotprisen mod 2,5 % i juni og 3,3 % i januar. Sidste gang vi var på dette niveau var i august 2015.lige før det store sell-off, hvor indeksene smed over 10 % på få dage. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5