FULDSTÆNDIGT PROSPEKT. Investeringsforeningen Stonehenge. afdeling Globale Aktier afdeling Globale Obligationer

Transkript

1 FULDSTÆNDIGT PROSPEKT Investeringsforeningen Stonehenge afdeling Globale Aktier afdeling Globale Obligationer

2 Ansvar for prospektet Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og ikke som følge af undladelser har forvansket det billede, som prospektet skal give, og at prospektet os bekendt indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for foreningens potentielle medlemmer, som defineret ved prospektbekendtgørelsens 3, nr. 7. København, den 1. februar 2010 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Stonehenge: Lone Sejersen Formand Jesper Brøchner Thing Næstformand Claus Thinggaard 2

3 Tegningsbetingelser for Investeringsforeningen Stonehenge Indbydelse til tegning af andele i Investeringsforeningen Stonehenge, afdeling Globale Aktier og Afdeling Globale Obligationer. Enhver oplysning i nærværende prospekt, herunder om investeringsstrategi og risikoprofil, kan inden for vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning. Prospektoplysninger Foreningens navn og adresse Investeringsforeningen Stonehenge c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks København Ø Tlf.: Fax: Registreringsnumre m.v. I Finanstilsynet: FT-nr I Erhvervs- og Selskabsstyrelsen: CVR-nr Finanstilsynet Foreningen er underlagt tilsyn af Finanstilsynet, med adressen: Århusgade København Ø Tlf.: Fax: Stiftelse Investeringsforeningen Stonehenge er stiftet den 3. juli Foreningens vedtægter kan rekvireres på foreningens kontor. Prospektets offentliggørelse Prospektet vil blive offentliggjort den 3. februar Foreningens bestyrelse Formand, Lone Sejersen, direktør i Change Management Bernstorffsvej 57, Hellerup 3

4 Næstformand, Jesper Brøchner Thing, økonomidirektør i Eurowind Energy A/S Jyllandsvej 8, 9500 Hobro Claus Thinggaard, berider i Thinggaard Dressage I/S Skåde Søpark 20, 8270 Højbjerg Revision PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab CVR-nr v/statsautoriseret revisor Jesper Edelbo og statsautoriseret revisor Michael Laursen Strandvejen Hellerup Investeringsforvaltningsselskab BI Management A/S CVR-nr Sundkrogsgade 7 Postboks København Ø Tlf.: Fax: Investeringsforvaltningsselskabets direktion Direktør Christina Larsen Klageansvarlig Ved klager over konti, depoter eller rådgivning om investeringer i foreningen bedes investor kontakte sit pengeinstitut eller sin rådgiver. Ved klager over forholdene i foreningen bedes investor kontakte BI Management A/S klageansvarlige: BI Management A/S Att.: Legal Department Sundkrogsgade København Ø jura@bankinvest.dk Depotselskab Danske Bank A/S CVR-nr Holmens Kanal København K 4

5 Investeringsrådgiver Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Hovedvirksomhed: Fondsmæglervirksomhed Hasseris Bymidte 21, 1. sal 9000 Aalborg Tlf.: Formål Foreningens formål er fra offentligheden at modtage midler, der anbringes i instrumenter i overensstemmelse med reglerne i kapitel 13 og 14 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Midlerne søges til enhver tid placeret således, at der under iagttagelse af et princip om risikospredning opnås et tilfredsstillende afkast eller formueforøgelse, jf. vedtægternes 2. Lån Finanstilsynet har givet de enkelte afdelinger i foreningen tilladelse til at optage kortfristede lån på højst 10 % af formuen i den enkelte afdeling til midlertidig finansiering af indgåede handler i overensstemmelse med 43 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Afdelingerne Afdeling Globale Aktier Afdelingen er stiftet den 3. juli Afdelingen har FT-nr , afd. 1 og SE-nr Afdelingen er en udloddende, bevisudstedende aktieafdeling, der opfylder de i aktieavancebeskatningslovens 21, stk. 3, anførte begrænsninger til aktivmassen. Afdelingen er optaget til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Afdelingens andele har ISIN: DK Investeringspolitik Afdelingens midler investeres globalt i aktier. Aktierne skal være optaget til handel på et reguleret marked, jf. 87, stk. 1, i lov om investeringsforeninger og andre kollektive investeringsordninger m.v., som er beliggende i et land, der er medlem af Den Europæiske Union, eller i et land som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller et marked, som er medlem af World Federation of Exchanges eller af Federation of European Securities Exchanges og i begge tilfælde godkendt af Finanstilsynet. Strategien indeholder ikke begrænsninger med hensyn til vægten i enkelte lande eller sektorer. Der kan således i perioder være betydelige regionale eller sektormæssige afvigelser i enkelte lande eller sektorer i forhold til sammenlignelige globale indeks. Aktieporteføljen bliver sammensat ud fra en 5

6 valuestrategi, hvor investeringsrådgiveren beregner en fair værdi på hvert selskab. Rådgivningen skal bl.a. være baseret på en analyse af de underliggende selskaber, herunder en vurdering af selskabets langsigtede potentiale, ledelsen, historik og branche. Afdelingen kan indskyde midler i et kreditinstitut med vedtægtsmæssigt hjemsted i et zone A land 1. Afdelingen kan dog inden for sit investeringsområde også placere indtil 10 % af sin formue i andre værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter. Afdelingen kan have likvide midler i accessorisk omfang, i såvel danske kroner som udenlandsk valuta. Afdelingen anvender ikke afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån. Risikofaktorer Investering i afdelingen er forbundet med høj risiko. Afkastet af aktieinvesteringer kan variere betydeligt over tiden, og det pointeres, at historiske afkast ikke kan anvendes som rettesnor for fremtidige afkast. Der kan således ske store udsving i nettoværdien af foreningsandelene bl.a. som følge af selskabsspecifikke, politiske, reguleringsmæssige, sektormæssige, regionale, lokale eller markedsmæssige og generelle økonomiske forhold samt såkaldt event risiko (eksempelvis terrorangreb, krig eller naturkatastrofer). Ydermere indebærer investering i udlandet en eksponering til valutaer, som kan have større eller mindre udsving i forhold til danske kroner. Endvidere kan værdien af foreningsandelene variere kraftigt som følge af udsving i enkelte aktier, idet afdelingen kan placere op til 10 pct. af formuen i et enkelt selskab. Ovenstående omtale af risikofaktorer er ikke udtømmende, idet andre faktorer ligeledes kan have indflydelse på fastsættelsen af investeringernes værdi. Afdelingen bestræber sig på at fastholde sin risikoprofil gennem løbende overvågning og tilpasning af de foretagne investeringer. Benchmark Der er ikke tilknyttet et benchmark for afdelingen. Investorprofil De typiske investorer i afdelingen forventes at være private og selskaber, som investerer for frie midler eller pensionsmidler med lang tidshorisont samt moderat risikovillighed. Afdeling Globale Obligationer Afdelingen er stiftet den 3. juli Afdelingen har FT-nr.11169, afd. 2 og SE-nr Zone A-lande er, jf. 3, stk. 1, nr. 17, i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., medlemslandene i Den Europæiske Union, andre lande, der er fulde medlemmer af Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD), og andre lande, som har indgået særlige låneoverenskomster med Den Internationale Valutafond (IMF) og er tilknyttet Den Almindelige Låneoverenskomst. Et land, der som følge af manglende betalingsevne omlægger sin udenlandske statsgæld, udelukkes fra zone A i en periode på 5 år. 6

7 Afdelingen er en udloddende, bevisudstedende obligationsafdeling, der opfylder de i aktieavancebeskatningslovens 22, stk. 2, angivne rammer for investering i fordringer m.v. Afdelingen er optaget til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Afdelingens andele har ISIN: DK Investeringspolitik Afdelingens midler investeres globalt i obligationer. Obligationerne skal være optaget til handel på et reguleret marked, jf. 87, stk. 1, i lov om investeringsforeninger og andre kollektive investeringsordninger m.v., som er beliggende i et land, der er medlem af Den Europæiske Union, eller i et land som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, eller et marked som er medlem af World Federation of Exchanges eller af Federation of European Securities Exchanges og i begge tilfælde godkendt af Finanstilsynet. Afdelingen investerer højst 50 % af sine midler i erhvervsobligationer og kan ikke investere i præmieobligationer eller konvertible obligationer. Afdelingen investerer alene i obligationer som har opnået ratingen BAA eller højere hos Moody s eller BBB eller højere hos Standard & Poors. Strategien indeholder ikke begrænsninger med hensyn til vægten i enkelte lande, hvorfor der i perioder være betydelige regionale afvigelser i enkelte lande i forhold til sammenlignelige globale indeks. Porteføljens sammensættes på baggrund af rådgivers screening af markedet, dennes holdning og forventninger til markedet samt en række fastsatte kriterier. I porteføljen indgår danske og udenlandske realkreditobligationer, erhvervsobligationer samt statsobligationer. Afdelingen kan indskyde midler i et kreditinstitut med vedtægtsmæssigt hjemsted i et zone A land 2. Afdelingen kan dog inden for sit investeringsområde også placere indtil 10 % af sin formue i andre værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter. Afdelingen kan have likvide midler i accessorisk omfang, i såvel danske kroner som udenlandsk valuta. Afdelingen anvender ikke afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån. Risikofaktorer Investering i afdelingen er forbundet med lav risiko. Afkastet af obligationsinvesteringer kan variere moderat over tiden, og det pointeres, at historisk afkast ikke kan anvendes som en rettesnor for fremtidige afkast. Globale markedsmæssige eller generelle økonomiske forhold, herunder renteudviklingen globalt, vil påvirke investeringernes værdi. Det gælder særligt i den udstrækning, at det nuværende renteniveau er lavere end det historiske renteniveau. Ydermere indebærer investering i kredit- og virksomhedsobligationer en kreditrisiko, som er større end den risiko, som er kendt fra investering i traditionelle statsobligationer. Investering i udenlandske obligationer indebærer normalt en eksponering til valuta, som kan have større eller mindre udsving i forhold til danske kroner. 2 Der henvises til note 1. 7

8 Ovenstående omtale af risikofaktorer er ikke udtømmende, idet andre faktorer ligeledes kan have indflydelse på fastsættelsen af investeringernes værdi. Afdelingen bestræber sig på at fastholde sin risikoprofil gennem løbende overvågning og tilpasning af de foretagne investeringer. Benchmark Der er ikke tilknyttet et benchmark for afdelingen. Investorprofil De typiske investorer i afdelingen forventes at være private og selskaber, som investerer for frie midler eller pensionsmidler med lang tidshorisont samt moderat risikovillighed. Generelt Begrænsning af risiko For aktieafdelingen søges risikoen for negative afkast i samarbejde med investeringsrådgiver begrænset ved en grundig analyse af de virksomheder, der investeres i. Analysen omfatter en vurdering af: 1. Indtjeningsmulighederne for de konkrete aktiviteter. 2. Konkurrencesituationen og distributionsforhold. 3. Virksomhedens forudsætninger for at realiserer indtjeningspotentialet. 4. Virksomhedens forventede indtjening på de konkrete aktiviteter samt en vurdering af virksomhedens fair værdi og aktiens prisfastsættelse i relation hertil. For obligationsafdelingen søges risikoen for negative afkast begrænset i samarbejde med investeringsrådgiver ved en grundig analyse af de underliggende økonomier, som den pågældende valuta er tilknyttet. Analysen omfatter herudover en vurdering af: 1. Forventet horisontafkast på enkeltaktivniveau. 2. Porteføljens samlede robusthed ved alternative rente- og valutaudviklinger. Investeringsrådgivning og markedsføring Investeringsforeningen Stonehenge har indgået aftale om investeringsrådgivning og markedsføring med Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S. Aftalen indebærer, at investeringsforvaltningsselskabets beslutninger, på foreningens vegne, om placering af medlemmernes indskud bl.a. er baseret på Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S analyser og forventninger til markedsudviklingen. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S hovedvirksomhed er fondsmæglervirksomhed. 8

9 Aftalen indebærer endvidere, at Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S forpligtes til at iværksætte aktivitet til fremme af udbredelsen af foreningens investeringsbeviser. Udbud og tegning Andele udstedes gennem Værdipapircentralen i stk. á kr Andelene udbydes i løbende emission uden fastsat højeste beløb til dagskurs. Der gælder ikke noget maksimum for emissionen. Tegningssted Danske Bank A/S Holmens Kanal København K Betaling for tegning Betaling for foreningsandele i løbende emission afregnes kutymemæssigt på tredjedagen efter tegningen samtidig med registrering af andelene på konti i Værdipapircentralen. Emission og tegningskurs Bestyrelsen er berettiget til løbende at foretage emission af foreningens andele. Tegningskursen (emissionsprisen) fastsættes ved anvendelse af dobbeltprismetoden i medfør af 2 i bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger, specialforeninger, professionelle foreninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger, jf. 48, stk. 5, i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Kursen fastsættes ved at dividere formuens værdi på emissionstidspunktet med den nominelle værdi af tegnede andele (afdelingens indre værdi). Der tillægges et beløb til dækning af udgifter ved køb af værdipapirer og nødvendige omkostninger ved emissionen. Såfremt foreningens bestyrelse har besluttet at udstede andele uden ret til udbytte i en udbyttebetalende obligationsafdeling, fastsættes emissionsprisen fra primo januar indtil den ordinære generalforsamling dog ved at dividere afdelingens formue, efter fradrag af det beregnede og reviderede udbytte for det foregående regnskabsår, hvor der udstedes andele uden ret til udbytte, med den nominelle værdi af tegnede andele. Der tillægges et beløb til dækning af udgifter til køb af værdipapirer og nødvendige omkostninger ved emissionen. Såfremt foreningens bestyrelse har besluttet at udstede andele uden ret til udbytte i en udbyttebetalende aktieafdeling, fastsættes emissionsprisen fra medio januar indtil den ordinære generalforsamling dog ved at dividere afdelingens formue, efter fradrag af det beregnede og reviderede udbytte for det foregående regnskabsår samt afkast heraf i perioden, hvor der udstedes andele uden ret til udbytte, med den nominelle værdi af tegnede andele. Der tillægges et beløb til dækning af udgifter til køb af værdipapirer og nødvendige omkostninger ved emissionen. 9

10 Emissionsomkostninger De med emissionen forbundne omkostninger udgør maksimalt 3 afdelingens indre værdi med følgende fordeling: nedenstående procentsats af Afdeling Formidling Kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifte r ved køb af værdipapirer Øvrige markedsafledte udgifter ved køb af værdipapirer Markedsføri ng, herunder trykning og annoncering Offentlige udgifter I alt, maksim alt 1 Globale Aktier 1,00 % 0,36 % 0,09 % 0,25 % 0,11 % 1,81 % Globale 1,00 % 0,02 % 0,11 % 0,25 % 0,00 % 1,38 % Obligationer Indløsning m.v. Intet medlem har pligt til at lade sine andele indløse helt eller delvist. Foreningen er til enhver tid forpligtet til at indløse medlemmernes foreningsandele. Indløsningsprisen fastsættes ved anvendelse af dobbeltprismetoden i medfør af 2 i bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger, specialforeninger, professionelle foreninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger, jf. 48, stk. 5, i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Indløsningsprisen udregnes i henhold hertil på grundlag af en opgørelse svarende til opgørelsen af emissionskursen, jf. ovenfor, foretaget på indløsningstidspunktet. Der gøres fradrag i indløsningsprisen for udgifter ved salg af værdipapirer samt for nødvendige omkostninger ved indløsningen, skønsmæssigt maksimalt 4 nedenstående procentsats af afdelingens indre værdi: Afdeling Kurtage spreads og øvrige Handelsudgifter ved salg af værdipapirer Markedsføring, herunder trykning og annoncering Offentlige udgifter Globale Aktier 0,45 % 0,00 % 0,00 % 0,45 % Globale Obligationer 0,13 % 0,00 % 0,00 % 0,13 % I alt maksimalt 2 Såfremt der i en udbyttebetalende obligationsafdeling udstedes andele uden ret til udbytte i perioden primo januar og indtil den ordinære generalforsamling, og disse indløses samme år inden den ordinære generalforsamling, fradrages det beregnede og reviderede udbytte, hvor der udstedes andele uden ret til udbytte ved beregningen af andelenes indre værdi og indløsningsprisen. Såfremt der i en udbyttebetalende aktieafdeling udstedes andele uden ret til udbytte i perioden medio januar og indtil den ordinære generalforsamling, og disse indløses samme år inden den 3 Se afsnit vedrørende Ekstraordinær forhøjelse af maksimale emissions- og indløsningsomkostninger. 4 Se afsnit vedrørende Ekstraordinær forhøjelse af maksimale emissions- og indløsningsomkostninger. 10

11 ordinære generalforsamling, fradrages det beregnede og reviderede udbytte samt afkast heraf i perioden, hvor der udstedes andele uden ret til udbytte ved beregningen af andelenes indre værdi og indløsningsprisen. Indløsningen kan i særlige tilfælde udsættes, indtil foreningen har foretaget det nødvendige salg af foreningens værdier, jf. vedtægternes 12. Hvis et medlem ønsker at sælge andele i én forening for at købe andele i en anden forening/afdeling, sker det på sædvanlige handelsvilkår. I forbindelse med køb eller salg af cirkulerende foreningsandele må der normalt påregnes opkrævet sædvanlig kurtage til værdipapirhandleren. Foreningens market maker, Nordea Bank Danmark A/S, Strandgade 3, 1401 København K, sikrer, at køb og salg af andele kan ske gennem alle pengeinstitutter og børsmæglerselskaber. Ekstraordinær forhøjelse af maksimale emissions- og indløsningsomkostninger De angivne maksimale emissions- og indløsningsomkostninger kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb og salg af den enkelte afdelings instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete emissions- og indløsningsomkostninger på sin hjemmeside. Offentliggørelse af foreningens indre værdi, emissions- og indløsningspriser Oplysninger om foreningens indre værdi, aktuelle emissions- og indløsningspriser m.v. kan indhentes hos foreningens market maker, Nordea Bank Danmark A/S, Strandgade 3, 1401 København K. Afdelingernes indre værdi samt købs- og salgskurser fremgår af NASDAQ OMX Copenhagen A/S hjemmeside og gengives i de førende dagblade. Foreningsandele Foreningsandelene er frit omsættelige og negotiable. Foreningsandele udstedes til ihændehaveren, men kan noteres på navn i foreningens bøger. Navnenotering er bl.a. en forudsætning for, at medlemmet automatisk modtager orienteringsmateriale fra foreningen. BI Management A/S er aktiebogsfører. Anmodning om notering på navn stiles til medlemmets kontoførende pengeinstitut i Værdipapircentralen. Registrering af foreningsandele i Værdipapircentralen tjener som dokumentation for, at et medlem ejer en så stor del af foreningens formue, som andelens pålydende udgør af det samlede pålydende af registrerede foreningsandele i den pågældende forening. 11

12 Aktieudstedende institut Danske Bank A/S Holmens Kanal København K Udlodning Afdelingerne er udloddende. Afdelingerne foretager udlodning på baggrund af de i regnskabsåret indtjente renter og udbytter, realiserede og urealiserede kursgevinster, samt afdelingens administrationsomkostninger, i henhold til de i ligningslovens 16 C anførte krav til minimumsudlodning. I perioden medio januar og indtil den ordinære generalforsamling kan afdelingerne efter bestyrelsens beslutning udstede nye andele uden ret til udbytte for det foregående regnskabsår. Udlodningen skal ske inden udløbet af fristen for indgivelse af selvangivelse for det pågældende indkomstår. Udbetaling af udbytte sker én gang årligt direkte til medlemmets afkastkonto i det kontoførende pengeinstitut via Værdipapircentralen. For udloddende aktieafdelinger tilbageholdes i forbindelse med udbetalingen af udbytte a conto udbytteskat, for tiden 28 %, medmindre der investeres for pensionsmidler. Provenu ved formuerealisationer i øvrigt tillægges den pågældende afdelings formue, medmindre generalforsamlingen efter bestyrelsens forslag træffer anden bestemmelse. Beskatning Da de udloddende afdelinger opfylder de skattemæssige udlodningskrav, er disse efter de nugældende regler fritaget for skattebetaling. Afkast fra afdelingerne, i form af udlodning og kursavancer, beskattes hos medlemmerne efter de herfor gældende regler. Beskatningen af medlemmernes afkast sker efter regler, der på alle væsentlige punkter følger principperne for beskatning ved direkte investering i de forskellige værdipapirtyper. Dette gælder uanset, om der investeres for frie midler eller pensionsmidler. Såfremt der er investeret for frie midler, sker beskatningen af udbytte efter reglerne i personskatteloven/selskabsskatteloven, mens beskatningen af avance eller tab ved afståelse af andele i afdelingerne sker efter reglerne i aktieavancebeskatningsloven. Udbyttet kan indeholde elementer af forskellige skattemæssige indkomstkategorier. Foreningen specificerer udbyttet i relevante indkomstkategorier i årsrapporten og foranlediger lovpligtig indberetning af udbetalte udbytter m.v. til skattemyndighederne via det pengeinstitut, hvor foreningsandelene er deponeret. Såfremt der er tale om pensionsmidler, sker beskatningen efter pensionsafkastbeskatningsloven med pensionsafkastskat på 15 %. Uddybende informationsmateriale om beskatningen kan indhentes hos foreningen. 12

13 Stemmeret Ethvert medlem er berettiget til at deltage i generalforsamlingen, når vedkommende senest 5 dage forud for denne har afhentet adgangskort på foreningens kontor mod forevisning af fornøden dokumentation for sine andele. Hvert medlem har 1 stemme for hver kr. 100 (1 stk.) pålydende andel, der har været noteret på vedkommende medlems navn i foreningens bøger i mindst tre uger forud for generalforsamlingen. Intet medlem kan for sit eget vedkommende afgive stemme for mere end 1 % af det samlede pålydende af de til enhver tid udstedte andele. Ingen andele har særlige rettigheder. Opløsning af foreningen Beslutning om opløsning af foreningen eller en afdeling kan træffes af henholdsvis foreningens generalforsamling eller en afdelings medlemmer. Beslutning herom kræver, at mindst halvdelen af henholdsvis foreningens/afdelingens formue er repræsenteret på generalforsamlingen, og at beslutningen vedtages med mindst to tredjedele af de afgivne stemmer, jf. vedtægternes 16. Årsrapport Foreningens regnskabsår følger kalenderåret. Første regnskabsår løber fra foreningens stiftelse til den 31. december Det regnskabsmæssige resultat opgøres i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., kapitel 10, samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. Årsrapport og halvårsrapport kan downloades fra foreningens hjemmeside eller rekvireres fra foreningens kontor. For hvert regnskabsår udarbejdes for afdelingen/foreningen en årsrapport bestående af en ledelsespåtegning, en balance, en resultatopgørelse, noter, herunder redegørelse for anvendt regnskabspraksis samt en ledelsesberetning. Årsrapporten revideres af mindst én statsautoriseret revisor. Finanskalender Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2010: august 2010 Årsrapport for 2010: marts 2011 Foreningens ordinære generalforsamling: april 2011 Administrationsomkostninger Afdelingernes samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, markedsføring, revision, tilsyn og depotselskabet må ikke overstige 7,0 % for hver afdeling af den højeste formueværdi i afdelingen inden for regnskabsåret. I de år hvor foreningen ikke betaler performance-fee forventes de samlede administrationsomkostninger ikke at overstige 3,5 % af den højeste formueværdi i afdelingen inden for regnskabsåret. Årlige omkostninger i procent (ÅOP) ÅOP for investeringsbeviser er et samlet nøgletal, som under visse standardiserede forudsætninger viser investors forventede samlede omkostninger ved at spare op i foreningen. ÅOP er ikke en individuel omkostningsberegning for den enkelte investor. 13

14 ÅOP indeholder administrationsomkostninger, handelsomkostninger ved den løbende drift samt investors handelsomkostninger i form af maksimale emissionstillæg og indløsningsfradrag. Afdelingernes estimerede ÅOP: Afdeling Årlige omkostninger i procent Globale Aktier 2,77 % Globale Obligationer 2,22 % Vederlag og særlige aftaler Foreningen har indgået aftale med Danske Bank A/S om, at banken som depotselskab varetager de lovmæssige opbevarings- og kontrolfunktioner for foreningen. For så vidt angår danske og udenlandske værdipapirer, som er registreret i Værdipapircentralen (VP) gælder, at grundprisen pr. depot med beholdning af obligationer pr. halvår er på kr. 75,00. Aktier opbevares uden grundgebyr. For så vidt angår danske værdipapirer, som ikke er registreret i VP betales et årligt opbevaringsgebyr på 2,00 o/oo af den nominelle værdi til og med kr og af den del af den nominelle værdi, der overstiger betales 1,25 o/oo. For så vidt angår udenlandske værdipapirer, som ikke er registreret i VP betales et årligt opbevaringsgebyr på 3,00 o/oo af kursværdien til og med kr og af den del af kursværdien, der overstiger betales 1,50 o/oo. Herudover betaler foreningen et årligt honorar på kr til depotselskabet for varetagelse af de lovmæssige kontrolfunktioner. Depotselskabet modtager endvidere et gebyr i forbindelse med afviklingen af foreningens handelstransaktioner. Gebyret udgør kr. 150 pr. transaktion med danske og nordiske værdipapirer og kr. 300 pr. transaktion med udenlandske værdipapirer. Gebyrerne er inkluderet i de under emissionsomkostninger omtalte handelsomkostninger. Aftalen med depotselskabet kan af foreningen opsiges med 3 måneders varsel til udgangen af en måned, og af banken opsiges med 6 måneders varsel til udgangen af en måned. Endvidere har foreningen indgået aftale med Danske Bank A/S som aktieudstedende institut. Honorar for varetagelse af funktionen som aktieudstedende institut er fastsat til et gebyr på kr. 300 pr. emissions- eller indløsningstransaktion samt et fast årligt grundgebyr på kr pr. afdeling. Desuden betales gebyrer til VP efter standardtaksterne. Aftalen kan opsiges af hver af parterne med 3 måneders varsel. Desuden har foreningen indgået aftale med Nordea Bank Danmark A/S om at varetage funktionen som market maker. Honorar for varetagelse af denne funktion er fastsat til kr årligt. Aftalen kan af begge parter opsiges med tre måneders varsel. Foreningen har indgået aftale med BI Management A/S om, at selskabet udfører foreningens administrative og investeringsmæssige opgaver i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., foreningens vedtægter samt anvisninger fra foreningens bestyrelse. Administrationsbidraget til BI Management A/S er pr. afdeling kontraktligt fastsat til 0,100 % p.a. af de første 750 mio. kr. og 0,075 % p.a. af de næste 750 mio. kr. og for den del, der overstiger mio. kr. beregnes 0,050 % p.a., dog mindst kr. pr. år. Aftalen kan af begge parter opsiges med 6 måneders varsel til udgangen af en måned. Foreningen har indgået aftale med Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S om ydelse af investeringsrådgivning og markedsføring. Honoraret er i henhold til aftalen fastsat til 0,90 % p.a. af 14

15 afdeling Globale Aktiers gennemsnitlige formue i året og 0,45 % p.a. af afdeling Globale Obligationers gennemsnitlige formue i året. Aftalen om investeringsrådgivning og markedsføring kan af hver af parterne opsiges med 30 dages varsel. For Foreningens afdelinger betales et performance-fee som udgør 10 % af positivt afkast. Foreningens afdelinger anvender High Water Mark 5. High Water Mark fastsættes 1 gang årligt og er frem til 31. december 2010 fastsat til 102. Vederlag til bestyrelsen godkendes på generalforsamlingen. Der betales ikke vederlag til bestyrelsen i Endelig betaler foreningen bidrag til Finanstilsynet i henhold til 127 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Der budgetteres med kr i bidrag til Finanstilsynet for år Vedtægter Foreningens vedtægter udleveres fra foreningens kontor. Foreningens vedtægter er en integreret del af nærværende prospekt og skal medfølge ved udleveringen af dette. Bilag: Vedtægter for Investeringsforeningen Stonehenge 5 High Water Mark betyder, at foreningen ikke skal betale performance fee til investeringsrådgiver, før et eventuelt negativt afkast for tidligere år igen er tjent ind. 15