Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 2016

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1 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Bolig Danske noterede obligationer i 1. stk 2,% Nordea Realkred 218 DKK 2. 14, 1, 2.8 4,5% BRFkredit 216 DKK 6 12, 1, 6 2,% Realkredit DK 217 DKK 3. 12,1 1, 3.62,28% Realkredit FRN 217 DKK ,4 1, ,% Realkredit DK 217 DKK ,6 1, ,% BRFkredit 217 DKK 26 12,5 1, ,7 1, ,% BRFkredit 219 DKK 61 15, 1, ,8 1, ,% Denmark 217 DKK 1 16,3 1, ,1 1, 18 1,5% Denmark 223 DKK 1 112,2 1, ,8 1, 17 5,% Nykredit Realkr 241 DKK ,1 1, ,8 1, ,% Denmark 224 DKK 1 16,3 1, ,7 1, 155 4,% Realkredit DK 241 DKK ,5 1, , 1, ,% Nykredit Realkr 219 DKK ,5 1, , 1, ,% Nordea Realkred 241 DKK ,3 1, , 1, ,% Realkredit DK 219 DKK ,5 1, , 1, ,% Nykredit Realkr 238 DKK ,8 1, ,7 1, ,% BRFkredit 241 DKK ,9 1, , 1, ,% Nordea Realkred 241 DKK ,4 1, , 1, ,% Nordea Realkred 241 DKK ,1 1, ,5 1, ,% Realkredit DK 226 DKK ,3 1, , 1, ,% BRFkredit 247 DKK ,4 1, ,7 1, ,% DLR Kredit 241 DKK ,9 1, , 1, ,% Realkredit DK 244 DKK , 1, ,2 1, ,% Nykredit Realkr 224 DKK ,6 1, , 1, ,5% Nykredit Realkr 247 DKK ,9 1, ,9 1, ,5% DLR Kredit 244 DKK ,6 1, ,1 1, ,5% Denmark 239 DKK ,8 1, ,9 1, ,% Realkredit DK 247 DKK ,5 1, ,4 1, ,5% LR Realkredit 247 DKK ,1 1, ,% Realkredit DK 238 DKK ,8 1, ,7 1, ,% DLR Kredit 221 DKK 2. 13,6 1, ,2 1, 2.4 2,% Nykredit Realkr 219 DKK 2. 16,2 1, ,5 1, ,5% Nykredit Realkr 244 DKK ,8 1, ,8 1, ,% Nordea Realkred 226 DKK ,6 1, ,6 1, ,% Realkredit DK 247 DKK ,2 1, ,2% Realkredit FRN 219 DKK ,4 1, ,8 1, i 1. kr i 1. stk i 1. kr Side 1 af 156

2 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 2,% BRFkredit 232 DKK ,2 1, ,% Realkredit DK 234 DKK ,9 1, ,8 1, ,% BRFkredit 22 DKK 4. 13,4 1, ,6 1, ,% BRFkredit 22 DKK 4. 17,5 1, ,8 1, ,% Nykredit Realkr 244 DKK ,7 1, ,3 1, ,% Realkredit DK 22 DKK ,7 1, , 1, ,% Denmark 221 DKK , 1, ,6 1, 4.626,% Nordea Real FRN 218 DKK , 1, ,% BRFkredit 219 DKK 5. 13, 1, ,2 1, ,% BRFkredit 222 DKK ,7 1, ,7 1, ,% BRFkredit 244 DKK ,3 1, ,1 1, ,% Nordea Realkred 222 DKK ,3 1, ,9 1, ,% Nordea Realkred 223 DKK ,2 1, ,1 1, ,% Denmark 219 DKK ,4 1, ,6 1, ,% Nordea Realkred 22 DKK ,8 1, ,3 1, ,75% Denmark 225 DKK ,7 1, ,8 1, ,% Nykredit Realkr 218 DKK 8. 14, 1, ,7 1, Total Danske noterede indeksobligationer ,1% Denmark IL 223 DKK 2. 16,4 1, ,2 1, 2.15 Total Udenlandske noterede obligationer ,5% Govt of Faroe I 221 DKK 6. 1,7 1, 6.4 Total 6.4 Totale kapitalandele i 1. kr i 1. kr 1 Cumulus Value KL Danske noterede aktier i 1. kr Danske Bank A/S DKK ,4 1, ,2 1, A.P. Møller-Mærsk B DKK , 1, , 1, Total Udenlandske unoterede aktier i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. kr i 1. kr i 1. kr i 1. kr i 1. kr Sparinvest Holding A DKK , 1, , 1, Selskab: Sparinvest Holdings SE, 28, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. stk Side 2 af 156

3 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Ejerandel for foreningen er 1,5 % ud fra seneste offentliggjorte regnskab pr. 215 Total Udenlandske noterede aktier i 1. stk i 1. kr i 1. stk i 1. kr Kuoni Reisen Holding CHF 2 279,5 686, Fyffes Plc EUR 23 1,5 746, Bellway Plc GBP 1 28,4 1.12, Micronas Semiconductor CHF 45 7,4 686, BEKAERT NV EUR 13 28,4 746, Esprit Holdings Ltd HKD 384 8,6 88, Tidewater Inc USD 13 4,4 669, , 687, 63 Vallourec EUR 27 3,2 744, ,6 746, Noble Corp plc USD 17 8,2 669, ,6 687, Savencia SA EUR 2 55,1 744, ,7 746, Arcelormittal EUR 41 4,1 744, ,9 746, Cleanup Corp JPY , 6, , 5, Maezewa Kasei Industries JPY , 6, , 5, J.C Penney Co Inc USD 31 8,9 669, ,7 687, Citizen Holdings Co Ltd JPY 6 496, 6, , 5,7 3.5 Yamaha Motor Co Ltd JPY , 6, , 5, Oil States International In USD 1 32,9 669, ,3 687, Aida Eng. Ltd. (6118) JPY , 6, , 5,7 3.5 Fuji Film Holdings Corp. JPY , 6, , 5, Inpex Holdings Inc JPY ,4 6, ,5 5, Cheung Kong Proberty Hold. HKD 56 48,4 86, ,4 88, Autoneum Holding AG CHF 2 228, 687, ,4 686, Sony Corporation JPY , 6, , 5, Valero Energy Corp USD 8 51, 669, ,7 687, Tenma Corp (7958) JPY , 6, , 5, Micron Technology Inc USD 3 13,8 669, ,2 687, NKSJ Holdings Inc JPY ,5 6, , 5, Hewlett Packard Enterpris USD 25 18,3 669,7 3.5 Hochtief Ag EUR 4 115,7 744, ,9 746, Iridium Communications Inc USD 52 8,9 669, ,4 687, Ascena Retail Group Inc USD 66 7, 669, ,9 687, Toyota Industries Corp JPY , 6, , 5, Mitsui OSK Lines 914 JPY , 6, , 5, Coca-Cola Central Japan Co JPY , 6, , 5, Eurazeo EUR 8 53,5 744, ,5 746, Eni Spa EUR 31 14,5 744, ,8 746, Side 3 af 156

4 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 UPM-Kymmene OYJ EUR 28 16,4 744, ,2 746, Peugeot SA EUR 44 1,8 744, ,2 746, CKH Holdings HKD 49 84,6 86, ,6 88, Renault EUR 7 68,4 744, ,6 746, Conzzeta AG CHF 1 623,5 687, , 686, Fraport AG EUR 1 48, 744, ,9 746, Patterson-Uti Energy Inc USD 27 21,3 669, ,1 687, International Speedway Corp USD 17 33,5 669, ,7 687, 4.8 Gap Inc USD 3 21,2 669, ,7 687, Cewe Color Holding EUR 9 65,5 744, ,6 746, Tokio Marine Holdings Inc JPY , 6, , 5, L.M. Ericsson B SEK 85 64,3 79, ,3 81, Mosaic Co/The USD 25 26,2 669, ,6 687, Singapore Airlines Ltd SGD 83 1,7 497, ,2 484,2 6.4 ING Groep NV EUR 64 9,2 744, ,5 746, Sekisui House Ltd JPY ,5 6, ,5 5, Clariant AG CHF 39 16,4 687, , 686, Terex Corp USD 33 2,3 669, ,5 687, Rieter Holding AG CHF 3 199,4 687, , 686, Mitsubishi Ufj Financial Gr JPY ,9 6, ,1 5, Gilead Sciences Inc USD 8 83,4 669, Astrazeneca Plc GBP 12 44,7 895, Sawai Pharmaceutical Co Ltd JPY , 6, , 5, Millennium & Copthorne GBP 137 4, 895, ,6 1.12, Metlife Inc USD 19 39,8 669, ,2 687, Philips Electronic NV EUR 32 22,4 744, ,6 746, Leucadia National Corp USD 46 17,3 669, ,4 687, Bluescope Steel Limited AUD 172 6,4 498, ,4 499, Royal Dutch Shell Plc-A Shs EUR 3 24,7 744, ,1 746, Triumph Group Inc USD 23 35,5 669, ,8 687, 7.1 Whirlpool Corp USD 5 166,6 669, ,9 687, 6.94 Sainsbury Plc (J) GBP 29 2,3 895, ,6 1.12, Nippon Tel & Tel Corp. JPY , 6, , 5, Vodafone Group Plc GBP 298 2,3 895, ,2 1.12, Rio Tinto Plc GBP 3 22,9 895, ,8 1.12,5 7.6 Delhaize Group SA EUR 9 94,5 744, ,8 746, Koninklijke DSM EUR 17 52, 744, ,3 746, ConocoPhillips USD 23 43,6 669, ,7 687, 8.83 Scholastic Corp USD 26 39,6 669, ,6 687, Citigroup Inc USD 25 42,4 669, ,8 687, Exxon Mobil Corp USD 11 93,7 669, , 687, Side 4 af 156

5 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 JP Morgan Chase & Co USD 17 62,1 669, , 687, 9.64 Discover Financial - W/I USD 2 53,6 669, ,6 687, 9.55 Zurich Insurance Group AG CHF 5 239,4 687, ,4 686, American Eagle Outfitters USD 71 15,9 669, ,5 687, Intel Corp USD 35 32,8 669, ,5 687, Canadian Tire Corp Ltd CAD 11 14,8 515, ,2 494, Vishay Intertechnology Inc USD 94 12,4 669, ,1 687, Pulte Homes Inc USD 6 19,5 669, ,8 687, Archer Daniels Midland Co USD 33 42,9 669, ,7 687, Estee Lauder Cos Inc/The USD 17 91, 669, ,1 687, Procter & Gamble Co USD 18 84,7 669, ,4 687, Pfizer Inc USD 46 35,2 669, ,3 687, Johnson & Johnson USD ,3 669, ,7 687, 1.8 Corning Inc USD 82 2,5 669, ,3 687, Regions Financial Corp USD 212 8,5 669, ,6 687, Microsoft Corp USD 39 51,2 669, ,5 687, Travelers Cos Inc/The Total Totale kapitalandele USD , 669, ,9 687, Danske Aktier KL Danske noterede aktier i 1. stk i 1. kr i 1. stk i 1. kr ROBLON A/S DKK 7 227, 1, RTX A/S DKK 71 79,5 1, Per Aarsleff B DKK , 1, FLS Industries A/S B DKK 5 24, 1, Royal Unibrew A/S DKK 16 28,1 1, William Demant Holding DKK 5 657, 1, 3.12 TDC A/S DKK 36 34,4 1, Tønder Bank A/S DKK 9, 1, 9, 1, Santa Fe Group DKK 6 55, 1, ,5 1, 392 Danske Andelskassers Bank DKK 323 2,5 1, ,7 1, 1.91 Boconcept Holding A/S-B DKK 2 497, 1, 919 Dong Energy A/S DKK 6 24,3 1, F.E. Bording A/S DKK 2 79, 1, , 1, 1.7 Per Aarsleff A/S DKK ,5 1, Tk Development DKK 261 7, 1, , 1, 2.71 North Media AS DKK ,5 1, ,1 1, 2.28 D/S Norden DKK 23 93,1 1, ,1 1, Side 5 af 156

6 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Migatronic DKK 9 25, 1, , 1, Topsil Semiconductor Matls DKK 7.953,3 1, ,3 1, Parken Sport & Entertainmen DKK 38 62, 1, , 1, 2.81 Greentech Energy Systems DKK 313 7,6 1, ,6 1, 2.47 Sydbank A/S DKK ,2 1, ,8 1, Rockwool International B DKK , 1, , 1, 1.26 Møns Bank DKK 19 14, 1, , 1, 2.72 Nordjyske Bank A/S DKK 32 88, 1, ,5 1, Lollands Bank A/S DKK ,5 1, , 1, Solar A/S DKK 9 31, 1, , 1, Fynske Bank DKK 52 59, 1, , 1, Skako A/S DKK 57 62, 1, ,8 1, 2.54 Monberg og Thorsen B DKK , 1, , 1, 5.5 Glunz & Jensen Intl/A S DKK 79 46,5 1, ,5 1, Brdr. Hartmann B DKK ,5 1, , 1, Sanistal A/S DKK 53 73,5 1, , 1, 2.47 Spar Nord Bank A/S DKK 83 53,5 1, , 1, SimCorp A/S DKK ,6 1, , 1, Firstfarms A/S DKK 98 45,5 1, ,1 1, 4.28 SP Group A/S DKK , 1, ,5 1, William Demant Holding DKK 46 13, 1, A.P. Møller-Mærsk B DKK , 1, , 1, United Intl Enterprices DKK , 1, , 1, H. Lundbeck A/S DKK ,8 1, ,4 1, NKT Holding A/S DKK ,3 1, ,9 1, Alk-Abello A/S DKK , 1, 9.43 Ove Arkil B DKK , 1, , 1, A.P. Møller-Mærsk A DKK , 1, , 1, Jyske Bank DKK ,8 1, ,1 1, Schouw & Co. B DKK 36 37,5 1, , 1, Dfds DKK ,1 1, , 1, Alm. Brand A/S DKK ,6 1, ,4 1, DSV A/S DKK 5 28,2 1, ,7 1, Novo Nordisk B DKK ,1 1, ,9 1, Carlsberg A/S B DKK ,5 1, ,5 1, ISS A/S DKK ,2 1, ,7 1, Pandora A/S DKK 17 97, 1, , 1, Harboes Bryggeri As-B DKK , 1, ,5 1, Christian Hansen Holding A/ DKK ,9 1, ,7 1, Genmab A/S DKK , 1, ,5 1, Vestas Wind Systems A/S DKK ,5 1, ,8 1, Side 6 af 156

7 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Danske Bank A/S DKK ,4 1, ,2 1, Total Udenlandske unoterede aktier i 1. kr Sparinvest Holding A DKK , 1, , 1, Selskab: Sparinvest Holdings SE, 28, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg Ejerandel for foreningen er 1,5 % ud fra seneste offentliggjorte regnskab pr. 215 Total i 1. kr SAS AB DKK ,8 1, ,9 1, Grønlandsbanken DKK 6 581, 1, , 1, Nordea AB Total Totale kapitalandele DKK 9 55,8 1, ,8 1, Emerging Markets Value Virksomhedsobligationer KL Danske noterede obligationer ,75% Saxo Bank PERP EUR 3 92,4 746, ,% Trigon Agri A/S 215 SEK 2. 31, 79, , 81,5 57 Total Udenlandske noterede obligationer i 1. stk Udenlandske noterede aktier i 1. stk i 1. stk i 1. stk 4,2% PHOSAGRO OAO 218 USD 3 99,3 687, ,5% Yuksel Insaat A 215 USD 5 6,4 687, ,88% Banco DO Brasil 222 USD 2 76,9 687, ,% GLOBAL YATIRIM 217 USD 15 8, 687, % IRSA Inversione 22 USD 1 16,1 687, 729 1,75% Ceagro Agricola 216 USD 1 6,3 687, 43 Interoil Exploration p.22 USD 11 23, 687, 159 7,5% Genel Energy Fi 219 USD 4 71,5 687, ,% Maxcom Telecomu 22 USD 2 56, 687, 769 1,38% Ferrexpo Financ 219 USD ,1 687, ,875% Ultrapet USD 275 1, 687, 189 9,5% Kuwait Energy 219 USD 5 91,8 687, ,25% Doric Nimrod AI 223 USD 2 14,1 687, ,% Goliath Offsh. 217 USD 275 7,5 687, 142 i 1. kr i 1. kr i 1. kr i 1. kr i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. kr i 1. kr Side 7 af 156

8 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 7,63% Texhong Textile 216 USD 2 1,2 687, ,75% China Automatio 216 USD 4 1,9 687, ,75% Odebrcht Offshre 222 USD 2 24,1 687, % EMIRATES AIRLIN 225 USD 3 11,1 687, ,% Andino Invest H 22 USD 2 84,8 687, ,19% ROSNEFT(ROSNEFT 222 USD 2 88,8 687, ,75% GAJAH TUNGGAL 218 USD 2 61,2 687, 841 Gol Finance 7.5% 217 USD 4 6,5 669, ,5 687, 859 7,75% World Wide Supp 217 USD 4 15, 669, , 687, 97 11,75% Psos Finance Lt 218 USD 14 7, 669, , 687, 487 6,63% Petrobras Globa 234 GBP 1 75,6 895, ,% Goliath Offsh. 217 USD , 669, ,5 687, ,% America Movil S 22 USD 1 11,8 669, ,7% Gazprom OAO via 218 EUR 1 14,2 744, , 746, ,4% Teva Pharmaceut 216 USD 15 1,5 669, ,7 687, ,38% Vale Overseas L 222 USD ,9 669, ,% Banco BTG Pactu 22 USD 2 86,8 669, TRANSNET SOC LT 4.% 222 USD 2 95,4 669, ,6 687, ,63% Altice Financin 223 USD 2 98,7 669, , 687, ,13% Itau Unibanco H 223 USD 2 99,2 669, ,5% Sinopec GRP Ove 22 USD 2 11,2 669, ,5 687, ,38% Siam Commercial 217 USD 2 12,1 669, ,8 687, ,25% Icbcil Finance 22 USD 2 12,2 669, ,5% Sinopec GRP Ove 226 USD 2 12,6 669, ,63% Millicom Intl C 221 USD 2 13,1 669, ,25% Halyk Savings B 217 USD 2 13,3 669, ,1 687, ,88% Alfa S.A. 244 USD 2 13,5 669, ,45% OJSC Novolipets 218 USD 2 13,7 669, ,1 687, ,5% Turkiye IS Bank 219 USD 2 14,3 669, ,4% Evraz Group SA 217 USD 2 14,8 669, ,1 687, ,38% Columbus Intl I 221 USD 2 15,6 669, ,6 687, ,% KOREA HYDRO & N 222 USD 2 15,7 669, ,3 687, ,25% Oversea-Chinese 224 USD 2 16,1 669, ,63% Swire Propert M 226 USD 2 16,4 669, ,88% Coca-Cola Femsa 223 USD 2 17,1 669, ,3 687, ,72% Sberbank (SB CA 221 USD 2 18,4 669, ,8 687, ,95% Bancolombia SA 221 USD 2 19,3 669, ,25% Israel Electric 219 USD 2 111,2 669, ,25% Bank of India L 221 USD 2 111,7 669, ,75% Icici Bank Ltd/ 22 USD 2 112,1 669, ,3 687, ,88% Banco De Credit 226 USD 2 112,6 669, Side 8 af 156

9 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport % Baidu INC 217 USD 25 11, 669, , 687, ,5% Itau Unibanco H 222 USD 25 11,6 669, ,91% Ind & Comm Bk C 22 USD 25 12,6 669, ,5% Iona Energy Co 218 USD , 669, Banco Bradesco 5.9% 221 USD 25 14,1 669, ,38% Bharti Airtel L 225 USD 25 14,4 669, ,25% China Citic Ban PERP USD 25 15,6 669, ,25% Korea GAS Corp 22 USD 24 11,4 669, ,5 687, ,63% Golden Eagle Re 223 USD ,9 669, ,1 687, ,13% Braskem America 241 USD 3 94,9 669, ,88% Comcel Trust (C 224 USD 3 97,9 669, ,95% Teva Pharmaceut 222 USD 29 11,7 669, ,1 687, ,88% Banco DO Brasil 222 USD 3 98,6 669, Grupo Elektra S 7.25% 218 USD 3 99,4 669, ,8 687, ,45% Hyundai Cap FRN 217 USD 3 1, 669, ,9 687, 2.6 4,25% Transport De GA 228 USD 3 1, 669, ,25% Rakfunding Caym 219 USD 3 11, 669, ,7 687, ,25% Shinhan Bank 22 USD 3 11,3 669, ,5 687, ,15% Oversea-Chinese 223 USD 3 11,9 669, ,25% Bbva Banco Cont 218 USD 3 12,4 669, ,88% Ecopetrol SA 223 USD 3 13,3 669, ,25% JBS USA LLC/JBS 221 USD 3 13,5 669, ,75% Woori Bank 224 USD 3 15,7 669, ,25% Singtel Group T 225 USD 3 16,6 669, , 687, ,5% YPF Sociedad An 221 USD 3 17,3 669, ,% Bbva Banco Cont 222 USD 3 18,9 669, ,75% Bbva Bancomer S 222 USD 3 111,8 669, ,25% Digicel Group L 22 USD 4 84, 669, ,8 687, ,63% Grupo Televisa 24 USD 3 115,4 669, ,13% Banco Santander 222 USD 35 13,4 669, ,25% MHP SA 22 USD 4 95,1 669, ,3 687, ,88% Empresa Electri 229 USD 4 97,1 669, ,76% MTN Mauritius I 224 USD 4 97,1 669, ,4 687, ,88% Turkiye Halk Ba 22 USD 4 97,5 669, ,88% Rosneft Finance 218 USD 36 18,5 669, , 687, ,% TiZir Ltd 217 USD 5 79, 669, , 687, ,38% Braskem Finance 222 USD 4 98,8 669, ,13% Bancolombia SA 222 USD 4 12,4 669, ,13% America Movil S 222 USD 4 12,9 669, ,45% SEVERSTAL (STEE 218 USD 4 13,3 669, ,1 687, ,63% ABU Dhabi Natio 223 USD 4 13,6 669, ,2 687, Side 9 af 156

10 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 5,25% Turkiye Garanti 222 USD 4 13,9 669, ,5 687, ,2% Krung Thai Bank 224 USD 4 14,4 669, ,75% Coca-Cola Icece 218 USD 4 14,8 669, ,5% Midwest Vanadiu 218 USD 5. 8,5 669, ,88% Altice Finco SA 22 USD 4 17,1 669, ,1 687, ,38% Banco De Credit 22 USD 4 111,6 669, , 687, ,% Bank of China 224 USD ,6 669, ,88% Korea GAS Corp 218 USD 45 12,7 669, ,6 687, LS FINANCE % 222 USD 45 13,5 669, ,8 687, ,5% Anglogold Holdi 22 USD 45 17, 669, ,5 687, ,88% Bangkok Bank PU 222 USD 45 18,3 669, ,5 687, ,32% Hsbc Holding FRN 221 USD 5 99,6 669, ,25% DBS Group Holdi 219 USD 5 11,7 669, ,% Hutch Whampoa I PERP USD 5 13,5 669, ,25% Yapi VE Kredi B 218 USD 5 13,8 669, ,6 687, ,37% Marfrig Holding 218 USD 5 14,5 669, ,8 687, ,5% YPF Sociedad An 225 USD 5 16, 669, Bundesrepublik 3.75% 219 EUR ,2 744, ,51% Gazprom (GAZ Ca 222 USD 5 111,2 669, ,75% Vimpelcom (VIP 221 USD 5 111,2 669, ,75% DNO ASA 22 USD 7 8, 669, ,3 687, ,75% Indian OIL Corp 223 USD 5 113,2 669, , 687, ,88% Itau Corpbanca 219 USD 55 14,4 669, ,% Softbank Group 222 EUR 5 16,1 744, ,88% Grupo Posadas S 222 USD 6 11,7 669, ,3% Pertamina Perse 223 USD 6 12,1 669, ,3 687, ,63% PKO Finance AB 222 USD 6 14,7 669, ,6 687, ,5% VTB Bank (VTB E PERP USD 6 16,5 669, ,9 687, ,25% Finansbank AS 219 USD ,5 669, ,1 687, ,13% Republika Slove 225 EUR 55 19,9 744, ,75% Eskom Holdings 221 USD 7 98,8 669, ,3 687, FIAT FINANCE & 7.% 217 EUR 6 14,1 744, ,25% Geely Automobil 219 USD 7 15, 669, ,88% Controladora Ma 219 USD ,2 669, , 687, ,75% Salamander Ener 22 USD 8 93,3 669, ,2 687, ,88% Petrobras Globa 222 EUR ,7 744, ,88% China Construct 225 USD 75 11,4 669, ,3 687, ,75% QNB Finance Ltd 218 USD 75 11,9 669, ,9 687, ,38% Eesti Energia A 223 EUR 7 13,3 744, ,13% State Bank Indi 217 USD 8 12,6 669, ,9 687, ,4% Reliance Holdin 222 USD , 669, ,6 687, Side 1 af 156

11 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 5,% Israel Electric 224 USD 8 18,2 669, ,9 687, 1.4 4,37% GAZPROM NEFT (G 222 USD 9 99,2 669, ,6 687, ,5% Cablevision SA 221 USD 9 12,1 669, ,55% Bank of China H 22 USD 9 11,1 669, ,7 687, ,88% Banco Santander 222 USD 95 14,8 669, ,5% Germany 223 EUR 8 113,2 744, ,5% EVRAZ GROUP SA 22 USD 1. 12,5 669, ,2 687, ,75% Hutchison Whamp PERP EUR 9 12,6 744, ,4 746, ,88% Ooredoo Interna 219 USD 9 116,8 669, ,2 687, ,88% Emirates NBD Pj 223 USD ,2 669, ,3 687, ,8% Citic Ltd 223 USD , 669, ,7 687, ,5% ABU Dhabi Natio 218 USD 1.2 1,9 669, ,7 687, ,% Icici Bank Ltd/ 226 USD ,9 669, ,38% Nord Gold NV 218 USD ,2 669, , 687, Total Unoterede udenl. obligationer % PA Resources 216 USD 4, 669,7 4 5, 687, Total Totale kapitalandele ,% LM Group Holdin 219 EUR ,5 746, ,75% Saxo Bank PERP EUR ,4 746, ,% Trigon Agri A/S 215 SEK , 79, , 81, Total Udenlandske noterede aktier i 1. kr 1 High Yield Value Bonds Udb. KL Danske noterede obligationer i 1. kr i 1. kr OGX Petroleo E GAS ADRSpons USD 39,4 669,7 96 Norwegian Energy NOK , 8, ,6 77, Total Udenlandske noterede obligationer i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. stk 6,5% Norwegian Energ 216 NOK ,5 77, ,% Northland Resou 217 USD , 687, 8,65% Dolphin Gro FRN 219 NOK 5. 1, 77,6 39 i 1. kr i 1. kr i 1. kr i 1. kr i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. stk i 1. kr Side 11 af 156

12 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 9,% Sea Trucks Group 218 USD ,1 687, ,% Lock AS 221 EUR 75 14,7 746, ,88% Credit Agricole PERP USD ,4 687, ,5% BPCE SA PERP EUR ,1 746, ,88% Santa Maria Off 218 USD ,5 687, ,25% Hertz Corp 218 USD ,8 687, ,75% Softbank Group 225 EUR 6 97,5 746, ,5% Virgin Media Fi 225 EUR ,5 746, ,5% Marine Harv FRN 218 NOK ,5 77, ,88% Societe General PERP USD 1. 1,1 687, ,63% Marfrig Oversea 216 USD ,2 687, 878 FIAT FINANCE & 7.% 217 EUR 25 16,1 746, ,25% Fuerstenberg Ca PERP USD 1. 13,5 687, ,% Diamorph AB 219 SEK 2. 15,9 81, ,38% Tesco PLC 218 EUR 1. 13,2 746, ,25% Petroleos de Ve 217 USD 1. 5, 687, Bundesrepublik 2.5% 221 EUR ,7 746, ,75% Petroleos De Ve 235 USD 1. 41,8 687, ,% Northland Resou 219 USD , 687, 8,% Barclays PLC PERP EUR ,7 746, ,5% Genel Energy Fi 219 USD 4 71,5 687, ,4% Harkand Finance 219 USD ,5 687, ,41% Golden Ener FRN 217 NOK , 77, ,25% ADT Corp 217 USD 6 1,3 687, ,% Heidelbergcemen 216 EUR 1. 1,7 746, ,13% US Airways Grou 218 USD ,6 687, ,98% Norlandia C FRN 218 NOK 4. 1,5 77, ,% TiZir Ltd 217 USD , 687, ,25% CNH America LLC 216 USD 17 1,1 687, ,% Jacktel 219 EUR 5.1 9,8 746, ,5% Bank of America 216 USD 6. 12,9 687, ,% Sprint Communic 216 USD 7 1, 687, ,5% Iona Energy Co 218 USD ,6 687, 1.134,17% FCE Bank PL FRN 218 EUR ,1 746, ,% Banco Bilbao Vi PERP USD ,5 687, ,% Euro Direct FRN 218 EUR ,5 746, % Global Ship Lease 219 USD ,1 687, ,% Chloe Marine Co 216 USD 1.7 2,5 687, 292 5,88% Tesco PLC 216 EUR ,5 746, ,88% Lloyds Banking PERP GBP ,3 1.12, ,13% Contourglobal P 219 USD 2. 95,2 687, Side 12 af 156

13 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 1,38% Tesco Corp Trea 219 EUR 5 96,3 746, ,% Goliath Offsh. 217 USD ,5 687, ,75% China Automatio 216 USD ,9 687, ,% Societe General PERP EUR 25 19,7 746,3 2.47,% Dannemora Magne 214 SEK 2., 79, 2., 81,5 13,5% PA Resources AB 216 SEK 25., 79, 25.,9 81, ,% OSA Goliath PTE 218 USD 3.352, 669, , 687, 15,% EOAL Cyprus Hol 214 USD 4.768, 669, , 687, 3,% PA Resources AB 216 NOK 51.75, 8, 51.75,9 77, ,% Northland Resou 214 USD 7.599, 669,7 6.39, 687, 11,75% Dannemora Miner 216 USD 12.25, 669, ,5 687, 425 8,6% Havila Shipping 217 NOK 43, 8, 55, 77,6 5,75% Technicolor SA PERP EUR 2.675, 744, ,4 746,3 73 9,5% Mirabela Nickel 219 USD 2.32,1 669, , 687, ,5% OGX Austria Gmb 218 USD 2.5,3 669, ,2 687, 41 5,75% Calpine Corp 225 USD 27 97,9 669, ,5% Sanjel Corp 219 USD 6.3,6 669, , 687, ,5% Performance Foo 224 USD , 669, ,75% Aircastle Ltd 217 USD 15 13,3 669, ,% Marfrig Holding 223 USD 2 12,3 669, ,5% Telemar Norte L 22 USD 9 24,7 669, ,% HCA Inc 218 USD 2 112,2 669, ,51% Volstad Sub FRN 216 NOK ,5 8, ,5 77, ,5% Centurylink Inc 224 USD 23 11,1 669, ,63% Kellwood Co 217 USD 475 5, 669, ,1 687, ,88% Fresenius MED C 222 USD ,9 669, ,5% Texhong Textile 219 USD 25 14,7 669, ,13% Ardagh PKG FIN/ 223 EUR 24 12, 744, ,% First Data Corp 223 USD 3 11,3 669, ,13% ADT Corp 223 USD ,5 669, ,% Davita Healthca 225 USD 33 99,8 669, ,5% Deutsche Luftha 216 EUR 3 1,1 744, Rexam Plc 6.75% 267 EUR 3 1,2 744, ,9 746, ,5% Masco Corp 221 USD ,9 669, ,75% CSC Holdings LL 221 USD ,9 669, ,25% JBS USA LLC/JBS 221 USD 34 13,5 669, ,5% Voyage Care Bon 218 GBP 28 96,5 895, ,2 1.12, ,25% Ardagh PKG FIN/ 222 EUR ,2 744, ,5% Midwest Vanadiu 218 USD 4.5 8,5 669, , 687, ,38% Cedar Fair LP/C 224 USD ,3 669, ,75% DNO ASA 22 USD 5 8, 669, ,3 687, Side 13 af 156

14 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport ,% WWS Recovery AS 22 USD 4 1, 669, ,88% Amerigas Financ 226 USD 4 1,4 669, ,88% Grupo Posadas S 222 USD 4 11,7 669, ,25% JBS USA LLC/JBS 221 USD 4 13,5 669, ,25% CSC Holdings LL 224 USD 46 91, 669, ,63% Activision Bliz 221 USD 4 14,8 669, ,5% Waste Italia Sp 219 EUR ,6 744, ,8 746, ,% Frontier Commun 231 USD 5 87,7 669, ,7 687, ,25% Iceland Bondco 221 GBP , 895, ,25% Petrobras Globa 219 EUR 44 93,6 744, ,38% D.R. Horton Inc 222 USD 45 13,2 669, ,25% Banco Santander PERP EUR 5 85,1 744, , 746, ,66% Havila Ship FRN 216 NOK 2. 22,5 8, , 77, ,% Awilco Drilling 219 USD 65 84,3 669, ,38% Calpine Corp 223 USD ,8 669, ,88% Micron Technolo 222 USD ,2 669, ,75% D.R. Horton Inc 219 USD ,4 669, ,5 687, ,% Icahn Enterpris 22 USD 6 99, 669, ,88% Diamond 1 FIN/D 221 USD , 669, ,5% Edcon Pty Ltd 218 EUR 1.8 3,5 744, ,2 746, ,63% Barclays PLC 225 EUR 6 94,1 744, ,75% First Data Corp 22 USD 6 14,6 669, ,5% Midwest Vanadiu 218 USD 7.4 8,5 669, , 687, ,% IHS Inc 222 USD 62 14,2 669, ,75% World Wide Supp 217 USD , 669, , 687, ,75% Sabine Pass Liq 224 USD 655 1, 669, ,63% Frontier Commun 224 USD 75 89,2 669, ,5 687, ,88% Vale Overseas L 236 USD 73 92,5 669, ,% Outerwall Inc 219 USD 76 93,8 669, , 687, ,88% GenOn Energy In 22 USD 1. 72,1 669, ,5 687, ,25% Paroc Group OY 22 EUR 65 99,9 744, ,3 746, ,38% Altice US Finan 223 USD ,3 669, ,75% Ardagh PKG FIN/ 224 EUR 64 12, 744, ,% FTI Consulting 222 USD 7 15,1 669, ,7% PPL Capital Fun 267 USD 9 82,5 669, ,38% Owens-Brockway 225 USD 75 99,3 669, ,88% EDU UK Bondco P 218 GBP 59 96,1 895, ,5 1.12, ,96% Oceanteam S FRN 217 USD ,4 669, ,5 687, ,13% Sprint Corp 224 USD 1. 78,9 669, ,63% Amerigas Financ 224 USD 79 1,8 669, ,% Surgical Care A 223 USD , 669, Side 14 af 156

15 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 8,37% Marfrig Holding 218 USD 8 14,5 669, ,8% Centurylink Inc 222 USD ,6 669, ,63% L Brands Inc 221 USD , 669, ,75% Petrobras Globa 225 EUR 95 8,7 744, ,5% Dean Foods Co 223 USD 84 13,8 669, ,63% L Brands Inc 223 USD 81 18, 669, ,% Levi Strauss & 225 USD 88 11,4 669, ,75% Eskom Holdings 221 USD 92 98,8 669, ,13% Bway Holding Co 221 USD 97 95,8 669, ,25% Unitymedia Hess 229 EUR ,3 744, ,88% Comcel Trust (C 224 USD 99 97,9 669, ,13% CCO Hldgs LLC/C 223 USD 97 1,6 669, ,88% SIX Flags Enter 224 USD 99 98,6 669, ,88% Teleflex Inc 226 USD 97 1,6 669, ,5% Yuksel Insaat A 215 USD ,9 669, ,4 687, ,% Unicredit Spa PERP USD ,5 669, , 687, ,25% Altice Luxembou 222 EUR ,1 744, ,38% Groupama SA PERP EUR 1. 88,5 744, ,8 746, ,5% New Look Secure 222 GBP 8 92,2 895, ,25% Cedar Fair LP/C 221 USD 95 13,9 669, ,% Global Ship Lea 219 USD ,3 669, ,9 687, ,75% BOA Deep C FRN 219 NOK ,5 8, , 77, ,63% Petrobras Globa 234 GBP 1. 75,6 895, ,25% Msci Inc 224 USD 99 12,3 669, ,63% Lloyds Banking PERP GBP 8 94,8 895, , 1.12, ,13% Sberbank (SB CA 222 USD ,1 669, ,12% RB of Scotland PERP USD 1. 12, 669, ,3 687, ,38% ACI Worldwide I 22 USD 1. 12,3 669, , 687, ,76% MTN Mauritius I 224 USD ,1 669, ,4 687, ,13% Diamond 1 FIN/D 224 USD ,3 669, ,% Iheartcommunica 221 USD ,5 669, ,75% Match Group Inc 222 USD , 669, , 687, ,875% AUS FINANCE PTY 219 USD ,9 669, ,8 687, ,% Iron Mountain I 223 USD 1. 14,9 669, ,3 687, ,63% CIT Group Inc 218 USD 1. 15,4 669, ,% Barclays PLC PERP GBP 9 88,4 895, ,3 1.12, ,25% Micron Technolo 223 USD ,3 669, ,5% Cablevision SA 221 USD ,1 669, ,% Dish DBS Corp 223 USD , 669, ,75% Cascades Inc 223 USD ,3 669, ,75% LKQ Corp 223 USD ,6 669, Side 15 af 156

16 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 4,73% Innovia Gro FRN 22 EUR 1. 99,6 744, ,% Bluewater Holdi 219 USD ,8 669, , 687, ,88% Petrobras Globa 222 EUR ,7 744, ,13% Iron Mountain E 222 GBP ,4 895, , 1.12, ,75% Smithfield Food 217 USD ,8 669, ,4 687, ,25% Fiat Chrysler A 223 USD ,6 669, ,% KFC HLD/Pizza H 224 USD ,8 669, ,% Goliath Offsh. 217 USD , 669, ,5 687, ,5% Western Digital 224 USD , 669, ,5% Clearwater Pape 223 USD ,1 669, ,88% Quintiles Trans 223 USD ,5 669, ,5% ADT Corp 222 USD ,2 669, ,75% Psos Finance Lt 218 USD , 669, , 687, ,13% Assicurazioni G 242 EUR ,6 744, ,9 746, ,25% Mednax Inc 223 USD ,3 669, ,38% Dana Holding Co 221 USD ,8 669, ,1 687, ,75% Salamander Ener 22 USD ,3 669, ,2 687, ,63% Numericable-SFR 224 EUR ,1 744, ,6 746, ,75% Acco Brands Cor 22 USD ,5 669, ,7 687, ,25% Intl Lease Fina 219 USD ,9 669, ,38% Cabot Financial 219 GBP ,7 895, ,7 1.12, ,75% RPG Byty SRO 22 EUR ,4 744, ,75% Braskem Finance 221 USD ,1 669, ,% Sprint Communic 218 USD ,4 669, ,3 687, ,38% Masco Corp 226 USD ,3 669, ,13% Central Garden 223 USD ,2 669, ,25% Stora Enso OYJ 236 USD , 669, ,4 687, ,88% CCO Hldgs LLC/C 224 USD ,1 669, ,25% Corelogic Inc 221 USD , 669, ,% Softbank Group 222 EUR ,1 744, ,6 746, ,25% Hologic Inc 222 USD ,9 669, ,64% RB of Scotland PERP USD ,8 669, ,7 687, ,75% Fairfax Financi 237 USD ,7 669, ,1 687, ,88% Frontier Commun 225 USD ,5 669, ,3 687, ,88% HCA Inc 223 USD ,6 669, ,38% MPT Oper Partne 222 USD ,8 669, ,75% Vpii Escrow Cor 218 USD , 669, ,1 687, Total Unoterede udenl. obligationer i 1. stk i 1. kr i 1. stk i 1. kr Side 16 af 156

17 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport % PA Resources 216 USD 8., 669,7 8. 5, 687, Total Warrants i 1. kr Northland Resources WTS719 NOK 5.614, 77,6 Iona Energy Inc Call WTS Total Totale kapitalandele CAD 1.213, 515, , 494, Indeksobligationer KL Danske indeksobligationer i 1. stk i 1. stk i 1. stk,1% Denmark IL 223 DKK 2. 16,4 1, ,2 1, 2.15 i 1. kr i 1. kr i 1. stk i 1. kr Udenlandske indeksobligationer i 1. stk 4,% Sweden IL 22 SEK ,2 79, ,6 81, ,% New Zealand IL 225 NZD 25 17,8 476, ,4 47, ,% New Zealand IL 23 NZD ,5 476, ,9 47, ,% Australia IL 22 AUD ,3 498, ,8 499, ,5% Sweden IL 228 SEK , 79, ,7 81, ,% Australia IL 225 AUD 5 144,8 498, ,9 499, ,5% Australia IL 23 AUD 5 145,2 498, ,9 499, ,5% United King IL 22 GBP ,3 895, , 1.12, ,35% Italien BTPSei sep-19 EUR ,4 746, ,25% United King IL 217 GBP ,6 1.12,5 5.21,13% USA IL 217 USD ,8 687, ,1% Germany IL 226 EUR 88 11,9 744, ,3 746,3 698,7% France IL 23 EUR ,1 744, ,2 746, ,% Spain I/L B IL 23 EUR ,7 744, ,3 746, ,8% Spain I/L B IL 224 EUR ,2 744, ,6 746, ,55% Spain I/L B IL 219 EUR 21 13,5 744, ,7 746, ,5% Germany IL 23 EUR ,9 744, ,6 746, ,25% Canada IL 221 CAD ,2 515, ,6 494, ,% Canada IL 231 CAD 2 159,4 515, ,6 494, ,25% Canada IL 226 CAD ,1 515, ,8 494, ,% USA IL 246 USD 35 18,5 669, i 1. kr i 1. stk i 1. kr Side 17 af 156

18 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Italy Buoni Pol 2.55% 241 EUR ,1 744, ,1 746, ,85% France IL 227 EUR ,1 744, ,3 746, ,1% Germany IL 223 EUR ,9 744, ,8 746, ,15% France IL 232 EUR ,1 744, ,3 746, ,13% United King IL 219 GBP 3 18,7 895, ,9 1.12, ,1% France IL 223 EUR ,3 744, , 746, ,13% USA IL 223 USD 5 11,5 669, , 687, Italy Buoni Pol 2.1% 221 EUR ,8 744, ,4 746, ,13% United King IL 229 GBP ,5 895, ,7 1.12, ,25% France IL 224 EUR 5 19,6 744, ,2 746, France Governme 1.1% 222 EUR ,9 744, ,6 746, ,38% USA IL 22 USD ,9 669, ,1 687, ,25% United King IL 255 GBP ,3 895, ,8 1.12, ,4% Japan IL 218 JPY 7. 16,5 6, ,5 5, ,% Canada IL 236 CAD 5 154,7 515, ,4 494, ,35% Italy IL 235 EUR ,5 744, ,1 746, ,6% Italy IL 223 EUR ,8 744, ,8 746, ,4% France IL 229 EUR ,9 744, ,1 746, ,1% Italy IL 226 EUR ,3 744, ,6 746,3 5.32,38% United King IL 262 GBP ,6 895, ,1% Japan IL 216 JPY 8. 12,1 6, ,2 5,7 4.96,13% United King IL 268 GBP ,1 895, ,4 1.12, ,38% USA IL 244 USD ,2 669, ,9 687, 5.157,75% USA IL 245 USD ,1 669, ,3 687, 5.12 France Governme 1.8% 24 EUR ,2 744, ,7 746, ,63% USA IL 243 USD ,9 669, ,8 687, ,13% USA IL 24 USD ,4 669, ,9 687, ,63% USA IL 228 USD ,8 669, ,9 687, ,88% USA IL 219 USD 8 18,3 669, ,1 687, ,25% United King IL 227 GBP ,9 895, ,7 1.12, ,13% USA IL 218 USD 1. 11,6 669, ,9 687, 7.6 2,25% Frankrig OATei jul-2 EUR ,1 744, ,3 746, ,13% USA IL 241 USD ,6 669, ,6 687, 7.211,13% USA IL 219 USD ,2 669, ,5 687, ,38% USA IL 218 USD , 669, ,6 687, ,25% United King IL 232 GBP ,5 895, ,6 1.12, ,% USA IL 226 USD ,9 669, ,3 687, ,88% USA IL 229 USD ,5 669, , 687, 9.45 US TIPS jan17 USD ,9 669, ,5 687, 1.155,13% USA IL 222 USD ,4 669, ,1 687, ,25% USA IL 22 USD ,6 669, ,1 687, Side 18 af 156

19 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216,63% USA IL 224 USD ,9 669, , 687, ,38% USA IL 225 USD ,7 669, ,8 687, ,13% United King IL 224 GBP , 895, ,1 1.12, ,63% United King IL 242 GBP ,2 895, ,3 1.12, ,38% USA IL 223 USD ,6 669, ,8 687, ,63% USA IL 221 USD ,4 669, ,8 687, 2.76,75% United King IL 247 GBP ,9 895, ,4 1.12, ,13% United King IL 244 GBP ,7 895, ,9 1.12, Total Totale kapitalandele INDEX Dow Jones Sustainability World KL Danske noterede aktier i 1. kr Coloplast A/S DKK 1 497,7 1, , 1, 774 NOVOZYMES A/S DKK 2 319,6 1, ,6 1, 826 Novo Nordisk B Total DKK ,1 1, ,9 1, Udenlandske noterede aktier i 1. stk i 1. stk i 1. kr i 1. kr i 1. stk i 1. kr Benesse Corporation JPY , 5,7 598 Baxalta Inc. USD 4 39, 687, 1.46 BG Group Plc GBP 21 9,9 1.12, Alcatel Lucent EUR 33 3,7 746,3 97 Campbell Soup Co Cap USD, USD 2 52,6 687, 614 Home Retail Group GBP 7 1,5 895, , 1.12,5 71 Indivior PLC GBP 4 2,5 895, ,9 1.12,5 86 Lotte Shopping Co Ltd USD 3 8,6 669, ,8 687, 23 Royal Bank Scotland Group GBP 17 1,7 895, , 1.12,5 534 Caixabank EUR 21 2, 744, ,2 746,3 54 Aegon N.V. EUR 12 3,5 744, ,2 746,3 1.6 Air France-KLM EUR 8 5,7 744, , 746,3 838 Marks & Spencer GBP 12 3,2 895, ,5 1.12,5 554 Banco DO Brasil SA-Spon ADR USD 1 5,3 669, ,7 687, 253 Ferrari NV EUR 1 36,7 744, 354 Standard Life Plc GBP 16 2,9 895, ,9 1.12,5 639 Compagnie Generale & Geophy EUR 9,6 744, 429 CNH Industrial NV EUR 9 6,5 744, ,3 746,3 435 SBM Offshore EUR 6 1,5 744, ,7 746,3 522 i 1. stk Side 19 af 156

20 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Sandvik AB SEK 7 83,8 79, ,1 81,5 857 South32 Ltd AUD 66 1,5 498, ,1 499,8 352 BANCOLOMBIA S.A.-SPONS ADR USD 2 34,9 669, ,8 687, 44 Fiat EUR 13 5,5 744, ,9 746, Pearson GBP 6 9,7 895, ,4 1.12,5 484 Shaftesbury Plc GBP 8 8,8 895, ,1 1.12,5 74 Lanxess AG EUR 2 39,6 744, ,7 746,3 655 Standard Chartered Plc GBP 12 5,6 895, ,6 1.12,5 685 Staples Inc USD 11 8,6 669, ,5 687, 691 Koninklijke DSM NV EUR 2 52, 744, ,3 746,3 553 Electrolux AB -B- SEK 4 228,5 79, ,2 81,5 585 RELX NV GBP 5 13,8 895, , 1.12,5 627 Best Buy Co Inc USD 3 3,6 669, ,5 687, 711 Smith & Nephew Plc GBP 6 12,7 895, ,1 1.12,5 765 Lend Lease AUD 11 12,6 498, ,3 499,8 85 Hershey Co USD 1 113,5 669, ,3 687, 1.43 Infineon Technologies Ag EUR 8 13, 744, 727 Insurance Australia Group AUD 27 5,5 498, ,6 499,8 75 AU Optronics Corp USD 32 3,5 669, ,9 687, 64 Actelion Ltd-REG CHF 1 163,2 687, ,6 686,3 642 Michelin (Cgde)-B EUR 1 85,2 744, ,9 746,3 787 United Microelectronics Cor USD 6 2, 669, ,9 687, 775 Mirvac Group AUD 8 2, 498, , 499,8 792 General Property Trust AUD 3 5,4 498, ,8 499,8 717 NKSJ Holdings Inc JPY ,5 6, , 5, Symantec Corp USD 6 2,5 669, , 687, 851 Stockland Trust Ltd AUD 35 4,7 498, ,1 499,8 717 ECOPETROL SA-SPONSORED ADR USD 13 9,6 669, , 687, 621 Osram Light Ag EUR 2 46,3 744, ,8 746,3 695 Akzo N.V. EUR 2 56,4 744, ,7 746,3 921 Delhaize Group SA EUR 1 94,5 744, ,8 746,3 84 Energias De Portugal SA EUR 42 2,8 744, ,3 746,3 52 Unicredito Italiano EUR 6 2, 744, ,1 746, Snam Rete Gas EUR 22 5,4 744, ,8 746,3 793 Woodside Petroleum AUD 7 26,8 498, ,7 499,8 961 Wolters Kluwer Cert. EUR 3 36,6 744, , 746,3 763 Ajinomoto JPY , 6, ,5 5,7 987 Autodesk Inc USD 3 54,1 669, ,9 687, 1.88 Brambles Ltd AUD 16 12,4 498, ,6 499,8 899 Terna Spa EUR 26 5, 744, ,8 746, Baker Hughes inc. USD 3 45,1 669, ,2 687, 1.15 Side 2 af 156

21 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Dexus Property Group AUD 22 9, 498, ,5 499,8 812 Deutsche Bank AG EUR 11 12,4 744, ,5 746, Sodexho EUR 1 96,8 744, ,1 746,3 942 Cenovus Energy Inc CAD 11 17,9 515, ,5 494,6 961 Dai Nippon Printing JPY , 6, , 5,7 963 Komatsu JPY ,5 6, , 5, Panasonic Corp JPY , 6, ,5 5, Teck Resources Ltd-Cls B CAD 12 17, 515, ,3 494,6 642 Barclays Bank GBP 86 1,4 895, ,2 1.12, Kering EUR 1 145,5 744, , 746, Svenska Cellulosa AB SEK 5 269, 79, ,5 81, Rio Tinto Ltd. AUD 5 45,5 498, ,7 499, Koninklijke Ahold Delhaize EUR 7 19,9 744, ,5 746, Repsol sa, Madrid EUR 13 11,4 744, ,1 746,3 1.8 Aviva Plc GBP 32 3,9 895, ,2 1.12, Deutsche Boerse Ag EUR 2 73,8 744, ,4 746, BHP Billiton Plc GBP 14 9,4 895, ,6 1.12, Quest Diagnostics Inc USD 2 81,4 669, ,1 687, 1.26 Fresenius Medical Care Ag & EUR 2 78,4 744, ,7 746, Hcp Inc USD 5 35,4 669, ,2 687, Dnb Nor Asa NOK 15 99,4 8, ,8 77,6 852 UPM-KYMMENE OYJ EUR 1 16,4 744, ,2 746, Amcor Ltd AUD 17 14,9 498, ,4 499, Newmont Mining Corp USD 5 39,1 669, , 687, 889 Societe Generale EUR 6 28,2 744, ,6 746, Enel Spa EUR 43 4, 744, ,9 746, Credit Suisse Group CHF 18 1,3 687, ,7 686, RELX NV EUR 11 15,6 744, ,5 746, Fuji Photo Film JPY , 6, , 5, Itochu Corp JPY ,5 6, , 5, BMW EUR 3 66,1 744, ,6 746, Ingersoll-Rand Plc USD 3 63,7 669, ,3 687, Humana Inc USD 1 179,9 669, ,5 687, Linde Ag EUR 1 126,2 744, ,9 746, Banco Bradesco-Adr USD 26 7,8 669, ,8 687, 777 Amadeus IT Holding SA EUR 5 39,3 744, ,7 746, WPP PLC GBP 1 15,5 895, ,6 1.12, Rio Tinto PLC (REG) GBP 7 22,9 895, ,8 1.12, GDF Suez EUR 14 14,5 744, Volvo Ab-B Shares SEK 23 83, 79, ,1 81, Barrick Gold Corp CAD 1 27,6 515, ,2 494,6 34 Side 21 af 156

22 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Weyerhaeuser Co USD 8 29,8 669, , 687, Deutsche Post AG EUR 8 25,3 744, , 746, Mitsui JPY ,5 6, ,5 5, Spectra Energy Corp USD 6 36,6 669, ,9 687, 1.36 Mitsubishi Corp. JPY , 6, , 5, Johnson Controls inc USD 5 44,3 669, ,5 687, Baxter International Inc. USD 5 45,2 669, ,2 687, SK Telecom Adr USD 12 2,9 669, ,2 687, HP Inc USD 2 12,6 669, ,8 687, 1.98 Hewlett Packard Enterpris USD 14 18,3 669, ,2 687, 1.41 Compass Group GBP 13 14,2 895, ,8 1.12,5 952 Hennes & Mauritz -B- SEK 9 246,5 79, ,1 81, Hitachi JPY 6 423,9 6, ,5 5, Intesa Sanpaolo EUR 131 1,7 744, ,1 746, Muenchener Rueckver AG reg EUR 2 151,6 744, ,6 746, Tokio Marine Holdings Inc JPY , 6, , 5, Shinhan Financial Group Co USD 8 32,7 669, ,6 687, 1.5 Kao JPY , 6, , 5, Sempra Energy Com USD 2 114, 669, , 687, Nokia B EUR 5 5,1 744, ,6 746, Koninklijke Philips Electro EUR 12 22,4 744, ,6 746, AXA EUR 15 17,8 744, ,2 746, Adidas-Salomon Ag EUR 2 128,8 744, ,9 746, Itau Unibanco Holding SA USD 34 9,4 669, ,5 687, Target Corp USD 5 69,8 669, ,6 687, Transcanada Corp CAD 7 58,5 515, ,2 494, Zurich Financial Services CHF 1 239,4 687, ,4 686, Praxair Inc. USD 3 112,4 669, ,4 687, Unibail-Rodamco SE EUR 1 233,7 744, ,4 746, ANZ Bank AUD 19 24,1 498, ,9 499, Danone EUR 5 63,4 744, ,3 746, S&P Global Inc USD 3 17,3 669, ,6 687, National Australia Bank AUD 19 25,4 498, ,2 499, BNP Paribas S.A. EUR 8 39,8 744, ,2 746, Enbrigde Inc CAD 9 54,7 515, , 494, Banco Bilbao Vizcaya Arg. EUR 66 5,1 744, ,7 746, Halliburton Co Com USD 2,5 USD 8 45,3 669, , 687, SWISS RE CHF 4 84,8 687, ,2 686, Eni SPA EUR 24 14,5 744, ,8 746, ING Group NV EUR 38 9,2 744, ,5 746, BHP Billiton AUD 28 18,7 498, ,9 499, Side 22 af 156

23 Investeringsforeningen Sparinvest - Beholdningsoversigt til halvårsrapport 216 Inditex EUR 12 29,9 744, ,7 746, Iberdrola SA EUR 61 6,1 744, ,6 746, CANADIAN NATL RAILWAY CO CAD 7 76,3 515, ,4 494, Bank of New York Mellon Co. USD 12 38,9 669, ,2 687, 2.69 Abbott Laboratories Com NPV USD 12 39,3 669, ,9 687, Biogen Idec Inc USD 2 241,8 669, ,4 687, 4.14 UBS AG CHF 37 12,6 687, ,5 686, Dow Chemical USD 1 49,7 669, ,5 687, 3.67 Banco Santander Central EUR 144 3,4 744, ,6 746, Unilever PLC GBP 12 35,8 895, ,3 1.12, SAP AG pref. EUR 8 67,5 744, ,4 746, United Parcel SVC USD 6 17,7 669, ,2 687, Westpac Banking Corp. AUD 29 29,4 498, ,6 499, Toronto-Dominion Bank/The CAD 15 55,5 515, ,2 494,6 4.5 BASF AG NPV EUR 9 69,1 744, ,7 746, Mondelez International USD 15 45,5 669, ,8 687, Reckitt Benckiser Group PLC GBP 7 74,9 895, ,8 1.12, Unilever CERT EUR 15 41,9 744, ,1 746, Astrazeneca PLC GBP 12 44,7 895, ,2 1.12, Commonwealth Bank of Austr. AUD 14 74,4 498, ,5 499, Glaxosmithkline GBP 36 16, 895, ,7 1.12, Sanofi-Aventis EUR 9 74,9 744, ,6 746, M Company USD 5 175,1 669, ,6 687, 4.36 AbbVie Inc USD 14 61,9 669, ,2 687, Total SA EUR 19 43,4 744, ,3 746, Citigroup Inc. USD 23 42,4 669, ,8 687, Taiwan Semiconductor-Sp ADR USD 38 26,2 669, ,8 687, Amgen Inc USD 7 152,2 669, ,3 687, Bank of America Corp USD 83 13,3 669, ,8 687, UnitedHealth Group inc. USD 8 141,2 669, ,6 687, Intel Corp. Computer USD 4 32,8 669, ,5 687, Samsung Elect.-spon GDR USD 2 621, 669, ,5 687, Roche Holding CHF 6 256,1 687, ,4 686, Novartis AG CHF 23 8,2 687, ,8 686, Nestle SA CHF 27 75,2 687, ,6 686, Microsoft Corp. USD,5 Total Totale kapitalandele USD 66 51,2 669, ,5 687, INDEX Emerging Markets KL Udenlandske noterede aktier Side 23 af 156