MARKEDSRAPPORT TIL FORBRUGERE

Transkript

1 MARKEDSRAPPORT TIL FORBRUGERE Januar 2013 DK1 DK2 Naturgas CO2 Vi kan se prisstigninger på den kortebane forårsaget af et skifte til koldere vejr. De øvrige prissættende faktorer er dog neutrale til nedadgående, hvorfor vi hælder til en neutral prisudvikling for januar. Vi kan se prisstigninger på den kortebane forårsaget af et skifte til koldere vejr. De øvrige prissættende faktorer er dog neutrale til nedadgående, hvorfor vi hælder til en neutral prisudvikling for januar. Gaspriserne stiger i øjeblikket på vejrprognoser der forudser koldere vejr. Systemet er dog velforsynet for årstiden og lægger en dæmper på stigningerne. CO2 priserne følger udviklingen på de øvrige råvarer (kul, olie og gas). Her synes forsyningssituationen positiv og de usikre signaler fra økonomien skaber ikke grobund for prisstigninger. ANBEFALING Tendensen fra december måned med store prisudsving forårsaget af skiftende vejr ser ud til at fortsætte ind i det nye år. Kortsigtet Lige nu er vejret mildt over Europa, men vejrudsigterne forudser, at det milde vejr vil blive afløst af markant koldere vejr i løbet af næste uge. Elpriserne (især de korte kontrakter) er steget i de seneste dages handel. Som altid er der en del usikkerhed forbundet til vejrudsigterne, men holder vejrprognoserne vil vi se prisstigninger. På den anden side er der en fornuftig forsyning af råvarer, og signalerne fra økonomien er mildest talt blandede. På den baggrund hælder vi til en neutral anbefaling indkøb af el. På den anden side er der betydelig risiko ved at være helt uafdækket. Det er vores anbefaling af minimum 25 % af det forventede forbrug skal være afdækket nu, for at afbøde risikoen for spikes i elpriserne, der som bekendt er meget følsomme overfor vejrsituationen. Langsigtet De lange kontrakter er som ikke nær så følsomme overfor vejrudviklingen, men mere prisudviklingen i råvarekomplekset og den økonomiske situation i det hele taget. Her er signalerne blandede, hvorfor de lange kontrakter i øjeblikket handler næsten fladt. En tendens vi vurderer fortsætter i januar måned. OPSUMMERING Periode Område Kurs d. 4. jan. DKK/MWh Ændring ift. d. 6. dec. Procentvis ændring DKK/MWh YR 2014 System 280,87-14,17-4,8 % DK Vest 324,00-13,99-4,1 % DK Øst 327,80-15,40-4,5 % YR 2015 System 278,26-10,82-3,7 % DK Vest 327,06-10,34-3,1 % DK Øst 329,14-15,48 --4,5 % 1

2 Råvare Enhed Kurs d. 4. jan. Ændring ift. 6. dec. Procentvis ændring Råolie Brent (Dec ) Kul, ICP API (Dec. 2012) Naturgas NPG (Spot Day ahead) CO2 (EUA) Dec USD / tønde 112,47 USD 3,66 USD 3,4 % USD / ton 93,80 USD -2,83 USD -2,9 % EUR / MWh 27,34 EUR 1,08 EUR 4,1 % EUR / ton 6,47 EUR 0,40 EUR 6,6 % Hydrobalance TWh 0,0 TWh -2,2 TWh -100,0 % ELMARKEDET Norden December endte med den næst højest leverede månedspris i 2012 i 42,94 EUR/MWh mod en lukkepris på 40,50 EUR/MWh på sidste handelsdag. Dette grundet en kold start på måneden, hvor systemprisen en enkelt dag nåede op i 66,86 EUR/MWh. Dette blev afløst af en varmere lavlast periode omkring jul, der er fortsat ind i starten af januar. På forward markedet endte årskontrakten med stigende tendenser mod årets slutning. Det galt dog kun år 13 kontrakten, da denne snævrede spændet til de øvrige årskontrakter. Fremadrettet vil vejret som altid være meget vigtigt, hydrobalancen ligger meget tæt på normal, så ekstremt vejr vil få mærkbar betydning. Samtidig bliver det meget vigtigt på de længere kontrakter om det tyske marked fortsætter sin nedtrend. CfD CfD erne fortsatte i løbet af december den faldende tendens som har været kendetegnet for prisudviklingen i løbet af hele fjerde kvartal af Prisfaldene er i høj grad implikationer af, at det tyske marked har været svagt, mens Norden har været stærkt. Samtidig har vi set at CfD erne er blevet leveret noget lavere end forventningen var ved indgangen til måneden. En stor del af forklaringen på de lave leverede CfD er i december, skal findes i en meget blæsende jul, hvor prisgulvet på 200 EUR/MWh blev ramt flere i flere timer på både DK1 og DK2. Fremadrettet tror vi fortsat på faldende CfD er på både de korte og lange kontrakter. Det er svært at se faktorer der for alvor kan får det tyske marked til at stige, og dermed udvide prisspændet mellem Norden og Tyskland. Vi skal for alvor opleve en længere periode med vådt vejr og en kraftig forbedring af den hydrologiske balance og dermed et fald i systemprisen, før der bliver plads til et stigende marked på CfD erne. 2

3 DKK/MWh Prisudvikling år DK DK VEJRET Hydrobalancen Der er ikke udsigt til, at de våde Atlanterhavslavtryk vil passere Skandinavien før tidligst i månedens sidste tredjedel. Indtil da vil vejrsituationen i Skandinavien ofte være ret rolig med nedbør omkring eller under det normale, og da temperaturen er på vej ned ad til et niveau under det normale, vil nedbøren primært falde som sne. Vejrudviklingen i månedens sidste tredjedel bliver beskrevet meget forskelligt i langtidsprognoserne. Men alt tyder på, at vejret ikke bliver ekstremt, altså hverken meget våde eller meget tørre. Vindprognose Vindproduktionen vil generelt ligge under det normale, også her rammer det delvise fravær af de store Atlanterhavs-lavtryk. Desuden vil vejret i Tyskland være præget af højtryk meget af tiden frem til midten af måneden. Så både Danmark og Tyskland har produktion under det normale frem til midten af måneden, med større underskud i Tyskland end i Danmark. I resten af måneden vil vindproduktionen i Danmark og Tyskland sandsynligvis være mere ens, men størrelsen er usikker. 15 6, TWh 11 TWh 14 TWh 15 TWh 15 TWh 15 TWh 14 TWh 14 TWh 13 TWh 11 TWh 5,0 4,0 5 3, , Historik Prognose Hydrobalance TWh Inflow TWh Uge 48 Uge 49 Uge 50 Uge 51 Uge 52 Uge 01 Uge 02 Uge 03 Uge 04 Uge 05 1,0 0,0 3

4 GASMARKEDET December måned havde relativt høje priser i starten af måneden som følge af det kolde vejr + kapacitetsrestriktioner og afbrydelser på grænsen til Tyskland. Da temperaturerne faldt i løbet af december, faldt gaspriserne med ned. Et velforsynet marked samt mildt vejr betyder, at Danmark handler marginalt over Tyskland. Vi forventer, at tendensen fortsætter de kommende par måneder. Vedligehold på platforme i Nordsøen i starten af januar har ikke medført højere afstand i priserne til Tyskland, hvilket indikerer, at det danske marked er velforsynet, og der skal markante ændringer i form af stigende elpriser, kulde og produktionsforstyrrelser til, før vi igen vil opleve større prisforskelle mellem Danmark og Tyskland. TEMA Nye kampe om det amerikanske budget venter Aftalen om at undgå den finansielle kløft og dermed undgå at sende USA's økonomi tilbage i recession blev indgået i allersidste øjeblik, nogen ville måske sige fem minutter over tolv. Loven gik igennem repræsentanternes hus 1. januar, og består af en blanding af skattestigninger, skattelettelser samt udsættelser af besparelser. Det republikanske parti er synligt splittet over emnet. Et flertal af dem stemte imod, men de resterende var dog nok til at få loven vedtaget. Nu venter en ny omgang forhandlinger forude om en hævelse af gældsloftet, der egentligt allerede er blevet ramt, men kan undgås et par måneder gennem ekstraordinære foranstaltninger. Alt taler for, at der bliver hårde forhandlinger, da republikanerne planlægger at bruge lejligheden til at gennemtvinge besparelser. Da alternativet til en hævelse af loftet er, at USA mislige holder sin gæld er det næsten utænkeligt, at der ikke nås en aftale, men der vil sandsynligvis være et voldsomt drama, der udstiller den dybe splittelse mellem demokrater og republikanere. Dette kan resultere i, at rating bureauerne nedgraderer USA's kreditværdighed igen. Hele sagen giver en undertone af usikkerhed i markederne, dels fordi der er udsigt til at en kommende aftale kan skade væksten i USA, med afsmittende effekter ud i verden. Dels fordi potentialet er der for, at der ikke kommer nogen aftale og ingen rigtig ved hvad konsekvenserne af det vil blive. De vil være ganske alvorlige, så meget kan siges, mens omfanget endnu er uklart Disclaimer Denne publikation er udgivet af Neas Energy A/S, cvr-nr , Skelagervej 1, 9000 Aalborg. Publikationen må hverken i sin fulde ordlyd eller som dele heraf gengives offentligt eller i kommercielt øjemed uden Neas Energy A/S skriftlige tilladelse og med kildeangivelse. Publikationen er bl.a. udarbejdet på grundlag af offentlig information, som Neas Energy A/S anser for pålidelig, samt Neas Energy A/S fortolkning af denne information. Neas Energy A/S kan ikke drages til ansvar eller gøres erstatningsansvarlig for fejl, mangelfulde oplysninger eller vurderinger, som Neas Energy A/S har foretaget i publikationen. Publikationen er ikke udarbejdet med henblik på rådgivning om modtagerens specifikke behov eller situation, hvorfor Neas Energy A/S ikke kan drages til ansvar eller gøres erstatningsansvarlig for eventuelle dispositioner, som modtageren af publikationen måtte foretage på baggrund heraf, eller eventuelle tab som disse dispositioner måtte påføre modtageren. 4

5 5