Bankpension pensionskasse for finansansatte Dirch Passers Allé 27, 4. sal 2000 Frederiksberg CVR

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2014 Bankpension pensionskasse for finansansatte Dirch Passers Allé 27, 4. sal 2000 Frederiksberg CVR

2 Indholdsfortegnelse Udvalgte nøgletal og femårsoversigt... 2 Ledelsesberetning... 3 Bestyrelsens og direktionens tillidshverv... 8 Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæringer Resultatopgørelse Balance Egenkapitalopgørelse Noter Anvendt regnskabspraksis

3 Udvalgte nøgletal og femårsoversigt Bankpension Afkast 9,0% 4,4% 12,3% -0,3% 12,3% Afkast før pensionsafkastskat, egenkapitalens andel 7,7% 5,3% 17,1% -2,4% 13,0% Afkast før pensionsafkastskat af medlemsmidler 9,1% 4,3% 10,7% -0,1% 10,7% Omkostningsprocent af præmier 2,0% 2,0% 3,3% 3,5% 2,7% Omkostningprocent af hensættelser 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% Omkostninger pr. medlem i kr Omkostningsresultat 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% Forsikringsrisikoresultat 0,0% 0,1% -0,4% -0,3% 0,0% Bonusgrad 4,6% 4,9% 3,0% 0,3% 2,7% Ejerkapitalgrad 8,9% 9,1% 11,2% 8,1% 10,5% Overdækningsgrad (solvens I) 5,1% 5,8% 8,1% 5,0% 7,4% Solvensdækning (solvens I) 246,5% 291,0% 385,0% 261,7% 335,2% Egenkapitalforrentning før skat 3,0% -16,1% 39,8% -22,1% 7,5% Egenkapitalforrentning efter skat 2,6% -16,1% 39,8% -22,1% 7,5% Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser før skat 5,9% 16,0% 9,7% 4,3% 12,8% (beløb i mio. kr.) Bankpension Bruttomedlemsbidrag 901,4 996,6 875,0 758,9 732,1 Pensionsydelser ,7-747,9-604,4-499,6-374,8 Investeringsafkast 1.774,3 849, ,8-45, ,1 Driftsomkostninger -18,1-19,8-28,7-26,8-20,3 Omkostninger ifm. investeringsvirksomhed -25,0-23,4-24,9-16,5-16,9 Pensionsteknisk resultat -68,2-370,9 425,8-235,5-65,1 Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring -3,6 0, Årets resultat 41,5-287,8 587,1-268,1 82,0 Pensionsmæssige hensættelser , , , , ,5 Egenkapital 1.588, , , , ,8 Aktiver , , , , ,4 2

4 Ledelsesberetning Resume 93% af de medlemmer, der havde modtaget rådgivning, var enten tilfredse eller meget tilfredse med Bankpensions rådgivning Administrationsomkostninger faldt med 7,7% til 930 kr. pr. medlem Medlemmerne fik et afkast på mellem 5,3% og 11,4%. Investering For investeringsmarkederne var 2014 et begivenhedsrigt år, der var præget af amerikansk vækst, rentesænkninger og faldende oliepris. Væksten i USA var i fremgang og det betød et stigende amerikansk aktiemarked, der løb fra et ellers positivt europæisk. I Europa forsøgte den europæiske centralbank at stimulere væksten med rentesænkninger og det resulterede i kursstigninger på obligationer. Olieprisen var nærmest i frit fald sidst på året og det påvirkede især aktierne negativt i olieeksporterende lande. Overordnet set gav investeringsmarkederne et tilfredsstillende afkast i Europæiske statsog realkreditobligationer gav et afkast på 9,2%, mens virksomhedsobligationer og obligationer i udviklingslande skuffede med afkast på henholdsvis 0,8% og 2,5%. Aktier gav et tilfredsstillende afkast på henholdsvis 15,7% i udviklede lande og 11,9% i udviklingslande (emerging markets). For Bankpensions medlemmer betød det et afkast på mellem 5,3% og 11,4% alt efter valgt investeringsprofil. I 2015 forventes en beskeden global vækst, dog med stor variation fra region til region. Bankpension planlægger i 2015 at reducere andelen af aktier i udviklingslande, som historisk har været overvægtet. Dels fordi der ønskes et mere markedsneutralt niveau, og dels fordi der stadig er behov for reformer i en række udviklingslande. Til gengæld øges aktieandelen i USA og Europa. Det forventes ikke, at renterne falder væsentligt fra nuværende niveauer og derfor sænkes vægten i obligationer en anelse i takt med, at reale aktiver (fx ejendomme) vægtes op. Varigheden fastholdes omkring 5 år. Der vil også i 2015 være fokus på at sænke investeringsomkostningerne. Rådgivning Bankpension gennemførte i foråret 2014 en medlemstilfredsundersøgelse, hvor 234 medlemmer, som havde modtaget rådgivning, blev spurgt om deres syn på Bankpension. Undersøgelsen viste, at 93% af medlemmerne var tilfredse eller meget tilfredse med Bankpensions rådgivning og 87% mente, at Bankpensions produkter dækkede deres behov. I 2014 blev der holdt personlige rådgivningsmøder og 902 medlemmer deltog på fælles informationsmøder. Antallet af personlige møder i 2015 forventes at ligge på samme niveau som året før. 3

5 Aldersopsparing I forbindelse med skattereformen blev det fra 2013 muligt at konvertere kapitalpension og sum ved alderspension til henholdsvis aldersopsparing og livsbetinget aldersopsparing mod at betale en afgift på 37,3% nu i stedet for 40% ved udbetaling. I foråret 2014 blev medlemmer informeret om, at Bankpension pr konverterede kapitalpension og sum ved alderspension til henholdsvis aldersopsparing og livsbetinget aldersopsparing. Forretningsudvikling Ultimo 2014 havde Bankpension i alt medlemmer og det var et fald på 283 medlemmer i forhold til året før. Faldet skal ses i sammenhæng med den fortsatte konsolidering og faldende beskæftigelse i den finansielle sektor, som er Bankpensions målgruppe. Faldet i antallet af medlemmer medførte et fald på 3% i løbende bidrag til Bankpension. For koncernen som helhed faldt de ordinære løbende bidrag med 49,2 mio. kr. til 769,3 mio. kr., hvilket bl.a. hang sammen med, at BP Livsforsikringsselskab A/S overførte en bestand af medlemmer til Letpension A/S. Engangsbidrag i Bankpension (koncernen) var på 74,7 mio. kr. og det var et fald på 129,1 mio. kr. Dette skal ses i forhold til, at engangsbidragene i 2013 var ekstraordinært høje. Således er engangsbidragenes størrelse normaliseret i I forhold til 2014 skønnes antallet af medlemmer at falde med 5-6% i Det er med baggrund i en medlemsvirksomheds udmelding pr tillige med forventede nedskæringer i medlemsvirksomhedernes arbejdsstyrke. Derudover er det usikkert, om der kommer flere konsolidereringer blandt medlemsvirksomhederne. I givet fald kan det betyde et yderligere fald i medlemsbestanden. Hensættelser Bankpensions pensionsmæssige hensættelser steg med i alt mio. kr. i 2014, jf. tabel. Bankpensions hensættelser (mio. kr.) Pensionsmæssige hensættelser, primo Retrospektive hensættelser (depoter) Akkumuleret værdiregulering, netto (styrkelser) Kollektivt bonuspotentiale Erstatningshensættelser 2 16 Pensionsmæssige hensættelser, ultimo De retrospektive hensættelser, der stort set svarer til indeståenderne på medlemmernes pensionsdepoter, steg med 775 mio. kr., hvilket især skyldes rentetilskrivninger på 890 mio. kr. De retrospektive hensættelser er i 2014 herudover især påvirket af, at forsikringsydelserne oversteg medlemsbidragene med 201 mio. kr. pga. ekstraordinær udbetaling af statsafgift på 408 mio. kr. i forbindelse med konvertering af kapitalpensioner til aldersopsparing. Stigningen i hensættelserne er i 2014 desuden påvirket af det faldende renteniveau, der har ført til, at pensionshensættelserne er blevet styrket (værdireguleret) med 491 mio. kr. Styrkelsen af hensættelserne er modsvaret af gevinster på obligationsbeholdninger og afledte finansielle instrumenter af samme størrelsesorden, hvorfor den resultatmæssige påvirkning heraf er begrænset. Omkostninger Bankpensions omkostninger fortsatte med at falde i Omkostninger pr. medlem anvendt til forsikringsadministration faldt med 7,7% til 930 kr. fra kr. i

6 Omkostningerne var påvirket af, at Bankpension i 2014 begyndte at aktivere større it-anskaffelser, hvilket medførte lavere omkostninger. Samtidig havde Bankpension ekstra lønomkostninger i forbindelse med den adm. direktørs fratrædelse. Uden disse særlige omstændigheder ville omkostningerne pr. medlem i 2014 have været ca. 960 kr. For 2015 er det forventningen, at omkostninger til forsikringsadministration fortsat vil ligge under kr. pr. medlem. Økonomisk resultat Bankpensions drift gav i 2014 et samlet overskud på 41 mio. kr. mod et underskud i 2013 på 288 mio. kr. Overskuddet overføres til egenkapitalen. Det økonomiske resultatet er sammensat af resultatbidrag fra: 1. Forvaltning af medlemmernes formue 2. Risikodækninger 3. Forsikringsadministration 4. Syge- og ulykkesforsikring 5. Egenkapitalens investeringsafkast Resultatbidragene fremgår af nedenstående tabel. Bankpensions økonomiske resultat (1.000 kr.) Medlemmers investeringsafkast før PAL PAL af medlemmers investeringsafkast Rentetilskrivning mv Ændring i kollektivt bonuspotentiale (rentegrupper) Værdiregulering af pensionshensættelser Resultat af investeringsforvaltning for medlemmer Risikopræmier efter genforsikring Skadesudgifter Ændring i kollektivt bonuspotentiale (risikogruppe) Resultat af forsikringsdækning af medlemmer Resultat af forsikringsadministration Pensionsteknisk resultat før pensionisttillæg (1+2+3) Resultat af syge- og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast Resultat før skat og pensionisttillæg PAL på egenkapitalens investeringsafkast Pensionisttillæg Årets resultat Bankpensions investeringsforvaltning for medlemmerne gav et overskud på godt 5 mio. kr. i 2014 mod et underskud i 2013 på 304 mio. kr. Det dækker over, at det positive afkast på både aktier og obligationer blev modsvaret af en opskrivning af hensættelserne på 492 mio. kr. Egenkapitalens investeringsafkast, der anvendes til finansiering af pensionisttillægget, udgjorde 119 mio. kr. i Stigningen i egenkapitalens afkast kan bl.a. henføres til en omlægning af investeringsstrategien i slutningen af 2013, hvor en større andel af egenkapitalen blev placeret i obligationer frem for aktier. Det medførte, at egenkapitalens afkast blev positivt påvirket af rentefaldet i Risikodækning af medlemmer gav sammen med syge- og ulykkesforsikring og forsikringsadministration et mindre underskud på i alt 5,1 mio. kr. 5

7 For 2015 forventes driften at give et positivt resultat. Resultatet vil ligesom i foregående år først og fremmest være styret af udviklingen på kapitalmarkederne. Opgørelsen af Bankpensions økonomiske resultat er baseret på anerkendte principper og metoder for indregning og måling af aktiver og forpligtelser som fastsat i lovgivningen. En beskrivelse heraf findes i årsrapportens note 19 om anvendt regnskabspraksis. Solvens og risikostyring Bankpensions individuelle solvensbehov udgjorde 724 mio. kr. ved udgangen af 2014 mod 640 mio. kr. ved årets start. Stigningen i det individuelle solvensbehov er et resultat af rentefaldet, der har medført et fald i Bankpensions bonuspotentialer. En konsekvens heraf er, at profilerne Lav risiko og Meget lav risiko ultimo 2014 bidrog til det individuelle solvensbehov, hvilket ikke var tilfældet ved starten af året. Egenkapitalens andel af investeringsafkastet er den primære årsag til, at Bankpensions basiskapital er steget med 57 mio. kr. i løbet af 2014 til i alt mio. kr. Set under ét har udviklingen i solvensbehovet og basiskapitalen ført til, at Bankpensions solvensdækning faldt til 214% ved udgangen af 2014 mod 235% ved årets start. I lyset af det historisk lave renteniveau ved indgangen til 2015 anses Bankpensions solvensdækning for tilfredsstillende. Bankpension har i 2014 tilpasset pensionskassens risikostyring til de nye krav, som blev indført med virkning 1. januar 2014 i forbindelse med Finanstilsynets udstedelse af en ny solvensbekendtgørelse, der udgjorde endnu et skridt på vejen mod Solvens II. Bankpension vil i 2015 fortsætte arbejdet med at tilpasse organisationen, arbejdsgange og systemer, så det samlede Solvens II-regelsæt efterleves, når Solvens II træder endeligt i kraft 1. januar Principperne for Bankpensions risikostyring fremgår af note 17 i regnskabet. Ny direktør og nyt medlem i bestyrelsen I oktober 2014 tiltrådte Lars Stouge som ny adm. direktør. Lars Stouge afløste Niels-Ole Ravn, der fratrådte tidligere på året. På den ordinære generalforsamling i april 2014 blev adm. direktør John Fisker, Ringkøbing Landbobank, valgt ind i Bankpensions bestyrelse. Samtidig udtrådte underdirektør Bent Jespersen, Danske Bank, af bestyrelsen. Samfundsansvar Bankpension prioriterer at være samfundsansvarlig, ligesom social ansvarlighed er en del af hverdagen. Det sker fx i kraft af ansvarlige investeringer, hvor Bankpension stiller krav til de fondsforvaltere, der investeres igennem, samt til de underliggende aktieselskaber, der er i porteføljerne. Desuden indgår overvejelser om miljø, sociale forhold og god selskabsledelse i Bankpensions investeringsbeslutninger. Bankpension foretager normalt ikke selv direkte investeringer, idet de varetages af udvalgte kapitalforvaltere. I 2010 besluttede Bankpension at stille krav til samtlige nye porteføljeforvaltere samt at arbejde for, at de eksisterende fondsforvaltere underskriver UNPRI (United Nation s Principles for Responsible Investments). Foruden at være en ansvarlig investor, handler samfundsansvar også om at sikre, at virksomheden er en god arbejdsplads med sunde og tilfredse medarbejdere samt at skåne miljøet mest muligt i dagligdagen. 6

8 Bankpension er en mindre arbejdsplads med et godt arbejdsmiljø både fysisk og psykisk. Bankpension er afhængig af medarbejdernes engagement og viden. Medarbejderne tilbydes derfor løbende efteruddannelse for at sikre både faglig og personlig udvikling. Bankpension har p.t. ikke tilstrækkeligt analysemateriale til at vurdere effekten af arbejdet med samfundsansvar. Redegørelse for indsats i forhold til det underrepræsenterede køn Bestyrelsen arbejder for, at der på længere sigt er en balance mellem mænd og kvinder i bestyrelsen. Således tilstræber bestyrelsen, at begge køn opnår en repræsentation på mindst 40% inden Lønpolitik Bankpension har en løn- og pensionspolitik for bestyrelse, direktion, ansatte i kontrolfunktioner samt ansatte, hvor deres aktiviteter har væsentlig indflydelse på Bankpensions risikoprofil (væsentlige risikotagere). Lønpolitikken har til hensigt at fremme en politik og praksis, der er i overensstemmelse med og fremmer en sund og effektiv risikostyring i Bankpension. I forhold til bestyrelse og direktion udbetales der ikke variable løndele, hverken i form af løn, aktier, optioner eller pensionsbidrag. Det gør der heller ikke i forhold til væsentlige risikotagere eller ansatte i kontrolfunktioner. Aflønningsudvalget består af den samlede bestyrelse. Koncernforhold Bankpension-koncernen består af Bankpension (moderselskab) og de helejede datterselskaber Ejendomsselskabet BP A/S og BP Livsforsikringsselskab A/S. 7

9 Bestyrelsens og direktionens tillidshverv Adm. direktør Lars Stouge Direktør i BP Livsforsikringsselskab A/S Formand Niels Erik Jakobsen Formand i: BP Livsforsikringsselskab A/S Jyske Finans A/S Næstformand i: Letpension A/S Bestyrelsesmedlem i: BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S BI Holding A/S Jyske Banks Pensionstilskudsfond BRF Kredit (CVR-nr ) Næstformand Peter Cramon Bestyrelsesmedlem i: BP Livsforsikringsselskab A/S Bestyrelsesmedlem John Fisker Formand i: Letpension A/S Næstformand i: BI Holding A/S BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Bankdata Bestyrelsesmedlem i: PRAS A/S BP Livsforsikringsselskab A/S Bestyrelsesmedlem Jan W. Andersen Bestyrelsesmedlem i: AL Finans A/S BI Holding A/S Forvaltningsinstituttet for Lokale Pengeinstitutter ATP Koncernen Lønmodtagernes Garantifond BP Livsforsikringsselskab A/S Bestyrelsesmedlem Haggai Kunisch Hovedbestyrelsesmedlem i: Finansforbundet Bestyrelsesmedlem i: Jyske Bank A/S BP Livsforsikringsselskab A/S 8

10 Bestyrelsesmedlem Marian Andreasen Bestyrelsesmedlem i: BP Livsforsikringsselskab A/S Bestyrelsesmedlem Susanne Døssing Bestyrelsesmedlem i: BP Livsforsikringsselskab A/S Bestyrelsesmedlem Holger Bruun Formand i: Nordfyns Finans A/S Bestyrelsesmedlem i: Dansk Lokalleasing A/S Udviklingspark Nord ValueInvest Asset Management S.A. BP Livsforsikringsselskab A/S 9

11 Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt årsrapporten for Bankpension pensionskasse for finansansatte for 1. januar 31. december Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen i pensionskassen og koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen og koncernen kan påvirkes af. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af pensionskassen og koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultat. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 23. marts 2015 Direktion: Lars Stouge Bestyrelse: Niels Erik Jakobsen, formand Peter Cramon, næstformand John Fisker Haggai Kunisch Jan W. Andersen Susanne Døssing Holger Bruun Marian Andreasen 10

12 Den uafhængige revisors erklæringer Til medlemmerne af Bankpension Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Bankpension for regnskabsåret 1. januar december 2014, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, egenkapitalopgørelse, balance, noter og anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som pensionskassen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter Lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og pensionskassens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og pensionskassens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2014 er i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. 11

13 Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til Lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. København, den 23. marts 2015 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Jens Ringbæk Statsautoriseret revisor 12

14 Resultatopgørelse (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Note Bruttomedlemsbidrag Afgivne forsikringspræmier Medlemsbidrag f.e.r. i alt Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Adm.omk. ifm. investeringsvirksomhed Investeringsafkast i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Pensionsydelser f.e.r. i alt Ændring i pensionshensættelse f.e.r Ændring i pensionshensættelse f.e.r. i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i kollektivt bonuspotentiale i alt Ændring i hensættelser til unit-linked kontrakter Ændring i hensættelser til unit-linked kontrakter i alt Administrationsomkostninger Pensionsmæssige driftsomkostninger i alt Overført investeringsafkast Pensionsteknisk resultat Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast Resultat før skat Pensionsafkastskat af egenkapitalens investeringsafkast Årets resultat TOTALINDKOMST Årets resultat Anden totalindkomst Årets totalindkomst

15 Balance Aktiver (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Note 8 Immaterielle anlægsaktiver Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Afledte finansielle instrumenter Andre finansielle investeringsaktiver i alt Investeringsaktiver, i alt Investeringsaktiver tilknyttede unit-linked kontrakter Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger Andre aktiver, i alt Tilgodehavende renter og udbytter Andre periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, i alt Aktiver, i alt

16 Passiver (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Note Egenkapital, i alt Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag Bonuspotentiale på hvilende pensioner Pensionshensættelser i alt Erstatningshensættelser Kollektiv bonuspotentiale Hensættelser til unit-linked kontrakter Pensionsmæssige hensættelser, i alt Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld Gæld, i alt Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, i alt Passiver, i alt Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 15 Specifikation af aktiebeholdning 16 Specifikation af aktiver og deres afkast 17 Risiko & følsomhedsoplysninger 18 Øvrige noteoplysninger 19 Anvendt regnskabspraksis 15

17 Egenkapitalopgørelse (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Egenkapital og basiskapital Overført resultat Henlagt af årets resultat Egenkapital, i alt Kapitalkrav i BP Livsforsikringsselskab A/S Basiskapital, i alt Heraf beregnet solvenskrav Fordeling af resultat Pensionsteknisk resultat Resultat af reassurance Overført investeringsafkast (efter skat) Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus Pensionisttillæg Ændring i forbrug af bonuspotentiale på hvilende pensioner Realiseret resultat efter pensionsafkastsakt Pensionsafkastskat Realiseret resultat Medlemmernes andel Egenkapitalens andel Pensionisttillæg Realiseret resultat Egenkapitalens andel Overført investeringsafkast (før skat) Egenkapitalens risikoforrentning Pensionisttillæg og PAL konpensation Årets overførsel til/fra skyggekonto (efter skat) Resultat af SUL Egenskapitalens andel af skat Resultat efter skat Opsparet til senere forrentning af egenkapitalen: Skyggekonto pr. 1. januar Afskrivning Årets ændring Skyggekonto pr. 31. december

18 Noter (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Note 1 Medlemsbidrag Løbende bidrag Overførsler og engangsbidrag Afgivne forsikringspræmier Medlemsbidrag f.e.r. i alt Bidrag, direkte forsikringer, fordelt efter tegningsforhold Individuelt tegnede forsikringer Forsikringer tegnet som led i ansættelsesforhold Gruppelivsforsikringer Bruttomedlemsbidrag Antal forsikrede, direkte forsikringer Individuelt tegnede forsikringer Forsikringer tegnet som led i ansættelsesforhold Gruppelivsforsikringer Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl Danmark Andre EU-lande Øvrige lande I alt Kursreguleringer Valuta realiseret Valuta urealiseret Valuta op/nedskrivning Finansielle instrumenter Kapitalandele investeringsejendomme Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Kursreguleringer Pensionsydelser Pensioner Engangsydelser ved død Engangsydelser ved alderspensionering* Udtrædelsesgodtgørelser Gruppeliv Forsikringspræmier Pensionsydelser f.e.r. i alt * I 2014 indeholder denne post en ekstraordinær udbetaling af statsafgift på kr. 408 mio. i forbindelse med konvertering af kapitalpensioner til aldersopsparing. 17

19 (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Note 4 Pensionshensættelser Pensionshensættelser primo Akkumuleret værdiregulering primo Forbrug af bonuspotentialer primo Retrospektive hensættelser primo Rentetilskrivning Særlig regulering Medlemsbidrag Pensionsydelser Administrationsbidrag Pensionshensættelser overført til erstatningshensættelser (SUL) Risikoresultat Pensionisttillæg fradrag til konsolidering Tilført ved konvertering af kapitalpensioner til aldersopsparing Retrospektive hensættelser ultimo Akkumuleret værdiregulering ultimo Forbrug af bonuspotentialer ultimo Pensionshensættelser ultimo Ændring af pensionshensættelser Pensionshensættelser overført til erstatningshensættelser (SUL) Ændring af pensionshensættelser i resultatopgørelsen Garanteret ydelse Bonuspotentiale på hvilende pensioner Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag I alt Kollektivt bonuspotentiale Anvendt bonuspotentiale på hvilende Skyggekonto pensioner Rentegrupper med ubetinget garanti Investeringsprofil 1-3% Investeringsprofil 1-2% Investeringsprofil 1 - AL Rentegrupper med betinget garanti Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Øvrige kontributionsgrupper Forsikringsrisiko Omkostninger Gruppelivshensættelser Afdeling C I alt

20 2013 Garanteret ydelse Bonuspotentiale på hvilende pensioner Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag I alt Kollektivt bonuspotentiale Anvendt bonuspotentiale på hvilende Skyggekonto pensioner Rentegrupper med ubetinget garanti Investeringsprofil 1-3% Investeringsprofil 1-2% Investeringsprofil 1 - AL Rentegrupper med betinget garanti Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Investeringsprofil Øvrige kontributionsgrupper Forsikringsrisiko Omkostninger Gruppelivshensættelser I alt Investeringsprofil 2 = Mellem risiko Investeringsprofil 3 = Lav risiko Investeringsprofil 4 = Høj risiko Investeringsprofil 6 = Mellem risiko passiv Investeringsprofil 5 = Meget lav risiko Investeringsprofil 7 = Meget høj risiko 19

21 (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Administrationsomkostninger Lovpligtig revision - Deloitte Andre erklæringsopgaver med sikkerhed - Deloitte Skatterådgivning - Deloitte Anden assistance - Deloitte Revision, i alt Løn Pension Andre udgifter til social sikring Personaleudgifter, i alt Heraf udgør: Bestyrelseshonorar Vederlag til direktion, Niels-Ole Ravn, fratrådt 31. august Vederlag til direktion, Soli Preuthun Vederlag til direktion, Lars Stouge, tiltrådt 1. oktober Vederlag til særlige risikotagere* Bankpension udbetaler ikke variable løndele. *Bankpension har defineret 4 risikotagere (2013: 3 risikotagere), hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på Bankpensions risikoprofil. Bestyrelseshonoraret er fordelt således: Niels Erik Jakobsen Freddy Nielsen Holger Bruun Marian Andreasen Susanne Døssing Jan W. Andersen Haggai Kunisch Bent Jespersen Jens Vendelbo Peter Cramon Torben Pedersen John Fisker Gennemsnitlig antal fuldtidsansatte Pensionsafkastskat Skønnet skyldig skat opgjort ultimo året Regulering til tidligere år Pensionsafkastskat, i alt Egenkapitalens andel af PAL skat Profilernes andel af PAL skat

22 (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Note 7 Resultat af syge- og ulykkesforsikring Medlemsbidrag for egen regning i alt Udbetalte bruttoerstatninger Ændring i erstatningshensættelser Administrationsomkostninger Investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Bidragene er alene fra dansk forsikring Antal erstatninger (stk.) Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader Hovedtal og nøgletal for syge- og ulykkesforsikring Bruttopræmier Bruttoerstatningsudgifter Forsikringsmæssige driftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Afløbsresultat Forsikringsmæssige hensættelser i alt Forsikringsaktiver i alt Bruttoerstatningsprocent 88% 75% 88% 80% Bruttoomkostningsprocent 24% 18% 24% 18% Combined ratio 112% 94% 112% 99% Operating ratio 107% -98% 107% 99% Relativt afløbsresultat 16% 4% 16% 0% 8 Immaterielle aktiver Anskaffelsessum 1. januar Årets tilgang Årets afgang Anskaffelsessum 31. december Nedskrivninger 1. januar Årets afskrivninger Afskrivninger vedr. årets afgang Afskrivninger 31. december Bogført værdi 31. december Investeringsejendomme Anskaffelsessum 1. januar Dagsværdireguleringer 1. januar Årets dagsværdireguleringer Dagsværdireguleringer 31. december Bogført værdi 31. december Der er ved værdiansættelsen anvendt et afkastkrav på 6,00%. Bankpension bor til leje i ejendommen og lejen er beregnet på markedsvilkår. 21

23 (beløb i kr.) Koncern Koncern Bankpension Bankpension Note 10 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Består af de 100% ejede virksomheder - Ejendomsaktieselskabet BP og BP Livsforsikringsselskab Begge har hjemsted på Frederiksberg Bogført værdi 1. januar Kapitalforhøjelse Køb i året Årets resultat Bogført værdi 31. januar Erstatningshensættelser (syge- og ulykkesforsikring) Bogført værdi 1. januar Overført fra pensionshensættelser Årets ændring Bogført værdi 31. december Kollektivt bonuspotentiale Bogført værdi 1. januar Årets ændring Bogført værdi 31. december Hensættelser til unit-linked kontrakter Pensionshensættelser primo Akkumuleret ændring primo Retrospektive hensættelser primo Rentetilskrivning Særlig regulering Medlemsbidrag Pensionsydelser Administrationsomkostninger Risikotab Retrospektive hensættelser ultimo Akkumuleret ændring ultimo Pensionshensættelser ultimo Ændring af pensionshensættelser f.e.r. i alt Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser mv. Til sikkerhed for medlemmernes opsparing er der registreret aktiver med bogført værdi på mio. kr. pr. 31. december Ultimo 2014 er der afgivet tilsagn om investering i ejendomme, unoterede aktier og kapitalandele for 457 mio. kr. Der påhviler en momsreguleringsforpligtelse på koncernens ejendom. 22

24 15 Specifikation af aktiebeholdning fordelt på sektorer og lande Danmark Øvrige Europa Nordamerika Sydamerika Japan Øvrige Asien Øvrige lande Ikke fordelt I alt Energi 0,0% 2,1% 1,8% 0,4% 0,1% 1,5% 0,3% 0,4% 6,6% Materialer 0,0% 1,5% 0,9% 0,3% 0,0% 1,6% 0,3% 0,5% 5,1% Industri 0,1% 2,1% 2,0% 0,2% 0,2% 1,1% 0,3% 1,0% 6,8% Forbrugsgoder 0,7% 1,8% 4,3% 0,3% 1,0% 2,5% 0,7% 0,8% 11,9% Konsumentvarer 0,0% 2,2% 1,3% 1,1% 0,4% 2,3% 1,8% 0,4% 9,6% Sundhedspleje 0,2% 1,6% 6,6% 0,1% 0,1% 0,6% 0,2% 0,2% 9,6% Finans 1,4% 4,2% 4,7% 1,8% 1,1% 8,6% 3,2% 1,1% 26,1% It 0,0% 1,6% 7,2% 0,0% 0,2% 5,6% 0,0% 0,7% 15,3% Telekom 0,0% 0,1% 0,0% 0,2% 0,1% 1,5% 0,7% 0,1% 2,6% Forsyning 0,0% 0,1% 0,2% 0,0% 0,0% 0,7% 0,0% 0,1% 1,1% Ikke fordelt 0,1% 1,5% 0,1% 0,1% 0,0% 0,2% 0,0% 3,3% 5,4% I alt 2,6% 18,7% 29,2% 4,3% 3,2% 25,9% 7,5% 8,6% 100,0% 16 Specifikation af aktivernes værdi og afkast Regnskabsmæssig værdi Nettoinvesteringer Afkast før skat Primo 2014 Ultimo % p.a. Grunde og bygninger, der er direkte ejet ,0 Ejendomsaktieselskaber ,2 Grunde og bygninger ialt ,2 Børsnoterede danske kapitalandele ,9 Unoterede danske kapitalandele ,2 Børsnoterede udenlandske kapitalandele ,3 Unoterede udenlandske kapitalandele ,6 Øvrige kapitalandele i alt ,6 Statsobligationer, zone A ,5 Realkreditobligationer ,0 Kreditobligationer non-investment grade samt emerging markets obligationer ,8 Obligationer i alt ,2 Øvrige finansielle aktiver ,3 Afledte finansielle instrumenter til sikring af aktiver og passiver

25 17 Risiko og følsomhedsoplysninger Risikostyringssystem Bankpensions risikostyringssystem er udformet med henblik på at sikre, at de faktiske og reelle risici, som Bankpension er eller kan blive udsat for, bliver identificeret og i passende omfang omfattet af tidssvarende måling, overvågning, forvaltning og rapportering. Det følger heraf, at risikosystemet skal understøtte en risikotagning, der harmonerer med Bankpensions risikokapacitet og risikoappetit, og kunne håndtere de risikofaktorer, som bestyrelsen har identificeret som væsentlige for Bankpension. Risikostyringssystemet skal endvidere sikre efterlevelse af den overordnede risikostrategi, som bestyrelsen har fastlagt under hensyn til den valgte forretningsmodel. Risikostyringssystemet skal således også bidrage til en robust og gennemsigtig baggrund for udformning af Bankpensions forretningsmæssige strategier, herunder gøre det muligt at vurdere forretningsmæssige tiltags implikationer for risikokapaciteten og solvensbehovet. Risikostyringssystemet er forankret i Bankpensions organisation og drift via de politikker og retningslinjer, som bestyrelsen har besluttet. Bestyrelsen vurderer løbende på grundlag af rapporteringer mv. udarbejdet af administrationen, hvorvidt der er behov for justeringer i Bankpensions risikostyringssystem, herunder i de af bestyrelsen vedtagne politikker og retningslinjer. Direktionen holder sammen med de øvrige væsentlige risikotagere i administrationen øje med forhold, som anses for væsentlige for Bankpensions risikoprofil, og som kan påvirke Bankpensions økonomiske resultat og kapitalstyrke. Risikoprofil Bestyrelsen har identificeret følgende grupper af risikofaktorer som væsentlige for Bankpension: Rammevilkår: Betegner de risici, som Bankpension bliver påført som følge af, at rammevilkårene (fx makroøkonomi, markedsforhold, lovgivning) for danske pensionsselskaber ikke er stabile, og som bestyrelsen og direktionen skal tage højde for i den overordnede ledelse af selskabet. Rammevilkårene er stort set givne, så styringen af disse risici er i høj grad et spørgsmål om at kunne agere hensigtsmæssigt ud fra, hvordan ændrede rammevilkår påvirker Bankpensions virksomhed. Ændringer i rammevilkår anses for væsentlige, selv om de som oftest ikke giver anledning til pludselige tab og gevinster, der skal dækkes af Bankpensions reserver. Strategiske risici: Dækker over de risici, som følger af strategiske beslutninger og udmøntningen af beslutningerne i handlingsplaner, der efterfølgende skal gennemføres. Styringen af de strategiske risici sker i forbindelse med valg af forretningsmodeller. De strategiske risici er betydelige, men mindre end i brancher, hvor konkurrencen er hårdere og produktudviklingen går hurtigere. Finansielle risici: Denne risikogruppe, er ligesom de følgende tre grupper, kendetegnet ved risici, som er direkte knyttet til de faktiske investeringer og forsikringsmæssige forpligtelser på Bankpensions balance. De finansielle risici er først og fremmest knyttet til investeringsaktiver, bortset fra renterisici, der ligeledes hviler på de forsikringsmæssige forpligtelser. I det samlede billede er det denne gruppe, der indebærer den største risiko for tab og gevinster for Bankpension og medlemmerne. Forsikringsrisici: Dækker over risici, der hviler på de forsikringsordninger, som medlemmerne har i Bankpension. Langt den vigtigste forsikringsrisiko er knyttet til medlemmer med livrenter, hvor pensionsprognoser beregnes med garanterede levetidsforudsætninger. De øvrige forsikringsrisici vurderes at være overskuelige for både Bankpension og medlemmerne. 24

26 Operationelle risici: Er relateret til tabsgivende hændelser, der skyldes fejl i den daglige drift, eller at driften midlertidigt stopper. Inden for denne gruppe henregnes også fejl og forsinkelser i udviklingen og vedligeholdelsen af Bankpensions systemer mv. samt juridiske fejl, herunder i indgåede outsourcing- og finansielle aftaler. Tab pga. kontrolsvigt og kriminelle handlinger henføres også til operationelle risici. Størrelsesordenen af de operationelle risici er moderat, men bestemt ikke uvæsentlig. Omdømmerisici: Disse risici er ofte, men ikke altid, afledt af hændelser, der først har givet sig til kende inden for en eller flere af de ovenstående fem risikogrupper. Omdømmerisici kan dog også være en selvstændig risiko, hvis det tab, som den giver anledning til, alene er et resultat af dårlig kommunikation fra Bankpensions side. Omdømmerisikoen vurderes at være moderat. Følsomhedsoplysninger Hændelse, tkr. Minimum påvirkningen af basiskapitalen Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på fripoliceydelser før ændring i anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Rentestigning på 0,7 %-point Rentefald på 0,7 %-ponit Aktiekursfald på 12% Ejendomsprisfald på 8% Valutakursfald, 0.5 % Tab på modparter Fald i dødelighed på 10% Stigning i dødelighed på 10% Stigning i invaliditet på 10%

27 18 Øvrige noteoplysninger Femårsoversigt og nøgletal for Bankpension indgår i ledelsesberetningen på side 2. Rentegruppernes bonusgrad Bankpension Investeringsprofil 1-3% 0,0% 0,0% 0,0% - - Investeringsprofil 1-2% 0,0% 0,0% 7,5% - - Investeringsprofil 1 - AL 0,0% 0,0% 0,0% - - Investeringsprofil 2 4,8% 5,0% 2,8% - - Investeringsprofil 3 0,4% 3,2% 2,5% - - Investeringsprofil 4 7,6% 8,1% 7,4% - - Investeringsprofil 6 5,3% 3,9% n.a. - - Investeringsprofil 5 5,6% 5,6% n.a. - - Investeringsprofil 7 4,2% 4,2% n.a. - - Nøgletal Koncern Afkast 9,0% 4,4% 12,3% -0,3% 12,3% Afkast før pensionsafkastskat, egenkapitalens andel 7,7% 5,3% 17,1% -2,4% 13,0% Afkast før pensionsafkastskat af medlemsmidler 9,1% 4,3% 10,6% -0,1% 10,7% Omkostningsprocent af præmier 2,0% 2,2% 2,8% 3,3% 2,7% Omkostningprocent af hensættelser 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% Omkostninger pr. medlem i kr Omkostningsresultat 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Forsikringsrisikoresultat 0,0% 0,1% -0,4% -0,3% 0,0% Bonusgrad 4,6% 4,9% 3,0% 0,3% 2,7% Ejerkapitalgrad 8,9% 9,1% 11,2% 8,1% 10,5% Overdækningsgrad 5,1% 5,8% 8,1% 5,0% 7,4% Solvensdækning 235,3% 276,1% 361,0% 261,7% 335,2% Egenkapitalforrentning før skat 3,0% -16,1% 39,8% -22,1% 7,5% Egenkapitalforrentning efter skat 2,6% -16,1% 39,8% -22,1% 7,5% Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser før skat 5,9% 16,2% 9,4% 4,4% 12,8% (beløb i mio. kr.) Femårsoversigt Koncern Bruttomedlemsbidrag 843, ,2 885,3 759,0 732,1 Pensionsydelser ,7-754,8-614,4-508,5-374,8 Investeringsafkast 1.775,0 850, ,5-46, ,6 Driftsomkostninger -17,1-22,5-25,2-24,8-19,8 Omkostninger ifm. investeringsvirksomhed -48,9-38,8-43,0-29,9-33,0 Pensionsteknisk resultat -68,2-371,5 425,5-234,9-65,1 Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring -3,6 0,7 0,3-0,6 0,0 Årets resultat 41,5-287,8 587,1-268,1 82,0 Pensionsmæssige hensættelser , , , , ,5 Egenkapital 1.588, , , , ,8 Aktiver , , , , ,3 26

28 19 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed, Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsvirksomheder og tværgående pensionskasser og pensionskassens vedtægter. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til Regnskabsmæssige skøn og ændringer heri Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser forudsætter, at ledelsen i Bankpension foretager en række skøn og vurderinger, som påvirker størrelsen af disse aktiver og forpligtelser og dermed resultatet i indeværende og kommende år. De væsentlige skøn og vurderinger vedrører opgørelsen af dagsværdien af unoterede investeringer og finansielle instrumenter samt forudsætninger om invaliditet og dødelighed, som anvendes ved opgørelsen af pensionshensættelserne. Pensionshensættelserne opgøres for hvert medlem på basis af den af Finanstilsynet offentliggjorte diskonteringsrentekurve. Ved opgørelsen af pensionshensættelserne anvendes endvidere risikoforudsætninger om den forventede fremtidige dødelighed og invaliditetshyppighed, der er estimeret på grundlag af erfaringer fra pensionskassens bestand. Koncernregnskab Koncernregnskabet fremkommer ved sammenlægning (konsolidering) af pensionskassens og dattervirksomhedernes årsregnskab samt årsregnskaberne for investeringsforeninger eller afdelinger af investeringsforeninger, hvori pensionskassen har en bestemmende indflydelse på de finansielle og driftsmæssige beslutninger i foreningen/afdelingen. I forbindelse med denne sammenlægning elimineres koncerninterne mellemværende og aktiebesiddelser mv., ligesom koncerninterne transaktioner tilbageføres. Koncerninterne transaktioner afregnes på markedsvilkår. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til Nationalbankens valutakurser på balancedagen. Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som kursreguleringer. Resultatopgørelsen Medlemsbidrag Løbende bidrag og indskud medtages i resultatopgørelsen, i den periode de vedrører. Præmier fra investeringskontrakter (unit-linked ordninger) medtages direkte i balancen og vises i noterne. Investeringsafkast Indtægter fra tilknyttede virksomheder indeholder koncernens andel af virksomhedernes resultat efter skat. Resultatet af driften af investeringsejendomme medtages efter fradrag af udgift til ejendomsadministration. Eventuelle reguleringer til dagsværdien af investeringsejendomme er indeholdt i posten kursreguleringer. 27