3. November Delårsrapport kvartal 2009

Transkript

1 Selskabsmeddelelse 3. November 2009 Delårsrapport kvartal 2009

2 LEDELSESBERETNING 3 Hovedtal Danske Bank koncernen 3 Overblik 4 Periodens resultat 5 Balance 8 Forventninger til Forretningsområder 13 Bankaktiviteter 14 Danske Markets 23 Danske Capital 24 Danica Pension 25 Øvrige områder 26 PERIODEREGNSKAB - DANSKE BANK KONCERNEN 27 Resultatopgørelse 27 Totalindkomst 28 Balance 29 Kapitalforhold 30 Pengestrømsopgørelse 32 Noter 33 LEDELSESPÅTEGNING 42 REVISORERKLÆRINGER 43 SUPPLERENDE INFORMATION 45 REPRÆSENTERET I 14 LANDE / 764 FILIALER / 5 MILLIONER KUNDER / MEDARBEJDERE DANSKE BANK KVARTAL /45

3 Hovedtal Danske Bank koncernen PERIODENS RESULTAT kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtjening fra forsikringsaktiviteter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån Resultat før skat Skat Periodens resultat Heraf minoritetsinteressers andel BALANCE (ULTIMO PERIODEN) Mio. kr. Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån Repoudlån Aktiver i handelsportefølje Finansielle investeringsaktiver Aktiver vedr. forsikringskontrakter Andre aktiver Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån Repoindlån Udstedte Realkredit Danmark obligationer Andre udstedte obligationer Forpligtelser i handelsportefølje Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter Øvrige forpligtelser Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Forpligtelser og egenkapital i alt NØGLETAL Periodens resultat pr. aktie (kr.) 1,9 10,0 0,8-1,2 2,3-8,6 1,6 1,5 Periodens resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 1,9 10,0 0,8-1,2 2,3-8,6 1,6 1,5 Periodens resultat i pct. af gns. egenkapital 1,8 8,9 2,3-3,4 6,3-23,1 4,2 1,0 Omkostninger i pct. af indtægter 47,3 60,5 46,6 56,3 40,1 82,8 63,5 66,7 Solvensprocent 16,3 13,9 16,3 16,1 12,9 13,0 13,9 13,0 Kernekapitalprocent 12,6 10,0 12,6 12,2 9,0 9,2 10,0 9,2 Børskurs, ultimo (kr.) 133,3 124,8 133,3 91,5 47,2 52,0 124,8 52,0 Indre værdi pr. aktie (kr.) 145,7 154,3 145,7 144,1 143,8 142,4 154,3 142,4 Heltidsmedarbejdere, ultimo DANSKE BANK KVARTAL /45

4 Overblik Overblik kvartal Danske Bank koncernen opnåede et resultat for kvartal 2009 på 1,3 mia. kr. Resultatet er ikke tilfredsstillende, men acceptabelt givet de vanskelige samfundsøkonomiske forhold og samlet set lidt bedre end forventet De samlede indtægter på 45,9 mia. kr. er særdeles tilfredsstillende og 48 pct. højere end samme periode sidste år. Fremgangen er baseret på særdeles høje handelsindtægter særligt i første halvår samt stigende nettorenteindtægter Omkostningerne eksklusive goodwillnedskrivninger udvikler sig som forventet Omkostningerne indeholder nedskrivninger på goodwill på 1,4 mia. kr. i 2. kvartal vedrørende aktiviteter i Baltikum samt garantiprovision til den danske stat relateret til statsgarantiordningen (Bankpakke I) på 1,9 mia. kr. Omkostningsstyringen er generelt intensiveret Antal heltidsmedarbejdere er reduceret med 5 pct. siden starten af året De samlede nedskrivninger på udlån udgør i alt 20,7 mia. kr. med en faldende tendens gennem året Koncernens markeder har været udsat for betydelig negativ udvikling i de makroøkonomiske forhold herunder kraftig faldende industriproduktion og faldende aktivværdier. Der er nu begyndende tegn på stabilisering af makroøkonomien, men efterfulgt af begrænset vækst samt stigende arbejdsløshed Individuelle nedskrivninger på udlån til små og mellemstore virksomheder udgør 10,3 mia. kr., og porteføljenedskrivninger på primært finansielle modparter udgør 2,3 mia. kr. Individuelle nedskrivninger relateret til bankens andel af Bankpakke I udgør 1,5 mia. kr. Koncernens kernekapital- og solvensprocent er i løbet af 2009 øget til henholdsvis 12,6 og 16,3 via tilførsel af 26 mia. kr. i ny hybrid ansvarlig lånekapital fra den danske stat i 1. halvår 2009 og en styrkelse af kernekapitalen via resultatet på 3,5 mia. kr. Balancen er gennem året reduceret med 246 mia. kr. Udviklingen kan især henføres til en reduktion i Danske Markets. Koncernens udlån viser ligeledes nedgang. I forhold til indlån og udstedte Realkredit Danmark obligationer er udlånsprocenten forbedret fra 123 til 116 Koncernen har gennem året støttet op om sine kreditværdige kunder. I alt er der foretaget nye udlån inklusive fornyelser i Danmark til virksomheder og private for henholdsvis 35 mia. kr. og 22 mia. kr. Vilkårene på de internationale finansielle lånemarkeder har i de seneste 6 måneder udvist en tydelig forbedring. Moody s kurve, der viser koncernens 12 måneders likviditet, er nu positiv i hele perioden. Koncernen har i 3. kvartal udstedt obligationer både med og uden statsgaranti med løbetider op til 5 år samt særligt dækkede obligationer primært med løbetider, der overstiger 5 år I 4. kvartal forventes et uændret aktivitetsniveau med nettorente- og gebyrindtægter på nogenlunde samme niveau som i 3. kvartal. Resultatet af de kapitalmarkedsrelaterede forretningsområder vil i høj grad afhænge af markedsforholdene og kursniveauerne ultimo året. Henset til den generelle økonomiske udvikling forventes også høje nedskrivninger på udlån i 4. kvartal Overblik 3. kvartal De samlede indtægter faldt med 1,5 mia. kr. i forhold til 2. kvartal. Nettorenteindtægter er påvirket af betaling for hybrid kernekapital i 3. kvartal, og handelsindtægter er som ventet lavere om end stadig på et højt niveau Omkostningerne er 10 pct. lavere end i 2. kvartal, når der bortses fra nedskrivning af goodwill. Udviklingen skal ses i lyset af den intensiverede omkostningsstyring herunder udviklingen i antallet af medarbejdere gennem året samt udskydelse af en række projekter til 4. kvartal Nedskrivninger på udlån har fortsat den faldende trend gennem årets kvartaler. Det fortsat høje niveau afspejler de fortsat svære markedsmæssige betingelser særligt i Danmark, Irland og Baltikum DANSKE BANK KVARTAL /45

5 Periodens resultat Indtægter kvartals samlede indtægter på 45,9 mia. kr. ligger på det højeste niveau i koncernens historie - skabt af især et exceptionelt godt resultat i Danske Markets. Koncernens hovedindtægtskilde - bankaktiviteterne - tilførte tillige en solid fremgang i nettorenteindtægterne. samt sin stærke markedsposition i Norden. Handelsindtægter ligger i 3. kvartal på et fortsat højt niveau, om end lavere end i 1. og 2. kvartal, og er stadig begunstiget af stor kundeaktivitet på især afdækningsinstrumenter vedrørende rente- og valutarisici. På den del af obligationsbeholdningen, som er disponibel for salg, er der i årets første 9 måneder ført en kursgevinst på 1,3 mia. kr. direkte på egenkapitalen. Kursgevinsten er sammensat af et kurstab på 0,6 mia. kr. i 1. kvartal og en kursgevinst på i alt 1,9 mia. kr. i 2. og 3. kvartal, hvilket afspejler udviklingen i kreditspænd. Faldet i øvrige indtægter på 0,4 mia. kr. kan tilskrives avance ved salg af ejendomme i Forsikringsaktiviteterne gav i perioden et overskud på 1,0 mia. kr. mod et underskud på 1,3 mia. kr. i samme periode sidste år, primært fordi investeringsresultatet blev forbedret med 1,9 mia. kr. Investeringsresultatet er tilstrækkeligt til, at der kunne indtægtsføres risikotillæg. Beslutning herom vil blive truffet i 4. kvartal, baseret på udviklingen i de finansielle markeder. Nettorenteindtægterne steg med 1,1 mia. kr. svarende til 6 pct. i forhold til samme periode sidste år. Udviklingen afspejler, at udlånsmarginalen er øget i samtlige bankaktiviteter med henblik på bedre at afspejle risiko og løbetid. I forhold til niveauet ved udgangen af 2008 er nettorenteindtægterne påvirket negativt af lavere centralbanksatser, fortsat hård priskonkurrence på indlån samt øgede omkostninger til længereløbende funding, herunder betaling til staten for hybrid kernekapital. Nettogebyrindtægterne faldt med 0,6 mia. kr. til 5,6 mia. kr. Udviklingen skyldes primært den lavere udlånsaktivitet. Handelsindtægter steg med 12,4 mia. kr. til 16,3 mia. kr. Det gode resultat skyldes blandt andet, at Danske Markets har draget fordel af gunstige markedsforhold Driftsomkostninger Driftsomkostningerne reduceredes med 2 pct., når der ses bort fra nedskrivninger på goodwill i 2. kvartal med 1,4 mia. kr. og provision til den danske stat på 1,9 mia. kr. (Bankpakke I). Udviklingen kan henføres til den intensiverede omkostningsstyring. De baltiske landes forringede økonomiske situation medførte, at koncernen i 2. kvartal 2009 nedjusterede forventningerne til indtjeningen i bankaktiviteterne i Letland og Litauen, hvilket resulterede i nedskrivning på goodwill på i alt 1,4 mia. kr. Den bratte økonomiske opbremsning har generelt medført nedgang i indtjeningen i koncernens bankaktiviteter. Udviklingen kan medføre fremtidige behov for yderligere nedskrivning på goodwill vedrørende erhvervede bankaktiviteter. RESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Bankaktiviteter indland i alt Bankaktiviteter udland i alt Bankaktiviteter i alt Danske Markets Danske Capital Danica Pension Øvrige områder Nedskrivninger på goodwill Samlede integrationsomkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån Integrationsomkostninger og nedskrivninger på goodwill er ikke fordelt på forretningsområder. DANSKE BANK KVARTAL /45

6 Resultat før nedskrivninger på udlån Samlet steg resultat før nedskrivninger på udlån med 11,9 mia. kr. og er næsten fordoblet i forhold til samme periode sidste år. Nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån udgør i kvartal 20,7 mia. kr. mod 2,9 mia. kr. i samme periode sidste år. Individuelle nedskrivninger udgør 18,4 mia. kr. og porteføljenedskrivninger 2,3 mia. kr. Nedskrivningerne er sammensat af 4,2 mia. kr. på finansielle modparter, 13,2 mia. kr. på erhvervsvirksomheder og 3,3 mia. kr. på private kunder. Nedskrivningsniveauet er højt og afspejler den markante økonomiske afmatning. Trenden for nedskrivninger har dog været aftagende gennem I Bankaktiviteter Nordirland udgør nedskrivninger 1,2 mia. kr., som kan henføres til erhvervsengagementer særligt inden for ejendomssegmentet. I Bankaktiviteter Irland er der nedskrevet 4,1 mia. kr. som følge af den fortsatte negative udvikling på det irske ejendomsmarked. Økonomierne i de baltiske lande er fortsat under hårdt pres. Koncernens eksponering i regionen er relativt begrænset og udgør 1,2 pct. af koncernens krediteksponering vedrørende udlånsaktiviteter. Der er i perioden foretaget nedskrivninger for 2,1 mia. kr. i Bankaktiviteter Baltikum, hvoraf porteføljenedskrivninger til dækning af forringet kreditkvalitet udgør 0,8 mia. kr. NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN KVARTAL 2009 Mio. kr. Individuelle Portefølje I alt Bankaktiviteter Danmark Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Bankaktiviteter Øvrige Danske Markets Danske Capital Koncernen i alt Nedskrivninger relateret til engagementer under konkurs, betalingsstandsning eller overdraget til inkasso udgør 6,9 mia. kr. af de individuelle nedskrivninger i perioden, svarende til 34 pct. af periodens samlede nedskrivninger på udlån. Øvrige nedskrivninger vedrører engagementer, hvor koncernen har observeret andre individuelle tegn på finansielle vanskeligheder eller har nedskrevet på porteføljeniveau. Disse nedskrivninger afspejler koncernens ventede tab ved engagementets misligholdelse. Skat Skat af periodens resultat udgør 2,2 mia. kr. Den høje skat, i forhold til periodens resultat før skat, kan tilskrives underskud i lande som eksempelvis Irland med en lavere beskatning end i Danmark samt nedskrivningen på goodwill i 2. kvartal på 1,4 mia. kr., som ikke er skattemæssigt fradragsberettiget. I Bankaktiviteter Danmark udgør nedskrivningerne i alt 7,9 mia. kr. Heraf vedrører 4,4 mia. kr. erhvervskunder, primært inden for shipping, ejendomme og forbrugsgoder, herunder fødevarer fra landbrug. Der er i 3. kvartal nedskrevet yderligere 0,4 mia. kr. til dækning af nødlidende pengeinstitutter i forbindelse med koncernens deltagelse i Bankpakke I. De samlede nedskrivninger på garantiordningen udgør nu i alt 1,5 mia. kr. For private kunder udgør nedskrivninger på udlån 1,8 mia. kr. Realkredit Danmark har ultimo september overtaget 26 ejendomme mod 23 ultimo I Bankaktiviteter Finland er der nedskrevet 1,8 mia. kr., primært relateret til enkeltstående nedskrivninger på erhvervsengagementer. DANSKE BANK KVARTAL /45

7 Resultat for 3. kvartal 2009 Samlet set udgør indtægterne i 3. kvartal 13,6 mia. kr. mod 15,1 mia. i 2. kvartal. Nettorenteindtægterne faldt med 0,3 mia. kr., hvilket især kan henføres til betaling for hybrid kernekapital. Handelsindtægterne ligger med 3,9 mia. kr. fortsat på et højt niveau og drager også i 3. kvartal fordel af de gunstige markedsforhold. Indtjeningen fra forsikringsaktiviteterne udgør 0,5 mia. kr. og er på niveau med 2. kvartal Investeringsresultatet er tilstrækkeligt til, at der kunne indtægtsføres risikotillæg. Beslutning herom vil blive truffet i 4. kvartal baseret på udviklingen i de finansielle markeder. Driftsomkostningerne er 10 pct. lavere end i 2. kvartal, når der bortses fra nedskrivning af goodwill. Udviklingen skal ses i lyset af den intensiverede omkostningsstyring herunder udviklingen i antal medarbejdere gennem året samt udskydelse af en række projekter til 4. kvartal. Nedskrivninger på udlån fortsætter den faldende trend gennem årets kvartaler. Niveauet afspejler de fortsat svære markedsmæssige betingelser særligt i Danmark, Irland og Baltikum forårsaget af den økonomiske krise. DANSKE BANK KVARTAL /45

8 Balance UDLÅN (ULTIMO) kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Bankaktiviteter Danmark Øvrige indland Indland i alt Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Øvrige udland Udland i alt Korrektivkonto udlån Udlån i alt INDLÅN OG UDSTEDTE REALKREDIT DANMARK OBLIGATIONER (ULTIMO) Mio. kr. Bankaktiviteter Danmark Øvrige indland Indland i alt Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Øvrige udland Udland i alt Indlån i alt Udstedte Realkredit Danmark obligationer Egenbeholdning af Realkredit Danmark obligationer Realkredit Danmark obligationer i alt Indlån og udstedte Realkredit Danmark obligationer Udlån i pct. af indlån og udstedte Realkredit Danmark obligationer 115,8 127,9 115,8 120,9 123,0 123,3 127,9 123,3 Krediteksponering Den samlede krediteksponering udgør mia. kr. ultimo 3. kvartal 2009, hvoraf mia. kr. kan henføres til udlånsaktiviteter i ind- og udland og 789 mia. kr. til handels- og investeringsaktiviteter. Den samlede krediteksponering vedrørende udlånsaktiviteter omfatter ud over udlån også tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker samt garantier og uigenkaldelige kredittilsagn. Krediteksponeringen opgøres inklusive repoudlån men efter fradrag af nedskrivninger. Udlånsaktiviteter Krediteksponeringen vedrørende udlånsaktiviteter er reduceret med 61 mia. kr. siden udgangen af Reduktionen vedrører finansielle modparter og lavere kreditefterspørgsel fra erhvervsvirksomheder. Bankaktiviteter Danmark står for 45 pct. af den samlede krediteksponering. For øvrige nordiske bankaktiviteter er andelen 24 pct., mens andelen for Bankaktiviteter Irland og Bankaktiviteter Nordirland udgør henholdsvis 3 pct. og 2 pct. Bankaktiviteter Baltikum udgør 1 pct. af den samlede krediteksponering, hvor Letland er hårdest ramt af den økonomi- DANSKE BANK KVARTAL /45

9 ske recession. Koncernens krediteksponering i Letland udgør 2,1 mia. kr. og er således begrænset. For Danske Markets, hvor modparterne typisk er finansielle institutioner, udgør den samlede krediteksponering 22 pct. KREDITEKSPONERING VEDRØRENDE UDLÅNSAKTIVITETER Mio. kr. 30. sept dec Bankaktiviteter Danmark Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Bankaktiviteter Øvrige Danske Markets Danske Capital Koncernen i alt Koncernen har fokus på at støtte op om og hjælpe kreditværdige kunder gennem lavvækstperioden. Krediteksponeringen over for erhvervskunder er faldet 4 pct. siden udgangen af En medvirkende faktor hertil er, at en række sektorer har oplevet et betydeligt fald i aktiviteterne. I 3. kvartal er 89 pct. af låneansøgningerne blevet bevilget. Krediteksponeringen over for privatkunder har været svag stigende hen over året, særligt inden for boligrelaterede udlånsprodukter. Kreditkvaliteten i det samlede udlån til private kunder er overordnet set faldet som følge af både stigende ledighed og faldende aktivværdier. I 3. kvartal er 92 pct. af låneansøgningerne blevet bevilget. Krediteksponeringen over for finansielle modparter er i løbet af kvartal 2009 reduceret med 156 mia. kr. og udgør ultimo september mia. kr. svarende til 19 pct. af krediteksponeringen vedrørende udlånsaktiviteter. De lave afsætningspriser har generelt forværret indtjening og likviditet i landbrugssektoren, og fald i jordpriser har påvirket de bagvedliggende aktivværdier negativt. Konsekvensen er en forringelse af kreditkvaliteten. Krediteksponeringen over for landbrugssektoren udgør 75 mia. kr., heraf 43 mia. kr. gennem Realkredit Danmark. Belåningsgraden på landbrugsejendomme, der er pantsat over for Realkredit Danmark, udgør 64 pct. mod 46 pct. ved udgangen af Den globale økonomiske afmatning har påvirket shippingsektoren betydeligt. En faldende efterspørgsel og voksende overkapacitet har sat især de mindre rederier under pres. Kreditkvaliteten er forringet, og især tankmarkedet har vist svaghedstegn på det seneste. Koncernens samlede krediteksponering over for shippingbranchen udgør 45 mia. kr. svarende til 2 pct. af den samlede krediteksponering. Af den samlede krediteksponering udgør de to laveste ratingkategorier (10 og 11) 52 mia. kr. mod 33 mia. kr. ultimo Disse ratingkategorier består af Nonperforming loans, der spænder fra kunder til inkasso, under betalingsstandsning eller konkurs til kunder, hvorfra betalinger er forsinket i mere end 90 dage, eller hvorpå der i øvrigt er indikationer på finansielle vanskeligheder. Når en modpart ikke overholder kontraktuel betaling på mindst en facilitet, nedklassificeres hele kundens engagement. Eksponeringen i ratingkategori 11 udgør efter nedskrivninger 32 mia. kr., der modsvares af den forventede realisationsværdi af modtagne sikkerheder. Ved udgangen af 2008 lå 23 mia. kr. af eksponeringen i ratingkategori 11. Samlet set har den økonomiske udvikling igennem kvartal 2009 medført en forringelse af kreditkvaliteten, især i Bankaktiviteter Irland og Bankaktiviteter Baltikum. For de to forretningsområder er 8 pct. af krediteksponeringen dækket af nedskrivninger. På koncernniveau udgør andelen 1,4 pct., hvor den ved udgangen af 2008 udgjorde 0,6 pct. KORREKTIVKONTO I ALT Mio. kr. 30. sept dec Bankaktiviteter Danmark Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Bankaktiviteter Øvrige Danske Markets Danske Capital Koncernen i alt De samlede konstaterede tab er stigende og udgør 3,8 mia. kr. i kvartal. Konstaterede tab omfatter beløb, der ikke vurderes at kunne inddrives. Indlån og udstedte Realkredit Danmark obligationer Indlånsvæksten i Bankaktiviteter Danmark udgør i kvartal pct. Indlån i "Øvrige indland" faldt med 37 mia. kr. i forhold til ultimo Udviklingen kan henføres til færre korte indlån fra institutionelle investorer i Danske Markets. Udstedte Realkredit Danmark obligationer, der finansierer udlån ydet gennem Realkredit Danmark, udgør inklusive egenbeholdningen 663 mia. kr. og er dermed 2 pct. højere end i ultimo 2. kvartal Handels- og investeringsaktiviteter Krediteksponeringen vedrørende handels- og investeringsaktiviteter faldt fra mia. kr. ultimo 2008 til 789 mia. kr. ved udgangen af 3. kvartal Udviklingen skyldes primært lavere positiv dagsværdi af traditionelle rente- og valutakontrakter. Der er i vid udstrækning indgået nettingaftaler, hvorefter positive og negative markedsværdier i samme modpartsforhold kan modregnes. Nettoengagementerne er i over- DANSKE BANK KVARTAL /45

10 vejende grad sikret via gensidige aftaler om sikkerhedsstillelser. Obligationsbeholdningen udgør uændret 423 mia. kr. i forhold til ultimo 2008, men er steget i forhold til ultimo juni Stigningen er sket i beholdningen af statsobligationer og svenske særligt dækkede obligationer. Hovedparten af beholdningen af obligationer kan refinansieres i centralbanker og indgår i koncernens likviditetsberedskab. BEHOLDNINGSOVERSIGT, OBLIGATIONER Pct. 30. sept dec Stater samt stats- og kommunegaranterede Statslignende institutioner 1 2 Danske realkreditobligationer Svenske særligt dækkede obligationer Øvrige særligt dækkede obligationer 8 9 Korte obligationer (CP etc.) primært med banker 4 7 Kreditobligationer 5 6 Total De korte obligationer er primært udstedt af banker i Skandinavien, Finland, Spanien og Frankrig. 84 pct. har en ekstern rating svarende til investment grade, hvoraf 61 pct. er rated AA- eller derover. Beholdningen af kreditobligationer består af erhvervsobligationer, herunder obligationer udstedt af banker samt særligt dækkede obligationer, der ikke er under offentligt tilsyn. 96 pct. har en ekstern rating svarende til investment grade, hvoraf 35 pct. er rated AA- eller derover. Kursudviklingen på obligationsbeholdningen er i kvartal positivt påvirket af faldet i de korte renter, om end svagt øgede lange renter i samme periode trækker en anelse i den modsatte retning. I løbet af 3. kvartal er kreditspænd, der toppede omkring 1. kvartal, indsnævret yderligere og har ligeledes påvirket kursudviklingen positivt. Alle obligationer servicerer renter og afdragsprofiler. Ultimo 3. kvartal 2009 udgør den samlede VaR, eksklusive forsikringsaktiviteterne i Danica Pension, 0,3 mia. kr. mod 0,5 mia. kr. ultimo Faldet er udtryk for en reduktion af risikotagningen, der mere end opvejer stigningen i VaR som følge af en modelændring i 2009, hvorved det seneste års observationer tillægges størst vægt i modellens datasæt. Danske Bank A/S s lån kan på bankens foranledning indtil 14. maj 2014 gradvist konverteres til aktier i Danske Bank A/S, såfremt hybrid kernekapital udgør mere end 35 pct. af den samlede kernekapital. Derudover skal lånet delvist konverteres til aktier, såfremt hybrid kernekapital overstiger 50 pct. af den samlede kernekapital. Konverteringen vil ske til markedskurs. Ved udgangen af september 2009 udgør hybrid kernekapital 32,8 pct. af den samlede kernekapital. Med optagelsen af lånene styrkes kapitalgrundlaget, og koncernen er dermed bedre rustet til at modstå de tab, som den negative økonomiske udvikling medfører. Solvensprocenten er ultimo 3. kvartal 2009 opgjort til 16,3 hvoraf 12,6 kan henføres til kernekapitalen. De statslige lån står for 2,8 af solvens- og kernekapitalprocenten. Ultimo 2008 udgjorde solvensprocenten 13,0 og kernekapital-procenten 9,2. Likviditet Vilkårene på de internationale finansielle lånemarkeder har i 2009 udvist en fortsat forbedring. Banken har således i 3. kvartal 2009 udstedt obligationer uden statsgaranti med løbetider op til 5 år. Herudover er udstedt særligt dækkede obligationer primært med løbetider, der overstiger 5 år, og der er fortsat et betydeligt uudnyttet potentiale i form af udlån, der kan lægges til sikkerhed for udstedelse af sådanne obligationer. Banken har anvendt muligheden for at udstede obligationer med op til 3 års løbetid med statsgaranti i henhold til den indgåede aftale om statsgaranti for obligationsudstedelser (Bankpakke II). Et element i bankens likviditetsstyring er 12 måneders likviditeten. Ratingbureauet Moody s har i Bank Financial Strength Ratings: Global Methodology fastsat en række klassificeringskrav til pengeinstitutters likviditetsstyring, som omfatter, at likviditetskurven som hovedregel skal være positiv 12 måneder frem. Beregningerne af likviditet skal blandt andet tage udgangspunkt i, at adgang til kapitalmarkederne afskæres. Dette indebærer, at langt- og kortløbende obligationer samt efterstillet kapital ikke vil blive refinansieret ved udløb. Siden udgangen af 2008 har banken forbedret Moody s kurven markant, og den er nu positiv mere end 12 måneder frem. Forbedringen afspejler de gennemførte længereløbende udstedelser af obligationer. Solvens og kapitalforhold Danske Bank A/S og Realkredit Danmark A/S optog i maj 2009 ansvarlige lån hos staten i form af hybrid kernekapital på henholdsvis 24 mia. kr. og 2 mia. kr. med en effektiv rente på 9,265 pct. p.a. DANSKE BANK KVARTAL /45

11 Ratings Danske Banks ratings blev i 1. kvartal 2009 nedjusteret af Standard & Poors (fra AA- til A+), Moody s (fra Aa1 til Aa3) og Fitch Ratings (fra AA- til A+). De gældende ratings er fastholdt gennem 2. og 3. kvartal Obligationer, der udstedes med garanti fra den danske stat, oppebærer en rating på AAA. Klimastrategi Danske Bank koncernens klimastrategi indeholder en målsætning om, at koncernen skal være CO2-neutral inden årets udgang. I forbindelse med dette arbejde lanceredes i oktober et klimamagasin med information om, hvad Danske Bank reelt gør for klimaet, samt hvad Danske Banks kunder kan gøre. DANSKE BANK KVARTAL /45

12 Forventninger til 2009 Koncernens markeder har været udsat for betydelig negativ udvikling i de makroøkonomiske forhold herunder kraftig faldende industriproduktion og faldende aktivværdier. Der er nu begyndende tegn på stabilisering af makroøkonomien, men efterfulgt af begrænset vækst samt stigende arbejdsløshed. En vending i de makroøkonomiske forhold vil først på længere sigt medføre en generel forbedring af kundernes bonitet. Koncernens solide indtjeningskraft og kapitalgrundlag samt stærke fokus på risiko-, likviditets- og kapitalstyring medvirker til, at koncernen har et godt fundament til at modstå effekterne af den økonomiske lavkonjunktur. Koncernen vil løbende tage initiativ til yderligere at styrke sit forretningsgrundlag ved tilpasning af priser og produktudbud samt omkostningsniveau. Den danske BNP-vækst forventes nu at blive negativ med 4,5 pct. i 2009 mod en ventet negativ vækst på 3,5 pct. ved offentliggørelsen af delårsrapporten for 1. halvår 2009 og 0,7 pct. ved offentliggørelse af Årsrapport Niveauet for de korte renter er i Danmark faldet med knap 3,5 procentpoint gennem kvartal I resten af 2009 forventes renten stort set uændret. Den økonomiske krise har ramt arbejdsmarkedet hårdt, idet ledigheden i Danmark er mere end fordoblet over det seneste år, dog fra et meget lavt niveau. Ledigheden forventes at stige yderligere. I 4. kvartal forventes et uændret aktivitetsniveau med nettorente- og gebyrindtægter på nogenlunde samme niveau som i 3. kvartal. Resultatet af de kapitalmarkedsrelaterede forretningsområder Danske Markets og Danica Pension vil i betydelig grad afhænge af markedsforholdene og udviklingen på de finansielle markeder, herunder kursniveauerne ultimo Isoleret set ville Danica Pension pr. 30. september 2009 kunne indtægtsføre risikotillæg, men den endelige beslutning herom træffes først ultimo året baseret på udviklingen i de finansielle markeder for hele året. Omkostningsniveauet forventes for hele 2009 at blive på niveau med Henset til den generelle økonomiske udvikling ventes også i 4. kvartal høje nedskrivninger på udlån. DANSKE BANK KVARTAL /45

13 Forretningsområder INDTÆGTER kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Bankaktiviteter Danmark Øvrige Bankaktiviteter indland Bankaktiviteter indland i alt Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Øvrige Bankaktiviteter udland Bankaktiviteter udland i alt Danske Markets Danske Capital Danica Pension Øvrige områder Koncernen i alt Bankaktiviteter betjener alle typer af privat- og erhvervskunder. Store erhvervskunder og formuende privatkunder betjenes via finanscentre. Aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering udbydes i Danmark gennem Realkredit Danmark. Formidling af køb og salg af fast ejendom udbydes gennem ejendomsmæglerkæderne home, Skandia Mäklarna og Fokus Krogsveen. De samlede aktiviteter inden for ejendomsfinansiering indgår i Bankaktiviteter. Aktiviteterne i Bankaktiviteter Rusland er pr. 1. januar 2009 flyttet fra Bankaktiviteter Finland til Bankaktiviteter Øvrige. Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med renteprodukter, valuta og aktier. De større erhvervs- og investeringskunder betjenes med finansielle produkter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med fremskaffelse af egen- og fremmedkapital på de internationale finansielle markeder. Group Treasury varetager koncernens strategiske rente-, valuta- og aktieporteføljer samt fungerer som koncernens interne bank. Institutional banking omfatter mellemværende med internationale finansielle institutioner uden for Norden. Mellemværender med tilsvarende kunder i Norden indgår under bankaktiviteterne. Luxembourg private banking til kunder uden for koncernens hjemmemarkeder. Danske Capital er repræsenteret i Danmark, Sverige, Norge, Finland, Estland, Litauen og Luxembourg. Danica Pension er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Danica Pension henvender sig både til private kunder og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank koncernen, primært gennem bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere. Danica sælger markedsprodukterne Danica Balance og Danica Link, hvor kunderne selv kan vælge investeringsprofil, og hvor afkastet er afhængigt af markedsafkastet. Herudover sælges Danica Traditionel, hvor kunden ikke har indflydelse på investeringsprofilen, og Danica Pension fastsætter en kontorente. Øvrige områder omfatter omkostninger til koncernstabsfunktioner samt koncernens ejendomsområde. Endvidere indgår elimineringer, herunder afkast på egne aktier. Danske Capital udvikler og producerer kapitalforvaltningsprodukter og -ydelser, heriblandt Wealth Management, der sælges gennem bankaktiviteterne samt direkte til virksomheder, institutionelle kunder og eksterne distributører. Danske Capital understøtter endvidere bankaktiviteternes rådgivnings- og kapitalforvaltningsaktiviteter (asset management). Danske Capital leverer gennem Danske Bank International DANSKE BANK KVARTAL /45

14 FILIALER 354 MEDARBEJDERE RESULTAT FØR SKAT mio. kr. MARKEDSANDEL UDLÅN 28,5 pct. Bankaktiviteter Danmark BANKAKTIVITETER DANMARK kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Omkostninger til statsgarantien Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån Nedskrivninger vedrørende statsgarantien Øvrige nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Korrektivkonto udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Udstedte Realkredit Danmark obligationer (ultimo) Allokeret kapital (gns.) Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 23,0 27,8 22,7 21,4 24,9 24,1 30,4 26,9 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) -4,0 24,2-7,9-0,3-3,9-9,4 25,7 15,6 Omkostninger i pct. af indtægter 58,1 47,9 58,5 61,1 54,8 57,6 44,9 50,5 Fra april 2008 er aktiviteterne i Nordania Leasing inden for leasing af fast ejendom, entreprenør- og landbrugsmaskiner, produktions- og it-udstyr (nu Danske Leasing) flyttet fra Bankaktiviteter Øvrige til Bankaktiviteter Danmark. Sammenligningstal er ikke tilpasset. Resultat før nedskrivninger på udlån korrigeret for garantiprovision til Bankpakke I steg 7 pct. Nettorenteindtægterne steg 7 pct. Samlet udgift til Bankpakke I udgør 3,1 mia. kr. Fortsat stort behov for nedskrivninger på udlån Som følge af fortsat faldende værdier på boligmarkedet samt stigende arbejdsløshed forventes nu en negativ økonomisk vækst (BNP) i Danmark på ca. 4,5 pct. i Nettorenteindtægterne steg 7 pct. i forhold til kvartal 2008, hvilket primært kan tilskrives stigende udlånsmarginaler. I forhold til niveauet ved udgangen af 2008 er nettorenteindtægterne dog negativt påvirket af lavere centralbanksatser, fortsat hård priskonkurrence på indlån samt øgede omkostninger til længereløbende funding. Driftsomkostningerne var på niveau med kvartal 2008, når der ses bort fra garantiprovisionen til den danske stat på 1,9 mia. kr. samt engangsomkostninger i forbindelse med organisationsændringer. De samlede udlån lå på niveau med samme periode i Udlånsvæksten er begrænset som følge af en vigende udvikling gennem 2009 i erhvervsudlån, der afspejler virksomhedernes begrænsede investeringer og lavere behov for arbejdskapital. Nedskrivninger på udlån udgør i alt 7,9 mia. kr. i årets første 3 kvartaler. Heraf vedrører 4,4 mia. kr. erhvervskunder, primært inden for shipping, ejendomme og forbrugsgoder, herunder fødevarer fra landbrug. Der er i 3. kvartal nedskrevet yderligere 0,4 mia. kr. til dækning af nødlidende pengeinstitutter i forbindelse med koncernens deltagelse i Bankpakke I. De samlede nedskrivninger på garantiordningen udgør nu i alt 1,5 mia. kr. For private kunder udgør nedskrivningerne 1,8 mia. kr. I Realkredit Danmark vedrører ca. 40 pct. af nedskrivningerne privatudlån, mens ca. 60 pct. vedrører erhvervsudlån. Ultimo september 2009 var der 3- måneders restancer på udlån ud af i alt udlån. Ultimo 2008 var der restancer på udlån. De samlede indlån steg 5 pct. i forhold til ultimo 3. kvartal Udstedte realkreditobligationer, som fi- DANSKE BANK KVARTAL /45

15 nansierer udlån i Realkredit Danmark, steg 9 pct. I forhold til ultimo 2008 steg indlån og udstedte realkreditobligationer henholdsvis 3 pct. og 2 pct. Bankaktiviteter Danmarks markedsandel for udlån (inkl. realkreditlån og repoudlån, der regnskabsføres i Danske Markets) udgør ultimo september 28,5 pct. mod 30,5 pct. ultimo Faldet kan primært henføres til et reduceret repoomfang med institutionelle kunder. Markedsandelen for indlån udgør 29,6 mod 29,5 pct. ultimo september Realkredit Danmarks rådgivning af små og mellemstore erhvervskunder blev den 1. september integreret i Bankaktiviteter Danmark. Integrationen forløb planmæssigt. I sommeren 2009 gennemførtes en omfattende dialog med bankens kunder, hvor danskerne kunne udtrykke deres mening om blandt andet den økonomiske situation, deres egen økonomi samt deres oplevelser med banken. Formålet med dialogen var at erfare, hvordan banken bliver bedre rustet til at leve op til kundernes ønsker og behov. Mere end besøgte hjemmesiden, og skrev et indlæg på den åbne blog. I september svarede banken på dialogen ved at lancere 23 nye initiativer, der skal øge kundetilfredsheden, under overskrifterne ansvarlighed, nærvær og gennemsigtighed. Initiativerne indeholder blandt andet en ny oversigt over renter og priser, øget åbenhed om klager, ingen bonus til rådgivere samt oprettelse af et kundepanel. DANSKE BANK KVARTAL /45

16 FILIALER 121 MEDARBEJDERE RESULTAT FØR SKAT -791 mio. kr. MARKEDSANDEL UDLÅN 12,9 pct. Bankaktiviteter Finland BANKAKTIVITETER FINLAND kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Afskrivninger på immaterielle aktiver Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (EUR) Udlån (ultimo) Korrektivkonto udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Allokeret kapital (gns.) Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 18,5 6,8 17,4 17,2 20,7 19,6 18,3 10,0 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) -14,0 4,8-12,9-30,4 0,9-0,9 11,8 3,3 Omkostninger i pct. af indtægter 70,6 88,5 70,5 72,7 68,6 71,4 69,6 83,8 Omkostninger ekskl. samlede integrationsomkostninger i pct. af indtægter 55,9 64,1 55,4 58,3 54,0 54,5 53,6 61,4 Resultat før nedskrivninger på udlån steg 655 mio. kr. Driftsomkostningerne faldt 17 pct. Markant forbedret omkostningsprocent Øget behov for nedskrivninger på udlån kvartal 2009 var præget af lavere økonomisk vækst, hvilket førte til faldende efterspørgsel samt stigende arbejdsløshed. Der forventes nu en negativ økonomisk vækst (BNP) i Finland på ca. 6,2 pct. i Nettorenteindtægterne udgør 2,4 mia. kr. og var dermed på niveau med kvartal Udviklingen kan især tilskrives en ekstraordinær indtægt i 1. kvartal 2009 på ca. 60 mio. kr. i forbindelse med en vunden retssag. Lavere pengemarkedsrenter samt omkostninger til længereløbende funding, herunder andel af hybrid kernekapital, har reduceret nettorenteindtægterne. Driftsomkostningerne faldt 17 pct. og var dermed markant lavere end i samme periode sidste år, hvilket hovedsageligt kan tilskrives fald i integrationsomkostninger samt realisering af synergier. De samlede udlån faldt 5 pct. i forhold til samme periode sidste år. Udlån til privatkunder lå på samme niveau, mens udlån til erhvervskunder faldt 10 pct. Sammenlignet med ultimo 2008 ses en tilsvarende udvikling for udlån til privatkunder, mens udlån til erhvervskunder faldt 13 pct. Nedskrivninger på udlån udgør 1,8 mia. kr. mod 0,1 mia. kr. i kvartal 2008 og er primært knyttet til større enkeltstående nedskrivninger inden for erhvervssegmentet. De samlede indlån steg 4 pct. i forhold til ultimo 3. kvartal Indlån fra privatkunder steg 3 pct., mens indlån fra erhvervskunder steg 6 pct. I forhold til ultimo 2008 ses en lignende udvikling. Bankaktiviteter Finlands markedsandel for udlån udgør ultimo september 12,9 pct. mod 13,8 pct. ultimo september Markedsandelen for indlån udgør 12,3 pct. mod 12,2 pct. ultimo september DANSKE BANK KVARTAL /45

17 FILIALER 56 MEDARBEJDERE 946 RESULTAT FØR SKAT 460 mio. kr. MARKEDSANDEL UDLÅN 6,1 pct. Bankaktiviteter Sverige BANKAKTIVITETER SVERIGE kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (SEK) Udlån (ultimo) Korrektivkonto udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Allokeret kapital (gns.) Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 15,8 15,8 17,7 17,0 13,0 18,7 16,0 16,6 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) 7,4 13,7 12,3 11,3-1,0 1,3 14,6 10,4 Omkostninger i pct. af indtægter 52,7 54,4 50,0 53,2 55,4 48,1 52,5 52,7 Resultat før nedskrivninger på udlån uændret i danske kroner, men steg 13 pct. i lokal valuta Forbedret udlånsmarginal Pres på indlånsmarginalen Faldende behov for nedskrivninger på udlån i løbet af 2009 Lavere efterspørgsel, lavere økonomisk vækst samt stigende arbejdsløshed var kendetegnende for kvartal Der ventes nu en negativ økonomisk vækst (BNP) i Sverige på ca. 5,1 pct. i Indtægter, driftsomkostninger samt resultat før nedskrivninger på udlån er påvirket af den faldende valutakurs på svenske kroner. De samlede indtægter faldt 3 pct. i forhold til kvartal I lokal valuta steg indtægterne med 9 pct. grundet stigende udlånsmarginal og trods pres på indlånsmarginalen som følge af den svenske centralbanks gentagne nedsættelser af renten. Udlån i lokal valuta faldt 3 pct. i forhold til ultimo 3. kvartal For privatkunder steg udlån 11 pct., mens udlån til erhvervskunder faldt 9 pct. Sammenholdt med ultimo 2008 faldt udlån i lokal valuta 6 pct. fordelt med en stigning på privatkunder på 7 pct. og et fald på erhvervskunder på 12 pct. Nedskrivninger på udlån udgør 0,5 mia. kr. mod 0,1 mia. kr. i kvartal Nedskrivningerne vedrører især erhvervskunder. De samlede indlån steg 16 pct. i lokal valuta i forhold til ultimo 3. kvartal Indlån fra privatkunder steg 3 pct., mens indlån fra erhvervskunder steg 23 pct. I forhold til ultimo 2008 er indlån steget 9 pct. fordelt med en stigning på 2 pct. og 13 pct. for henholdsvis privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Sveriges markedsandel for ud- og indlån udgør henholdsvis 6,1 pct. og 5,3 pct. mod henholdsvis 6,3 pct. og 4,9 pct. ultimo september Driftsomkostningerne faldt 6 pct. i forhold til samme periode sidste år. I lokal valuta steg omkostningerne 6 pct. En del af stigningen skyldes valutakurseffekten af, at koncerninterne omkostninger faktureres i danske kroner. DANSKE BANK KVARTAL /45

18 FILIALER 51 MEDARBEJDERE 976 RESULTAT FØR SKAT 755 mio. kr. MARKEDSANDEL UDLÅN 5,9 pct. Bankaktiviteter Norge BANKAKTIVITETER NORGE kvartal kvartal Indeks 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Nedskrivninger på goodwill Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (NOK) Udlån (ultimo) Korrektivkonto udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Allokeret kapital (gns.) Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 23,0 16,3 24,2 21,4 23,4 8,2 16,6 14,2 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) 13,1 15,4 13,0 18,0 8,0-13,9 16,3 7,6 Omkostninger i pct. af indtægter 50,4 60,2 49,4 51,8 50,0 77,6 58,3 64,5 Fra april 2008 er aktiviteterne i Nordania Leasing inden for leasing af fast ejendom, entreprenør- og landbrugsmaskiner, produktions- og it-udstyr flyttet fra Bankaktiviteter Øvrige til Bankaktiviteter Norge. Sammenligningstal er ikke tilpasset. Resultat før nedskrivninger på udlån steg 49 pct. i danske kroner og 64 pct. i lokal valuta Markant forbedret omkostningsprocent Øget behov for nedskrivninger på udlån Der forventes en negativ økonomisk vækst (BNP) i Norge på ca. 1,1 pct. i De samlede indtægter steg 19 pct. i forhold til kvartal 2008 og 30 pct. i lokal valuta. Nettorenteindtægterne steg i såvel lokal valuta som danske kroner primært som følge af stigende udlånsmarginaler, der mere end opvejede faldende indlånsmarginaler. Driftsomkostningerne var på niveau med samme periode sidste år, hvorimod omkostningerne i lokal valuta steg 8 pct. Stigningen skyldes primært flytningen af leasingaktiviteter fra Bankaktiviteter Øvrige. Nedskrivninger på udlån udgør 0,6 mia. kr. mod 52 mio. kr. i kvartal Nedskrivningerne vedrører primært erhvervskunder inden for ejendomssegmentet. De samlede indlån steg 10 pct. i lokal valuta sammenholdt med ultimo 3. kvartal Indlån fra privatkunder steg 3 pct., mens indlån fra erhvervskunder steg 14 pct. Sammenholdt med ultimo 2008 steg indlån i lokal valuta 4 pct., hvor indlån fra privatkunder lå på samme niveau, og indlån fra erhvervskunder steg 5 pct. Bankaktiviteter Norges markedsandel for henholdsvis ud- og indlån udgør 5,9 pct. og 4,5 pct. mod henholdsvis 6,2 pct. og 4,5 pct. ultimo september Udlån i lokal valuta lå på niveau med ultimo 3. kvartal Udlån til privatkunder steg 4 pct., mens udlån til erhvervskunder faldt 4 pct. I forhold til ultimo 2008 faldt udlån i lokal valuta 7 pct., fordelt med en stigning på 4 pct. for privatkunder og et fald på 13 pct. for erhvervskunder. DANSKE BANK KVARTAL /45