Kvartalsrapport 1. kvartal 2007

Transkript

1 Kvartalsrapport 1. kvartal 2007 Fondsbørsmeddelelse nr. 11/ maj 2007 DANSKE BANK 1. kvartal /36

2 3 Hovedtal - Danske Bank koncernen 4 Beretning 4 Resultat 5 Kapital og solvens 5 Balance 6 Incitamentsprogrammer 6 Eksekutivkomite 6 Sampo Bank 8 Forventninger til Forretningsområder 10 Bankaktiviteter Danmark 12 Bankaktiviteter Finland 13 Bankaktiviteter Sverige 14 Bankaktiviteter Norge 15 Bankaktiviteter Nordirland 16 Bankaktiviteter Irland 17 Bankaktiviteter Baltikum 18 Bankaktiviteter Øvrige 19 Realkredit 20 Danske Markets 21 Danske Capital 22 Danica Pension 23 Øvrige områder 25 Ledelsespåtegning 26 Anvendt regnskabspraksis 27 Regnskab - Danske Bank koncernen 27 Resultatopgørelse 28 Balance 29 Kapitalforhold 30 Solvensopgørelse 31 Pengestrømsopgørelse 32 Noter 36 Supplerende information DANSKE BANK 1. kvartal /36

3 Hovedtal Danske Bank koncernen PERIODENS RESULTAT 1. kvartal Proforma Indeks 1. kvartal Proforma Året Mio. kr kvartal / Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtjening fra forsikringsaktiviteter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Skat Periodens resultat Heraf minoritetsinteressers andel BALANCE (ULTIMO) MIO. KR. Udlån Repoudlån Aktiver i handelsportefølje Investeringsaktiver Aktiver vedr. forsikringskontrakter Øvrige aktiver Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån Repoindlån Udstedte realkreditobligationer Forpligtelser i handelsportefølje Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter Øvrige forpligtelser Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Forpligtelser og egenkapital i alt NØGLETAL Periodens resultat pr. aktie (kr.) 5,6 - xx 5,0-21,5 Periodens resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 5,6-5,0-21,4 Periodens resultat i pct. af gns. egenkapital 15,9-16,8-17,5 Omkostninger i pct. af indtægter 53,4-53,4-52,0 Solvensprocent (inkl. periodens resultat) 10,1-10,2-11,4 Kernekapitalprocent (inkl. periodens resultat og hybrid kernekapital) 6,6-7,3-8,6 Risikovægtede poster, ultimo (mia. kr.) Børskurs, ultimo (kr.) 259,5-229,0-250,0 Indre værdi pr. aktie (kr.) 136,7-112,5-139,1 Heltidsmedarbejdere, ultimo Sampo Bank koncernen er i proforma tallene indregnet fra februar DANSKE BANK 1. kvartal /36

4 Beretning Koncernens resultat efter skat steg 22 pct. og udgjorde mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod mio. kr. i 1. kvartal 2006, hvilket var bedre end forventet Koncernens resultat efter skat steg 10 pct. i forhold til opgjorte proforma tal for 1. kvartal 2006 omfattende Sampo Bank koncernen Nettorenteindtægterne steg 14 pct. i forhold til 1. kvartal 2006 proforma Udlån forøget med 14 pct. i forhold til ultimo marts 2006 proforma Stigende rentabilitet i de udenlandske bankaktiviteter De udenlandske enheder udgjorde 67 pct. af den samlede udlånsvækst i bankaktiviteterne Integrationsprocessen med Sampo Bank følger tidsplan Koncernen fastholder indtjeningsforventningen for 2007 Årets resultat før tab på udlån forventes at blive nogenlunde på niveau med opdaterede proforma tal for 2006 Resultat for 1. kvartal 2007 Koncernens resultat efter skat udgjorde mio. kr. i 1. kvartal Dette er bedre end forventet ved offentliggørelsen af årsrapporten Danske Bank koncernens køb af Sampo Bank koncernen blev godkendt 30. januar 2007 og effektueret 1. februar Sampo Bank koncernen konsolideredes i Danske Banks regnskab fra denne dato. Sammenligningstal for Sampo Bank koncernen er indregnet fra februar 2006 og kommenteringen omfatter den realiserede udvikling for 1. kvartal 2007 i forhold til opdaterede proforma tal for Danske Bank koncernens resultat efter skat steg 10 pct. til mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod mio. kr. i 1. kvartal 2006 proforma. Indtægter I forhold til 1. kvartal 2006 steg indtægterne 8 pct. til mio. kr. Fremgangen i indtægter kunne tilskrives en god udvikling i samtlige bankaktiviteter. Nettorenteindtægterne steg 14 pct. til mio. kr. i forhold til 1. kvartal Fremgangen afspejlede en fortsat høj udlånsvækst og stigende renter, der mere end opvejede det fortsatte pres på udlånsmarginalerne. Handelsindtægterne faldt 10 pct. til mio. kr. Dette fald kunne henføres til uroen på det danske aktiemarked i sidste halvdel af 1. kvartal 2007 samt særlig gunstig udvikling på investeringsporteføljen i 1. kvartal Øvrige indtægter steg med 58 pct. til 873 mio. kr. Stigningen i 1. kvartal 2007 kunne hovedsageligt henføres til en gevinst på 199 mio. kr. fra salget af 5 norske filialer. Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter steg fra 198 mio. kr. i 1. kvartal 2006 til 311 mio. kr. i 1. kvartal Stigningen kunne primært tilskrives et forbedret investeringsresultat. Driftsomkostninger Driftsomkostninger steg 8 pct. til mio. kr. Heraf kunne 1 procentpoint henføres til de samlede integrationsomkostninger. Yderligere 1 procentpoint kunne henføres til forøget performance afhængig aflønning samt forøget aktivitet inden for operationel leasing. Den resterende stigning på 6 pct. kunne henføres til en generel øget forretningsaktivitet, mindre aktivering af udviklingsomkostninger samt løn- og inflationsudviklingen. Omkostningsprocenten blev fastholdt på 53,4. Nettogebyrindtægterne faldt med 3 pct. til mio. kr. Dette kunne primært henføres til afdækning af kreditrisikoen for en portefølje af realkreditudlån (credit default swap) samt generelt lavere aktivitet på fondsmarkederne og boligmarkedet i Bankaktiviteter Danmark. DANSKE BANK 1. kvartal /36

5 Tab på udlån Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 178 mio. kr. mod et positivt resultat på 128 mio. kr. i 1. kvartal Indtægten skyldtes de gunstige økonomiske konjunkturer, der medførte et lavt niveau for nye nedskrivninger samt indtægtsførsel af tidligere nedskrivninger på enkeltstående større mellemværender. Forrentning Forrentningen af egenkapitalen udgjorde 15,9 pct. mod 16,8 pct. i 1. kvartal Faldet kunne i det væsentligste henføres til kapitaludvidelsen i november Periodens resultat pr. aktie steg fra 5,0 kr. til 5,6 kr. Dette svarer til en stigning på 12 pct. Forrentningen af egenkapitalen og periodens resultat pr. aktie er for 2006 opgjort efter den daværende koncern- og kapitalstruktur, hvor Sampo Bank koncernen ikke indgik i Danske Bank koncernen. Kapital og solvens Egenkapital Egenkapitalen udgjorde 93,7 mia. kr. ved udgangen af marts 2007 mod 95,2 mia. kr. ultimo Ændringen kunne primært henføres til udlodning af udbytte i marts 2007 samt indregning af periodens resultat. Aktiekapitalen udgjorde kr. eller stk. aktier ultimo marts Antallet af udestående aktier ultimo marts 2007 udgjorde aktier, og det gennemsnitlige antal af udestående aktier i 1. kvartal 2007 udgjorde aktier. Solvens Solvensprocenten blev ultimo marts 2007 opgjort til 10,1, hvoraf 6,6 procentpoint kunne henføres til koncernens kernekapital. Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kernekapital udgjorde 5,6. Ved årsskiftet udgjorde solvens- og kernekapitalprocenten henholdsvis 11,4 pct. og 8,6 pct. Reduktionen kunne primært henføres til fradrag for goodwill ved erhvervelsen af Sampo Bank koncernen. KAPITAL Målsætning (Pct.) Realiseret 1. kvartal 2007 (Pct.) Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 5,5-6,0 5,6 Hybrid kernekapitalprocent 1,0-1,5 1,0 Solvensprocent 9,0-10,0 10,1 Forventet pay-out ratio De risikovægtede poster steg fra mia. kr. ved årsskiftet til mia. kr. ved udgangen af marts Stigningen kunne primært tilskrives konsolidering af Sampo Bank koncernen. I modsat retning trak det forhold at afdækning af kreditrisikoen (credit default swap) for en portefølje af realkreditudlån reducerede de risikovægtede poster med 122 mia. kr. Solvensprocent, kernekapitalprocent samt risikovægtede poster er for 2006 opgjort efter den daværende koncern- og kapitalstruktur, hvor Sampo Bank koncernen ikke indgik i Danske Bank koncernen. Balance Udlån Koncernens udlån eksklusive reverseforretninger steg fra ultimo marts 2006 med 187 mia. kr. til mia. kr. ultimo marts De indenlandske udlån steg med 90 mia. kr. i forhold til ultimo marts Det svarer til en stigning på 10 pct. Heraf udgjorde stigningen i Realkreditudlån målt til dagsværdi 41 mia. kr. De udenlandske enheder bidrog med en udlånsvækst på 97 mia. kr. Det svarer til en stigning på 22 pct. De udenlandske enheder udgjorde 52 pct. af den samlede udlånsvækst. UDLÅN 1. kvartal 1. kvartal Indeks Mia. kr /06 Bankaktiviteter Danmark Realkredit Øvrige Indland i alt Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Øvrige Udland i alt Udlån i alt Samlet set steg koncernens udlån til privatkunder med 75 mia. kr. eller 11 pct., mens udlån til erhvervskunder steg med 112 mia. kr. eller 16 pct. i forhold til 1. kvartal DANSKE BANK 1. kvartal /36

6 Indlån Indlån eksklusive repoforretninger steg til 720 mia. kr. mod 636 mia. kr. ved udgangen af 1. kvartal Det svarer til en stigning på 13 pct. Indenlandske indlån steg med 47 mia. kr. Det svarer til en stigning på 12 pct. De udenlandske enheder bidrog med en indlånsvækst på 37 mia. kr., svarende til en stigning på 16 pct. De udenlandske enheder udgjorde 44 pct. af den samlede indlånsvækst. INDLÅN 1. kvartal 1. kvartal Indeks Mia. kr /06 Bankaktiviteter Danmark Øvrige Indland i alt Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Øvrige Udland i alt Indlån inkl. puljer mv. i alt Aktiver i handelsporteføljen Aktiver i handelsporteføljen faldt med 29 mia. kr. fra 504 mia. kr. ultimo 2006 til 475 mia. kr. ultimo marts Faldet skyldtes refinansiering af FlexLån ultimo Markedsrisikoen på koncernens positioner opgøres dagligt ved hjælp af risikomålet value-atrisk (VaR), der udtrykker det maksimale tab på koncernens beholdninger inden for 10 dage med 99 pct. sandsynlighed. Koncernens rente-var eksklusive Danica Pension udgjorde 140,1 mio. kr. ultimo 1. kvartal 2007 mod 156,1 mio. kr. ultimo 1. kvartal Incitamentsprogrammer For regnskabsåret 2006 blev der i 1. kvartal 2007 tildelt i alt aktieoptioner, heraf til direktionen. Tildelingskursen var 294,1. Kursværdien af de tildelte aktieoptioner udgjorde 67 mio. kr., der udgiftsføres over 3 år. Endvidere blev der tildelt stk. køberettigheder til betingede aktier, heraf stk. til direktionen. Kursværdien af de tildelte betingede aktier blev udgiftsført i 2006 i forbindelse med bonustildelingen for året. Fra den 1. april 2007 fik koncernens medarbejdere i Danmark mulighed for at købe Danske Bank aktier finansieret gennem en frivillig bruttolønsnedgang hos den enkelte medarbejder og et bidrag fra koncernen på op til kr. pr. medarbejder pr. år. Programmet løber i 3 år. Koncernens omkostninger vedrørende 2007 forventes at udgøre 45 mio. kr. Over 90 pct. af koncernens danske medarbejdere har tilmeldt sig aktiekøbsprogrammet. Eksekutivkomite I februar indtrådte Ilkka Hallavo, chef for Bankaktiviteter Finland og Georg Schubiger, chef for bankaktiviteter Baltikum i eksekutivkomiteen. Komiteen består herefter af 16 medlemmer og afspejler koncernens større bankrelaterede forretningsområder og stabsfunktioner. Sampo Bank Danske Bank indgik i november 2006 aftale om at købe aktierne i den finske Sampo Bank. Købet blev effektueret primo februar Sampo Bank blev efter effektuering af købet indpasset i Danske Bank koncernens organisationsstruktur. Herunder er der blevet udpeget selvstændige ledelser for aktiviteterne i Finland og Baltikum samt foretaget ændringer i organisationen generelt, således at denne afspejler Danske Bank koncernens organisationsstruktur. Integrationen af Sampo Bank til Danske Bank koncernens systemer, produkter og processer, herunder kreditbevilling og økonomistyring, forløber planmæssigt. Det forventes, at Sampo Banks finske aktiviteter vil blive integreret på Danske Banks it-platform i påsken De samlede omkostninger til integrationen forventes fortsat at udgøre ca. 1,6 mia. kr. Ultimo marts 2007 var der afholdt 41 mio. kr. i integrationsomkostninger. Integrationen forventes at skabe årlige omkostnings- og fundingsynergier på 0,6 mia. kr., fordelt med 0,1 mia. kr. i 2007, 0,3 mia. kr. i 2008, 0,2 mia. kr. i 2009 og fuld regnskabsmæssig effekt i Danske Bank forventer, at købet af Sampo Bank vil have en positiv effekt på indtjening pr. aktie (EPS) fra andet halvår DANSKE BANK 1. kvartal /36

7 Der henvises til noten Erhvervelse af tilknyttede virksomheder sidst i kvartalsrapporten for den regnskabsmæssige effekt af erhvervelsen. Opdaterede proforma hovedtal for 2006 I forbindelse med årsrapporten 2006 blev udvalgte hovedtal for Danske Bank koncernen præsenteret som hvis Sampo Bank var erhvervet pr. 1. januar De anførte hovedtal for Sampo Bank var baseret på gennemsnittet af fire aktieanalytikeres forventninger til Sampo Banks resultat for Sampo Banks resultat for 2006 forelå ikke på daværende tidspunkt. Sampo Bank koncernens realiserede tal for 2006 er nu opgjort og proforma hovedtal er opdateret i nedenstående oversigt. Danske Bank koncernens køb af Sampo Bank koncernen pr. 1. februar 2007 medførte, at Sampo Bank koncernen først kunne konsolideres fra februar Proforma hovedtal for 2006 er derfor også opdateret til ikke at indeholde januar Der indgår ikke afskrivninger af immaterielle aktiver, integrations- og finansieringsomkostninger i Sampo Bank koncernens proforma hovedtal for PROFORMA 2006 RESULTAT FØR SKAT (MIO. KR.) Proforma ifølge årsrapport 2006 Effekt af Sampo Banks faktiske tal 2006 ekskl. januar 2006 Opdaterede proforma tal 2006 for Danske Bank koncernen Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtjening fra forsikringsaktiviteter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat DANSKE BANK 1. kvartal /36

8 Forventninger til 2007 Det forventes, at 2007 bliver endnu et tilfredsstillende år for Danske Bank koncernen. Koncernens resultatmæssige forventninger kommenteres i forhold til de opdaterede proforma hovedtal for 2006, der er vist på side 7. Sampo Bank koncernen blev først konsolideret med virkning fra februar 2007 og ikke som oprindeligt forventet fra januar Bortset herfra, er forventningerne til resultat før tab på udlån for 2007 uændrede i forhold til de forventninger, der blev præsenteret i årsrapporten I 2007 forventes stigende gennemsnitlige rentesatser og moderat økonomisk vækst i Europa. Det antages, at Danske Bank koncernens hovedmarkeder samlet set vil opleve lidt højere økonomisk vækst end gennemsnittet for eurozonen. Nettorenteindtægterne forventes at blive øget med 8-10 pct., primært som følge af en tocifret udlånsvækst på koncernens markeder og forventning om stigende gennemsnitlig rente. Nettogebyrindtægterne forventes at blive lidt højere end i 2006, primært som følge af et stigende aktivitetsniveau på fondsmarkedet og trods udgifter til indgåede credit default swaps som led i finansieringen af Sampo handelen. Aktivitetsniveauet på realkreditmarkedet forventes nogenlunde uændret. Handelsindtægterne antages ikke at kunne blive fastholdt på det høje niveau fra 2006, men forventes at falde med 7-9 pct. Koncernens markedsposition forventes fastholdt, men indtægternes størrelse vil i betydeligt omfang afhænge af udviklingen i de finansielle markeder, herunder kursniveauerne ultimo året. Som følge af, at der ikke, som i 2006, ventes større realiserede indtægter fra salg af ejendomme, forventes øvrige indtægter at falde med 7-9 pct. Det høje investeringsresultat i forsikringsaktiviteterne antages ikke at kunne fastholdes i Samlet set antages indtjeningen i forsikringsaktiviteterne at falde med pct. Udviklingen i de finansielle markeder vil dog også her påvirke resultatet i betydeligt omfang. Driftsomkostningerne for koncernen forventes at stige med 5-7 pct. Heraf kan 3 procentpoint tilskrives de samlede integrationsomkostninger. Den resterende stigning på 2-4 pct. forventes at dække stigningen i aktiviteter samt den generelle løn- og inflationsudvikling. Resultat før tab på udlån forventes herefter at blive nogenlunde på niveau med Koncernen forventer ikke som i 2006 at kunne realisere et positivt resultat under tab på udlån for hele året. På baggrund af den forventede gunstige økonomiske udvikling og tilfredsstillende bonitet i låneporteføljen ventes dog relativt beskedne tab på udlån i Resultatet før skat forventes derfor at blive noget lavere end i Koncernens skatteprocent er ved gældende skatteregler 27. FORVENTNINGER 2007 Danske Bank koncernen i alt inkl. Sampo Bank (proforma) fra årsrapport 2006 (mio. kr.) Forventninger til 2007 fra årsrapport 2006 (pct.) Danske Bank koncernens opdaterede proforma tal for 2006 (mio. kr.) Opdaterede forventninger 2007 (pct.) Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter (7)-(9) (7)-(9) Øvrige indtægter (12)-(17) (7)-(9) Indtjening fra forsikringsaktiviteter (13)-(15) (13)-(15) Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån (2) (2)-0 DANSKE BANK 1. kvartal /36

9 Koncernens forretningsområder Andel (pct.) Andel (pct.) Resultat før skat 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr / Bankaktiviteter Danmark Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Bankaktiviteter Øvrige Bankaktiviteter i alt Realkredit Danske Markets Danske Capital Danica Pension Øvrige områder Koncernen i alt Andel (pct.) Andel (pct.) Indtægter 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr / Bankaktiviteter Danmark Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Baltikum Bankaktiviteter Øvrige Bankaktiviteter i alt Realkredit Danske Markets Danske Capital Danica Pension Øvrige områder Koncernen i alt I sammenligningstal for Bankaktiviteter Finland og Baltikum, Danske Markets, Danske Capital og Øvrige områder indregnes Sampo Bank koncernen proforma fra februar BG Bank blev den 10. april 2007 sammenlagt med Danske Bank Danmark. Enhederne blev regnskabsmæssigt sammenlagt den 1. januar Danske Bank Helsinki filialen indgår under Bankaktiviteter Finland, og Danske Bank Luxembourg indgår under Danske Capital. I 2006 indgik begge områder under Bankaktiviteter Øvrige. Sammenligningstal er tilrettet. Sampo Bank koncernen er konsolideret i Danske Banks regnskab fra februar Sammenligningstal for Sampo Bank koncernen er indregnet proforma fra februar 2006 for Bankaktivitet Finland og Baltikum, Danske Markets, Danske Capital og Øvrige områder. Derfor omfatter kommenteringen for disse forretningsområder den realiserede udvikling for 1. kvartal 2007 opgjort i forhold til proforma tal for Beregning af allokeret kapital i forretningsområderne blev pr. 1. januar 2007 ændret fra 6,5 pct. til 5,5 pct. For Bankaktiviteterne medførte effekten et fald i nettorenteindtægterne på 67 mio. kr. i 1. kvartal Sammenligningstal er ikke tilrettet. Ændringen medfører tillige en fremgang i nøgletallet for resultat i pct. p.a. af allokeret kapital. DANSKE BANK 1. kvartal /36

10 Bankaktiviteter Danmark Bankaktiviteter Danmark omfatter bankaktiviteterne i Danske Bank, Danmark. Danske Bank betjener alle typer af privat- og erhvervskunder. Større erhvervskunder og private banking kunder betjenes i finanscentrene. Bankaktiviteter Danmark er inddelt i ni regioner med 456 filialer, fem landbrugscentre og ni finanscentre og beskæftiger omkring medarbejdere. BANKAKTIVITETER DANMARK 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 46,0 42,9 46,0 40,6 40,3 41,1 42,9 41,2 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 53,1 47,0 53,1 38,8 39,1 43,9 47,0 42,0 Omkostninger i pct. af indtægter 50,1 51,5 50,1 51,3 49,5 51,1 51,5 50,9 Bankaktivitet BG Bank er pr. 1. januar 2007 sammenlagt med bankaktivitet Danske Bank. Sammenligningstal for 2006 er tilrettet. Resultat før skat steg 11 pct. Resultat før tab på udlån steg 6 pct. Indtægtsførsel (netto) af tab på udlån Udlån steg 18 pct. Efterspørgslen efter finansielle produkter og ydelser var fortsat høj i 1. kvartal 2007, selvom perioden var præget af lavere aktivitet på aktiemarkederne samt faldende omsætning på markedet for boligfinansiering i forhold til 1. kvartal Nettorenteindtægterne steg med 12 pct. til mio. kr. i forhold til 1. kvartal Stigningen hidrører fra vækst i ud- og indlån samt rentestigninger, der mere end opvejede det fortsatte konkurrencepres på udlånsmarginalen. Væksten i udlån var primært drevet af et stigende behov for lånefinansiering til erhverv samt pantsikrede boliglån til private. Bankaktiviteter Danmark lancerede i 1. kvartal 2007 en højrentekonto uden binding, der var åben for indskud i februar Dette produkt havde en negativ effekt på nettorenteindtægterne med 30 mio. kr. i 1. kvartal Nettogebyrindtægterne for 1. kvartal 2007 blev reduceret med 11 pct., primært som følge af den lavere aktivitet på fondsmarkederne og boligmarkedet. Driftsomkostningerne var uændrede i forhold til 1. kvartal De øgede indtægter medførte en forbedring af omkostningsprocenten fra 51,5 til 50,1 pct. ultimo marts Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 305 mio. kr. mod 179 mio. kr. i 1. kvartal Udviklingen kunne tilskrives de fortsat gode konjunkturer. Det samlede udlån steg med 18 pct. i forhold til 1. kvartal Udlån til private kunder steg med 19 pct. Væksten kunne primært henføres til et fortsat tilfredsstillende salg af boligfinansieringsprodukter på trods af aftagende aktivitet på boligmarkedet. Udlån til erhvervskunder steg 17 pct. Stigningen i indlån på 10 pct. afspejlede lanceringen af højrentekontoen, der blev en succes med et samlet indskud på 25 mia. kr. Indlånet fra private kunder steg 9 pct., mens indlånet fra erhvervsvirksomhederne steg 13 pct. DANSKE BANK 1. kvartal /36

11 Bankaktiviteter Danmarks markedsandel på udlån udgjorde 27,3 pct., og markedsandelen på indlån udgjorde 31,4 pct. I forlængelse af beslutning om at sammenlægge BG Bank og Danske Bank Danmark, forventes 31 filialer lukket, heraf 7 Danske Bank filialer og 24 tidligere BG Bank filialer. Sammenlægningerne forventes gennemført ultimo første halvår Sammenlægningen indenfor IT, bygningsfacader og tryksager blev gennemført planmæssigt i påsken Ud af de samlede integrationsomkostninger ved sammenlægningen på 275 mio. kr. forventes ca. 170 mio. kr. afholdt i Af de samlede synergiforventninger på 300 mio. kr. forventes ca. 135 mio. kr. realiseret i 2007 med fuld regnskabsmæssig effekt fra Det gode økonomiske klima i Danmark forventes at fortsætte gennem 2007 om end på et lavere niveau end i Banken forventer derfor et pænt aktivitetsniveau og et fortsat intenst konkurrencepres. DANSKE BANK 1. kvartal /36

12 Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Finland omfatter bankaktiviteterne i Sampo Bank, Finland samt Danske Bank filialen i Helsinki. Sampo Bank er den tredjestørste bank i Finland og fokuserer på privatkunder, små og mellemstore erhvervskunder samt på institutionelle kunder. Sampo Bank har 127 filialer i Finland og beskæftiger omkring medarbejdere. BANKAKTIVITETER FINLAND 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Afskrivninger på immaterielle aktiver Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (EUR) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap Omkostninger i pct. af indtægter Sampo Bank koncernen indgår i sammenligningstallene fra februar Resultat før skat faldt 21 pct. Resultat før skat eksklusive afskrivninger på immaterielle aktiver og integrationsomkostninger steg 25 pct. Udlån steg 9 pct. i lokal valuta Forventning om fortsat vækst Det økonomiske klima i Finland fortsatte med at være gunstigt i 1. kvartal Nettorenteindtægterne steg med 7 pct. til 534 mio. kr. i forhold til ultimo marts Stigningen var en følge af vækst i ud- og indlån samt stigende renter, hvilket mere end opvejede presset på udlånsmarginalerne samt periodisering af ud- og indlån reguleret til markedsværdi i åbningsbalancen pr. 1. februar 2007 på 31 mio. kr. Tab på udlån udgjorde et positivt resultat i på 14 mio. kr. 1. kvartal 2007 mod 6 mio. kr. i 1. kvartal Dette afspejlede den fortsat gode bonitet i låneporteføljen. I lokal valuta steg udlån med 9 pct. i forhold til 1. kvartal Udlån til privatkunder steg 13 pct. og udlån til erhvervskunder steg med 4 pct. I lokal valuta steg indlån 5 pct. i forhold til 1. kvartal Indlån fra privatkunder steg 6 pct., mens indlån fra erhvervsvirksomheder steg 4 pct. Væksten i Bankaktiviteter Finland forventes at fortsætte i 2007 baseret på et fortsat gunstigt økonomisk klima. Driftsomkostningerne steg 32 pct. i forhold til 1. kvartal 2006 og afspejlede afskrivninger på immaterielle aktiver og integrationsomkostninger, afledt af Danske Bank koncernens køb af Sampo Bank koncernen. Eksklusive de samlede integrationsomkostninger var driftsomkostningerne uændrede i forhold til 1. kvartal DANSKE BANK 1. kvartal /36

13 Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Sverige omfatter bankaktiviteterne i Östgöta Enskilda Bank og Provinsbankerne i Sverige, der betjener alle typer privatog erhvervskunder. Bankaktiviteter Sverige er inddelt i fire regioner med 59 filialer og fire finanscentre og beskæftiger omkring 925 medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker bl.a. gennem mæglervirksomheden Skandia Mäklarna, der har 71 forretninger tilknyttet. BANKAKTIVITETER SVERIGE 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (SEK) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 20,1 14,4 20,1 17,3 16,3 14,7 14,4 15,7 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 15,8 9,1 15,8 15,6 15,9 17,7 9,1 14,7 Omkostninger i pct. af indtægter 52,7 60,2 52,7 55,0 54,7 60,3 60,2 57,4 Resultat før skat steg 81 pct. Resultat før tab på udlån steg 45 pct. Udlånsvækst på 18 pct. i lokal valuta Fortsat forbedret ROE Kvartalet var for Bankaktiviteter Sverige præget af fortsat høj vækst. Nettorenteindtægterne steg 25 pct. i forhold til 1. kvartal Stigningen var en følge af høj vækst i ud- og indlån, stigende markedsrenter og indlånsmarginaler. Nettogebyrindtægterne udviklede sig positivt i 1. kvartal 2007 med en stigning på 13 pct. i forhold til 1. kvartal Udviklingen var en følge af et forøget antal aktiehandler samt betalingstransaktioner. Driftsomkostningerne steg 7 pct. i 1. kvartal 2007 i forhold til 1. kvartal Stigningen i indtægter medførte, at omkostningsprocenten blev forbedret fra 60,2 pct. i 1. kvartal 2006 til 52,7 pct. i 1. kvartal Tab på udlån var med 70 mio. kr. på niveau med 1. kvartal Væksten i udlån fortsatte i 1. kvartal 2007, og udlånet steg med 18 pct. i lokal valuta. Udlån til privatkunder steg 19 pct., mens udlån til erhvervsvirksomheder steg 17 pct. I lokal valuta steg indlån 19 pct. i forhold til 1. kvartal Indlån fra henholdsvis privatkunder og erhvervsvirksomheder steg 19 pct. Bankaktiviteter Sveriges markedsandel på udlån udgjorde 5,6 pct., og markedsandelen på indlån udgjorde 4,3 pct. De seneste års tilpasning af organisationsstrukturen i Bankaktiviteter Sverige og ekspansionen af filialnettet forventes gennem 2007 at give grundlag for yderligere rentabel vækst. DANSKE BANK 1. kvartal /36

14 Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Norge omfatter bankaktiviteterne i Fokus Bank, Norge. Fokus Bank betjener alle typer privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Norge er inddelt i fem regioner med 56 filialer og fem finanscentre og beskæftiger omkring medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker via mæglervirksomheden Fokus Krogsveen og Nylander, der har over 40 kontorer tilknyttet. BANKAKTIVITETER NORGE 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (NOK) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 19,9 15,1 19,9 17,2 17,3 18,8 15,1 17,1 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 17,7 14,5 17,7 14,0 18,3 24,5 14,5 17,7 Omkostninger i pct. af indtægter 62,8 68,1 62,8 64,7 63,6 62,0 68,1 64,5 Resultat før skat steg 30 pct. Resultat før tab på udlån steg 41 pct. Udlånsvækst på 24 pct. i lokal valuta Filialisering af Fokus Bank pr. 1. april 2007 Fortsat forbedret ROE For Bankaktiviteter Norge var kvartalet præget af fortsat høj vækst samt stigende markedsandele. I marts 2007 blev fem filialer afhændet. Filialernes indtjening udgjorde i 2006 ca. 22 mio. kr. før skat. Avancen ved salget på 199 mio. kr. blev indtægtsført under Øvrige Områder. Nettorenteindtægterne steg med 19 pct. i forhold til 1. kvartal Stigningen skyldtes et stigende antal indlån, øgede erhvervsudlån samt forbedrede indlånsmarginaler på privatområdet. Nettogebyrindtægterne steg med 13 pct. i forhold til 1. kvartal Udviklingen var en følge af en stigning i lånesagsgebyrer fra erhvervskunder samt et forøget antal betalingstransaktioner. Øvrige indtægter steg i 1. kvartal 2007 med 23 mio. kr. i forhold til ultimo marts 2006, primært drevet af øgede indtægter fra Fokus Banks ejendomsmæglerkæde. Driftsomkostninger steg med 12 pct. sammenlignet med samme periode i 2006 hvilket blandt andet kunne henføres til erhvervelsen af ejendomsmæglerkæden Nylander. Stigningen i indtægter medførte, at omkostningsprocenten blev forbedret fra 68,1 pct. i 1. kvartal 2006 til 62,8 pct. ultimo marts Tab på udlån udgjorde 27 mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod 7 mio. kr. i 1. kvartal Dette afspejlede en låneportefølje med relativt få nedskrivninger. I lokal valuta steg udlån med 24 pct. i forhold til 1. kvartal Udlån til privatkunder steg 13 pct., og udlån til erhvervskunder steg med 35 pct. I lokal valuta steg indlån 23 pct. i forhold til 1. kvartal Indlån fra privatkunder steg 13 pct., mens indlån fra erhvervsvirksomheder steg 27 pct. Bankaktiviteter Norges markedsandel på udlån udgjorde 5,5 pct., og markedsandelen på indlån udgjorde 4,9 pct. Det gode økonomiske klima i Norge forventes at fortsætte i 2007, hvilket skaber grundlag for fortsat rentabel vækst. DANSKE BANK 1. kvartal /36

15 Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Nordirland omfatter bankaktiviteterne i Northern Bank, som betjener såvel private kunder som erhvervskunder. Bankaktiviteter Nordirland er inddelt i fire regioner med 95 filialer og beskæftiger omkring personer. BANKAKTIVITETER NORDIRLAND 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Afskrivninger på immaterielle aktiver Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (GBP) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 15,3-6,1 15,3 11,3 9,4-23,5-6,1-2,4 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 10,1-6,9 10,1 6,5 9,8-25,3-6,9-4,2 Omkostninger i pct. af indtægter 85,2 107,1 85,2 88,2 90,4 127,2 107,1 102,6 Resultat før skat steg med 103 mio. kr. Udlån steg 12 pct. efter netting Realisering af synergier følger plan ROE forbedret betydeligt Resultat før skat i Bankaktiviteter Nordirland udgjorde 59 mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod -44 mio. kr. i 1. kvartal Indtægterne steg med 9 pct. til 603 mio. kr. Nettorenteindtægterne steg 11 pct. som følge af en stigning i både indlån og udlån samt stigende renter. Nettogebyrindtægterne var på niveau med 1. kvartal Driftsomkostningerne faldt 13 pct. i forhold til 1. kvartal Eksklusive de samlede integrationsomkostninger steg driftsomkostningerne 6 pct. Stigningen kunne hovedsageligt henføres til et øget aktivitetsniveau. Omkostningsprocenten blev forbedret fra 107,1 pct. i 1. kvartal 2006 til 85,2 pct. ultimo marts I 1. kvartal 2007 blev der realiseret synergier for 29 mio. kr. Siden erhvervelsen af Northern Bank er der i alt realiseret synergier for 190 mio. kr. Disse har fuld regnskabsmæssig effekt fra Tab på udlån udgjorde 30 mio. kr. mod 5 mio. kr. i 1. kvartal Dette afspejlede en låneportefølje med relativt få nedskrivninger. Udlån udgjorde 56 mia. kr. i 1. kvartal 2007 og steg med 14 mia. kr. i forhold til 1. kvartal 2006, hvoraf 9 mia. kr. skyldtes ophør med regnskabsmæssig modregning af nettingberettigede indlån. Korrigeret herfor steg det samlede udlån 12 pct. Indlån udgjorde 57 mia. kr. i 1. kvartal Korrigeret for ophør med regnskabsmæssig modregning af nettingberettigede udlån steg det samlede indlån 14 pct. Den økonomiske vækst i Nordirland forventes fortsat at være høj i 2007, hvilket sammenholdt med forventningen om yderligere synergier skaber grundlag for fortsat rentabel vækst. DANSKE BANK 1. kvartal /36

16 Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Irland omfatter bankaktiviteterne i National Irish Bank, som primært betjener privatkunder og større erhvervskunder. Bankaktiviteter Irland er inddelt i fire regioner med 59 filialer og beskæftiger omkring 670 personer. BANKAKTIVITETER IRLAND 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Afskrivninger på immaterielle aktiver Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (EUR) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 7,4-8,4 7,4 8,4 11,8-12,5-8,4 1,0 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 6,2-8,0 6,2 8,4 15,7-16,7-8,0 1,1 Omkostninger i pct. af indtægter 85,0 116,3 85,0 81,5 74,5 125,0 116,3 97,9 Resultat før skat forbedret med 79 mio. kr. Udlån steg 55 pct. i lokal valuta Forbedret omkostningsprocent Realisering af synergier følger plan Filialisering af National Irish Bank pr. 1. april 2007 Resultat før skat i Bankaktiviteter Irland udgjorde 40 mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod -39 mio. kr. i 1. kvartal Indtægterne steg med 27 pct. og udgjorde 320 mio. kr.. Nettorenteindtægterne steg 31 pct. Stigningen afspejlede den stærke vækst i både indlån og udlån samt en rentedrevet stigning i indlånsmarginalen. Driftsomkostningerne udgjorde i 1. kvartal mio. kr. Eksklusive de samlede integrationsomkostninger steg driftsomkostningerne 16 pct. Denne stigning kunne hovedsageligt henføres til et øget aktivitetsniveau. Omkostningsprocenten blev forbedret fra 116,3 pct. i 1. kvartal 2006 til 85,0 pct. ultimo marts I 1. kvartal 2007 blev der realiseret synergier for 8 mio. kr. Siden erhvervelsen af National Irish Bank er der i alt realiseret synergier for 40 mio. kr. Disse har fuld regnskabsmæssig effekt fra Tab på udlån udgjorde 8 mio. kr. mod -2 mio. kr. i 1. kvartal Dette afspejlede en låneportefølje med relativt få nedskrivninger. I lokal valuta steg udlån med 55 pct. i forhold til ultimo 1. kvartal Udlån til privatkunder steg 59 pct., blandt andet som følge af en ny type af boligudlån, og udlån til erhvervskunder steg med 53 pct. Indlån udgjorde fortsat 21 mia. kr. ultimo 1. kvartal Udviklingen i indlån omfattede en reel fremgang på ca. 4 mia. kr., idet der i 2. kvartal 2006 overførtes indlån fra større erhvervsvirksomheder til Danske Markets. Der forventes en lille nedgang i den økonomiske vækst i Irland i 2007, om end væksten fortsat forventes at overstige den gennemsnitlige vækst i Europa. DANSKE BANK 1. kvartal /36

17 Bankaktiviteter Baltikum Bankaktiviteter Baltikum omfatter bankaktiviteter i Estland, Letland og Litauen, der betjener alle typer af privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Baltikum består af 40 filialer og beskæftiger i alt omkring medarbejdere. BANKAKTIVITETER BALTIKUM 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap Omkostninger i pct. af indtægter RESULTAT FØR SKAT 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Estland Letland Litauen Bankaktiviteter Baltikum i alt Sampo Bank koncernen indgår i sammenligningstallene fra februar Resultat før skat steg med 9 mio. kr. Udlån steg 63 pct. Forbedret omkostningsprocent Markant forbedret ROE Indtægterne udgjorde 120 mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod 79 mio. kr. ultimo marts 2006 og var som forventet. Nettorenteindtægterne steg med 36 mio. kr. til 88 mio. kr. i forhold til 1. kvartal Denne stigning afspejlede et meget højt aktivitetsniveau. Driftsomkostningerne steg 19 mio. kr. til 72 mio. kr. i forhold til 1. kvartal Stigningen kunne ligeledes tilskrives det øgede aktivitetsniveau. Tab på udlån udgjorde 16 mio. kr. mod 3 mio. kr. i 1. kvartal Udlån steg med 63 pct. i forhold til 1. kvartal Udlån til privatkunder steg 61 pct., og udlån til erhvervskunder steg med 64 pct. Indlån steg 42 pct. i forhold til 1. kvartal Indlån fra privatkunder steg 35 pct., mens indlån fra erhvervsvirksomheder steg 45 pct. Den høje vækst i Bankaktiviteter Baltikum forventes at fortsætte i 2007, om end på et lidt lavere niveau end i 2006 som følge af de makroøkonomiske forhold og den valgte kreditpolitik. DANSKE BANK 1. kvartal /36

18 Bankaktiviteter Øvrige Bankaktiviteter Øvrige omfatter Nordania Leasing og de udenlandske bankaktiviteter i Tyskland og Polen. BANKAKTIVITETER ØVRIGE 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 37,6 27,9 37,6 32,5 23,6 25,4 27,9 27,4 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 37,6 31,3 37,6 36,4 17,6 24,4 31,3 27,4 Omkostninger i pct. af indtægter 64,4 67,9 64,4 63,8 69,3 67,3 67,9 66,9 RESULTAT FØR SKAT 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nordania Tyskland Polen Bankaktiviteter Øvrige i alt Resultat før skat steg 13 pct. Alle enheder havde en positiv forretningsmæssig udvikling Resultat før skat i Bankaktiviteter Øvrige udgjorde 212 mio. kr. mod 187 mio. kr. i 1. kvartal Resultat før tab på udlån steg med 45 mio. kr. Resultatet før skat fra Nordania viste en stigning på 7 pct. fra 128 mio. kr. til 137 mio. kr. Stigningen var en følge af en god udvikling i aktiviteten. De udenlandske forretningsområder Tyskland og Polen viste en fortsat positiv forretningsudvikling i 1. kvartal Resultatet før skat udgjorde 75 mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod 59 mio. kr. i 1. kvartal Det svarer til en stigning på 27 pct. DANSKE BANK 1. kvartal /36

19 Realkredit Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt formidling af køb og salg af fast ejendom. Finansieringsløsninger udbydes gennem Realkredit Danmark, Danske Bank og mæglervirksomheden home. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem home, der har 199 forretninger tilknyttet. REALKREDIT 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Realkreditudlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før tab på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 15,6 13,4 15,6 15,4 14,0 12,9 13,4 14,0 Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 15,9 13,6 15,9 15,8 14,5 14,1 13,6 14,5 Omkostninger i pct. af indtægter 31,5 33,0 31,5 28,7 29,8 33,3 33,0 31,1 Resultat før skat steg 6 pct. Udlånsvækst, målt til dagsværdi, på 7 pct. Indtægtsførsel af tab på udlån Niveau for ROE fastholdt trods lavere konverteringsaktivitet Kvartalet var præget af en fortsat stigning i primært de korte obligationsrenter, og konverteringsaktiviteten var lav i perioden. Resultat før skat steg med 6 pct. til 658 mio. kr. i 1. kvartal 2007 mod 618 mio. kr. i 1. kvartal Stigningen i nettorenteindtægterne på 7 pct. skyldtes primært stigningen i renteniveauet. Nettogebyrindtægterne udgjorde -80 mio. kr. i 1. kvartal 2007 sammenlignet med -61 i 1. kvartal Udviklingen skyldtes primært lavere konverteringsaktivitet. Driftsomkostningerne forblev på niveau med 1. kvartal Realkreditudlån målt til dagsværdi steg med 41 mia. kr. til 608 mia. kr. i forhold til 1. kvartal Den nominelle obligationsrestgæld steg med 44 mia. kr. til 616 mia. kr. Bruttoudlånet på det danske realkreditmarked udgjorde i 1. kvartal mia. kr. og faldt dermed med 19 pct. i forhold til 1. kvartal Nedgangen kunne især tilskrives en lavere aktivitet på ejerboligmarkedet. Realkredits markedsandel for bruttoudlån var 26,4 pct. i 1. kvartal 2007 i forhold til 29,7 pct. i For udlånsporteføljen blev markedsandelen 32,5 pct. ved udgangen af 1. kvartal 2007 mod 32,8 pct. ultimo Markedsandelen for nettonyudlån udgjorde i 1. kvartal ,8 pct. mod 28,7 pct. i På realkreditmarkedet forventes et nogenlunde uændret aktivitetsniveau i 2007 sammenlignet med Tab på udlån udgjorde i 1. kvartal 2007 et positivt resultat på 14 mio. kr., der stammer fra tidligere afskrevne fordringer. DANSKE BANK 1. kvartal /36