ErhvervsKvinder Århus. Onsdag den 13. juni 2007 Jesper Lundager

Transkript

1 ErhvervsKvinder Århus Onsdag den 13. juni 2007 Jesper Lundager

2 Program Kort præsentation Hvem er Sparinvest? Investering generelt Verdensklasse fra en lille dansker Sund fornuft - Investeringsforslag Afslutning Side 2 Ι Sparinvest

3 Jesper Lundager 45 år, bankuddannet med speciale i investering Har været ansat i Fællesbanken (3 år), Midtbank (10 år), Alm. Brand Bank (5 år), Sparekassen Kronjylland (5 år) og Sparinvest (3 år ->). Uddannelse: Bankskole Merconom i finansiering Finans Akademiet (Finanssektorens Uddannelsescenter) HD Finansiel Rådgivning (igangværende) Gift med Gritt Nørgaard Har 3 drenge, Michael 18 år Jacob 16 år - Mikkel 12 år Side 3 Ι Sparinvest

4 Hvem er Sparinvest Danmarks 5. største investeringsforening - uafhængig 110 medarbejdere (København, Jylland, Luxembourg, Frankfurt og Paris) DKK 120 mia. under rådgivning og administration Mere end investorer Side 4 Ι Sparinvest

5 Sparinvest Antal maj-07 Budget 2007 Sparinvest Portfolio Management Asset Alloc ation Eksterne Eksterne foreninger Property Afdelinger Medarbejdere Formue (mia. kr.) Side 5 Ι Sparinvest

6 Sparinvest domiciler Vi er lige nu repræsenteret følgende steder: Taastrup Randers Luxembourg Paris Frankfurt Side 6 Ι Sparinvest

7 Side 7 Ι Sparinvest Sparinvest Taastrup

8 Side 8 Ι Sparinvest

9 Side 9 Ι Sparinvest Sparinvest Luxembourg

10 Side 10 Ι Sparinvest Sparinvest - priser i Danmark

11 Side 11 Ι Sparinvest

12 Side 12 Ι Sparinvest Sparinvest - priser i udlandet

13 Side 13 Ι Sparinvest Investering En folkesport

14 7 største investeringsforeninger i Danmark BG Invest Sydinvest Sparinvest Jyske Invest Bankinvest Nordea Invest Danske Invest Side 14 Ι Sparinvest

15 Den efficiente rand højeste afkast til laveste risiko Afkast 17% Optimale porteføljer Sparinvests 13% 15% Linien betegnes "Den efficiente rand" Japanske aktier investeringsfilosofi 9% 11% 7% Investering med omtanke 5% Danske obligationer 3% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Risiko Kilde: Sparinvest Side 15 Ι Sparinvest

16 Hvorfor er investering vigtigt?? Hvad bliver kr til over 20 år? Tusinde kroner % i rente 5 % i rente 12 % i rente År Side 16 Ι Sparinvest

17 Sparinvest Value Aktier Juni 2007 Langsigtet investering i en kortsigtet verden

18 Investeringsfilosofi Stabile langsigtede afkast Historien Empirien Processen Konservativ Benjamin Grahamtilgang med fokus på kapitalbevarelse Akademiske tests viser at investering i value som aktivklasse har outperformet historisk. Gennemprøvet, systematisk, disciplineret og dokumenteret proces, som har fungeret siden Side 18 Ι Sparinvest

19 Empirien Fama & French Low and high price to book portfolios for all developed MSCI EAFE weighted countries Market Value Growth Side 19 Ι Sparinvest

20 Empirien 1,32% Small Cap 9,87% 1,06% 6,93% 0,00% 4,37% -0,32% 2,69% Vækst Value -3,95% -2,70% -1,44% 0,69% 1,58% 2,46% -5,39% Big Cap 3,15% Fama & French, US market Side 20 Ι Sparinvest

21 Investeringsproces Markedsværdi Overvurderet Sælg Forretningsmæssig værdi -40% Sikkerheds margin -40% Køb Undervurderet Side 21 Ι Sparinvest

22 Case: De Vere Group Plc De Vere Group ejer og driver hoteller og helse & fitness faciliteter i England. Pris De Vere Group 900 Takeover 875 pence Ekstra dividende 159 pence Første køb Dato Side 22 Ι Sparinvest

23 Performance i DKK Opdateret pr. maj dec-97 dec-98 dec-99 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 Sparinvest Value aktier MSCI World MSCI World Value MSCI W orld Small-c ap Performance siden start Opdateret pr. maj 07 i DKK Sparinvest Value aktier MSCI World MSCI World Value MSCI World Small-cap Afkast pa. 16,65% 5,18% 6,64% 10,31% Afkast akk. 326,28% 60,95% 83,19% 152,00% Volatilitet 12,48% 16,24% 16,24% 17,85% Side 23 Ι Sparinvest

24 Performance Performance Opdateret pr. maj 07 i DKK Sparinvest Value aktier MSCI World ,94% 7,73% ,06% 7,34% ,48% 26,51% ,81% 6,35% ,66% 10,95% ,67% -32,53% ,83% -12,79% ,43% -5,88% ,86% 44,74% ,72% 16,33% Afkast pa. 16,65% 5,18% Afkast akk. 326,28% 60,95% Volatilitet 12,48% 16,24% Side 24 Ι Sparinvest

25 Performance Performance Opdateret pr. maj 07 Afkast Sharpe Ratio Måned ÅTD 1 år 3 år 5 år 7 år 3 år 5 år Sparinvest Value aktier 2,8% 12,9% 24,5% 22,9% 17,4% 16,0% 2,03 1,23 IFR 3,7% 7,6% 18,3% 14,6% 5,5% -0,9% 1,26 0,19 Placering 40/47 2/46 2/45 2/39 1/33 1/23 1/39 1/33 IFR Globale aktier - Top 10 - Afkast ÅTD Opdateret pr. maj 07 Sparinvest Value aktier Carnegie WorldWide/Emerging Growth Gudme Raaschou Selection Investin SRI-aktier Danske Invest StockPicking BG Invest Aktier Alm. Brand Invest - StockPicking Nordea Invest Global Vækst Carnegie WorldWide/Globale Aktier Jyske Invest Globale Aktier 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Side 25 Ι Sparinvest

26 Sparinvest Value Team Jens Moestrup Rasmussen (1967) Lead Portfolio Manager, Head of Fund Management M. Sc. Economics, University of Copenhagen With Sparinvest since 1997 Kasper Billy Jacobsen (1973) Portfolio Manager, Head of Equities B. Sc. Economics, Copenhagen Business School With Sparinvest since 2001 Thomas Bastrup (1974) Portfolio Manager M. Sc. Economics, University of Copenhagen, MBA Stanford With Sparinvest since 2005 (and ) Per Kronborg Jensen (1977) Equity Analyst M. Sc. Economics, Aarhus University With Sparinvest since 2004 Trine Uggerhøj (1977) Equity Analyst B. Sc. Economics, Aarhus University With Sparinvest since 2006 Side 26 Ι Sparinvest

27 Konklusion Konkurrencedygtige afkast og stærk proces Lav risiko Interessant aktivklasse Defineret og fungerende strategi Side 27 Ι Sparinvest

28 Side 28 Ι Sparinvest

29 Side 29 Ι Sparinvest

30 Side 30 Ι Sparinvest

31 Afslutning - Opsummering Sparinvest er en dygtig kapitalforvalter, som primært har fokus på risiko Vi tror på dokumenterede og afprøvede investeringsteorier Value investering er en sikker og stærk langsigtet investeringsstil. TAK FOR OPMÆRKSOMHEDEN Side 31 Ι Sparinvest