Business Brokers rolle i ejerskifte processen

Transkript

1 BUSINESS BROKER A/S Business Brokers rolle i ejerskifte processen - Hvor og hvordan findes køberne?

2 BUSINESS BROKERS TEAM 10 mand = 250 års industriel/finansiel erfaring og netværk

3 LANDSDÆKKENDE REFERENCER Løser opgaver i hele landet. Et stærkt team af kompetente og erfarne industri- og økonomiprofiler. Konsulenter med mange års ledelseserfaring. Stor ekspertise inden for virksomhedstransaktioner. Overblik og handlekraft. = RESULTATER

4 FOKUSOMRÅDER Virksomhedsformidling Business Review (salgsmodning) Salg/køb af virksomhed Generationsskifte Strategifokusering og opfølgning Informativ økonomirapportering Fusion Optimering af likviditet/arbejdskapital Salg af aktiver/ rekonstruktion Kapitaltilførsel Ledelsessparring Ledelsesrekruttering/ MBI

5 SALG AF VIRKSOMHED Salgsprocessen i et sammenhængende forløb Før salg/køb Salg/køb gennemførelse Efter salg/køb Vurdering af salgbarhed Salgsmodning Værdiansættelse Dokumentation Optimeringsprojekt Arbejdskapital Indtjening Strategi projekt Øvrige forhold Virksomhedsprofil Finde købere Præsentation af virksomheden for køberkandidater Forhandling Letter Of Intent (LOI) Klargøring af datarum Closing Evt. rekruttering af ny ledelse eller nøglepersoner Strategi projekt

6 KERNEYDELSER I SALGSPROCESSEN Tryghed hos ejer Overblik over muligheder Handlekraft til at nå i mål

7 KERNEYDELSER I SALGSPROCESSEN 1. Vurdering af salgbarhed 2. Salgsmodning 3. Værdiansættelse 4. Virksomhedsprofil (herunder pris) 5. Søgning af køber + LOGBOG 6. Forhandlinger 7. Hensigtserklæring og Due diligence 8. Overdragelsesaftale / Closing

8 SALGSMODNING Optimering af: Produkter/processer Cash flow (working capital reduction) Kundespredning (risikoprofil) Produktionsapparat Organisation Forretningsgange og aftaler Økonomistyring Overvejelsestiden bruges til at rydde op og værdioptimere

9 VIRKSOMHEDSPROFIL Historie Vision og mål Produkter Markedet/konkurrenter Salg og distribution Økonomi (regnskab og budgetter) Bygninger Produktionsudstyr Organisation IT systemer SWOT-analyse + købers strategiske muligheder Prissætning

10 SØGNING OG FORHANDLING KØBERE Hvem deltager? Virksomhedsmægler og sælger Hvordan findes køber? Søgning efter strategisk køber i DK eller udlandet Netværk Business Broker Netværk Sælger Køberkartotek inkl. MBI kandidater Anonym annoncering i aviser og = Overblik i LOGBOG

11 KØBERTYPER ÆNDRER PRISEN Virksomheden har forskellig værdi alt efter, hvem køberen er. F.eks.: En køber i branchen (konkurrent) vil kunne få større synergi ud af et køb og dermed være villig til at give en højere pris end ved et stand alone salg af virksomheden. En minoritetsaktionær vil alt andet lige give en mindre pris end markedet, da vedkommende ikke får bestemmende indflydelse. Stort og bredt køberfelt => højere pris Der er dog kun én rigtig pris, og det er den køber og sælger kan blive enige om.

12 VÆRDISÆTNINIG Hyppigt anvendte metoder: 1. Tilbagediskonteret cashflow (værdi af fremtidig pengestrøm) 2. Multipelmetoder 3. Substansværdi Tilbagediskontering er den mest korrekte, men problematisk grundet usikkerhed mht. årlige cashflows Business Broker har fokus på købers finansieringsmuligheder derfor simuleres økonomien i købers holdingselskab.

13 HVORDAN FINDER VI KØBERNE? Købertyper: Konkurrenter inden for promotionartikler Proces: Case 1 Sælgers netværk Business Brokers netværk Brancheforening Liste med udstillere fra messe Greens database Google

14 HVORDAN FINDER VI KØBERNE? Købertyper: Elektronikproducent med styrke til at fjernlede ny printfabrik i Thailand Case 2 Proces: Sælgers netværk Business Brokers netværk Konkurrenter Greens branchesøgning Annonce i Jyllands Posten

15 UDVALGTE TRANSAKTIONER

16 UDVALGTE TRANSAKTIONER

17 UDVALGTE TRANSAKTIONER

18 KONTAKT BUSINESS BROKER A/S EJERSKIFTEVEJLEDERE og VIRKSOMHEDSEJERE er velkommen til at kontakte os for en uformel drøftelse og/eller aftale om introduktionsmøde

19 KONTAKT BUSINESS BROKER A/S Tryghed hos ejer Overblik over muligheder Handlekraft til at nå i mål = Claus Bruun Rasmussen, telefon , cbr@business-broker.dk

20 SALGBARHED / VÆRDIANSÆTTELSE Hvad bestemmer overordnet pris på virksomheden? Virksomhedens værdi Forretningsbasis og fundament Markedsmæssige forhold Høj Stærkt og forudsigeligt. Stærk markedsposition. Ingen væsentlig afhængighed af enkeltkunder/leverandører. Ledelse Høj ledelseskompetence og velfungerende ledelsesstruktur. Afkast krav Lavt Rimelig grad af forudsigelighed. Varierende indtjening. Afviger ofte fra budgetter. En del konkurrence på markedet. En eller flere kunder har væsentlig betydning. Konkurrence-intensivt marked. Flere kunder har signifikant betydning. Relativt høj ledelseskompetence, men samlet på få personer. Begrænset ledelseskompetence. Mange betydende medarbejdere går på pension inden for få år. Lav Meget konjunkturfølsom. Vanskeligt at se mere end få måneder frem. Mange kundeforhold bygger på ejerens personlige relationer. Svær at overtage. Stor afhængighed af ejer. Højt

21 KØBERS RISIKOFRADRAG Risiko fradrag Lavt Mellem Højt Vækst potentiale Over gennemsnit På gennemsnit Under gennemsnit Finansiel risiko Lav gæld Gns. gældssætning Høj gæld Regnskabsmæssig historik Skalerbarhed God udvikling over flere år Lave variable omkostninger Solid minimum 3 års historik Normal variable omkostninger Indtjeningsevne Høj - EBIT +10% Normal EBIT 5-10% Kundeafhængighed Produktmix Produkt/ydelse Ingen kunder udgør mere end 10% af oms. samt fordelt på mange Mange produkter/ forskellige segmenter Unikt produkt/ ydelse med høj værditilvækst 20-30% af omsætning på få kunder Flere produkter, men samme segment Særegenhed. Flere konkurrenter og substituerende ydelser Nystiftet Høje variable omkostninger Lav EBIT Neg. 5% +30% af omsætning på få eller enkeltkunde Få produkter til en kundegruppe Homogen ensartet vare, lav værdtilvækst. Substituerende produkter