Markedskommentar Torsdag den 1. august CHICAGO-BØRSEN sluttede den 31. juli 2013 Sojaskrå Plus US $ 1,30 pr. short ton

Transkript

1 Råvare NYT Markedskommentar Markedskommentar Torsdag den 1. august 2013 CHICAGO-BØRSEN sluttede den 31. juli 2013 Sojaskrå Sommer 2013 Vinter 2013 Plus US $ 5,90 pr. short ton Plus US $ 1,30 pr. short ton Natmarked pt. plus US $0,70 NYHEDER Sojakomplekset CBOT: Augustfuturen førte an i dagens handel, med 0 leveringer, hvilket trak prisen op. Bekymringer om at de lavere end normale temperaturer kan udskyde modningsprocessen i majs og dermed skubbe høsten ind i perioder med frost, trak majs op og havde effekt på sojapriserne. Den amerikanske biodieselproduktion steg til 111 mio. gallons i maj mod 106 i marts. Sojaolie brugt til biodiesel i maj var ellers kun 416 mio. pund mod 423 måneden før. Hvis USDAs nuværende estimat skal holde stik, skal sojaolieforbruget være 538 mio. pund i gennemsnit, hvilket synes usandsynligt på nuværende tidspunkt. Såfremt der fortsat er 0 leveringer mod august, kunne priserne foran godt finde yderligere support. Er vejret fortsat favorabelt kan vinterpriserne blive presset, men omvendt er det en skrøbelig situation, når alle forventninger er gode. Det er anbefalelsesværdigt at reducere sin risiko på disse positioner.

2 Fondenes aktivitet Onsdag kontrakter, stk. Position Kontrakter, stk. Position sidste uge Kontrakter, stk. Sojabønner Købt Long Long Sojaolie Solgt Short Short Sojaskrå Købt Long Long Præmier fra Argentina Notering i dag Sidste uge Aug USD pr. short ts. Ingen notering Sep USD pr. short ts USD pr. short ts. Okt/Dec USD pr. short ts USD pr. short ts. CBOT Sojaskrå december 2013 Daily QZMZ3 Line; QZMZ3; Trade Price(Last) ; 366,1; +0,9; (+0,25%) SMA; QZMZ3; Trade Price(Last); ; 376,1 SMA; QZMZ3; Trade Price(Last); ; 373, (CHG) Price USD STn nov 12 dec 12 jan 13 feb 13 mar 13 apr 13 maj 13 jun 13 jul 13 aug 13 Figur: Gul: CBOT sojaskrå december 2013 termin i US $ pr. short tons), Blå: 10 dages glidende gennemsnit, Grøn: 30 dages glidende gennemsnit Solsikkeskrå Historien om solsikkeskrå har ikke ændret sig meget siden sidste uge. De fleste markedsdeltagere er tilbageholdene og afventer høstpresset i sen august/september. Sælgerne synes at have solgt det de vil forud for høsten. I øjeblikket er det europæiske marked ramt af inaktivitet. Markedsniveauet internt i Rusland er stadig relativt højt, hvilket gør de russiske møller meget tilbageholdene i markedet. Rapsskrå og -kager Et stort set konstant fald på Matif rapsfrø i juli måned, ca. 30 % fra starten af juli til i dag, har været en medvirkende årsag til faldende priser på rapsskrå og -kage. Niveauet i øjeblikket er meget interessant, hvis vi sammenligner priserne med sojaskrå, på nedenstående graf har forholdet mellem rapsskrå og sojaskrå, ikke været bedre siden 332.1

3 2009 i rapsskrå/kagers favør, en fingerregel siger, kommer vi under 70 %, skal man bruge rapsskrå/kager. Mange grovvarefirmaer i Europa har været short på den nye høst, er begyndt at købe op de seneste dage, hvilket har betydet, at specielt rapskageproducenterne allerede melder udsolgt for august måned. Fiskemel Med udgangen af juli afsluttes den officielle pulje for fiskeri i Peru, den endelige opgørelse vil formentlig først være på plads i næste uge, hvorefter der vil være klarhed over den samlede fangst. Det må dog forventes at puljen på 2,05 mio. tons vil være tæt på opfyldt. Der er i øjeblikket meget ro på markedet og både internationalt og i Danmark med få handler. Især Kina halter forsat bagefter og har importeret 61 % mindre fiskemel fra Peru end sidste år. Melasse I den forløbne uge er der kommet en del nedbør over store dele af Europa, hvilket var hårdt tiltrængt for landbruget og især for roedyrkerne. Priserne er fortsat ret stabile for både rør- og roemelasse og meget tyder på, at dette billede ikke vil ændre sig før vi får vished om en god sukkerroehøst i Europa og en pæn global sukkerrørshøst 2013/14, det sidste vil først vise sig ultimo året. For begge produkter gælder, at forsyningssituationen er meget stram de næste par måneder. Vegetabilske olier En lidt bedre eksport af palmeolie i juli end forventet har givet et lille løft til prisen på børsen i Kuala Lumpur. Om niveauet kan holde er tvivlsomt, idet den udsolgte beholdning i Malaysia fortsat er stor og samtidig er prisen på sojaolie på Chicagobørsen faldet pænt i den forløbne uge. Det sidste under indflydelse af gode vækstbetingelser for sojabønner i USA og udsigt til en meget stor høst.

4 på figuren nedenfor fremgår det, at det globale forbrug af olie og fedt er steget med 82 % fra årene 1998/99 til 2013/14. Det er palmeolien, som har været drivkraften idet forbruget i 1998/99 var på 17,5 % mod 30,1 % i sæsonen 2013/14. Oliemarkedet Brent olieprisen er i ugens løb handlet mellem $/tønde. Olieprisen havde en klar negativ udvikling frem til onsdag, hvor en række vigtige nøgletal og en udmelding fra den Amerikanske Centralbank (FED) bidrog til olieprisudsving. Der var i ugens løb ikke nævneværdige dollarudsving. Derfor har valuta kun haft minimal indflydelse på de danske oliepriser. Onsdag kom der godt nyt fra USA, da såvel den såkaldte ADP-jobrapport som BNPvæksten (Q2) overraskede positivt. Dette bidrog til positiv stemning på markederne, hvilket medførte øget interesse og dermed højere priser for risikofyldte aktiver som olie. Den senere reaktion på den Amerikanske Centralbanks udmelding viste sig at lægge en dæmper på markedsstemningen. Markedsanalytikerne opfatter ordlyden af udmeldingerne som tøvende, og derfor blev der skabt usikkerhed blandt investorerne. Natten til torsdag viser produktionstal fra Kina sig bedre end forventet, hvilket kan indikere at vækst-nedgangen kan være ved at vende. De næste par dage byder på flere vigtige nøgletal, hvilket højst sandsynligt vil afføde stor volatilitet. Fokus er primært rettet mod fredagens offentliggørelse af kongen af nøgletal den officielle amerikanske jobmarkedsrapport.

5 USD-DKK Daily QDKK= Line; QDKK=; Bid(Last) ; 5,6297; +0,0260; (+0,46%) SMA; QDKK=; Bid(Last); ; 5,7115 SMA; QDKK=; Bid(Last); ; 5, (GMT) Price /USD 5,88 5,86 5,84 5,82 5,8 5,78 5,76 5,74 5,72 5,7 5,68 5,66 5,64 5,62 5,6 5,58 5,56 5,54 5,52 5, nov 12 dec 12 jan 13 feb 13 mar 13 apr 13 maj 13 jun 13 jul 13 aug 13 Figur: Gul: danske kroner pr. US $, Grøn: 14 dages glidende gennemsnit, Blå: 100 dages glidende gennemsnit. 5, Valuta I dag Sidste uge DKK / US $ 5,6295 5,6432 DKK / Euro 7,4542 7,4578 US $ / Euro 1,3239 1,3210 Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure) Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLGs kunder og ikke til offentliggørelse noget steds.