MARKEDSUDSIGTER FOR FODER

Transkript

1 MARKEDSUDSIGTER FOR FODER Danske Svineproducenters bankseminar, 23. august 2017 Jesper Pagh, Vicekoncerndirektør DLG

2 AGENDA 1. Høst 2017: Forventninger og udsigter 2. Foderøkonomi 3. Risikoafdækning 4. Afrundning og spørgsmål 2

3 STATUS HØST 2017 På nuværende tidspunkt ser høsten lovende ud, men afhænger i høj grad af vejret de kommende dage Fortsat bekymringer om kvaliteterne i Nordeuropa fortsat 50 pct. af hvede høsten foran os. Kvaliteten af den danske høst, på nuværende tidspunkt, er tilfredsstillende; 1) Proteinindhold på niveau med sidste år 2) Udbytterne generelt på normalt niveau og over sidste år 3) Generel tendens til lav volumenvægt specielt vinterbyggen har været let 3

4 STATUS HØST 2017 BUDSKABER FRA SENESTE USDA Forventning forud for rapporten var en nedjustering af de store afgrøder som majs, hvede og soja i forhold til juli Markant opjustering fra det tidligere sovjet + 5,5 mio tons ift seneste estimat Majs produktion ned, men forbruget ligeså Meget overraskende rapport tror markedet på det? Afgrøde Produktion Slutlager Juli August Ændring Juli August Ændring Hvede Majs Soja Kilde: WASDE rapport USDA, august

5 HISTORISK GLOBAL PRODUKTION Forventningen til de globale slutlager på korn er på højeste niveau siden 2015 Majs produktionen falder mindre end forventet udbytterne bliver bedre end forventet? Afgrøde Produktion Slutlager 2015/ / /18* 2015/ / /18 Hvede Majs Soja Kilde: WASDE rapport USDA, august

6 Mio. ton UDVIKLINGEN I REGIONAL PRODUKTION 180,0 Hvede produktion 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-2015/ / /18 Kilde: WASDE rapport USDA, august

7 UDVIKLINGEN I REGIONAL SLUTLAGRE 35,0 Hvede slutlager, mio ton. 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 - US Canada Australien Argentina EU Rusland Ukraine Kazakhstan 2015/ / /18 Kilde: WASDE rapport USDA, august

8 MATIFF HVEDE SEPT17 Overskrifterne juni til medio juli var nedjusteringer af vårhvede og durumhvede i USA som følge af tørt vejr herudover prispositivt vejr i Frankrig Fra medio juli til i dag har markedet været svagt faldende Rusland overrasker positivt, dog megen snak om kvaliteter og udbytter 8

9 FORVENTNINGER TIL KORNMARKEDET Hvede: USA s slutlager opjusteres og forventningen til produktion forventes uændret Europas produktion holdes uændret Produktionen i de tidligere sovjetstater opjusteres Nu verdens største eksportør af hvede Afskibnings og logistikkapacitet i Rusland er under massivt pres Majs Global lagersituation falder ikke som forventet Nedjusteret produktion opvejes delvist af lavere forbrug 9

10 Mio ton PRODUKTION SOJABØNNER 400 Verdens produktion Sojabønner USA Brasilien Argentina Andre USA(34%), Brasilien(31%) & Argentina(17%) står tilsammen for ca. 81% af verdens produktion 10

11 Mio. tons USDA RAPPORT JULI - SOJABØNNER Sojabønner Top 4 sojabønne producenter USA Brasilien Argentina Kina 2014/15 106,88 97,2 61,4 12, /16 106,86 96,5 56,8 11, /17 117, ,8 12,9 2017/18 August 119, Total 319,6 312,87 351,74 347,36 11

12 Mio ton FORBRUG AF SOJABØNNER 400 Verdens forbrug Sojabønner Kina USA Argentina Brasilien Europa Andre Kina(31%), USA(16%), Argentina(15%) & Brasilien(13%) står for 75% af verdens forbrug. 12

13 Mio. tons USDA RAPPORT AUGUST - SOJABØNNER Top 4 sojabønne Crush USA Brasilien Argentina Kina 2014/15 50,98 40,44 40,02 74,5 2015/16 51,34 39,9 43,27 81,3 2016/17 51,44 41, ,5 2017/18 August 52, ,84 92,5 13

14 Produktion og forburg i mio tons Slutbeholdninger i mio tons / % SOJABØNNER VERDENS PRODUKTION, FORBRUG OG OVERGANGSLAGER Produktion Forbrug Overgangsbeh. Overgangsbeh i % af forbrug 14

15 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 Mio. ton KINAS IMPORT OG FORBRUG AF SOJABØNNER Import Forbrug 0 15

16 16

17 Valutaen alene har betydet fald på soja i dkr. på ca. 25 kr. pr. 100 kg. 17

18 KONKLUSIONER SOJAMARKEDET Priserne er på et lavt niveau der er masser af vare og en lav dollar Stigende produktion og lagre over hele verden USA s produktion af sojabønner er rekord høj og yderligere opjusteringer kan forventes Efterspørgslen forventes stigende udenfor Europa På kort sigt forventes pres på priserne En normal produktion af sojabønner i Sydamerika til foråret betyder yderligere prisfald på sojaskrå 18

19 SOLSIKKESKRÅ, NY HØST: VI FORVENTER ENDNU EN REKORDHØST Rusland og Ukraine har haft en favorabel sånings- og modningsperiode, og høsten er startet i de sydlige områder. Ruslands interne forbrug stiger 4-5% årligt. Store slutlagre forventes i slutningen af høst Varmere og mere tørt vejr end normal begrænser udbyttepotentialet. 19

20 OPSUMMERING RÅVAREMARKEDET! Der er pt. rigeligt med varer korn, soja og solsikkeskrå På korn bør vi være tæt på bunden! Kvaliteterne kan fortsat blive en joker der kan sætter foderkorn yderligere under pres Sojaskrå er faldet meget, men objektivt set bør det kunne falde yderligere HUSK priserne er på et lavt niveau!!! Når markedet vender kan det gå stærkt fondenes short på CBOT pt mio tons!!! 20

21 AGENDA 1. Foderøkonomi : Foderpriser og økonomi Fremstillingsform Vurdering af foderstrategi? Risikostyring! 21

22 HJEMMEBLANDET ELLER FÆRDIGFODER? UDNYTTES RESSOURCERNE OPTIMALT? Hoved konklusioner fra VSP rapport 34: 500 DE dkr. pr. år Der er ikke medtaget intern transport af foder Der er ikke medregnet svind Der er ikke korrigeret for 6 pct. bedre fodereffektivitet dkr. Analyseomkostninger for lave, konsulenttimer er ikke medtaget Klide: VSP rapport 34, FABRIKKER I DANMARK 22

23 DET KAN VÆRE DYRT AT SPARE PÅ FODERET! EKSEMPEL Vi skal finde 3 kr. pr. 100 kg. smågrisefoder kan vi ikke fjerne tilsætningen af syrer? Besparelse på den korte bane: +3 kr. pr. 100 kg = 1,35 kr. pr. smågris Konsekvenser for produktiviteten: Reduceret daglig tilvækst 33 g/dag (4 kr./gris) Fodereffektivitet + 0,05 FE/kg (2,4 kr/gris) =-6,40 kr. pr. smågris I stedet for at spare 1,35 kr. pr. gris tabes 5,00 kr. pr. gris 1. Hvordan vil en given ændring påvirke produktionsresultaterne? 2. Hvordan vil en given ændring i produktiviteten påvirke søkonmien? 3. Hvor meget vil en given ændring påvirke foderomkostningerne? 23

24 HVORFOR ER RISIKOSTYRING I FORBINDELSE MED FODERKØB BLEVET MERE RELEVANT? Før 2007 Efter

25 PRISUDSVINGENE BLIVER STØRRE OG STØRRE PÅ RÅVAREMARKEDET 15% 10% Ugentlige prisudsving møllehvede Matif Udsving % 0% Prisudvikling Soja % Hvede fra 99 til 293 Soja fra 149 $ til 549 $ -10% -15% 25 25

26 FORMÅL MED RISK MANAGEMENT ER - At give mulighed for at minimere risici, når der skal købes foder eller sælges afgrøder??? Mindre afhængig af prismæssige konjunkturer Budgetsikkerhed Grådighed Håb Angst Panik 26 26

27 SOJASKRÅ I 2 TRIN CBOT PRÆMIE 27

28 RISK MANAGEMENT PRODUKTER Foder: Op til 20 % af den samlede fodermængde kan dækkes som soja Op til 70 % af den samlede fodermængde kan dækkes som hvede Betaling af præmie pris kendt på forhånd Ved udløb udløses en evt. efterudbetaling til kunden Efterudbetaling er afhængig af prisudviklingen på Matif eller CBOT afhængig af varen Der kommer ingen ekstra regning uanset, hvordan markedet arter sig da 28

29 Eksempel 1 PASSIV SOYA Prisen er i den kommende periode svingende, men generelt faldende. Ved udløb udregnes gennemsnitsprisen for perioden til at være 210 Kr/hkg. Da max. prisen er 245 kr/hkg bliver svineproducentens efterbetaling =35 kr/hkg Maj Sep Efterbetaling: Max. pris - Gennemsnitspris = = 35 - Pris, Confidence Max Opti -11 Samlet prisreducering pr. hkg 24 29

30 AFRUNDING 1) Foder- og råvaremarkedet pt. på et lavt niveau 1) Masser af korn men pas på med at vente for længe 2) Masser af soja kan udvise yderligere fald 2) Økonomien i primærproduktionen ser rigtig fornuftig ud 3) Pas på med at spare på foderomkostningerne vi skal fortsat have fokus på fagligheden 4) Hjemmeblanderi er ikke altid den rigtige løsning 5) Der findes mange muligheder for at optimere indkøbet af råvarer og foder soja i to trin - Riskmanagement 30

31 VI VED IKKE HVAD DER LURER RUNDT OM HJØRNET 31