FORSIKRINGSSELSKABET DANICA. Årsrapport

Transkript

1 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA Årsrapport

2 Indholdsfortegnelse UDVALGTE HOVEDTAL RESUME BEGIVENHEDER I 2010 Begyndende fremgang på det danske pensionsmarked Mange nye kundetiltag Prisreduktioner på baggrund af lavere omkostninger Præmiefremgang for de udenlandske aktiviteter Fortsat fokus på åbenhed og gennemsigtighed Ny lovgivning undervejs REGNSKABSBERETNING Årets resultat Begivenheder efter balancedagen Forventninger til 2011 INVESTERINGSSTRATEGI Danica Balance Danica Link Danica Traditionel Danicas egenkapital Afkast og markedsudvikling KONTRIBUTION OG OVERSKUDSPOLITIK Regler for overskudsfordeling på Danica Traditionel Nye EU solvensregler Solvens II ORGANISATION, LEDELSE OG SAMARBEJDSRELATIONER Interne kontroller og risikostyring SAMFUNDSANSVAR Danica følger Danske Banks politik for Corporate Responsibility Sundhedsfremmende aktiviteter Fravær og nærvær Miljøhensyn Principper for socialt ansvarlige investeringer Risikovillig kapital til iværksættere REGNSKAB Koncernregnskab Moderselskabsregnskab Koncernoversigt LEDELSESHVERV PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning Revisionspåtegninger FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

3 UDVALGTE HOVEDTAL DANICA KONCERNEN Mio. kr PRÆMIER INKLUSIV INVESTERINGSKONTRAKTER RESULTATOPGØRELSE Forsikringsteknisk resultat, Liv Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast m.v Resultat før skat Skat Årets resultat BALANCE Aktiver i alt Forsikringsmæssige hensættelser, syge og ulykkesforsikring Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter Kollektivt bonuspotentiale Egenkapital i alt NØGLETAL I PCT. Afkast før pensionsafkastskat ekskl. afkast af markedsprodukter 5,6 6,7 0,9 1,2 2,9 Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i Danica Pension 5,8 7,1 1,2 1,1 2,9 Afkast markedsprodukter i Danmark 12,9 24,0 24,0 2,6 6,9 Omkostningsprocent af præmier 5,0 6,0 6,0 7,1 6,7 Omkostningsprocent af hensættelser 0,52 0,55 0,63 0,66 0,62 Omkostninger pr. forsikret i kr Forsikringsrisikoresultat 0,09 0,08 0,14 0,14 0,05 Bonusgrad bonusgivende selskaber 1,1 1,7 0,9 8,3 8,6 Ejerkapitalgrad 14,8 13,5 11,9 12,7 12,1 Overdækningsgrad 8,7 8,7 6,9 7,9 7,1 Solvensdækning Egenkapitalforrentning før skat 11,3 16,9 6,5 9,6 10,3 Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 4,6 5,5 1,3 0,0 1,8 NØGLETAL FOR SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Bruttoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Forsikringsselskabet Danicas koncernregnskab for er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards [IFRS) som godkendt af EU. Obligatoriske nøgletal jf. Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse fremgår af note er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse. 2/68 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

4 RESUME I 2010 har det danske pensionsmarked været præget af efterdønninger fra den økonomiske afmatning, hvilket har smittet af på præmieudviklingen. Der har dog været en positiv udvikling for året som helhed. For de udenlandske enheder var der tale om en større fremgang. Samlet steg præmierne for Danica koncernen med 18 pct., eller 3,7 mia. kr. Præmierne i den danske forretning steg med 2 pct. til i alt 16,9 mia. kr. Markedsprodukterne Danica Balance og Danica Link i Danmark tegnede sig i 2010 for 9,8 mia. kr. Af Danicas danske livpræmier tegnes nu 57 pct. til markedsprodukterne, og ca kunder havde ultimo 2010 valgt markedsprodukterne. Det traditionelle produkt gik som forventet tilbage. Således faldt præmierne med 13 pct. til 7,5 mia. kr. I 2010 har kunder med Danica Traditionel valgt at flytte 1,7 mia. kr. af deres opsparing over til markedsprodukterne. I den udenlandske forretning har Danica haft en stor præmiefremgang på 89 pct. til 7,2 mia. kr. Præmiefremgangen er primært båret af den svenske forretning, men også den norske forretning gik betydeligt frem, bl.a. på grund af en porteføljeoverdragelse fra IF Skadesforsikring i Norge. Koncernens investeringsafkast blev på 6,8 pct. Afkastet af Danica Traditionel udgjorde 5,8 pct. før PALskat, og kunder med markedsprodukter opnåede en tilfredsstillende forrentning på 11,4 pct. De samlede investeringsaktiver steg med 9,5 pct. til 281 mia. kr. Danica lancerede i 2010 et kundeløfte: Det sikre valg. Kundeløftet omfatter, at Danica vil have fokus på 8 udvalgte parametre, der har betydning for kundernes tilfredshed. Kundeløftet kombineret med nye online services lanceret i 2010 understøtter Danicas ambition om samlet set at være det mest attraktive pensionsselskab for kunderne. Resultatet før skat blev på 2,3 mia. kr. mod 3,1 mia. kr. i Tilbagegangen skyldes udgiftsførsel af særlige overskudsandele med 0,6 mia. kr. samt lavere investeringsafkast, mens forsikringsdriften udviste fremgang. Danicas kapitalstyrke i kombination med en grundig risikostyring gør Danica velforberedt til at efterleve den nye kontributionsbekendtgørelse fra 1. januar 2011 og de nye solvens II regler, der gælder fra Standard & Poors fastholdt i november 2010 sin rating af Danica Pension på A (negativt outlook). BEGIVENHEDER I 2010 Begyndende fremgang på det danske pensionsmarked Økonomisk afmatning, finansiel uro og usikkerhed om det endelige udfald af udligningsskatten prægede det danske pensionsmarked i starten af Danica har ikke set nyansættelser i større omfang i virksomhederne oven på de generelle nedskæringer, og knap 15 pct. af de samlede afgange af firmaaftaler i 2010 skyldtes konkurser. Samtidig er der tegn på, at pensionsmarkedet begynder at være mættet. Udviklingen har naturligvis smittet af på Danicas løbende indbetalinger. Markedet har endvidere været præget af øget konkurrence med mange udbudsrunder for større virksomhedsordninger. Om end der ikke er indtruffet en fundamental ændring af de økonomiske konjunkturer, sporedes en gradvis forbedring for året som helhed, og efter afklaringen om udligningsskatten kunne fokus igen sættes på behovet for langsigtet opsparing. Med Danicas udbudte kombinationer af ratepension, kapitalpension og livsvarig pension med tilhørende garantier til efterladte er der mulighed for at tilpasse de samlede pensionsindbetalinger til den enkeltes behov. Der har også gennem året været stigende interesse i at spare op til pension, og de samlede præmier i Danmark steg med 2 pct. i forhold til Mod slutningen af året er indgået en række større firmaaftaler. Virkningen heraf kan først ses i har også været et travlt år for Danicas mægler salgskanal med stor tilgang af nye kunder. Dette skyldes bl.a., at Danicas generelle produkt og servicepalette står stærkt i forhold til øvrige udbydere i en tid, hvor konkurrencen har været hård og stillet store krav til leverance og servicesystemerne, herunder selvbetjening, samtidig med at priserne er presset i bund. Skattereformen har været med til at sætte fokus på vigtigheden af rådgivning, og hvorledes de opsparede midler bedst bruges, når man går på pension. Danicas nye seniorrådgivningskoncept har i denne forbindelse været meget efterspurgt, og Danica styrker også fremover indsatsen på dette område. Gennem hele 2010 har trenden som i tidligere år gået mod, at kunderne vælger markedsprodukterne, som nu for første gang overgår de traditionelle produkter i præmieindbetalinger. I Danmark går 57 pct. af livpræmierne i 2010 til markedsprodukter, og for nye kunder udgør andelen ca. 85 pct. Danica fastholdt i 2010 sin position som en af Danmarks førende udbydere af livs og pensionsforsikringsprodukter på firmamarkedet. FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

5 Mange nye kundetiltag Danica lancerede i foråret et nyt kundeløfte: Det sikre valg. Kundeløftet udspringer af de behov, som Danica møder hos kunderne. Danica har arbejdet med kundeløftet i mere end et år, da det har været vigtigt at få kundeløftet implementeret blandt medarbejderne før den eksterne lancering. Danica tager helheden alvorligt. Derfor har Danica udvalgt otte områder, som er med til at gøre Danica til det sikre valg, og som alle medarbejdere deler og arbejder for med stort engagement og entusiasme. De 8 områder fremgår her: Effektiv service Åbenhed Tilgængelighed Kapitalstyrke DET SIKRE VALG Konkurrencedygtigt priser og afkast God kommunikation Kompetent rådgivning Bedste produkter Der er mange elementer, der har betydning for kunderne, men det er ikke muligt at være bedst i alle discipliner hvert eneste år. Man kan dog arbejde hen imod at ligge i den bedste del af hvert område, således at man samlet set bliver anset for at være det sikre valg. Alle Danicas medarbejdere har drøftet vigtigheden af at leve op til løftet, og Danica arbejder hårdt for at blive opfattet som kundernes sikre valg. I august var Danica klar med et opdateret rådgivningsværktøj, PC Behovsanalysen, der understøtter, at Danicas rådgivere kommer hele vejen rundt om kundernes behov. Behovsafdækningen munder ud i en elektronisk aftalerapport, der i umiddelbar forlængelse af rådgivningen ligger klar i kundernes mailboks. Kunderne efterspørger effektiv service, der både kan reducere omkostningerne ved at være kunde i Danica, men også kan reducere ekspeditionstiden for ændringer og oprettelser af pensionsordninger. Arbejdet med digitalisering af Danica er fortsat i Der er i årets løb introduceret en forbedret version af Netpension Firma, der indeholder en række efterspurgte funktionaliteter. Derudover er Din Netpension blevet opdateret med en bedre navigation og med mulighed for logon med anvendelse af NemID. Fra Din Netpension er der nu også etableret adgang til elektroniske kundemapper, således at kunder kan få al korrespondance stillet til rådighed elektronisk. For de kunder, der ønsker at bruge eboks i stedet, er det også en mulighed, ligesom der også fortsat udsendes fysiske breve til de kunder, der foretrækker det. Arbejdet med at gøre pension nemmere at forstå blev påbegyndt i 2009 og er fortsat i Danica har nu gennemskrevet en lang række standardbreve til et mere kundevenligt sprog. er endvidere relanceret. Alle tekster er skrevet om, og antallet af sider er reduceret fra ca. 800 til 300. Alt i alt er det nu nemmere for kunderne at finde og forstå den information, de har brug for. Som det måske væsentligste nye tiltag har Danica i 2010 udviklet selvbetjeningsløsningen Aktivér din pension. Aktivér din pension giver mulighed for nem og hurtig elektronisk oprettelse af pensionsordninger 24 timer i døgnet alle ugens dage via afgivelse af oplysninger i fire overskuelige skærmbilleder. Aktivér din pension indeholder desuden tilbud om personlig rådgivning med mulighed for efterfølgende tilpasning af pensionsordningen. Med aktivér din pension sikres det, at kunderne afleverer de nødvendige helbredsoplysninger i forbindelse med oprettelsen af forsikringerne, så kunderne kender dækningen inden, at forsikringen skal anvendes. Aktivér din pension vil i 2011 blive tilbudt virksomhedskunder i Danica. Danica arbejder løbende med at øge tilgængeligheden med nye og bedre muligheder på nettet, og gennem 2. halvår blev en række nye online services successivt tilgængelige for kunderne. Danica lancerede online skadesanmeldelse på så kunderne nemt og hurtigt kan udnytte deres forsikringer. Indtil videre kan sundhedssikring, tab af erhvervsevne og visse kritiske sygdomme anmeldes via nettet. Ultimo 2010 modtog Danica ca. 50 pct. af alle nye skadesanmeldelser elektronisk. Danica tilstræber at tilbyde de bedste produkter, og i 2010 blev risikodækninger og opsparingsprodukter forbedret. Danica lancerede en ny livsvarig pension med mulighed for at tilknytte en udbetalingsgaranti og reducerede priserne på de fleste opsparingsprodukter for en lang række kunder. Pr. 1. januar 2011 bliver solidariske priser på præmiefritagelse endvidere indført. Danica har udarbejdet et koncept Tilbage i arbejde, der understøtter muligheden for en hurtig tilbagevenden til arbejdsmarkedet efter sygdom. Chancerne for at vende tilbage i arbejde forøges betydeligt ved en hurtig indsats. Uagtet konceptet består af kendte tiltag, gør opbygningen af det nye servicekoncept, at tiden hvor virksomhedens medarbejder er sygemeldt, begrænses markant til fordel for den enkelte person, virksomheden, samfundet og Danica. Virksomhedsguiden Godt klædt på til at fastholde syge medarbejdere er indtil videre udleveret til kunder, ligesom konceptet er præsenteret for 800 virksomheder i løbet af Som en del af konceptet tilbyder Danicas socialrådgivere rådgivning, når der er tale om stress og stressrelaterede sygdomme. Herudover ydes individuel tilpasset støtte til kunder med særlige behov, hvor de offentlige tilbud findes utilstrækkelige. 4/68 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

6 Det er Danicas oplevelse, at virksomhederne i stigende grad har taget tilbuddet om rådgivning til sig. Danica får betydeligt flere henvendelser om syge medarbejdere, og budskabet om at anmelde tab af erhvervsevne tidligt i sygdomsforløbet er også ved at slå igennem. Også i 2010 var der meget stor aktivitet med servicering af Danicas kunder nye pensioner blev oprettet, og ændringer udført. Danica gennemførte ekspeditioner vedrørende tab af erhvervsevne og vedrørende dødsfald. Antallet af helbredsvurderinger, som Danica i 2010 har foretaget i forbindelse med oprettelse eller ændring af forsikringsaftaler, udgjorde Endvidere behandlede Danica henvendelser vedrørende sundhedssikring. Antallet af telefonopkald til Danicalinjen udgjorde i Danicas ekspeditionstider offentliggøres på nettet. Den forøgede automatiseringsgrad har betydet hurtigere ekspeditionstider. Fra 1. januar 2011 er målsætningerne for ekspeditionstiderne derfor yderligere strammet op for ekspeditionstyperne tab af erhvervsevne (fra 15 til 10 dage) og sundhedssikring (fra 10 til 5 dage). EKSPEDITIONSTIDER (målopfyldelse i pct.) Tab af erhvervsevne Danica Sundhedssikring Udbetaling ved dødsfald Udbetaling ved kritisk sygdom Oprettelse af pensionsordning Ændring af pensionsordning Danica har nogle af de hurtigste ekspeditionstider i branchen. Danica har i 2010 arbejdet med at automatisere endnu flere processer med henblik på at fastholde og udbygge Danicas position på dette område. Det vil samtidig skabe grundlag for at reducere Danicas omkostninger og nedsætte priserne yderligere. Udover disse mange kundetiltag har ny lovgivning også gjort 2010 til et år med stor fokus på ITudvikling. På den lovgivningsmæssige side blev der foretaget væsentlige ændringer i pensionsafkastbeskatningsloven, der medførte ændringer til såvel beregninger som oplysnings og afregningskrav. Ny kontributionsbekendtgørelse medførte også tilpasninger til ITsystemerne og vil sammen med forberedelserne til de nye solvensregler i 2013, nedsættelse af grundlagsrenten og en ny informationsbekendtgørelse også kræve ITressourcer i Prisreduktioner på baggrund af lavere omkostninger De samlede driftsomkostninger i den danske forretning udgjorde mio. kr., hvilket er et fald på 75 mio. kr. i forhold til Overordnet ansættelsesstop, der blev indført i 2009, er videreført i Endvidere er der indgået en aftale om at udskyde de tidligere aftalte lønstigninger pr. 1. juli 2010 mod en tilsvarende reduktion i arbejdstiden. Ved at effektivisere driften er Danicas omkostningsniveau nu på det laveste niveau nogensinde. Derfor nedsatte Danica priserne på en række forsikrings og opsparingsprodukter i Præmiefremgang i de udenlandske aktiviteter Sverige I Sverige udbydes markedsprodukter og risikoprodukter til såvel privat som firmamarkedet. Salget sker gennem Danske Bank Sverige, mæglere samt direkte til større virksomheder og organisationer. Danica har gennem hele året haft kraftig kundevækst. I 2010 er antallet af kunder således vokset med ca sammenlignet med en stigning på ca kunder i En af årsagerne er, at Danica som det eneste pensionsselskab tilbyder produkter inden for alle kollektive aftaler i tilknytning til opsparing i markedsprodukter. Danica har haft en høj vækst i præmieindtægterne, hvilket primært kan henføres til efterspørgsel på opsparingsproduktet Depåförsäkring. Præmieindtægterne for den svenske forretning udgjorde mio. kr. i 2010 mod mio. kr. året før, svarende til en vækst på 86 pct. Norge I Norge udbydes markedsprodukter og risikoprodukter til såvel privat som firmamarkedet. Salget i firmamarkedet sker både fra direkte salg gennem egne sælgere, mæglerkanalen og gennem Fokus Bank. I privatmarkedet foretages salg såvel via Fokus Bank som gennem enkelte regionalbanker. Danica satte i 2008 fokus på firmamarkedet, og der har i 2010 været stor vækst inden for dette område. Danica har i 2010 overtaget en portefølje fra IF Skadeforsikring med ca firmaer og ca medlemmer, med tilhørende distributionsaftale. Denne porteføljeoverdragelse har bidraget med engangspræmier på 455 mio. kr. i Porteføljen har en årlig bestandspræmie på ca. 110 mio. kr. Præmieindtægterne udgjorde samlet mio. kr. i 2010 mod 595 mio. kr. året før, svarende til en vækst på 132 pct. Irland I Irland udbydes risiko og markedsprodukter til privatmarkedet. Salget sker hovedsageligt gennem National Irish Bank og i mindre grad via mæglere. De økonomiske konjunkturer forblev lave gennem 2010, og præmieindtægterne faldt i 2010 til 55 mio. kr. mod 125 mio. kr. i Danica har fokuseret på at udvide salgskanalerne. Effekten heraf vil dog først ses i FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

7 Fortsat fokus på åbenhed og gennemsigtighed Blandt de første i Danmark lancerede Danica i 2009 omkostningstjek: en nem online beregner, hvor alle kan se, hvad det koster at være kunde i Danica. I foråret 2010 erstattede Danica endvidere kontooversigten med en ny og forbedret udgave, der sætter standarden for åbenhed i branchen. De årlige omkostninger bliver i oversigten vist både i kroner (ÅOK) og i procent (ÅOP). Danica præsenterede desuden en ny dækningsoversigt. Ny lovgivning undervejs Kravet til kapitalstyrke og professionel risikostyring er i fokus frem mod 2013, hvor de internationale solvensregler, kaldet Solvens II, træder i kraft. Regelsættet introduceres for at forbedre kundernes sikkerhed. Med en høj kapitalstyrke på 15,8 mia. kr. har Danica et meget solidt fundament, således at Danica vedvarende kan være det sikre valg for kunderne. REGNSKABSBERETNING Årets resultat Danica koncernens resultat før skat udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i Efter skat udgjorde resultatet mio. kr. mod mio. kr. i Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der i 2011 udbetales mio. kr. i udbytte for året Resultatet er på niveau med forventningerne i årsrapporten for DANICA KONCERNEN, RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.) Forsikringsdrift m.v. i Forsikringsselskabet Danica Risikotillæg m.v Unit link, Danmark Syge og ulykkesresultat Risikoresultat Forenede Gruppeliv Udenlandske aktiviteter Investeringsafkast af egenkapitalen i Danica Pension Overført fra skyggekonto Særlige overskudsandele Resultat før skat Resultatet før skat af forsikringsdrift m.v. i Forsikringsselskabet Danica udgjorde 144 mio. kr. mod 109 mio. kr. i 2009 og omfatter resultatet i Forsikringsselskabet Danica ekskl. indtægt fra datterselskaber. Resultatet er primært påvirket af en lavere erstatningsprocent end i Kritisk Sygdom har fortsat et mindre tilfredsstillende skadesforløb, men dog med en positiv udvikling. Erstatningsprocenten udgjorde 88 pct., mod 102 pct. i Risikotillægget for 2010 er opgjort til mio. kr., hvilket er på niveau med Det realiserede resultat udgjorde mio. kr. i Danica Pension, hvorfor der er indtægtsført fuldt risikotillæg for året samt skyggekontoen på 584 mio. kr. Resultatet af syge og ulykkesforsikring gav et overskud på 198 mio. kr. mod et overskud på 298 mio. kr. i Reduktionen i 2010 skyldes et lavere investeringsafkast. Erstatningsprocenten for syge og ulykkesforretningen udgjorde 82 pct. mod 96 pct. i Erstatningsprocenten er påvirket af et positivt afløb på skader i tidligere år. Den faktiske skadesudvikling har således været bedre, end det tidligere har været antaget, at den finansielle krise og lavkonjunktur ville medføre. Resultatet af unit link forretningen er forbedret med 151 mio. kr. i forhold til Forretningen har en volumen, hvor indtægten fra eksisterende kunder overstiger de løbende omkostninger. Især har formidlingsprovisioner fra fondsforvaltere og omkostningsbesparelser forbedret resultatet. Årets resultat før skat af udenlandske aktiviteter udgjorde 72 mio. kr. mod 56 mio. kr. i Resultatet er sammensat af 41 mio. kr. i den svenske forretning, 59 mio. kr. i den norske forretning og 28 mio. kr. i den irske. Særlige overskudsandele, jf. afsnittet om kontribution og overskudspolitik, udgjorde en udgift på 641 mio. kr., der sammen med 40 mio. kr. fra 2009 med tillæg af forrentning vil blive allokeret til kunderne i marts Indtægtsførsel af skyggekontoen har forøget de særlige overskudsandele. Egenkapitalforrentningen i Danica koncernen udgjorde 8,8 pct. i 2010 mod 12,9 pct. i I gennemsnit over 2 år udgjorde egenkapitalforrentningen 10,9 pct. Bruttopræmier Bruttopræmierne inkl. syge og ulykkesforsikringer samt indbetalinger på investeringskontrakter udgjorde 24,1 mia. kr. i 2010, hvilket var en stigning på 3,7 mia. kr. eller 18,2 pct. sammenlignet med PRÆMIER (INKL. INVESTERINGSKONTRAKTER) (Mia. kr.) Danica Balance 7,3 4,5 4,0 2,8 2,5 Danica Link 2,5 2,8 3,7 4,3 3,5 Danica Traditionel 7,5 8,7 10,8 10,2 10,7 Interne overførsler 1,7 0,7 0,9 1,4 1,6 Syge og ulykke 1,3 1,3 1,3 1,2 1,1 Udland 7,2 3,8 3,0 1,8 2,0 Præmier i alt 24,1 20,4 21,9 18,9 18,2 Præmierne for markedsprodukterne Danica Balance og Danica Link steg 34 pct. i Danmark, mens bruttopræmierne i Danica Traditionel faldt med 13 pct. Præmier i udlandet udgør nu 30 pct. af de samlede præmier mod 11 pct. i I den svenske forretning steg bruttopræmierne med 86 pct. til mio. kr. I 6/68 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

8 den norske forretning steg bruttopræmierne med 132 pct. til mio. kr., mens præmierne i Irland udgjorde 55 mio. kr. Investeringsafkast Danica koncernen fik i 2010 et investeringsafkast før PALskat på 17,6 mia. kr. svarende til 6,8 pct. Efter PALskat var afkastet på 15,7 mia. kr. svarende til 6,1 pct. Investeringsafkastet af aktiver allokeret til egenkapitalen i Danica Pension eksklusiv forsikringsdattervirksomheder udgjorde 486 mio. kr. eller 3,1 pct. i 2010 mod 5,3 pct. i Afkastet af Danica Balance og Danica Link under ét blev 4,8 mia. kr. eller 12,9 pct. Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Traditionel udgjorde 10,9 mia. kr. eller 5,8 pct. før PALskat. Afkastet er påvirket af de stigende kurser på aktier og obligationer i Omkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed er steget i forhold til 2009 som følge af performance fee til fondsforvaltere, der har klaret sig bedre end benchmark. De øvrige omkostninger er på niveau med Efter henlæggelse af 3,1 mia. kr. til livsforsikringshensættelserne udgjorde afkastet 4,5 pct. Kollektivt bonuspotentiale Kollektivt bonuspotentiale faldt i 2010 med 1,0 mia. kr. til 1,7 mia. kr., og bonusgraden udgjorde 1,1 pct. ultimo KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE I DANICA PENSION* (Mia. kr.) Afkast af kundemidler (liv) 10,1 11,9 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser 3,3 1,2 6,8 10,7 Pensionsafkastskat 1,2 1,9 Periodens rentetilskrivning 5,2 3,1 Omkostnings og risikoresultat 0,3 0,1 Risikotillæg af hensættelser 1,1 1,1 Indtægtsført fra skyggekonto 0,6 0,6 Anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser 2,8 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 1,0 1,3 * Omfatter alene bonusberettigede kundemidler Nedgangen i forhold til ultimo 2009 skal ses i sammenhæng med et investeringsafkast på 5,8 pct., en kontorente på 3,25 pct. før PALskat samt indtægtsførsel af risikotillæg og skyggekonto. Fra 1. januar 2011 blev kollektivt bonuspotentiale opdelt på de nye grupper i henhold til den nye kontributionsbekendtgørelse, som er beskrevet i afsnittet Kontribution og overskudspolitik. Opdelingen fremgår af nedenstående tabel. KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE 1. JANUAR 2011 Kollektivt bonuspotentiale (mia. kr.) Belastning af kundernes midler Den samlede belastning af kundemidler i Danica Pension omfatter ikke kun risikotillægget, men også indregning af omkostnings og risikoresultat. Omkostnings og risikoresultatet har reduceret kundernes belastning med 121 mio. kr. i * Omfatter alene bonusberettigede kundemidler Bonusgrad (pct.) Rentegruppe 1(nye kunder) 0,5 1,0 Rentegruppe 2 (lav garanti) 0,2 1,0 Rentegruppe 3 (middel garanti) 0,1 1,0 Rentegruppe 4 (høj garanti) 0,8 1,0 Risikogruppe (privat) 0,0 Risikogruppe (firma) 0,1 Risikogruppe (pensionist) 0,0 I alt 1,7 1,1 BELASTNING AF KUNDERNES MIDLER I DANICA TRADITIONEL* (Mio. kr.) Risikotillæg Omkostningsresultat Risikoresultat Adm. omk. ved investeringsvirksomhed Ansvarlig lånekapital Samlet belastning Overført fra skyggekonto I alt I pct. af hensættelser 1,18 1,06 0,05 0,65 0,60 I 2010 udgjorde kundernes samlede belastning mio. kr. eksklusiv skyggekonto svarende til 0,84 pct. af hensættelserne. I perioden udgjorde belastningen gennemsnitligt 0,70 pct. eksklusiv skyggekontoen. Forsikringsydelser Forsikringsydelserne udgjorde 16,7 mia. kr. i 2010 mod 15,1 mia. kr. i Tilbagekøb udgjorde 8,5 mia. kr. i 2010 mod 4,4 mia. kr. i Knap en tredjedel af stigningen i tilbagekøb kommer fra stigende aktiviteter i den udenlandske forretning, mens den resterende del vedrører den danske forretning. Stigningen i Danmark skyldes bl.a., at tilbagekøb som følge af jobskifte er mere end tredoblet i forhold til Omkostninger De forsikringsmæssige driftsomkostninger for livforretningen udgjorde mio. kr. i 2010 mod mio. kr. i 2009, hvilket dækker over højere udgifter i den udenlandske forretning og faldende i den danske. Omkostningerne er således samlet set på niveau med FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

9 2009. De stigende præmier har betydet, at omkostningsprocenten er forbedret fra 6,0 pct. til 5,0 pct. Omkostningsprocenten for Danicas aktiviteter i Danmark er forbedret fra 6,0 i 2009 til 5,5 i Målt i forhold til de gennemsnitlige hensættelser udgjorde omkostningerne 0,42 pct. mod 0,47 pct. i OMKOSTNINGSPROCENT Danica koncernen 5,0 6,0 Danicas danske aktiviteter 5,5 6,0 Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede medarbejdere udgjorde 898 i 2010 mod 954 i 2009, og ultimo året var der ansat 888 medarbejdere i Danica koncernen. Omkostningerne er netto reduceret med 32 mio. kr. i 2010 af refunderet lønsumsafgift vedrørende tidligere år. For forvaltning af værdipapirporteføljer, varetagelse af ITdrift og udvikling, intern revision, personaleadministration, logistik og markedsføring betalte Danica koncernen 620 mio. kr. til Danske Bank. Herudover betalte Danica koncernen 141 mio. kr. til Danske Bank koncernen for salg af livsforsikringer, jf. note 31. Ultimo 2010 var der aktiveret 53 mio. kr. i Danske Bank koncernen vedrørende systemudvikling for Danica koncernen. Beløbet vil blive udgiftsført i Danica koncernen over de kommende 3 år. Selskabsskat Koncernens samlede selskabsskat udgjorde 504 mio. kr. Kommentarer til balancen Koncernens balance steg fra 264 mia. kr. ultimo 2009 til 288 mia. kr. ultimo Investeringsaktiverne inklusiv investeringsaktiver tilknyttet unitlink kontrakter steg fra 256 mia. kr. ultimo 2009 til 281 mia. kr. ultimo Udviklingen har været positivt påvirket af kursstigningerne i Hensættelser til forsikrings og investeringskontrakter udgjorde 255 mia. kr. mod 237 mia. kr. ultimo Livsforsikringshensættelserne udgjorde 179 mia. kr. mod 178 mia. kr. i 2009 og er opdelt i garanterede ydelser, bonuspotentialer på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Livsforsikringshensættelserne er i 2010 styrket med 336 mio. kr. som følge af en revurdering af forventningerne til øget levetid. I efteråret 2010 har Finanstilsynet bedt selskaberne om at redegøre for, om selskabets forudsætninger om dødelighed i opgørelsen af selskabets livhensættelser afviger fra benchmark samt en analyse af, om selskabets forventede fremtidige levetidsforhold afviger fra benchmark. Redegørelsen skal indsendes senest 1. juli 2011 og har til formål at sikre, at selskaberne har tilstrækkelige hensættelser. Det er umiddelbart vurderingen, at Finanstilsynets benchmark ikke vil give anledning til væsentlig påvirkning af selskabets hensættelser og solvensforhold. Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 1,7 mia. kr. ultimo Hertil kommer merhensættelser til efterlevelse af Danicas garantier på 16,4 mia. kr. Hensættelser for unitlink kontrakter steg fra 48 mia. kr. ultimo 2009 til 66 mia. kr. ultimo Immaterielle aktiver på 105 mio. kr. omfatter goodwill vedrørende tilkøb af de norske aktiviteter i Egenkapitalen udgjorde 21,0 mia. kr. ultimo 2010 mod 19,2 mia. kr. ultimo Danica har i 1. halvår 2010 fusioneret selskaberne Danica Pension, Danica Pension I og Danica Liv III, med Danica Pension som det fortsættende selskab. Fusionen blev gennemført med virkning fra 1. januar Fusionen blev gennemført med henblik på administrativ effektivisering og har ikke påvirket kunderne. Risikoeksponering og følsomhedsoplysninger I note 36 er der for Danica koncernen vist effekten på egenkapitalen samt på kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser af isolerede ændringer i renter og øvrige relevante finansielle risici samt af ændringer i døds og invaliditetshyppighed. Endvidere fremgår risici og styring heraf af samme note. Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til at levetiden stiger med ca. 1 år, vil reducere kollektivt bonuspotentiale med 1,5 mia. kr. De finansielle følsomheder i note 36 er defineret i Finanstilsynets røde trafiklysscenario. I et scenario med en rentestigning på 0,7 pct.point samtidig med et aktiekursfald på 12 pct., et ejendomsprisfald på 8 pct. og et tab på modparter på 8 pct. vil kollektivt bonuspotentiale reduceres med 1,7 mia. kr., bonuspotentiale på fripoliceydelser reduceres med 0,8 mia. kr., og egenkapitalen vil falde med 0,6 mia. kr. 8/68 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

10 Danica koncernen har gennem hele 2010 været i grønt lys. Kapitalstyrke og solvenskrav Solvenskravet i moderselskabet udgjorde 0,1 mia. kr. og kapitalkravet i datterselskabet 7,9 mia. kr. Finanstilsynet indførte i 2007 krav om opgørelse af individuelt solvensbehov for forsikringsselskaber. Det individuelle solvensbehov er en forløber for det internationale Solvens II. Det individuelle solvensbehov er et risikobaseret kapitalkrav, som supplerer solvenskravet. Det kræves således, at alle danske forsikringsselskaber har en basiskapital, som mindst svarer til det største beløb af solvenskravet og det individuelle solvensbehov, hvilket alle selskaber i Danica koncernen har efterlevet i Danica har udviklet en model til opgørelse af det individuelle solvensbehov. I modellen foretages stresstests af relevante risikofaktorer, herunder aktiekurser, ejendomsværdier, rentesatser og levetid. Det individuelle solvensbehov beregnes som det samlede kapitalkrav efter stresstests justeret for anvendelse af kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser. I tillæg til solvensopgørelsen indberetter Danica det individuelle solvensbehov til Finanstilsynet. Danica Pension optog i oktober 2006 ansvarlig lånekapital på 400 mio. EUR. Lånet, der har en rating hos Standard & Poor s på BBB+, er noteret på Irish Stock Exchange og forrentes med 4,35 pct. p.a. Lånet kan opsiges fra oktober Basiskapitalen i Danica koncernen udgjorde 22,1 mia. kr. Danica koncernens samlede kapitalstyrke, dvs. basiskapital og kollektivt bonuspotentiale med fradrag af solvenskrav, udgjorde 15,8 mia. kr. ultimo DANICA KONCERNEN, kapitalstyrke (Mio. kr.) Egenkapital Ansvarlig lånekapital Immaterielle aktiver m.v Foreslået udbytte Basiskapital Solvenskrav i Forsikringsselskabet Danica Kapitalkrav i datterselskab Overskydende basiskapital Kollektivt bonuspotentiale Kapitalstyrke Kapitalstyrken er udtryk for den sikkerhed, der er for kundernes penge. Hertil kommer bonuspotentiale på fripoliceydelser med 11,0 mia. kr., der delvist kan anvendes til at dække tab. Standard & Poor s fastholdt i november 2010 sin rating af Danica Pension på A (negativt outlook). Danica Pensions rating er i høj grad bestemt af Danske Banks rating, der ligeledes blev fastholdt. Danica Pension er fortsat blandt de højest ratede pensionsselskaber i Norden. Begivenheder efter balancedagen Der er i tiden fra den 31. december 2010 til regnskabets underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på Danicas økonomiske stilling. Nye kontributionsregler trådte i kraft 1. januar Reglerne har ikke haft nogen væsentlig indflydelse på Danicas økonomiske stilling. Forventninger til 2011 Danica forventer i 2011 at fastholde sin position som en af de førende udbydere i Danmark. Resultatet for 2011 vil især afhænge af udviklingen på de finansielle markeder, da udviklingen har betydning for, om der kan indtægtsføres risikotillæg samt udgiften til særlige overskudsandele. INVESTERINGSSTRATEGI Bestyrelsen fastlægger Danicas investeringsstrategi og følger op på resultaterne af denne, mens Danicas investeringsafdeling udarbejder de konkrete investeringsplaner. Danica investerer ikke kundernes pensionsmidler i virksomheder, der bevidst overtræder internationale normer for menneskerettigheder, miljø, arbejdstagerrettigheder, antikorruption eller våben, jf. afsnittet om samfundsansvar. Investeringsstrategien er følgende: Danica Balance I Danica Balance investeres opsparingen i kombinationer af syv investeringsfonde, som er specielt udviklet til Danica. For hver enkelt kunde tilpasser Danica løbende fordelingen mellem fondene ud fra kundens alder og valgte risikoprofil. To af fondene investerer i aktier, hvor udgangspunktet er en portefølje af indekserede udenlandske aktier, som suppleres med aktive investeringer inden for udvalgte områder. De øvrige fem fonde investerer i obligationer og adskiller sig især fra hinanden ved løbetiden for de obligationer, der investeres i. Der investeres primært i danske og europæiske obligationer. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

11 Danica Link Danica Link er Danicas mest fleksible pensionsprodukt, hvor den enkelte kunde har stor frihed til selv at vælge risikoprofil for investeringerne. Pensionsopsparingen investeres med udgangspunkt i et fondsunivers bestående af 4045 investeringsfonde fra en række danske og internationale fondsforvaltere. Udviklingen i hver enkelt investeringsfond følges nøje og fonde, der ikke lever op til Danicas krav, bliver udskiftet. Derved sikres en høj kvalitet i de tilbudte investeringsfonde. Den enkelte Danica Linkkunde kan enten selv bestemme, hvilke investeringsfonde der skal investeres i, eller overlade det til Danica ved at vælge en af de seks Danica Valgporteføljer. Danica Valgporteføljerne sammensættes med forskellige risikoniveauer, hvor aktieandelen udgør mellem 0 pct. og 100 pct. Danica Traditionel Investeringsstrategien for kundemidlerne i Danica Traditionel er afpasset i forhold til: Livsforsikringsforpligtelserne Bonus og kapitalreserverne En høj grad af porteføljespredning Afkast og risikopotentialet på de enkelte investeringsområder. De samlede risikofyldte aktiver, der består af aktie, kredit, ejendoms og alternative investeringer, udgjorde 36,5 pct. ultimo eller Standard & Poor s, mens de øvrige kreditinvesteringer havde en lavere eller ingen rating. Ejendomme udgjorde 9,8 pct. af kundemidlerne ultimo Ejendomsinvesteringerne bidrager set over en flerårig periode med et relativt stabilt og samtidigt inflationssikret afkast. Danica er landets største ejer af butikscentre og ejer desuden mange kontorejendomme. Ejendomsinvesteringerne er koncentreret om det danske marked. Ultimoandelen af alternative investeringer, som udgjorde 2,1 pct. af porteføljen, bestod primært af private equity, infrastruktur og en mindre andel hedge fond investeringer. Formålet med de alternative investeringer er at opnå et aktielignende afkast uden at få den tilhørende volatilitet. Danica benytter en række kapitalforvaltere til at administrere investeringerne. Danske Capital forvalter 78 pct. af investeringsaktiverne, og BlackRock forvalter 9 pct. Danske Bank anvendes som hovedbankforbindelse. Ejendomsporteføljen administreres for så vidt angår butikscentre af Steen & Strøm og DanEjendomme, mens Datea administrerer Danicas øvrige investeringsejendomme. Danicas egenkapital Egenkapitalens midler var ultimo 2010 investeret 4,1 pct. i aktier og 8,3 pct. i ejendomme efter samme profil som kundemidlerne i Danica Traditionel, mens 87,6 pct. var investeret i obligationer med en relativ kort løbetid. Egenkapitalen er yderligere eksponeret over for aktier via syge og ulykkesforretningens investeringer. Afkast og markedsudvikling I 2010 oplevede de internationale finansmarkeder lidt mere ro end de foregående år, om end den fundamentale økonomiske situation i de vestlige økonomier ikke blev markant bedre. Kundemidlerne i Danica Traditionel var ultimo 2010 investeret med 64,4 pct. i obligationer udstedt af offentlige myndigheder eller realkreditinstitutter og lignende fra zone A lande, heraf var en femtedel investeret i indeksobligationer, hvilket langsigtet bidrager til et stabilt realafkast. Danicas investeringer i portugisiske, irske, græske og spanske statsobligationer udgjorde 1,2 pct. af kundemidlerne ultimo Derudover investerer Danica i kreditobligationer i forventning om et højere afkast sammenlignet med statsobligationer og en lavere risiko sammenlignet med aktier. Kreditinvesteringerne udgjorde 16,5 pct. af kundemidlerne ultimo 2010, hvoraf lidt over halvdelen var rated Investment Grade af Moody's Aktiemarkederne steg forholdsvis pænt i 2010 ovenpå et stærkt 2009, idet ulandene dog klarede sig bedre end ilandene. Målt ved verdensindekset (MSCI) steg aktierne med 11,1 pct. i Flere gange i løbet af året var der frygt for, at specielt USA skulle bevæge sig ind i et såkaldt dobbelt dyk i den økonomiske udvikling, hvilket midlertidigt påvirkede finansmarkederne negativt. Overordnet set lykkedes det imidlertid centralbankerne at holde økonomierne flydende gennem ultralave renter og fra FED s side opkøb af obligationer, eller såkaldt kvantitativ pengepolitisk lempelse. Den ekspansive pengepolitik og spirende tegn på at den økonomiske vækst langsomt var på vej igen, understøttede risikofyldte aktiver i anden halvdel af året. De europæiske markeder klarede sig dog dårli 10/68 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

12 gere end øvrige markeder på grund af gældskrisen i Portugal, Irland, Grækenland og Spanien og det deraf afledte pres på den europæiske banksektor. Samtidig medførte obligationsopkøbene, at renterne i USA og kernelandene i Europa faldt kraftigt frem til fjerde kvartal. I løbet af fjerde kvartal steg renterne imidlertid igen ved udsigten til stærkt stigende offentlige budgetunderskud i såvel USA som i Europa. I Europa var det specielt udsigten til, at førnævnte lande skulle have store støttepakker fra EUlandene og IMF for at klare deres økonomiske problemer, som lagde et opadgående pres på obligationsrenterne mod slutningen af året. Alt i alt faldt de lange 10årige danske statsobligationsrenter i løbet af 2010 fra 3,6 pct. primo året til 3,0 pct. ultimo, mens de kortere 2årige renter faldt fra 2,0 pct. til 1,0 pct. Den 10årige danske statsobligation gav et afkast på 8,2 pct. i På danske realkreditobligationer med lange løbetider lå spændene til danske statsobligationer ultimo 2010 på stort set samme niveau som ved årets begyndelse på ca. 0,3 pct.point. Afkastet på kreditobligationer var positivt påvirket af faldende risikopræmier i løbet af året, hvilket medførte, at Danicas beholdning af kreditobligationer med en Investment Grade rating havde et afkast på 5,9 pct. På obligationer med en lavere rating blev afkastet på 12,6 pct. Den træge udvikling på erhvervsboligmarkedet fortsatte i 2010, hvor man generelt oplevede en faldende efterspørgsel på kontor og butikslejemål som følge af stigende ledighed og lav vækst. Det samlede ejendomsafkast i Danica udgjorde 2,6 pct. og fordelte sig med 2,1 pct. i værdireguleringer og 4,7 pct. i direkte afkast. Kunder i Danica Balance med middel aktieandel og 30 år til pensionering fik i 2010 et afkast på 16,1 pct. før PALskat. Samlet fik Danica Balance kunderne i 2010 et afkast på 2,1 mia. kr. før PALskat eller 12,0 pct. Set over 5 år har det gennemsnitlige afkast udgjort 3,3 pct. p.a. før PALskat. AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT (I pct.) 30 år til udløb 5 år til udløb Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel Aggressiv 17, ,7 59 Høj 17, ,6 48 Middel 16, ,4 38 Lav 14,5 75 9,3 27 Forsigtig 11,6 49 8,1 16 Gennemsnitligt afkast Danica Balance 12, 0 pct. Størstedelen af kunderne i Danica Link har valgt at placere deres investering i Danica Valg med middel risiko, og disse fik et afkast på 14,1 pct. før PALskat i Afkastet for kunder med Danica Valg med høj risiko udgjorde 17,4 pct. før PALskat og 20,8 pct. før PALskat for kunder med Danica Valg 100 pct. aktier. Samlet fik kunder med Danica Link et afkast på 2,7 mia. kr. før PALskat eller i gennemsnit 14,1 pct. Set over 5 år har det gennemsnitlige afkast for alle kunder været 3,1 pct. p.a. før PALskat. DANICA VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT (I pct.) Danica Valg Garanti 10,7 14,8 Danica Valg 100 pct. Obligationer 6,1 13,3 Danica Valg Lav Risiko 9,5 18,4 Danica Valg Middel Risiko 14,1 27,0 Danica Valg Høj Risiko 17,4 32,4 Danica Valg 100 pct. Aktier 20,8 34,4 Gennemsnitligt afkast Danica Link 14,1 pct Samlet udgjorde afkastet for Danica Balance og Danica Link under ét i ,8 mia. kr. før PALskat svarende til 12,9 pct. Kundemidlernes samlede afkast i Danica Traditionel udgjorde 5,8 pct. før PALskat. Det samlede afkast efter en stigning i de forsikringsmæssige hensættelser blev 4,5 pct. Det samlede aktieafkast blev 17,3 pct., som var sammensat af et afkast på 34,4 pct. på danske noterede aktier og 15,4 pct. på udenlandske noterede aktier. En stor del af valutaeksponeringen var afdækket. DANICA PENSION, KUNDEMIDLER BEHOLDNING OG AFKAST Værdi Afkast Værdi Afkast (Mia. kr.) pct. pct. Ejendomme 18,5 2,6 18,1 4,1 Børsnoterede aktier 15,3 17,3 14,8 28,9 Alternative investeringer 3,9 17,6 2,1 2,3 Kreditinvesteringer 31,1 9,4 22,8 29,7 Globale obligationer 5,7 0,8 6,6 0,5 Nominelle obligationer 75,6 4,6 71,4 6,8 Indeksobligationer 23,6 7,3 26,7 9,6 Korte obligationer og likviditet 17,0 4,0 17,2 6,2 Obligationer m.v. i alt* 121,9 121,9 7,0 Andre finansielle aktiver 2,6 5,3 1,6 I alt 188,1 5,8 181,3 7,1 Afkast efter ændring i merhensættelser 4,5 6,8 * I forbindelse med fusionen mellem Danica Pension, Danica Pension I og Danica Liv III 1. januar 2010 er overført ca. 7 mia.kr. i obligationer til kundemidlerne fra det tidligere Danica Liv III og Danica Pension I. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

13 FRA INVESTERINGSAFKAST TIL KONTORENTE (I pct.) Investeringsafkast af kundemidler før investeringsomkostninger 6,1 7,2 Investeringsomkostninger 0,3 0,1 Investeringsafkast af kundemidler efter investeringsomkostninger 5,8 7,1 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser 1,3 0,3 Investeringsafkast inkl. ændring af forsikringsforpligtelser 4,5 6,8 Pensionsafkastskat 0,7 1,2 Risikoforrentning for året 0,6 0,6 Risikoforrentning overført til skyggekonto 0,3 0,3 Risiko og omkostningsresultat 0,1 0,1 Overførsel fra kollektivt bonuspotentiale 0,6 0,7 Overførsel fra bonuspotentiale på fripoliceydelser 0,0 1,6 Øvrige reguleringer 0,8 0,8 Kontorente efter pensionsafkastskat 2,8 1,7 Andel af investeringsaktiver, der er medtaget investeringsomkostninger for, udgør 100% 100% I ovenstående tabel er vist sammenhængen mellem investeringsafkast og kontorente. KONTRIBUTION OG OVERSKUDSPOLITIK Regler for overskudsfordeling på Danica Traditionel Finanstilsynet har udstedt en ny kontributionsbekendtgørelse, som trådte i kraft pr. 1. januar Formålet med ændringerne i kontributionsbekendtgørelsen er at skabe klarere regler for fordelingen af over og underskud mellem kunderne, så det sikres, at der ikke sker en strukturel omfordeling. Den væsentligste ændring i forhold til det hidtidige regelsæt er, at den samlede bestand af gennemsnitsrenteforsikringer i livsforsikringsselskaber skal opdeles i grupper på baggrund af beregningselementerne rente, risiko og omkostninger. Opdelingen i grupper skal ske efter objektive kriterier, som sikrer homogenitet i grupperne. Bestanden af Danica Traditionel forsikringer er derfor pr. 1. januar 2011 opdelt i 4 rentegrupper, 4 omkostningsgrupper og 3 risikogrupper, og bonusregulativet for Danica Traditionel er blevet tilpasset for at tage højde for disse opdelinger. Danicas kollektive bonuspotentiale, som 31. december 2010 udgjorde 1,7 mia. kr., er fordelt mellem de enkelte grupper, ligesom der er fastsat særskilt risikotillæg for hver af grupperne. Inden for hver rentegruppe kan tab dækkes kollektivt af gruppens kollektive bonuspotentiale og bonuspotentiale på fripoliceydelser, før egenkapitalen dækker. Eventuelle tab på risiko og omkostningsgrupper, der ikke kan dækkes af de enkelte gruppers kollektive bonuspotentialer, skal dækkes af egenkapitalen. Kunder med høje garantier er fra 1. januar 2011 samlet i én rentegruppe. Disse kunders investeringsafkast vil afspejle, at der skal være mere forsigtighed i investeringerne. Kunder med høje garantier vil på længere sigt derfor kunne forvente en lavere, men mere stabil kontorente i forhold til kunder med lavere garantier. Kunder med lavere garantier er opdelt i 3 rentegrupper. Jo lavere garantier kunderne har, jo større mulighed er der for mere risikobetonede investeringer, som på længere sigt forventes at give et højere afkast. Derfor vil kunder med lavere garantier over tid kunne forvente noget højere men også mere svingende kontorenter. Danica har i forbindelse med implementeringen af de nye regler besluttet at sammenlægge de hidtidige delbestande delbestand I og delbestand II, der havde forskellig bonusgrad. I den forbindelse er der den 31. december 2010 foretaget en ekstraordinær tilskrivning til kunder fra det tidligere Danica Liv & Pension på 10 pct. for at kompensere for de forskellige bonusgrader. Særlige overskudsandele tildeles visse forsikringstagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring, som i dag er en del af Danica Pension. De berørte kunder får en andel af Danica Pensions overskud, hvis overdækningen på Danica Pensions egenkapital i forhold til den tilstrækkelige basiskapital andrager en vis størrelse. Nye EU solvensregler Solvens II Danica følger tæt arbejdet med de kommende EUsolvensregler, kaldet Solvens II, som efter planen skal træde i kraft i Med regelsættet ændres det nuværende volumenbaserede kapitalkrav til et kapitalkrav, som i større udstrækning afspejler risiciene i forretningen. I løbet af 2010 har Danica foretaget en gapanalyse i forhold til de kommende krav til bl.a. intern styring og ekstern rapportering. På basis heraf er fastlagt en køreplan frem mod 2013, som vil medvirke til, at Danica kan leve op til de nye krav. Danica har i 2010 også deltaget i de gennemførte prøveberegninger (senest QIS5), som skal give et indblik i de kommende krav til kapitalstyrke. Konklusionerne fra prøveberegningerne vil blive præsenteret af den europæiske sammenslutning af tilsynsmyndigheder CEIOPS i foråret 2011, og EU Kommissionen ventes at fastlægge de endelige beregningsforudsætninger inden udgangen af Det er derfor endnu for tidligt at forudsige, hvad Danicas solvenskrav bliver under Solvens II. Danica forventer dog, at selskabets overdækning ikke ændres væsentligt med de nye regler. De kommende Solvens II regler indeholder mulighed for, at kapitalkravet opgøres i henhold til en intern model fastsat af det enkelte selskab. Danica 12/68 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

14 har ikke på nuværende tidspunkt truffet beslutning om, hvorvidt Danica vil anvende en intern model. Beslutningen vil bl.a. afhænge af, hvorledes de endelige kapitalkrav under Solvens II fastlægges. ORGANISATION, LEDELSE OG SAMAR BEJDSRELATIONER Danica varetager Danske Bank koncernens aktiviteter inden for pensionsopsparing og livforsikring til virksomheder, organisationer og private. Danica har en bestyrelse bestående af fem generalforsamlingsvalgte og tre medarbejdervalgte medlemmer. Bestyrelsen har den overordnede ledelse af selskabet og holder ca. seks møder årligt. Direktionen varetager den daglige ledelse og udgøres af administrerende direktør Jørgen Klejnstrup (konstitueret) og direktør Jesper Winkelmann. Henrik RamlauHansen fratrådte som administrerende direktør ved udgangen af Per Klitgård er udnævnt til ny administrerende direktør og vil tiltræde efter nærmere aftale. Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv er vist på side 65. Som det fremgår af note 9, er direktionens lønninger uændret i forhold til For 2009 og 2010 har Danica suspenderet resultatafhængig løn for alle medarbejdere med undtagelse af assurandører og enkelte investeringsmedarbejdere, der samlet omfatter 161 medarbejdere. Aflønningsstrukturen er fra 2011 underlagt en række stramninger vedrørende aflønning af bestyrelse, direktion og øvrige medarbejdere, hvis aktivitet har væsentlig indflydelse på virksomhedens risikoprofil (risikotagere). Danica følger Danske Banks retningslinjer herfor. Danica har et højt medarbejderengagement. Den årlige medarbejderundersøgelse, som blev gennemført i efteråret 2010, viste endnu en gang pæn fremgang. Tilfredshed og Motivation er steget med 4 indekspoint i forhold til 2009 til 75 og Loyalitet er øget med 3 indekspoint til 79. Danica påbegyndte i september 2010 implementering af et nyt ledelsesgrundlag Vejen til god ledelse baseret på anerkendende ledelse. Danica har sat rammer op for den ønskede lederadfærd. Med bevidstheden om, at Danica hele tiden kan blive bedre til ledelse, understøttes medarbejdernes oplevelse af tilfredshed og motivation i det daglige arbejde. Det understøtter samtidig Danicas mål om at yde effektiv service, så bl.a. kvalitetsmålene overholdes. Danica lover kunderne kompetent rådgivning og for at være sikre på, at dette holdes, gennemgår alle medarbejdere, som har direkte kundekontakt, en faglig test én gang årligt. Herudover er udvalgte medarbejdergrupper også til en mundtlig eksamen, hvor de bliver vurderet ud fra en kundesituation på deres kommunikation og faglighed i rådgivningen. For de medarbejdere, som har behov for et fagligt brushup, indgår det i deres udviklingssamtale med nærmeste leder, hvordan et kompetenceløft skal gennemføres. Danica uddanner nogle af Danmarks bedste finanselever. I uddannelsen bliver der lagt vægt på en kombination af teori og praktik, og igen i 2010 opnåede Danicas elever et gennemsnit, der lå højt over landsgennemsnittet for elever i pensionsselskaber. Finanseleverne er meget ambitiøse, og så snart de har gennemført den 2årige uddannelse, fortsætter de på relevant videreuddannelse på Forsikringsakademiet. Således er 19 elever for tiden under uddannelse. Pr. 1. januar 2011 har Danica og Topdanmark indgået en aftale om overdragelse af 44 erhvervsassurandører og backoffice medarbejdere til Topdanmark. Erhvervsassurandørerne vil fremadrettet betjene Danicas kunder og sælge skadesforsikringer for Topdanmark og pensionsordninger for Danica. Interne kontroller og risikostyring I henhold til lov om finansiel virksomhed skal bestyrelsen påse, at direktionen opretholder effektive procedurer til identifikation, overvågning og rapportering af risici, fyldestgørende interne kontrolprocedurer samt betryggende kontrol og sikringsforanstaltninger på ITområdet. Grundlaget for en god regnskabsmæssig praksis er fastlagte bemyndigelser, funktionsadskillelse, krav om løbende rapportering samt betydelig gennemsigtighed i koncernens forhold. Danica foretager løbende vurdering af risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsen og med særlig fokus på de regnskabsposter, hvor skøn og vurderinger kan have en væsentlig indflydelse på værdien af aktiver og forpligtelser. De kritiske regnskabsposter fremgår af afsnittet om væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger. Danica har implementeret kontroller til at imødegå de identificerede risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsen, ligesom Danica løbende overvåger udviklingen og overholdelsen af relevant lovgivning samt andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggelsen med henblik på at fastholde den højst mulige regnskabsmæssige kvalitet. Kontroller er etableret med det formål at forhindre, opdage og korrigere eventuelle fejl og uregelmæssigheder i rapporteringen. Kontroller minimerer risikoen for fejl, men er ingen garanti mod fejl. Endvidere har Danica nedsat en intern risikokomité til løbende opfølgning på Danicas risici. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

15 Intern revision gennemgår løbende processer for intern ledelsesrapportering samt ekstern rapportering i delårsrapporter og årsrapporten. Endvidere foretager Intern revision operationel revision med fokus bl.a. på de væsentlige områder af koncernens risikostyring, herunder rapportering på området. Bestyrelsen modtager løbende rapportering fra direktionen om overholdelse af de udstukne risiko og investeringsrammer samt de lovgivningsmæssige placeringsregler, ligesom der løbende tilgår bestyrelsen regnskabsinformation. Bestyrelsen modtager fra Compliance og Intern revision løbende rapportering om regeloverholdelse, herunder om eventuelle overtrædelser af interne forretningsgange og politikker. Endvidere rapporterer den ansvarshavende aktuar til bestyrelsen om væsentlige forhold inden for aktuarens ansvarsområde. Der er etableret et fælles revisionsudvalg for Danske Bank koncernen, som også overvåger væsentlige forhold for selskaberne i Danica koncernen. En gang årligt rapporterer intern revision til Revisionsudvalget om effektiviteten i de etablerede rapporteringsprocesser vedrørende regnskabsaflæggelsen og risikostyring i Danica. Revisionsudvalget gennemgår regnskabs, revisionsog sikkerhedsmæssige forhold. Det drejer sig om forhold, som bestyrelsen, udvalget selv, den interne revisionschef eller de eksterne revisorer ønsker nærmere gennemgået, før sagen fremlægges for bestyrelsen. Revisionsudvalget har i 2010 afholdt 4 møder. For yderligere information om Revisionsudvalget henvises til Danske Banks årsberetning. SAMFUNDSANSVAR Danica følger Danske Banks politik for Corporate Responsibility Samtidig med Årsrapport 2010 har Danske Bank koncernen offentliggjort Corporate Responsibility 2010, som omhandler koncernens samfundsmæssige ansvar inden for de fire hovedområder: Forretning, Medarbejdere, Miljø og Samfund. CRrapporten er siden 2007 organiseret i overensstemmelse med Global Reporting Initiative s (GRI) retningslinjer for rapportering om bæredygtighed. Koncernen har siden 2007 støttet FN s Global Compact, der er verdens største frivillige netværk for virksomheders samfundsansvar og bygger på 10 principper, der inden for menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og korruption fungerer som en fælles referenceramme for virksomheder over hele verden. Som medlem af Global Compact forpligter koncernen sig til årligt, i en såkaldt Fremskridtsrapport, at beskrive, hvorledes koncernen i praksis forsøger at efterleve de 10 principper. For rapportering om Corporate Responsibility henvises til Danske Bank koncernens fremskridtsrapport for 2010, Communication on Progress, som kan findes på hjemmesiden Sundhedsfremmende aktiviteter Danica værdsætter de to personaleforeningers opbakning til at sætte fokus på medarbejdernes sundhed. Danicas medarbejdere får tilbud om Danica Sundhedsfremmer og får afdækket sundhed og kondition gennem et Sundhedstjek. Den enkelte får forslag til forbedringer, og Danica får en Sundhedsguide, som giver input til prioritering af indsatsområder. I 2010 er givet et tilbud til en gruppe udvalgte medarbejdere, som selv er motiverede for at gøre en indsats på områderne kost og motion. Danica FitnessClub tilbyder medarbejderne et varieret udvalg af aktiviteter. Ud over et stort udvalg af de mest moderne træningsfaciliteter kan den enkelte få rådgivning om individuelle træningsforløb, målt kondition og fedtprocent samt behandling hos fysioterapeut. Danicas kantine anvender i vid udstrækning økologiske råvarer, og i mad og måltidspolitikken er der defineret retningslinjer for tilberedning af sund og fedtfattig mad. Fravær og nærvær Danica stræber efter at sikre dialog med medarbejdere med længerevarende fravær, så de fastholder deres relation til Danica. Endvidere ønskes også at skabe tryghed omkring medarbejdere, som rammes af kritisk sygdom, og deres familie og Danica tager en aktiv rolle i forhold til medarbejdere, som har et misbrug. Danica finder det afgørende, at der er en vedvarende sund balance mellem privatliv og arbejdsliv, og at der sættes ind mod stress i tide. Danicas Stresspolitik og indsatser inden for området skal sikre, at Danica lever op til det ansvar. Til Danicas medarbejdere tilbydes særlige tilbud om nedsat arbejdstid, sundhedsundersøgelse og seniorfridage. Sygefraværet har i 2010 ligget på gennemsnitligt 4 dage, mod gennemsnitligt 5 dage i Miljøhensyn I 2010 har Danica implementeret tiltag, der skal sikre, at forbruget af papir sænkes. Danica har omlagt alle brevsystemer, således at de fleste af Danicas breve kan tilbydes sendt elektronisk. Ved udgangen af 2010 havde Danica kunder, som modtog post elektronisk. Derudover har Danica ændret formatet af de største breve, så de kunder, der modtager breve med almindelig post, ikke mere modtager op til 3040 sider. I stedet får kunderne et kort overblik på højst 34 sider og har mulighed for at rekvirere resten, hvis de måtte ønske det. De nye 14/68 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

16 initiativer med elektronisk kundekommunikation og en markant reduktion af papir i de breve, der fortsat sendes, har reduceret papirforbruget med knap 1 mio. stykker papir. Der følges løbende op på varme, el og vandforbrug samt kilometer kørt i firmaets biler. Endvidere er alle Danicas biler udskiftet til miljøvenlige biler. Danica indgår fra 2010 i Danske Banks CO2 regnskab. Den samlede rapport kan findes på Danske Banks hjemmeside. UDVIKLINGEN I FORBRUG AF EL, VARME OG VAND Indeks 10/09 Elforbrug i alt MWh Varmeforbrug i alt MWh Vandforbrug i alt M Kørte km t.km Vandforbruget omfatter kun hovedkontoret, mens el og varme er inkl. regionskontorer. Forbruget er opgjort for perioden oktober 2009 til september Varmeforbruget er steget med 8 pct. i forhold til 2009, hvilket kan henføres til den kolde vinter 2009/2010, som var skyld i en generel stigning på 16 pct. i antal graddage. Principper for socialt ansvarlige investeringer I 2008 implementerede Danica en politik for socialt ansvarlige investeringer (SRI) for at sikre, at Danica ikke investerer kunders penge i virksomheder, der overtræder internationale retningslinjer for menneskerettigheder, miljø, arbejdstagerrettigheder, våben og antikorruption. I 2010 blev Danicas fokus på ansvarlige investeringer yderligere styrket med beslutningen om, at koncernen vil tilslutte sig FN s Principles for Responsible Investment (PRI). Beslutningen afspejler koncernens ambition om at følge internationale standarder i Danicas miljømæssige, sociale og etiske retningslinjer. Listen over ekskluderede selskaber fremgår af Ved udgangen af 2010 var der ca. 30 selskaber, som Danica ikke ønsker at investere i. For Danicas ejendomsportefølje stilles bl.a. krav til Danicas leverandører om at overholde Dansk Byggeris etiske regler. Risikovillig kapital til iværksættere Pensionssektoren indgik i januar 2011 en aftale med regeringen om at stille risikovillig kapital til iværksættere samt små og mellemstore virksomheder med vækstpotentiale. Tilsagnet udgør i alt 5 mia. kr., hvoraf Danicas andel forventes at være op mod 500 mio. kr. FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

17 16/68 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

18 Regnskab indholdsfortegnelse RESULTATOPGØRELSE 18 TOTALINDKOMST 19 BALANCE 20 KAPITALFORHOLD 22 PENGESTRØMSOPGØRELSE 24 NOTER 1 Hovedtal 25 2 Anvendt regnskabspraksis 26 3 Forretningssegmenter 33 4 Bruttopræmier, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter 34 5 Indtægter af investeringsejendomme 35 6 Renteindtægter og udbytte 35 7 Kursreguleringer 35 8 Udbetalte ydelser 35 9 Forsikringsmæssige driftsomkostninger Forsikringsteknisk resultat af syge og ulykkesforsikring Andre indtægter Resultat før skat Skat Immaterielle aktiver Driftsmidler Domicilejendomme Investeringsejendomme Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele Obligationer Derivater Finansielle investeringsaktiver Investeringsaktiver tilknyttet unitlinked kontrakter Genforsikringsandele af hensættelser vedrørende forsikrings og investeringskontrakter Erstatningshensættelser Hensættelser for unitlinked kontrakter Hensættelser vedrørende forsikrings og investeringskontrakter Anden gæld Ansvarlig lånekapital Sikkerhedsstillelse og eventualforpligtelser Nærtstående parter Balancens poster fordelt efter forventet forfaldstidspunkt Specifikation af aktiver og afkast Aktiebeholdning procentvis fordelt på brancher og regioner Finansielle instrumenter Risikostyring og følsomhedsoplysninger 51 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68

19 Resultatopgørelse Danica Koncernen Note Mio. kr LIVSFORSIKRING 4 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Resultat af associerede virksomheder 5 Indtægter af investeringsejendomme 6 Renteindtægter og udbytter m.v. 7 Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 8 Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Ændring i hensættelser for unitlinked kontrakter Ændring i genforsikringsandel Ændring i hensættelser for unitlinked kontrakter f.e.r., i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 9 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF LIVSFORSIKRING /68 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2010

20 Resultatopgørelse Danica Koncernen Note Mio. kr Transport SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r. Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt Investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast 11 Andre indtægter Andre omkostninger RESULTAT FØR SKAT Skat ÅRETS RESULTAT Årets resultat Anden totalindkomst: Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Skat vedrørende anden totalindkomst Anden totalindkomst i alt ÅRETS TOTALINDKOMST FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT /68