HALVÅRSRAPPORT JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE joep.dk
Juristernes og Økonomernes Pensionskasse Dirch Passers Allé 76 2000 Frederiksberg Tlf.: 38 18 87 00 joep@joep.dk CVR-NR: 19676889
Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 6 Halvårsregnskab Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 7 Balance 8 Noter 10 3
Ledelsesberetning Oversigt Samlet afkast på 1,4 pct. finansielle markeder. Det er pensionskassens opfattelse, at tilbagefald kan give gode købsmuligheder, da undertonen i markederne er i favør af aktier og lignende konjunkturfølsomme aktiver og i disfavør af især lange renter. Det samlede investeringsafkast blev i første halvår på 1,4 pct. samlet for pensionskassen. Vækst i medlemsbidrag på 6,0 pct. Vækst i udbetalinger på 43,0 pct. Lave omkostninger ÅOP på 0,5 pct. Pensionsvirksomhed Investeringsprofil Investeringsprofil 1 Investeringsprofil 2 Investeringsprofil 3 Afkast før PAL 1,4 pct. -2,4 pct. 3,0 pct. 1,5 pct. Resultatet for første halvår blev et underskud på 708 mio. kr. Underskuddet skyldes hovedsageligt den gennemførte omtegning i efteråret. Medlemmer som valgte at omtegne i efteråret fik omtegningsbonus på mellem 39,6 og 55,4 pct. afhængig af medlemmets tilhørende kontributionsgruppe. Samlet set blev der udloddet en omtegningsbonus på 1,3 mia. kr., hvoraf de 650 mio. kr. er udloddet fra egenkapitalen. Over 90 pct. af medlemmernes depoter er nu på ordninger med 0 pct. i grundlagsrente. s medlemsbidrag steg til 1262 mio. kr. i første halvår, mod 1191 mio. kr. i første halvår, hvilket er en stigning på 6,0 pct. s pensionsudbetalinger steg til 720 mio. kr. i første halvår, mod 503 mio. kr. i første halvår, hvilket er en stigning på 43,0 pct. Investeringsvirksomhed De internationale konjunkturer viste i perioden generelt tegn på fremgang i et meget afdæmpet tempo. Fremgangen er fortsat meget skrøbelig og forskellig fra region til region. Undtagelsen er euro og emerging markets områderne, hvor den økonomiske aktivitet fortsat er svag. Dette har betydet en stor spredning i aktieafkast mellem regionerne. I første halvår var der store markedsmæssige udsving grundet frygt for politiske og økonomiske nedsmeltninger. Fælles for alle truslerne mod den finansielle stabilitet er dog, at markederne relativt hurtigt har fundet fodfæste igen. Verdens aktie-, kredit- og obligationsmarkeder har de seneste år nydt godt af stimuliene fra de ledende centralbanker. Risikoen for en tilbagegang heraf og usikkerheden om den generelle makroøkonomiske udvikling forventes dog at give store udsving i de Investeringsprofil 1 fik et samlet afkast på 2,4 pct., investeringsprofil 2 på 3,0 pct. og investeringsprofil 3 på 1,5 pct., alle før PAL-skat. De store forskelle i afkast skyldes forskellen i aktivsammensætningen i de tre profiler. Andel i pct. Profil 1 Profil 2 Profil 3 Obligationer 91,6 46,6 61,0 Aktier 0,0 32,0 22,6 Kredit 0,0 5,2 5,6 Ejendomme 8,4 5,7 7,0 Andre alt. 0,0 10,5 3,8 I alt 100,0 100,0 100,0 Investeringsprofil 1 investerer udelukkende i obligationer, renteafdækning og ejendomme. Investeringsresultatet for første halvår endte med et negativt afkast på 2,4 pct. for investeringsprofil 1. Tabene skyldes pensionskassens beholdning af obligationer, der gav et afkast på -0,6 pct., og afdækningsporteføljen, der gav et negativt afkast på 4,9 pct. s beholdning af børsnoterede aktier gav et afkast på 7,9 pct., kreditobligationer og lån gav et afkast på 1,4 pct., hvilket trak afkastet op i hhv. investeringsprofil 2 og 3. Afkastet på ejendomme og andre alternative investeringer blev på hhv. 1,5 pct. og 2, 5 pct. Investeringsprofil 2 og 3 har i første halvår øget eksponeringen til aktier med hhv. 5 og 6 pct., og kredit med hhv. 1,2 og 5,6 pct. De samlede investeringsaktiver var pr. på 55.492 mio. kr., hvilket er 568 mio. kr. højere end pr. 31. december. 4
Risici og kapitalforhold s kapitalforhold er ved halvåret fortsat betryggende med en solvensoverdækning på 584 pct. Finanstilsynet udsender i løbet af 2. halvår nye retningslinjer for beregning af liv- og pensionsselskabers individuelle solvensbehov med forventet ikrafttrædelse fra 1. januar 2014. har siden årsrapporten ændret metoden bag opgørelsen af det individuelle solvensbehov, så den er i tråd med de nye krav fra Finanstilsynet. Der forventes dog fortsat præciseringer til metodeopgørelsen. brugte tidligere bl.a. Finanstilsynets røde lys til opgørelse af markedsrisiko. Den nye metode til opgørelsen af det individuelle solvensbehov er baseret på de kommende Solvens II regelsæt. I Solvens II regelsættet kræves langt større buffere til at modstå markedsudsving på de finansielle markeder, samt risici for at pensionskassens medlemmer lever længere. Med baggrund i ovenstående forventninger til afkastet, og størrelsen af de aktuelle kollektive reserver i de enkelte rentegrupper fastholdes kontorenterne ved indgangen til 2. halvår. Rentegruppe Grundlag Kontorente Rentegruppe A 0 pct. 4,6 pct. Rentegruppe B 0,00 0,25 pct. 6,5 pct. Rentegruppe C 0,25 1,25 pct. 6,5 pct. Rentegruppe D 1,25 2,25 pct. 3,8 pct. Rentegruppe E 2,25 3,25 pct. 3,5 pct. Rentegruppe F 3,25 4,25 pct. 3,5 pct. Rentegruppe H 0 pct. 4,4 pct. Der henvises til pensionskassens hjemmeside for yderligere forklaring omkring rentegrupper (www.joep.dk/pension--forsikring/kontorente /). Metodeændringen har medført, at kravet til pensionskassens basiskapital er steget fra 755 mio. kr. til 1304 mio. kr. opgjort den. JØP opgør på daglig basis markedsværdien af investeringsaktiverne og de forsikringsmæssige hensættelser samt kassens solvens. Der foretages endvidere dagligt afkastberegning samt risikoanalyser omfattende stresstest af solvensoverskuddet ved ændringer i renter og aktiekurser Omkostninger De samlede administrative omkostninger blev på 49 mio. kr. for første halvår. Heraf udgør 22,7 mio. kr. omkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed. s omkostninger er fortsat blandt branchens laveste. Det gennemsnitlige medlem i pensionskassen har ved den seneste opgørelse for et ÅOP på 0,5 pct. Forventninger til forventer forbedrede makroøkonomiske forhold, hvilket giver anledning til en forsigtig optimistisk tilgang til investeringsprocessen, hvor markedsmæssige tilbagefald er gode købsmuligheder for aktier og lignende konjunkturfølsomme aktiver. 5
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar for Juristernes og Økonomernes Pensionskasse. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt pensionskassens vedtægter. Halvårsregnskabet og koncernregnskabet giver et retvisende billede af pensionskassens og koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling pr. samt resultatet for perioden 1. januar. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i pensionskassens og koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen og koncernen kan påvirkes af. Halvårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. København, den 26. august Direktion: Torben Visholm Bestyrelse: Agnete Raaschou-Nielsen Lars Qvistgaard Tina Aggerholm Formand Næstformand Torben Huss Peter Løchte Jørgensen Martin Randrup Klintholm Charlotte Münter Sven-Karsten Topp 6
Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse RESULTATOPGØRELSE OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR - 30. JUNI Koncern (1.000 KR.) Note Medlemsbidrag 1.261.761 1.190.739 1.261.761 1.190.739 Indtægter fra tilknyttede virksomheder 0 0 183.753 379.379 Indtægter fra associerede virksomheder 187.650 2.610 187.650 2.610 Indtægter af investeringsejendomme 32.198 40.553 7.386 9.801 Renteindtægter og udbytter m.v. 1 581.687 607.222 539.727 574.429 Kursreguleringer 2-40.843 828.504-175.392 501.415 Renteudgifter -3.937-1.800-43 -2.608 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed 3-30.849-26.838-22.708-14.775 Investeringsafkast i alt 725.906 1.450.251 720.373 1.450.251 Pensionsafkastskat 4-112.125-146.078-112.125-146.078 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 613.781 1.304.173 608.248 1.304.173 Udbetalte pensionsydelser 5-720.014-503.303-720.014-503.303 Ændring i erstatningshensættelser 0 0 0 0 Pensionsydelser i alt -720.014-503.303-720.014-503.303 Ændring i pensionshensættelser -1.967.090-6.354.023-1.967.090-6.354.023 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 577.998 4.719.975 577.998 4.719.975 Ændring i særlige bonushensættelser -435.565-5.551.334-435.565-5.551.334 Bonus i alt 142.433-831.359 142.433-831.359 Pensionsmæssige driftsomkostninger 3-26.423-27.290-26.423-27.290 Overført investeringsafkast 5.075-15.481 5.075-15.481 PENSIONSTEKNISK RESULTAT -690.477-5.236.544-696.010-5.236.544 Egenkapitalens investeringsafkast -5.992 18.277-5.992 18.277 RESULTAT FØR SKAT -696.469-5.218.267-702.002-5.218.267 Pensionsafkastskat for egenkapitalen 917-2.796 917-2.796 KONCERNRESULTAT -695.552-5.221.063-701.085-5.221.063 Minoritetsinteressers andel af resultat -5.533 0 0 0 PENSIONSKASSENS ANDEL AF RESULTAT -701.085-5.221.063-701.085-5.221.063 Periodens resultat -701.085-5.221.063-701.085-5.221.063 Pensionisttillæg -7.872-19.072-7.872-19.072 Anden totalindkomst -7.872-19.072-7.872-19.072 PERIODENS TOTALINDKOMST -708.957-5.240.135-708.957-5.240.135 7
Balance AKTIVER Koncern (1.000 KR.) Note Software 19.717 24.187 19.717 24.187 IMMATERIELLE AKTIVER 19.717 24.187 19.717 24.187 Driftsmidler 2.147 2.287 2.147 2.287 MATERIELLE AKTIVER 2.147 2.287 2.147 2.287 Investeringsejendomme 2.337.322 2.321.032 552.849 548.349 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 0 0 4.404.763 3.706.100 Udlån til tilknyttede virksomheder 0 0 355.562 354.279 Kapitalandele i associerede virksomheder 2.238.276 1.576.537 2.238.276 1.576.537 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt 2.238.276 1.576.537 6.998.601 5.636.916 Kapitalandele 6.613.800 5.552.088 3.408.559 3.225.681 Investeringsforeningsandele 8.322.194 3.879.027 8.282.394 3.851.943 Obligationer 33.741.836 38.812.838 33.741.836 38.812.838 Pantesikrede udlån 0 12 0 12 Indlån i kreditinstitutter 345.501 142.130 292.545 100.683 Øvrige, renteswaptioner mv. 2.215.540 2.640.154 2.215.540 2.640.154 Andre finansielle investeringsaktiver i alt 51.238.871 51.026.249 47.940.874 48.631.311 INVESTERINGSAKTIVER I ALT 55.814.469 54.923.818 55.492.324 54.816.576 Tilgodehavender hos medlemmer 106.648 75.913 106.648 75.913 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0 0 0 857 Andre tilgodehavender 74.713 44.690 22.086 23.521 TILGODEHAVENDER I ALT 181.361 120.603 128.734 100.291 Udskudt PAL aktiv 4 2.107.908 1.777.119 2.107.908 1.777.119 ANDRE AKTIVER I ALT 2.107.908 1.777.119 2.107.908 1.777.119 Tilgodehavende renter 379.553 615.375 379.553 615.375 Andre periodeafgrænsningsposter 86.309 55.191 86.309 55.191 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT 465.862 670.566 465.862 670.566 AKTIVER I ALT 58.591.464 57.518.580 58.216.692 57.391.026 8
PASSIVER Koncern (1.000 KR.) Note Grundkapital 6 770.000 770.000 770.000 770.000 Overført overskud 7 214.373 923.331 214.374 923.331 PENSIONSKASSENS ANDEL AF EGENKAPITAL 984.373 1.693.331 984.374 1.693.331 Minoritetsinteresser 226.886 0 0 0 EGENKAPITAL I ALT 1.211.259 1.693.331 984.374 1.693.331 Garanterede ydelser 6.608.679 7.072.297 6.608.679 7.072.297 Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag 22.973.881 22.628.990 22.973.881 22.628.990 Bonuspotentiale på hvilende pensioner 17.210.843 15.125.025 17.210.843 15.125.025 Pensionshensættelser i alt 8 46.793.403 44.826.312 46.793.403 44.826.312 Erstatningshensættelser 4.000 4.000 4.000 4.000 Kollektivt bonuspotentiale 9 609.811 1.187.809 609.811 1.187.809 Individuelle særlige bonushensættelser 6.156.675 5.745.965 6.156.675 5.745.965 Kollektive særlige bonushensættelser 492.466 467.611 492.466 467.611 PENSIONSMÆSSIGE HENSÆTTELSER I ALT 54.056.355 52.231.697 54.056.355 52.231.697 Gæld til kreditinstitutter 2.570.303 1.284.252 2.548.797 1.261.234 Afledte finansielle instrumenter 48.392 0 48.392 0 Pensionsafkastskat 4 440.718 2.168.268 440.718 2.168.268 Anden gæld 264.437 141.030 138.056 36.494 GÆLD I ALT 3.323.850 3.593.550 3.175.963 3.465.996 Periodeafgrænsningsposter 0 2 0 2 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT 0 2 0 2 PASSIVER I ALT 58.591.464 57.518.580 58.216.692 57.391.026 Anvendt regnskabspraksis 10 9
Noter Koncern (1.000 KR.) 1. Renteindtægter og udbytter mv. Renter Renteindtægter, danske obligationer 436.833 484.210 436.833 484.210 Renteindtægter, danske indeksobligationer 27.483 23.949 27.483 23.949 Indeksregulering 46.484 57.390 46.484 57.390 Renteindtægter, udenlandske obligationer 149 14 149 14 Renteindtægter, pantesikrede udlån 0 9 0 9 Renteindtægter, andre -7.675 3.500-9.495 8.857 I alt 503.274 569.072 501.454 574.429 Udbytte af aktier mv. Børsnoterede danske aktier 14.915 7.551 0 0 Børsnoterede udenlandske aktier 23.091 30.599 0 0 Unoterede aktier 40.407 0 38.273 0 I alt 78.413 38.150 38.273 0 Renter og udbytter mv. i alt 581.687 607.222 539.727 574.429 2. Kursreguleringer Investeringsejendomme 7.249 27.534 2.278 12.045 Børsnoterede danske aktier -4.846 60.602 0 0 Børsnoterede udenlandske aktier 124.889 242.236 0 0 Unoterede aktier 171.888 80.122 162.352 74.908 Investeringsforeningsandele 28.246 252.718 28.246 249.170 Danske obligationer -638.756 207.920-638.756 207.920 Indeksobligationer -186.001 12.264-186.001 12.264 Udenlandske obligationer -16.754-2.739-16.753-2.739 Pantesikrede udlån 0-5 0-5 Finansielle instrumenter, renteswaptioner, valutaafdækning og futures 473.242-52.148 473.242-52.148 I alt -40.843 828.504-175.392 501.415 3. Administrationsomkostninger Personaleudgifter -24.014-21.182-24.014-21.182 Andre administrationsomkostninger -23.659-20.179-23.654-20.179 Forvaltningsafgifter og handelsomkostninger -9.599-12.767-1.463-704 I alt -57.272-54.128-49.131-42.065 10
Noter Koncern (1.000 KR.) 3. Administrationsomkostninger (fortsat) Administrationsomkostninger er fordelt på følgende måde: Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -30.849-26.838-22.708-14.775 Pensionsmæssige driftsomkostninger -26.423-27.290-26.423-27.290 I alt -57.272-54.128-49.131-42.065 Personaleudgifter specificeres således: Løn og vederlag -18.577-16.405-18.577-16.405 Pensionsbidrag -2.850-2.607-2.850-2.607 Andre udgifter til social sikring -210-58 -210-58 Lønsumsafgift -2.377-2.112-2.377-2.112 I alt -24.014-21.182-24.014-21.182 Gennemsnitligt antal beskæftigede 53 50 53 50 4. Pensionsafkastskat Periodens pensionsafkastskat - individuel -440.718-1.954.454-440.718-1.954.255 Periodens pensionsafkastskat - institut 0 0 0 0 Periodens regulering af udskudt PAL aktiv 328.375 1.808.576 328.375 1.808.376 Regulering af pensionsafkastskat for tidligere år 218-200 218-199 I alt -112.125-146.078-112.125-146.078 Skattesats 15,3% 15,3% 15,3% 15,3% Udskudt PAL aktiv primo 1.777.119 0 1.777.119 0 Periodens regulering af udskudt PAL aktiv 328.375 1.777.119 328.375 1.777.119 Regulering vedrørende tidligere år 2.414 0 2.414 0 Udskudt PAL aktiv ultimo 2.107.908 1.777.119 2.107.908 1.777.119 5. Udbetalte pensionsydelser Alderspension -410.591-276.449-410.591-276.449 Invalidepension -45.985-42.896-45.985-42.896 Ægtefællepension -42.621-44.137-42.621-44.137 Børnepension -15.305-14.574-15.305-14.574 Engangsydelser ved død -3.283-3.335-3.283-3.335 Udtrædelsesgodtgørelser -57.009-46.543-57.009-46.543 Særlige bonushensættelser -73.809-45.325-73.809-45.325 Forsikringspræmier -71.411-30.044-71.411-30.044 I alt -720.014-503.303-720.014-503.303 11
Noter (1.000 KR.) Koncern 6. Grundkapital Saldo primo 770.000 770.000 770.000 770.000 Henlagt 0 0 0 0 Saldo ultimo 770.000 770.000 770.000 770.000 7. Overført overskud Saldo primo 923.331 6.130.881 923.331 6.130.881 s andel af periodens resultat -701.085-5.183.584-701.085-5.183.584 Anden totalindkomst -7.872-23.966-7.872-23.966 Saldo ultimo 214.374 923.331 214.374 923.331 8. Pensionshensættelser Pensionshensættelser specificeret efter rentegruppe: Rentegruppe A (0%) Garanterede ydelser -12.574.105-12.040.886-12.574.105-12.040.886 Bonus på fremtidige medlemsbidrag 16.564.787 15.941.525 16.564.787 15.941.525 Bonus på hvilende pensioner 5.128.794 4.389.077 5.128.794 4.389.077 I alt 9.119.476 8.289.716 9.119.476 8.289.716 Rentegruppe B (0% - 0,25%) Garanterede ydelser -235 282-235 282 Bonus på fremtidige medlemsbidrag 3.204 3.580 3.204 3.580 Bonus på hvilende pensioner 1.183 1.998 1.183 1.998 I alt 4.152 5.860 4.152 5.860 Rentegruppe C (0,25% - 1,25%) Garanterede ydelser -25.537-116.318-25.537-116.318 Bonus på fremtidige medlemsbidrag 220.968 306.895 220.968 306.895 Bonus på hvilende pensioner 72.656 98.133 72.656 98.133 I alt 268.087 288.710 268.087 288.710 12
Noter (1.000 KR.) Koncern 8. Pensionshensættelser (fortsat) Rentegruppe D (1,25% - 2,25%) Garanterede ydelser 810.627 681.714 810.627 681.714 Bonus på fremtidige medlemsbidrag 324.374 801.379 324.374 801.379 Bonus på hvilende pensioner 92.279 392.334 92.279 392.334 I alt 1.227.280 1.875.427 1.227.280 1.875.427 Rentegruppe E (2,25% - 3,25%) Garanterede ydelser 1.630.728 2.128.032 1.630.728 2.128.032 Bonus på fremtidige medlemsbidrag 66.897 281.656 66.897 281.656 Bonus på hvilende pensioner 0 378.855 0 378.855 I alt 1.697.625 2.788.543 1.697.625 2.788.543 Rentegruppe F (3,25% - 4,25%) Garanterede ydelser 2.179.097 3.003.109 2.179.097 3.003.109 Bonus på fremtidige medlemsbidrag 935 8.963 935 8.963 Bonus på hvilende pensioner 0 188.634 0 188.634 I alt 2.180.032 3.200.706 2.180.032 3.200.706 Rentegruppe H (0%) Garanterede ydelser 14.588.104 13.416.364 14.588.104 13.416.364 Bonus på fremtidige medlemsbidrag 5.792.716 5.284.992 5.792.716 5.284.992 Bonus på hvilende pensioner 11.915.931 9.675.994 11.915.931 9.675.994 I alt 32.296.751 28.377.350 32.296.751 28.377.350 9. Kollektivt bonuspotentiale Kollektivt bonuspotentiale fordeles således: Rentegruppe A (0%) 231.944 217.452 231.944 217.452 Rentegruppe B (0% - 0,25%) 1.769 1.361 1.769 1.361 Rentegruppe C (0,25% - 1,25%) 44.325 57.715 44.325 57.715 Rentegruppe D (1,25% - 2,25%) 178.874 363.777 178.874 363.777 Rentegruppe E (2,25% - 3,25%) 0 149.254 0 149.254 Rentegruppe F (3,25% - 4,25%) 0 0 0 0 Rentegruppe H (0%) 0 197.667 0 197.667 Risikogrupper 144.452 175.066 144.452 175.066 Omkostningsgrupper 8.447 25.517 8.447 25.517 I alt 609.811 1.187.809 609.811 1.187.809 13
Noter 10. Anvendt regnskabspraksis Generelt Halvårsrapporten er aflagt efter lov om finansiel virksomhed, Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser og pensionskassens vedtægter. Den anvendte regnskabspraksis for pensionskassen og koncernen er uændret og fremgår af årsrapporten for. Ejerstruktur i EMD Invest Danske aktier I er ændret i, hvorefter JØP s ejerandel udgør 69,25% (mod 100% i ). Regnskabspraksis for indarbejdelse af minoritetsinteresser i Koncernregnskabet er beskrevet nedenfor: Minoritetsinteresser Minoritetsinteressers forholdsmæssige andel af de konsoliderede virksomheders resultat og egenkapital opføres særskilt ved opgørelse af koncernresultat og koncernegenkapital. 14