JB BMW 2021 III

25-05-2018 JB BMW 2021 III Side 1 af 17

Indhold Vigtig information... 3 Om JB BMW 2021 III... 4 Baggrunden for JB BMW 2021 III... 5 Diagram over afkastmulighederne for JB BMW 2021 III... 7 Forklaring til afkastmulighederne for JB BMW 2021 III... 9 Afkasttabeller for JB BMW 2021 III... 9 Risikomærkning... 10 Om risikoen... 10 Alternativ forrentning... 12 Omkostninger, fordeling og samlet pris... 13 Fakta om JB BMW 2021 III... 14 Beskatning af investor... 15 Skat - Generelt... 15 Skat - Privatpersoner, frie midler... 15 Skat - Virksomhedsskatteordningen... 16 Skat - Selskaber... 16 Skat - Pension... 16 Tildeling og annullering... 16 Ansvar, investorer og interessekonflikt... 17 Side 2 af 17

VIGTIG INFORMATION Denne brochure er en del af markedsføringen af JB BMW 2021 III og er ikke en fuldstændig gengivelse af J.P. Morgan Structured Products B.V. s Basisprospekt 2018, supplementer hertil og Final Terms, tilsammen benævnt Prospektet, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig kraftigt til at læse Prospektet, inden du investerer i JB BMW 2021 III. Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure og Prospektet, er det Prospektet, der gælder. En eventuel investering i produktet sker på baggrund af og i henhold til Prospektet. Det fulde Prospekt kan ses her hvor du også kan læse Dokument med central information (KID). J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB BMW 2021 III med JPMorgan Chase Bank, N.A. som garant. Prospektet anvendes efter aftale med udstederen og i overensstemmelse med de betingelser, der er angivet af udstederen deri. JB BMW 2021 III er baseret på udviklingen i aktiekursen på Bayerische Motoren Werke AG noteret på Xetra-børsen. Bayerische Motoren Werke AG benævnes blot BMW i resten af denne brochure. Investor kan efter handelsdagen løbende holde sig orienteret om kursudviklingen på BMW-aktien og JB BMW 2021 III, måledatoer mm. her Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af brochuren blev afsluttet den 25. maj 2018. Side 3 af 17

OM JB BMW 2021 III Jyske Bank udbyder fra den 28. maj til den 8. juni 2018 det strukturerede produkt JB BMW 2021 III. Produktet er baseret på udviklingen i aktiekursen på BMW-aktien noteret på Xetra børsen. JB BMW 2021 III giver investor mulighed for en betinget kursgevinst på minimum 4% pr. halve år af den nominelle værdi, hvis kursen på BMW-aktien er uændret eller steget på en måledato. Samtidigt bliver den førtidsindfriet. Ellers modtager investor ved udløb kurs 100, hvis BMWaktien er faldet med højst 30%. Hvis BMW-aktien ved udløb er faldet mere end 30%, modtager investor kurs 100 minus kursfaldet i procent. JB BMW 2021 III udstedes i euro. Den betingede kursgevinst fastsættes endeligt på handelsdagen. Beregnet den 23. maj 2018 ville den betingede kursgevinst være fastsat til ca. 4,75% halvårligt. Den betingede kursgevinst kan både blive højere og lavere end 4,75% halvårligt afhængig af markedsforholdene på handelsdagen. Hvis der ikke kan opnås en betinget kursgevinst på minimum 4% pr. halve år af den nominelle værdi vil udstedelsen ikke blive gennemført. JB BMW 2021 III er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er delvis hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at du har risiko for at lide et tab. I værste fald kan du miste hele din investering. Læs mere i afsnittet Om risikoen. Det betyder, at investorernes potentielle tab kan være: - Hele eller dele af investeringen, hvis udstederen J.P. Morgan Structured Products B.V. ikke kan tilbagebetale investeringen. - Hele eller dele af investeringen, hvis BMW-aktien er faldet med mere end 30% ved udløb - Hele eller dele af investeringen, da investeringer på aktiemarkedet kan udsættes for store udsving, og kursudviklingen kan dermed være meget svingende eller med negativ udvikling i hele produktets løbetid. Kursen på JB BMW 2021 III kan dermed i hele produktets levetid være under kurs 100. Side 4 af 17

BAGGRUNDEN FOR JB BMW 2021 III BMW er en tysk bilproducent med hovedsæde i Bayern. Kerneområdet er produktion og salg af biler, men herudover tilbyder selskabet finansielle services og producerer motorcykler. Selskabet er blandt verdens 10 største bilproducenter og har mærker som BMW, MINI og Rolls- Royce. Sortimentet er bredt, indeholdende f.eks. sedan, SUV og sportsvogne. Ifølge Interbrand er BMW verdens 13. mest værdifulde brand (USD 42 mia.). Bilsalget stod i 2017 for 72% af omsætningen, finansielle services stod for 26% og salget af motorcykler for 2%. Geografisk hentes 32% af omsætningen i Europa (ekskl. Tyskland), Kina 19%, USA 17%, Tyskland 14%, Asien (ekskl. Kina) 12%, Amerika (ekskl. USA) 4% og andre markeder 3%. BMW har 131.200 ansatte og 30 produktionsanlæg, som er fordelt på 14 lande verden over. I 2017 omsatte BMW for 99 mia. EUR og justeret nettoresultat blev på 7,7 mia. EUR i 2017. BMW s markedsværdi er på 60 mia. EUR Kilde: Bloomberg pr. 10. maj 2018 Jyske Bank har vurderet BMW-aktien egnet som aktivet bag det strukturerede produkt JB BMW 2021 III. Jyske Bank har i vurderingen af BMW-aktien, som aktivet bag JB BMW 2021 III, identificeret følgende forhold nedenfor, der kan påvirke kursen på BMW-aktien i henholdsvis positiv og negativ retning. Du bør som investor tage disse forhold i betragtning før en eventuel investering i JB BMW 2021 III Side 5 af 17

POSITIV kurspåvirkning NEGATIV kurspåvirkning En generelt stigende efterspørgsel efter nye biler på de vigtige markeder i de seneste måneder har det globale bilsalg været aftagende, hvorfor bedring bør blive godt modtaget. Hvis BMWs satsning på el-biler for alvor tager fart målt på både antal solgte biler og indtjening. BMW er lige nu tvunget til at investere massivt i nye teknologier såsom el-biler, selvkørende og mere miljøvenlige dieselog benzinmotorer. Kan BMW melde om en normalisering af investeringerne før investorerne forventer det, vil det blive godt modtaget. I takt med at biler generelt bliver mere selvkørende, kan efterspørgslen på nye biler stige massivt. Væksten vil dog afhænge af, hvornår de enkelte lande lovliggør selvkørende biler. Et evt. forbud mod dieselbiler vil gøre det vanskeligt for BMW at indfri EU s CO2 målsætning. Selv uden et EU-indgreb er der risiko for, at flere og flere forbrugere vil fravælge dieselbiler. Transformationen til el- og selvkørende biler har åbnet døren for nye konkurrenter (f.eks. Tesla, Google og Apple). Det kan på sigt betyde en øget konkurrence. En aftagende global efterspørgsel efter biler f.eks. på grund af en stigende arbejdsløshed, recession, højere renter eller andre elementer, som kan reducere forbrugernes købelyst. Kraftig stigende råvarepriser såsom aluminium og plastik vil medføre højere produktionsomkostninger for BMW. Leverer BMW gode regnskaber, som øger investorernes vækstforventninger. Aktuelt ventes en yderst beskeden indtjeningsvækst i årene 2018-2019. En flot afslutning på 2018 kan løfte indtjeningsforventninger. Hvis olieprisen atter stiger til omkring USD 100 pr. tønde kan det betyde, at flere kunder vælger mindre biler fremfor f.eks. SUV er. BMW har typisk lavere indtjening på de mindre biler. Overgår nye produktlanceringer forventningerne særligt i de større bilklasser, hvor BMWs indtjening er størst vil det kunne påvirke aktien positiv. Kraftig svækkelse af USD vil reducere BMWs omsætning målt i EUR. Såfremt valutakurserne udvikler sig favorabelt. F.eks. vil en stærk USD øge BMWs omsætning målt i EUR. Side 6 af 17

Bemærk, ovenstående er ikke en investeringsanalyse af BMW-aktien. BMW-aktien er af Jyske Bank vurderet egnet som aktivet bag det strukturerede produkt JB BMW 2021 III. Jyske Bank overvåger ikke løbende BMW-aktien. Jyske Bank overvåger løbende JB BMW 2021 III. Hvis Jyske Bank ændrer holdning til JB BMW 2021 III inden produktets udløb og generelt anbefaler investorer at overveje salg af produktet vil du som investor blive kontaktet. Jyske Bank kan muligvis have beholdninger i selve BMW-aktien før, under og efter udstedelsen af JB BMW 2021 III. DIAGRAM OVER AFKASTMULIGHEDERNE FOR JB BMW 2021 III Afkastet på det strukturerede produkt JB BMW 2021 III er afhængig af kursudviklingen i BMWaktien, noteret på Xetra. Kursudviklingen de sidste 5 år kan ses her: 140 120 100 80 60 40 20 0 Kursudvikling BMW-aktien Kilde: Thompson Reuters/Jyske Bank, egen tilvirkning. Husk at den historiske kursudvikling ikke er en pålidelig indikator for den fremtidige kursudvikling. Kurserne er angivet i euro. Afkastet kan stige eller falde som følge af udsving i EURDKK-kursen. Afhængig af kursudviklingen i BMW-aktien fås nedenstående beskrevne afkastscenarier. Alle scenarier tager udgangspunkt i den mindst mulige betingede kursgevinst på 4% pr. halve år. Alle kurser er i euro. Side 7 af 17

START Efter ½ år Er BMW-aktien faldet i forhold til Er BMW-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB BMW 2021 III i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB BMW 2021 III til kurs 104 Efter 1 år Er BMW-aktien faldet i forhold til Er BMW-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB BMW 2021 III i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB BMW 2021 III til kurs 108 Efter 1½ år Er BMW-aktien faldet i forhold til Er BMW-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB BMW 2021 III i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB BMW 2021 III til kurs 112 Efter 2 år Er BMW-aktien faldet i forhold til Er BMW-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB BMW 2021 III i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB BMW 2021 III til kurs 116 Efter 2½ år Er BMW-aktien faldet i forhold til Er BMW-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB BMW 2021 III i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB BMW 2021 III til kurs 120 Efter 3 år Er BMW-aktien faldet i forhold til Er BMW-aktien uændret eller steget (Udløb) startværdien, er der 2 muligheder: i forhold til startværdien, førtidsindfries JB BMW 2021 III til kurs 124 Efter 3 år Er BMW-aktien højst faldet med 30% i Er BMW-aktien faldet mere end 30% (Udløb) forhold til startværdien, modtager du kurs 100 i forhold til startværdien, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i %. Se mere i afkasttabellen. Note: Alle positive afkast i diagrammet er beregnet under forudsætning af en kursgevinst på min. 4% pr. halve år. Hvis den betingede kursgevinst på handelsdagen fastsættes højere bliver investors kurs tilsvarende højere. Side 8 af 17

FORKLARING TIL AFKASTMULIGHEDERNE FOR JB BMW 2021 III Her er en uddybning af afkastdiagrammet ovenfor og afkasttabellen nedenfor. JB BMW 2021 III udbetaler en kursgevinst på 4% efter et halvt år, hvis aktiekursen på BMWaktien på dette tidspunkt er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder, uanset hvor meget eller lidt BMW-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i euro. Hvis kursen på BMW-aktien efter et halvt år er faldet i forhold til startværdien, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter endnu et halvt år, det vil sige ét år efter udstedelsen. Der udbetales i så fald ingen kursgevinst efter det første halve år. JB BMW 2021 III udbetaler en kursgevinst på 8% efter et år, hvis aktiekursen på BMW-aktien på dette tidspunkt er uændret eller steget i forhold til startværdien (og JB BMW 2021 III ikke blev førtidsindfriet efter et halvt år). Igen gælder det, at kursgevinsten udbetales, uanset hvor meget eller lidt BMW-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i euro. Hvis kursen på BMW-aktien efter et år er faldet i forhold til startværdien, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages hvert halve år, det vil sige efter 1½ år, 2 år, 2½ år og 3 år efter første måledato med henblik på at opgøre, om kursen eventuelt på et af disse tidspunkter er uændret eller steget i forhold til startværdien. Hvis det er tilfældet, udbetales en akkumuleret kursgevinst, og produktet indfries. Ellers udløber produktet efter tre år enten til kurs 100 i euro eller med et tab. Hvis kursen på BMW-aktien ved udløb, altså efter tre år i 2021, er faldet med højst 30% i forhold til startværdien, indfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i euro, men ingen kursgevinst. Hvis kursen på BMW-aktien ved udløb, altså efter tre år, er faldet med mere end 30% i forhold til startværdien, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent. Der udbetales ingen kursgevinst, og produktet indfries. Hvis BMW-aktien eksempelvis er faldet med 31% i forhold til startværdien, modtager du 69% af din nominelle investering tilbage i euro og ingen kursgevinst. AFKASTTABELLER FOR JB BMW 2021 III Alle nedenstående afkast er vist ved udløb, det vil sige, at investorerne ikke har tilbagesolgt produktet før udløb og at det ikke er blevet førtidsindfriet. Alle eksempler er beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Alle kurser er vist i euro. Side 9 af 17

HVIS AKTIEKURSEN PÅ BMW-AKTIEN VED UDLØB ER Steget eller uændret i forhold til startværdien Faldet med højst 30% i forhold til startværdien Faldet med 40% i forhold til startværdien Faldet med 50% i forhold til startværdien Faldet med 60% i forhold til startværdien Faldet med 100% i forhold til startværdien SÅ Får investor minimum kurs 124 tilbage Får investor kurs 100 tilbage Får investor kurs 60 tilbage Får investor kurs 50 tilbage Får investor kurs 40 tilbage Får investor kurs 0 tilbage Note: Indfrielseskurser over 100 i tabellen er beregnet under forudsætning af en kursgevinst på min. 4% pr. halve år. Hvis den betingede kursgevinst på handelsdagen fastsættes højere bliver investors kurs tilsvarende højere. Hvis aktiekursen på BMW-aktien ved udløb er faldet mere end 30% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning en alternativ investering ville kunne give i samme periode. Bemærk, at det kun er ved udløb, at investor er sikret mindst kurs 100 i euro ved et fald på højst 30% i aktiekursen. Tilbagesælges før tid kan kursen være under 100, da den blandt andet beregnes ud fra den aktuelle markedsrente og markedskurs på de bagvedliggende finansielle instrumenter. RISIKOMÆRKNING Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er JB BMW 2021 III karakteriseret som en Rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. JB BMW 2021 III er et komplekst produkt og kan dermed være svært at forstå. Hvis investor ikke forstår produktet eller dets risici fuldt ud, fraråder Jyske Bank at investere i produktet. OM RISIKOEN Investeringen i JB BMW 2021 III kan i værste fald blive værdiløs, og det vil sige, at investor kan miste hele sin investering. Investeringer på aktiemarkedet kan indebære store udsving, og kursudviklingen kan dermed være meget svingende eller med negativ udvikling i hele produktets løbetid. Kursen på JB BMW 2021 III kan dermed i hele produktets levetid være under kurs 100. Side 10 af 17

Den maksimale løbetid er tre år med højst seks måledatoer undervejs, og det er altså kursværdien på BMW-aktien på lige præcis disse måledatoer, der bestemmer det endelige afkast. Dermed er afkastet meget følsomt overfor store kursudsving på og omkring de nævnte datoer. Hvis en måledato forekommer på en dag, hvor der er lukket for aktiehandel, rykkes måledatoen til den næste og første forekommende handelsdag. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan omsætteligheden i JB BMW 2021 III være begrænset. JB BMW 2021 III handles under normale markedsforhold med en kursforskel på 2 kurspoint mellem kundens tilbagesalgspris og produktets beregnede værdi. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt for investor at købe og sælge JB BMW 2021 III. Dette betyder, at det kan være vanskeligt for investor i JB BMW 2021 III at komme ud af deres investering. J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB BMW 2021 III med JPMorgan Chase Bank, N.A. som garant. JPMorgan Chase Bank, N.A har ratingen A+ fra S&P og Aa2 fra Moody s pr. 10. maj 2018. J.P. Morgan Structured Products B.V har ikke en selvstændig rating. Investor har således en kreditrisiko på J.P. Morgan Structured Products B.V. og på JPMorgan Chase Bank, N.A. Det betyder, at hvis J.P. Morgan Structured Products B.V. eller JPMorgan Chase Bank, N.A. går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om garanten J.P. Morgan Chase Bank N.A. her. Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder JB BMW 2021 III, til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB BMW 2021 III udbetaler den betingede kursgevinst. Dog kan der opstå situationer, hvor investor anbefales at sælge produktet før udløb. Investeringer på valutamarkedet kan udsættes for store udsving. Hvis du er dansk investor med danske kroner som basisvaluta, har du en valutarisiko i forhold til euro, hvis f.eks valutafastkurs-aftalen mellem Danmark og Eurolandene bryder sammen. Da investor ikke investerer direkte i BMW-aktien, har investor heller ingen rettigheder eller forpligtelser i forbindelse med corporate actions, fx i form af aktiesplit eller fusioner. Vær desuden opmærksom på, at dividender fra de underliggende aktier IKKE udbetales til investor, da der ikke investeres direkte i BMW-aktien, og da disse er indregnet i optionsprisen. Corporate actions kan have en indvirkning på kursen på BMW-aktien og dets afkast. F.eks. vil aktiekursen for BMW på dagen for udbetaling af dividende teoretisk set falde tilsvarende størrelsen af dividenden. BMW udbetalte 4 euro i dividende pr. 18. maj 2018 (Kilde: Thompson Reuters 25. maj 2018), hvilket betyder, at aktiekursen alt andet lige teoretisk set tilsvarende faldt 4 euro pr. 18. maj 2018. Udbetaling af dividende gør det derfor mindre sandsynligt, alt andet lige, at BMWaktiekursen på en måledato er højere end eller den samme i forhold til startværdien. Jo højere dividende, jo mindre sandsynlighed for førtidsindfrielse alt andet lige. Dividenden kan både stige og falde i fremtiden. Side 11 af 17

Listen over risici er ikke nødvendigvis udtømmende, og Jyske Bank opfordrer derfor kraftigt til at læse Prospektet for yderligere risici, samt det tilhørende Dokument med central information her JB BMW 2021 III KAN MÅSKE PASSE TIL DIG, HVIS JB BMW 2021 III PASSER MÅSKE IKKE TIL DIG, HVIS. Du ønsker delvist at beskytte din investering og tror, at BMW-aktien højst er faldet 30% ved udløb om tre år. Du tror, at BMW-aktien giver et afkast på mere end 8% om året hvert år de næste 3 år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du ønsker en forudbestemt kursgevinst i tilfælde af, at BMW-aktien stiger. Du tror, at BMW-aktien vil falde mere end 30% over de næste 3 år. Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivtyper. Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at BMW-aktien falder mere end 30%. Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som Rød. Du frygter, at J.P. Morgan Structured Products B.V. ikke kan tilbagebetale indfrielseskursen ved førtidsindfrielse eller ved udløb om 3 år. Du kan få behov for pengene med kort varsel, da omsætteligheden kan være begrænset. ALTERNATIV FORRENTNING Ved investering i JB BMW 2021 III går investor glip af et eventuelt afkast fra en anden investeringsmulighed, hvilket betegnes alternativ forrentning. JB BMW 2021 III er et sammensat produkt, og det er ikke umiddelbart muligt at finde et lignende produkt at sammenligne med. Hvis investor ønsker at sammenligne det potentielle afkast for JB BMW 2021 III med en investering med meget begrænset risiko, kan der eksempelvis sammenlignes med en dansk statsobligation med udløb i november 2021 med en effektiv rente på cirka -0,285% p.a. før Side 12 af 17

omkostninger (beregnet den 14. maj 2018). Der findes ikke danske statsobligationer til sammenligning med udløb tættere på udløbsdatoen for JB BMW 2021 III. OMKOSTNINGER, FORDELING OG SAMLET PRIS JB BMW 2021 III er baseret på en obligationsdel og optionsdel. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 18. maj 2018. Du investerer 100,00 euro Heraf forventes obligationsdelen at udgøre 100,30 euro Præmie for samlet optionsstrategi -1,80 euro Jyske Banks distributionshonorar 1,50 euro Med udgangspunkt i ovenstående priser svarer det til en betinget kursgevinst på ca. 4,75% halvårligt. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris svarende til, at investor bliver betalt 1,80 euro for at etablere den. Som det ses i tabellen ovenfor er Jyske Banks distributionshonorar et engangsbeløb på 1,50% svarende til 1,50 euro på 100 euro nominel. Der beregnes ingen kurtage. Hertil kommer udenlandske depotomkostninger på op til 0,375% pr. år af kursværdien, svarende til 0,375 euro pr. 100 euro kursværdi. Hvis investor ønsker at tilbagesælge JB BMW 2021 III før tid kan exit omkostningerne udgøre op til 3% af produktets beregnede værdi, svarende til 3 euro pr. 100 euro kursværdi. JB BMW 2021 III handles i euro. Der kan derfor være omkostninger til veksling mellem danske kroner og euro. Se Jyske Bank s prisblad og nota for mere info. De direkte omkostninger kan ses i Dokument med central information her (depotomkostninger ikke indregnet) Side 13 af 17

FAKTA OM JB BMW 2021 III ISIN - Fondskode XS1668117085-5833302 Udstedelseskurs 100 euro pr. 100 nominel Udstedelsesvaluta Udsteder/rating Euro Garanten J.P. Morgan Chase Bank, N.A har Long term ratingen A+ fra S&P og Aa2 fra Moody s pr. 10. maj 2018. Udstederen J.P. Morgan Structured Products B.V har ikke en selvstændig rating. Må købes af Frie midler, VSO, selskaber, pension Børsnotering Nej Handelsstørrelse Min. 10.000 euro nominelt og herefter i fold af 1.000 euro nominelt Kurtage Nej Handelsdato 11. juni 2018 Udstedelsesdato 13. juni 2018 Underliggende BMW-aktie Startværdi for BMW-aktien DE0005190003 Fastsættes som officiel lukkekurs 11. juni 2018 på Xetra på BMW-aktien, DE0005190003 Observationsværdier Alle observationer foretages på baggrund af lukkekurserne på Xetra på BMW-aktien, DE0005190003 Måledatoer 11. december 2018, 11. juni 2019, 11.december 2019, 11. juni 2020, 11. december 2020, 11. juni 2021 Udløbsdato Senest d. 15. april 2021 med forventelig betaling den 16. april 2021. Dog vil produktet blive førtidsindfriet, hvis BMW-aktien er uændret eller steget i forhold til startværdien på en måledato Beregningsagent J.P. Morgan Securities plc Afvikling Udbytte EuroClear Bank S.A/N.V Eventuelt ordinær og ekstraordinær udbytte fra BMW-aktien udbetales ikke, da de er indregnet i optionsprisen. Bloomberg / Thomson Reuters kode BMW GY Equity og /BMWG.DE Side 14 af 17

BESKATNING AF INVESTOR Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt JB BMW 2021 III. Det følgende er en generel beskrivelse af de skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investor og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i JB BMW 2021 III opfordrer vi investor til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge JB BMW 2021 III. SKAT - GENERELT JB BMW 2021 III behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af JB BMW 2021 III ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. JB BMW 2021 III udbetaler en såkaldt betinget kursgevinst af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne betingede kursgevinst behandles skattemæssigt som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på det strukturerede produkt. SKAT - PRIVATPERSONER, FRIE MIDLER For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme år, og i øvrigt i det omfang gevinster fra tidligere år er blevet beskattet, dog tidligst 2002. Yderligere tab kan overføres til modregning i en samlevende ægtefælles gevinster på finansielle instrumenter samme år. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, eller overføres til en ægtefælle kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Eventuelt overskydende tab kan modregnes i samlevende ægtefælles nettogevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Yderligere tab kan fremføres til et senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle kontrakter og aktier optaget til handel på et reguleret marked i samme rækkefølge som angivet ovenfor. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2018 er 42,7% inklusiv kirkeskat, men investors skattesats afhænger af Side 15 af 17

investors øvrige indkomst. Bemærk, at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under 43.800 kr. for enlige og 87.600 kr. for ægtefæller (2018). SKAT - VIRKSOMHEDSSKATTEORDNINGEN Investor, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB BMW 2021 III. Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede produkter anskaffet i virksomheden er normalt omfattet af begrænsningen i fradraget, nævnt under Privatpersoner, frie midler. SKAT - SELSKABER Gevinster og tab medregnes i den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 22% (2018). SKAT - PENSION JB BMW 2021 III må gerne købes til pensionsdepoter. Der gælder følgende investeringsbegrænsninger: Investor kan højst investere 5% af sin pensionsopsparing i Jyske Bank i instrumenter udstedt af samme udsteder, herunder i JB BMW 2021 III. Investor kan højst investere 20% af sin pensionsopsparing i Jyske Bank i instrumenter, hvor man højst kan tabe det investerede beløb herunder JB BMW 2021 III. Investor kan dog altid investere 49.300 kr. i JB BMW 2021 III, hvis dette kan rummes indenfor 20% af opsparingen. Den årlige skattesats for PAL-SKAT er 15,3% (2018). Beskatningsgrundlaget opgøres årligt efter lagerprincippet. TILDELING OG ANNULLERING Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank sig ret til at annullere udstedelsen uanset årsag. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en betinget kursgevinst på mindst 4% pr. halve år, og hvis de aktuelle markedskonditioner og priser vurderes fornuftige. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på investorernes konti. Ved overtegning tildeler Jyske Bank JB BMW 2021 III i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Den udstedte mængde kan maksimalt være nominelt 15 mio. euro. Side 16 af 17

ANSVAR, INVESTORER OG INTERESSEKONFLIKT Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren og J.P. Morgan Structured Products B.V. s Prospekt, vil det være J.P. Morgan Structured Products B.V. s Prospekt, der gælder. Jyske Bank kan muligvis have beholdninger i selve BMW-aktien (herunder derivater) før, under og efter udstedelsen af JB BMW 2021 III. JB BMW 2021 III udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Jyske Bank yder ikke-uafhængig rådgivning. Vi rådgiver ud fra dine forhold og behov, men rådgivningen omfatter udelukkende egne produkter og de produkter vi formidler på vegne af samarbejdspartnere. JB BMW 2021 III er målrettet detailkunder som defineret i Bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel nr 747 af 7. juni 2017, 2 stk. 9. Side 17 af 17