Velkommen til dialogmøde

Velkommen til dialogmøde

Dagens program 16.30 Velkomst v/ Egon Kristensen, bestyrelsesformand 16.50: Farvel til aktier i olie, kul og tjæresand v/ Anders Schelde, investeringschef 17.30: Pause med sandwich 17.50: Quiz og ansvarlighed i hverdagen v/ Troels Børrild, chef for ansvarlige investeringer 18.30: Tak for i dag Side 2

Pensionskassen lige nu Medlemsfællesskab Skræddersyede services Højt afkast Ansvarlige investeringer Side 3

Medlemsfælleskab Vi har lige rundet 130.000 medlemmer. 600 deltagere til tre arrangementer om Kvinder og Pension. 250 deltagere til to dialogmøder om frasalg af aktier i olie og kul. MP er årets højdespringer i imagemåling. Side 4

Aktuelle servicetilbud Medlemsmodellen proaktiv rådgivning. Du kan selv vælge og ændre dine dækninger, fx forsikringer og livrente/ratepension. Indbetal ekstra til pensionen med dit dankort, fx til en ratepension. Indbetal til aldersopsparing, der ikke bliver modregnet. Køb en sundhedsordning til attraktiv pris. Side 5

Højt afkast 2018 har været vanskeligt år - p.t. kun ca. -0,5 % i afkast. De gode nyheder er: Afkastet er højere end hos flere andre pensionsselskaber. Medlemmerne har i de sidste 9 år fået et afkast på 9,6 % i gennemsnit pr. år. En god pension afhænger af et godt afkast over mange år. Side 6

Ansvarlige investeringer Ny politik for ansvarlige investeringer. Klimaet udgør en særlig risiko for kloden og for vores investeringer. Parisaftalen er en integreret del af vores investeringspolitik. Klimapulje på 5 % af de samlede investeringer. - Godt 5 mia., når vi har investeret det hele. - P.t. har vi udførte og besluttede investeringer for 2,8 mia. - Yderligere har vi 2,9 mia. i grønne investeringer. Aktier i kul og tjæresand er solgt. Vi sælger vores aktier i olie inden udgangen af 2020 det er den beslutning som vores investeringschef vil uddybe i dag. Side 7

Farvel til aktier i olie, kul og tjæresand

Hvad er baggrunden for beslutningen? Hvorfor er fossile selskaber en dårlig investering? Hvad frasælger vi i porteføljerne? Hvorfor er det ansvarligt? Side 9

Side 10

Omkostningerne er enorme Naturkatastrofer har kostet 19.000 mia. kr. de sidste 20 år. * ) Klima påvirker alt på nær seismiske katastrofer. Klimarelaterede katastrofer udgør 77% af udgifterne. Svarer til ca. 0,14% af global BNP per år beskedent? Klimarelaterede katastrofer er stigende * ) Kilde: FN s Office for Disaster Risk Reduction Side 11

MP s beslutning 2016: MP s generalforsamling beslutter at investeringerne skal understøtte Paris-aftalen 2017: MP analyserer metoder og konsekvenser 2018: MP s bestyrelse vedtager ændring af Politik for ansvarlige investeringer => Frasalg af fossile selskaber Begrundet i afkast og ansvarlighed Side 12

Den konkrete beslutning 25% af omsætningen fra kul og/eller tjæresand 50% af omsætningen fra kul, tjæresand og/eller olie, frasælges senest ultimo 2020 Gas er ikke omfattet Børsnoterede aktier frasælges frem til 2020 Unoterede aktier frasælges løbende Beslutningen omfatter ikke obligationer Beslutningen omfatter upstream (udvinding) Integrated oil & gas og mineselskaber også omfattet I alt over 3.000 selskaber Midstream og downstream ikke omfattet Side 13

Hvorfor er fossile selskaber en dårlig investering? Afkast p.a. i det amerikanske S&P 500 indeks, 1925-2017 Historiske data indikerer tab på 0,05% p.a. ved ikke at eje energisektoren => 0,02% p.a. overført til MP s portefølje Kilde: GMO Asset Management, London Business School => ca. -0,6% effekt på en 30-årig opsparing, 6.000 kr. per 1 mio.kr. Side 14

Hvorfor er fossile selskaber en dårlig investering? Oliepris og fossile aktier Godt eller skidt? Det afhænger af periodelængde Faktum: Oliepris er en afgørende faktor på langt sigt for afkastet. Langsigtet real oliepris har været faldende på nær nogle få perioder som 2004-2014 Kilde: MSCI, Bloomberg og egne beregninger Side 15

Hvorfor er fossile selskaber en dårlig investering? Global opvarmning relativt til 1850-1900 (ºC) Verden har kurs mod 3-4 ºC temperatur-stigning => oliepris? Ny kurs mod 1,5-2 ºC vil medføre lavere oliepris (da lavere efterspørgsel => lavere pris) Konklusion: Frasalg er godt for afkastet, hvis vi når i mål med Paris-aftalen (ellers neutralt) Kilde: IPCC og Financial Times Side 16

Ansvarlig investor Frasalg giver højere kapitalomkostninger => mindre udvinding på sigt Globalt frasalg af fossile aktiver Billioner US$ og antal investorer Offentlig pres for grøn omstilling Belønning via positivliste Samarbejde med andre investorer (fx Climate Action 100+) Kilde: The Global Fossil Fuel Divestment and Clean Energy Investment Movement, 2018 report. Side 17

Meget stor beslutning Bedømmelsen er at det er det ansvarlige at gøre og det vil også gavne afkastet på den lange bane Tak spørgsmål? Side 18

Pause 20 minutter Side 19

Quiz og ansvarlighed i hverdagen

Ansvarlighed i hverdagen MP s ESG-team Fra venstre: Anna Maria, Philip, Troels, Charlotte. Side 21

Tjek af investeringer hvert kvartal Lovbrud (fx svindel) Menneskerettigheder Arbejdstagerrettigheder Klima og miljø Konfliktramte områder Skattepraksis Kontroversielle våben Korruption Sanktioner God selskabsledelse Side 22

MP følger danske og internationale retningslinjer for ansvarlighed FN OECD DK MP s Politik for ansvarlige investeringer (juni 2018). Læs den på mppension.dk Side 23

7.000+ investeringer Side 24

7000+ udfordringer? Side 25

Nej, men vi keder os ikke Macquarie Danske Bank Vale Chevron Side 26

Kritisk dialog - før evt. eksklusion Macquarie Danske Bank Vale Chevron Side 27

Vi stemmer på generalforsamlinger MP stemmer for klimaforslag hos Chevron, Shell, og Kinder Morgan Opgørelse for 2017 Side 28

Eksempler på eksklusioner af selskaber Walmart Arbejdstagerrettigheder Energy Transfer Olierørledning i Dakota, USA. Oprindelige folks rettigheder Side 29

Dilemmaer i arbejdet Hvornår bør MP ekskludere et selskab? Hvordan undgår vi at skade afkastet til medlemmerne? Side 30

Du kan selv følge med Side 31

Spørgsmål eller kommentarer? Kontakt os! Troels Børrild, chef for ansvarlige investeringer Team-email: ESG@mppension.dk +45 3915 0102 Side 32

Tak for i dag