Jyske Bank September 2014. JB Danske Bank 2017

Jyske Bank September 2014 JB Danske Bank 2017

Denne brochure er en del af markedsføringen af JB DANSKE BANK 2017 og er ikke en fuldstændig gengivelse af J.P. Morgan Structured Products B.V. s Basisprospekt 2014 og Final Terms, tilsammen benævnt Prospektet, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig kraftigt til at læse Prospektet, inden du investerer i JB DANSKE BANK 2017. Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure og Prospektet, er det Prospektet, der gælder. Du kan downloade Prospektet her. En eventuel investering i produktet sker på baggrund af og i henhold til Prospektet. JB DANSKE BANK 2017 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af brochuren blev afsluttet den 26.august 2014. 2

Jyske Bank udbyder fra 8. september til 19. september 2014 det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2017. Produktet er baseret på udviklingen i kursen på Danske Banks aktier noteret på NASDAQ OMX Copenhagen. JB DANSKE BANK 2017 er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er ingen hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at investor har risiko for at lide et tab. I værste fald er den mindste indfrielseskurs 0 kr. JB DANSKE BANK 2017 henvender sig derfor kun til risikovillige investorer. Læs mere i afsnittet Om risiko. JB DANSKE BANK 2017giver investor mulighed for en kuponrente på forventet 3,75% pr. halve år, hvis kursen på Danske Bank-aktien er uændret eller steget, og samtidigt er investor beskyttet mod de første 25% kursfald. Kuponrenten fastsættes endeligt på handelsdagen. Hvis der ikke kan opnås en kuponrente på min. 3% pr. halve år, vil udstedelsen ikke blive gennemført. Baggrunden for JB DANSKE BANK 2017 Jyske Bank har anbefalingen Stærkt Køb på Danske Bank-aktien, som afkastet beregnes ud fra, og som er aktivet, der ligger bag det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2017. Jyske Bank begrunder blandt andet anbefalingen med, at : Danske Bank-aktien efter Jyske Banks vurdering handles under fair værdi Danske Bank forventes at forbedre indtjeningen hurtigere end konkurrenterne, når konjunkturerne i Norden langsomt forbedres Faldende nedskrivningsniveauer i Irland og Nordirland forventes at løfte indtjeningen Læs mere i aktieanalysen her 3

Afkaststruktur og udløbskurs for JB DANSKE BANK 2017 Afkastet på det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2017 er afhængig af kursudviklingen i Danske Bank-aktien med nedenstående afkastscenarier. Alle scenarier tager udgangspunkt i den mindst mulige kuponrente på 3% pr. halve år. JB DANSKE BANK 2017 udbetaler en kuponrente på 3% efter et halvt år, hvis aktiekursen på Danske Bank er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder, uanset hvor meget eller lidt Danske Bank-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis kursen på Danske Bank-aktien er faldet i forhold til startværdien efter et halvt år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter 1 år. Der udbetales i så fald ingen kuponrente efter et halvt år. JB DANSKE BANK 2017 udbetaler en kuponrente på forventet 6% efter 1 år, hvis aktiekursen på Danske Bank er uændret eller steget i forhold til startværdien (og den ikke blev førtidsindfriet efter et halvt år). Igen gælder det, uanset hvor meget eller lidt Danske Bank-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis Danske Bank-aktien er faldet i forhold til startværdien efter 1 år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter 1½ år, 2 år, 2½ år og 3 år med henblik på at opgøre, om kursen eventuelt er steget i forhold til startværdien. Hvis det er tilfældet, udbetales en akkumuleret kuponrente, og produktet indfries. Ellers udløber produktet til kurs 100 eller med et tab. Hvis kursen ved udløb, dvs. efter 3 år, er faldet med højst 25% i forhold til startværdien, indfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100, men ingen kuponrente. Hvis kursen ved udløb, dvs. efter 3 år, er faldet med mere end 25% i forhold til startværdien, indfries produktet til det aktuelle niveau, og der udbetales ingen kuponrente. Hvis Danske Bankaktien fx er faldet til 69% af startværdien, modtager investor 69% af sin nominelle investering tilbage og ingen kuponrente. Se diagrammet og afkasttabellen nedenfor for yderligere uddybning og eksempler. 4

Diagram over afkastmuligheder for JB DANSKE BANK 2017 STARTVÆRDI ½ år Efter ½ år: Er Danske Bank aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB Danske Bank 2017 uændret Efter ½ år: Er Danske Bank aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 103 og JB Danske Bank 1 år Efter 1 år: Er Danske Bank aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB Danske Bank 2017 uændret Efter 1 år: Er Danske Bank aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 106, og JB Danske Bank 1 ½ år Efter 1½ år: Er Danske Bank aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB Danske Bank 2017 uændret Efter 1½ år: Er Danske Bank aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 109 og JB Danske Bank 2 år Efter 2½ år: Er Danske Bank aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB Danske Bank 2017 uændret Efter 2 år: Er Danske Bank aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 112, og JB Danske Bank 2 ½ år Efter 2½ år: Er Danske Bank aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB Danske Bank 2017 uændret Efter 2½ år: Er Danske Bank aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 115, og JB Danske Bank 3 år Efter 3 år (udløb): Er Danske Bank aktien faldet i forhold til startværdien, er der to muligheder: Efter 3 år (udløb): Er Danske Bank aktien steget, modtager du kurs 118, og JB Danske Bank Er Danske Bank højst faldet med 25%, modtager du kurs 100. Er Danske Bank faldet mere end 25%, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent. Se mere i afkasttabellen. Note : Alle afkast i diagrammet er beregnet under forudsætning af en kuponrente på 3% pr. halve år. 5

Afkasttabel for JB DANSKE BANK 2017 Alle nedenstående afkast er vist ved ordinært udløb, dvs. hvis JB DANSKE BANK 2017 ikke er førtidsindfriet. Alle eksempler er beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Hvis aktiekursen på Danske Bank ved udløb er Steget eller uændret i forhold til startværdien Faldet med højst 25%... Faldet med 40% i forhold til startværdien Faldet med 50% i forhold til startværdien Faldet med 60% i forhold til startværdien Faldet med 100% i forhold til startværdien Så Får investor en minimum kuponrente på 18% og kurs 100 tilbage, og produktet indfries Får investor kurs 100 tilbage Får investor kurs 60 tilbage Får investor kurs 50 tilbage Får investor kurs 40 tilbage Får investor kurs 0 tilbage Hvis aktiekursen på Danske Bank falder mere end 25% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning en alternativ investering ville kunne give i perioden. 6

Om risikoen: Investeringen i JB DANSKE BANK 2017 kan i værste fald blive værdiløs, dvs. investor kan miste hele sin investering. Kursen på JB DANSKE BANK 2017 kan i hele produktets levetid og ved udløb være under kurs 100, bl.a. afhængigt af kursudviklingen i Danske Bank-aktien. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan omsætteligheden i JB DANSKE BANK 2017 være begrænset. JB DANSKE BANK 2017 handles under normale markedsforhold med en kursforskel på 1 kurspoint mellem købs- og salgsprisen. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt at købe og sælge JB DANSKE BANK 2017. J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB DANSKE BANK 2017 med J.P. Morgan Chase Bank, N.A. som garant. J.P. Morgan Chase Bank, N.A. har ratingen A+ fra S&P og Aa3 fra Moody s. Investor har således en kreditrisiko på J.P. Morgan Structured Products B.V. og J.P. Morgan Chase Bank, N.A. Det betyder, at hvis J.P. Morgan Structured Products B.V. eller J.P. Morgan Chase Bank går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om J.P Morgan her. Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder JB DANSKE BANK 2017 til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB DANSKE BANK 2017 udbetaler kuponrenten. JB DANSKE BANK 2017 kan måske passe til dig, hvis Du ønsker delvist at beskytte din investering og tror, at Danske Bank-aktien højst kan falde 25% indenfor de næste 3 år. Du ønsker en kuponrente i tilfælde af, at Danske Bank-aktien stiger. Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivklasser. JB DANSKE BANK 2017 passer måske ikke til dig, hvis Du tror, at Danske Bank-aktien giver et afkast på mere end 6% om året hvert år de næste 3 år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du tror, at Danske Bank-aktien vil falde mere end 25% over de næste 3 år. Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at Danske Bank-aktien falder mere end 25%. Du kan få behov for pengene med kort varsel, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB DANSKE BANK 2017 udbetaler kuponrenten. Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som rød Du frygter at J.P. Morgan Structured Products B.V. ikke kan betale indfrielseskursen ved udløb. 7

Alternativ forrentning Som alternativ til investering i JB DANSKE BANK 2017 kan der eksempelvis investeres i en dansk statsobligation med udløb i november 2017. Den effektive rente beregnet ultimo august 2014 er ca. 0,12% p.a. før omkostninger. Risikomærkning Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er JB DANSKE BANK 2017 karakteriseret som en rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. Fakta for JB DANSKE BANK 2017 Fondskode XS1061516792 Udstedelseskurs Kurs 100 pr. 100 nominel DKK Udsteder A+/Aa3 ved S&P og Moodys gældende for J.P. Morgan Chase Bank. (Jyske Bank s rating er til sammenligning A-). J.P. Morgan Structured Products B.V. har ikke en selvstændig rating Udstedelsesvaluta DKK Må købes af Frie midler, pension, VSO, virksomheder Børsnotering Ja, på Luxembourg Stock Exchange Underlagt 20%-reglen Ja Handelsstørrelse Min 50.000 nominel DKK, derefter i nominel størrelse a 10.000 DKK Kurtage Nej Udbudsperiode 8.-19. september 2014 Handelsdato 19. september 2014 Startværdier for Danske Bank-aktien Fastsættes som officiel lukkekurs 22. september 2014 på Nasdaq OMX Copenhagen på Danske Bank-aktien, ISIN DK0010274414 Måledatoer 16. marts 2015, 16. september 2015, 16. marts 2016, 16.september 2016, 16. marts 2017, 15. september 2017 Udstedelsesdato 25. september 2014 Udløbsdato Senest 20. september 2017 med forventeligt betaling 27. september 2017, dog kan den evt. førtidsindfries, hvis Danske Banks aktiekurs er uændret eller steget på en observationsdag ift. startværdien. Observationsværdier Alle observationer foretages på baggrund af lukkekursen på Danske Bank-aktien på Nasdaq OMX Copenhagen A/S (Københavns Fondsbørs) Afvikling Euroclear/Clearstream Kuponrente Min 3% pr. halve år, ellers annulleres udstedelsen. Fastsættes på handelsdagen 19. september 2014. Beregningsagent J.P. Morgan Securities plc. Udbytte Eventuelt ordinært udbytte fra Danske Bank-aktien udbetales ikke. Bloombergs kode DANSKE DC Reuters kode DANSKE.CO 8

Sådan er din investering sat sammen JB DANSKE BANK 2017 er baseret på en obligationsdel og optioner. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 20. august 2014. Du investerer Heraf forventes obligationsdelen at udgøre Jyske Banks distributionshonorar Præmie for samlet optionsstrategi 100 kr. 99,50 kr. 1,50 kr. -1,00 kr. Med udgangspunkt i ovenstående priser svarer det til en kuponrente på 3,75 % halvårligt. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,50 % ved udløb efter 3 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,60 % ved udløb efter 2½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,75 % ved udløb efter 2 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,00 % ved udløb efter 1,5 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,50 % ved udløb efter 1 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 3,00 % ved udløb efter ½ år i ovenstående eksempel. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris svarende til, at investor bliver betalt 1,00 kr. for at etablere den. Børsnotering JB DANSKE BANK 2017 noteres på Luxembourg Stock Exchange og afvikles gennem Euroclear/Clearstream. 9

Hvis Jyske Bank annullerer investeringen Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank A/S sig ret til at annullere udstedelsen. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en kuponrente på mindst 3% pr. halve år. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på din konto. Tildeling ved overtegning Ved overtegning tildeler Jyske Bank JB DANSKE BANK 2017 i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Den udstedte mængde kan maks. være svarende til 115 mio dkk. Beskatning af investorer Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2017. Det følgende er en generel beskrivelse af de danske skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investorer og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler eller anvender værdipapirerne til erhvervsmæssige formål, er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i JB DANSKE BANK 2017 opfordrer vi investorer til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge JB DANSKE BANK 2017. Generelt JB DANSKE BANK 2017 behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af JB DANSKE BANK 2017 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. Kuponrente JB DANSKE BANK 2017 udbetaler en såkaldt kuponrente af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne kuponrente behandles skattemæssigt ikke som rente, men som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på det strukturerede produkt. 10

Privatpersoner, frie midler For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme eller tidligere år, dog tidligst 2002. Yderligere tab kan fremføres til senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle instrumenter. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2014 er 42,7% inkl. kirkeskat, men investors skattesats afhænger af investors øvrige indkomst. Bemærk at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under 40.800 kr. for enlige og 81.600 kr. for ægtefæller (2014). Pensionsmidler Investor kan højst investere 20% af sin pensionsopsparing i det strukturerede produkt. En beholdning af øvrige værdipapirer, der er udstedt af J.P. Morgan, skal trækkes fra de 20%. Gevinster og tab på pensionsmidler beskattes med 15,3%. Beskatningsgrundlaget opgøres årligt i overensstemmelse med lagerprincippet. Virksomhedsskatteordningen Investorer, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB DANSKE BANK 2017. Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede produkter anskaffet i virksomheden er normalt omfattet af begrænsningen i fradraget, nævnt under Privatpersoner, frie midler. Selskaber Gevinster og tab regnes med ved beregning af den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 24,5% (2014). Ansvar Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren og Prospektet vil det være Prospektet, der gælder. Interessekonflikt Jyske Bank kan muligvis have aktier i Danske Bank før, under og efter udstedelsen af JB DANSKE BANK 2017. Selling Restrictions THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER THE U.S. SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE ACT ), AND MAY NOT BE AT ANY TIME OFFERED, SOLD, PLEDGED, ASSIGNED, DELIVERED, TRANSFERRED, EXCHANGED, EXERCISED OR REDE- EMED WITHIN THE UNITED STATES OR TO OR FOR THE ACCOUNT OR BENEFIT OF ANY U.S. PERSON (AS DEFINED IN THE ACT OR THE U.S. INTERNAL REVENUE CODE OF 1986, AS AMENDED). THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) ARE BEING OFFERED AND SOLD OUTSIDE THE UNITED STATES TO NON-U.S. PERSONS IN RELIANCE ON REGULATION S UNDER THE ACT (OR, IN THE CASE OF THE RELATED GUARANTEE MAY ALSO BE OFFERED AND SOLD IN RELIANCE UPON THE EXEMPTION FROM THE REGI- STRATION REQUIREMENTS OF THE ACT PROVIDED BY SECTION 3(a)(2) THEREOF AND IN COMPLIANCE WITH REGULATION S AS SUCH REGULATION IS INCORPORATED INTO THE REGULATIONS OF THE U.S. COMPTROLLER OF THE CURRENCY) AND MAY NOT BE LEGALLY OR BENEFICIALLY OWNED AT ANY TIME BY ANY U.S. PERSON. 11