Side 1
Ledelsesberetning for 1. halvår 2013 Formueafkast PBU opnåede et formueafkast i 1. halvår 2013 på 730 mio. kr. før skat. Afkastet i Pensionspakken udgjorde 2,8 pct. før skat. Tabel 1. Formueafkast i Pensionspakken Gennemsnit Gennemsnit 2003-062013 2009-062013 062013 2012 2011 2010 2009 6,1% 11,3% 2,8% 9,0% 5,3% 14,7% 19,9% Udvidelse af PBU s bestyrelse og ændret revisionsudvalg På PBU s generalforsamling den 24. april 2013 blev det vedtaget at udvide PBU s bestyrelse med endnu et uafhængigt medlem. Bo Andersen havde valgt at udtræde af bestyrelsen, og i stedet blev Leif Hasager og Lis Skovbjerg valgt som nye uafhængige medlemmer. Samtidig med ændringen af PBU s bestyrelse blev det besluttet at ændre arbejdsformen i PBU s revisionsudvalg. Revisionsudvalget består aktuelt af bestyrelsesformanden Hans Peter Geil og de to uafhængige medlemmer. Lis Skovbjerg er formand for revisionsudvalget. Fremtidssikring af pædagogernes pensioner Det er PBU s mål at sikre pædagogerne økonomisk tryghed og den bedst mulige pension gennem hele livet. PBU overgik i 2011 til markedsrente for næsten alle ikke-pensionerede medlemmer. Formålet hermed var at sikre pædagogerne højere afkast og dermed højere alderspensioner. PBU s fokus på at sikre pædagogerne højere alderspensioner fortsætter. Derfor har PBU medio 2013 varslet medlemmerne om en række ændringer af pensionsordningen, som skal sikre, at den størst mulige andel af deres opsparing går til pension samtidig med, at de sikres gode forsikringer ved sygdom og død. I den forbindelse er der taget højde for, at pædagogerne i gennemsnit lever længere end nogensinde før. Den nye pensionspakke omfatter blandt andet, at alle pædagoger samles på én pensionspakke, hvilket resulterer i billigere administration. Ændringerne omfatter endvidere, at kommende pensionister pensioneres i markedsrente i stedet for som hidtil i ugaranteret gennemsnitsrente. Dette forventes at give pensionisterne højere afkast. Ændringerne træder i kraft den 1. januar 2014. Små, hvilende pensionsordninger Undersøgelser har vist, at mange danskere ikke er opmærksomme på deres små, hvilende pensionsordninger fra tidligere job. Det betyder, at de risikerer at betale for meget for administration af deres samlede pensionsordning. PBU har i 2. halvår 2012 og i 1. halvår 2013 aktivt opfordret medlemmerne til at overføre deres små, hvilende pensionsordninger til det selskab, hvor de har deres aktive ordning. Medlemmer med hvilende ordninger med et depot på op til 15.000 kr., som ikke overfører denne til et andet selskab, har fået udbetalt deres ordning som en engangssum. Disse aktiviteter er medvirkende til, at antallet af hvilende ordninger i 1. halvår 2013 er blevet reduceret med 2.543 og siden aktivitetens start i 2012 med 6.188. For medlemmerne betyder en flytning, at de opnår både bedre overblik over deres pension og sparer administrationsomkostninger. For PBU betyder flytning af aftaler, at antallet af medlemmer falder. Antallet af betalende medlemmer i PBU er fortsat stigende. Side 2
Samfundsansvar PBU s grundlag for samfundsansvar hviler på medlemskabet af FN s Global Compact, som er 10 principper om basisværdier indenfor menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljøbeskyttelse og antikorruption. PBU redegør for sit samfundsansvar i den årlige rapportering til Global Compact om fremskridt i opfyldelsen af de 10 principper. Rapporten Communication on Progress 2012 er tilgængelig både på PBU s hjemmeside www.pbu.dk og på Global Compacts hjemmeside www.unglobalcompact.org. PBU har endvidere fuld åbenhed omkring alle aktieinvesteringer, idet der på PBU s hjemmeside er en liste over aktuelle aktieinvesteringer. Udøvelsen af aktivt ejerskab sker i samarbejde med PBU s eksterne rådgiver, der overvåger PBU s investeringer i forhold til Global Compact. Det sker ved at føre dialog med selskaberne om sociale, miljømæssige og etiske forhold samt ved stemmeafgivning på børsnoterede virksomheders generalforsamling. Forventninger til resten af 2013 Der er fortsat usikkerhed om en række globale økonomiske forhold, selvom de økonomiske indikatorer for første gang i lang tid viser tegn på en positiv udvikling. Da hensættelserne i PBU overvejende er på markedsrente, vil den solvensmæssige indvirkning af finansiel uro være begrænset, men afkastet på markedsrente til medlemmerne vil afhænge meget af, om den begyndende positive økonomiske udvikling fortsætter. PBU s egenkapital er betydelig, og pensionskassen er derfor robust overfor udsving på de finansielle markeder. Side 3
Resultat PBU opnåede i 1. halvår 2013 et resultat på 0,3 mio. kr. mod 201 mio. kr. for 1. halvår 2012. Det lavere resultat i 1. halvår 2013 skal ses i lyset af, at bestyrelsen har besluttet at udbetale administrationsbonus til medlemmerne og fjerne egenkapitalens risikoforrentning på markedsrente med virkning fra 1. januar 2013. Disse to forhold har i 1. halvår givet medlemmerne over 120 mio. kr. mere og tilsvarende mindsket resultatet til egenkapitalen. Medlemsbidrag udgjorde for halvåret 1.262 mio.kr. mod 1.226 mio. kr. i 1. halvår 2012 svarende til en stigning på 36 mio. kr. eller 2,9 pct. Udbetalte ydelser udgjorde 484 mio. kr. mod 405 mio. kr. i 1. halvår 2012, en stigning på 79 mio. kr. eller 19,5 pct. Balance og egenkapital Egenkapitalen er pr. 30. juni 2013 opgjort til 2.574 mio. kr., hvilket er 0,3 mio. kr. mere end ved udgangen af 2012. PBU s solvens beregnet som summen af Finanstilsynets nøgletal Bonusgrad og Overdækningsgrad udgjorde ved halvåret 32,6 pct. mod 46,0 pct. ultimo 2012. Det individuelle solvensbehov er pr. 30. juni 2013 opgjort til 1.334 mio. kr. Risikostyring i PBU PBU opgør løbende basiskapital, solvenskrav, trafiklys og individuelt solvensbehov som en del af risikostyringen. Finanstilsynet har opstillet krav til opgørelsen af trafiklys, som alle pensionsinstitutter skal indberette mindst hvert halve år. Formålet er at vurdere, om PBU s solvens kan modstå en stress-test af en ugunstig udvikling ( rødt scenarium ) på de finansielle markeder. PBU har igennem hele 1. halvår 2013 kunnet modstå det røde scenarium. For en mere detaljeret omtale af risikostyringen i PBU henvises til Årsrapport 2012, som er tilgængelig på hjemmesiden www.pbu.dk. Solvens II Formålet med Solvens II er at skabe fælles regler i EU i forhold til den måde, som forsikringsselskaber og pensionskasser herunder PBU driver deres virksomhed på. Reglerne omfatter de kapitalkrav, som de skal opfylde for at kunne modstå store uforudsete tab. Det nye regelsæt skal blandt andet medvirke til at skabe en bedre sammenhæng imellem den risiko, som en virksomhed påtager sig, og den kapital virksomheden som minimum skal have. Solvens II indeholder endvidere regler om selskabernes ledelse og organisation, ligesom der er regler for risikostyring og for rapportering til offentligheden og Finanstilsynet. Ikrafttrædelsen af Solvens II er flere gange udskudt og aktuel status er, at reglerne tidligst træder i kraft fra 2016. Blandt andet som følge af udskydelsen af Solvens II har Finanstilsynet bekendtgjort, at reglerne for solvens og driftsplaner for pensionskasser ændres fra 1. januar 2014. Der er sendt en bekendtgørelse i høring og denne indikerer, at de kommende regler for opgørelsen af det individuelle solvensbehov ligger tæt op reglerne under Solvens II. PBU vil kunne fortsætte driften og gennemføre de planlagte strategiske tiltag uændret efter overgangen til de nye regler for opgørelsen af det individuelle solvensbehov. Side 4
Pensionsvirksomhed PBU s pensionsordning PBU overgik i 2011 til markedsrente for næsten alle ikke-pensionerede medlemmer. Fra 1. januar 2014 vil alle medlemmer, som går på pension, fortsætte på markedsrente i stedet for som i dag ved pensionering at overgå til ugaranteret gennemsnitsrente. Medlemmernes opsparing i markedsrente forrentes med det opnåede afkast på investeringsaktiverne fratrukket investeringsomkostninger, skat og eventuel henlæggelse til egenkapitalen. Tabel 2. Depotrente, markedsrente, 2003 juni 2013 Gennemsnit Gennemsnit 2003-062013 2009-062013 062013 2012 2011 2010 2009 5,1% 8,7% 4,6% 8,7% 3,6% 10,4% 11,9% Depotrenten i tabel 2 viser, at medlemmerne siden Pensionspakkens etablering 1. januar 2003 har opnået en gennemsnitlig årlig depotrente på 5,1 pct. efter skat over den 10,5 år lange periode til udgangen af 1. halvår 2013. Medlemsudviklingen PBU har 109.820 medlemmer pr. 30. juni 2013. Antallet af medlemmer er dermed faldet med 1,5 pct. siden udgangen af 2012. Antallet af betalende medlemmer i PBU er dog fortsat stigende. Tabel 3. Medlemmer og pensionister, ultimo juni 2013 (antal) 1. halvår 2013 2012 2011 2010 2009 Betalende medlemmer* 69.159 68.847 68.451 66.991 64.343 Hvilende medlemmer 29.042 31.585 35.230 34.314 34.282 Pensionerede medlemmer 11.619 11.043 9.882 8.795 7.808 Medlemmer, i alt 109.820 111.475 113.563 110.100 106.433 Alderspensionister 8.538 7.978 6.917 5.962 5.154 Invalidepensionister 3.081 3.065 2.965 2.833 2.654 Pensionerede medlemmer, i alt 11.619 11.043 9.882 8.795 7.808 Ægtefællepensionister 878 857 804 761 714 Børnepensionister 921 956 992 1.051 1.012 Børne- og ægtefællepensionister, i alt 1.799 1.813 1.796 1.812 1.726 *: Inklusive bidragsfrit dækkede. Side 5
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt halvårsrapporten for 1. halvår 2013 for Pensionskassen for Børne- og Ungdomspædagoger. Halvårsrapporten er aflagt efter Lov om finansiel virksomhed. Det er vores opfattelse, at halvårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og pensionskassens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2013 samt af resultatet af koncernens og pensionskassens aktiviteter for perioden fra 1. januar 2013 til 30. juni 2013. Det er ligeledes vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen og aktiviteterne i pensionskassen og koncernen samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer som koncernen og pensionskassen kan påvirkes af. Halvårsrapporten er ikke revideret af den valgte uafhængige revision. København, den 30. august 2013 Direktionen Leif Brask-Rasmussen Adm. direktør Nina Reedtz Fink Direktør Bestyrelsen Hans Peter Geil (Formand) Henning Pedersen (1. næstformand) Ole Steen Larsen (2. næstformand) Torstein Grubb Steffen Poulsen Lasse Bjerg Jørgensen Karin Søjberg Holst Lis Skovbjerg Leif Hasager Side 6
Koncernforhold og konsolideringspraksis Koncernregnskabet omfatter Pensionskassen for Børne- og Ungdomspædagoger (moderselskab), det 100 pct. ejede Livsforsikringsselskabet A/S, det 100 pct. ejede ejendomsaktieselskab PBU Bolig A/S, det 100 pct. ejede PBU Ejendomsudvikling Aps samt investeringsforeninger, der er under pensionskassens kontrol. Halvårsregnskabet er ikke revideret. Regnskabets hovedtal for moderselskabet Tabel 4. Regnskabets hovedtal (pensionskassen) (mio.kr.) 30. juni 2013 30. juni 2012 Medlemsbidrag 1.262 1.226 Pensionsydelser 484 405 Investeringsafkast efter PAL-skat 630 1.201 Administrationsomkostninger 41 37 Pensionsteknisk resultat -36 99 Resultat (egenkapitalforrentning) 0 201 Pensionshensættelser 11.025 9.905 Erstatningshensættelser 3 3 Kollektivt bonuspotentiale 874 752 Hensættelser til unit-linked 29.912 26.480 Pensionsmæssige hensættelser 41.814 37.140 Egenkapital 2.574 3.494 Aktiver 45.573 41.795 Aktiver (koncern) 45.841 41.961 Noter: De pensionsmæssige hensættelser modsvarer hensættelser til pensions- og investeringskontrakter, i alt. Afrundinger kan medføre, at tallene ikke summer. Side 7
Resultatopgørelse Pensionskassen Koncernen Alle beløb i tusind kr. Note 30.06.2013 30.06.2012 30.06.2013 30.06.2012 PENSIONSVIRKSOMHED Bruttomedlemsbidrag 1.262.359 1.226.114 1.276.241 1.238.479 Medlemsbidrag f.e.r., i alt 1.262.359 1.226.114 1.276.241 1.238.479 Indtægter fra tilknyttede virksomheder 16.378 12.975 Indtægter fra associerede virksomheder 399 1.722 399 1.722 Indtægter af investeringsejendomme 5.449 6.215 22.078 19.174 Renteindtægter og udbytter m.v. 673.212 533.348 865.060 679.233 Kursreguleringer 29.735 868.675-128.150 747.500 Renteudgifter -177-3.083-472 -3.085 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed 5.444-4.912-25.669-26.039 Investeringsafkast, i alt 730.440 1.414.940 733.246 1.418.504 Pensionsafkastskat -99.957-214.378-100.205-214.667 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 630.482 1.200.562 633.041 1.203.837 Udbetalte ydelser -484.392-405.324-484.593-405.620 Ændring i erstatningshensættelser 1.469 1.323 1.469 1.323 Pensionsydelser f.e.r., i alt -482.923-404.001-483.124-404.297 Ændring i pensionshensættelser f.e.r. 282.441-180.675 282.448-180.671 Ændring i kollektivt bonuspotentiale -129.055-58.278-129.057-58.278 Bonus, i alt -129.055-58.278-129.057-58.278 Ændring i hensættelser til unit-linked kontrakter -1.521.819-1.545.509-1.536.734-1.559.378 Administrationsomkostninger -40.772-36.731-42.187-38.204 Pensionsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -40.772-36.731-42.187-38.204 Overført investeringsafkast -35.791-102.763-36.723-102.763 PENSIONSTEKNISK RESULTAT -35.078 98.721-36.093 98.726 Egenkapitalens investeringsafkast 41.585 121.113 42.517 121.113 RESULTAT FØR SKAT 6.507 219.833 6.423 219.838 Pensionsafkastskat for egenkapital -5.794-18.350-5.794-18.350 Skat 0 0 83-5 PERIODENS RESULTAT 713 201.483 713 201.483 Pensionistbonus -508-130 -508-130 Pal vedrørende Pensionistbonus 45 10 45 10 Anden totalindkomst -463-120 -463-120 PERIODENS TOTALINDKOMST 250 201.363 250 201.363 Periodens resultat overføres til egenkapitalen. Side 8
Balance Aktiver Pensionskassen Koncernen Alle beløb i tusind kr. Note 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Driftsmidler 2.257 1.979 2.378 2.100 MATERIELLE AKTIVER, I ALT 2.257 1.979 2.378 2.100 Investeringsejendomme 109.275 128.034 364.420 384.769 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 308.725 319.289 - - Kapitalandele i associerede virksomheder 144.812 138.324 146.185 139.498 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 453.536 457.613 146.185 139.498 Kapitalandele 523.716 566.088 3.694.143 3.478.122 Investeringsforeningsandele 4.064.265 4.077.003 761.181 927.007 Obligationer 9.038.830 9.422.138 9.258.641 9.655.839 Indlån i kreditinstitutter 727.254 529.327 860.200 630.405 Afledte finansielle instrumenter 0 21.736 0 90.010 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 14.354.064 14.616.292 14.574.164 14.781.383 INVESTERINGSAKTIVER, I ALT 14.916.876 15.201.939 15.084.770 15.305.651 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER 29.912.182 28.833.186 29.912.182 28.910.433 Tilgodehavender i forbindelse med direkte pensionsforretninger hos pensionstagere 6.820 5.987 6.820 5.987 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 11.253 19.503 - - Tilgodehavende selskabsskat 0 0 96 72 Andre tilgodehavender 10.964 9.779 14.516 13.966 TILGODEHAVENDER, I ALT 29.036 35.270 21.431 20.026 Udskudt pensionsafkastskat 162.851 0 163.406 0 Udskudt selskabsskatteaktiv 0 0 746 662 Likvide beholdninger 245.742 38.373 245.996 38.627 ANDRE AKTIVER, I ALT 408.594 38.373 410.148 39.289 Tilgodehavende renter 213.882 204.023 239.500 217.197 Andre periodeafgrænsningsposter 89.928 61.912 170.983 115.467 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT 303.810 265.935 410.484 332.664 AKTIVER, I ALT 45.572.756 44.376.682 45.841.393 44.610.163 Side 9
Balance Passiver Pensionskassen Koncernen Alle beløb i tusind kr. Note 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Sikkerhedsfond 118.986 118.986 118.986 118.986 Overført resultat 2 2.455.212 2.454.962 2.455.212 2.454.962 EGENKAPITAL, I ALT 3 2.574.198 2.573.948 2.574.198 2.573.948 Garanterede ydelser 10.982.910 10.861.503 10.982.998 10.861.600 Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag 4.923 3.101 4.923 3.101 Bonuspotentiale på hvilende pensioner 37.153 0 37.154 0 Pensionshensættelser, i alt 4 11.024.986 10.864.604 11.025.076 10.864.701 Erstatningshensættelser 3.145 4.614 3.145 4.614 Kollektivt bonuspotentiale 5 873.514 744.459 873.516 744.459 Hensættelser til unit-linked kontrakter 6 29.912.182 28.833.186 30.004.344 28.910.433 HENSÆTTELSER TIL PENSIONSAFTALER OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT 41.813.827 40.446.863 41.906.081 40.524.207 Gæld i forbindelse med direkte forsikring 2.245 2.241 2.119 4.331 Gæld angående afledte finansielle instrumenter 6.556 13.445 6.744 78.133 Gæld til kreditinstitutter 760.745 785.100 768.168 792.645 Gæld til tilknyttede virksomheder 11.634 12.081 - - Skyldig pensionsafkastskat 250.552 476.488 251.294 478.013 Skyldig selskabsskat 0 0 0 0 Anden gæld 149.485 57.899 328.904 148.557 GÆLD, I ALT 1.181.218 1.347.254 1.357.228 1.501.678 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER 3.513 8.618 3.885 10.328 PASSIVER, I ALT 45.572.756 44.376.682 45.841.393 44.610.163 Kapitalforhold Egenkapital pr. 1. januar 2.573.948 3.292.269 2.573.948 3.292.269 Overført af årets resultat 713-718.131 713-718.131 2.574.661 2.574.138 2.574.661 2.574.138 Anden total indkomst (Udlodning af pensionistbonus) -463-189 -463-189 Egenkapital, i alt 2.574.198 2.573.948 2.574.198 2.573.948 Side 10
Noter Note 1 Regnskabspraksis Koncernens og pensionskassens halvårsregnskab er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Enkelte poster i sammenligningsåret (2012) er ændret i forhold til Årsrapport 2012 på grund af reklassifikation i bogføringen. I resultatet, balancen og noter kan afrundinger medføre, at summer ikke kan afstemmes. Væsentlige regnskabsmæssige skøn Der er foretaget enkelte væsentlige ændringer i regnskabsmæssige skøn vedrørende hensættelser til pensionsaftaler. Diskonteringsrentekurve Pensionskassen anvender Finanstilsynets diskonteringsrentekurve, jævnfør ændring af bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser af den 2. juli 2012. Benchmark for levetid samt forudsætninger om invaliditet, omkostninger og risikotillæg Pensionskassen anvender det af Finanstilsynet i 2012 opdaterede benchmark for forudsætninger om levetid. Hertil kommer forudsætninger om invaliditet, omkostninger og risikotillæg. Kapitaliseret administrationsoverskud Pensionskassen indregner den kapitaliserede værdi af forventede fremtidige administrationsoverskud efter omkostningsbonus. Følgende skøn er anset for væsentlige for udarbejdelse af årsregnskabet Dagsværdi af ejendomme Dagsværdi af ejendomme er opgjort på grundlag af forventede driftsafkast på den enkelte ejendom samt et tilknyttet forrentningskrav baseret på markedsforholdene. Ejendomme, der er sat til salg, er vurderet til forventet salgsværdi. Unoterede aktiver Dagsværdien af unoterede finansielle investeringsaktiver fastlægges ved hjælp af værdiansættelsesmetoder, der har til formål at fastlægge den transaktionspris, som ville fremkomme i en handel på måletidspunktet imellem uafhængige parter. Pensionshensættelser Opgørelse af pensionshensættelserne foretages på grundlag af aktuarmæssige forudsætninger om risiko- og omkostningsforløb, samt ved anvendelse af den af Finanstilsynet offentliggjorte rentekurve, jf. regnskabsbekendtgørelsen. Principper for fordeling af overskud Bonus vedrørende rente, risiko og administration gives forlods til medlemmerne i henhold til de bonussatser, der anmeldes til Finanstilsynet forud for eller i løbet af året. For markedsrenteordninger opgøres og fordeles årets afkast efter fradrag af investeringsomkostninger og eventuel henlæggelse til egenkapitalen. Årets regnskabsmæssige resultat fordeles derefter mellem medlemmerne og egenkapitalen i overensstemmelse med kontributionsprincippet og efter regler anmeldt til Finanstilsynet. Efter de anmeldte regler tilfalder 20 pct. af risikoresultatet egenkapitalen, mens administrationsresultatet fuldt ud tilfalder egenkapitalen. Herudover tildeles egenkapitalen en andel af renteresultatet for gennemsnitsrenteordninger svarende til 5 pct. af den forholdsmæssige andel af egenkapitalen. Hvis egenkapitalen på grund af et utilstrækkeligt realiseret resultat ikke opnår den tilsigtede forrentning, overføres det resterende forrentningskrav til de følgende år og kan overføres til egenkapitalen, når et positivt realiseret resultat giver mulighed herfor. Koncernforhold og konsolideringspraksis Koncernregnskab omfatter Pensionskassen for Børne- og Ungdomspædagoger (moderselskab), de 100 pct. ejede ejendomsaktieselskaber PBU Bolig A/S og PBU Ejendomsudvikling Aps, det 100 pct. ejede livsforsikringsselskab Livsforsikringsselskabet A/S samt investeringsforeninger og afdelinger heraf, der er under pensionskassens kontrol: Professionelle Foreninger Institutionel investor Asiatiske Emerging Market, Institutionel investor Europæiske aktier 1, Institutionel investor Europæiske aktier 2, Institutionel investor Europæiske small cap aktier, Institutionel investor Fund of fund, Institutionel investor Globale aktier, Institutionel investor US SMID CAP 1, Institutionel investor US SMID CAP 2, Institutionel investor Globale indeksobligationer, Institutionel investor Globale Aktier JPM, Institutionel investor Globale Aktier Nykredit Fokus, der alle administreres af Nykredit Portefølje Administration A/S. Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af reviderede regnskaber for de selskaber, der indgår i konsolideringen. Konsolideringen er foretaget ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter og ved elimineringer af koncernmellemværender samt af koncerninterne indtægter og udgifter. Der er foretaget udligning af den bogførte værdi af kapitalandelene for de dattervirksomheder, der indgår i konsolideringen, med andelene i dattervirksomhedernes egenkapital. Koncerninterne transaktioner er foretaget på et skriftligt grundlag og afregnes på markedsvilkår eller på omkostningsdækkende basis. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afviklingsdagen, og indregningen ophører, når retten til at modtage/afgive pengestrømme fra det finansielle aktiv og passiv er udløbet, eller hvis det er overdraget. Købs- eller salgstransaktioner, som på balancedagen endnu ikke er afviklet, indgår i resultatopgørelsen med deres avance eller tab. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til dagsværdi. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Side 11
I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger. Resultatopgørelse Indtægter og udgifter periodiseres pr. balancedagen efter almindeligt anerkendte principper. Gevinster og tab samt værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen, uanset om de er realiserede eller urealiserede. Valutakursregulering. Transaktioner i årets løb omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Såvel realiserede som urealiserede valutakursgevinster og -kurstab medtages i resultatopgørelsen under posten Kursregulering. Administrationsomkostninger består af et administrationshonorar i henhold til administrationsaftalen med Forca A/S samt direkte afholdte omkostninger, der ikke er omfattet af aftalerne. Fordelingen af indirekte afholdte omkostninger er sket ud fra et skønnet forbrug af omkostninger vedrørende henholdsvis pensions- og investeringsvirksomhed. I pensionsafkastskat ( PAL skat ) indgår den pensionsafkastskat, der påhviler det pensionsafkastskattepligtige afkast, der indgår i resultatopgørelsen, uanset om pensionsafkastskatten er aktuel eller først skal betales i senere perioder. Det pensionstekniske resultat er fratrukket overført formueafkast, der udgør egenkapitalens andel af formueafkast med fradrag af pensionsafkastskat. I pensionsafkast for egenkapitalen indgår det pensionsafkast, der påhviler egenkapitalens andel af det pensionsafkastskattepligtige afkast. Balance Ejendomme måles til en beregnet dagsværdi efter afkastmetoden i henhold til Finanstilsynets vejledning. Dagsværdien opgøres på grundlag af den enkelte ejendoms forventede driftsafkast efter markedsforholdene og et til ejendommen knyttet forrentningskrav. Såfremt driftsafkastet efter markedsforholdene ikke umiddelbart kan opnås, er der ved værdiansættelsen taget højde herfor. Da PBU s domicilejendom udgør en ubetydelig andel (under 20 pct.) af en større investeringsejendom behandles den samlede ejendom inklusiv domicilejendommen som en investeringsejendom. Investeringsejendomme, som er sat til salg, måles til en forventet salgspris. Hvis ejendommen sælges som udstykkede ejerlejligheder, reguleres den forventede salgspris med et fradrag, svarende til usikkerheden på grund af den tidsmæssige forskydning i salget af lejlighederne. Ejendomme under opførelse indregnes til en værdi, der svarer til de afholdte opførelsesudgifter. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til indre værdi. Da investeringsforeninger og afdelinger heraf, der er under pensionskassen kontrol, i al væsentlighed vedrører investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter indgår de som investeringsforeningsandele i pensionskassens regnskab. Kapitalandele i associerede virksomheder måles til indre værdi tillagt værdien af goodwill modsvarende forskellen mellem kostprisen og indre værdi. Værdien af goodwill vurderes ved hver regnskabsafslutning i pensionskassen. Finansielle investeringsaktiver, der består af aktier, obligationer og investeringsforeningsandele, måles til dagsværdi. Køb og salg af finansielle investeringsaktiver indregnes på afregningsdatoen. Dagsværdien af børsnoterede finansielle investeringsaktiver fastsættes ud fra lukkekursen på balancedagen eller, hvis en sådan ikke foreligger, en anden offentliggjort kurs, der må antages bedst at svare hertil. Dagsværdien af udtrukne børsnoterede obligationer opgøres som nutidsværdi af obligationerne. Dagsværdien af unoterede finansielle investeringsaktiver fastlægges ved hjælp af værdiansættelsesmetoder, der har til formål at fastlægge den transaktionspris, som ville fremkomme i en handel på måletidspunktet imellem uafhængige parter. Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi. Den samlede dagsværdi af afledte finansielle instrumenter føres enten som et nettoaktiv eller et nettopassiv. Værdipapirer, der er solgt som led i salgs- og tilbagekøbsforretninger, beholdes i balancen under den respektive hovedpost (typisk obligationer), det modtagne beløb indregnes og forrentes som gæld til modparten. Værdipapirer erhvervet som led i salgs- og tilbagekøbsforretninger optages om tilgodehavender hos modparten, og afkastet indregnes under renter. Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked pensioner optages til markedsværdi på balancedagen. Øvrige poster i aktiverne optages til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning for forventede tab eller til kostpris minus akkumulerede af- og nedskrivninger. Valutakursregulering: Aktiver og passiver i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurs. Pensionshensættelserne måles til dagsværdien, som opgøres ud fra kapitalværdien af de forventede fremtidige pensionsydelser med fradrag af de fremtidige bidrag. De forventede fremtidige ind- og udbetalinger er bestemt ud fra forventningerne til den fremtidige dødelighed, invaliditet og omkostninger. Ved opgørelse af kapitalværdien er de forventede fremtidige ind- og udbetalinger diskonteret med den af Finanstilsynet opgjorte rentekurve. I hensættelserne indgår tillige tilskrevet bonus, som er anvendt til forøgelse af dækningerne. Bonuspotentiale på hvilende pensioner beregnes som medlemmets hensættelse med fradrag af de garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige bidrag og nutidsværdien af det forventede fremtidige administrationsresultat (kapitaliseret administrationsoverskud). Hensættelser for unit-linked kontrakter opgøres som markedsværdien af de tilknyttede investeringsaktiver på balancedagen med fradrag af nutidsværdien af det forventede fremtidige administrationsresultat (kapitaliseret administrationsoverskud). Risikotillægget, jf. regnskabsbekendtgørelsens bilag 1, er indregnet som en reduktion af dødelighederne med 2 pct. Risikotillægget er et tillæg, som afspejler den usikkerhed, der er, når man skal fastlægge værdien af forpligtelserne, da ydelsernes størrelse og/eller forfaldstidspunkter ikke kendes med sikkerhed. Fastsættelsen af dødeligheds- og invalideforudsætninger er skønnet ud fra en analyse af de konstaterede forhold. Parametrene vedrørende dødelighed er fastsat i forhold til Finanstilsynets nye benchmark for levetid og med indregning af forventet levetidsforbedring. Øvrige parametre er fastsat uændret i forhold til tidligere, da der ikke er fundet ændringer i kassens forhold, der kan begrunde en ændring. Omkostningsforudsætningerne er skønnet ud fra kassens nuværende omkostningsforhold. Der er således ikke indregnet forventede fremtidige forbedringer af omkostningsniveauet i kassen. Fastsættelse af hvile- og udtrædelsessandsynligheder er skønnet ud fra pensionskassens nuvæ- Side 12
rende forhold. Ved skønnet af IBNR- og RBNS-hensættelserne er alle anmeldte skader vurderet og målt ud fra historisk erfaring, ligesom alle ikke-anmeldte skader er skønnet ud fra historisk erfaring. Kollektivt bonuspotentiale indeholder forpligtelser til at yde bonus ud over de bonusbeløb, der er tilført de pensionsmæssige hensættelser. Kollektivt bonuspotentiale opdeles på risiko- og rentegrupper. Under kollektivt bonuspotentiale indgår gruppelivsbonusfonden, som alene kan anvendes til gruppelivsforsikring. Øvrige poster i passiverne måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis modsvarer nominel værdi. Side 13
Pensionskassen Koncernen Alle beløb i tusind kr. 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Note 2 Overført resultat Overført resultat pr. 1. januar 2.454.962 3.173.283 2.454.962 3.173.283 Overført af årets resultat 713-718.132 713-718.132 Anden total indkomst (Udlodning af pensionistbonus) -463-189 -463-189 Overført resultat, i alt 2.455.212 2.454.962 2.455.212 2.454.962 Note 3 Pensionskassen Koncernen Kapitalkrav og basiskapital 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Basiskapital: Egenkapital 2.574.198 2.573.948 2.574.198 2.573.948 Kapitalkrav i Livsforsikringsselskabet A/S -27.598-26.111 0 0 Udskudt skatteaktiv i Livsforsikringsselskabet A/S -746-662 -746-662 Basiskapital, i alt 2.545.855 2.547.175 2.573.453 2.573.286 Kapitalkrav 532.676 525.696 560.273 551.807 Overskydende basiskapital 2.013.179 2.021.479 2.013.180 2.021.479 Egenkapitalens skyggekonto Saldo pr. 1. januar 2.402.420 1.826.048 Forrentning af primo saldo på skyggekonto 22.828 213.019 Beregnet forrentning af egenkapitalen iht. kontibution 90.560-331.368 Egenkapitalens andel af valgbonus og pensionistbonus mv. -4.785-23.600 Overføt fra resultatopgørelsen -250 718.321 Saldo pr. 30. juni 2.510.773 2.402.420 Fordeling af skyggekonto efter kontributionsgrupper for de forsikringsbestande, der er omfattet af kontributionsprincippet ( 111) Rentegruppe afdeling A 1.656.304 1.632.450 Rentegruppe afdeling B 818.024 723.980 Rentegruppe afdeling C 0 0 Rentegruppe afdeling D 23.035 26.861 Risikogrupper, samlet 13.374 19.094 Omkostningsgrupper, samlet 36 36 Saldo pr. 30. juni 2.510.773 2.402.420 Note 4 Pensionskassen Koncernen Pensionshensættelser 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Pensionshensættelser pr. 1. januar 10.864.604 9.383.568 10.864.701 9.383.669 Akkumuleret værdiregulering pr. 1. januar -2.345.659-1.533.589-2.345.668-1.533.592 Retrospektive hensættelser pr. 1. januar 8.518.944 7.849.978 8.519.033 7.850.077 Bruttobidrag 237.992 467.258 237.992 467.258 Rentetilskrivning 113.547 213.926 113.548 213.927 Pensionsydelser -360.306-664.397-360.312-664.407 PAL indskud -1 0-1 0 PAL omkostninger 0 0 0 0 Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus -9.608-33.297-9.608-33.297 Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus -116.501 28.266-116.501 28.266 Reserveflyt: Omvalg til pensionspakken 3.684-1.399 3.684-1.399 Reserveflyt: Overgang til markedsrente 605-3.258 605-3.258 Reserveflyt: Pensionering pensionspakken 72.122-9.533 72.122-9.533 Reserveflyt: Pensionering regulativ 1-6 348.779 680.861 348.779 680.861 Reserveflyt: Ved bidragsfritagelse 17.632 41.443 17.632 41.443 Overgangsbonus (efter PAL) -56 51-56 51 Overført til kollektiv bonuspotentiale/ gruppelivsbonuskonto 0 0 0 0 Andet 33.262-50.957 33.262-50.957 Retrospektive hensættelser pr. 30. juni 8.860.097 8.518.945 8.860.180 8.519.033 Akkumuleret værdiregulering pr. 30. juni 2.164.889 2.345.659 2.164.896 2.345.668 Pensionshensættelser, i alt 11.024.986 10.864.604 11.025.076 10.864.701 Den del af hensættelserne, der er friholdt for pensionsafkastskat, udgør 460.291 463.381 460.291 463.381 Anvendt bonuspotentiale på hvilende pensioner -375-21.979-375 -21.979 Side 14
Note 5 Pensionskassen Koncernen Kollektivt bonuspotentiale 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Kollektivt bonuspotentiale pr. 1. januar 744.459 693.757 744.459 693.758 Årets forbrug/hensættelse 129.055 50.702 129.057 50.702 Kollektivt bonuspotentiale, i alt 873.514 744.459 873.516 744.459 Kollektivt bonuspotentiale kan specificeres således: Rentegruppe i Livsforsikringsselskabet A/S 2 0 Omkostningsgrupper 1 1 1 1 Risikogrupper 873.513 774.458 873.513 774.458 Kollektivt bonuspotentiale, i alt 873.514 774.459 873.516 774.459 Note 6 Pensionskassen Koncernen Hensættelser til unit-linked kontrakter 30.06.2013 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2012 Pensionshensættelser pr. 1. januar 28.833.186 25.275.265 28.910.433 25.323.163 Akkumuleret værdiregulering pr. 1. januar 38.283 874.592 38.283 874.592 Retrospektive hensættelser pr. 1. januar 28.871.469 26.149.856 28.948.716 26.197.755 Bruttobidrag 1.024.366 2.018.259 1.038.250 2.042.941 Rentetilskrivning 680.099 1.845.358 681.475 1.850.621 Pensionsydelser -124.086-240.488-124.281-240.871 PAL indskud -1 0-1 0 PAL omkostninger 0 0 0 0 Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus -39.488-146.820-39.636-147.035 Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus -33.167-112.589-33.166-112.587 Reserveflyt: Omvalg til pensionspakken -3.663 1.389-3.663 1.389 Reserveflyt: 0vergang til markedsrente -605 3.258-605 3.258 Reserveflyt: Pensionering pensionspakken -72.122 9.533-72.122 9.533 Reserveflyt: Pensionering regulativ 1-6 -348.779-680.861-348.779-680.861 Reserveflyt: Ved bidragsfritagelse -17.632-41.443-17.632-41.443 Valgbonus -221 89-221 89 Kompensation (og afskrivning af skyldig beløb) ved pensionering regulativ 1-6 4.588 23.270 4.588 23.270 Overført fra risikokonto 0 0 0 0 Andet 8.516 42.655 8.516 42.655 Retrospektive hensættelser pr. 30. juni 29.949.276 28.871.469 30.041.438 28.948.715 Akkumuleret værdiregulering pr. 30. juni -37.093-38.283-37.093-38.283 Hensættelser til unit-linked kontrakter, i alt 29.912.182 28.833.186 30.004.344 28.910.433 Side 15