K o n f e r e n c e København 9. og 10. marts 2010 Tilmeld dig direkte på: www.ibceuroforum.dk/dd SPAR kr. 2.000,- ved tilmelding senest 8. januar Køb & salg af virksomheder Hvordan forbereder man sig bedst på køb eller salg af en virksomhed? Og hvordan optimerer man vilkårene? Hvilke finansielle overvejelser bør man gøre sig? Og hvordan finansierer man opkøbet? Hvad bør man være særligt opmærksom på i due diligence processen? Hvilke juridiske problemstillinger støder man på? Hør værdifulde praktiske erfaringer fra virksomheders købs- og salgsprocesser Hør talere fra: Quartz A/S Hans Henrik Fischer Strategy Consultant FIH PARTNERS A/S Bech-Bruun Nordea Debt Capital Markets Danisco A/S Carlsberg Breweries A/S Polaris Private Equity A/S www.ibceuroforum.dk
T a l e r l i s t e : Director Roar Brun Jensen Quartz A/S Advokat Hans Henrik Fischer Hans Henrik Fischer Strategy Consultant Managing Oscar Mosgaard FIH PARTNERS A/S Tinus Bang Christensen Advokat Anders Rubinstein Bech-Bruun Lars Lyster Søren Reinhold Andersen Executive Director Ivan Rasmussen Nordea Debt Capital Markets Vice President Erik Wiberg-Jørgensen Corporate Development, Danisco A/S Senior Manager Carsten Schrøder Nielsen Corporate Development, Danisco A/S Vice President M&A Torben Larsen Carlsberg Breweries A/S Viggo Nedergaard Jensen Polaris Private Equity A/S O r d s t y r e r : Lars Berg Nielsen M å l g r u p p e f o r k o n f e r e n c e n Adm. direktører/ceo, finansdirektører/cfo, økonomichefer, Corporate Finance medarbejdere, M&A medarbejdere, direktionsassistenter, forretningsudviklere, Business Development Managers, HR-direktører, projektledere, virksomhedsjurister, investeringsog ventureselskaber, advokater, revisorer samt andre, der deltager i rådgivningen eller har interesse i og ansvar for køb & salg af virksomheder.
Køb & salg af virksomheder kræver grundig forberedelse Virksomhedsopkøb og -salg er en omfattende proces, der kræver grundig forberedelse for at opnå optimale vilkår i processen. Der er store værdier på spil. Denne konference giver dig indsigt i hele købs-/salgsprocessen og hvilke overvejelser, virksomheden bør gøre sig før, under og efter processen. På konferencen vil du få indsigt i, hvordan man tilrettelægger den rigtige købs-/salgsproces med udgangspunkt i business casen, hvordan target-virksomheden værdiansættes, og hvordan man identificerer mulige synergier og optimerer salgsvilkårene. Du bliver endvidere sat grundigt ind i due diligence processen både den juridiske og den finansielle, som spiller en central rolle i enhver virksomhedshandel og har til formål at sikre et ordentligt beslutningsgrundlag og undgå negative overraskelser efter købet. Du vil få indblik i de ændrede vilkår omkring finansiering af virksomhedsopkøb, som finanskrisen har medført og hvilke processer og krav, der gør sig gældende nu. Sidst men ikke mindst vil du høre andre virksomheders værdifulde erfaringer fra købs- og salgsprocesser. Kort sagt kommer konferencen omkring alle de væsentlige elementer i købs-/salgsprocessen i et godt samspil mellem teori og praksis. Du bliver klædt på til processen og får en viden, der kan være meget værd. Jeg glæder mig til at byde dig og dine kolleger velkommen til et par indsigtsfulde og lærerige konferencedage. Med venlig hilsen Helle Bévort Team Manager IBC Euroforum
Dag 1 T i r s d a g d e n 9. m a r t s 2 0 1 0 Køb & salg af virksomheder 08.30 Udlevering af navneskilte og deltagermateriale Kaffe/te 09.00 Åbning af konferencen Team Manager Helle Bévort, IBC Euroforum 09.05 Introduktion ved ordstyreren Lars Berg Nielsen, Forberedelse 09.10 Den strategiske beslutning Hvordan sikres, at opkøb har et klart strategisk rationale? Hvordan udvælges de optimale opkøbskandidater? Hvordan anvendes værdifastsættelsen som beslutningsgrundlag? Hvad bør indgå i den strategiske/markedsmæssige due diligence? Director Roar Brun Jensen, Quartz A/S 09.50 Pause med kaffe/te og frugt 10.05 Helhed i opkøbsprocessen en køreplan Hvordan opnår man en god forståelse for helheden i processen? Hvilke overvejelser skal virksomheden gøre sig før, under og efter et opkøb? Hvordan opnår man et godt samspil imellem forskellige forretningsområder i processen? Opkøbsprocessen hvordan identificeres og vurderes synergier? Integration Advokat Hans Henrik Fischer, Hans Henrik Fischer Strategy Consultant Hans Henrik Fischer, der har en baggrund i M&A afdelingen hos Danfoss, har igennem 10 år været ansvarlig for 60 opkøb i Danfoss koncernen og virker i dag som erhvervsadvokat og strategikonsulent herunder konsulent inden for virksomhedsopkøb. 11.00 Pause med kaffe/te 11.15 Valg og design af salgsprocessen Hvornår bør man sælge? Hvordan maksimeres værdierne ved et salg? - Valg mellem forskellige salgsformer - Identifikation af køberfelt a) Industrielle købere b) Finansielle købere c) Andre former for salg Væsentlige overvejelser ved planlægning og gennemførelsen af salgsprocessen - Gennemgang af de enkelte elementer i salgsprocessen - Typiske faldgruber Hvordan påvirker valg og gennemførelse af processen værdi og vilkår? Managing Oscar Mosgaard, FIH PARTNERS A/S 12.15 Frokost 13.15 de finansielle overvejelser og værdiansættelse af virksomheden Hvilke økonomiske betragtninger skal man gøre sig inden køb eller salg af virksomhed? Hvordan værdiansættes virksomheden? Hvilke værdiansættelsesmodeller findes der? Tinus Bang Christensen, 14.05 Pause med kaffe/te og frugt Due diligence 14.20 Juridiske problemstillinger i relation til køb og salg af virksomheder Tilrettelæggelse og gennemførelse af juridisk due diligence Betydningen af juridisk due diligence for sælgers ansvar Tilrettelæggelse og gennemførelse af et salg ved en struktureret auktionsproces Gennemgang af de væsentligste juridiske transaktionsdokumenter, herunder fortrolighedsaftale, hensigtserklæring og overdragelsesaftale Advokat Anders Rubinstein, Bech-Bruun 16.00 Konferencens første dag slutter
Dag 2 O n s d a g d e n 1 0. m a r t s 2 0 1 0 Køb & salg af virksomheder 08.30 Kaffe/te 09.00 Ordstyreren introducerer dagens indlæg 09.05 finansiel due diligence og strukturering af virksomhedskøb Hvornår og hvordan indgår due diligence i selve transaktionsprocessen? Hvordan udarbejder man et aftalebrev og Scope of Work? Informationsbehov ved due diligence Rapportering - Long form reporting og tall book reporting Effekt af findings hvad påvirker prisen? Erfaringer med finansiel due diligence og udviklingen heraf Sælger due diligence - Formål og anvendelighed - Aftalegrundlag - Fordele og ulemper Lars Lyster, Søren Reinhold Andersen, 10.00 Pause med kaffe/te og frugt 10.15 finansiel due diligence og strukturering af virksomhedskøb Skattemæssige betragtninger ved virksomhedskøb Skattemæssige garantier og prispåvirkninger Valg af overtagelsesmodeller ved virksomhedskøb - køb af aktier eller køb af aktivitet Lars Lyster, Søren Reinhold Andersen, 10.55 Pause med kaffe/te Finansiering 11.10 finansieringsformer ved virksomhedsopkøb af henholdsvis kapitalfonde og andre virksomheder Hvordan finansierer banker opkøb af virksomheder? Långiverkrav samt risikobetragtninger? Hvilke ændringer er der sket i finansieringsformer og -muligheder før og efter den økonomiske krise? Markedstrends i kapitalstrukturer, produkter, priser og multipler i forbindelse med acquisitions finansiering Executive Director Ivan Rasmussen, Nordea Debt Capital Markets 12.00 Frokost Køb & salg af virksomheder i praksis 13.00 salg i praksis: Salget af Daniscos flavour division til schweiziske Firmenich, juli 2007 Strategiske overvejelser før salget Taktiske overvejelser under salgsprocessen Den praktiske gennemførelse overvejelser i relation til virksomhedens organisation, køberfelt og rådgivere Vice President Erik Wiberg-Jørgensen, Corporate Development, Danisco A/S Senior Manager Carsten Schrøder Nielsen, Corporate Development, Danisco A/S 13.50 Pause med kaffe/te 14.05 opkøb i praksis: Carlsbergs opkøb af Scottish Newcastle, januar 2008 Strategisk udvikling gennem opkøb Forløb af købsprocessen Strukturering af due diligence Udfordringer undervejs Vice President M&A, Torben Larsen, Carlsberg Breweries A/S 14.55 Pause med kaffe/te og frugt 15.10 Kapitalfondsejerskab Cases: Louis Poulsen og Novasol-dansommer Hvad karakteriserer et kapitalfondsejerskab? Hvornår egner en virksomhed sig til et kapitalfondsejerskab? Forløbet af Polaris ejerskab af Louis Poulsen og Novasol-dansommer Gode råd til andre, der overvejer at arbejde med en kapitalfond Viggo Nedergaard Jensen, Polaris Private Equity 15.55 Opsummering af konferencen ved ordstyreren 16.00 Konferencen slutter
ANDRE SPÆNDENDE ARRANGEMENTER: Kapitalfremskaffelse Konference den 17. november 2009 i København Business Cases Konference den 23.-24. november 2009 i København Legal Risk Management Konference den 24.-25. november 2009 i København Issues Management & krisekommunikation Konference den 1.-2. december 2009 i København Vi tager forbehold for ændringer i programmet. Spørgsmål vedrørende konferencen besvares af Team Manager Helle Bévort, IBC Euroforum, telefon 41 95 14 12, e-mail helle.bevort@ibceuroforum.dk N å d i n m å l g r u p p e i e t n y t f o r u m Du har nu en unik mulighed for at blive eksponeret over for dine potentielle kunder på en af IBC Euroforum s konferencer. I modsætning til traditionelle medier, hvor du kun har få sekunder til at kommunikere et budskab til din målgruppe, kan du nu sikre dig op til flere dages dialog med relevante beslutningstagere inden for netop din målgruppe. Kontakt salgschef Anne-Berit Andersson for en uforpligtende snak om, hvordan vi kan skræddersy en løsning, som netop afdækker din virksomheds behov på telefon 35 25 35 45 eller spex@ibceuroforum.dk
P r a k t i s k e o p l y s n i n g e r Afholdelsesdato og -sted Konferencen Køb & salg af virksomheder afholdes den 9. og 10. marts 2010 på Radisson Blu Falconer Hotel & Conference Center, Falkoner Allé 9, 2000 Frederiksberg C, telefon 38 15 80 01. Overnatning Overnatning er ikke inkluderet i konferenceprisen. IBC Euroforum henviser til Radisson Blu Booking for bestilling af hotelværelser. Kontakt bookingen på 38 15 65 00 og oplys CFT-nummer: 62615 Parkering Der er betalingsparkering på Falkonér Plads bagved hotellet eller i parkeringsanlægget Falkoner Plads (under Frederiksberg Gymnasium og nabo til Radisson Blu Falconer Hotel & Conference Center). Desuden er der i receptionen på Radisson Blu Falconer Hotel mulighed for at købe dagslicenser til kr. 35, som kan bruges, hvor der er 2-timers parkering på Frederiksberg. Vi gør desuden opmærksom på, at Metroen stopper på Frederiksberg Station, som ligger tæt ved hotellet. IBC Euroforum fralægger sig ansvaret for parkering i forbindelse med arrangementet. Konferencepris Alle priser er ekskl. moms. Vælg alternativ Tilmelding senest 8. januar Spar Tilmelding senest 5. februar Spar Tilmelding efter 5. februar Konference 11.995,- 2.000,- 12.995,- 1.000,- 13.995,- Prisen inkluderer kaffe/te, frugt, frokostbuffet samt uddybende dokumentation fra de forskellige talere. Faktura og bekræftelse på din tilmelding vil blive fremsendt ved tilmelding. Tilmelding Send, ring eller fax din tilmelding til IBC Euroforum. Du kan også tilmelde dig på www.ibceuroforum.dk eller registration@ibceuroforum.dk. Tilmeldingen er bindende! Afbestilling Afbestilling skal ske skriftligt. Ved afbestilling indtil 14 dage før afholdelsen tilbageholdes et gebyr på 10 %. Sker afbestillingen mindre end 14 dage før afholdelsen, tilbageholdes 50 %, og ved afbestilling senere end 2 dage før afholdelsen, betales fuld pris. Er du selv forhindret, har du også mulighed for at overdrage deltagelsen til en kollega. IBC Euroforum IBC Euroforum er en konference- og kursusarrangør, der arrangerer og afholder konferencer og kurser inden for aktuelle emner og problemstillinger. Gennem tæt kontakt til det danske erhvervsliv er det vores mål at skabe kvalitetskonferencer og kurser, der udvikler den enkelte deltagers kompetencer. Vi arrangerer konferencer og kurser inden for salg, økonomi, jura, administration, markedsføring, IT, personaleforhold og ledelse. Arrangementernes indhold er en kombination af strategiske, taktiske og operationelle tilgange til den aktuelle problemstilling. IBC Euroforum ApS, Blegdamsvej 104 A, Postboks 801, 2100 København Ø, Telefon 35 25 35 45, Fax 35 25 35 46, info@ibceuroforum.dk, www.ibceuroforum.dk, Danske Bank Reg. 3543 Konto 3931455, CVR-nr 24 24 03 71 Er du forhindret i at deltage på konferencen? Så har du mulighed for at købe talernes præsentationsmateriale. Bestil via brochurens bagside (pris kr. 2.495,- ekskl. moms).
IBC Euroforum ApS Blegdamsvej 104 A Postboks 801 2100 København Ø Tilmelding til IBC Euroforum Konferencen Køb & salg af virksomheder København Konference den den 9. og 10. marts 2010 Navn Stilling Afdeling E-mail Ønsker du at modtage information om kommende arrangementer via e-mail? Ja tak Nej tak Firma Adresse Postnr. og by Telefon (omstilling) Hvis offentlig: Notér EAN nr./ordrenr. Sekretær Nærmeste chef Jeg er forhindret i at deltage og ønsker derfor at rekvirere talernes præsentationsmateriale fra konferencen (kr. 2.495,- ekskl. moms). Jeg ønsker at deltage: Alle priser er ekskl. moms. Tilmelding senest 8. januar Spar Tilmelding senest 5. februar Spar Tilmelding efter 5. februar Konference 11.995,- 2.000,- 12.995,- 1.000,- 13.995,- S å d a n k a n d u t i l m e l d e d i g : Venligst oplys tilmeldingskode se adressefelt Fax 35 25 35 45 www www.ibceuroforum.dk/dd ö IBC Euroforum Blegdamsvej 104 A 35 25 35 46 @ registration@ibceuroforum.dk 2100 København Ø 18152