Finansiering af vandsektorens anlægsinvesteringer Nem og Billig låntagning med kommunal garanti

Finansiering af vandsektorens anlægsinvesteringer Nem og Billig låntagning med kommunal garanti

KommuneKredit 1. Medlemsejet forening siden 1899. 2. Medlemmer: 98 Kommuner og 5 Regioner 3. Non profit 4. Formål: Billig finansiering af anlægsinvesteringer for a. Kommuner b. Regioner c. Kommunalt eller Regionalt ejede Interessentskaber d. Selskaber med kommunal garanti 6 Kunderådgivere i KommuneKredits udlånsafdeling Erfaring og kompetencer Finansielle markeder og bankprodukter Kommunal økonomi og lovgivning www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 2

Vandsektorloven - 16 16. En kommune kan meddele garanti for lån, der optages af et vandselskab til finansiering af selskabets investeringsudgifter ved indvinding og distribution af brugsvand samt investeringsudgifter ved kloakering og rensningsanlæg i det omfang, lånet kan indregnes i vandprisen. Bemærkninger til 16 Den foreslåede bestemmelse giver mulighed for, at en kommune kan meddele garanti for lån, der optages af vandselskaber uanset vandselskabets ejerforhold. Bestemmelsen har til formål at sikre, at vandselskaberne alt andet lige har adgang til at opnå billigere lån, som følge af kommunens garantimeddelelse, og dermed sikres det, at de renteomkostninger, der skal indregnes i vandpriserne, belaster vandprisen mindst muligt. Det er dog en betingelse for kommunens meddelelse af garanti, at der er tale om fremmedfinansiering, der kan indregnes i vandpriserne. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 3

Bemærkninger - Fortsat Efter reglerne i lånebekendtgørelsen har kommunerne en såkaldt automatisk låneadgang, hvori indgår kommunens investeringsudgifter ved indvinding og distribution af brugsvand og investeringsudgiften ved kloakering og rensningsanlæg. Kommunerne kan endvidere stille garanti for lån, hvis der er tale om formål, der er automatisk låneadgang til. Når garanti for de pågældende lån er omfattet af de kommunale låneregler, indebærer det, at kommunen kun kan stille garanti for lån, som opfylder betingelserne for kommunal låntagning med hensyn til lånetyper og løbetider, jf. bestemmelserne i lånebekendtgørelsens, jf. 12, stk. 1, jf. 10, stk. 1 og 2. Det er forudsat, at KommuneKredit inden for afgrænsningen af foreningens forretningsområde i henhold til lov om Kreditforeningen af kommunerne og regioner i Danmark kan yde lån til de udskilte forsyningsvirksomheder, hvortil kommuner yder garanti efter bestemmelsen i dette lovforslags 16. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 4

Implementering i Lånebekendtgørelsen 3 stk. 3 Den del af lån optaget af forsyningsselskaber i henhold til lov om vandsektorens organisering og økonomiske forhold til investeringsudgiften ved indvinding og distribution af brugsvand og investeringsudgiften ved kloakering og rensningsanlæg, samt garanti herfor, henregnes ikke til kommunens låntagning. Kommunal garantistillelse påvirker således IKKE kommunens egen låneadgang. Lovgrundlag: Lånebekendtgørelse nr. 1311 af 15. december 2009, med ikrafttræden 1. januar 2010. Vejledningen til lånebekendtgørelsen side 13. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 5

Lovgivning på nettet www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 6

Kommunal garantistillelse kræver Låneformål Investeringsudgiften ved indvinding og distribution af brugsvand Investeringsudgiften ved kloakering og rensningsanlæg Lån skal udbetales i perioden; fra 1. januar i det år hvor anlægsudgifterne afholdes til 31. marts året efter afholdelse af anlægsudgifterne Lånebekendtgørelsen 10. Lån kan optages som annuitetslån, serielån, eller indekslån. Løbetiden må ikke overstige 25 år. Stk. 2. Lån kan endvidere optages som stående lån eller lån med en afdragsfri periode. Løbetiden for sådanne lån må højst være på 15 år og med et afdragsforløb, der højst giver en gennemsnitlig løbetid på 10 år. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 7

Points! Kommunen kan dermed ikke stille garanti for driftskreditter! Brug så vidt muligt KommuneKredits opbygningskreditter Sidste frist for udbetaling af lån med kommunal garanti er således 31. marts i årets der efterfølger regnskabsåret. Overskrides tidspunktet, bortfalder kommunens mulighed for at stille garanti. Lån kan etableres og udbetales før afholdelse af udgifterne! Optages der for meget i lån med kommunal garanti i forhold til investeringsudgifterne, skal lånet nedbringes eller låneoptagelsen i det efterfølgende regnskabsårs 1. kvartal reduceres tilsvarende. Den maksimale løbetid er 25 år. Selvom lånet evt. etableres med kortere løbetid, så forsøg at få kommunal garanti for lån med på til 25 års løbetid, med henblik på mulig senere løbetidsforlængelse uden ny garanti. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 8

Opbygningskredit i KommuneKredit Opbygningskreditten etableres med kommunal garanti for et maksimalt beløb, svarende til f.eks. De budgetterede investeringsudgifter. Kreditten etableres med en trækningsret. Med 5 hverdages varsel kan der udbetales fra kreditten, i takt med at der afholdes investeringsudgifter. Når årets investeringsudgifter er afholdt, omlægges kreditten til endelig finansiering, med løbetid på op til 25 år (indarbejd derfor de 25 år i kommunens garantistillelse fra starten). Opbygningskreditten er ikke en kassekredit. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 9

Garantiprovision Uddrag af brev fra Miljøministeriet, By og Landskabsstyrelsen, vedr. Vandsektorlovens 16: Det er By- og Landskabsstyrelsens opfattelse, at det vil være i strid med intentionerne med bestemmelsen, hvis kommunerne forlanger garantiprovision i forbindelse med garantistillelse. Det er endvidere styrelsens opfattelse, at en sådan garantiprovision vil blive betragtet som en uddeling efter stoploven. Note: Det indebærer, at kommunen der modtager garantiprovision, skal afregne 40 pct. eller 60 pct. af garantiprovisionen til Staten. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 10

Lånets mulige afdragsformer Annuitetslån max. 25 år Serielån max. 25 år Stående lån max. 10 år Lån med afdragsfri periode max. 15 år www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 11

Annuitetslån Ydelsesprofil lån på 100 kr. 7,00 6,00 5,00 4,00 Kr. 3,00 2,00 1,00 0,00 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 År Afdrag Rente www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 12

Serielån Ydelsesprofil lån på 100 kr. 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 Kr. 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 År Afdrag Rente www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 13

Lån med en afdragsfri periode Ydelsesprofil lån på 100 kr. 14,00 12,00 10,00 8,00 Kr. 6,00 4,00 2,00 0,00 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25-2,00 År Afdrag Rente www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 14

Stående lån Ydelsesprofil lån på 100 kr. 120,00 100,00 80,00 Kr. 60,00 40,00 20,00 0,00 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 År Afdrag Rente www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 15

Lånetyper og maksimale løbetider Afdragsprofiler 14,00 100 kr. 12,00 10,00 Afdrag i DK 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 År Serielån Stående lån Lån med afdragsfri periode Annuitetslån www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 16

Anbefaling Nye lån optages som Annuitetslån eller Serielån med maksimal løbetid (undgå stående lån og lån med afdragsfri periode). Hermed opnås længst mulig tidsmæssigt råderum, til afvikling af gælden. Lånene kan på et senere tidspunkt førtidsindfries såfremt der er likviditet til det og behovet for afdragsperiode er bortfaldet. Selvom lån laves med 25 års løbetid, kan KommuneKredit tilbyde at fastlåse renten i kortere perioder. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 17

Omlægning / Konvertering Lån må gerne løbetidsforlænges, hvis de ikke oprindeligt er optaget med maksimal løbetid. Stående lån og lån med afdragsfri periode kan omlægges så længe det gennemsnitlige vægtede afdrag ikke overskrider 10 års reglen og 15 års reglen. Serielån og annuitetslån kan omlægges så længe det gennemsnitlige vægtede udløbstidspunkt ikke overstiger 25 år fra det oprindelige optagelsestidspunkt. Det forudsætter at ovenstående løbetider fremgår af den kommunale garanti. Løbetiderne må ikke forveksles med varighedsbegrebet. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 18

Eksempel på beregning af gennemsnitlig vægtet løbetid ( RG1 * UDLØB1 ) + ( RG2 * UDLØB2 ). + ( RGn * UDLØBn ) ( RG1 + RG2. + RGn ) Hvor: * RGn er lån n's aktuelle restgæld * UDLØBn er lån n's udløbstidspunkt eller maksimale udløbstidspunkt www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 19

Eksempel på beregning af gennemsnitlig vægtet løbetid Restgæld Udløb (restløbetid) antal år Tæller Annuitetslån 1 1.000.000 5 5.000.000 Serielån 1 2.000.000 5 10.000.000 Annuitetslån 2 2.500.000 15 37.500.000 Sum nævner = 5.500.000 Sum tæller = 52.500.000 Udløb på nyt lån = (tæller / nævner) = Om 9,55 år www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 20

Eksempel på beregning af gennemsnitlig vægtet afdragsperiode ( RG1 * GSL1 ) + ( RG2 * GSL2 ). + ( RGn * GSLn ) ( RG1 + RG2. + RGn ) Hvor: * RGn er lån n's aktuelle restgæld * GSLn er lån n's gennemsnitlige løbetid Og hvor: ( AFD1 * TID1 ) + ( AFD2 * TID2 ). + ( AFDn * TIDn ) GSLn = ( AFD1 + AFD2. + AFDn ) Hvor: * AFDn er lån n's afdrag på terminen n * TIDn er tidspunktet for det enkelte afdrag på tidspunkt n www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 21

Eksempel på beregning af gennemsnitlig vægtet afdragsperiode Annuitetslån 1 Serielån 1 Serielån 2 Restgæld 1.000.000 2.000.000 2.500.000 Gennemsnitlig afdragsperiode 3,10 3,00 8,00 Tæller 3.100.000 6.000.000 20.000.000 Sum nævner = 5.500.000 Sum tæller = 29.100.000 Gennemsnitlig restløbetid på nyt lån = (tæller / nævner) = Om 5,29 år Hvor gennemsnitlig restløbetid på Annuitetslån 1: Tid 1 2 3 4 5 Afdrag 904.874 950.118 997.624 1.047.505 1.099.880 Tæller 904.874 1.900.235 2.992.871 4.190.019 5.499.400 Sum Nævner 5.000.000 Sum Tæller 15.487.399 Gennemsnitlig afdragsperiode = (tæller / nævner) = Om 3,10 år www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 22

Finansiel politik / strategi Vi anbefaler, at der udarbejdes retningslinier for selskabets håndtering af fremtidige lånoptagelser og gældspleje, herunder bl.a.: 1. Fordelingen af lån med fast og variabel rente 2. Tilladte finansieringsvalutaer 3. Løbetider og lånetyper 4. Hvilke finansielle instrumenter må anvendes i gældsplejen og under hvilke forudsætninger om modpartsrisiko 5. Hvem har hvilke bemyndigelser i relation til lånoptagelse og gældspleje 6. Adgang til indgåelse af leasingaftaler Hos KommuneKredit kan der rekvireres en skabelon til brug for udarbejdelse af Finansiel politik / strategi www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 23

Anmodning om kommunal garanti Uanset om lånet optages hos KommuneKredit eller i en bank, vil lånet være billigere såfremt der foreligger kommunal garanti. Garantistillelse skal jf. lånebekendtgørelsen besluttes af byrådet/kommunalbestyrelsen. På baggrund af Vandselskabets investeringsudgifter til afløb i 2010, anmodes kommunen, med henvisning til vandsektorlovens 16 samt lånebekendtgørelsens 3 stk. 3, om at stille garanti for Vandselskabets lånoptagelse til finansiering af investeringerne. Jf. lånebekendtgørelsens 3 stk. 3, belaster garantistillelsen ikke kommunens låneramme. Jf. lånebekendtgørelsens 10 stk. 1, vil lånets løbetid være på op til 25 år. Lånets hovedstol udgør op til X mio. kr., der udbetales senest 31. marts 2011 www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 24

Praktik i lånoptagelse 1. Låneberettigede udgifter opgøres 2. Indhent evt. lånetilbud og forslag hos KommuneKredit 3. Kommunen anmodes om at stille garanti (evt. indenfor en beløbsramme) 4. Når garantien er besluttet af byrådet, kan lånet etableres. 5. Anmodning om etablering af lån sendes til KommuneKredit Medsend vedtægter for de selskaber der skal låne Medsend kopi af byrådets beslutning Oplys lånets hovedstol eller provenu Oplys lånets løbetid Oplys lånets afdragsprofil (serielån, annuitetslån) Oplys lånets udbetalingstidspunkt (typisk mindst 3 uger efter bestilling ) Oplys bankkonto for udbetaling af lånet Oplys antal terminer pr. år (1,2 eller 4) Oplys lånets lånevaluta (DKK, EUR, CHF) Oplys renteforhold (variabel rente, fast rente i hele løbetiden, fast rente i en del af lånets løbetid) www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 25

Aktuelle rentekurver Aktuelle Rentekurver 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 3 måneder 6 måneder 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år 6 år 7 år 8 år 9 år 10 år 12 år 15 år 20 år EUR CHF DKK www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 26

Historiske korte og lange renter Historiske Korte og lange renter 7 6 5 4 3 2 1 0 03.01.2000 03.04.2000 03.07.2000 03.10.2000 03.01.2001 03.04.2001 03.07.2001 03.10.2001 03.01.2002 03.04.2002 03.07.2002 03.10.2002 03.01.2003 03.04.2003 03.07.2003 03.10.2003 03.01.2004 03.04.2004 03.07.2004 03.10.2004 03.01.2005 03.04.2005 03.07.2005 03.10.2005 03.01.2006 03.04.2006 03.07.2006 03.10.2006 03.01.2007 03.04.2007 03.07.2007 03.10.2007 03.01.2008 03.04.2008 03.07.2008 03.10.2008 03.01.2009 03.04.2009 03.07.2009 03.10.2009 6M Cibor 10årig rente www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 27

KommuneKredits mest anvendte lånetyper og finansielle instrumenter Model A lån Variabelt forrentede lån, med variabelt spread til CIBOR Model C lån Variabelt forrentede lån, med fast spread til CIBOR Obligationslån med option på indfrielse 3 mdrs. rente 1,29% 6 mdrs. rente 1,46% 5 års fast relation CIBOR 0% 10 års fast relation CIBOR + 0,10% 25 års rente 4,59% Aftalelån med fast rente i hele løbetiden 25 års rente 4,13% (uden option) Aftalelån med fast rente i en del af løbetiden (uden option) Rente- og valutaswaps uden optioner 25 års lån med fast rente i 10 år (hvorefter renten genforhandles eller lånet indfries til kurs 100) 3,51% Priser pr. 14. april 2010 www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 28

KommuneKredits priser 1. Kurtage Ingen 2. Stiftelsesomkostninger Ingen 3. Lånesagsgebyrer Ingen 4. Øvrige gebyrer Ingen 5. Konverteringsomkostninger Ingen 6. Tinglysningsomkostninger Ingen (sikringsakten er kommunal garanti) 7. Løbende bidrag pt. 0,00 pct. Lånets rente er selskabets reelle udgift www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 29

Kontakt til KommuneKredit KommuneKredits Udlånsafdeling Udlaan@kommunekredit.dk Tlf.: 33 11 15 12 Anmodning om lån, tilbud eller forslag. Foreligger der en kommunal garanti kan lånes etableres uden forudgående tilbud eller forslag. www.kommunekredit.dk 14.04.2010 Side 30