Jyske Bank marts 2014 Den aktieindekserede obligation BMW 2015

Jyske Bank marts 2014 Den aktieindekserede obligation BMW 2015

Denne brochure er en del af markedsføringen af BMW 2015, og den er ikke en fuldstændig gengivelse af Société Générales Base Prospectus 2013 og Final Terms, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig derfor kraftigt til også at læse Société Générales Base Prospectus 2013 og Final Terms, inden du investerer i BMW 2015. Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure, Base Prospectus 2013 og Final Terms, er det Base Prospectus 2013 og Final Terms, der gælder. Du kan downloade Base Prospectus 2013 og Final Terms på www.jyskebank.dk/bmw2015 BMW 2015 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af denne tekst blev afsluttet den 19. marts 2014. 2

Jyske Bank udbyder fra 24. marts 2014 den aktieindekserede obligation BMW 2015. Obligationen er baseret på aktiekursudviklingen i BMW (Bayerische Motoren Werke). BMW 2015 er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er ingen hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at investor har risiko for at lide et tab. I værste fald er den mindste indfrielseskurs 0 kroner. BMW 2015 henvender sig derfor kun til risikovillige investorer. Læs mere i afsnittet Om risikoen. Med baggrund i Jyske Banks Stærkt køb -anbefaling på selve BMW-aktien giver det strukturerede produkt investor mulighed for en (forventet) kuponrente * på 6% efter et halvt år eller 12% efter ét år, hvis kursen på BMW-aktien er uændret eller stiger, og samtidigt er investor beskyttet mod de første 15% kursfald. Den mulige kuponrente fastsættes endeligt på udstedelsesdagen og vil minimum være 5,5% henholdsvis 11%. Baggrunden for den aktieindekserede obligation BMW 2015 Jyske Bank har anbefalingen Stærkt køb på BMW-aktien, som afkastet beregnes ud fra, og som er aktivet, der ligger bag den aktieindekserede obligation BMW 2015. Jyske Bank begrunder blandt andet anbefalingen med at: BMW har et af sektorens stærkeste brands og høj innovationshastighed BMW har forventede gode vækstmuligheder på de nye markeder (emerging markets) Jyske Bank har en forventning om, at BMW oplever et salgsmæssigt rekordår i 2014 Læs mere i aktieanalysen her * Læs mere om kuponrente i afsnittet Beskatning af investorer 3

Afkaststruktur og udløbskurs for BMW 2015 Afkastet på det strukturerede produkt BMW 2015 er afhængig af kursudviklingen i BMWaktien med følgende afkastscenarier: BMW 2015 udbetaler en kuponrente* på (forventet) 6% efter et halvt år, hvis aktiekursen på BMW er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder uanset, hvor meget eller lidt BMW-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv. Desuden indfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis BMW-aktien derimod er faldet i forhold til startværdien efter et halvt år, fortsætter produktet uændret og en ny måling foretages efter ét år. BMW 2015 udbetaler en kuponrente på (forventet) 12% efter ét år, hvis aktiekursen på BMW er uændret eller steget i forhold til startværdien (og den ikke blev indfriet efter et halvt år). Igen gælder det uanset, hvor meget eller lidt BMW-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden indfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis kursen ved seneste udløb, det vil sige efter ét år, er faldet med højst 15% i forhold til startværdien indfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100, men ingen kuponrente. Hvis kursen ved udløb, det vil sige efter ét år, er faldet med mere end 15% i forhold til startværdien indfries produktet til det aktuelle niveau, og der udbetales ingen kuponrente. Hvis BMW-aktien eksempelvis er faldet til 69% af startværdien modtager investor 69% af sin nominelle investering tilbage. Se afkasttabellen på næste side for yderligere uddybning og eksempler. 4

Afkasttabel for BMW 2015 Alle nedenstående afkast er eksempler beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Efter et halvt år observeres aktiekursen på BMW: Hvis aktiekursen efter et halvt år er Steget i forhold til startværdien. Faldet i forhold til startværdien Så Får investor en forventet kuponrente på 6% og 100% af sin investering tilbage, og produktet indfries Fortsætter investeringen uændret Hvis ikke BMW 2015 blev indfriet efter det første halve år, observeres aktiekursen igen efter ét år. Hvis aktiekursen efter ét år er Steget i forhold til startværdien Faldet højst 15% i forhold til startværdien Faldet til fx 69% af startværdien Faldet til fx 57% af startværdien Faldet til fx 0% af startværdien. Så... Får investor en forventet kuponrente på 12% og 100% af sin investering tilbage, og produktet indfries Får investor 100% af sin investering tilbage, men ingen kuponrente Får investor 69% af sin oprindelige investering tilbage Får investor 57% af sin oprindelige investering tilbage Får investor 0% af sin oprindelige investering tilbage Hvis aktiekursen på BMW falder mere end 15% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning, en alternativ investering ville kunne give i perioden. 5

Om risikoen Investeringen i BMW 2015 kan i værste fald blive værdiløs, og det vil sige, at investor kan miste hele sin investering. Investeringer på valutamarkedet kan udsættes for store udsving. Hvis du er en dansk investor med danske kroner som basisvaluta, har du en valutarisiko i forhold til euro. Kursen på BMW 2015 kan i hele produktets levetid og ved udløb være under 100, blandt andet afhængig af kursudviklingen i BMW-aktien. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan likviditeten i BMW 2015 være begrænset. BMW 2015 handles under normale handelsforhold med en kursforskel på 2 kurspoint mellem købs- og salgsprisen. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt at købe og sælge BMW 2015. SG Issuer, som er en del af Société Générale koncernen, er udsteder af BMW 2015. Société Générale, som har rating A2 fra Moody s og A fra S&P, har udstedt en garanti for SG Issuers betalingsforpligtelser i henhold til BMW 2015. Investor har således en kreditrisiko på SG Issuer, som udsteder af BMW 2015, og på Société Générale som følge af garantien. Det betyder, at hvis SG Issuer og Société Générale går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om Société Générale på www.jyskebank.dk/udstedere Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder BMW 2015 til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på selve måledatoerne efter henholdsvis et halvt år og evt. ét år, at det afgøres om obligationen udbetaler kuponrenten. SG Issuer har mulighed for at indfri BMW 2015 førtidigt, såfremt det samlede udestående nominelle beløb af BMW 2015 bliver reduceret til 10% eller mindre af det oprindelige samlede nominelle beløb af BMW 2015. Det betyder, at investor får et indfrielsesbeløb tidligere end planlagt, og kan påvirke værdien af investeringen. 6

BMW 2015 kan måske passe til dig, hvis Du tror, at BMW-aktien skal stige højst 12% indenfor de næste 12 måneder Du ønsker en fast kuponrente i tilfælde af, at BMW-aktien stiger Du ønsker at beskytte din investering i tilfælde af, at BMW-aktien højst falder 15% indenfor de næste 12 måneder Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivklasser BMW 2015 passer måske ikke til dig, hvis Du tror BMW-aktien skal stige mere end 12% det næste år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du tror BMW-aktien skal falde over de næste 12 måneder Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at BMW-aktien falder mere end 15% Du kan få behov for pengene med kort varsel, da det kun er på selve måledatoerne efter henholdsvis et halvt år og evt. ét år, at det afgøres om BMW 2015 udbetaler kuponrenten Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som rød Du frygter, at SG Issuer/Société Générale ikke kan betale indfrielseskursen ved udløb Alternativ forrentning Som alternativ til investering i BMW 2015 kan investeres i en dansk statsobligation med udløb november 2015. Den effektive rente primo marts 2014 er cirka 0,05% p.a. før omkostninger. Som andet alternativ til investering i BMW 2015 er investering i en dansk realkreditobligation med udløb april 2015. Afkastet ultimo februar 2014 er 0,21% i effektiv rente før omkostninger. Et andet alternativ er indskud på en aftalekonto i ét år til 0,67% i rente. Risikomærkning Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er BMW 2015 karakteriseret som en rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. 7

Fakta for det strukturerede produkt BMW 2015 Investeringen er i euro Udstedelseskursen er 100 Mindste investering er nominelt 10.000 EUR, og herefter i fold af nominelt 1.000 EUR Den samlede udstedelse, der udbydes, er max. 25 mio. EUR nom. BMW 2015 kan købes for frie midler, i virksomhedsskatteordninger, i selskaber og til pensioner Ved købet af BMW 2015 beregnes ingen kurtage, men kun normale depotomkostninger Eventuelt udbetalt udbytte fra BMW i løbetiden udbetales ikke til investor BMW er noteret på den tyske XETRA-børs og er med i DAX-indekset (Deutscher Aktien Index) Bloombergkoden for BMW-aktien er BMW GR Reuterskoden for BMW-aktien BMWG.DE Vigtige datoer Alle observationer foretages på baggrund af lukkekursen på BMW-aktien på XETRA-børsen Udbudsperioden er fra 24. marts 2014 til 28. marts 2014 Den endelige kuponrente fastsættes 28. marts 2014 Startværdien på BMW 2015 fastlægges som lukkekursen 10. april 2014 for BMW-aktien Valørdato er 10. april 2014 Første måledato efter et halvt år er 10. oktober 2014 Evt. anden måledato efter ét år er 10. april 2015 Udløbsdato er senest 24. april 2015 Kuponrenten er forventet på henholdsvis 6% efter et halvt år eller 12% efter ét år. Det endelige niveau kendes først på handelsdagen 28. marts 2014. Hvis ikke der kan opnås en kuponrente på mindst henholdsvis 5,5% og 11% efter et halvt og ét år annulleres udstedelsen 8

Sådan er din investering sat sammen BMW 2015 er baseret på en obligationsdel og optioner. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 11. marts 2014 Du investerer Heraf forventes obligationsdelen at udgøre Jyske Banks arrangørhonorar Fundingbidrag Præmie for samlet optionsstrategi 100 kr 100 kr. 1,61 kr. -0,43 kr. -1,18 kr. De årlige omkostninger i procent, ÅOP, er 1,61% i ovenstående eksempel. Arrangørhonoraret kan max udgøre 2%. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris, svarende til at investor bliver betalt 1,18 kroner for at etablere den. Børsnotering Den strukturerede obligation noteres på børsen i Luxembourg, og obligationen afvikles gennem Euroclear/Clearstream. Beskatning af investorer Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt BMW 2015. Det følgende er en generel beskrivelse af de danske skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investorer og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler eller anvender værdipapirerne til erhvervsmæssige formål, er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i den strukturerede obligation, opfordrer vi investorer til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge BMW 2015. 9

Generelt BMW 2015 behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af BMW 2015 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. Kuponrente Den strukturerede obligation, BMW 2015, udbetaler en såkaldt kuponrente af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne kuponrente behandles skattemæssigt ikke som rente, men som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på den strukturerede obligation. Privatpersoner, frie midler For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme eller tidligere år, dog tidligst 2002. Yderligere tab kan fremføres til senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle instrumenter. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier, optaget til handel på et reguleret marked. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2014 er 42,7% inkl. kirkeskat, men investors skattesats afhænger af investors øvrige indkomst. Bemærk, at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under 40.800 kr. for enlige og 81.600 kr. for ægtefæller (2014). Pensionsmidler Investor kan højst investere 20% af sin pensionsopsparing i det strukturerede produkt. En beholdning af øvrige værdipapirer, der er udstedt af Société Générale, skal trækkes fra de 20%. Gevinster og tab på pensionsmidler beskattes med 15,3%. Beskatningsgrundlaget opgøres årligt i overensstemmelse med lagerprincippet. Virksomhedsskatteordningen Investorer, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i BMW 2015. Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede obligationer, anskaffet i virksomheden, er normalt omfattet af begrænsningen i fradraget, nævnt i afsnittet Privatpersoner, frie midler. Selskaber Gevinster og tab regnes med ved beregning af den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 24,5% (2014). 10

Hvis Jyske Bank annullerer investeringen Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank A/S sig ret til at annullere udstedelsen. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en kuponrente på mindst 5,5% for et halvt år og 11% for ét år. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på din konto. Tildeling ved overtegning Ved overtegning tildeler Jyske Bank de strukturerede obligationer i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Der udbydes højst 25 mio. euro nominelt. Ansvar Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren, Société Générales Base Prospectus 2013 og Final Terms, vil det være Société Générales Base Prospectus 2013 og Final Terms, der gælder. Information fra udstederen Société Générale står hverken for salget eller markedsføringen af BMW 2015. Société Générale har ikke været involveret i at udarbejde denne brochure, der er udarbejdet af Jyske Bank A/S, og Société Générale har heller ikke godkendt den. Derfor påtager Société Générale sig intet ansvar for informationerne i brochuren og garanterer ikke for fuldstændigheden og relevansen af informationerne. Denne brochure er alene tiltænkt til brug for markedsføring af BMW 2015, og brochuren er ikke og må ikke anses for investeringsrådgivning, et tilbud eller en opfordring til at købe eller sælge BMW 2015. Société Générale påtager sig intet erstatningsansvar, der kan udspringe af informationerne i denne brochure. Selling Restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Jyske Bank A/S has agreed that neither itself nor any subsidiary of Jyske Bank A/S will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDIC- TION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Interessekonflikt Jyske Bank kan muligvis have aktier i BMW før, under og efter udstedelsen af BMW 2015. 11