BYGGERIETS VÆRDIKÆDE UNDER PRES - Nye trends for byggebranchen Capture a greater share of the Value chain [CEO Mark Wilson, EAC] Medarbejderseminar 2005 Dansk Byggeri Peter Falk-Sørensen Dansk Aktie Analyse
INDTJENINGEN I BYGGESEKTOREN BYGGEMATERIALEPRODUCENTER NØGLETAL FOR 10 STØRSTE AKTØRER SENESTE 10 ÅR (pro annum) Gennemsnit Højest Lavest [udsving for enkeltaktører] Overskudsgrad 8,48% 11,37% 4,63% Egenkapitalforrentning (efter skat) 10,74% 13,57% 6,38% Nettoresultat pr. Medarbejder (DKK) 59.371 81.117 31.921
INDTJENINGEN I BYGGESEKTOREN TRÆLAST OG BYGGEMARKEDER NØGLETAL FOR 10 STØRSTE AKTØRER SENESTE 10 ÅR (pro annum) Gennemsnit Højest Lavest [udsving for enkeltaktører] Overskudsgrad 4,49% 5,34% 4,75% [10,48% 1,99%] Egenkapitalforrentning (efter skat) 15,49% 22,47% 8,00% [36,28% 8,86%] Nettoresultat pr. Medarbejder (DKK) 61.247 85.247 43.098 [160.502 43.380]
INDTJENINGEN I BYGGESEKTOREN RÅDGIVENDE INGENIØRER NØGLETAL FOR 5 STØRSTE AKTØRER SENESTE 10 ÅR (pro annum) Gennemsnit Højest Lavest [udsving for enkeltaktører] Overskudsgrad 1,73% 3,27% -0,71% Egenkapitalforrentning (efter skat) 10,13% 13,42% -4,24% Nettoresultat pr. Medarbejder (DKK) 5.705 13.889-3.737
INDTJENINGEN I BYGGESEKTOREN UDFØRENDE ENTREPRENØRER NØGLETAL FOR 20 STØRSTE AKTØRER SENESTE 10 ÅR (pro annum) Gennemsnit Højest Lavest [udsving for enkeltaktører] Overskudsgrad 1,45% 3,55% -1,38% Egenkapitalforrentning (efter skat) 3,57% 15,15% -16,85% Nettoresultat pr. Medarbejder (DKK) 9.442 29.321-26.315
INDTJENINGEN I BYGGESEKTOREN UDFØRENDE ENTREPRENØRER NØGLETAL FOR ENTREPRENØRER MED BALANCE UNDER 30 MIO. KR. SENESTE 10 ÅR (pro annum) Gennemsnit Højest Lavest [udsving for enkeltaktører] Overskudsgrad 3,18% 10,11% 0,39% Egenkapitalforrentning (efter skat) 23,42% 34,21% 10,19% Nettoresultat pr. Medarbejder (DKK) 18.754 30.265 7.629
INDTJENINGEN I BYGGESEKTOREN UDFØRENDE ENTREPRENØRER NØGLETAL FOR ENTREPRENØRER MED BALANCE PÅ 30-100 MIO. KR. SENESTE 10 ÅR (pro annum) Gennemsnit Højest Lavest [udsving for enkeltaktører] Overskudsgrad 4,50% 8,90% 2,44% Egenkapitalforrentning (efter skat) 18,31% 22,61% 13,06% Nettoresultat pr. Medarbejder (DKK) 30.043 42.237 20.805
INDTJENINGEN I BYGGESEKTOREN UDFØRENDE ENTREPRENØRER NØGLETAL FOR ENTREPRENØRER MED BALANCE PÅ OVER 100 MIO. KR. SENESTE 10 ÅR (pro annum) Gennemsnit Højest Lavest [udsving for enkeltaktører] Overskudsgrad 1,57% 3,41% -1,22% Egenkapitalforrentning (efter skat) 5,21% 17,98% -17,17% Nettoresultat pr. Medarbejder (DKK) 10.672 32.786-24.754
BYGGERIETS VÆRDIKÆDE UNDER PRES - Nye trends for byggebranchen Klart vanskeligst for udførende entreprenører Overraskende svagt indtjeningsbidrag pr. medarbejder hos rådgivende ingeniører Pæne indtjeningsnøgletal for byggematerialeproducenter og byggemarkeder (konkurrencedygtige med andre industri/handels-sektorer) Betydelige forskelle i indtjeningen mellem selskaber inden for samme delsektor Ingen klar tendens til stordriftsfordele over et vist niveau - modvejes af øget kompleksitet
BYGGERIETS VÆRDIKÆDE UNDER PRES - Nye trends for byggebranchen De seneste 10 år har været præget af hård konkurrence og irrationel adfærd blandt visse aktører Markedet har været kendetegnet ved relativ høj bygge- og anlægsaktivitet Betydelige infrastruktur - projekter Relativt højt projektbehov i erhvervsejendomssegmentet pga strukturprocesser (både up- og down-scaling) Lavt/faldende renteniveau samt kapitalrigelighed hos institutionelle investorer
BYGGERIETS VÆRDIKÆDE UNDER PRES - Nye trends for byggebranchen Forventning om generelt lavere bygge- og anlægsaktivitet de kommende år Forventning om fortsat fremgang i den globale økonomi presser renterne opad Risiko for international ejendomsbobbel anses generelt at være til stede - Danmark mindre udsat, da stigningerne har været moderate, men risiko for afsmittende effekt Mere rationel adfærd ventes blandt aktørerne Aktørerne må imødese store udfordringer
BYGGERIETS VÆRDIKÆDE UNDER PRES - Nye trends for byggebranchen Optimering af logistik og supply chains - udnyttelse af skalafordele i indkøb som har været mantra for industrien de seneste 5 år, kamp om grossist/detail-avancen på byggematerialer Håndtering af omkostningsparametre, f.eks. arbejdskraft i relation til konkurrence fra lavtlønslande, potentiale for øget præfabrikation Integrerede samarbejdsformer, Partnering, fjerner ensidigt fokus på pris. Håndterer potentielle interessekonflikter. Men adgangsbarriererne er lave og prisparameteren vil altid være til stede.
BYGGERIETS VÆRDIKÆDE UNDER PRES - Nye trends for byggebranchen Forsikringsaspektet håndtering og honorering af risici ved store entrepriser. Den lave indtjening blandt de største entreprenører kan bl.a. tilskrives nogle relativt få meget store fejlslagne projekter. En aktuar-betragtning er nødvendig og risikostyring central for succes IKEA-tankesættet: Vi sælger ikke en stol, men løsning på et behov. Ultimativ standardisering med afsæt i slutbrugerens situation. Jfr. Harry Motor og Thorkild Kristensen. Men: Viljen til at bygge monumenter overskygger lysten til at tjene penge
BYGGERIETS VÆRDIKÆDE UNDER PRES - Nye trends for byggebranchen Præsentationen vil ligge tilgængelig på www.danskaktieanalyse.dk/dia Detaljeret indtjeningsanalyse er indeholdt i EntreprenørÅrbogen Profil 2004