09-06-2017 JB NOVO NORDISK 2020 Side 1 af 15
Indhold Vigtig information... 3 Om JB NOVO NORDISK 2020... 4 Baggrunden for JB NOVO NORDISK 2020... 5 Diagram over afkastmulighederne for JB NOVO NORDISK 2020... 5 Forklaring til afkastmulighederne for JB NOVO NORDISK 2020... 7 Afkasttabeller for JB NOVO NORDISK 2020... 7 Risikomærkning... 8 Om risikoen... 9 Alternativ forrentning... 10 Omkostninger, ÅOP og samlet pris... 11 Fakta om JB NOVO NORDISK 2020... 12 Beskatning af investor... 13 Skat - Generelt... 13 Skat - Privatpersoner, frie midler... 13 Skat - Virksomhedsskatteordningen... 14 Skat - Selskaber... 14 Skat - Pension... 14 Tildeling og annullering... 14 Ansvar og interessekonflikt... 15 Selling Restrictions... 15 Side 2 af 15
VIGTIG INFORMATION Denne brochure er en del af markedsføringen af JB NOVO NORDISK 2020 og er ikke en fuldstændig gengivelse af Svenska Handelsbanken AB (publ) s Basisprospekt 2017, supplementer hertil og Final Terms, tilsammen benævnt Prospektet, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig kraftigt til at læse Prospektet, inden du investerer i JB NOVO NORDISK 2020. Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure og Prospektet, er det Prospektet, der gælder. En eventuel investering i produktet sker på baggrund af og i henhold til Prospektet. Svenska Handelsbanken AB (publ) er udsteder af JB NOVO NORDISK 2020. Prospektet anvendes efter aftale med udstederen og i overensstemmelse med de betingelser, der er angivet af udstederen deri. JB NOVO NORDISK 2020 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Investor kan efter handelsdagen løbende holde sig orienteret om kursudviklingen på Novo Nordisk-aktien og JB NOVO NORDISK 2020, måledatoer mm. her. Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af brochuren blev afsluttet den 9. juni 2017. Side 3 af 15
OM JB NOVO NORDISK 2020 Jyske Bank udbyder fra den 12. juni til den 23. juni 2017 det strukturerede produkt JB NOVO NORDISK 2020. Produktet er baseret på udviklingen i aktiekursen på Novo Nordisk-aktien noteret på Nasdaq OMX Nordic. JB NOVO NORDISK 2020 giver investor mulighed for en betinget kursgevinst på minimum 4% pr. halve år af den nominelle værdi, hvis kursen på Novo Nordisk-aktien er uændret eller steget på en måledato. Samtidigt bliver den førtidsindfriet. Ellers modtager investor ved udløb kurs 100, hvis Novo Nordisk-aktien er faldet med højst 30%. Hvis Novo Nordisk-aktien ved udløb er faldet mere end 30%, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent. JB NOVO NORDISK 2020 udstedes i danske kroner. Den betingede kursgevinst fastsættes endeligt på handelsdagen. Beregnet den 30. maj 2017 ville den betingede kursgevinst være fastsat til 4,50% halvårligt. Den betingede kursgevinst kan både blive højere og lavere end 4,50% halvårligt afhængig af markedsforholdene på handelsdagen. Hvis der ikke kan opnås en betinget kursgevinst på minimum 4% pr. halve år af den nominelle værdi vil udstedelsen ikke blive gennemført. JB NOVO NORDISK 2020 er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er delvis hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at du har risiko for at lide et tab. I værste fald kan du miste hele din investering. Læs mere i afsnittet Om risikoen. Det betyder, at investorernes potentielle tab kan være: - Hele eller dele af investeringen, hvis udstederen Svenska Handelsbanken AB (publ) ikke kan tilbagebetale investeringen. - Hele eller dele af investeringen, hvis Novo Nordisk-aktien er faldet med mere end 30% ved udløb - Hele eller dele af investeringen, da investeringer på aktiemarkedet kan udsættes for store udsving, og kursudviklingen kan dermed være meget svingende eller med negativ udvikling i hele produktets løbetid. Kursen på JB NOVO NORDISK 2020 kan dermed i hele produktets levetid være under kurs 100. Side 4 af 15
BAGGRUNDEN FOR JB NOVO NORDISK 2020 Novo Nordisk er det største danske medicinalselskab, og har mere end 25.000 medarbejdere på verdensplan. Novo Nordisk er blandt de førende udbydere inden for de fire forretningsområder: diabetes, hæmofili, væksthormoner og hormoner til kvinder. Jyske Banks aktieanalyse har pr. 18 maj 2017 en KØB anbefaling på den underliggende Novo Nordisk-aktie, da den nuværende værdiansættelse ses som et attraktivt indgangsniveau. 1. kvartals regnskabet gav et løft af stemingen omkring Novo Nordisk, og analysen ser tidlige tegn på forbedringer. Læs mere i selve aktieanalysen på www.jyskebank.dk/jbnovonordisk2020 DIAGRAM OVER AFKASTMULIGHEDERNE FOR JB NOVO NORDISK 2020 Afkastet på det strukturerede produkt JB NOVO NORDISK 2020 er afhængig af kursudviklingen i Novo Nordisk-aktien, som de sidste 5 år kan ses her: Kilde: Thompson Reuters, egen tilvirkning. Husk at historiske afkast ikke er en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Kurserne er angivet i danske kroner. Afhængig af kursudviklingen i Novo Nordisk-aktien fås nedenstående beskrevne afkastscenarier. Alle scenarier tager udgangspunkt i den mindst mulige betingede kursgevinst på 4% pr. halve år. Alle kurser er i danske kroner. Side 5 af 15
START Efter ½ år Er Novo Nordisk-aktien faldet i forhold til Er Novo Nordisk-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB NOVO NORDISK 2020 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB NOVO NORDISK 2020 til kurs 104 Efter 1 år Er Novo Nordisk-aktien faldet i forhold til Er Novo Nordisk-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB NOVO NORDISK 2020 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB NOVO NORDISK 2020 til kurs 108 Efter 1½ år Er Novo Nordisk-aktien faldet i forhold til Er Novo Nordisk-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB NOVO NORDISK 2020 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB NOVO NORDISK 2020 til kurs 112 Efter 2 år Er Novo Nordisk-aktien faldet i forhold til Er Novo Nordisk-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB NOVO NORDISK 2020 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB NOVO NORDISK 2020 til kurs 116 Efter 2½ år Er Novo Nordisk-aktien faldet i forhold til Er Novo Nordisk-aktien uændret eller steget startværdien, fortsætter JB NOVO NORDISK 2020 i forhold til startværdien, førtidsindfries uændret JB NOVO NORDISK 2020 til kurs 120 Efter 3 år Er Novo Nordisk-aktien faldet i forhold til Er Novo Nordisk-aktien uændret eller steget (Udløb) startværdien, er der 2 muligheder: i forhold til startværdien, førtidsindfries JB NOVO NORDISK 2020 til kurs 124 Efter 3 år Er Novo Nordisk-aktien højst faldet med 30% i Er Novo Nordisk-aktien faldet mere end 30% (Udløb) forhold til startværdien, modtager du kurs 100 i forhold til startværdien, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i %. Se mere i afkasttabellen. Note: Alle positive afkast i diagrammet er beregnet under forudsætning af en kursgevinst på min. 4% pr. halve år. Hvis den betingede kursgevinst på handelsdagen fastsættes højere bliver investors kurs tilsvarende højere. Side 6 af 15
FORKLARING TIL AFKASTMULIGHEDERNE FOR JB NOVO NORDISK 2020 Her er en uddybning af afkastdiagrammet ovenfor og afkasttabellen nedenfor. JB NOVO NORDISK 2020 udbetaler en kursgevinst på 4% efter et halvt år, hvis aktiekursen på Novo Nordisk-aktien på dette tidspunkt er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder, uanset hvor meget eller lidt Novo Nordisk-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i danske kroner. Hvis kursen på Novo Nordisk-aktien efter et halvt år er faldet i forhold til startværdien, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter endnu et halvt år, det vil sige ét år efter udstedelsen. Der udbetales i så fald ingen kursgevinst efter det første halve år. JB NOVO NORDISK 2020 udbetaler en kursgevinst på 8% efter et år, hvis aktiekursen på Novo Nordisk-aktien på dette tidspunkt er uændret eller steget i forhold til startværdien (og JB NOVO NORDISK 2020 ikke blev førtidsindfriet efter et halvt år). Igen gælder det, at kursgevinsten udbetales, uanset hvor meget eller lidt Novo Nordisk-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i danske kroner. Hvis kursen på Novo Nordisk-aktien efter et år er faldet i forhold til startværdien, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages hvert halve år, det vil sige efter 1½ år, 2 år, 2½ år og 3 år efter første måledato med henblik på at opgøre, om kursen eventuelt på et af disse tidspunkter er uændret eller steget i forhold til startværdien. Hvis det er tilfældet, udbetales en akkumuleret kursgevinst, og produktet indfries. Ellers udløber produktet efter tre år enten til kurs 100 i danske kroner eller med et tab. Hvis kursen på Novo Nordisk-aktien ved udløb, altså efter tre år i 2020, er faldet med højst 30% i forhold til startværdien, indfries produktet, og du får din investering tilbage til kurs 100 i danske kroner, men ingen kursgevinst. Hvis kursen på Novo Nordisk-aktien ved udløb, altså efter tre år, er faldet med mere end 30% i forhold til startværdien, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent. Der udbetales ingen kursgevinst, og produktet indfries. Hvis Novo Nordisk-aktien eksempelvis er faldet med 31% i forhold til startværdien, modtager du 69% af din nominelle investering tilbage i danske kroner og ingen kursgevinst. AFKASTTABELLER FOR JB NOVO NORDISK 2020 Alle nedenstående afkast er vist ved udløb, det vil sige, at investorerne ikke har tilbagesolgt produktet før udløb og at det ikke er blevet førtidsindfriet. Alle eksempler er beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Alle kurser er vist i danske kroner. Side 7 af 15
HVIS AKTIEKURSEN PÅ NOVO NORDISK- AKTIEN VED UDLØB ER Steget eller uændret i forhold til startværdien Faldet med højst 30% i forhold til startværdien Faldet med 40% i forhold til startværdien Faldet med 50% i forhold til startværdien Faldet med 60% i forhold til startværdien Faldet med 100% i forhold til startværdien SÅ Får investor minimum kurs 124 tilbage Får investor kurs 100 tilbage Får investor kurs 60 tilbage Får investor kurs 50 tilbage Får investor kurs 40 tilbage Får investor kurs 0 tilbage Note: Det positive afkast i tabellen er beregnet under forudsætning af en kursgevinst på min. 4% pr. halve år. Hvis den betingede kursgevinst på handelsdagen fastsættes højere bliver investors kurs tilsvarende højere. Hvis aktiekursen på Novo Nordisk-aktien ved udløb er faldet mere end 30% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning en alternativ investering ville kunne give i samme periode. Bemærk, at det kun er ved udløb, at investor er sikret mindst kurs 100 i danske kroner ved et fald på højst 30% i aktiekursen. Tilbagesælges før tid kan kursen være under 100, da den blandt andet beregnes ud fra den aktuelle markedsrente og markedskurs på de bagvedliggende finansielle instrumenter. RISIKOMÆRKNING Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er JB NOVO NORDISK 2020 karakteriseret som en Rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. JB NOVO NORDISK 2020 er et komplekst produkt og kan dermed være svært at forstå. Hvis investor ikke forstår produktet eller dets risici fuldt ud, fraråder Jyske Bank at investere i produktet. Side 8 af 15
OM RISIKOEN Investeringen i JB NOVO NORDISK 2020 kan i værste fald blive værdiløs, og det vil sige, at investor kan miste hele sin investering. Investeringer på aktiemarkedet kan udsættes for store udsving, og kursudviklingen kan dermed være meget svingende eller med negativ udvikling i hele produktets løbetid. Kursen på JB NOVO NORDISK 2020 kan dermed i hele produktets levetid være under kurs 100. Den maksimale løbetid er tre år med højst seks måledatoer undervejs, og det er altså kursværdien på Novo Nordisk-aktien på lige præcis disse måledatoer, der bestemmer det endelige afkast. Dermed er afkastet meget følsomt overfor store kursudsving på og omkring de nævnte datoer. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan omsætteligheden i JB NOVO NORDISK 2020 være begrænset. JB NOVO NORDISK 2020 handles under normale markedsforhold med en kursforskel på 2 kurspoint mellem købs- og salgsprisen. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt for investor at købe og sælge JB NOVO NORDISK 2020. Dette betyder, at det kan være vanskeligt for investor i JB NOVO NORDISK 2020 at komme ud af deres investering. Svenska Handelsbanken AB (publ) er udsteder af JB NOVO NORDISK 2020 og har ratingen AA- fra S&P og Aa2 fra Moody s. Investor har således en kreditrisiko på Svenska Handelsbanken AB (publ). Det betyder, at hvis Svenska Handelsbanken AB (publ) går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om Svenska Handelsbanken AB (publ) her. Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder JB NOVO NORDISK 2020, til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB NOVO NORDISK 2020 udbetaler den betingede kursgevinst. Dog kan der opstå situationer, hvor investor anbefales at sælge produktet før udløb. Da investor ikke investerer direkte i Novo Nordisk-aktien, har investor heller ingen rettigheder eller forpligtelser i forbindelse med corporate actions, fx i form af aktiesplit eller fusioner. Vær desuden opmærksom på, at dividender fra de underliggende aktier IKKE udbetales til investor, da der ikke investeres direkte i Novo Nordisk-aktien, og da disse er indregnet i optionsprisen. Corporate actions kan have en indvirkning på kursen på Novo Nordisk-aktien og dets afkast. For yderligere detaljer henvises til Prospektet. Listen over risici er ikke nødvendigvis udtømmende, og Jyske Bank opfordrer derfor kraftigt til at læse Prospektet for yderligere risici. Side 9 af 15
JB NOVO NORDISK 2020 KAN MÅSKE PASSE TIL DIG, HVIS Du ønsker delvist at beskytte din investering og tror, at Novo Nordisk-aktien højst er faldet 30% ved udløb om tre år. Du ønsker en forudbestemt kursgevinst i tilfælde af, at Novo Nordisk-aktien stiger. Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivtyper. JB NOVO NORDISK 2020 PASSER MÅSKE IKKE TIL DIG, HVIS. Du tror, at Novo Nordisk-aktien giver et afkast på mere end 8% om året hvert år de næste 3 år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du tror, at Novo Nordisk-aktien vil falde mere end 30% over de næste 3 år. Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at Novo Nordisk-aktien falder mere end 30%. Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som Rød. Du frygter, at Svenska Handelsbanken AB (publ) ikke kan tilbagebetale indfrielseskursen ved førtidsindfrielse eller ved udløb om 3 år. Du kan få behov for pengene med kort varsel, da omsætteligheden kan være begrænset. ALTERNATIV FORRENTNING Som alternativ til investering i JB NOVO NORDISK 2020 kan der eksempelvis investeres i en dansk statsobligation med udløb i november 2019 med en effektiv rente på cirka -0,52% p.a. før omkostninger, eller tilsvarende med udløb i november 2021 med en effektiv rente på -0,30% p.a (beregnet den 31. maj 2017). Der findes ikke danske statsobligationer til sammenligning med udløb tættere på udløbsdatoen for JB NOVO NORDISK 2020. Side 10 af 15
OMKOSTNINGER, ÅOP OG SAMLET PRIS JB NOVO NORDISK 2020 er baseret på en obligationsdel og optionsdel. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 31. maj 2017. Du investerer 100,00 danske kroner Heraf forventes obligationsdelen at udgøre 99,65 danske kroner Præmie for samlet optionsstrategi -1,15 danske kroner Jyske Banks distributionshonorar 1,50 danske kroner Med udgangspunkt i ovenstående priser svarer det til en betinget kursgevinst på 5% halvårligt. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,50% ved udløb efter 3 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,60% ved udløb efter 2½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,75% ved udløb efter 2 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,00% ved udløb efter 1½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,50% ved udløb efter 1 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 3,00% ved udløb efter ½ år i ovenstående eksempel Hertil kommer depotomkostninger på op til 0,375% pr. år. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris svarende til, at investor bliver betalt 1,15 danske kroner for at etablere den. Side 11 af 15
FAKTA OM JB NOVO NORDISK 2020 ISIN - Fondskode DK0030400544 Udstedelseskurs 100 danske kroner pr. 100 nominel Udstedelsesvaluta Udstederrating Danske kroner Svenska Handelsbanken AB (publ) har ratingen AA- fra S&P og Aa2 fra Moody s Må købes af Frie midler, VSO, selskaber, pension Børsnotering Nej Handelsstørrelse Min. 10.000 danske kroner nominelt og herefter i fold af 1.000 danske kroner nominelt Kurtage i udbudsperiode Nej Handelsdato 26. juni 2017 Udstedelsesdato 28. juni 2017 Underliggende Novo Nordisk-aktie Startværdi for Novo Nordisk-aktien DK0060534915 Fastsættes som officiel lukkekurs 26. juni 2017 på Nasdaq OMX Nordic på Novo Nordisk-aktien, DK0060534915 Observationsværdier Alle observationer foretages på baggrund af lukkekursen på Nasdaq OMX Nordic på Novo Nordisk-aktien, DK0060534915 Måledatoer 27. dec 2017, 26. juni 2018, 27. dec 2018, 26. juni 2019, 27. dec 2019, 26. juni 2020 Udløbsdato Senest d. 10. juli 2020 med forventelig betaling den 15. juli 2020. Dog vil produktet blive førtidsindfriet, hvis Novo Nordisk-aktien er uændret eller steget i forhold til startværdien på en måledato Beregningsagent Handelsbanken Capital Markets Afvikling Udbytte VP Securities Eventuelt ordinær og ekstraordinær udbytte fra Novo Nordiskaktien udbetales ikke, da de er indregnet i optionsprisen. Side 12 af 15
Bloomberg / Thomson Reuters kode NOVOb DC Equity og /NOVOb.CO BESKATNING AF INVESTOR Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt JB NOVO NORDISK 2020. Det følgende er en generel beskrivelse af de skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investor og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler eller anvender værdipapirerne til erhvervsmæssige formål, er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i JB NOVO NORDISK 2020 opfordrer vi investor til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge JB NOVO NORDISK 2020. SKAT - GENERELT JB NOVO NORDISK 2020 behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af JB NOVO NORDISK 2020 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. JB NOVO NORDISK 2020 udbetaler en såkaldt betinget kursgevinst af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne betingede kursgevinst behandles skattemæssigt som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på det strukturerede produkt. SKAT - PRIVATPERSONER, FRIE MIDLER For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme år, og i øvrigt i det omfang gevinster fra tidligere år er blevet beskattet, dog tidligst 2002. Yderligere tab kan overføres til modregning i en samlevende ægtefælles gevinster på finansielle instrumenter samme år. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, eller overføres til en ægtefælle kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Eventuelt overskydende tab kan modregnes i samlevende ægtefælles nettogevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Yderligere tab kan fremføres til et senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle kontrakter og aktier optaget til handel på et Side 13 af 15
reguleret marked i samme rækkefølge som angivet ovenfor. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2017 er 42,7% inklusiv kirkeskat, men investors skattesats afhænger af investors øvrige indkomst. Bemærk, at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under 42.800 kr. for enlige og 85.600 kr. for ægtefæller (2017). SKAT - VIRKSOMHEDSSKATTEORDNINGEN Investor, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB NOVO NORDISK 2020. Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede produkter anskaffet i virksomheden er normalt omfattet af begrænsningen i fradraget, nævnt under Privatpersoner, frie midler. SKAT - SELSKABER Gevinster og tab medregnes i den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 22% (2017). SKAT - PENSION JB NOVO NORDISK 2020 må gerne købes til pensionsdepoter. Der gælder følgende investeringsbegrænsninger: Investor kan højst investere 5% af sin pensionsopsparing i Jyske Bank i instrumenter udstedt af Svenska Handelsbanken AB (publ), herunder i JB NOVO NORDISK 2020. Investor kan højst investere 20% af sin pensionsopsparing i Jyske Bank i instrumenter, hvor man højst kan tabe det investerede beløb herunder JB NOVO NORDISK 2020. Investor kan dog altid investere 49.300 kr. i JB NOVO NORDISK 2020, hvis dette kan rummes indenfor 20% af opsparingen. Den årlige skattesats for PAL-SKAT er 15,3% (2017). Beskatningsgrundlaget opgøres årligt efter lagerprincippet. TILDELING OG ANNULLERING Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank sig ret til at annullere udstedelsen uanset årsag. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en betinget kursgevinst på mindst 4% pr. halve år, og hvis de aktuelle markedskonditioner og priser vurderes fornuftige. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på investorernes konti. Side 14 af 15
Ved overtegning tildeler Jyske Bank JB NOVO NORDISK 2020 i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Den udstedte mængde kan maksimalt være 100 mio nominelt danske kroner. ANSVAR OG INTERESSEKONFLIKT Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren og Svenska Handelsbanken AB (publ) s Prospekt, vil det være Svenska Handelsbanken AB (publ) s Prospekt, der gælder. Jyske Bank kan muligvis have beholdninger i selve Novo Nordisk-aktien før, under og efter udstedelsen af JB NOVO NORDISK 2020. SELLING RESTRICTIONS The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Jyske Bank A/S has agreed that neither itself nor any subsidiary of Jyske Bank A/S will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Side 15 af 15