Kloge penge til kloge hoveder Likviditetskrisen set fra en seedinvestor Væksthus Midtjylland, 10.03 2009
Hvad er et innovationsmiljø? Vi kommer med den nødvendige startkapital Vi hjælper iværksætterne med at gøre det, de er gode til, og hjælper dem med at gøre det, de måske ikke er så gode til Vidensbaseret idé Finansiering Produkt el. serviceydelse Produktionsmåde Perspektivrig opfindelse Praktisk hjælp Proces & Helhed Fremdrift Netværk Supplerende kompetence Beskyttelse Administration mm. Faglig Forretningsmæssig Ledelse Uddannelse
6 statsligt godkendte innovationsmiljøer Risikovillig statslig og privat kapital til helt nye, videnbaserede iværksættervirksomheder Incitamenter til iværksætteri opfindere, studerende og forskere Arbejder inden for veldefinerede rammer, bl.a.: Prioritere videntung og forskningsbaseret forkantsteknologi Ikke investere i eksisterende virksomheder Ikke bruge statslige midler til at konkurrere med private investorer Validere innovative idéer Teknologi (f.eks. patenteringspotentiale) Forretningsidé Marked Kompetencer Lån og egenkapital ca. 1,7 MDKK pr. selskab i Fase 1 finansiering Tilførsel af kompetence og netværk
Investeringsprincipper Etablering af fælles selskab omkring idéudvikling typisk med ØI-ejerandel på 25-30% af anpartskapitalen Indskud af ansvarlig lånekapital Vigtigt: Idéhaver bør selv investere penge, tid og engagement Exit ved succes: investering x? Exit ved fiasko: ophør af selskab (typisk konkurs eller solvent likvidation) ØI og staten påtager sig risiko Beskytte idéhavers privatøkonomi
Rammerne Midler fra Ministeriet for Videnskab, Teknologi og Udvikling (Forsknings- og innovationsstyrelsen): Ca. 130 mio. kr. i 2009 Heraf ca. 21,3 mio. kr. til Østjysk Innovation Not funny money der er ikke noget lettere end at bruge skatteydernes penge. Vi risikerer også vore egne penge + Derfor altid medfinansiering fra Østjysk Innovation Minimum 18% af hver investering
Investeringsfaser og investorer Risiko Kapitalbehov Børsen Institutionelle investorer Universiteternes POC puljer Vækstfonden ventureselskaber Business Angels ØI Pre-seed Seed Start up Initial growth Growth Diversification
Forløbet Vil vi være med? Muligheder og begrænsninger: Marked Teknologi Rettigheder Patent Netværk Ambitioner Planer Udvikling af produktidéen - sandsynliggørelse af teknologi og marked. Beskyttelse. Inden for rammerne af et selskab. Projekt med mål- og milepæle. Yderligere kapitaltilførsel Kr. 1,7 MDKK (incl. 18% fra ØI ) Kommerciel udnyttelse eller videreudvikling Virksomhed Licensaftale Yderligere finansiering (fra f.eks. ØI/Stat, ventureselskaber, business angels) etc.. 0-2 uger 1-4 måneder 1-3 år Indledende vurdering Forprojekt (selskab) Forundersøgelse Videreførelse Fase 1 investering Fase 2 investering
Resultater I løbet af 10 år: Ca. 100 MDKK investeret af ØI/stat i 120 selskaber 513 MDKK tiltrukket i ekstern kapital Nuværende portefølje omfatter ca. 50 selskaber inden for: IKT Bioteknologi og medicin Medikoteknik Materiale- og maskinteknologi Miljø Jordbrug og fødevarer Elektronik 85% af selskaberne ville ikke være blevet etableret uden investering fra innovationsmiljøet Investeringer kommer langsomt - tilbage Stærkt lokalt og regionalt samarbejde Forskningsinstitutioner Region Midtjylland: Væksthus Midtjylland; MedTech, CareTech etc Århus Kommune Private og institutionelle investorer
Hvordan følger vi projekterne? ØI-medarbejder i bestyrelsen Eksterne bestyrelsesmedlemmer med specifik forretningsmæssig kompetence Aktiv styring af økonomi Aktiv indsats for kapitaltilførsel (bank, Business Angels, ventureselskaber) Fokus på salg Tilførsel af ny ledelse
Hvordan mærker vi finanskrisen? Sværere for iværksætteren at opnå banklån til anpartskapital. Private investorer, ventureselskaber og Vækstfonden er nu endnu mere tilbageholdende med at investere i seed-segmentet. Business Angels trækker sig fra follow up investeringer deres formue er reduceret med 2/3! Pengeinstitutter afviser at give driftskreditter og mellemfinansiering til selskaber til at klare leveringsforpligtelser. Pengeinstitutterne giver i endnu mindre grad Vækstfondskautionerede lån og Kom-I-Gang-Lån til virksomheder i den tidlige fase.
Hvordan mærker vi finanskrisen? Venturefondene i Danmark er med ganske få undtagelser tørret ud nye fonde bliver ikke etableret. Vækstfonden er p.t. en stærkt stækket medspiller I 2007 tiltrak innovationsmiljøernes porteføljeselskaber 1 mia. kr. fra private investorer. I 2008 faldt dette tal til 0,5 mia. kr. Udenlandske investorer vender sig mod deres geografiske bagland. Exitmulighederne er blevet sværere (industri/ipo).
Biotech langsigtet og kapitalkrævende ca. 210 MDKK siden 2000
Hvordan vurderer vi nye ideer i en krisetid? Endnu skarpere vurdering af den potentielle forretning: kundebehov, team, patent, ressourcer, perspektiv Kan vi komme langt nok for ØI s investering? Er der identificeret en investor eller samarbejdspartner, der kan gå ind i næste step? Kan andre gå ind og finansiere udvikling? Opfindere uden iværksætterkraft sies fra.
Hvordan ser den gode investeringsansøger ud? Stærke kompetencer Team: Teknik og forretning Kundebehov er identificeret og kvantificeret Styr på IPR-situation Realistisk tilgang: styrker, barrierer, markedsestimat, budget, egne ressourcer, etc. Villig til at lytte til og inddrage andre Villig til at dele med andre God til at sælge sin forretningside
Hvordan ser den mindre gode investeringsansøger ud? Udelukkende teknologifikseret Urealistisk om marked, udviklingsomkostninger, egne kompetencer, m.v. Illusioner om værdiansættelse Overholder ikke aftaler???
Hvad gør man, når krisen truer? Strækker de penge man får i kassen mest muligt Får kunder eller samarbejdspartnere til at dække omkostninger Styrer økonomien benhårdt, følger op på ugebasis og tager action Handler proaktivt: Hov! produktet blev ikke færdigt til tiden. Hov! kunderne købte ikke så meget som forventet. Skærer omkostningerne ned i tide Går i gang med at skaffe nye investorer mindst 18 måneder før kassen er tom
En af succeserne Offentliggjort 7. september 2006 07:59 / Opdateret 7. september 2006 08:05 Kolind forgyldt ved salg af Retail Den tidligere Oticon-direktør Lars Kolind står nu til at blive forgyldt af det succesfulde frasalg af internetvirksomheden Retail Internet til den børsnoterede franske konkurrent Come&Stay. Ifølge dagbladet Børsens oplysninger er salgsprisen omkring en kvart mia. kr., og dermed er Retail Internet den absolutte guldkalv i Kolinds investeringsselskab Preventure. I foråret 2005 overtog Bank Invest opgaven med at drive Kolinds investeringsselskab Preventure, og to af bankens udenlandske pensionskasseinvestorer fik for et indskud på 33 mio. kr. 35 pct. af aktierne i Preventure i samme ombæring. Men Lars Kolind har beholdt 65 pct. af aktierne i Preventure og står dermed til at score størstedelen af de mange millioner, der ruller ind gennem den kontante exit. JP
Two entrepreneurs with a sharp eye for a need, a good idea and tons of dedication Health Equipment Denmark Aps, created by Kristian Rye Veedfald and Mads Hemdorff Petersen in cooperation with East Jutland Innovation
He saw a problem and created a solution AC Sun - Solar driven air condition: 90% CO2 reduction No chemicals Inventor Gunnar Minds, M.Sc. Eng
How many women suffer from perineal lacerations after vaginal deliveries and how many doctors and midwives know how to repair such ruptures? Advanced 3D simulations of surgery and anaesthesia techniques Sara Kindberg, Midwife, Cand.scient.san, Ph.d.