Mens den ugentlige WEEKENDINFO analyserer det nordiske aktieunivers, vil vi i MÅNEDSINFO se verden i et lidt større perspektiv. Vi anvender de samme analysemetode som i WEEKENDINFO, dvs. trendretning og trendhastighed (momentum). Med venlig hilsen Søren Sehested & Uffe Raahede Juli måneds hovedkonklusioner: S&P500 fortsætter opturen (side 2). Det tyske DAX indeks nærmer sig en bund (side 3). Det samme gælder det danske C20 indeks (side 4). I analysen af de 25 nationale indeks fortsætter opbremsningen i den gennemsnitlige månedsvækst på 3. måned, men udviklingen i juli måned viser, at en kortvarig opbremsning er ved at være overstået (side 5). US dollar falder fortsat i forhold til /Dkr. Til gengæld stiger den svenske og norske krone efter lang tids fald (side 6). Råvarepriserne på olie, guld, sølv, platin og palladium er steget i juli måned (side 7). Renten stiger i Europa (side 8).
S&P 500 S&P 500 er verdens vigtigste indeks. BULL- markedet og BULL- trenden er intakt på vej mod 4. top Grafen herover viser, hvordan S&P500 toppede i maj 2015, hvorefter et BEAR- marked begyndte og nåede sin bund i februar 2016, hvorefter et nyt BULL- marked begyndte. Et BULL- marked er kendetegnet ved stigende stoppe og stigende bunde (se grafen). En BULL- trend er kendetegnet ved at den grønne graf ligger over den røde (se grafen). I april 2017 nåede S&P500 s månedsgraf den 3. bund og er nu på vej mod en ny (4.) top. Som det ses, er BULL- markedet og BULL- trenden intakte. 2
DAX DAX er Europas vigtigste indeks. BULL- markedet og BULL- trenden er intakt på vej mod 3. bund Grafen herover viser, hvordan DAX toppede i april 2015, hvorefter et BEAR- marked begyndte og nåede sin bund i februar 2016, hvorefter et nyt BULL- marked begyndte. Et BULL- marked er kendetegnet ved stigende stoppe og stigende bunde (se grafen). En BULL- trend er kendetegnet ved at den grønne graf ligger over den røde (se grafen). I juni 2017 nåede DAX s månedsgraf den 4. top efter en uafbrudt (manglende aprilbund ) i 2017. Nu på vej mod en ny bund. Som det ses, er BULL- markedet og BULL- trenden intakte, selv om vi er tæt på et trendskifte! 3
C 20 Det danske marked er i et BULL- marked og BULL- trenden er intakt på vej mod 2. bund Grafen herover viser, hvordan C20 toppede i august 2015, hvorefter et BEAR- marked begyndte og nåede sin bund i december 2016, hvorefter et nyt BULL- marked begyndte. Den stiplede linje viser, at nok kom der en stigende (højere) bund i juli 2016, men toppene blev ved med at falde. Forudsætningen for at markedet vender til et BULL- marked, er en ny højere bund og en ny højere top. Det er faktisk først sket i april 2017, hvor den grønne månedsgraf gik op over toppen i februar/marts. I juni 2017 nåede C20 den 2. top og er nu på vej mod en ny bund. Som det ses, er BULL- markedet og BULL- trenden intakte. 4
VERDEN RUNDT Fortsat god vækst på halvårssigt, men kortvarig opbremsning. I skemaet herover til højre er 25 nationale indeks rangeret efter vækst pr. måned i gennemsnit over de sidste 3 måneder (kol. 16). DK er fortsat langt fremme i feltet (kol. 13), mens det tyske DAX indeks er gået i stå. I samme kolonne for neden kan man se, at den gennemsnitlige vækst er faldet 3 måneder i træk til +1,0% (1,5%, +2,0%). I skemaet herover til venstre er de samme indeks rangeret efter vækst i de sidste 20 dage (kol 6). I sidste måned var den gennemsnitlige vækst på - 1,6%. Nu er den steget til +1,1%. Alt andet lige betyder det, at den kortvarige opbremsning er overstået. Konklusion: Opbremsningen er gået hårdt ud over Sverige, Finland og Tyskland (kol. 6). Det danske C20 indeks er gået i køb (kol 10). Hvis også DAX- en vender, er det tid til optur igen. 5
VALUTAER US$ falder, Skr. og Nkr. stiger. $/ toppede i januar 2017 ved kurs 0,97 og har siden været i en faldende trend (se fig.) til aktuelle kurs 0,85. Dvs. at $ er svækket med mere end 12% ift. Konklusion: $- kursen falder i forhold til. $/Dkr toppede i december 2016 ved kurs 7,13 og har siden været i en faldende trend (se fig.) til aktuelle kurs 6,38. Den danske kronekurs er bundet til. Konklusion: $- kursen falder i forhold til Dkr. Skr/Dkr toppede i begyndelsen af februar 2017 ved kurs 0,7897 og har siden været i en faldende trend (se fig.) indtil juni, hvor den etablerede en bund ved aktuelle kurs 0,7599. Kursen er siden steget til kurs 0,7761 Konklusion: Skr.- kursen stiger i forhold til Dkr. Nkr/Dkr toppede i februar 2017 ved kurs 0,8426 og har siden været i en faldende trend (se fig.) indtil slutningen af juni, hvor den etablerede en bund ved kurs kurs 0,7745. Kursen er siden steget til kurs 0,7998. Konklusion: Nkr.- kursen stiger i forhold til Dkr. 6
RÅVARER Råvarepriserne stiger på kort sigt. Olien har det sidste halve år svinget omkring kurs 51. I juli steg olien fra kurs 49,61 til aktuelle kurs 52,08. Konklusion: Olieprisen stiger. Sølv har det sidste halve år svinget omkring kurs 17. I juli steg sølv fra kurs 15,66 til aktuelle kurs 16,80. Konklusion: Sølvprisen stiger. Guld har det sidste halve år svinget omkring kurs 1250. I juli steg guld fra kurs 1217 til aktuelle 1267. Konklusion: Guldprisen stiger. Fortsættes næste side 7
Platin har det sidste halve år svinget omkring kurs 950. I juli steg platin fra kurs 904 til aktuelle 937. Konklusion: Platinprisen stiger. Palladium har det sidste halve år svinget omk. kurs 810. I juli steg palladium fra kurs 833 til aktuelle 894. Konklusion: Palladiumprisen stiger. 8
RENTER Renterne stiger. Den amerikanske rente har det sidste halve år svinget omk. kurs 2,33%. I juli er renten faldet til 2,30%. Konklusion: Den amerikanske rente uændret. Den tyske rente har det sidste halve år svinget omk. kurs 0,36%. I juli er renten steget til 0,55%. Konklusion: Den tyske rente stiger. Den danske rente har det sidste halve år svinget omk. kurs 0,59%. I juli er renten steget til 0,62%. Konklusion: Den danske rente stiger. 9
Ansvarsfraskrivelse SEHESTED & RAAHEDE Aps. og dets ansatte kan ikke (hverken direkte eller indirekte) drages til ansvar for rigtigheden af indlagte oplysninger, ej heller for opstået tab eller manglende fortjeneste som følge af at råd og forslag følges, og efterfølgende viser sig at være tabsgivende eller resultere i ikke opnået fortjeneste. Der gøres opmærksom på, at SEHESTED & RAAHEDE og dets medarbejdere kan have aktier i selskaber, som omtales. Det anbefales altid at rådføre sig med et pengeinstitut eller en mægler før der disponeres. Investering i aktier er altid behæftet med risiko for tab Copyright ã 2016 Sehested & Raahede, All rights reserved. Sehested & Raahede Aps, CVR 38 268 163 Adr. Hasselvej 14, Rågeleje, 3210 Vejby Nykredit Bank: 8117 4414920 Søren Sehested: ss@danskaktieraadgivning.dk Uffe Raahede: ur@danskaktieraadgivning.dk Web: danskaktierådgivning.dk 10