MÅNEDSRAPPORT SEPTEMBER 2016 FALCON FLEX

Transkript

1

2 PORTEFØLJEN I DEN FORGANGNE MÅNED September levede op til sit aktiemarkedsry som værende en ma ned med mindre afkast og større udsving end de resterende ma neder i a ret. De globale aktiemarkeder faldt sa ledes de første uger i september for derefter at genvinde noget af det tabte sidst pa ma neden. Grundet et nyt købssignal for aktier, solgte vi i starten af ma neden en del af vores obligationer og ra varer for i stedet at købe flere aktier i udviklede lande. I september bidrog emerging markets, ra vareindekset og vores canadiske aktier i porteføljen med et positivt afkast pa henholdsvis 1,9%, 2,4% og 6,5%. De resterende aktier i porteføljen gav et samlet minus pa 0,8%, mens de børsnoterede europæiske ejendomsselskaber gav minus 1,7%, og børsnoterede ejendomsselskaber i udviklede lande minus 1,3%. Samlet set steg porteføljeværdien i Falcon Flex i september med 1%. AFKAST NØGLETAL SIDEN 05. AUG 2013 Seneste ma ned 0,96% Siden start aug 13 19,40% Afkast a r til dato -10,89% 24 ma neder 1,21% 12 ma neder -5,92% 6 ma neder -2,53% Standardafvigelse 13,0% Maksimalt tilbagefald 20,0% Sharpe ratio 0,44 Sortino ratio 0,20 Gain-to-Pain Ratio 1,20 Risikokategori (5) 12,7% 3 ma neder -2,89% Obligationer Siden start, p.a. 5,76% Varighed (vægtet) 0,5

3 HISTORISK UDVIKLING (05. AUG SEP 2016) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -10% % AKTUEL ALLOKERING Aktier i udviklede lande 40,8% Emerging markets (ETF) 25,2% Ra vareindeks (ETF) 2,7% Obligationer (ETF er) 1,1% Ejendomsaktier (ETF er) 30,2% PORTEFØLJEN OPGJORT I VALUTA Amerikanske dollar 16,9% Euro 15,9% Canadiske dollar 15,4% Danske kroner 8,8% Øvrige 43,0%

4 SEKTORALLOKERING - AKTIER / ETF ER Ejendomme 31,0% Øvrige 21,4% Ædelmetaller 10,5% Teknologi 9,9% Finans 8,6% Forbrugsgoder 6,3% Konsumentvarer 5,6% Kapitalgoder 5,6% LANDEALLOKERING - AKTIER / ETF ER Canada 15,4% USA 14,2% Øvrige 34,1% Danmark 8,8% Tyskland 8,2% Kina 6,7% Sverige 4,9% Japan 3,9% OBLIGATIONSRATING AAA 0,3% OBLIGATIONSTYPE Statsobligationer 1,1% AA 0,4% A 0,0% BBB 0,4% BB 0,0% Ikke ratet 0,0%

5 5 STØRSTE UREALISEREDE GEVINSTER 5 STØRSTE UREALISEREDE TAB Vægt Afkast Vægt Afkast Teck Resources B 2,23% 23,67% Saputo inc. 1,33% 13,67% Boliden AB 0,42% 8,61% Vestas Wind Systems 1,05% 7,76% Dollarama Inc. 1,35% 7,02% Yamana Gold Inc. 1,22% -27,42% Kinross Gold Corp. 1,09% -21,86% Barrick Gold Corp. 1,32% -19,22% Fingerprint Cards B 0,34% -12,45% Pandora A/S 0,69% -11,63% 10 STØRSTE INVESTERINGER Papirnavn Type Land Vægt ishares MSCI Emerging Index Fund Emerging markets Global 25,17% ishares Developed Markets Property Yield ETF Ejendomsselskabsaktier Global 24,72% ishares MSCI EAFE ETF Aktier i udviklede lande Global 8,73% ishares European Property Yield ETF Ejendomsselskabsaktier Europa 5,48% PowerShares DB Commodity Index Tracker Ra vareindeks Europa 2,74% Teck Resources B Aktie Canada 2,23% Silver Wheaton Corp. Aktie Canada 1,77% Agnico Eagle Mines Ltd. Aktie Canada 1,60% First Quantum Minerals Ltd. Aktie Canada 1,50% Dollarama Inc. Aktie Canada 1,35%

6 NØGLETAL BEGREBSFORKLARINGER STANDARDAFVIGELSE Den historiske volatilitet, ogsa kaldet standardafvigelse, er et udtryk for, hvordan en serie af afkast har svunget i forhold til dens gennemsnit. Jo lavere en standardafvigelse, desto bedre, da afkastene dermed har været mere stabile end ved en høj standardafvigelse. Standardafvigelsen er afgørende for, hvilken risikokategori en investeringsfond placeres i. Aktiebaserede fonde placeres typisk i risikokategori 5 (standardafvigelse mellem 10-15% p.a.) eller kategori 6 (std. afv. over 15% p.a.). MAKSIMALT TILBAGEFALD Maksimalt tilbagefald angiver hvor meget værdi, der i perioden maksimalt er blevet tabt fra et toppunkt i porteføljeværdien og frem til det efterfølgende lavpunkt. SHARPE RATIO Sharpe ratio er et udtryk for afkastet sat i forhold til risikoen, der er løbet. Risikoen ma les pa baggrund af den historiske volatilitet (standardafvigelsen) sat i forhold til en risikofri investering, og angiver dermed det risikojusterede merafkast i forhold til denne. En Sharpe Ratio pa over 1 angiver, at der generelt har været større afkast per enhed standardafvigelse. Jo højere Sharpe Ratio desto bedre, sa længe strategiens merafkast er positivt. SORTINO RATIO Sortino Ratio ligner Sharpe Ratio, bortset fra at Sortino Ratio kun ma ler pa negativ volatilitet. Siden positiv volatilitet ikke nødvendigvis er da rligt, foretrækkes Sortino Ratio nogen gange frem for Sharpe Ratio. RISIKOKATEGORI EU har lavet en fælles risikoskala, der er opdelt i syv kategorier, hvor kategori 1 anses som lav risiko og kategori 7 som høj risiko. Investeringsrisiko beskrives ud fra EU s retningslinjer som den annualiserede standardafvigelse af de ugentlige afkast over en 5-a rig periode. Med andre ord: Udsvingene i de ugentlige afkast. Porteføljer uden 5 a rs historik udvides med historik fra deres respektive benchmark.

7 Alle afkast er nettoafkast, dvs. fratrukket selskabets egne omkostninger og 10% resultathonorar. Investorer gøres opmærksomme pa, at investering kan være forbundet med risiko for tab, der ikke pa forha nd kan fastlægges, ligesom tidligere afkast og kursudviklinger ikke kan anvendes som pa lidelig indikator for fremtidige afkast og kursudviklinger. Denne rapport er ikke en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge ejerandele i Falcon Invest eller andre værdipapirer. Der tages forbehold for eventuelle fejl. INVEST Mere information Sådan investerer du med os