Investeringsforeningen BIL Danmark
|
|
- Johan Dahl
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Investeringsforeningen BIL Danmark Halvårsrapport 2018 CVR nr
2
3 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4 De økonomiske omgivelser i Halvårsregnskaber...8 Danske Small Cap aktier KL...8 Danske Small Cap aktier KL A...11 Danske Small Cap aktier KL W...12 Danske Small Cap aktier Akk. KL...13 Danske Small Cap aktier Akk. KL A...16 Danske Small Cap aktier Akk. KL W...17 Foreningens noter...18 Anvendt regnskabspraksis...18 Hoved- og nøgletalsoversigt...19 Nærværende halvårsrapport for 2018 for Investeringsforeningen BIL Danmark indeholder forventninger om fremtiden, som foreningens ledelse og rådgivere havde ultimo august Erfaringerne viser, at forudsigelser vedrørende den makroøkonomiske udvikling og markedsforhold for foreningens forskellige investeringsuniverser løbende vil blive revideret og kan være behæftet med stor usikkerhed. Forventninger udtrykt i halvårsrapporten må således ikke opfattes som en konkret anbefaling. Investeringsforeningen BIL Danmark 1
4 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen BIL Danmark blev stiftet den 7. oktober Medio 2018 omfattede foreningen 2 afdelinger med hver 2 andelsklasser: Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A Danske Small Cap aktier KL W Danske Small Cap aktier Akk. KL Danske Small Cap aktier Akk. KL A Danske Small Cap aktier Akk. KL W Investeringsforeningen BIL Danmark Kalvebod Brygge København V Telefon: Fax: CVR nr: Finanstilsynets reg.nr.: Hjemmeside: bildanmark.dk Direktion Nykredit Portefølje Administration A/S Bestyrelse Jacob Saxild (formand) Niels Pram Nielsen Jette H. Ronøe Depotselskab Ringkjøbing Landbobank A/S Revision Ernst & Young, Godkendt Revisionspartnerselskab Porteføljerådgiver BIL Danmark, filial af Banque Internationale à Luxembourg S.A. 2 Investeringsforeningen BIL Danmark
5 Ledelsespåtegning Foreningens bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for 2018 for Investeringsforeningen BIL Danmark. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger m.v. Halvårsregnskaberne for de enkelte afdelinger giver et retvisende billede af de enkelte afdelingers aktiver, passiver, finansielle stilling samt resultatet for perioden 1. januar juni København, den 22. august 2018 Direktion Nykredit Portefølje Administration A/S Martin Udbye Madsen Tage Fabrin-Brasted Bestyrelse Jacob Saxild Niels Pram Nielsen Jette H. Ronøe Formand Investeringsforeningen BIL Danmark 3
6 Ledelsesberetning Udviklingen i foreningen i halvåret Afkastudviklingen Foreningens afdelinger blev påvirket af den negative stemning for valueaktier på de globale aktiemarkeder og herunder også på det danske aktiemarked i Trods en generel positiv stemning for danske small og midcap aktier udviklede afkastet sig således negativt for foreningens afdelinger. Afkastet i afdeling Danske Small Cap aktier KL A blev på -9,9%. Afkastet var væsentligt lavere end ledelsens forventning primo året. Afkastet i afdeling Danske Small Cap aktier Akk. KL A blev på -9,7%. Afkastet var væsentligt lavere end ledelsens forventning primo året. Regnskabsresultat og formueudvikling mv. I 2018 blev foreningens samlede regnskabsmæssige resultat på -51,6 mio. kr. mod 71,6 mio. kr. i samme periode året før. Den samlede formue i foreningen var 481 mio. kr. ultimo juni 2018 mod 588 mio. kr. ved starten af året. I 2018 var foreningens samlede omkostninger til administration, markedsføring, investeringsrådgivning og depot mv. 5,2 mio. kr. mod 5,8 mio. kr. i samme periode året før. I 2018 var omkostningerne målt i procent af den gennemsnitlige formue 0,98% mod 0,98% i samme periode året før. Sammenlignet med afdelingernes benchmark gav afdelingerne et afkast, der var ca. 20 procentpoint lavere i Foreningens ledelse finder denne afkastudvikling utilfredsstillende, men forventer, at den anvendte investeringsstrategi, der over et årti har givet solide merafkast, vil honorere den tålmodige investor igen inden for en overskuelig fremtid. 4 Investeringsforeningen BIL Danmark
7 Ledelsesberetning Afkastudviklingen i 2018 Andelsklasse Afkast Benchmark Danske Small Cap aktier KL A -9,9% 10,5% Danske Small Cap aktier KL W -9,5% 10,5% Danske Small Cap aktier Akk. KL A -9,7% 10,5% Danske Small Cap aktier Akk. KL W -9,4% 10,5% Resultat og formue i 2018 Andelsklasse Resultat Formue Indre værdi i mio. kr. i mio. kr. i kr. pr. andel Danske Small Cap aktier KL A -39,1 356,5 228,71 Danske Small Cap aktier KL W -3,6 38,0 229,53 Danske Small Cap aktier Akk. KL A -7,7 71,0 91,53 Danske Small Cap aktier Akk. KL W -1,2 15,9 91,88 Omkostningsprocenter Andelsklasse Omk.procent Omk.procent Omk.procent Danske Small Cap aktier KL A 1) 0,97 0,98 1,05 Danske Small Cap aktier KL W 1) 0, Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) 1, Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) 0, ÅOP Andelsklasse ÅOP ÅOP ÅOP Danske Small Cap aktier KL A 1) 2,39 2,32 2,42 Danske Small Cap aktier KL W 1) 1, Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) 2, Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) 1, Note: 1) Andelsklassen har været aktiv fra 25. august ) Andelsklassen har været aktiv fra 7. december Investeringsforeningen BIL Danmark 5
8 Ledelsesberetning De økonomiske omgivelser Det første halve år af 2018 blev præget af fortsat økonomisk fremgang, men også af nervøsitet for en global handelskrig og for konsekvenserne af det italienske parlamentsvalg afholdt i marts. Overordnet udviklede den globale økonomi sig positivt i Beskæftigelsen viste en stigende tendens, og arbejdsløshedsprocenten faldt i OECD-området fra 5,9% til 5,3% med positivt bidrag fra både USA, Europa og Japan. Det økonomiske momentum afdæmpedes imidlertid i, hvor konjunkturforløbet gik fra ekspansion i 2017 til opbremsning i 1. kvartal og nedtur i april måned. Tabet af momentum dækkede over et asynkront forløb, hvor Japan oplevede begyndende tilbagegang, Europa bremsede op, mens USA fortsatte sin økonomiske fremgang. Årsagen til den asynkrone udvikling var de amerikanske skattelettelser i slutningen af 2017, der forlængede ekspansionsfasen i den amerikanske økonomi i af Udviklingen i Danmark viste fortsat fremgang i beskæftigelsen og den økonomiske vækst, ligesom balancen på betalingsbalancens løbende poster viste et stort overskud. Halvåret blev præget af stigende nervøsitet for en egentlig, global handelskrig. Præsident Donald Trump startede forløbet ved at annoncere indførelsen af told på stål og aluminium fra Canada, EU og Kina. Tolden blev indført trods bilaterale forhandlinger mellem USA på den ene side og Kina og EU på den anden side. Som modsvar indførte såvel Kina som EU modforanstaltninger i form af told på en række udvalgte, amerikanske varer. Præsident Trump har efterfølgende truet med yderligere amerikanske toldtiltag, som såvel Kina som EU har oplyst vil blive gengældt. Umiddelbart skønnes de gennemførte tiltag på toldområdet alene at få begrænset indflydelse på den samlede globale vækst og inflationsforhold. Men en eskalering af situationen med øgede toldsatser på flere varegrupper kan betyde en afdæmpet økonomisk vækst og stigende priser på globalt plan. De finansielle markeder blev i påvirket af en række politiske forhold. Spændingerne mellem USA og Nordkorea blev afdæmpet for en periode, idet præsident Trump og Kim Jong-un aftalte en hensigtserklæring, om end en konkret nedrustningsaftale har lange udsigter. Præsident Donald Trumps beslutning om at trække USA fra den tidligere indgåede Iran-atomaftale og genoptagelse af sanktionsregimet fik derimod usikkerheden på oliemarkedet til at stige i. Trods OPEC s beslutning om at øge produktionen medførte dette en markant stigende oliepris i årets første seks måneder. Den politiske tumult i kølvandet på det italienske parlamentsvalg i marts endte med dannelsen af en koalitionsregering mellem Lega og Femstjernebevægelsen. Begge partier er EU-skeptiske, og markedet frygter både dette faktum og risikoen for en mere ekspansiv finanspolitik, der vil kollidere med EU's budgetkrav og Italiens voksende offentlige gæld. Som følge af styrkelsen af den amerikanske økonomi og beskæftigelse fortsatte den amerikanske centralbank normaliseringen af pengepolitikken ved at hæve styringsrenten to gange i henholdsvis marts og juni med en kvart procentpoint. Centralbanken indikerede endvidere, at den forventer at hæve renten yderligere to gange i andet halvår af Den Europæiske Centralbank fastholdt i første halvår en lempelig pengepolitik med lav styringsrente, men med en reduktion af de månedlige obligationskøb i markedet. ECB opkøbte obligationer for 30 mia. EUR pr. måned mod tidligere 60 mia. EUR. I juni meddelte ECB, at centralbanken vil fortsætte opkøbene med 30 mia. EUR pr. måned frem til og med september og derefter reducere opkøbsbeløbet til 15 mia. EUR pr. måned året ud. Opkøbsprogrammet vil således ophøre ved udgangen af 2018, men indfriede obligationer vil blive geninvesteret i nye obligationer. Ved samme lejlighed meddelte ECB, at styringsrenten forventes holdt uændret til medio Markedsrenterne globalt viste i uensartede tendenser. Renten på såvel de korte som lange amerikanske statsobligationer steg, mens udviklingen på tyske statsobligationer viste et faldende renteniveau. 6 Investeringsforeningen BIL Danmark
9 Ledelsesberetning De globale aktiemarkeder oplevede store kursudsving i 2018, hvor der var positive takter primo året og i april måned, men negative i resten af perioden. Verdensmarkedsindekset steg i 2018 med 2,5% omregnet i danske kroner, primært som følge af dollarstyrkelsen på 3% overfor danske kroner. Det danske aktiemarked målt med OMXCCapGI-indekset steg med 2,7% i Markedet for små og mellemstore danske selskaber målt med KMFX-indekset steg med 10,5% i samme periode. Investeringsforeningen BIL Danmark 7
10 Danske Small Cap aktier KL Afdelingsberetning Udviklingen i afdelingen Denne afdelingsberetning skal læses i sammenhæng med halvårsrapportens øvrige afsnit for at give et fyldestgørende billede af udviklingen i afdelingen. Investeringsstrategien i afdelingen med køb af udvalgte, undervurderede selskaber har været uændret i 1. halvår. Afdelingsberetningen omfatter begge andelsklasser i afdelingen. Andelsklasse A er børsnoteret og giver præmiering for markedsføring og kunderådgivning til foreningens distributører. Andelsklasse W er ikke optaget til handel på et reguleret marked og har ikke mulighed for at aflønne distributører. Herudover er der ingen forskelle på de to andelsklasser, som derfor også har fælles investeringsportefølje. Investeringsområde og profil Afdelingen følger en aktiv investeringsstrategi med fokus på udvælgelse af aktier. Målet med afdelingen er at give et afkast, der som minimum er på linje med udviklingen i markedet for små og mellemstore danske selskaber målt ved afdelingens benchmark, KFMX-indekset. Afdelingen investerer primært i små og mellemstore danske selskaber, men kan indtil 30% af formuen investere i selskaber, der indgår i OMXC25-indekset. Risikoprofilen i afdelingen anses som værende høj. Afdelingen er egnet til langsigtet opsparing, herunder pensionsopsparing, hvor høj risiko kan accepteres. Udfordringen for afdelingens investeringsstrategi har været, at investorerne på de globale aktiemarkeder og herunder også det danske aktiemarked fokuserede på og efterspurgte vækstselskaber uanset værdiansættelse. Således fordoblede Ambu næsten aktiekursen i 1. halvår, selvom aktien nu handler til 160 gange årets forventede indtjening. Markedet forbigik således undervurderede selskaber eller såkaldte valueaktier. Især industriaktier blev negativt ramt som følge af nervøsitet for konsekvensen af en eventuel global handelskrig. Udviklingen i mange af afdelingens investeringer var derfor negativ i. Således blev afdelingens afkast trukket ned af investeringen i NKT, Santa Fe, SAS, Alm. Brand, Scandinavian Tobacco Group og Nilfisk, der alle faldt med tocifrede procentstørrelser over halvåret. Endvidere oplevede afdeling tab på investeringen i Matas, der faldt 26% i værdi i. Afdelingen tjente omvendt på investeringen i IC Group, der i frasolgte Peak Performance til en gunstig pris. Endvidere profiterede afdelingen på investeringerne i Alk-Abelló og Netcompany, der begge steg over 40%. Afkastudvikling i andelsklasse A Andelsklasse A opnåede et afkast på -9,85% i Afdelingens benchmark gav et afkast på 10,47% i samme periode. Afkastet er væsentligt lavere end ledelsens forventning primo året og væsentligt lavere end benchmark. Halvårets afkast findes utilfredsstillende. Afkastudvikling i andelsklasse W Andelsklasse W opnåede et afkast på -9,48% i 1. halvår Afdelingens benchmark gav et afkast på 10,47% i samme periode. Afkastet er væsentligt lavere end ledelsens forventning primo året og væsentligt lavere end benchmark. Halvårets afkast findes utilfredsstillende. Der har i været omlægninger i afdelingens portefølje. Efter offentliggørelsen af årsregnskab blev det besluttet at sælge positionen i Pandora, da foreningens porteføljeforvalter ikke længere havde tiltro til selskabets vækstpotentiale. Selskabets aktier er siden salget faldet væsentligt. Afdelingen har i halvåret valgt at investere i det nye børsnoterede selskab, Netcompany, ligesom afdelingen har suppleret positionen i A.P. Møller-Mærsk efter kursfaldene gennem. Afdelingens nettoresultat blev på -42,7 mio. kr. i 1. halvår Ultimo juni 2018 udgjorde formuen i afdelingen 394,5 mio. kr. 8 Investeringsforeningen BIL Danmark
11 Danske Small Cap aktier KL Sektorfordeling Specifikation af værdipapirbeholdningen kan findes på hjemmesiden bildanmark.dk. Beholdningsoversigten kan ligeledes rekvireres ved henvendelse til foreningen. Nøgletal Danske Small Cap aktier KL Periodens nettoresultat (i kr.) Investorernes formue ultimo (i kr.) Active Share 81,20 84, Nøgletal Danske Small Cap aktier KL A * Periodens afkast i procent -9,85 9,70 13,43-7,64 28,89 18,14 Indre værdi pr. andel (i kr.) 228,71 301,89 312,15 297,50 283,49 262,62 Omkostningsprocent 0,97 1,93 0,98 1,05 1,02 1,01 Sharpe ratio 1,17 1,35 1,75 1,20 1,28 1,33 Periodens nettoresultat (i kr.) Investorernes formue ultimo (i kr.) Andele ultimo (i stk.) Tracking Error 11,32 7,54 6,96 8,33 6,30 6,15 *) Andelsklassen har været aktiv fra 25. august Andelsklassen er videreført fra afdeling Danske Small Cap aktier. Nøgletal Danske Small Cap aktier KL W ** Periodens afkast i procent -9,48-4,68 Indre værdi pr. andel (i kr.) 229,53 302,73 Omkostningsprocent 0,67 0,46 Sharpe ratio - - Periodens nettoresultat (i kr.) Investorernes formue ultimo (i kr.) Andele ultimo (i stk.) Tracking Error - - **) Andelsklassen har været aktiv fra 25. august Investeringsforeningen BIL Danmark 9
12 Danske Small Cap aktier KL Resultatopgørelse i kr Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Halvårets nettoresultat Balance i kr. 30. juni dec Aktiver Likvide midler Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver Investorernes formue Anden gæld Passiver i alt Finansielle instrumenter i procent Børsnoterede finansielle instrumenter 97,2 92,3 Øvrige finansielle instrumenter 2,1 6,9 99,3 99,2 Andre aktiver/anden gæld 0,7 0,8 Finansielle instrumenter i procent 100,0 100,0 10 Investeringsforeningen BIL Danmark
13 Danske Small Cap aktier KL A Resultatopgørelse i kr dec. 2017* Andel af resultat af fællesporteføljen Klassespecifikke administrationsomkostninger ** Klassens nettoresultat Investorernes formue Investorernes formue primo Udlodning fra sidste år vedrørende cirkulerende beviser Udbytteregulering ved emissioner og indløsninger Emissioner i året Indløsninger i året Emissionstillæg og indløsningsfradrag Foreslået udlodning til cirkulerende andele Overført til udlodning næste år - 64 Overført fra resultatopgørelsen Overført fra resultatopgørelsen Investorernes formue Cirkulerende andele (1.000 stk.) Cirkulerende andele primo Emissioner i året Indløsninger i året Cirkulerende andele (1.000 stk.) *) Andelsklassen har været aktiv fra 25. august Investeringsforeningen BIL Danmark 11
14 Danske Small Cap aktier KL W Resultatopgørelse i kr dec. 2017* Andel af resultat af fællesporteføljen Klassespecifikke administrationsomkostninger - - Klassens nettoresultat Investorernes formue Investorernes formue primo Udlodning fra sidste år vedrørende cirkulerende beviser Udbytteregulering ved emissioner og indløsninger Emissioner i året Indløsninger i året Emissionstillæg og indløsningsfradrag 15-7 Foreslået udlodning til cirkulerende andele Overført til udlodning næste år - 10 Overført fra resultatopgørelsen Overført fra resultatopgørelsen Investorernes formue Cirkulerende andele (1.000 stk.) Cirkulerende andele primo Emissioner i året Indløsninger i året Cirkulerende andele (1.000 stk.) *) Andelsklassen har været aktiv fra 25. august Investeringsforeningen BIL Danmark
15 Danske Small Cap aktier Akk. KL Afdelingsberetning Udviklingen i afdelingen Denne afdelingsberetning skal læses i sammenhæng med halvårsrapportens øvrige afsnit for at give et fyldestgørende billede af udviklingen i afdelingen. Afdelingsberetningen omfatter begge andelsklasser i afdelingen. Andelsklasse A giver præmiering for markedsføring og kunderådgivning til foreningens distributører. Andelsklasse W har ikke mulighed for at aflønne distributører. Hvor der er forskel på de to andelsklasser, specificeres forskellene i beskrivelsen. Begge andelsklasser blev igangsat den 7. december Investeringsområde og profil Afdelingen følger en aktiv investeringsstrategi med fokus på udvælgelse af aktier. Målet med afdelingen er at give et afkast, der som minimum er på linje med udviklingen i markedet for små og mellemstore danske selskaber målt ved afdelingens benchmark, KFMX-indekset. Afdelingen investerer primært i små og mellemstore danske selskaber, men kan indtil 30% af formuen investere i selskaber, der indgår i OMXC25-indekset. Risikoprofilen i afdelingen anses som værende høj. Afdelingen er egnet til langsigtet opsparing, herunder pensionsopsparing, hvor høj risiko kan accepteres. Afdelingens andelsklasser kan anvendes i virksomhedsordninger. Afkastudvikling i andelsklasse A Andelsklasse A opnåede et afkast på -9,73% i perioden Afdelingens benchmark gav et afkast på 10,47% i samme periode. Afkastet er væsentligt lavere end ledelsens forventning primo året og væsentligt lavere end benchmark. Halvårets afkast findes utilfredsstillende. Afkastudvikling i andelsklasse W Andelsklasse W opnåede et afkast på -9,42% i perioden Afdelingens benchmark gav et afkast på 10,47% i samme periode. Afkastet er væsentligt lavere end ledelsens forventning primo året og væsentligt lavere end benchmark. Halvårets afkast findes utilfredsstillende Udfordringen for afdelingens investeringsstrategi har været, at investorerne på de globale aktiemarkeder og herunder også det danske aktiemarked fokuserede på og efterspurgte vækstselskaber uanset værdiansættelse. Således fordoblede Ambu næsten aktiekursen i 1. halvår, selvom aktien nu handler til 160 gange årets forventede indtjening. Markedet forbigik således undervurderede selskaber eller såkaldte valueaktier. Især industriaktier blev negativt ramt som følge af nervøsitet for konsekvensen af en eventuel global handelskrig. Udviklingen i mange af afdelingens investeringer var derfor negativ i. Således blev afdelingens afkast trukket ned af investeringen i NKT, Santa Fe, SAS, Alm. Brand, Scandinavian Tobacco Group og Nilfisk, der alle faldt med tocifrede procentstørrelser over halvåret. Endvidere oplevede afdeling tab på investeringen i Matas, der faldt 26% i værdi i. Afdelingen tjente omvendt på investeringen i IC Group, der i frasolgte Peak Performance til en gunstig pris. Endvidere profiterede afdelingen på investeringerne i Alk-Abelló og Netcompany, der begge steg over 40%. Der har i været omlægninger i afdelingens portefølje. Efter offentliggørelsen af årsregnskab blev det besluttet at sælge positionen i Pandora, da foreningens porteføljeforvalter ikke længere havde tiltro til selskabets vækstpotentiale. Selskabets aktier er siden salget faldet væsentligt. Afdelingen har i halvåret valgt at investere i det nye børsnoterede selskab, Netcompany, ligesom afdelingen har suppleret positionen i A.P. Møller-Mærsk efter kursfaldene gennem. Afdelingens nettoresultat blev på -8,9 mio. kr. i Ultimo juni 2018 udgjorde formuen i afdelingen 86,9 mio. kr. Investeringsforeningen BIL Danmark 13
16 Danske Small Cap aktier Akk. KL Sektorfordeling Specifikation af værdipapirbeholdningen kan findes på hjemmesiden bildanmark.dk. Beholdningsoversigten kan ligeledes rekvireres ved henvendelse til foreningen. Nøgletal Danske Small Cap aktier Akk. KL * Periodens nettoresultat (i kr.) Investorernes formue ultimo (i kr.) Active Share 81,20 84,60 *) Afdelingen har været aktiv fra 7. december Nøgletal Danske Small Cap aktier Akk. KL A * Periodens afkast i procent -9,73 1,39 Indre værdi pr. andel (i kr.) 91,53 101,39 Omkostningsprocent 1,19 0,22 Sharpe ratio - - Periodens nettoresultat (i kr.) Investorernes formue ultimo (i kr.) Andele ultimo (i stk.) Tracking Error - - *) Andelsklassen har været aktiv fra 7. december Nøgletal Danske Small Cap aktier Akk. KL W * Periodens afkast i procent -9,42 1,44 Indre værdi pr. andel (i kr.) 91,88 101,44 Omkostningsprocent 0,77 0,17 Sharpe ratio - - Periodens nettoresultat (i kr.) Investorernes formue ultimo (i kr.) Andele ultimo (i stk.) Tracking Error - - *) Andelsklassen har været aktiv fra 7. december Investeringsforeningen BIL Danmark
17 Danske Small Cap aktier Akk. KL Resultatopgørelse i kr dec. 2017* Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Halvårets nettoresultat Balance i kr. 30. juni dec Aktiver Likvide midler Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver Investorernes formue Anden gæld Passiver i alt Finansielle instrumenter i procent Finansielle instrumenter i procent Børsnoterede finansielle instrumenter 92,9 90,7 Øvrige finansielle instrumenter 6,0 8,7 98,9 99,4 Andre aktiver/anden gæld 1,1 0,6 Finansielle instrumenter i procent 100,0 100,0 Sammenligningstal for resultatopgørelsen er fra seneste årsregnskab, da afdelingen ikke tidligere har aflagt halvårsrapport. Investeringsforeningen BIL Danmark 15
18 Danske Small Cap aktier Akk. KL A Resultatopgørelse i kr dec. 2017* Andel af resultat af fællesporteføljen Klassens nettoresultat Investorernes formue Investorernes formue primo Emissioner i året Indløsninger i året Emissionstillæg og indløsningsfradrag Overført fra resultatopgørelsen Overført fra resultatopgørelsen Investorernes formue Cirkulerende andele (1.000 stk.) Cirkulerende andele primo Emissioner i året Indløsninger i året Cirkulerende andele (1.000 stk.) *) Andelsklassen har været aktiv fra 7. december Investeringsforeningen BIL Danmark
19 Danske Small Cap aktier Akk. KL W Resultatopgørelse i kr dec. 2017* Andel af resultat af fællesporteføljen Klassespecifikke administrationsomkostninger - - Klassens nettoresultat Investorernes formue Investorernes formue primo Emissioner i året Indløsninger i året Emissionstillæg og indløsningsfradrag -6 4 Overført fra resultatopgørelsen Overført fra resultatopgørelsen Investorernes formue Cirkulerende andele (1.000 stk.) Cirkulerende andele primo 84 - Emissioner i året Indløsninger i året Cirkulerende andele (1.000 stk.) *) Andelsklassen har været aktiv fra 7. december Investeringsforeningen BIL Danmark 17
20 Foreningens noter Anvendt regnskabspraksis Generelt Halvårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med regnskabsbestemmelserne i lov om investeringsforeninger m.v., herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger m.v. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten Årsrapporten 2017 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis, hvortil der henvises. Der er ikke foretaget review eller revision af halvårsrapporten. Præsentation af regnskabstal Alle tal i regnskabet præsenteres i hele i afdelingens funktionelle valuta. Sumtotaler i regnskabet er udregnet på baggrund af de faktiske tal med totaler, hvilket er den matematisk mest korrekte metode. En efterregning af sumtotalerne vil i visse tilfælde give en afrundingsdifference, som er udtryk for, at de bagvedliggende decimaler ikke fremgår for regnskabslæseren. Nøgletal Regnskabs- og nøgletal er opgjort i henhold til bekendtgørelse om finansielle rapporter for danske UCITS samt retningslinjer fra Investeringsfondsbranchen. Der er ingen ændringer i beregningsprincipper i forhold til årsrapporten Indre værdi pr. andel Indre værdi pr. andel beregnes som investorernes formue divideret med antal cirkulerende andele ultimo perioden. Omkostningsprocent Omkostningsprocenten beregnes som afdelingens administrationsomkostninger for perioden divideret med gennemsnitsformuen, hvor gennemsnitsformuen opgøres som et gennemsnit af de daglige formueværdier i perioden. Sharpe ratio Sharpe ratio er et udtryk for en afdelings afkast set i forhold til den påtagede risiko. Nøgletallet beregnes som det historiske afkast minus den risikofri rente divideret med standardafvigelsen på det månedlige afkast i perioden. Sharpe ratio opgøres alene, hvis afdelingens levetid er minimum 36 måneder og højst for en 60-måneders periode. Tracking Error Tracking Error er et mål for variation i forskellen på afkastet mellem afdelingen og dens benchmark. Nøgletallet beregnes for en periode på de seneste 3 år, dog kun hvis afdelingens levetid er minimum 36 måneder. Active Share Active Share er et udtryk for, hvor stor en andel af porteføljen, der ikke er sammenfaldende med det valgte benchmark på et bestemt tidspunkt, som her er pr. statusdagen. Afkast i procent Afkast i procent angiver det samlede afkast i den pågældende afdeling i perioden. Afkastet opgøres som ændring i indre værdi fra primo til ultimo perioden med korrektion for evt. udlodning til investorerne i året. 18 Investeringsforeningen BIL Danmark
21 Foreningens noter Hoved- og nøgletalsoversigt Periodens afkast i procent Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) -9,85 9,70 13,43-7,64 28,89 18,14 Danske Small Cap aktier KL W 1) -9,48-4, Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) -9,73 1,39 0,40 0,62-0,62 1,71 Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) -9,42 1, Indre værdi pr. andel Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) 228,71 301,89 312,15 297,50 283,49 262,62 Danske Small Cap aktier KL W 1) 229,53 302, Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) 91,53 101, Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) 91,88 101, Omkostningsprocent Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) 0,97 1,93 0,98 1,05 1,02 1,01 Danske Small Cap aktier KL W 1) 0,67 0, Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) 1,19 0, Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) 0,77 0, Sharpe ratio Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) 1,17 1,35 1,75 1,20 1,28 1,33 Danske Small Cap aktier KL W 1) Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) Periodens nettoresultat (i kr.) Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) Danske Small Cap aktier KL W 1) Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) Investorernes formue ultimo (i kr.) Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) Danske Small Cap aktier KL W 1) Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) Andele ultimo (i stk.) Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) Danske Small Cap aktier KL W 1) Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) Investeringsforeningen BIL Danmark 19
22 Foreningens noter Tracking error Danske Small Cap aktier KL Danske Small Cap aktier KL A 1) 11,32 7,54 6,96 8,33 6,30 6,15 Danske Small Cap aktier KL W 1) Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) Active share Danske Small Cap aktier KL 81,20 84, Danske Small Cap aktier KL A 1) Danske Small Cap aktier KL W 1) Danske Small Cap aktier Akk. KL 2) 81,20 84, Danske Small Cap aktier Akk. KL A 2) Danske Small Cap aktier Akk. KL W 2) ) Andelsklassen har været aktiv fra 25. august ) Afdelingen / andelsklassen har været aktiv fra 7. december Investeringsforeningen BIL Danmark
23 Investeringsforeningen BIL Danmark c/o Nykredit Portefølje Administration A/S Kalvebod Brygge København V Telefon Fax CVR nr bildanmark.dk
Kapitalforeningen BLS Invest
Kapitalforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2016 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...5 Halvårsregnskaber...7 Globale Aktier KL...7
Læs mereInvesteringsforeningen BIL Danmark
Investeringsforeningen BIL Danmark Halvårsrapport 2018 CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Dexia Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Danske Small Cap aktier...9 Europæiske
Læs mereSpecialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011
Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 27 61 89 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...8 Korte Obligationer...8
Læs mereSpecialforeningen TRP-Invest
Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...
Læs mereSpecialforeningen TRP Invest
Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield
Læs mereInvesteringsforeningen BIL Danmark
Investeringsforeningen BIL Danmark Halvårsrapport CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4 Halvårsregnskaber...7
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP
Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2011 Specialforeningen Nykredit Invest
Halvårsrapport 2011 Specialforeningen Nykredit Invest Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Balance Mellem Akk...9 Balance ang Akk...11 Foreningens noter...13
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin
Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...
Læs mereInvesteringsforeningen BIL Danmark
Investeringsforeningen BIL Danmark Halvårsrapport 2016 CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Udviklingen i foreningen i halvåret...4 Halvårsregnskab...6
Læs mereInvesteringsforeningen HP Invest
Investeringsforeningen HP Invest Halvårsrapport 2018 CVR nr. 31 06 05 40 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Afkastudvikling...4 De økonomiske omgivelser
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Dexia Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen exia Invest CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...9 anske Small Cap
Læs mereInvesteringsforeningen BIL Danmark
Investeringsforeningen BIL Danmark Halvårsrapport 2017 CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4
Læs mereInvesteringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig
Investeringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig Halvårsrapport 2018 CVR nr. 21 83 14 76 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen
Læs mereSpecialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012
Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 11... Danske Aktier
Læs mereInvesteringsforeningen HP Invest
Investeringsforeningen HP Invest Halvårsrapport CVR nr. 31 06 05 40 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4 De
Læs mereHalvårsrapport Investeringsforeningen BIL Nordic Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen BIL Nordic Invest CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsrapporten 2014 i hovedtræk...4
Læs mereHalvårsrapport 2012 Specialforeningen Nykredit Invest
Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Nykredit Invest Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...12 Balance Defensiv...12 Balance Moderat...14
Læs merePlaceringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening)
Placeringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening) Halvårsrapport 2016 CVR nr. 32 82 59 23 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen
Læs mereInvesteringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig
Investeringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig Halvårsrapport 2016 CVR nr. 21 83 14 76 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i halvåret...4
Læs mereHalvårsrapport 2012 Investeringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig
Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig Indholdsfortegnelse oreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...9 Korte obligationer...9
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irnvest.dk E-mail:
Læs mereI LIKVIDATION I LIKVIDATION
I LIKVIDATION Halvårsrapport for 2018 1 Halvårsrapport 2018 2 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value I Likvidation c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Merkur KL... 8 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereInvesteringsforeningen Nykredit Invest
Investeringsforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport CVR nr. 25 26 62 18 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4
Læs mereKapitalforeningen Nykredit Invest
Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2016 CVR nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Udviklingen i foreningen i 2015...4 Halvårsregnskaber...7 Balance
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:
Læs mereForeningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9
Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Balance Mellem Akk....7 Balance Lang Akk...8 Anvendt regnskabspraksis...9 Nærværende halvårsrapport 2007 for Specialforeningen Nykredit
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereHalvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune
Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune Indhold Resultat og formueudvikling Acontoudbytte for 1. halvår 2017 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Afdelingernes
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs meremixinvest Halvårsrapport 2019
mixinvest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereHalvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r
Halvårsregnskab 2015 Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.:
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis... 9 Side 2 Foreningsoplysninger Kapitalforeningen
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2016 Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST
HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST INDHOLD Foreningsoplysninger 3 Resultat og formue 4 Anvendt regnskabspraksis 4 Påtegninger 5 Ledelsespåtegning 5 Halvårsregnskab: 1. januar
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs mereHalvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)
Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling
Læs mereHalvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r
Halvårsregnskab 2015 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.: 33 87 04 50 Strandgade 3,
Læs mereHalvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest
Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereHalvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsrapport 2019 Værdipapirfonden Lokalinvest Værdipapirfonden Lokalinvest (FT-NR. 11.192) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920 Randers NV Telefon:
Læs mereKapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport
Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 2 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige revisors erklæring... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje
Læs mereKapitalforeningen HP Hedge
Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen HP Hedge Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4... Kapitalforeningen HP Hedge i 1. halvår 2014 4... Forventninger
Læs mereAfsluttende generalforsamling i. Kapitalforeningen Nykredit Alpha. Afdeling AIDA
Afsluttende generalforsamling i Kapitalforeningen Nykredit Alpha Afdeling AIDA Kapitalforeningen Nykredit Alpha, afdeling AIDA afholder afsluttende generalforsamling fredag den 28. september 2015 kl. 10.00
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Investin
Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse oreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...9 Amber Nordic Alpha...9 Amber Energy Alpha...12
Læs mereInvesteringsforeningen Dexia Invest Halvårsrapport 2007
Investeringsforeningen Dexia Invest Halvårsrapport 2007 CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Danske Small Cap aktier...8 Europæiske Ejendomsaktier...9
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 2 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige revisors erklæring... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereMorningstar Award 2018
Bilag Morningstar Award 2018 Multi Manager Invest, afdeling Globale aktier Akk. blev i marts kåret af Morningstar med Awarden Globale - Aktier Multi Manager Invest i 2017 Foreningen opnåede et godt år
Læs mereInvesteringsforeningen Falcon Invest
Investeringsforeningen Falcon Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Falcon Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.falconinvest.dk
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.
Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og
Læs mereinvest Halvårsrapport 2019
invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereÅrets investeringsforening 2017
Bilag 1 Årets investeringsforening Nykredit Invest blev i december af Jyllands-Posten og Dansk Aktie Analyse kåret som Årets investeringsforening 2017 Dette var andet år i træk og 4. gang på 5 år 02.05.2018
Læs mereVelkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest
Bilag 1 Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Dagsorden 1. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder ledelsens beretning for det forløbne regnskabsår og eventuelt forslag til anvendelse
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT
HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT 1 Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2016 INDHOLD FORENINGSOPLYSNINGER 3 Resultat og formue 4 Regnskabspraksis
Læs mereHalvårsrapport Værdipapirfonden Sparinvest. (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex)
Halvårsrapport 2019 Værdipapirfonden Sparinvest (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex) Værdipapirfonden Sparinvest (FT-NR. 11.189) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A.,
Læs mereInvesteringsforeningen Carnegie Wealth Management
Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66
Læs mereIndholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6
Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...
Læs mereInvesteringsforeningen Multi Manager Invest
Investeringsforeningen Multi Manager Invest Halvårsrapport CVR nr. 29 13 86 13 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 USA... 10 USA Akk.... 11 Europa... 12 Europa Akk... 13
Læs mereInvesteringsforeningen BIL Nordic Invest. Halvårsrapport 2015. CVR-nr. 21 35 35 31
Investeringsforeningen BIL Nordic Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4... Halvårsrapporten i hovedtræk
Læs mereHalvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsrapport 2018 Halvårsregnskab 2018 (FT-NR. 11.192) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920 Randers NV Telefon: 36 34 74 00 Telefax: 36 34 74 99 Hvidesten
Læs mereInvesteringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007
Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................
Læs mereHalvårsrapport 2013 Investeringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig
Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen Nykredit Invest Almen Bolig Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsrapporten 2013 i hovedtræk...4 Udviklingen
Læs mereKapitalforeningen Falcon Invest
Kapitalforeningen Falcon Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Falcon Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.falconinvest.dk
Læs mereHalvårsrapport 2018 INVESTERINGSFORENINGEN AMALIE INVEST
Halvårsrapport 2018 INVESTERINGSFORENINGEN AMALIE INVEST 28. august 2018 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 3 Halvårets udvikling i hovedtræk... 4 Afdeling Global AK Stamdata og nøgletal...
Læs mereOrdinær generalforsamling d. 18 april 2016
Ordinær generalforsamling d. 18 april 2016 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse og eventuelt forslag
Læs mereMermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr
Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og nøgletal 4 Resultatopgørelse og balance 5 Noter
Læs mereHalvårsrapport CVR.-Nr: Dynamisk Aktivaallokering. Investeringsforeningen Finansco
2016 Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Finansco CVR.-Nr: 34208379 Dynamisk Aktivaallokering Investeringsforeningen Finansco INDHOLDSFORTEGNELSE FORENINGSOPLYSNINGER 2 DE FINANSIELLE MARKEDER I
Læs mereMermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse
Læs mereKapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport
Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning
Læs mereHalvårsrapport Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK
Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK 2 Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Profil Invest CVR-nr. 21859206 Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Direktion Danske Invest
Læs merePlaceringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening)
Placeringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening) Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 32 82 59 23 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Halvårsrapporten2015ihovedtræk
Læs mereInvesteringsforeningen Dexia Invest
Investeringsforeningen Dexia Invest Halvårsrapport 2006 CVR nr.: 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Hoved- og nøgletalsoversigt 3 Ledelsesberetning 4 Afdeling Danske Small Cap aktier
Læs mereMulti Manager Invest i 2013
Multi Manager Invest i 2013 Året 2013 blev et godt investeringsår for flere af foreningens afdelinger Afkastudviklingen i aktieafdelingerne blev højere end ventet, hvorimod obligationsafdelingerne leverede
Læs mereHalvårsrapport 2015 Investeringsforeningen HP Invest
Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen HP Invest CVR-nr. 31 06 05 40 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4... Udviklingen i foreningen i halvåret
Læs merePlaceringsforeningen. Nykredit Invest (kapitalforening) Halvårsrapport
Placeringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening) Halvårsrapport 2014 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsrapporten 2014 i hovedtræk...4
Læs mereAfdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet
Gode takter i 2013 Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Obligationsafdelingernes afkast blev lave på grund af det lave,
Læs mereI 1. kvartal 2018 realiserede Investeringsforeningen SmallCap Danmark et negativt resultat på 4,6 mio. kr. Resultatet svarer til et afkast på -4,4%.
NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6, Postboks 1040 DK-1007 København K Dato 19. april 2018 Udsteder Investeringsforeningen SmallCap Danmark Kontaktpersoner Christian Reinholdt, tlf. 33 30 66 16 Antal
Læs mereBI Bull20. Halvårsrapport 2007
BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen
Læs mereInvesteringsforeningen Nykredit Invest Engros
Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Halvårsrapport CVR nr. 25 16 02 58 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4
Læs mereOrdinær generalforsamling d. 19 april 2018
Ordinær generalforsamling d. 19 april 2018 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse og eventuelt forslag
Læs mereNykredit Invest i 2013
Nykredit Invest i 2013 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2013 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2013 Nominering
Læs mereInvesteringsforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport
Investeringsforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2014 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsrapporten 2014 i hovedtræk...4 Forventninger
Læs mereInvesteringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008
Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen
Læs mereI N V E ST E R I NGSF OR E N I NGE N M AJ I N V E ST
I N V E S T E R I NG S F O R E N I NG E N M AJ I N V E S T HALVÅRSRAPPORT 2019 Investeringsforeningen Maj Invest Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon 33 28 28 28 info@majinvest.dk www.majinvest.dk
Læs mereInvesteringsforeningen Nykredit Invest
Investeringsforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2017 CVR nr. 25 26 62 18 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Udviklingen i foreningen i halvåret...4
Læs mereInvesteringsforeningen Tema Kapital
Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Tema Kapital - Halvårsrapport 2008 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning Foreningsforhold...
Læs mereIndholdsfortegnelse. Investeringsforeningen CPH Capital 1
Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 10... Globale Aktier - KL 10... Forbrugsaktier - KL 13... Foreningens noter 15... Anvendt
Læs mere