Økonomisk analyse af Brasilien 3. kvartal 2011
|
|
- Ejvind Holm
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Research & Analyse Økonomisk Analyse 11. oktober 2011 Økonomisk analyse af Brasilien 3. kvartal 2011 KONTAKT: RESUMÉ: Research & Analyse Søren Møller-Larsson INFORMATION: I årets andet kvartal dæmpedes BNP-væksten, og økonomien voksede mindre end forventet med 3,1 % sammenlignet med andet kvartal Dermed vokser økonomien i gennemsnit med 3,6 % i årets første seks måneder. Gældkrise og urolige finansmarkeder påvirker også den Brasilianske Real (BRL), som dog er kommet igen i siden slutningen af september. BRL handles 3,2 % lavere end det gennemsnitlige niveau for 2011 overfor den Danske Krone (DKK). Arbejdsløsheden måles til fortsat meget lave 6 % i august. Trods afmatning oplever detailhandlen stor fremgang. I juli måned voksede det 12-måneders akkumulerede detailsalg med 8,5 % å/å. I september måles inflationen til 7,23 % p.a. Det forventes fortsat at tendensen på den årlige inflationskurve vil vende og falde tilbage mod målsætningen i årets sidste måneder. Den korte ledende Selic-rente blev overraskende sænket med 0,5 %-point til 12 % p.a. på baggrund af en væsentlig forringelse af verdensøkonomien. Nøgletal Data og konsensusforventninger BNP vækst 3,5 % 4,0 % Arbejdsløshed (aug.) 6,0 % - Offentlig gæld/bnp (aug.) 39,2 % 38,0 % Inflation (IPCA p.a., aug.) 7,23 % 5,6 % Renten (SELIC p.a. end of year) 12,00 % - Valutakurs (DKK/BRL) (10. okt) 3,14 - Betalingsbalance/BNP (aug.) % - INCC byggeprisindeks (p.a., aug) 7,75 % - Dette materiale må på ingen måde videredistribueres uden forudgående aftale med.
2 BNP I tidligere økonomiske analyser beskrives udsigterne til en mindre nedkøling af den Brasilianske økonomi i løbet af Den verdensøkonomiske situation har sideløbende udviklet sig i en retning, som bedst af alt kan beskrives som uafklaret. I årets andet kvartal dæmpedes BNP-væksten, og økonomien voksede lavere end forventet med 3,1 % sammenlignet med andet kvartal Dermed vokser økonomien i gennemsnit med 3,6 % i årets første seks måneder. Centralbanken justerer forventningerne til BNP til 3,5 % p.a. i 2011 Den hjemlige efterspørgsel synes at være særdeles modstandsdygtig og samtidig den helt store vækstmotor for den store latinamerikanske økonomi. Udvikling ser ikke ud til at aftage markant, og den hjemlige efterspørgsel vil sammen med den lave arbejdsløshed sikre Brasilien mod de værste eksterne stød til økonomien. BNP Vækst Figur 1: BNP-vækst og forventet BNP-vækst, procent p.a. 7,5% 5,5% 3,5% 1,5% -0,5% e Kilde: Banco Cetral do Brasil (BCB) Ceará, delstaten hvori har sine primære aktiviteter, fortsætter med at bidrage positivt til landsgennemsnittet og vækstede i andet kvartal 4,4 % over den med samme periode året før. Væksten er dermed ikke aftaget i fart fra første til andet kvartal i delstaten. Det betyder at Ceará s BNP i gennemsnit vokser med 4,4 % i første halvår af At den brasilianske økonomi er gået et gear ned og vækster i et lavere tempo kan betegnes som sundt i den forstand at udviklingstempoet i økonomien dæmpes en smule. Mens økonomien vækstede hurtigst og arbejdede på det absolutte maksimum demonstreredes det samtidig, at udviklingen i landets strukturelle forhold ikke, i samme omfang, var i stand til at følge med. Dette viste sig eksempelvis i et presset arbejdsmarked og et umætteligt behov for investeringer i yderligere kapacitet og forbedret infrastruktur. Den verdensøkonomiske situation betød i august, at BCB valgte at nedjustere det årlige BNP-vækstskøn til 3,5 % p.a. Snakken om risikoen for at Brasilien skulle gå fra boom til overophedning er stille forsvundet, og i hvilken retning verdensøkonomien i øjeblikket udvikler sig er vanskeligt at spå om. Dette understreger vigtigheden af fremsynede reformvillige regeringer og handlekraftige centralbanker også i Brasilien. side 2
3 En lavere vækst vil altså give økonomien plads til at udvikle sig i et mere bæredygtigt tempo i forhold til interne strukturelle mangler og eksterne verdensøkonomiske ubalancer. I slutningen af 2010 nåede eksporten tilbage på niveauet fra før finanskrisen, og den 12-måneders akkumulerede eksport er siden starten af 2011 vokset med mere end 20 %. Samtidig er den årlige nettoeksport vokset hver eneste måned gennem 2011 og er på det højeste niveau i næsten tre år. Valuta Den brasilianske Real (BRL) har i 2010 og 2011 udviklet sig til at stå historisk stærkt og stabilt overfor både DKK (figur 2) og USD (figur 3). En hurtig depreciering i september måned ændrer ikke på denne udvikling. Gældkrise og urolige finansmarkeder har bevirket at investorer i september måned i frasolgte investeringer i emerging markets (EM) lokale valutaer i obligationer og equity fonde. Disse faktorer påvirker naturligvis valutakurserne markant. BRL går heller ikke ram forbi, men Realen er kommet pænt igen i sidste halvdel af september og starten af oktober. En vigtig faktor heri er markedets tilsyneladende anerkendelse af BCBs nylige signaler om intervention i situationer, hvor BRL udviser større volatilitet. Overfor den Danske Krone (DKK) er BRL deprecieret 3,5 % siden 1. september måned. Som det fremgår af figur 2 er BRL altså vendt stærkt tilbage og handles d.11. oktober til 3,11 DKK pr. BRL, 3,9 % lavere end det gennemsnitlige niveau for 2011 og 5,7 % højere end handelskursen 1. januar side 3
4 Figur 2: DKK pr. BRL juni 08 Kurs okt. DKK/BRL 11 daglig 3,6 BRL handles efter et dyk i september til 3,14 pr. BRL d. 1. oktober 3,4 3,2 3 2,8 2,6 2,4 2,2 2 jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 sep-09 dec-09 mar-10 jun-10 sep-10 dec-10 mar-11 jun-11 sep-11 Kilde: Oanda.com Overfor Dollaren (USD) opleves samme tendens, se figur 3. BRL er kommet igen ovenpå en kraftig depreciering i starten af september. Europas gældsproblemer og det faktum at Brasilianske værdipapirer primært handles i USD, er den samlede svækkelse større overfor USD, og BRL er deprecieret med godt 10 % siden 1. september. Den 10. oktober handles BRL til 1,76 pr. USD, hvilket er 7,5 % lavere end det gennemsnitlige niveau for 2011 og 1,7 % svagere end handelskursen d. 1. januar Figur 3: BRL pr. USD juni 2008 okt ,7 Kurs BRL/USD daglig BRL er svækket med godt 10 % siden starten af september. 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 sep-09 dec-09 mar-10 jun-10 sep-10 dec-10 mar-11 jun-11 sep-11 Kilde: Oanda.com De lokale valutaer i EM landende Sydkorea, Rusland og Sydafrika er til sammenligning alle svækket med 9-13 % overfor USD siden 1. september. En svækkelse af BRL skyldes flere faktorer. Brasiliens valuta har i en længere periode stået historisk stærkt overfor verdens ledende valutaer og har i en lang periode været modtager af store mængder likvider. BRL er understøttet af Brasiliens diversificerede produktion, store råvareressourcer og en af verdens højeste realrenter, samt de globale ubalancer og høje råvare- og fødevarepriser. Svækkelse af BRL må altså også ses i lyset af udsigterne til lavere olie- og råvareprise og den overraskkende rentesænkning i slutningen af august måned. Trods usikkerheden på finansmarkederne er dele af deprecieringen altså en justering af BRL til det forventede råvareprisniveau. Som det fremgår af figurerne ovenfor er flugten fra BRL ikke tilnærmelsesvis så voldsom som tidligere, hvilket indikerer at investeringer i den brasilianske valuta betragtes relativt mindre risikable end tidligere. Dette side 4
5 understøttes også af Moody s og Fitch s opgraderede kreditvurderinger i foråret. Læs mere om kreditvurderingerne i økonomisk analyse Q2 (ØA- Q2). I august flyder der fortsat i stort omfang direkte udenlandske investeringer (FDI) ind i Brasilien, og dermed bringes de samlede FDI i årets første ni måneder op på i alt 44 mia. USD med udsigter til at overgå de 48 mia. USD, der i rekordåret 2010 blev registreret. FDI er den form for investeringer involverer sig i. Modsat investerer udlandet i meget begrænset grad i brasilianske aktier og fastforrentede værdipapirer, og regeringen ønsker at fastholde IOF-skatterne på udlændinges investeringer i derivater og fastforrentede værdipapirer. Læs nyhed om IOFskatterne her. Den svagere valuta betragtes som en god nyhed for de fleste eksportvirksomheder og specielt lokale producenter. Nogle sektorer har i en længere periode måttet kæmpe hårdt for at opretholde konkurrenceevnen, og de mindre lokale producenter har været truet af billige importprodukter fra specielt Kina. BCB føromtalte signaler om intervenering i valutamarkedet viser desuden en vis tilfredshed med BRLs nuværende niveau. Et nyt og lidt svagere niveau for BRL vil også i fremtiden blive understøttet af den latinamerikanske gigants positive økonomiske fremtid og de enorme olie- og råvareressourcer som landet besidder. På den længere bane forventer en fortsat stærk og stabil brasiliansk Real. Industriproduktion og arbejdsløshed Industrien har nok været den sektor som har haft sværest ved at følge den samme stærke udvikling som resten af økonomien. Kun en svag fremgang i den sæsonkorrigerede industriproduktion har været at spore de seneste 18 måneder. Figur 4: Industriproduktionen indekseret Industriproduktionen har kun leveret svag fremgang de sidste 18 måneder jan08= jan-08 jun-08 nov-08 apr-09 sep-09 feb-10 jul-10 dec-10 maj-11 observerede sæsonjusteret Kilde: BCB I industrien viser den føromtalte afmatning sig altså ved, at produktionen, ovenpå en relativt hurtigt tilbagevenden efter finanskrisen, på nuværende tidspunkt har vanskeligt ved at nå nye højder. At billedet i industriproduk- side 5
6 tionen har været det samme de seneste 18 måneder skyldes samtidig at kapacitetsudnyttelsen (FGV) har været relativt høj og ligger på nuværende tidspunkt fortsat omkring 84 %. Den høje rente kan også underdreje investeringslysten, så i det perspektiv er det positivt at BCB senest foretog en nedadgående rentejustering. Samtidig registreres arbejdsløsheden til historisk lave niveauer. I 2011 har den formelle arbejdsløshed gennemsnitligt ligget på 6,3 %, og den måles i august til 6 %. Den lave arbejdsløshed indikerer tydeligt den økonomiske udvikling Brasilien har gennemgået, mens mangel på kvalificeret arbejdskraft kan presse lønninger og skade eksempelvis industriens konkurrenceevne. Den lave arbejdsløshed bør ses i lyset af, at der i løbet af de næste 20 år forventes 50 millioner unge Brasilianere vil blive tilgængelige for arbejdsmarkedet. Læs mere i artiklen Middelklassen - Brasiliens største indkomstsegment. Figur 5: Formel arbejdsløshed, Arbejdsløshed procent, i procent, apr aug. 14,0% Arbejdsløsheden er i august på 6,0 % 12,5% 11,0% 9,5% 8,0% 6,5% 5,0% apr-04 dec-04 aug-05 apr-06 dec-06 aug-07 apr-08 dec-08 aug-09 apr-10 dec-10 aug-11 Kilde: IBGE Som det fremgår af figur 5 registreres den laveste arbejdsløshed traditionelt i året sidste måneder grundet sæsonarbejde. Detailhandel Den hjemlige efterspørgsel er fortsat Brasiliens største vækstkilde og her er detailhandlen en stor drivkraft. Det private forbrug stiger fortsat stærkt på trods af den afmatningsperiode, der for øjeblikket opleves i Brasilien. side 6
7 Forbrugertilliden, der i løbet af 2011 nåede historiske højder, observeres fortsat på et relativt højt niveau. Brasilianerne har fået flere penge mellem hænderne og låner gladeligt penge til forbrug trods skyhøje renter. En vigtig årsag hertil er den historisk lave arbejdsløshed, som er en væsentlig stimulator for det særdeles robuste privatforbrug. Ovenpå den føromtalte nedjustering af BNP-væksten udtalte præsident Dilma Rousseff følgende på et pressemøde: "The fact that Brazilians are consuming, have income, have work - that will protect Brazil" Kilde: AP Mellem juni og juli måned voksede den sæsonkorrigerede salgsvolumen med pæne 1,4 %, hvilket er den største månedlige stigning i 11 måneder. I juli måned voksede det 12-måneders akkumulerede detailsalg med 8,5 % å/å som det fremgår af figur 6. Hastigheden af den akkumulerede stigning er aftaget svagt siden slutningen af 2010, men kommer også fra et højt niveau på over 10 % å/å. De største stigninger registreres i kategorier indeholdende primært materielle forbrugsgoder. Figur 6: 12-måneders akkumuleret detailsalg, %-stigning, jan 06 jul 11 16% Detailhandlen leverer robust stærk vækst i både Brasilien og Ceará 14% 12% 10% 8% 6% 4% jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 Kilde: BCB og IBGE Brasilien I Ceará vokser detailsalget på et niveau over det samlede Brasilien. Mellem juni og juli steg det sæsonkorrigerede salg med 1,8 %. På det 12- måneders akkumulerede plan vokser salgsvolumen fortsat kraftigt med 11,2 %. Som det fremgår af figur 6 vokser volumen, ligesom i resten af Brasilien, med svagt aftagende fart. Sammenlignet med resten af Brasilien er det interessant at bemærke, at de største stigninger registreres i kategorier indenfor mere basale forbrugsgoder. Det formodes primært at Ceará side 7
8 skyldes, at Ceará vækster fra et lavere velfærdsniveau, men det kan også indikere, at der ligger et fremtidigt større potentiale i mere materielle forbrugsgoder i delstaten. Inflation På inflationssiden har Brasilien det seneste års tid været hårdere ramt end længe. Det skyldes adskillige sammenfaldende faktorer heriblandt flere som allerede er nævnt; stigende fødevare- og olepriser på globalt plan (se ØA-Q1), et stærkt privatforbrug, et presset arbejdsmarked med større lønstigninger, et umætteligt behov for kapacitetsinvesteringer og generelle ubalancer i verdensøkonomien. Det forventes fortsat, at tendensen på den årlige inflationskurve, som fremgår af figur 7, vil vende og falde tilbage mod målsætningen i de sidste måneder af BCB melder, at man forventer, at inflationen vil holde sig inden for målsætningen på 4,5 % p.a. +/- 2 %-point i året Skulle inflationen, mod BCB s forventninger, overstige 6,5 % p.a. ved årets udgang er direktør Alexandre Tombini forpligtet til at forklare overskridelsen i et åbent brev til regeringen og udarbejde en plan for snarlig nedbringelse. I september måles inflationen til 7,23 % p.a. Figur 7: Inflation IPCA, procent Inflation, p.a., Jan. 06 Sep % 7% Den årlige akkumulerede inflation er i september måned 7,23 % p.a. 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Kilde: IBGE IPCA inflationsmål nedre grænse øvre grænse Priserne steg i september med 0,53 % ift. august, tæt på årets gennemsnitlige månedlige inflation på 0,5 % m/m. De tungtvejende priskategorier Transport og Føde- og drikkevarer tegner stadig inflationsbilledet i Brasilien med de største bidrag til indeksstigningen. Tilsammen bidrager de to kategorier med mere end halvdelen af den månedlige stigning. Flypriserne i september stod for, efter et fald i august, den største stigning på hele 23,4 % m/m og bidrager med 0,09 %-point til måneden. For detaljer om de ni priskategorier i IPCA-indekset henvises til ØA-Q1. Rente På baggrund af det seneste års inflationsudvikling og BCB s erklærede intentioner overraskede beslutningen om en rentesænkning markedet efter rentemødet i slutningen af august. Den korte ledende Selic-rente blev sænket med 0,5 %-point til 12 % p.a. Forinden rentemødet havde side 8
9 BCB på fem på hinanden følgende møder hævet renten til 12,5 % p.a. for at lægge en dæmper på inflationen. Figur 8: Selic-rente, procent Selic p.a., Renten maj. 05 okt % Renten blev overraskende sænket til 12 % p.a. ved seneste rentemøde 20% 15% 10% 5% 0% maj-05 dec-05 jul-06 feb-07 sep-07 apr-08 nov-08 jun-09 jan-10 aug-10 mar-11 Kilde: BCB BCB forsvarer den pludselige rentesænkning med at verdensøkonomien oplever en væsentlig forringelse, og direktør Tombini forklarer, at BCB s rentepolitik også i fremtiden vil justeres i lyset af den internationale kontekst. (Kilde: bloomberg.com) Derfor kan endnu en rentelempelse være i sigte, når BCB d oktober afholder årets næstsidste rentemøde. BCB direktør Alexandre Tombini Rentesænkningen ses som et modigt træk idet BCB s primære formål er at holde inflationen indenfor målsætningen, og BCB har derfor også modtaget kritik fra nogle kanter. Det er værd at bemærke, at specielt Brasiliens handlekraft i økonomiske krisetider fremhæves i de seneste års opgraderinger af landets kreditvurdering, hvorfor evalueringen af rentesænkningen også har et tidselement i sig. En renteændring estimeres til at have en reaktionstid på priserne på 6-18 måneder. Rentesænkningen kommer sideløbende med mange andre landes pengepolitiske lempelser, og Brasilien har derfor fortsat en af verdens højeste realrenter (4,4 % p.a.). Figur 8 viser at en årlig rente på 12 % fortsat er et relativt lavt niveau historisk set, og den nylige rentesænkning underbygger forventninger om en nedadgående rentetendens på den lidt længere bane i takt med at den brasilianske økonomi modnes. side 9
10 Dilma Rousseff i Europa Præsident Dilma Rousseff turnerede i uge 40 rundt i Europa. Efter et møde i Bruxelles med EU's repræsentanter udtalte hun til journalisterne: Brazil is ready to take on responsibility in a cooperative spirit you can rely o n us. The international financial crisis has shown clearly we must forge a joint future. Kilde: wsj.com Fra venstre: Dilma Rousseff trykker hånd med Det Europæiske Råds formand Herman van Rompuy og EU-kommisions formand Jose Barroso. Under sit besøg i Europa promoverede Dilma Russeff samtidig Brasilien som eksport- og investeringsdestination og fremlagde planer for skattefordele til investorer interesseret i udvikling af landets infrastruktur. Brasilien søger at tiltrække i nærheden af 70 mia. BRL til investering i telekommunikationsindustrien, og man vil øge tilgængeligheden for europæiske luftfartselskaber gennem nye aftaler. Kilde: FT.com side 10
11 Disclaimer Denne analyse er udarbejdet af. Analysen indeholder udtalelser om fremtiden herunder om valuta-, rente- og markedsudviklingen. Disse udtalelser er generelt baseret på forventninger og er således forbundet med en række usikkerheder som ligger udenfor kontrol. Ændringer i relevante økonomiske forhold samt andre faktorer vil sandsynligvis medføre, at analysens konklusioner vil ændres i større eller mindre omfang. Analysens informationer, beregninger og estimater er tilvejebragt for, at potentielle investorer kan danne eget skøn over, hvorledes eventuelle investeringer skal disponeres. Exact Invest A/S påtager sig intet juridisk ansvar for eventuelle tab, der følger af investeringer foretaget på baggrund af analysen. Dette materiale må på ingen måde videredistribueres uden forudgående aftale med. side 11
Økonomisk faktaark 1. kvartal, 2014
1 Økonomisk faktaark 1. kvartal, 2014 Data og konsensusforventninger 2014 2014* BNP vækst - resultat 2013 & 2014 forventninger 2,3 % 2 %* Arbejdsløshed - (feb) 5,1 % - Offentlig gæld/bnp (feb.) 33,7% -
Læs meresvagere end kursen ved årsskiftet. Data og konsensusforventninger 2012 2013* Arbejdsløshed (sep.) 5,3 % - Offentlig gæld/bnp (aug.
- 2012 d. 08.10.12 Resumé Kontakt: Exact Invest A/S info@exactinvest.dk +45 70 22 87 77 Research & Analyse Søren Møller-Larsson sml@exactinvest.dk +45 28 49 84 61 Information: www.exactinvest.dk I årets
Læs mereØkonomisk faktaark 2. kvartal, 2014
1 Økonomisk faktaark 2. kvartal, 2014 Data og konsensusforventninger 2014 2014* BNP vækst - 2014 forventninger - 1,5 %* Arbejdsløshed - (apr.) 4,9% - Offentlig gæld/bnp (apr.) 34,2% - Inflation (IPCA p.a.)
Læs mereØKONOMISK FAKTAARK 2. KVARTAL
1 ØKONOMISK FAKTAARK 2. KVARTAL BRASILIEN Data og konsensusforventninger 2013 2013* BNP vækst - 2013 forventninger - 2,5 %* Arbejdsløshed - (maj) 5,8 % - Offentlig gæld/bnp (apr.) 35, - Inflation (IPCA
Læs mereØkonomisk faktaark 3. kvartal, 2013
1 Økonomisk faktaark 3. kvartal, 2013 Data og konsensusforventninger 2013 2013* BNP vækst - 2013 forventninger - 2,5 %* Arbejdsløshed - (juli) 5,3 % - Offentlig gæld/bnp (aug.) 33, - Inflation (IPCA p.a.)
Læs mereData og konsensusforventninger 2012 2013* Arbejdsløshed (nov.) 4,9 % - Offentlig gæld/bnp (nov. 2012) 35,2% - Renten (SELIC p.a.
- 2012 d. 20.12.12 Resumé Kontakt: Exact Invest A/S info@exactinvest.dk +45 70 22 87 77 Research & Analyse Søren Møller-Larsson sml@exactinvest.dk +45 28 49 84 61 Information: Den brasilianske økonomi
Læs mereData og konsensusforventninger 2011 2012. Arbejdsløshed (nov.) 5,2 % - Renten (SELIC p.a. end of year) 11,00 % -
d. 03.01.12 Resumé I de første tre kvartaler af 2011 vokser økonomien akkummuleret med 3,2 %. Forventningerne til BNP-væksten i 2011 ligger på 3 %, svarende til en nedjustering på 0,5 %-point siden sidste
Læs mereØkonomisk analyse af Brasilien 2. kvartal 2010
Exact Invest A/S Research & Analyse Økonomisk Analyse 7. maj 2010 Økonomisk analyse af Brasilien 2. kvartal 2010 KONTAKT: Exact Invest A/S info@exactinvest.dk +45 70228777 Research & Analyse Anders Christiansen
Læs mereData og konsensusforventninger 2012 2013* Arbejdsløshed (maj.) 5,8 % - Offentlig gæld/bnp ( april 2012) 35,7% -
- 2012 d. 02.07.12 Resumé Kontakt: Exact Invest A/S info@exactinvest.dk +45 70 22 87 77 Research & Analyse Søren Møller-Larsson sml@exactinvest.dk +45 28 49 84 61 Information: www.exactinvest.dk Ligesom
Læs mereØkonomisk analyse. - 1. kvartal - 2013. d. 02.04.13. Resumé
- 2013 d. 02.04.13 Resumé Kontakt: Exact Invest A/S info@exactinvest.dk +45 70 22 87 77 Research & Analyse Søren Møller-Larsson sml@exactinvest.dk +45 28 49 84 61 Information: www.exactinvest.dk Den samlede
Læs mereØkonomisk analyse af Brasilien 1. kvartal 2011
Research & Analyse Økonomisk Analyse 24. marts 2011 Økonomisk analyse af Brasilien 1. kvartal 2011 KONTAKT: info@exactinvest.dk +45 70228777 Research & Analyse Søren Møller-Larsson sml@exactinvest.dk INFORMATION:
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA marts 2017 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL 10. Marts 2017 4. kvartal endte med negativ vækst på 0,9%.
Læs mereØkonomisk analyse af Brasilien 4. kvartal 2009
Exact Invest A/S Research & Analyse Økonomisk Analyse 24. nov. 2009 Økonomisk analyse af Brasilien 4. kvartal 2009 KONTAKT: Exact Invest A/S info@exactinvest.dk +45 70228777 Research & Analyse Anders Christiansen
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA september 016 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Bedre end forventet første kvartal 016, med negativ vækst
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA 13-Oct-16 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Væksten for 2. kvartal endte med negativ vækst på 0,6%, justeret
Læs mereØkonomisk analyse af Brasilien 4. kvartal 2010
Research & Analyse Økonomisk Analyse 1. december 2010 Økonomisk analyse af Brasilien 4. kvartal 2010 KONTAKT: info@exactinvest.dk +45 70 22 87 77 Research & Analyse Søren Møller-Larsson sml@exactinvest.dk
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA 16-May-16 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Væksten i Brasilien fortsatte den negative udvikling i 4. kvartal
Læs mereØkonomisk analyse af Brasilien 2. kvartal 2011
Research & Analyse Økonomisk Analyse 4. juli 2011 Økonomisk analyse af Brasilien 2. kvartal 2011 KONTAKT: info@exactinvest.dk RESUMÉ: I første kvartal af 2011 voksede økonomien med bæredygtige 4,2 % sammenlignet
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA februar 015 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Brasiliens BNP-vækst var beskedne 0,1% i 3. kvartal 014,
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA 22-Feb-16 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL For 3. kvartal 2015 var Brasiliens BNP-vækst negativ med 1,7%,
Læs mereData og konsensusforventninger 2011/12 2012* Arbejdsløshed (feb.) 5,7 % - Renten (SELIC p.a. end of year) 9,75 % -
- 2012 D. 30.03.12 Resumé BNP i 2011 voksede med relativt beskedne 2,7 % og lader noget tilbage at ønske sammenlignet med 2010. Det til trods kan Brasilien nu officielt kalde sig verdens sjette største
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA 13-May-15 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Brasiliens BNP-vækst var beskedne 0,3% i 4. kvartal 014, men
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA 11-Nov-15 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Brasiliens BNP-vækst for de seneste 12 måneder frem til udgangen
Læs mereØkonomisk faktaark 4. kvartal, 2013
1 Økonomisk faktaark 4. kvartal, 2013 Data og konsensusforventninger 2013 2013* BNP vækst - 2013 forventninger - 2,3 %* Arbejdsløshed - (nov.) 4,6 % - Offentlig gæld/bnp (oct.) 35,1% - Inflation (IPCA
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Sol og højere forbrug i maj
jan-16 mar-16 maj-16 jul-16 sep-16 nov-16 jan-17 mar-17 maj-17 jul-17 sep-17 nov-17 jan-18 mar-18 maj-18 NØGLETAL UGE 23 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Sol og højere forbrug i maj Af: Kristian Skriver, økonom
Læs mereUSA. Jobrapport til den pæne side Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport for oktober var umiddelbart til den svage side. Lønstigninger (YoY), procent
Konjunktur / Politik 15-11-2017 1 USA Jobrapport til den pæne side Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport for oktober var umiddelbart til den svage side. Da de to foregående måneders rapporter blev opjusteret
Læs mereResultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3
Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Danske renter falder
NØGLETAL UGE 5 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Danske renter falder Af: Kristian Skriver, økonom Den forgangne uge kom de økonomiske vismænd med deres forårsrapport, der blandt andet indeholder en ny prognose
Læs merePå vej på arbejdsmarkedet Brasiliansk demografi
Exact Invest Research & Analyse Artikel 02. marts 2011 På vej på arbejdsmarkedet Brasiliansk demografi KONTAKT: Exact Invest A/S info@exactinvest.dk +45 70 22 87 77 Research & Analyse Søren Møller- Larsson
Læs mere31. marts 2008 AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008 ISÆR LAV DOLLAR RAM-
31. marts 2008 Signe Hansen direkte tlf. 33557714 AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008 ISÆR LAV DOLLAR RAM- MER DANSK ØKONOMI Væksten forventes at geare ned i år særligt i USA, men også i Euroområdet. Usikkerheden
Læs mereValutarelaterede obligationer
Valutarelaterede obligationer Strategi Uge 24 Se aktuelle anbefalinger på: Vi ser stadig potentiale i EM landene https://markets.sydbank.dk Vigtige kommende nøgletal: Tyrkiet 17/06 Rentemøde 30/06 Handelsbalancen
Læs mereSæsonkorrigeret lønmodtagerbeskæftigelse og ledighed (omregnet til fuldtidspersoner) Tusinde 2.640. Tusinde 170
Status på udvalgte nøgletal maj 216 Fra: 211 Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet fortsatte med endnu en stigning i beskæftigelsen og et fald i ledigheden i marts. Forbrugertilliden
Læs mere2018: Laveste vækst i vareeksporten i 9 år
NØGLETAL UGE 6 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt 218: Laveste vækst i vareeksporten i 9 år Af: Katrine Ellersgaard Nielsen, seniorøkonom og Kristian Skriver, økonom Den forgangne uge bød i tråd med de foregående
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Eksporten falder igen
NØGLETAL UGE 37 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Eksporten falder igen Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge fik vi tal for udviklingen i eksporten i juli herhjemme. Vareeksporten
Læs mereMindre optimistiske forbrugere
NØGLETAL UGE 51 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Mindre optimistiske forbrugere Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge er der kommet nye tal, der er med til at tegne det aktuelle
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Laveste ledighed i 9 år
NØGLETAL UGE 26 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Laveste ledighed i 9 år Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangene uge har været en rolig uge på nøgletalsfronten. Vi har dog fået nye
Læs mereDansk økonomi på slingrekurs
Dansk økonomi på slingrekurs Af Steen Bocian, cheføkonom, Danske Bank I løbet af det sidste halve år er der kommet mange forskellige udlægninger af, hvordan den danske økonomi rent faktisk har det. Vi
Læs mereNYT FRA NATIONALBANKEN
3. KVARTAL 2015 NR. 3 NYT FRA NATIONALBANKEN SKÆRPEDE KRAV TIL FINANSPOLITIKKEN Der er gode takter i dansk økonomi og udsigt til fortsat vækst og øget beskæftigelse de kommende år. Men hvis denne udvikling
Læs mereNØGLETALSNYT Fald i BNP men ingen krise
NØGLETALSNYT Fald i BNP men ingen krise AF STEEN BOCIAN, JONAS SPENDRUP MEYER OG KRISTIAN SKRIVER SØRENSEN I den seneste uge har den klart vigtigste nyhed været, at dansk økonomi var overraskende svag
Læs merePejlemærke for dansk økonomi, juni 2016
Pejlemærke for dansk økonomi, juni 16 Ligesom verdensøkonomien, er dansk økonomi aktuelt i bedring. I verdensøkonomien er det navnlig i USA og EU, der er tegn på fremgang. Derimod oplever BRIK landene
Læs mereMarkedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!
Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende
Læs mere3. kvartal satte gang i væksten
NØGLETAL UGE 46 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt 3. kvartal satte gang i væksten Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge fik vi Danmarks Statistiks første og meget foreløbige bud
Læs mereMarkedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur
Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Vi skal være glade for 1 pct.
NØGLETAL UGE 39 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Vi skal være glade for 1 pct. Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge gav en bekræftelse på, at det økonomiske opsving ikke buldrer
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal maj 2013
Status på udvalgte nøgletal maj 213 Fra: Dansk Erhverv, Makro & Analyse Status på Dansk økonomi Så kom foråret i meteorologisk forstand, men det længe ventede økonomiske forår har vi stadig ikke set meget
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Lunken dansk vækst
NØGLETAL UGE 33 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Lunken dansk vækst Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge har der været størst fokus på de hjemlige nøgletal. Danmarks Statistik
Læs mereOECD: Væksten har toppet
NØGLETAL UGE 47 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt OECD: Væksten har toppet Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge kom OECD med en ny prognose. OECD vurderer, at væksten allerede
Læs mereIsland: Afkastpotentiale i dollarobligation Vi anbefaler køb af 5,875 % 2022 Island (USD).
24.1.214 : Afkastpotentiale i dollarobligation Vi anbefaler køb af,87 % 222 (USD). Hvorfor: Tilbyder en attraktiv rente i USD. Renterne ser ikke ud til at være prissat korrekt. Derfor er der et kurspotentiale.
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Faldende aktiemarked
01-10-2017 01-11-2017 01-12-2017 01-01-2018 01-02-2018 01-03-2018 01-04-2018 01-05-2018 01-06-2018 01-07-2018 01-08-2018 01-09-2018 01-10-2018 NØGLETAL UGE 41 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Faldende aktiemarked
Læs mereMarkedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!
Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal april 2016
Status på udvalgte nøgletal april 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet fortsatte med endnu et fald i ledigheden i februar,
Læs mereMarkedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar!
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug 2017 Markedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar! Dollaren fortsatte med at falde i juli. Det skyldes en kombination af en
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal marts 2016
Status på udvalgte nøgletal marts 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet er fortsat ind i 216 med endnu et fald i ledigheden,
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Handelskrig et skridt nærmere
NØGLETAL UGE 24 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Handelskrig et skridt nærmere Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom I den forgangene uge kom der nye meldinger fra ECB. Her annoncerede Mario Draghi
Læs mereMarkedskommentar august: Geopolitisk risiko giver billigere aktier!
Nyhedsbrev Kbh. 4. sep 2017 Markedskommentar august: Geopolitisk risiko giver billigere aktier! Den anspændte situation omkring Nordkorea har bevirket, at aktierne blev billigere målt på pris i forhold
Læs mereStatus på økonomiske nøgletal marts 2019
NØGLETAL MARTS 219 Status på økonomiske nøgletal marts 219 Af: Kristian Skriver, økonom I løbet af de seneste måneder har historierne om udviklingen i europæisk økonomi ikke været specielt opløftende.
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal november 2011
Status på udvalgte nøgletal november 211 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk afdeling Status på Dansk økonomi Turbulensen i verdensøkonomien synes aftaget en smule den seneste måned, men usikkerheden
Læs mereUSA. BNP-vækst og arbejdsløshed. Sydbanks vurdering: Den amerikanske statsgæld
Konjunktur / Politik 21-09-2017 1 USA Amerikansk økonomi påvirkes kun midlertidigt af orkanerne Amerikansk økonomi vil formentlig opleve en midlertidig afmatning i tredje kvartal som følge af orkanerne,
Læs mereRente- og valutamarkedet
28. november 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Der vil fortsat være fokus på det skrøbelige euroområde, der nu er i recession. Vi venter negativ
Læs mereUsikkerhed om Donald Trumps retning for USA
Allan Sørensen, chefanalytiker als@di.dk, 299 6323 JULI 217 Usikkerhed om Donald Trumps retning for USA Der hersker stor usikkerhed om den politiske kurs i USA. Kursen har stor betydning for amerikansk
Læs mereWebinar Danske Porteføljepleje Update 23. Januar Thomas Nerup Olsen og Rune Ross Londorf
Webinar Danske Porteføljepleje Update 23. Januar 2018 Thomas Nerup Olsen og Rune Ross Londorf Danske Porteføljepljeje Agenda Temaer 2017 Afkast 2017 Investeringsrapporten Forventninger til global økonomi
Læs mereMarkedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i
Læs mereStatus på økonomiske nøgletal april 2019
NØGLETAL APRIL 219 Status på økonomiske nøgletal april 219 Af: Kristian Skriver, økonom I løbet af de seneste måneder har historierne om udviklingen i europæisk økonomi ikke været specielt opløftende.
Læs merePULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4
PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger
Læs mereØkonomisk Prognose, februar 2016
Økonomisk Prognose, februar 2016 Dansk økonomi fastlåst i lavvækst Den globale økonomiske usikkerhed er tiltaget over de seneste måneder, og selvom den indenlandske del af dansk økonomi fortsat ser ud
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal august 2017
Status på udvalgte nøgletal august 217 Steen Bocian, Cheføkonom, Dansk Erhverv Status på den økonomiske udvikling Dansk økonomi er på vej mod det første år siden 26 med vækst på over 2%. De økonomiske
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Handelskrig brudt ud
2013K1 2013K3 2014K1 2014K3 2015K1 2015K3 2016K1 2016K3 2017K1 2017K3 2018K1 NØGLETAL UGE 27 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Handelskrig brudt ud Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom I den forgangne
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling
Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Vareeksporten trodser dyk i salget til Storbritannien
NØGLETAL UGE 23 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Vareeksporten trodser dyk i salget til Storbritannien Af: Katrine Ellersgaard Nielsen, chef for analyse og samfundsøkonomi og Kristian Skriver, økonom De forgangne
Læs mereUSA. Lønstigninger (YoY) Sydbanks vurdering: Historiske opsving i USA
Konjunktur / Politik 13-10-2017 1 USA Svag jobrapport, men påvirket af orkanerne Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport for september var svagere end ventet. Beskæftigelsen udenfor landbruget faldt med
Læs mereStore effekter af koordineret europæisk vækstpakke
Store effekter af koordineret europæisk vækstpakke Verdensøkonomien er i dyb recession, og udsigterne for næste år peger på vækstrater langt under de historiske gennemsnit. En fælles koordineret europæisk
Læs mereKONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal
24. november 23 Af Frederik I. Pedersen, direkte telefon 33 55 77 12 og Thomas V. Pedersen, direkte telefon 33 55 77 18 Resumé: KONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal De seneste indikatorer
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Fremragende vækst i dansk økonomi
NØGLETAL UGE 35 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Fremragende vækst i dansk økonomi Af: Kristian Skriver, økonom Den forgangne uge fik vi fremragende tal for væksten i dansk økonomi i 2. kvartal. Det er særlig
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal november 2012
Status på udvalgte nøgletal november Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk afdeling Status på Dansk økonomi Danmark har haft en sløj BNP-udvikling siden begyndelsen af 28. Ud af de seneste 8 kvartaler,
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal november 2016
Status på udvalgte nøgletal november 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Beskæftigelsen steg igen i august mens ledigheden faldt i september efter et
Læs mereTyrkiets økonomi er igen i bedring - kommer der nye kriser? Jesper Fischer-Nielsen Danske Analyse 18. november 2003
Tyrkiets økonomi er igen i bedring - kommer der nye kriser? Jesper Fischer-Nielsen Danske Analyse 18. november 23 Der er 3 store spørgsmål for udvikling de kommende år Er det igangværende opsvinget holdbart?
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Glade vismænd eller realistisk regering
NØGLETAL UGE 22 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Glade vismænd eller realistisk regering Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom I den forgangene uge blev vi rigere på prognoser for dansk økonomi.
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal marts 2013
Status på udvalgte nøgletal marts 213 Fra: Dansk Erhverv, Makro & Analyse Status på Dansk økonomi Et forår der lader vente på sig er meget beskrivende både for vejrsituationen og den nuværende økonomiske
Læs mereNØGLETALSNYT BNP-tal bekræfter dansk opsving
ØKONOMISKE NØGLETAL - UGE 39 NØGLETALSNYT BNP-tal bekræfter dansk opsving AF CHEFØKONOM STEEN BOCIAN, ØKONOM JONAS SPENDRUP MEYER OG ØKONOM KRISTIAN SKRI- VER SØRENSEN I den seneste uge har vi fået reviderede
Læs mereKonjunkturNYT - uge 10
KonjunkturNYT - uge 1 3. marts 7. marts 214 Danmark Lille stigning i industriproduktionen i januar, større stigning i omsætningen Stigende priser på enfamiliehuse i 213 Stort fald i antallet af konkurser
Læs merePejlemærker for dansk økonomi, juni 2017
Pejlemærker for dansk økonomi, juni 2017 - De gode tendenser fortsætter, opsvinget tager til Den 15. juni 2017 Sagsnr. S-2011-319 Dok.nr. D-2017-9705 bv/mab Det tegner til, at opsvinget i verdensøkonomien
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal Oktober 2013 Fra: Dansk Erhverv, Makro & Analyse
Status på udvalgte nøgletal Oktober 213 Fra: Dansk Erhverv, Makro & Analyse Status på den økonomiske udvikling Den danske økonomi er langsomt på vej tilbage på sporet. De økonomiske vismænd forventede
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal september 2016
Status på udvalgte nøgletal september 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Arbejdsmarkedet tog sig en puster i juli med et svagt fald i beskæftigelsen,
Læs mereØjebliksbillede. 1. kvartal 2014
Øjebliksbillede 1. kvartal 1 DB Øjebliksbillede for 1. kvartal 1 Der er mange tegn på, at dansk økonomi er kommet godt ind i 1, men der er fortsat et stykke vej til, at man kan omtale fremgangen som selvbærende
Læs mereValutaobligationer. Natalia Setlak, Anders Svendsen. Research. 8. november Næste forventede opdatering: 22. november 2017
Valutaobligationer Natalia Setlak, Anders Svendsen Research 8. november 2017 Næste forventede opdatering: 22. november 2017 Valutaobligationer 2 Valutaobligationer - generel information Udsteder: Rating:
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K
HP Hedge marts 2010 HP Hedge gav et afkast på 2,90% i marts måned. Det betyder, at det samlede afkast for første kvartal 2010 blev 7,79%. Afdelingen har nu eksisteret i lige over 3 år, og det er tid at
Læs mereKonjunktur og Arbejdsmarked
Konjunktur og Arbejdsmarked Uge Indhold: Ugens tema : Moderat opsving i dansk økonomi frem mod 1 Ugens tema II Aftale om kommunernes og regionernes økonomi for 13 Ugens tendenser Tal om konjunktur og arbejdsmarked
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Øget risiko for global recession
NØGLETAL UGE 33 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Øget risiko for global recession Af: Kristian Skriver, økonom Den forgangne uge fik vi fremragende tal for udviklingen i dansk økonomi, der viste vækst på hele
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal januar 2017
Status på udvalgte nøgletal januar 217 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling De seneste nøgletal giver en positiv afslutning på året og peger også på en pæn
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal september 2017
Status på udvalgte nøgletal september 217 Steen Bocian, Cheføkonom, Dansk Erhverv Status på den økonomiske udvikling Vi venter en vækst i år på 2,25-2,5%. Det vil være den højeste vækst siden 26. Den højere
Læs mereANALYSENOTAT Eksporten til USA runder de 100 mia. kroner men dollaren kan hurtigt drille
2005K4 2006K2 2006K4 2007K2 2007K4 2008K2 2008K4 2009K2 2009K4 2010K2 2010K4 2011K2 2011K4 2012K2 2012K4 2013K2 2013K4 2014K2 2014K4 2015K2 2015K4 Løbende priser, mia kroner ANALYSENOTAT Eksporten til
Læs mereOverraskende høj dansk vækst i 4. kvartal
NØGLETAL UGE 7 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Overraskende høj dansk vækst i 4. kvartal Af: Katrine Ellersgaard Nielsen, seniorøkonom og Kristian Skriver, økonom Den forgangne uge kom Danmarks Statistik med
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK PRESSEMØDE 16. SEPTEMBER 2015
DANMARKS NATIONALBANK PRESSEMØDE 16. SEPTEMBER 2015 Hovedbudskaber Valutamarkedet viser tegn på normalisering valutareserven er reduceret. Udstedelse af statsobligationer genoptages, og rammen for bankernes
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal september 2012
Status på udvalgte nøgletal september 212 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk afdeling Status på dansk økonomi Dansk økonomi blev mindre i 2. kvartal 212. Foreløbige tal for nationalregnskabet viser,
Læs mereDansk Erhvervs NøgletalsNyt Hvad skal trække væksten i Q2?
NØGLETAL UGE 32 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt Hvad skal trække væksten i Q2? Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge gav nogle interessante nøgletal. Først og fremmest fik tal
Læs mereMarkedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko
Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast
Læs mereIMF: Svagere global vækst i år
NØGLETAL UGE 4 Dansk Erhvervs NøgletalsNyt IMF: Svagere global vækst i år Af: Kristian Skriver, økonom & Jonas Meyer, økonom Den forgangne uge gav et lidt blandet billede af udviklingen i dansk og global
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs mereStatus på udvalgte nøgletal december 2016
Status på udvalgte nøgletal december 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Beskæftigelsen steg igen i september mens ledigheden er stort set uændret. Fortsætter
Læs mereDet Udenrigspolitiske Nævn. Folketingets Økonomiske Konsulent. Til: Dato: Udvalgets medlemmer 13. maj 2014
Det Udenrigspolitiske Nævn, Forsvarsudvalget, Udenrigsudvalget, OSCEs Parlamentariske Forsamling UPN Alm.del Bilag 216, FOU Alm.del Bilag 110, URU Alm.del Bilag 185, OSCE Alm.del Bilag 39, NP Offentligt
Læs mere