FUSION. Sparekassen Hvetbo A/S og Sparekassen Vendsyssel

Transkript

1 FUSION Hvetbo A/S og Vendsyssel

2 Sådan ser vi FUSIONEN Kære aktionær i Hvetbo Vi sender dig denne folder, for at du har mulighed for at sætte dig ind i, hvad det vil sige at gå fra at være aktionær i Hvetbo til at være garant i det fortsættende pengeinstitut, Vendsyssel. Baggrunden er, at Hvetbo A/S og Vendsyssel den 21. august 2012 aftalte at fusionere, og bestyrelserne har den 28. september 2012 underskrevet fusionsdokumenterne. Fusionen skal nu godkendes af repræsentantskabet i Vendsyssel den 30. oktober 2012 og generalforsamlingen i Hvetbo A/S den 31. oktober Christian Hem Bestyrelsesformand i Hvetbo Selv om det altid er vemodigt at skulle sige farvel til 145 års historie, så er bestyrelsen i Hvetbo glad for, at en nødvendig og fremtidsrettet beslutning er taget. Desværre har aktionærerne i Hvetbo gennem de sidste fem år mistet en stor del af deres aktieværdi. Det skyldes dels krisen, hvor bankaktier er blevet hårdt ramt, og dels tab på svage udlån. Det er altid yderst beklageligt, når aktionærer mister værdier. Når bestyrelsen foreslår en fusion med Vendsyssel, skyldes det ønsket om at sikre eksistensen af en lokal sparekasse ikke blot i dag og i morgen, men meget langt ind i fremtiden. Vi må også konstatere, at myndighedernes krav til pengeinstitutter bliver større og større og er svære at leve op til som en lille sparekasse. Vi føler i bestyrelsen, at vi har opnået den bedst mulige pris for vores sparekasse. Lars Guldager Administrerende direktør i Hvetbo Vendsyssel og Hvetbo ligner hinanden meget, og vi er enige om, at det fortsat er vigtigt at understøtte udviklingen lokalt. Vores kunder beholder de vilkår, rådgivere og afdelinger, de kender i dag. Vi forbliver lokale, men med flere muskler og bedre muligheder for at give vores kunder den nødvendige eksperthjælp inden for eksempelvis pension, bolig, investering og skat. Der vil blive flyttet rundt på arbejdsopgaver, for at vi kan opnå effektiviseringerne, men afdelingen i Pandrup forbliver et vigtigt kraftcenter i Vendsyssels afdelingsnet. Jeg ser frem til at fortsætte mit arbejde som direktør for afdelingen i Pandrup. Svend Westergaard Bestyrelsesformand i Vendsyssel Det er glædeligt, at Vendsyssel igen får lejlighed til indgå i en fusion med et andet lokalt pengeinstitut. Siden år 2001 er det sket fem gange. Vi har haft modet og heldigvis også økonomien til at kunne vokse gennem krisen, så vi står stærkt i den fremtidige konkurrence. Hvetbos aktionærer kan i lighed med vores mange nuværende garanter være trygge ved vores sparekasse, og vi ønsker dem velkommen som garanter i Vendsyssel. Vagn Hansen Administrerende direktør i Vendsyssel De to sparekasser passer perfekt sammen geografisk Hvetbo har afdelinger i fire byer midt i vores markedsområde, hvor vi ikke har afdelinger. Der bliver på sigt gode synergier ved fusionen, og på den måde får Vendsyssels garanter og øvrige kunder en stærkere og mere solid sparekasse. I dag er det vigtigt, at et pengeinstitut har en vis størrelse og har mange forskellige typer kunder. Det får vi med fusionen i endnu højere grad. Vi har grundigt gennemgået kundernes engagementer i Hvetbo, og jeg kan forsikre, at begge parter har gjort en god handel. Fusionen vil styrke Vendsyssel og er med til at sikre, at vi også i fremtiden kan tilbyde kunder og garanter de bedste løsninger i et lokalt forankret pengeinstitut. 2

3 Vendsyssel i FREMTIDEN Med en historie, der rækker helt tilbage til 1871, hvor det første tog futtede ind i Vrå, er Vendsyssel et solidt, lokalt funderet pengeinstitut. Ud af sparekassens ca kunder er næsten halvdelen garanter, og den tillid, som kunderne dermed viser deres pengeinstitut, betaler Vendsyssel tilbage ved at være en vigtig samarbejdspartner og drivkraft bag den lokale udvikling i Vendsyssel, Hanherred, Thy og Vestjylland. Landsdelens største Vendsyssel med hovedsæde i Vrå er landsdelens største pengeinstitut med rødder i Vendsyssel. beskæftiger flere end 350 højt kvalificerede medarbejdere. En del er samlet i kompetencecentre for bolig, forsikring, pension, investering, landbrug og erhverv. har 31 afdelinger, der geografisk strækker sig fra Skagen i nord til Struer i syd og fra Frederikshavn og Sæby i øst til Lemvig i vest. Desuden har sparekassen en afdeling i København. Historie I 1871 stiftede tre gæve mænd for Vrå og Em sogne. Vendsyssel blev dannet i 2001 som en fusion mellem Vrå Sparekasse og Jelstrup-Lyngby Sparekasse. I 2005 blev Hellevad-Ørum Sparekasse en del af Vendsyssel, og allerede året efter fulgte først Brovst Sparekasse og siden Jerslev Sparekasse. I 2008 blev Ulsted Sparekasse lagt sammen med Vendsyssel, og i 2009 overtog sparekassen fire afdelinger fra den daværende EBH Bank, da den blev afviklet. I 2012 blev Limfjorden overtaget. Flittig sponsor Vendsyssel er flittig sponsor for alle slags foreninger, ikke mindst inden for kultur og idræt. Endelig uddeler de mange lokale fonde, der er opstået i kølvandet på Lemvig fusioner med andre sparekasser, hvert år millioner af kroner til lokale, almennyttige formål og er på den måde med til at holde hånden under vigtige lokale aktiviteter og dermed gøre de mindre lokalsamfund mere attraktive. Strategi mission s mission er med udgangspunkt i Vendsyssel at tilfredsstille behovet for kapitalformidling over for såvel privatkunder som mindre og mellemstore erhvervsdrivende. Kunderne skal kunne finde en optimal løsning på deres samlede finansielle behov, herunder også konkurrencedygtige løsninger og produkter inden for realkredit, forsikring, pension og investering. Strategi vision s vision er at forblive en lokal og selvstændig sparekasse, og vi ønsker at være blandt de bedste pengeinstitutter i Danmark og dermed det bedste valg for vores kunder. Det skal vi sikre ved, at vi har en indtjening, der giver en så god konsolidering, at vi kan opretholde vores handlefrihed i både op- og nedgangstider. Desuden ønsker vi at være en attraktiv arbejdsplads, der kan fastholde og tiltrække nye medarbejdere. Bedsted Snedsted Hurup Hvidbjerg Sjørring Struer Fjerritslev Brovst Skovsgård Udvikling i antal GARANTER og KUNDER incl. Hvetbo Saltum Pandrup Lønstrup Kaas Halvrimmen Garanter Kunder Hirtshals Aabybro Hundelev Sindal Hjørring Klokkerholm Ulsted Skagen Frederikshavn Vestby Frederikshavn Centrum Hørby Prikkerne viser Vendsyssels afdelinger. De røde prikker viser Hvetbo's hidtidige afdelinger Vrå Brønderslev Aalborg Jerslev Sæby 3 ""

4 Forventet fordeling af garantkapital efter fusion kr. % Vendsyssels Fond - Klokkerholm ,98 Vendsyssels Fond - Brovst ,15 Vendsyssels Fond - Jerslev ,52 Vendsyssels Fond - Ulsted ,24 Finansiel stabilitet A/S ,26 Spar Hvetbo Fonden ,04 Ca øvrige garanter med maks. tkr. 500 hver ,81 Samlet garantkapital efter fusion ,00 Fakta om indløsning af garantkapital Ønsket om indløsning af garantkapital meddeles til sparekassen, som noterer ønsket i garantbørsen. Her ekspederes alle ønsker om indløsning i takt med nytegning af garantkapital. Ekspeditionstiden forventes at være 3-4 måneder. Eksempler på ombytningsforhold En aktionær der har 18 aktier vil få udbetalt 55 kr. pr aktie. En aktionær der har 135 aktier vil modtage garantkapital på kr. og få udbetalt et udligningsbeløb på 425 kr. En aktionær, der har 500 aktier, vil modtage garantkapital på kr. og 500 kr. kontant. Fra AKTIONÆR til GARANT Såfremt fusionen mellem Vendsyssel og Hvetbo A/S gennemføres, skal de aktier, som aktionærerne i Hvetbo A/S ejer, ombyttes til garantkapital i Vendsyssel. Ombytningsforholdet mellem aktier og garantkapital er fastlagt gennem en vurdering af værdien af Hvetbo A/S engagementer og øvrige aktiver. På denne baggrund er der opnået enighed om et ombytningsforhold, som betyder, at hver aktie i Hvetbo A/S a nominelt 100 kr. ombyttes til 55 kr. garantkapital i Vendsyssel. Garantkapital købes altid i portioner af kr. En aktionær, der har 18 aktier eller mindre, får udbetalt deres aktier til kurs 55, da værdien af deres aktier er under kr. Gennemførelse af ombytningen Hvis fusionen bliver vedtaget, sker der en automatisk ombytning fra aktier i Hvetbo A/S til garantbeviser i Vendsyssel. Konkret bliver aktierne i Hvetbo på ombytningsdagen udtaget af det værdipapirdepot, hvor de er placeret. For langt de fleste aktionærers vedkommende vil det sige, at aktierne tages ud af depotkontoen i Hvetbo A/S. På samme tid oprettes garantbeviser i Vendsyssel, hvor garantkapital ombyttet fra aktier indsættes. Eventuelle overskydende kontantbeløb indsættes på den konto, der er tilknyttet det værdipapirdepot, hvor aktierne i Hvetbo A/S blev udtaget. Hvad er garantkapital: I lighed med aktiekapital indgår garantkapital i sparekassens egenkapital. Hverken aktiekapital eller garantkapital er dækket af indskydergarantiordningen. Det betyder, at garantkapital kan tabes, hvis sparekassen kommer under afvikling. Garantkapital er, modsat aktiekapital, ikke følsomt over for kursændringer, og garantkapital tegnes og sælges gennem sparekassens garantbørs til kurs 100. Garantkapital forrentes med en attraktiv rente fastsat på baggrund af sparekassens resultater, frie reserver samt sparekassens øvrige økonomiske stilling. Vendsyssel har i mange år forrentet kundernes garantkapital med over 3 %. Garanter i Vendsyssel får, udover en attraktiv rente på garantkapitalen en række yderligere fordele, herunder: Indflydelse på ledelsen i sparekassen gennem valg til repræsentantskabet (hver garant har 1 stemme pr kr. garantkapital dog maksimalt 20 stemmer pr. garant). Indbydelse til årlige garantarrangementer. Mulighed for at oprette en Vendsyssel Opsparing med en fordelagtig rente. Garanter modtager årligt Vendsyssels garantmagasin Garanten. Gratis årskalender. Muligheder for yderligere fordelsprodukter gennem Vendsyssel. For yderligere information om garantkapital og garantfordele henvises til Vendsyssels hjemmeside under og Garanter. 4

5 Spar Hvetbo FONDEN Spar Hvetbo Fonden er aktionær i Hvetbo A/S og får lige som alle andre aktionærer ombyttet sine aktier til garantkapital i Vendsyssel. Fonden får garantkapital for knap 87 mio. kr. og støder til rækken af de i forvejen seks fonde, som er etableret i forbindelse med Vendsyssels sammenlægning med andre sparekasser. Spar Hvetbo Fonden bliver den største af disse fonde og vil i lighed med de andre fonde bl.a. have til formål at støtte almennyttige og velgørende formål. Fonden vil støtte i Hvetbos oprindelige område. Fondens virkeområde Fonden har indgået aftale med Vendsyssel om fastholdelse af garantkapitalen, og Fonden vil derfor også fremover besidde en betydelig garantkapital i Vendsyssel. Fondens nuværende aktiviteter i den helejede Blokhus Ejendomsinvestkoncern (inden for ejendoms- og projektudvikling i Blokhus) vil blive videreført med henblik på at gennemføre og afslutte disse projekter. Fonden ejer endvidere gennem selskabet Hvetbo Ejendomsinvest A/S hovedkontoret på Bredgade i Pandrup. Hovedkontoret udlejes til Vendsyssel på en 20-årig uopsigelig lejekontrakt, og Fonden er således sikret en stabil indtægt i en lang årrække fremover. Investeringerne i Blokhus Ejendomsinvest indebærer, at Fonden fremover vil have et engagement i Vendsyssel. Nye bestyrelsesmedlemmer i Vendsyssel Fonden er i en overgangsperiode sikret indflydelse i Vendsyssel ved, at Fonden indtil 2014 kan udpege to bestyrelsesmedlemmer til bestyrelsen i Vendsyssel. I perioden fra 2014 til 2016 kan Fonden udpege ét medlem til bestyrelsen. Fonden har udpeget Christian Hem og Morten Pilegaard til bestyrelsen i Vendsyssel. Fonden vil fra 2016 have samme rettigheder som almindelige garanter og vil i øvrigt ikke have særlig tilknytning til Vendsyssel. Erhvervsstyrelsen og Civilstyrelsen er som fondsmyndigheder blevet bedt om at godkende en række ændringer i Fondens vedtægter. Bestyrelsesmedlemmer fra Hvetbo Restauratør Christian Hem (næstformand) Rådgiver Morten Pilegaard Bestyrelsen i Vendsyssel Fabrikant Svend Westergaard (formand) Vildtkonsulent Peter Have (næstformand) Tømrermester Arne Andersen Advokat Birte Dyrberg El-installatør Poul Hansen Gårdejer Mogens Nedergaard Kontorassistent Dorte Folden Skole Forsikringschef Helle S. Sørensen Direktør Søren Vad Sørensen Varmemester Hans Ole Pedersen Souschef Tage Thomsen 5

6 Økonomiske NØGLETAL RESULTATOPGØRELSE for perioden kr. Vendsyssel Hvetbo Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier m.v Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomh Resultat før skat Skat Resultat efter skat Uddrag af BALANCEN PR kr Vendsyssel incl. Hvetbo Vendsyssel Hvetbo Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret værdi Obligationer til dagsværdi Obligationer til amortiseret kostpris Aktier m.v Aktiver tilknyttet puljeordninger Grunde og bygninger i alt Aktiver i alt Indlån og anden gæld Indlån i puljeordninger Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Efterstillede kapitalindskud Aktiekapital/ andelskapital/ garantkapital Egenkapital i alt Passiver i alt

7 Økonomiske NØGLETAL Alle nedenstående tal er pr Vendsyssel INCL. Hvetbo Solvens procent 17,4 Kernekapital procent 15,8 Solvensbehov, procent 9,7 Solvensmæssig friværdi, procent 7,7 Solvensmæssig friværdi, kr Efter fusionen har den nye sparekasse en solvens på 17,4 %. Med et individuelt solvensbehov beregnet til 9,7 %, medfører det en solvensmæssig friværdi på 7,7 % - point. Tilsynsdiamant Likviditetsoverdækning Store engagementer (125%) Udlånsvækst (20%) Figuren til venstre viser placeringen i forhold til grænseværdierne efter fusionen. Alle punkter i Tilsynsdiamanten er opfyldt Ejendomseksponering 25 % Stabil funding (1,00) Udlån og garantier før nedskrivninger og hensættelser fordelt på brancher i % Vendsyssel INCL. Hvetbo Offentlige myndigheder 0,0 Erhverv, herunder: Landbrug, jagt og skovbrug og fiskeri 16,5 Industri og råstofudvinding 5,3 Energiforsyning 2,7 Bygge- og anlægsvirksomhed 5,0 Handel 4,1 Transport, hoteller og restauranter 3,1 Information og kommunikation 0,3 Finansiering og forsikring 4,4 Fast ejendom 8,9 Øvrige erhverv 6,6 Erhverv i alt 57,1 Private 42,9 I alt 100,0 7

8 Finansielle risici KREDITRISICI risikoen for, at en kunde ikke kan opfylde sine forpligtigelser over for sparekassen, eksempelvis ved konkurs. MARKEDSRISICI risikoen for, at sparekassen lider tab som følge af ændringer i kurser eller priser på eksempelvis aktier, obligationer, renter og valutakurser. LIKVIDITETSRISICI risikoen for, at sparekassen ikke har penge nok til at tilbagebetale indlån til kunderne. OPERATIONELLE RISICI risikoen for, at sparekassen lider tab på grund af uhensigtsmæssige/ mangelfulde procedurer, menneskelige fejl, systemfejl eller eksterne begivenheder. Objektive Indikationer for Værdiforringelse Objektive Indikationer for Værdiforringelse indtræffer når eksempelvis: Kunden er i betydelige økonomiske vanskeligheder. Kunden har misligholdt sine forpligtigelser over for sparekassen ved ikke at have betalt renter og afdrag til tiden og som aftalt. har lempet kundens vilkår, fordi kunden har det vanskeligt økonomisk. Det er sandsynligt, at kunden vil gå konkurs eller blive underlagt anden økonomisk rekonstruktion. Finansielle risici I den daglige drift påtager sparekassen sig bevidst lige som alle andre pengeinstitutter en række risici, som sparekassens garanter bør være opmærksomme på. En stor del af indtjeningen i et pengeinstitut hænger sammen med de risici, som instituttet bevidst påtager sig, når der f.eks. bliver givet lån til kunderne. Vendsyssel er primært eksponeret for kredit-, markeds-, likviditets- og operationelle risici. Nedenfor uddybes risici. Redegørelsen er alene baseret på sparekassens halvårsrapportering pr. 30. juni Det er vurderingen, at den også er dækkende for sparekassens risici efter en fusion med Hvetbo. Vendsyssel vil forsat være et stærkt pengeinstitut med fokus på ansvarlig risikostyring. For yderligere information henvises til den løbende rapportering, som kan følges på sparekassens hjemmeside Kreditrisici Kreditrisici er risikoen for, at en kunde ikke kan opfylde sine låneforpligtigelser over for sparekassen. Manglende evne til at opfylde forpligtigelser kan eksempelvis skyldes, at en kunde går konkurs. s kreditrisici er jævnt fordelt mellem privatkunder og mindre/ mellemstore erhvervskunder inden for mange forskellige sektorer. Kreditafdelingen i sparekassen overvåger løbende, om der er tilstrækkelig sikkerhed for sparekassens udlån, og foretager systematisk kontrol af alle engagementer med kunderne. Der bliver nedskrevet på en kunde, når objektive kriterier viser, at det er sandsynligt, at en kunde ikke er i stand til at tilbagebetale på lån eller kreditter. For at sikre værdierne bedst muligt går sparekassen ind så tidligt som muligt og hjælper med at realisere sikkerheder, når der er nødlidende engagementer. Det sker derfor sjældent, at sparekassen laver aftale om at overtage aktiver i forbindelse med nødlidende engagementer. Landbrug, fiskeri og skovbrug udgør den største enkeltstående branche med hensyn til udlån og garantiforpligtelser. I Vendsyssels primære markedsområde er specielt landbruget et dominerende erhverv. Derfor er det naturligt, at sparekassens andel af udlån og garantiforpligtelser til det erhverv udgør en væsentlig del af den samlede balance. er i forbindelse med sit medejerskab af realkreditinstituttet DLR Kredit A/S yderligere eksponeret over for branchen, da ejerandelen af DLR Kredit A/S udgør i alt 201,2 mio. kr. Udlån og garantiforpligtelser til ejendomsadministration udgør en mindre andel af den samlede balance. Udlånene er primært fordelt på et betydeligt antal kommanditselskaber, hvor der dels er lagt vægt på finansiering af solide og afkastgivende projekter og dels på nogle formuende kommanditister, som i alle tilfælde hæfter for Vendsyssels udlån og garantiforpligtelser. Engagementer, der er større end 10 % af sparekassens basiskapital og derved klassificeres som store engagementer overvåges løbende. Summen af store engagementer udgør 11,6 % af basiskapitalen,hvilket kan henføres til ét stort engagement. Reglerne for nedskrivning af engagementer betyder, at der kun kan nedskrives, når der foreligger objektive indikationer for værdiforringelse. Det betyder, at ikke alle sparekassens kreditrisici afspejles i tab og nedskrivninger. Det kan skyldes kunder, hvor der ikke er konstateret objektive indikationer for værdiforringelse, men hvor sparekassen alligevel vurderer, at der er en risiko for, at kunden ikke kan opfylde sine forpligtigelser over for sparekassen. Derfor laver sparekassen en separat opgørelse over den interne risiko beregnet ud fra det enkelte engagements størrelse, værdien af eventuelt stillede sikkerheder samt en forsigtigt vurderet fremtidig betalingsevne. Derfor laves løbende en vurdering af øvrige svage engagementer, hvor der endnu ikke er objektive indikationer for værdiforrin- 8

9 gelse. Disse vurderinger baseres også på et forsigtighedsprincip. Den interne risiko på engagementer betegnes merrisiko, der svarer til det beløb i opgørelsen af det individuelle solvensbehov, som reserveres til kreditrisiko. Pr. 30. juni 2012 udgør merrisikoen 914,5 mio. kr. Dette beløb indeholder resultatet af en stresstest på sparekassens samlede udlån og garantier samt en kapitalreservation til kunder med finansielle problemer. Den samlede korrektivkonto, hvor sparekassen bogfører tab og hensættelser på udlån og garantier, udgør 657,7 mio. kr., og der er således afsat i alt 1.572,2 mio. kr. til afdækning af sparekassens kreditrisiko. På landbrugsengagementer udgør den samlede korrektivkonto og merrisikoen henholdsvis 198,9 mio. kr. og 152,1 mio. kr., hvilket svarer til 18,3% af de samlede udlån og garantier til segmentet, hvoraf nedskrivninger og hensættelser udgør 10,4 procentpoint. Som følge af erhvervsstrukturen i det markedsområde, hvor sparekassen er, har sparekassen betydelige udlån og garantier til landbruget. Disse udlån udgør i alt 1.918,5 mio. kr. Det svarer til 17,9 % af de samlede udlån og garantier før nedskrivninger. Samlet set vurderes porteføljen af udlån og garantier til landbruget at være solid og præget af en tilfredsstillende spredning på landbrugenes produktion. I vurdering af det enkelte landbrugs sikkerhedsstillelse har sparekassen som udgangspunkt brugt Finanstilsynets oplyste jordpriser på tkr. 145/ha. Der er dog tilfælde, hvor sparekassen har vurderet jordpriserne højere eller lavere, når konkrete handler har vist, at det var rigtigt. Under alle omstændigheder er alle landbrugskunder som udviser svaghedstegn eller objektiv indikation for værdiforringelse nedskrevet og/eller solvensreserveret ned til tkr. 145/ha. På privatkunder er der foretaget individuelle nedskrivninger, hvis en kunde har misligholdt sine aftaler med sparekassen. Der er indregnet en aktuel vurdering af værdien af de stillede sikkerheder i nedskrivningsberegningen. Der laves gruppevise nedskrivninger på udlån, når objektive indikationer viser værdiforringelse af udlånsporteføljerne. I denne beregning indgår en række objektive faktorer; eksempelvis tal for arbejdsløshed, udviklingen i boligpriser, renteudviklingen, tvangsauktioner, konkurser, brændstofpriser med flere. Markeds-, likviditets- og operationelle risici Markedsrisici er risikoen for, at markedsværdien af Vendsyssels aktiver og passiver ændrer sig på grund af ændringer i markedsforhold. s grundlæggende politik vedrørende markedsrisici er, at den aldrig vil påtage sig markedsrisici, der kan få indflydelse på sparekassens handlefrihed. Det er sparekassens strategiske målsætning for risici vedrørende likviditet, at udlån til kunder skal kunne finansieres via kunders indlån, puljeindskud og garantkapital. s likvide beredskab bliver styret ved at opretholde tilstrækkelige likvider, likvide værdipapirer og tilstrækkelige kreditfaciliteter. Det er bestyrelsens strategiske målsætning, at sparekassens likviditetsoverdækning skal være på mindst 75 %, som svarer til kravet i lov om finansiel virksomhed. har pr. 30. juni 2012 en likviditetsoverdækning på 160,5 %. Likviditetsberedskabet udgør mio. kr. og kravet i henhold til lovgivningen udgør mio. kr. Funding med restløbetid op til 12 måneder udgør 81,8 mio. kr. Vendsyssel ønsker at begrænse operationelle risici under hensyntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed. De interne procedurer er baseret på skriftlige forretningsgange og beskrivelser. Der arbejdes løbende på at optimere processerne, ligesom der foretages kontroller på tværs i organisationen. 9

10 Konsekvens SKAT og PENSION Ombytning af aktier i Hvetbo A/S til garantkapital i Vendsyssel og kontantindløsning behandles skattemæssigt på samme måde som et salg. Salgssummen for en aktie på nominelt 100 kr. udgør 55 kr., der udbetales i garantkapital for beløb delelig med 1.000, mens eventuelt overskydende beløb udbetales kontant. Personer For personer med aktier opgøres fortjeneste og tab som forskellen mellem anskaffelsesprisen og prisen ved afståelse. For en aktionær, der købte aktien ved konverteringen i 2007 til 200 kr. pr. nominelt 100 kr., er der et tab på 145 kr. Hvis aktien er købt for 50 kr., er der en gevinst på 5 kr. pr. aktie. En gevinst indgår i årets aktieindkomst sammen med eventuelle udbytter, gevinster og tab på andre aktier. En samlet positiv aktieindkomst på op til kr. beskattes med 27 %. Aktieindkomst over kr. beskattes med 42 %. For et ægtepar er grænsebeløbet det dobbelte, nemlig kr. opgøres gevinst eller tab som forskellen mellem afståelsessummen på 55 kr. pr. aktie og kursen ved indgangen til salgsåret. For et selskab med regnskab, der følger kalenderåret, vil ombytningen medføre et tab på 13 kr. pr. aktie. Det er forskellen mellem kursen 1/ på 68 kr. pr. aktie og afståelsessummen på 55 kr. pr. aktie. Gevinst og tab indgår i selskabets skattepligtige indkomst. Pension Hvis aktierne i Hvetbo A/S ejes via et pensionsdepot opgøres gevinst og tab også efter lagerprincippet. Gevinst og tab indgår i opgørelsen af det samlede pensionsafkast, der i 2012 beskattes med 15,3 %. Gevinst og tab indberettes automatisk af det pågældende pensionsinstitut. Aktionærer med særlige forhold, f.eks. med bopæl i udlandet, opfordres til at søge rådgivning. Et tab på aktien kan modregnes i udbytter og gevinster fra aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked. Hvis årets udbytter og gevinster er mindre end tabet, kan tabet skattemæssigt modregnes i de følgende års udbytter og gevinster fra aktier. Der er tale om aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked. Det er den enkelte aktionær, der skal indberette tab eller gevinst til skattevæsenet ved salg af aktier. Selskaber For selskaber (ingen selskaber ejer mere end 10 %. af aktiekapitalen i Hvetbo A/S) opgøres gevinst og tab efter lagerprincippet. Selskaberne har derfor hvert år indberettet kursreguleringen til skattevæsenet i forhold til det forrige år. Ved ombytningen 10

11 Tidsplan For fusionen gælder følgende vigtige datoer 30. oktober 2012 Ekstraordinært repræsentantskabsmøde i Vendsyssel 31. oktober 2012 Ekstraordinær generalforsamling i Hvetbo A/S Forventet godkendelse fra Finanstilsynet og registrering af 1. november 2012 fusionen For yderligere oplysninger om fusionen henvises til følgende dokumenter, er tilgængelig på hjemmesiderne hos både Vendsyssel - og Hvetbo A/S - Fusionsplan og fusionsredegørelse af 28. september 2012 Udtalelser fra revisorerne om fusionsplanen, herunder vedrørende bytteforholdet Erklæring fra revisor om kreditorernes stilling Udkast til reviderede vedtægter for Vendsyssel Mellembalance pr. 30. juni 2012 for sparekassen Vendsyssel Års- og halvårsrapporter fra både Vendsyssel og Hvetbo A/S Den 28. september 2012 Bestyrelserne i Hvetbo A/S og Vendsyssel 11

12